Nishi-nippon Railroad Co., Ltd. · TSE:9031
Nishi-nippon Railroad — Q2 FY2017 Earnings Presentation
37 slides from Nishi-nippon Railroad's earnings presentation, Nov 14, 2017
Slide 1: 2017年度第2四半期決算説明会
2017年度(2018年3月期) 第２四半期決算説明会 2017年11月14日（火） 西日本鉄道株式会社 （9031）
Slide 2: 2017年度第2四半期連結決算の概要
2017年度第2四半期連結決算の概要 2017年度連結収支予想及び投資計画 2017年度事業計画の取組み状況
Slide 3: 連結営業概況（2017年度第2四半期）
連結営業概況（2017年度第2四半期） 連結の範囲(期末)･･･子会社 78社、関連会社 16社 ・ 福岡を事業基盤とする生活関連企業…運輸業、不動産業、流通業 等 ・ 西鉄ブランドを基盤に域外展開…国際物流事業、ホテル事業 等 連結営業収益 180,538 百万円 車両整備関連 63 ％ 鉄道 23 ％ その他 建設関連 26 ％ 運輸業 バス 66 ％ 他 11 ％ 他 11 ％ 21,532 百万円 11% 22% 営業収益 営業収益 44,244 百万円 11% ホテル 49 ％ 賃貸 47 ％ レジャー・ 旅行 7 ％ 不動産業 住宅 31 ％ サービス業 他 44 13% 他 22
Slide 4: 連結損益の実績（全業）
連結損益の実績（全業） (百万円) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 5月予想 差異 営 業 収 益 180,538 171,630 8,907 5.2 ％ 181,000 △461 営 業 利 益 10,299 8,999 1,300 14.4 ％ 8,000 2,299 経 常 利 益 10,132 8,760 1,372 15.7 ％ 7,600 2,532 親会社株 主に 帰属 する 7,385 5,938 1,446 24.4 ％ 5,000 2,385 四 半 期 純 利 益 減 価 償 却 費 9,800 9,235 564 6.1 ％ Ｅ Ｂ Ｉ Ｔ Ｄ Ａ 2
Slide 5: １．運輸業
１．運輸業 ※ 実 質 … 事業内部取引除く (百万円) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 営 業 収 益 44,244 43,074 1,170 2.7 ％ 鉄 道 11,328 11,229 98 0.9 ％ バ ス 32,000 31,271 728 2.3 ％ (※実質 29,192 28,270 921 3.3 ％) 他 5,015 4,816 199 4.1 ％ 調 整 △4,099 △4,242 143 - 営 業 利 益 3,173 3,318 △145 △4.4 ％ 鉄 道 1,338 1,441 △102 △7.1 ％ バ ス 1,797 1,778 18
Slide 6: 鉄道事業（旅客収入及び旅客人員）
～鉄道事業（旅客収入及び旅客人員）～ (百万円、千人) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 旅 客 収 入 10,586 10,472 113 1.1 ％ 旅 客 人 員 54,798 53,953 845 1.6 ％ 定 期 外 24,063 23,746 317 1.3 ％ 定 期 30,735 30,207 528 1.7 ％ 天神大牟田線旅客人員 +1.5 ％ 貝塚線旅客人員 +4.3 ％ 定期外 +1.3 ％ 定期外 +3.8 ％ 定期 +1.6 ％ 定期 +4.7 ％ 旅客収入・旅客人員（前期比） (％) 5.0 旅客収入 旅客人員 2.6 (9月末時点) 3.0 2
Slide 7: バス事業（乗合・貸切・特定収入及び乗合人員）
～バス事業（乗合・貸切・特定収入及び乗合人員）～ (百万円、千人) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 乗 合 収 入 25,151 24,457 693 2.8 ％ 貸 切 ・ 特 定 収 入 2,363 2,355 7 0.3 ％ 乗 合 人 員 138,529 137,273 1,256 0.9 ％ 定 期 外 76,482 75,344 1,138 1.5 ％ 一 般 72,817 71,983 834 1.2 ％ 高 速 3,665 3,361 304 9.0 ％ 定 期 62,047 61,929 118 0.2 ％ 乗合収入・乗合人員（前期比） (％) 3.0 乗合
Slide 8: ２．不動産業
２．不動産業 (百万円) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 営 業 収 益 26,298 26,093 205 0.8 ％ 賃 貸 13,239 13,331 △91 △0.7 ％ 住 宅 8,609 8,697 △87 △1.0 ％ 他 6,050 5,652 397 7.0 ％ 調 整 △1,600 △1,587 △13 - 営 業 利 益 3,838 3,789 48 1.3 ％ 賃 貸 3,225 3,155 69 2.2 ％ 住 宅 372 368 4 1.1 ％ 減 価 償 却 費 2,728 2,874 △146 △5.1 ％ E B I T D A 6,566
Slide 9: ３．流通業
３．流通業 (百万円) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 営 業 収 益 40,398 40,941 △542 △1.3 ％ ス ト ア 38,298 39,903 △1,605 △4.0 ％ ※ 生 活 雑 貨 販 売 2,100 1,941 159 8.2 ％ 調 整 - △903 903 - 営 業 利 益 337 367 △29 △8.0 ％ ス ト ア 311 362 △51 △14.1 ％ 生 活 雑 貨 販 売 53 38 14 38.6 ％ 減 価 償 却 費 743 760 △17 △2.3 ％ Ｅ Ｂ Ｉ Ｔ Ｄ Ａ 1,081 1,152 △70 △6.1
Slide 10: ４．物流業
４．物流業 (百万円) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 営 業 収 益 42,968 37,507 5,461 14.6 ％ 国 際 物 流 43,171 37,126 6,045 16.3 ％ 国 内 物 流 5,117 4,860 257 5.3 ％ 調 整 △5,320 △4,479 △841 - 営 業 利 益 1,462 836 626 74.9 ％ 国 際 物 流 1,350 792 557 70.3 ％ 減 価 償 却 費 339 361 △21 △6.1 ％ E B I T D A 1,861 1,231 630 51.2 ％ 設 備 投 資 425 255
Slide 11: 国際物流事業（取扱数量）
～国際物流事業（取扱数量）～ ※参考（左記数量の内、海外子会社取扱高） 2017年度2Q 増減 増減率 2017年度2Q 増減 増減率 航空輸出（千トン） 66 4 7.3 ％ 34 0 1.5 ％ 航空輸入（千件） 197 5 2.6 ％ 136 2 1.9 ％ 海運輸出（千TEU） 34 3 9.6 ％ 23 2 10.6 ％ 海運輸入（千TEU） 42 3 8.3 ％ 26 2 10.0 ％ 航空輸出・海運輸出取扱数量（前期比） (％) 20.0 航空輸出 海運輸出 14.9 15.0 13.2 (9月末時点) 9.6 8.8 10.0 6.9 5.5 7.3 5.0 (9月末時点) 0
Slide 12: ５．レジャー・サービス業
５．レジャー・サービス業 ※ 実 質 … 事業内部取引除く (百万円) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 営 業 収 益 21,586 19,658 1,928 9.8 ％ ホ テ ル 13,020 11,601 1,419 12.2 ％ (※実質 9,430 8,531 899 10.5 ％ ) 旅 行 1,937 1,805 131 7.3 ％ 娯 楽 3,079 2,229 849 38.1 ％ (※実質 2,669 1,911 757 39.6 ％ ) 他 8,282 7,985 296 3.7 ％ 調 整 △4,733 △3,964 △768 - 営 業 利 益 1,
Slide 13: ホテル事業（客室単価及び稼働率）
～ホテル事業（客室単価及び稼働率）～ 国内宿泊主体型ホテルの客室単価と稼働率 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 客室単 価( 円) 8,909 8,286 623 7.5 ％ 稼 働 率(％) 82.1 80.0 2.1 P 客室単価、稼働率 (円、％) 9,500 100.0 9,000 客室単価 稼働率 95.0 8,500 (対前年同期+2.1P) 90.0 83.4 83.4 81.1 81.8 82.1 85.0 8,000 80.0 7,500 75.0 7,000 8,310 8,909 70.0 6,500 7,223 7,660 6,847 (対前年同期＋7.
Slide 14: ６．その他
６．その他 (百万円) 2017年度2Q 2016年度2Q 増減 増減率 営 業 収 益 21,532 19,338 2,193 11.3 ％ 営 業 利 益 322 55 267 485.4 ％ 減 価 償 却 費 346 398 △51 △13.0 ％ ＥＢＩＴＤＡ 669 453 215 47.6 ％ 設 備 投 資 459 397 62 15.6 ％ 営業収益･営業利益の主な増減要因 建設関連事業や車両整備関連事業での受注増 その他・・・ICカード事業、車両整備関連事業、建設関連事業、金属リサイクル事業 13
Slide 15: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 (百万円) 2017年 2017年 増 減 摘要 9月末 3月末 資 産 合 計 536,602 523,179 13,422 流 動 資 産 120,857 122,899 △2,042 受取手形及び売掛金の減少 固 定 資 産 415,744 400,280 15,464 有形固定資産の増加 負 債 合 計 360,896 355,632 5,264 流 動 負 債 143,693 149,387 △5,693 支払手形及び買掛金の減少 固 定 負 債 217,202 206,244 10,957 社債の増加 純 資 産 合 計 175,705 167,547 8,157
Slide 16: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー (百万円) 2017年度2Q 2016年度2Q 増 減 営 業 活 動 14,911 10,382 4,528 （税 引 前 四 半 期 純 利 益） 10,468 9,188 1,280 （ 減 価 償 却 費 ） 9,800 9,235 564 （たな卸資産の増加額） △4,444 △4,101 △343 （ 法 人 税 等 の 支 払 額） △2,986 △4,651 1,664 投 資 活 動 △26,732 △16,612 △10,120 （ 固 定 資 産 の 取 得 ） △27,037 △19,089 △7,947 財 務 活 動 11,636 △71 1
Slide 17: 2017年度連結収支予想及び投資計画
2017年度第2四半期連結決算の概要 2017年度連結収支予想及び投資計画 2017年度事業計画の取組み状況
Slide 18: 2017年度 連結収支予想
2017年度 連結収支予想 (百万円) 2017年度 2016年度 増減 増減率 5月予想 差異 （予想） （実績） 営 業 収 益 373,300 358,273 15,026 4.2 ％ 372,800 500 営 業 利 益 19,400 19,354 45 0.2 ％ 18,000 1,400 経 常 利 益 19,200 19,155 44 0.2 ％ 17,500 1,700 親会社株 主に 帰属 する 11,400 12,179 △779 △6.4 ％ 10,900 500 当 期 純 利 益 減 価 償 却 費 20,568 19,162 1,405 7.3 ％ Ｅ Ｂ Ｉ Ｔ
Slide 19: 2017年度 セグメント別収支予想
2017年度 セグメント別収支予想 (百万円) 2017年度 2016年度 増減額 営業利益の主な増減要因 （予想） （実績） 営業収益 373,300 358,273 15,026 全 業 営業利益 19,400 19,354 45 営業収益 87,500 86,305 1,194 鉄道事業、バス事業の減益 運 輸 業 （減価償却費や動力費等の増 等） 営業利益 5,300 6,159 △859 営業収益 62,100 55,574 6,525 賃貸事業の減益 不 動 産 業 （賃貸事業での営業収益減、 営業利益 8,200 8,330 △130 マンションの粗利率低下 等) 営業収益 80
Slide 20: 2017年度 主なサブセグメント別収支予想
＜参考＞2017年度 主なサブセグメント別収支予想 (百万円) 2017年度 2016年度 増減額 （予想） （実績） 営業収益 22,610 22,510 99 運 鉄 道 事 業 営業利益 2,527 3,044 △516 輸 営業収益 63,299 62,424 875 業 バ ス 事 業 営業利益 2,653 3,004 △351 不 営業収益 26,486 26,887 △400 賃 貸 事 業 動 営業利益 5,839 6,127 △288 産 営業収益 27,033 20,315 6,717 住 宅 事 業 業 営業利益 1,756 1,613 142 物流業 営業収益 88,3
Slide 21: 2017年度 設備投資計画
2017年度 設備投資計画 設備投資総額 403億円 セグメント別 投資種別 その他 45億円 安全 （シュレッダー プラント 代替 等） 運輸業 53億円 135億円 ﾚｼﾞｬｰ･ｻｰﾋﾞｽ業 （鉄道・バス車両新造、 維持更新 88億円 連立工事、 バス営業所建替 等） 156億円 （新規ホテル建設 等） 成長 不動産業 物流業 193億円 103億円 10億円 （シニアマンション建設、 （システム更改 等） 商業施設リニューアル 等） 流通業 22億円 （ストア新店・建替 等） 2016年度実績 2017年度計画 2018年度計画 3カ年合計 各年度 325億円 403億円 605億円 1
Slide 22: 2017年度 セグメント別予想（減価償却費・EBITDA・設備投資）
＜参考＞2017年度 セグメント別予想（減価償却費・EBITDA・設備投資） (百万円) 2017年度 2016年度 増減額 （予想） （実績） 減価償却費 9,606 8,781 824 運 輸 業 ＥＢＩＴＤＡ 14,947 14,955 △8 設備投資 13,500 11,942 1,557 減価償却費 5,638 5,798 △160 不 動 産 業 ＥＢＩＴＤＡ 13,838 14,129 △291 設備投資 10,300 5,023 5,276 減価償却費 1,542 1,507 34 流 通 業 ＥＢＩＴＤＡ 2,342 2,590 △248 設備投資 2,200 1,492 7
Slide 23: 2017年度事業計画の取組み状況
2017年度第2四半期連結決算の概要 2017年度連結収支予想及び投資計画 2017年度事業計画の取組み状況
Slide 24: 福岡のポテンシャル
福岡のポテンシャル 福岡市の人口は約153万人、人口増加数・増加率は政令指定都市最大（2015年10月時点） 政令指定都市人口 人口増加数 人口増加率 ※2010年国勢調査との比較 ※2010年国勢調査との比較 （万人） 0 100 200 300 400 （人） 0 20,000 40,000 60,000 80,000 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 横浜市 372 福岡市 74,938 福岡市 5.1% 川崎市 3.5% 大阪市 269 川崎市 49,701 仙台市 3.5% 名古屋市 229 さいたま市 41,545 さいたま市 3.4% 札幌市
Slide 25: 福岡のポテンシャル：クルーズ船・MICE
福岡のポテンシャル 博多港のクルーズ船寄港回数および全国のクルーズ船による外国人入国者数 （回） 博多港のクルーズ船寄港回数 全国のクルーズ船による外国人入国者数 328 （万人） 500万人(目標) 300 0 300 500 259 199.2 200 200 全国の 115 111.6 約4割 112 100 84 100 55 41.6 博多港 38 17.4 約78万人 0 0 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2013年 2014年 2015年 2016年 ・・・ 2020年 出典：国土交通省「2016年の我が国のクルーズ等の動向（
Slide 26: 福岡のポテンシャル：福岡空港
福岡のポテンシャル 福岡空港の乗降客数推移および空港別乗客数順位 （万人） 福岡空港乗降客数推移 （万人） 空港別乗降客数順位 （ 2 0 1 6 年 ） 2,500 10,000 国際線 8,010 国際線 2,199 8,000 国内線 2,096 1,517 国内線 1,970 6,000 2,000 1,895 499 435 3,657 1,741 346 4,000 311 6,493 2,513 2,199 2,131 1,967 1,539 297 1,492 2,000 2,957 499 257 1,500 1,865 292 0 245 1,700 1,873 1,674
Slide 27: 福岡のポテンシャル：天神ビッグバン
福岡のポテンシャル 福岡市による「天神ビッグバン」の推進 天神ビッグバン対象エリア （天神交差点から半径500ｍ、約80ha） 2024年までに30棟の民間ビルの建替えを誘導 □延床面積 ： 約1.7倍（444,000㎡⇒757,000㎡） 天神明治通り地区 □雇用者数 ： 約2.4倍（39,900人⇒97,100人） 【東側】 【西側】 航空法高さ制限が緩和（2017.9.26福岡市発表） 福岡ビル □天神明治通り地区(約17ha) 約76ｍ ⇒ 【西側】約115ｍ ⇒ 【東側】約76ｍ 西鉄福岡（天神）駅 ～ 約100ｍ ※福岡空港からの距離による 出典：福岡市『天神ビッグバン』特集サイト
Slide 28: 2017年度事業計画の位置づけ
2017年度事業計画の位置づけ にしてつグループまち夢ビジョン2025 福岡のまちの発展をけん引するとともに、 グローバルビジネスを拡大し、成長する西鉄グループ 16次中計（2022-24） 15次中計（2019-21） 14次中計（2016-18） “次のにしてつ”へのさらなる挑戦 ～ Moving forward to Next Stage in NNR～ 2018年度事業計画 まち夢ビジョン2025の実現に向けて、 基本 既存事業の深化とグローバル市場での事業拡大を推し進め、 方針 “次のにしてつ”へ向けて一歩踏み出す 2017年度事業計画 １．地域マーケットビジネスの深化 重点 ２．地
Slide 29: 第14次中期経営計画 連結数値目標
第14次中期経営計画 連結数値目標 2016年度 2017年度 2018年度 経営指標 実 績 予 想 中計目標 営業収益 3,582億円 3,733億円 4,000億円 営業利益 194億円 194億円 210億円 ＲＯＡ 4.0％ ― 4.0％ （総資産営業利益率） ＲＯＥ 8.2％ ― 7.5％ （株主資本当期純利益率） ＥＢＩＴＤＡ 387億円 401億円 430億円 有利子負債/EBITDA倍率 5.1倍 ― 5.7倍 ※記載金額は単位未満を四捨五入 ※総資産はその他有価証券の時価評価による影響額及び鉄道の受託工事前受金相当額を除いて算出 28
Slide 30: 重点戦略：地域マーケットビジネスの深化（天神）
重点戦略と主な具体策 1．地域マーケットビジネスの深化 （1）天神の機能更新への本格着手 ・天神エリアの再開発に向けた取組み推進 福ビル街区建替計画の推進〈基本計画策定中〉 ・ソラリア街区の更なる魅力向上 福岡（天神）駅外コンコースリニューアル〈2017年10月着工〉 天神明治通り地区 位置図 …自社物件 …当社関与物件 西鉄福岡 1丁目北ブロック (天神)駅 1丁目南ブロック 2丁目北ブロック 天神明治通り地下通路整備 天神明治通り街づくり協議会エリア（17ha） 2丁目南ブロック 本年8月取得物件 ソラリアプラザビル 福岡（天神）駅外コンコースリニューアル 2018年秋竣工予定 ソラリアタ
Slide 31: 重点戦略：人が集う沿線の創造
重点戦略と主な具体策 1．地域マーケットビジネスの深化 （2）人が集う沿線の創造 ・大橋エリアの価値向上〈2017年8月より特急停車、 名店街リニューアル 2017年7月着工〉 ・三国が丘駅での一体的なまちづくり開発 〈戸建住宅255戸(70戸販売済･順次販売)、分譲マンション63戸(完売)〉 ・アイランドシティでの複合開発〈分譲マンション1棟目 2016年12月着工〉 ◆大橋エリアの価値向上 ◆アイランドシティでの複合開発 戸(室)数 竣工予定 分譲マンション 580戸 1棟目 2019年2月 分譲マンション 賃貸マンション ※2棟計 2棟目 2020年2月 スーパーマーケット 賃貸マンショ
Slide 32: 重点戦略：持続可能な公共交通モデルの構築
重点戦略と主な具体策 1．地域マーケットビジネスの深化 ◆BRT輸送体制の構築 （3）持続可能な公共交通モデルの構築 2016年度 2017年度 ・大橋駅への特急停車の実施 連節バス台数 2台 7台 ・福岡市中心部におけるBRT輸送体制の構築 運行便数 12便 62便 ・都心部・郊外部におけるバス路線再編 運行間隔 約110分 約20～30分 停車バス停 7箇所 8箇所 （4）新たな収益源の開拓 ・福岡空港特定運営事業への参画 ・ICTの活用 ◆レジ ャー 施 設の リ ニュー ア ル 遊園地「かしいかえんシルバニアガーデン」〈2017年3月〉 （5）観光・インバウンド需要の取込み ・観光・イ
Slide 33: 重点戦略：アジアビジネスの拡大
重点戦略と主な具体策 2．地域マーケットビジネスの域外展開の加速 （1）アジアビジネスの拡大 ・分譲マンション・戸建住宅の開発〈海外初のメジャー出資による開発に着手〉 ・ホテルの開発〈タイにおける開発に着手(2017年8月着工)〉 住宅事業 ホテル事業 フジ レジデンス キキョウ レジデンス ホーチミンでの分譲マンション・戸建住宅の ソラリア西鉄ホテル 複合開発〈マイナー出資〉 ソウル明洞 マンション戸数 789戸 234戸 客室数 312室 〃 竣工予定 2017年12月 2018年8月 ベ 開業時期 2015年9月 戸建戸数 84戸 110戸 〃 竣工 2017年5月 2017年9月 出店
Slide 34: 重点戦略：国内他エリアへの展開
重点戦略と主な具体策 2．地域マーケットビジネスの域外展開の加速 （2）国内他エリアへの展開 ・分譲マンション・戸建住宅及びホテルの展開 ・雑貨館インキューブの着実な出店 〈2017年11月滋賀県草津市へ出店(全14店舗、福岡県外8店舗目)〉 住宅事業 ホテル事業 BLANTON 日本橋小伝馬町 ソラリア西鉄ホテル京都プレミア ― 三条鴨川 ― 所在地 日本橋小伝馬町 所在地 京都市中京区 総戸数 22戸(21戸販売済) 竣工 2017年10月 客室数 200室 「小伝馬町」駅徒歩1分 開業時期 2017年4月 BLANTON 神楽坂 所在地 新宿区東五軒町 総戸数 20戸 竣工予定 2018
Slide 35: 重点戦略：国際物流ビジネスの拡大
重点戦略と主な具体策 3．国際物流ビジネスの拡大 （1）国際物流ネットワークの拡充と体制整備 ・海外営業拠点の拡充(フランス、イタリア、ブラジル、ニュージーランド 等) ・五極体制の確立 （2）グローバルロジスティクスプロバイダーへの進化 ・海運・ロジスティクス事業の拡大 ・高品質・高付加価値サービスの提供 24ヵ国・地域97都市 26ヵ国・地域105都市 27ヵ国・地域105都市 EN/AS9120認証 (2017年5月) （2015年度末） （2017年10月末時点） （2018年度末計画） 航空宇宙防衛品質ﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄｼｽﾃﾑ 34
Slide 36: 重点戦略：成長実現のための体制整備 他
重点戦略と主な具体策 ４．成長実現のための体制整備 他 （1）チャレンジ精神・グローバル感覚を高める仕組みづくり （2）多様な価値観の取込み （3）合理的でスピードある意思決定の仕組みづくり （4）各部・各社が役割に応じて自立し連携する仕組みづくり （5）事業環境の変化に対応した事業の新陳代謝 その他 (1)働き方改革 ・生産性向上を意識した各業務や社内慣習の見直し ・ワークライフバランスの推進 (2)CSR経営の推進 等 ・安全を最優先とした企業運営 ・コンプライアンス体制の推進・改善 ・環境問題への取組み ・社会貢献活動 九州北部豪雨被災地へのボランティア派遣 35
Slide 37: 将来の業績に関する注意事項
本資料には、将来の業績に関わる記述が含まれています。こうした記述は、将来の業績 を保証するものではなく、リスクや不確実性を含んだものです。将来の業績は経営環境 の変化などにより目標と異なる可能性があることにご留意ください。
Nishi-nippon Railroad — Q2 FY2017 Earnings Presentation on 6ix