Norsk Hydro Asa · OSL:NHY
Norsk Hydro Asa — Q1 2004 Earnings Presentation
52 slides from Norsk Hydro Asa's earnings presentation, May 10, 2004
Slide 1: Første kvartal 2004
Norsk Hydro ASA 10. mai 2004 Første kvartal 2004
Slide 2: Hovedpunkter første kvartal
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 2 Hovedpunkter første kvartal Høye olje- og gasspriser, bedring i markedene for aluminium Olje- og gassproduksjonen opp 11% fra første kvartal 2003 Sterk resultatforbedring i Aluminium Vellykket fisjon og børsnotering av Yara Sterk finansiell stilling 49323_N •
Slide 3: Resultat fra videreført virksomhet
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 3 Resultat fra videreført virksomhet* Per kvartal Millioner kroner Gevinster fra avhendelser 3 500 3 135 3 100 2 991 3 000 2 500 2 342 2 005 2 000 1 851 1 809 1 417 1 500 1 000 500 241 0 2002 2003* 2004 Akkumulert 7 100 8 656 3 135 * Etter endringer i regnskapsp
Slide 4: Resultat etter skatt
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 4 Resultat etter skatt* Per kvartal Millioner kroner Gevinster fra avhendelser 4 500 4 218 4 000 3 765 3 500 3 235 3 280 2 840 3 000 2 482 2 324 2 397 2 500 2 180 2 132 2 000 1 500 1 333 1 144 1 000 513 500 0 2001 2002 2003* 2004 Akkumulert 7 892 8 765 10 968 4
Slide 5: Resultat før rentekostnader, skatt og avskrivninger (EBITDA)
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 5 Resultat før rentekostnader, skatt og avskrivninger (EBITDA) Per kvartal Millioner kroner 16 000 13 546 14 000 12 000 11 045 9 783 9 820 9 935 10 000 9 452 8 964 8 407 8 196 7 955 8 000 7 199 6 775 6 208 6 000 4 000 2 000 0 2001 2002 2003 2004 Akkumulert 33 36
Slide 6: Resultatregnskap
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 6 Resultatregnskap 1. kvartal 1. kvartal Millioner kroner 2004 2003 Driftsinntekter 39 598 35 763 Driftsresultat 9 276 5 982 Tilknyttede selskaper 131 187 Finansinntekter(-kostnader), netto (624) (651) Andre poster 110 - Resultat før skatt og minoritetsinteresse
Slide 7: Avviksanalyse Hydro
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 7 Avviksanalyse Hydro Millioner kroner 1. kvartal 2004 13 546 2003 9 935 Endring EBITDA 3 611 - Pris og valuta, Utforsking og Produksjon (U&P) 165 - Margin inkl. valutaeffekter ¹) 805 - Volum 2 380 - Faste kostnader (425) - Avskrivninger (355) - Produksjons- og
Slide 8: Driftsresultat per segment
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 8 Driftsresultat Per segment Millioner kroner 1. kvartal 2004 1. kvartal 2003 Utforsking og Produksjon 7 082 5 482 Energi og Oljemarkedsføring 733 715 Elimineringer 3 (22) Hydro Olje & Energi 7 818 6 175 Metall 989 572 Valsede Produkter 148 - Extrusion og Automo
Slide 9: Finansiell soliditet
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 9 Finansiell soliditet 0,7 0,60 0,6 0,5 0,4 0,38 0,34 0,3 0,2 0,18 0,1 0 2001 2002 2003 2004 Rentebærende gjeld + Netto pensjonsforpliktelse (skattejustert) + Forpliktelser relatert til leie og leasingavtaler (diskontert) – Kontanter og bankinnskudd – Andre beta
Slide 10: Resultat per aksje fra videreført virksomhet
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 10 Resultat per aksje fra videreført virksomhet* Kroner Gevinster fra avhendelser 14 12,3 12,0 11,7 12 10 9,1 7,8 8 7,0 6,1 6 5,5 4 2 0,9 0 2002 2003* 2004 Akkumulert 27,5 32,5 12,3 * Før endringer i regnskapsprinsipper 49323_N • Hydro Media • 05.2004 • 10
Slide 11: Resultat per aksje
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 11 Resultat per aksje* Kroner Gevinster fra avhendelser 18 16,5 16 14,7 14 12,7 12,4 12 11,0 10 9,0 9,3 8,4 8,5 8,3 8 6 5,2 4,4 4 2,0 2 0 2001 2002 2003 2004 Akkumulert 30,5 34,0 41,5 16,5 * Før endringer i regnskapsprinsipper 49323_N • Hydro Media • 05.2004 • 1
Slide 12: Olje & Energi – hovedpunkter
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 12 Olje & Energi – hovedpunkter Produksjonsrekord – 615 000 foe/dag Viktige bidrag fra nye felt (Grane, Fram Vest) Sterk gassetterspørsel i Europa God utvikling i driften – lave enhetskostnader Høye priser Oljepris USD 31,6 per fat – ned 3% i kroner Gasspris NOK
Slide 13: Olje & Energi EBITDA
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 13 Olje & Energi EBITDA Millioner kroner Elimineringer 10 503 Oljemarkedsføring 10 000 Utforsking og Produksjon 8 668 9 139 7 894 7 887 8 000 7 425 7 745 6 757 6 155 6 274 5 847 6 000 5 528 5 451 4 000 2 000 0 2001 2002 2003 2004 Akkumulert 27 604 25 340 31 826
Slide 14: Petroleumsproduksjon
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 14 Petroleumsproduksjon Per kvartal 1 000 foe/dag Olje Gass 700 615 596 600 552 173 540 166 482 143 156 484 489 500 451 448 452 427 419 104 112 116 385 115 110 88 442 400 93 91 430 74 397 396 378 364 372 373 300 334 328 336 338 311 200 100 0 2001 2002 2003 2004
Slide 15: Produksjonskostnader per fat
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 15 Produksjonskostnader per fat NOK/foe 25,3 25,6 24,1 24,1 22,9 23,2 22,9 23,9 21,1 20,1 19,8 17,4 17,1 2001 2002 2003 2004 Gjennomsnitt per år: 24,1 22,6 20,7 17,1 49323_N • Hydro Media • 05.2004 • 15
Slide 16: Olje & Energi – utsikter
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 16 Olje & Energi – utsikter Produksjonsmål for 2004 på 560 000 foe/dag Sesongmessig lavere gassalg i andre og tredje kvartal Planlagt vedlikehold hovedsakelig i tredje kvartal Utforskingsaktivitet andre kvartal Angola og Libya Forretningsutvikling Utvikle potens
Slide 17: Aluminium – hovedpunkter
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 17 Aluminium – hovedpunkter Bedring i markedene Økte volumer oppstrøms og nedstrøms Fortsatt framdrift i interne forbedringsprosjekter Gevinster på LME-posisjoner 49323_N • Hydro Media • 05.2004 • 17
Slide 18: Aluminium EBITDA
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 18 Aluminium EBITDA Millioner kroner Annet og elimineringer 2 708 2 750 Extrusion og Automotive 2 500 Valsede Produkter 2 250 Metall 2 000 1 430 1 809 1 619 1 750 1 572 1 498 1 500 1 292 1 316 1 250 889 899 1 000 526 827 750 500 250 (302) 0 - 250 - 500 2001 2002
Slide 19: Aluminium – kommentarer
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 19 Aluminium – kommentarer Metaller Økte volumer og gode tradingresultater Høyere aluminiumpris delvis motvirket av høyere variable kostnader Valsede Produkter Økte volumer og bedret produktmiks Lavere marginer i EUR – høyere i NOK Extrusion & Automotive Høyere
Slide 20: Aluminium – utsikter
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 20 Aluminium – utsikter Positive utsikter for det globale aluminium-markedet Svakt marked for valsede produkter i Europa, sterk EUR svekker konkurransekraften for europeiske produsenter Positive markedsutsikter for Extrusion & Automotive Forbedringsprogram for n
Slide 21: Hydro – prioriteringer
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 21 Hydro – prioriteringer Oppnå ambisiøse produksjonsmål for olje og gass Styrke konkurransekraften for europeiske metallverk Fortsette fremragende prosjektgjennomføring Sikre lønnsom vekst 49323_N • Hydro Media • 05.2004 • 21
Slide 22: Tilleggsinformasjon
Tilleggsinformasjon
Slide 23: EBITDA per segment
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 23 EBITDA Per segment Millioner kroner 1. kvartal 2004 1. kvartal 2003 Utforsking og Produksjon 9 593 7 770 Energi og Oljemarkedsføring 907 920 Elimineringer 3 (22) Hydro Olje & Energi 10 503 8 668 Metall 1 529 1 047 Valsede Produkter 335 168 Extrusion og Automo
Slide 24: Finansielle poster
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 24 Finansielle poster Millioner kroner 1. kvartal 2004 1. kvartal 2003 Renteinntekter 184 372 Utbytte og gevinst (tap) på verdipapirer 118 9 Renteinntekter og andre finansposter 302 381 Rentekostnader (565) (713) Aktiverte renter 132 178 Valutagevinst (-tap) (45
Slide 25: Avskrivninger per segment
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 25 Avskrivninger Per segment Millioner kroner 1. kvartal 2004 1. kvartal 2003 Utforsking og Produksjon 2 472 2 241 Energi og Oljemarkedsføring 148 143 Hydro Olje & Energi 2 620 2 384 Metall 446 351 Valsede Produkter 172 148 Extrusion og Automotive 325 267 Hydro
Slide 26: Andel resultater i tilknyttede selskaper
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 26 Andel resultater i tilknyttede selskaper Per segment Millioner kroner 1. kvartal 2004 1. kvartal 2003 Utforsking og Produksjon 1 5 Energi og Oljemarkedsføring 16 53 Hydro Olje & Energi 17 58 Metall 32 105 Valsede Produkter - 7 Extrusion og Automotive 25 6 Hyd
Slide 27: Kontantstrømanalyse
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 27 Kontantstrømanalyse Millioner kroner 31.03.04 31.03.03 31.12.03 Kontantstrøm fra driften: Resultat etter skatt 4 218 2 482 10 968 Avskrivninger 3 696 3 358 13 947 Andre justeringer 625 586 (2 142) Netto kontantstrøm fra drift 8 539 6 426 22 773 Kontantstrøm f
Slide 28: Driftsresultat – EBIT – EBITDA
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 28 Driftsresultat – EBIT – EBITDA Første kvartal 2004 Visse Drifts- Tilknyttede Rente- Andre Avskrivn. Millioner kroner finansielle EBIT EBITDA resultat selskaper inntekter poster og amort. poster Utforsking og Produksjon 7 082 1 34 4 7 121 2 472 9 593 Energi og
Slide 29: Justert driftsresultat første kvartal 2004
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 29 Justert driftsresultat første kvartal 2004 Justert Millioner kroner 1. kvartal 2004 Justeringer driftsresultat Utforsking og Produksjon 7 082 (285) 6 797 Energi og Oljemarkedsføring 733 733 Elimineringer 3 3 Hydro Olje & Energi 7 818 (285) 7 533 Metall 989 98
Slide 30: Spesielle poster som påvirker driftsresultatet første kvartal 2004
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 30 Spesielle poster som påvirker driftsresultatet for første kvartal 2004 Millioner Tema Segment kroner Utforsking og Gevinst på salg av Gjøa (285) Produksjon Aluminium, Annet og Urealiserte gevinster på LME-kontrakter (350) elimineringer Elimineringer av ureali
Slide 31: Justert driftsresultat første kvartal 2003
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 31 Justert driftsresultat første kvartal 2003 Justert Millioner kroner 1. kvartal 2003 Justeringer driftsresultat Utforsking og Produksjon 5 482 5 482 Energi og Oljemarkedsføring 715 130 845 Elimineringer (22) (22) Hydro Olje & Energi 6 175 130 6 305 Metall 572
Slide 32: Spesielle poster som påvirker driftsresultatet første kvartal 2003
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 32 Spesielle poster som påvirker driftsresultatet for første kvartal 2003 Millioner Tema Segment kroner Energi og Reduksjon i markedsverdien på kraftkontrakter 130 Oljemarkedsføring Konsernaktiviteter Engangseffekter pensjon og Elimineringer 230 Elimineringer av
Slide 33: Balanse
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 33 Balanse Millioner kroner 31.03.2004 31.03.2003 31.12.2003 Kontanter og bankinnskudd 26 780 11 601 14 873 Andre betalingsmidler 1 543 1 495 1 553 Fordringer 36 223 35 997 33 444 Varebeholdninger 12 143 13 177 12 024 Omløpsmidler avhendet virksomhet - 12 815 13
Slide 34: Finansiell soliditet – beregning
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 34 Finansiell soliditet – beregning 31. 31. 31. 31. 31. 31. Mars Beløp i millioner kroner desember desember desember desember desember 2004 1999 2000 2001 2002 2003 [A] Kontanter og bankinnskudd 7 435 21 766 27 148 5 965 15 249 26 780 [B] Andre betalingsmidler 2
Slide 35: Avviksanalyse Olje & Energi
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 35 Avviksanalyse Olje & Energi Millioner kroner 1. kvartal 2004 10 503 2003 8 668 Endring EBITDA 1 835 - Priser og valuta - Olje 60 - Gass 290 - Valuta (185)__ ____ 165 - Margin (55) - Volum 1 610 - Faste kostnader (25) - Avskrivninger (235) - Produksjonskostnad
Slide 36: Avviksanalyse Utforsking og Produksjon
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 36 Avviksanalyse Utforsking og Produksjon Millioner kroner 1. kvartal 2004 9 593 2003 7 770 Endring EBITDA 1 823 - Priser og valuta - Olje 60 - Gass 290 - Valuta (185)______ 165 - Volum 1 400 - Avskrivninger (230) - Produksjonskostnader (280) - Utforskingskostna
Slide 37: Avviksanalyse Energi og Oljemarkedsføring
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 37 Avviksanalyse Energi og Oljemarkedsføring Millioner kroner 1. kvartal 2004 907 2003 920 Endring EBITDA (13) - Margin (80) - Volum 210 - Faste kostnader (25) - Avskrivninger (5) - Ny/avhendet virksomhet (95) - Annet 15 Endring driftsresultat 18 - Tilknyttede s
Slide 38: Produksjon per felt
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 38 Produksjon per felt Fat per dag 1. kvartal 2003 1. kvartal 2004 Hydros andel Hydros produksjon (olje inkludert NGL og kondensat) prosent Oseberg 194 000 185 000 34,00 62 968 Grane 0 110 000 38,00 41 925 Snorre 250 000 224 000 17,65 39 530 Oseberg Sør 85 000 7
Slide 39: Driftskostnader per fat oljeekvivalenter
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 39 Driftskostnader per fat oljeekvivalenter NOK/foe 99.7 100 90.1 83.8 69.3 80 60 40 20 0 2001 2002 2003 2004 Utforsking 9.1 20.3 8.1 4.4 Netto transportkostnad* 8.5 9.0 6.8 7.9 Annet 2.0 1.4 1.8 -4,0 Avskrivning og fjerning 46.4 46.4 46.4 43.9 Produksjonskostna
Slide 40: Utforskingsaktivitet og kostnader
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 40 Utforskingsaktivitet og kostnader Millioner kroner 1 400 1 200 1 000 800 600 Kostnadsført andel 400 200 0 - 200 - 400 Aktivert 1/01 2/01 3/01 4/01 1/02 2/02 3/02 4/02 1/03 2/03 3/03 4/03 1/04 andel Aktivitet Kostnadsført, tidligere aktivert Tilbakebetaling, A
Slide 41: Prisutvikling råolje
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 41 Prisutvikling råolje Gjennomsnittspris på Brent Blend per kvartal USD/fat NOK/fat 35 280 USD/fat NOK/fat 30 240 25 200 20 160 15 120 10 80 5 40 0 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Første kvartal 2004: 221,30 NOK/fat, 32,03 USD/fat 49323_N •
Slide 42: Sterk produksjonsvekst
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 42 Sterk produksjonsvekst 1 000 foe/dag 700 år l ig vek st o m s nitt lig gj enn 600 8% 500 400 300 200 100 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004E 2005E 2006E 2007E Olje, Norge Olje, internasjonalt Gass 8 % CAGR* * Compound Annual Growth Rate, basisår 2001 49323_
Slide 43: Internasjonal aktivitet
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 43 Feltutvikling 2004 – 2007 Hydro andel foe/dag Internasjonal aktivitet Dalia 22 000 Kharyaga 2+3 15 000 (fase 1-3) Murzuq 6 000 (A + D felt) Rosa 13 000 M Ormen Lange 70 000 Operatør Oseberg M 14 000 Vestflanken M Oseberg Sør J 7 000 Visund gass M 18 000 Ikke
Slide 44: Avviksanalyse Aluminium
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 44 Avviksanalyse Aluminium Millioner kroner 1. kvartal 2004 2 708 2003 1 572 Endring EBITDA 1 136 - Margin 325 - Volum 730 - Faste kostnader (420) - Avskrivninger (130) - Engangseffekter (5) - Handelsvirksomhet og sikring 155 - Urealiserte LME-effekter 345 - Ann
Slide 45: Avviksanalyse Metall
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 45 Avviksanalyse Metall Millioner kroner 1. kvartal 2004 1 529 2003 1 047 Endring EBITDA 482 - Margin 40 - Volum 350 - Faste kostnader (100) - Avskrivninger (50) - Engangseffekter 5 - Handelsvirksomhet og sikring 155 - Annet 15 Endring driftsresultat 417 - Tilkn
Slide 46: Avviksanalyse Valsede Produkter
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 46 Avviksanalyse Valsede Produkter Millioner kroner 1. kvartal 2004 335 2003 168 Endring EBITDA 167 - Margin 150 - Volum 70 - Faste kostnader (30) - Avskrivninger (25) - Engangseffekter 5 - Annet (20) Endring driftsresultat 148 - Tilknyttede selskaper (7) - Rent
Slide 47: Avviksanalyse Extrusion og Automotive
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 47 Avviksanalyse Extrusion og Automotive Millioner kroner 1. kvartal 2004 512 2003 329 Endring EBITDA 183 - Margin 175 - Volum 310 - Faste kostnader (290) - Avskrivninger (55) - Engangseffekter (15) - Annet (15) Endring driftsresultat 109 - Tilknyttede selskaper
Slide 48: Aluminium – nøkkeltall per segment
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 48 Aluminium – nøkkeltall per segment 1. kvartal 4. kvartal 1. kvartal Volum og priser 2004 2003 2003 Primæraluminium produksjon (1 000 tonn) 384 388 343 Totalt salg metallprodukter (1 000 tonn) *) 688 483 532 LME, realisert (USD/tonn) **) 1 528 1 488 1 410 USD/
Slide 49: Aluminiumpris
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 49 Aluminiumpris 3 måneders LME-pris, gjennomsnittlig per kvartal 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 49323_N • Hydro Media • 05.2004 • 49
Slide 50: Lagerbeholdning av primæraluminium
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 50 Lagerbeholdning av primæraluminium 1 000 tonn 5 000 LME (London Metal Exchange) IAI (Produsentlagre) 4 000 3 000 2 000 1 000 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Kilder: IAI og LME, 2004-tall per mars. 49323_N • Hydro Media
Slide 51: Avviksanalyse Petrokjemi
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 51 Avviksanalyse Petrokjemi Millioner kroner 1. kvartal 2004 211 2003 93 Endring EBITDA 118 - Margin 75 - Volum 30 - Faste kostnader (30) - Avskrivninger (5) Endring driftsresultat 72 - Tilknyttede selskaper 42 - Avskrivninger og amortiseringer 4 Endring EBITDA
Slide 52: Forward-Looking Statements/ Use of Non-GAAP Financial Measures
Norsk Hydro ASA – Første kvartal 2004 52 Forward-Looking Statements/ Use of Non-GAAP Financial Measures In order to utilize the “safe harbor" provisions of the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Hydro is providing the following cautionary statement: This presentation con