Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ — IGD SIIQ — FY2020 Earnings Presentation
47 slides from Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ's earnings presentation, Feb 25, 2021
Slide 1: Risultati FY2020
Risultati FY2020 Conference call 25 Febbraio 2021
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer This presentation does not constitute an offer or an These statements include financial projections and invitation to subscribe for or purchase any securities. estimates and their underlying assumptions, statements regarding plans, objectives and expectations with respect The securities r
Slide 3: Key points
Key points CONFERMATA LA VALIDITA’ DEL MODELLO CENTRO COMMERCIALE Nei periodi di allentamento delle restrizioni i visitatori hanno continuato ad apprezzare il format centro commerciale con flussi sostenuti e scontrino medio in aumento PECULIARITA’ DEL PORTAFOGLIO IGD Centri commerciali urbani, domin
Slide 4: Highlights (1/2)
Highlights (1/2) Ricavi lordi da attività locativa Ricavi da attività locativa netti 150,0€ mn 109,5€ mn -3,4% -19,8% Ebitda gestione caratteristica Utile netto ricorrente (FFO) 99,4€ mn 59,3€ mn -20,6% -28,8% (0,54€ p.a.) Includono impatti diretti netti one-off da Covid-19 sul 2020 senza ulteriori
Slide 5: Highlights (2/2)
Highlights (2/2) Market value Patrimonio EPRA NAV/NRV Immobiliare (escluso leasehold) 2.265,7€ mn 10,38€ p.a. -4,9% -8,9% Financial Occupancy Italia* Financial Occupancy Romania 94,3% 93,6% *Gallerie +Iper 5
Slide 6: Andamenti operativi
1 Andamenti operativi
Slide 7: Emergenza Covid-19 in Italia
Emergenza Covid-19 in Italia gen-20 feb-20 mar-20 apr-20 mag-20 giu-20 lug-20 ago-20 set-20 ott-20 nov-20 dic-20 INIZIO LOCKDOWN ALLENTAMENTO NUOVE RESTRIZIONI POSITIVO NAZIONALE MISURE DI chiusura di cinema, palestre, bar e DELL’ANNO CONTENIMENTO ristoranti + sistema variabile di colorazione delle
Slide 8: La risposta di IGD al Covid-19
La risposta di IGD al Covid-19 IGD ha messo immediatamente in campo misure per garantire la frequentazione in sicurezza dei centri commerciali RILEVAZIONE DELLA TEMPERATURA CORPOREA RISPETTO DELLE DISTANZE DI GEL DISINFETTANTE A SICUREZZA DISPOSIZIONE RICICLO DELL’ARIA OBBLIGO DI INDOSSARE LA DALL’E
Slide 9: Trend negativi dovuti alle restrizioni…
Trend negativi dovuti alle restrizioni… Inizio Lockdown Rapida risposta positiva con Nuove restrizioni positivo l’allentamento delle restrizioni 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% MEDIA ANNO 2020 vs 2019 (Italia): Vendite gallerie -27,6% (CNCC -29,9%) -70% Vendite iper -2,8% -80% Ingressi -29,5% (
Slide 10: …quindi no a conclusioni affrettate
…quindi no a conclusioni affrettate Le evidenze emerse dopo l’allentamento delle restrizioni*…. Meno visite ma più mirate… Recuperato ca. 87% degli ingressi …con un aumento dello scontrino medio… 26€, +17% (+3,8€) …un lieve incremento negli acquisti Vendite operatori +0,3% totali Rapida risposta dei
Slide 11: Una performance molto differenziata a seconda delle attività
Una performance molto differenziata a seconda delle attività CATEGORIE CON PERFORMANCE CATEGORIE MERCEOLOGICHE PIU’ SUPERIORI ALLA MEDIA PENALIZZATE DALLE RESTRIZIONI PORTAFOGLIO IGD* ✓ Beni per la casa ✓ Ristorazione ✓ Elettronica di consumo ✓ Entertainment (cinema) ✓ Cura persona e salute ✓ Abbigl
Slide 12: Mantenuto un profilo di rischio controllato
Mantenuto un profilo di rischio controllato 73,4% 26,3% GALLERIE dei ricavi locativi IPER dei ricavi locativi LEASING ITALIA MANAGEMENT • Sempre operativi FINANCIAL CONTRATTI: OCCUPANCY* • Hanno rafforzato il ruolo di • no modifiche ai contratti Rinnovi 55 turnover 46 (downside -0,38%) 94,3% in esse
Slide 13: Ricavi da attività locativa netti
Ricavi da attività locativa netti (€mn) -8,6€mn Italia -27,1€mn -6,3% -19,9% -19,8% Romania -19,3% -5,3 -3,3 -18,5 * 136,6 128,0 109,5 Net rental income 2019 Delta ricavi da attività locativa Delta costi da attività locativa Net rental income 2020 adj Impatti diretti netti COVID Net rental income 20
Slide 14: Fatturato 2020 incassato
Fatturato 2020 incassato* Portafoglio Italia Portafoglio Romania Incassato>91% Incassato>94% Da incassare nel Da incassare nel 2021<9% 2021<6% *% su fatturato netto sconti e perdite su crediti 14
Slide 15: Le attività commerciali non si sono fermate
Le attività commerciali non si sono fermate L’evoluzione dei modelli di consumo, accelerata dal Covid, ci spinge a innovare attraverso la comunicazione digitale e l’inserimento in galleria di nuovi brand e servizi COMUNICAZIONE DIGITALE E NUOVE MERCEOLOGIE INSERITE INIZIATIVE DEI TENANT Installazion
Slide 16: Gli operatori hanno continuato ad aprire in Italia …
Gli operatori hanno continuato ad aprire in Italia … Frwrd - Le Porte di Napoli (NA) Chicco - La Torre (PA) – Tiburtino (RM) Wycon cosmetics - Katanè (CT) JD Store - Centro Nova (BO) Pepco - Centro Borgo (BO) Mondo Convenienza - ESP (RA) Little Italy Barber Shop - Centro Kasanova - Centro d’Abruzzo
Slide 17: …e in Romania
…e in Romania KIK (abbigliamento) - Cluj KIK (abbigliamento) - Slatina Bijuteria Stil (gioielleria) - Braila Bijuteria Stil (gioielleria) - Tulcea Cofetaria Oli (ristorante) - Ploiesti Big Mageda Crafts (articoli da regalo) - Ploiesti GC 17
Slide 18: La vera omnicanalità passa dal centro commerciale
La vera omnicanalità passa dal centro commerciale Il percorso di IGD verso l’omnichannel Definizione del primo Piano Marketing Digitale e Definizione di un dialogo tra implementazione di un sistema operatori e clienti che di Customer Relationship potranno usufruire di offerte Installazione di Locker
Slide 19: Sostenibilità: l'impegno prosegue nonostante l'emergenza pandemica
Sostenibilità: l’impegno prosegue nonostante l’emergenza pandemica Raggiunta la maggioranza degli obiettivi di breve termine, lavori in corso su quelli di medio e lungo. GREEN RESPONSIBLE ETHICAL ATTRACTIVE TOGETHER • Investiti 1,2 milioni • Mantenuto stabile il livello • Ottenuta Certificazione • D
Slide 20: Il Portafoglio
3 Il Portafoglio
Slide 21: Market value IGD
Market value IGD Gross Initial EPRA Net Initial EPRA Net Initial FY 2019 * FY 2020 Δ% Yield Yield Yield topped up Gallerie Italia 1.574,54 1.473,30 (-6,43%) 6,53% 5,3% 5,4% Iper Italia 564,58 558,97 (-0,99%) 6,02% Romania 150,29 138,64 (-7,75%) 7,35% 6,0% 6,2% Porta a Mare + sviluppi + altro 91,99 9
Slide 22: Il portafoglio IGD
Il portafoglio IGD ITALIA ROMANIA € 2.381,4mn altro 3,9% 7,5 (91,99 €mn) Romania 6,3% 7,5 -115,3 (150,29 €mn) € 2.265,7mn -115,3 10,3 -6,5 0,5 -12,2 altro 4,2% (94,78 €mn) Romania 6,1% 10,3 -6,5 0,5 -12,2 (138,64 €mn) 2.381,4 Il change FV deriva per ca. Gallerie 66,1% 29% da assumptions DCF (1,574.5
Slide 23: Asset management flessibile e sostenibile
Asset management flessibile e sostenibile 2020 2021/2022 ✓ Al fine di rafforzare la solidità patrimoniale del ✓ Priorità: attività non differibili, manutenzioni Gruppo alcune capex e progetti sono stati straordinarie, impiantistica oltre a fit out legati rinviati già a partire da marzo 2020. alle co
Slide 24: Progetti 2021-2022
Progetti 2021-2022 CASILINO PORTO GRANDE LA FAVORITA PORTA A MARE (Officine Storiche – retail/residenziale) Asset Restyling e Restyling Restyling Creazione di oltre Descrizione rimodulazione 15.000mq dedicati ipermercato/ al retail +42 galleria appartamenti fronte mare Fine lavori 1H 2022 Fine 2022
Slide 25: Dismissioni per riequilibrare la struttura finanziaria
Dismissioni per riequilibrare la struttura finanziaria ✓ In linea con il Piano Strategico 2019-2021, avviata procedura per la cessione di un portafoglio di iper/super stand alone ✓ Affidato mandato a CBRE, primario advisor internazionale ✓ Controvalore circa 185€mn Asset class con Attraente Cash flo
Slide 26: Risultati Finanziari
4 Risultati Finanziari
Slide 27: Ebitda gestione caratteristica
Ebitda gestione caratteristica (€mn) -7,3€mn -25€mn -5,8% -20,6% -8,6 1,1 0,2 -18,5 * 125,2 117,9 99,4 Ebitda 2019 Ricavi da attività locativa Ricavi netti da servizi Delta spese generali Ebitda 2020 adj Impatti diretti netti COVID Ebitda 2020 netti Spese Generali in decremento (-8,8%) EBITDA MARGIN
Slide 28: Gestione finanziaria
Gestione finanziaria (€mn) Il dato depurato da partite contabili e dal negative carry risulta in ulteriore decremento (-4,7% vs FY2019) Totale 5,4 3,8 Totale € 36,8mn € 36,2mn 2,8 -4,7% Negative carry 5,4 3,8 emissione bond 400 €mn + SACE 2,8 IFRS16 e oneri non ricorrenti 31,0 29,6 31,0 29,6 Gest. F
Slide 29: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) -5,5€mn -24,0€mn -6,6% -28,8% -7,3 0,2 FFO p.a. 1,4 0,54€ -18,5 83,3 77,8 59,3 FFO_2019 Delta EBITDA GEST. Delta Gest. Delta Imposte e Altro FFO_2020 adj Impatti diretti netti FFO_2020 CARATTERISTICA Finanziaria Adj COVID Adj* Il risultato è sostanzialmente in linea con l
Slide 30: Indicatori Patrimoniali EPRA
Indicatoti Patrimoniali EPRA € per share FY 2020 FY 2019 Δ% NRV e NAV 10,38 11,40 -8,9% NTA 10,31 11,29 -8,7% NDV 10,42 10,81 -3,6% -0,23 0,54 -1,32 0,00 11,40 10,38 EPRA NRV/NAV 31 DIC Dividendo deliberato FFO Delta Fair Value Delta Fair value EPRA NRV/NAV 31 DIC 2019 Immobili strumenti finanziari
Slide 31: Attività di gestione finanziaria nell'anno
Attività di gestione finanziaria nell’anno Rinnovate le Ottenuto Rating in essere: Rimborso linee committed finanziamento anticipato con 2 primari €36,3mn da Fitch prestito Istituti di credito Banca Monte dei BBB- negative obbligazionario (40 mn€ +20 mn€) Paschi di Siena con »300,000,000 2.500 ed es
Slide 32: Struttura finanziaria
Struttura finanziaria PFN Breakdown del debito* €1.155,5 mn** MERCATO SECURED 56,5% 25,0% SISTEMA BANCARIO 43,5% L.T. 1.272,80 UNSECURED 75,0% CASSA -117,34 31/12/2019 31/12/2020 LTV 47,6% 49,9% (adj. IFRS16 c. 46,4%) (adj. IFRS16 c. 47,8%) • PFN mantenuta pressochè stabile nell’ anno ICR 3,8X 3,2X
Slide 33: Debt maturity
Debt maturity €100mn: 2,25% 7y €400mn: 2,125% 5y 2,1% 5y* 2,65% 7y 209 500 2,5% 5y 154 71 9 2 9 67 7 52 53 46 25 27 6 2021 2022 2023 2024 2025 2026 >2026 Debito bancario secured debito bancario unsecured Bonds Tenuto conto della liquidità pari a 117€mn e delle linee committed e non committed, abbiam
Slide 34: Dividendo e Outlook
4 Dividendo e Outlook
Slide 35: Dividendo
Dividendo 2020 Prossimi anni ✓ Perdita Capogruppo IGD SIIQ SPA ✓ Non appena le condizioni esterne ✓ Salvaguardia equilibrio finanziario e miglioreranno è intenzione di IGD profilo investment grade riprendere a distribuire dividendi offrendo un’attraente remunerazione ai propri azionisti NO DISTRIBUZ
Slide 36: Outlook
Outlook I primi mesi del 2021 saranno sicuramente ancora caratterizzati da difficoltà operative per i centri commerciali, derivanti dalle restrizioni tuttora in essere, ed è quindi verosimile che la Società sarà ancora impattata direttamente e indirettamente dalla pandemia Assunzioni di base • Effic
Slide 37: Prossimi appuntamenti Corporate IR
Prossimi appuntamenti CORPORATE IR (ad oggi confermati) 15 aprile Assemblea degli azionisti (prima 25 marzo Star conference virtual convocazione) 6 maggio Risultati al 31/03/2021 10 maggio Italian equity conference Asia & Australia 5 agosto Risultati al 30/06/2021 28 giugno Italian sustainability co
Slide 38: Allegati
5 Allegati 38
Slide 39: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato CONSOLIDATO GRUPPO (a) (b) Δ FY_CONS_2019 FY_CONS_2020 (b)/(a) Ricavi da attività locativa freehold 142,7 133,8 -6,3% Ricavi da attività locativa leasehold 12,6 11,9 -5,6% Totale Ricavi da attività locativa 155,3 145,6 -6,2% Locazioni passive 0,0 0,0 -27,1% Costi diretti
Slide 40: Stato patrimoniale riclassificato
Stato patrimoniale riclassificato Fonti - Impieghi (€/000) 31/12/2020 31/12/2019 Δ Δ% Investimenti immobiliari 2.234.484 2.365.214 130.730 5,9% Immobilizzazioni in corso 42.673 40.827 -1.846 -4,3% Altre attività non correnti 17.374 21.845 4.472 25,7% Altre passività non correnti -29.130 -28.998 132
Slide 41: Funds From Operations (FFO)
Funds From Operations (FFO) Funds from Operations FY_CONS_2019 FY_CONS_2020 Δ Δ% EBITDA Gestione Caratteristica 125,194 *99,446 -25,7 -20,6% Rettifica IFRS16 (Locazioni Passive) -10,302 -10,31 0,0 0,1% Gest. Finanziaria Adj -31,384 -33,405 -2,0 6,4% Gestione Partecipazione/Straordinaria Adj 0,000 0,
Slide 42: Altri indicatori
Altri indicatori EPRA Performance Measure 31/12/2020 31/12/2019 EPRA NRV/NAV (€'000) 1.145.827 1.258.008 EPRA NRV/NAV per share € 10,38 € 11,40 EPRA NTA 1.137.258 1.245.473 EPRA NTA per share € 10,31 € 11,29 EPRA NDV 1.149.534 1.192.894 EPRA NDV per share € 10,42 € 10,81 EPRA Net Initial Yield (NIY)
Slide 43: Ulteriori highlights finanziari
Ulteriori highlights finanziari 31/12/2019 31/12/2020 Gearing ratio 0,95X 1,03X Durata media del debito a lungo 4,1 anni 3,2 anni Hedging debito a lungo + bond 94,8% 93,0% Quota debito a M/L termine 95,4% 98,3% Linee di credito non committed concesse 161 € mn* 151€ mn* Linee di credito non committed
Slide 44: Contratti e key tenants Italia
Contratti e key tenants Italia Top 10 Tenants Gallerie Gallerie Incidenza Italia TOP 10 Tenant Merceologia Contratti fatturato N 237 N 202 N 208 N 768 abbigliamento 3,0% 14 54,3% 16,8% 14,3% 14,7% abbigliamento 2,5% 9 2021 2022 2023 >2023 abbigliamento 2,1% 10 Durata media residua: 4,2 anni Top 10 T
Slide 45: Contratti e key tenants Romania
Contratti e key tenants Romania Top 10 Tenants Gallerie Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia Contratti Italia fatturato Winmarkt supermercato 11,1% 11 N 261 N 144 N 39 N 69 abbigliamento 7,2% 6 abbigliamento 5,2% 10 33,0% 34,0% abbigliamento 4,6% 11 23,0% drogheria 2,8% 5 10,0% gioelleria 2,2% 5 2021
Slide 46: Merchandising & Tenants Mix
Merchandising & Tenants Mix Italia Romania Cultura, tempo Beni per la Ristorazione libero, regali Beni per la casa Supermercati casa 5% 11% 9% 7% 3% Cultura, tempo libero, regali Elettronica Cura della persona Elettronica 6% 11% 4% 2% Cura persona Servizi 4% 9% Servizi 7% Merchandising Ristorazione
Slide 47: Investor relations contacts
Raffaele Nardi, Director of Planning, Control and investor relations T. +39. 051 509231 Raffaele.nardi@gruppoigd.it Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 5