Japan Securities Finance Co., Ltd. · TSE:8511
Japan Securities Finance — Q1 FY2012 Earnings Presentation
28 slides from Japan Securities Finance's earnings presentation, August 2011
Slide 1: 2012年3月期 第1四半期 決算資料
2012年3月期 第1四半期 決算資料 日本証券金融株式会社
Slide 2: tal RAG
tal RAG
Slide 3: 2012年3月期 第1四半期決算の状況
2012年3月期 第1四半期決算の状況 単位:百万円 （ ）内は増減率 単 体 連 結 11年3月期 12年3月期 11年3月期 12年3月期 比較 比較 1Q 1Q 1Q 1Q ▲1,154 ▲67 営業収益 5,044 3,889 (▲22.9%) 6,418 6,350 (▲1.1%) ▲697 388 除く品貸料 4,049 3,351 5,423 5,812 (▲17.2%) (7.2%) 営業費用 2,205 2,075 ▲130 2,825 2,587 ▲238 一般管理費 1,607 1,319 ▲287 1,920 1,580 ▲339 ▲735 510 営業利益 1,230
Slide 4: セグメント別営業収益の状況
セグメント別営業収益の状況 単位：百万円 11年3月期 12年3月期 1Q 1Q 証券金融業 5,020 3,861 ＜貸借取引業務＞ 減収 貸借取引業務 2,522 1,443 ＜貸借取引業務＞ (39.3%) (22.7%) ・貸付金利の引下げから貸付金利息が減少したほか、 ・貸付金利の引下げから貸付金利息が減少したほか、 貸付金利息 940 519 借入有価証券代り金利息 245 144 有価証券貸付料も落ち込む。 有価証券貸付料も落ち込む。 有価証券貸付料 1,269 748 品貸料（逆日歩） 994 538 ＜公社債・一般貸付業務＞ ＜公社債・一般貸付業務＞ 減収 貸株料 275 2
Slide 5: 2012年3月期 第1四半期決算のポイント
2012年3月期 第1四半期決算のポイント 1 貸借取引残高は、制度信用取引残高の減少により前年同期比で大きく減少 貸借取引残高は、制度信用取引残高の減少により前年同期比で大きく減少 2011年度1Q 融資平残：2,564億円（前年同期比 ▲1,134億円） 貸株平残：1,919億円（ 同 ▲ 604億円） 2 日証金信託銀行の国債等運用収益が大幅に増加 日証金信託銀行の国債等運用収益が大幅に増加 日証金信託銀行において、CDOに係る売却益を計上したことから 同社の国債等運用収益は1,966百万円（前年同期比1,219百万円増）となる 3 持分法による投資損失を計上 持分法による投資損失を計上
Slide 6: 貸借取引貸付残高の推移
貸借取引貸付残高の推移 貸借融資(左軸) 貸借貸株(左軸) 貸借融資金利（右軸） 億円 5,000 2.0% 2010年度 平残実績 2011年度1Q 平残実績 融資： 2,934億円 融資： 2,564億円 貸株： 2,280億円 貸株： 1,919億円 4,000 2011年度 想定残高 融資： 2,500億円 0.97% 0.77% 貸株： 2,300億円 3,000 1.0% 2,000 1,000 0 0.0% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 月 月 月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 月 月 月 1月 2月 3月 11 12 10 11 12 10 年 年
Slide 7: 制度信用取引残高の推移
制度信用取引残高の推移 兆円 買いピーク 円 6.0 06年2月 20,000 53,524億円 制度信用買い残高（左軸） 17,500 5.0 制度信用売り残高（左軸） 買いボトム 15,000 日経平均株価（右軸） 09年3月 4.0 6,845億円 12,500 3.0 10,000 売りボトム 10年8月 7,500 2.0 2,973億円 5,000 1.0 2,500 0.0 - 06年1月 06年5月 06年9月 07年2月 07年6月 07年10月 08年2月 08年7月 08年11月 09年3月 09年7月 09年12月 10年4月 10年8月 10年12月 11年5月 信用
Slide 8: 連結会社の決算状況
連結会社の決算状況 単位：百万円 2012年3月期1Q 決算実績 持株比率 営業収益* 経常利益 四半期純利益 連結決算 6,350 2,256 1,963 日本証券金融 - 3,889 691 438 日証金信託銀行 100% 2,345 1,600 1,599 日本ビルディング 100% 285 103 61 持分法適用関連会社 - （持分法による投資損益） ▲30 ＊ 日証金信託銀行については経常収益 子会社 日本証券金融 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%） （100%） （32.7%） （20.8%） JBISﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ（連結） JSFIT 日証金 日本
Slide 9: 日証金信託銀行の決算概況
日証金信託銀行の決算概況 単位:百万円 11年3月期 12年3月期 比 較 １Q １Q 経常収益 1,147 2,345 1,198 経常利益 312 1,600 1,287 当期純利益 883 1,599 716 自己資本比率 21.66％ 28.25％ 2012年3月期 2012年3月期 第1四半期決算の概況 第1四半期決算の概況 信託業務の伸張に注力し信託報酬は増加。 政府向け貸出は減少し、貸付金利息は減少。 ＣＤＯを2011年4月に売却し、売却益を計上。利益水準は前年同期を大幅に上回る。 Japan Securities Finance Co.,Ltd 9
Slide 10: 日証金信託銀行の主な資産の状況
日証金信託銀行の主な資産の状況 ●保有有価証券の内訳 単位：百万円 ●保有有価証券の割合（11年6月末） 10年9月末 11年3月末 11年6月末 備 考 1% 国 債 527,945 930,443 468,813 1年以下 457,934 830,509 383,876 1年以下国債 1年超 70,010 99,933 84,936 うち変動利付国債は39,883百万円 31% 地 方 債 151,896 196,775 173,399 41% 1年超国債 社 債 316,593 366,891 298,295 主に政府保証債 地方債 株 式 4 4 4 そ の 他 の 証 券 23,30
Slide 11: 2012年3月期 業績試算値
2012年3月期 業績試算値 単位:百万円 単 体 連 結 12年3月期 12年3月期 12年3月期 12年3月期 12年3月期 12年3月期 1Q実績 2Q累計 通期 1Q実績 2Q累計 通期 800 1,400 2,600 3,400 営業利益 494 2,182 （+500） （+700） （+600） （+600） 1,000 1,600 2,700 3,800 経常利益 691 2,256 （－） （－） （+600） （+600） 600 1,000 2,200 3,100 当期純利益 438 1,963 （▲300） （▲300） （+300） （+300） 4.7 21.2 1
Slide 12: 試算値の前提条件とした貸借取引残高
試算値の前提条件とした貸借取引残高 2011年度1Q 実績値 2011年度 通期残高 融資超過 融資超過 貸株超過 1,408億円 貸株超過 763億円 1,200億円 1,000億円 喰 合 い 喰 合 い 1,156億円 1,300億円 融資残高 貸株残高 2,564億円 1,919億円 融資残高 貸株残高 2,500億円 2,300億円 2011年6月平均残高 金利等前提条件 融資超過 貸株超過 ●融資金利 ：0.77％ 1,506億円 773億円 ●貸株等代り金金利 ：0% 喰 合 い ●貸株料 ：0.40％ 1,077億円 融資残高 貸株残高 2,583億円 1,850億円 Japa
Slide 13: 連結決算の試算値
連結決算の試算値 単位：百万円 2012年3月期1Q 決算実績 2012年3月期 通期業績試算値 持株比率 営業利益 経常利益 四半期純利益 営業利益 経常利益 当期純利益 連結決算 2,182 2,256 1,963 3,400 3,800 3,100 日本証券金融 － 494 691 438 1,400 1,600 1,000 日証金信託銀行 100% - 1,600 1,599 － 1,700 1,700 日本ビルディング 100% 89 103 61 280 310 180 子会社 日本証券金融 持分法適用会社 （注）カッコ内は持分比率 （100%） （100%） （32.7%） （2
Slide 14: tal SAAR
tal SAAR
Slide 15: 配当について
配当について 配当政策 配当政策 業績を反映させる基準として 連結ベースでの配当性向を40％程度とすることを基本的 連結ベース 業績を反映させる基準として連結ベースでの配当性向を40％程度とすることを基本的 な考え方とし、これに連結ベースでの株主資本配当率を勘案しながら利益還元していく。 な考え方とし、これに連結ベースでの株主資本配当率を勘案しながら利益還元していく。 2012年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 2012年3月期の配当予想：年14円（中間7円、期末7円） 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 一株当り配当金 26
Slide 16: セグメント別営業収益の推移
セグメント別営業収益の推移 単位：百万円 11年3月期 12年3月期 07年3月期 08年3月期 09年3月期 10年3月期 11年3月期 1Q 1Q 証券金融業 34,917 38,619 34,427 20,817 5,020 17,558 3,861 貸借取引業務 23,186 23,156 19,638 12,954 2,522 8,922 1,443 (53.3%) (45.8%) (44.3%) (46.5%) (39.3%) (39.0% ) (22.7%) 貸付金利息 10,954 10,581 3,899 3,324 940 2,809 519 借入有価証券代り金利息 1,3
Slide 17: 貸付金の状況
貸付金の状況 単位：百万円 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2010年度 2011年度 通期 通期 通期 1Q 通期 1Q 平均残高 917,219 336,324 324,205 369,982 293,429 256,490 貸借取引貸付金 期末残高 508,587 244,306 328,755 387,018 305,083 260,246 平均残高 76,941 51,887 46,863 50,389 45,850 38,750 公社債および一般貸付金 期末残高 68,594 53,141 51,448 51,051 39,782 39,131 平均残高 3
Slide 18: 制度信用買い残高と貸借融資残高
制度信用買い残高と貸借融資残高 兆円 10 60% 制度信用取 引買い残高（左 軸） 9 貸借融資残 高（左軸） 50% 利用率（右 軸） 8 7 40% 6 5 30% 4 20% 3 2 10% 1 0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 18
Slide 19: 制度信用売り残高と貸借貸株残高
制度信用売り残高と貸借貸株残高 兆円 2.0 100% 制度信用取引売り残高（左軸） 1.8 90% 貸借貸株残高（左軸） 利用率（右軸） 1.6 80% 1.4 70% 1.2 60% 1.0 50% 0.8 40% 0.6 30% 0.4 20% 0.2 10% 0.0 0% 88年 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 Japan Securities Finance Co.,Ltd 19
Slide 20: 有価証券勘定
有価証券勘定 11年 6月 末 備考 11年 6月 末 備考 資産 負債 百万円 百万円 短期貸付金 466,540 貸付有価証券代り金 803,809 貸借取引貸付金 260,246 貸借融資残高 貸借貸株分 179,985 貸借貸株残高 借入有価証券代り金 832,479 貸借取引分 80,909 貸株超過分 資 産(有価証券勘定) 負 債(有価証券勘定) 貸付有価証券 184,903 預り担保有価証券 260,246 貸借融資残高 貸借貸株分 179,985 貸借貸株残高 借入有価証券 116,212 債券貸借取引分 0 貸借取引分 80,910 貸株超過残高 保管有価証券 33,797
Slide 21: 当社（単体）のバランスシートの特徴
当社（単体）のバランスシートの特徴 資産の特徴 負債の特徴 （１）貸付金の変動 （１）資金調達量の変動 貸借取引貸付はオーバーナイトの貸付であるため、貸付残高 貸借取引貸付の資金需要の変動が大きく、日々変動する は日々変動 資金調達額に機動的に応じる必要がある。 （２）機動的な資金調達のための国債保有 （２）マーケット依存 短期金融市場で機動的に資金調達するため、一定程度の 銀行とは異なり預金がないため資金調達はマーケットに 国債を保有 依存しており、資金調達構造が安定的でない。 （３）低利の調達 証券市場に安定的・機動的に資金供給するため、低利で 資金調達する必要がある。 主な資産 11年6
Slide 22: 保有国債残高の状況
保有国債残高の状況 10億円 残存年数 日本証券金融 単位：百万円 3,000 2.0 日本証券金融 10年9月末 11年3月末 11年6月末 2,500 1,117 989 国債残高 2,156,566 2,987,211 2,923,805 1.5 2,000 1年以下 1,527,707 1,870,087 1,934,985 629 1,500 1.0 1年超 628,859 1,117,124 988,819 (1.03) (.90) (.98) 1,000 (うち15年変動利付国債) 194,014 194,809 167,720 1,870 1,935 0.5 500 1,528
Slide 23: 制度信用および貸借取引の直近の状況
制度信用および貸借取引の直近の状況 制度信用残高の推移 貸借取引の金利の推移（直近版） 兆円 円 3.0 15,000 2.0 % 制度信用買い残高（左軸） 制度信用売り残高（左軸） 日経平均株価（右軸） 融 資 金利 貸株料 利鞘 2.5 12,500 1.51 % 1.5 % 2.0 10,000 1.37% 1.17% 1.5 7,500 1.11% 1.0 % 1.0 5,000 0.97% 2009年 1月 0.7 7% 0.5 2,500 2010年 11月 0.5 % 0.0 - 0.40% 1月 3月 9年5月 9年7月 9年8月 10月 12月 0年2月 0年4月 0年6月
Slide 24: 貸借取引金利について
貸借取引金利について 貸借融資 貸借貸株 日本銀行の金融政策 日証金 証券会社 証券会社 2006年7月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.25% 2007年2月 無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.50% 融資金利 貸株料 0.77% 0.40% 2008年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.30%（▲0.20%） 2008年12月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0.10%（▲0.20%） 2010年10月無担保ｺｰﾙﾚｰﾄO/N：0～0.10% 貸株等代り金 （▲0.10～0%） 金利 0% 貸借取引融資金利の変更 貸借融資金利 貸借取引貸株料 貸株等代り金金利 日本銀行政策金利
Slide 25: 貸借取引の金利の推移
貸借取引の金利の推移 10.0% 融資金利 9.0% 8.75% 貸株等代り 金金利 貸株料 8.0% 利鞘 7.0% 6.0% 5.00% 5.0% 1993年9月 4.0% 3.75% 2010年11月 3.0% 2009年1月 2.0% 2002年5月 1.17% 1.0% 0.0% 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 Japan Securities Finance Co.,Ltd 25
Slide 26: 自己株式の取得状況
自己株式の取得状況 開始 終了 株数 金額 消却 発行済株式数 株 百万円 株 株 2008年度 2008/4/1 2008/4/18 4,312,800 2,999 99,704,000 2008/5/15 2008/6/11 978,900 999 99,704,000 2008/6/27 2008/7/25 1,000,000 881 99,704,000 2008/9/24 6,004,000 93,700,000 6,291,700 4,881 発行済株式数および消却株数の推移 単位：千株 千株 % 期末発行済 120,000 1.6 期中消却株数 株式数 1.4 00年度 113,
Slide 27: 日証金グループの証券関連業務
日証金グループの証券関連業務 東京証券取引所 東京証券取引所 証券金融事業 札幌証券取引所 札幌証券取引所 日本証券金融 日本証券金融 貸借取引貸付 貸借取引貸付 福岡証券取引所 福岡証券取引所 指定証券金融会社 一般信用ファイナンス 一般信用ファイナンス 有価証券貸付 有価証券貸付 100%子会社 100%子会社 100%子会社 100%子会社 持分法適用関連会社 持分法適用関連会社 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 公社債・一般貸付 公社債・一般貸付 日証金信託銀行 日本ビルディング JBISホールディングス 証券担保ローン 証券担保ローン 証券ジャパン 証券ジャ
Slide 28: 注意事項
注意事項 本資料には、業績に関わる記述が含 まれています。こうした記述は、将来 の業績を保証するものではなく、リス クや不確定要因を内包するものです。 将来の業績は、株式市況・金融情勢な どにより、大幅に異なる可能性があり ます。 Japan Securities Finance Co.,Ltd 28
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