Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Q2 2016 Earnings Presentation
23 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, 2016
Slide 1: Glossary: IPP, IPIC, ALA
※今回、情報の追加・更新があったものには NEW のマークがついています あ アイ ピー ピー（ＩＰＰ：Ｉｎｄｅｐｅｎｄｅｎｔ Ｐｏｗｅｒ Ｐｒｏｄｕｃｅｒ） ★電力卸供給事業 当社は、四日市製油所隣接地区にて２０万Ｋｗの発電所を建設。２００３年７月より中部電力向けに供給中。 ＩＰＩＣ ★Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｐｅｔｒｏｌｅｕｍ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ Ｃｏｍｐａｎｙ １９８４年設立。アブダビ首長国政府が１００％出資するエネルギー関連投資会社。 長期スパンでアブダビ首長国外の石油・ガス分野等への投資を行っている。当社の第三者割当増資を引き受け、 増資後約２０％の当社株式を所有。 アラ（ＡＬ
Slide 2: Arakawa Chemical Industries and Eco Card
NEW 荒川化学工業 ★明治9年（1876年）に創業し、ロジン（松やに）の化学をコア技術に、印刷物から最先端の電子材料まで、地球環境に優しく 付加価値の高い素材を製造・販売。 ★2016年5月より、コスモ石油、丸善石油化学と共同事業化検討を開始。 《概要》 （１）創業 1876年（明治9年) （２）会社設立 1931年（昭和6年） （３）資本金 32億9,372万円 （４）事業内容 製紙用薬品、印刷インキ用樹脂、粘着・接着剤用樹脂、電子材料の中間素材などの製造・販売 （５）URL http://www.arakawachem.co.jp/jp/ エコカード ★コスモ・ザ･カード・オーパス、コス
Slide 3: Eco Power and SS Navi index
エコパワー株式会社 ★２０１０年３月、株式会社荏原製作所から風力発電事業を営む子会社、エコ・パワー株式会社（以下エコ・パ ワー）の全株式（荏原製作所保有分の９８．８％）を取得。エコ・パワーは風況のよい東北・北海道を中心に 風力発電設備を所有。コスモ石油は２００４年から山形県酒田市で「コスモ石油酒田風力発電所（１，５００ キロワット）」の営業運転を行ってきた。 ＜エコ・パワーの概要＞ （２０１６年３月末） ・設備基数 １４５基 （２２地域） ・総発電能力 １８．４万キロワット ※エコパワー ホームページサイト（発電所一覧） http://www.eco-power.co.jp/hatudensh
Slide 4: Energy Supply Structure Act, F index, FCC, API
エネルギー供給構造高度化法 ★エネルギー供給事業者による非化石エネルギー源の利用及び化石エネルギー原料の有効な利用の促進 に関する法律。 電気やガス、石油事業者といったエネルギー供給事業者に対して、太陽光、風力等の再生可能エネルギー源、 原子力等の非化石エネルギー源の利用や化石エネルギー原料の有効な利用を促進するために必要な措置を 講じる法律。 （出所：経済産業省 資源エネルギー庁） エフ（Ｆ）指数 ★特約店がＳＳを管理（コスト意識）するための指数のこと。 ★人件費に対する付加価値粗利（車検、オイル交換、洗車、タイヤ・バッテリ・アクセサリ販売等での粗利）割合を把握し、コスト 意識を高める目的。
Slide 5: Car care, audit committee, Keiyo joint venture
か カーケア商品 NEW ★車検､修理、オイル交換､洗車､タイヤ・バッテリ・アクセサリ・パーツなど車周りの商品およびサービス＝付加価値商品 監査等委員会設置会社 ★改正会社法では、「取締役３名以上（過半数は社外取締役）で構成する監査等委員会が取締役の業務執行を監査する 株式会社」と規程されている。自ら業務を執行しない社外取締役を複数名おくことで、業務執行と監督の分離をはかる ことが可能となる。 原単位、ＳＳ原単位 ★１ＳＳあたりの１ヶ月の自動車用燃料油販売量のこと。 NEW 京葉精製共同事業合同会社 ★2015年1月に、東燃ゼネラル石油と共に設立した共同事業会社。 （出資比率はコスモ：東燃ゼネ
Slide 6: Coker (heavy oil cracking unit)
コーカー（重質油分解装置） ★堺製油所において新設された装置（設備投資額：約１，０００億円、運転開始：２０１０年度）。コーカーと合わせて「分解油水添 脱硫装置」も新設。当該装置群によりアスファルト留分を原料にナフサ、ジェット燃料、軽油を生産する。原油の重質化（重軽 格差の活用＝相対的に安い重質原油を投入しつつ、従来通りの白油得率を維持）による原料コストの削減や、重油から中間 留分への生産スイング（白黒格差の活用＝より付加価値の高い白油得率の向上）により国内の需要構造の変化に対応する とともに、精製マージンの拡大などにより、収益性の向上が期待される。 ＜設備の概要＞ (1) コーカー（重質油分解
Slide 7: Lot
Lot tot | if RARE tot ene | ge mah teAt ORES (FCC)
Slide 8: Cosmo Abu Dhabi Energy Exploration & Production
NEW コスモアブダビエネルギー開発 ★2014年11月に、アブダビ石油を統括・アブダビ首長国における新規石油ガス事業の計画及び推進のため設立。 ★IPICグループであるスペインの総合石油会社大手セプサ社から出資を受け入れ、提携の強化を図る。 《概要》 (1) 事業内容 ・アブダビ石油株式会社における石油開発事業の推進と管理 ・アラブ首長国連邦アブダビ首長国における新規石油ガス事業の計画及び推進 (2) 設立 2014年11月 (3) 資本金 400万円 (4) 株主・出資比率 コスモエネルギー開発株式会社 80％、CEPSA International B.V. 20％ 《出資関係図》 10
Slide 9: Cosmo The Card Opus, House card, Smart Vehicle
コスモ・ザ・カード・オーパス ★２００６年６月より、イオンクレジットサービス（株）との提携カード「コスモ・ザ・カード・オーパス」を発行。 ★年会費無料の国際ブランド（ＶＩＳＡ Ｍａｓｔｅｒ Ｃａｒｄ，ＪＣＢ）付きカードがラインナップに加わることにより、お客様の多様な ニーズ に対応。 コスモ・ザ･カード・ハウス ★コスモ石油マーケティングが独自に運営する、コスモ系列ＳＳ限定のクレジットカードのこと。 ★お客様､特約店（ＳＳ）、コスモ石油マーケティング３者それぞれに大きなメリットがある お客様 ：即時発券､キャッシュレスの支払い､プレゼントへの交換、（コスモ・ガソリンマイレージの項を参照ください
Slide 10: Feed-in Tariff, concession contract, Zyxis
固定価格買取制度 （Feed – in Tariff ，FIT） ★再生可能エネルギーの利用を促進することを目的に制定された制度。 ★ 既存設備も含め、再生可能エネルギー電力を固定価格（調達価格）で 決められた期間（調達期間）電力会社が買い取る仕組み。 ★風力発電による発電量の調達価格および調達期間 NEW ・区分２０ｋW以上 ・・・ １ｋWあたり税込２３．１０円（税抜２２円）、調達期間２０年 （出所：経済産業省 資源エネルギー庁 「再生エネルギーの固定価格買取制度」２４年７月発表） コンセッション契約 ★産油国政府・国営石油会社等から契約または認可により鉱業権が石油会社に直接付与される契約。
Slide 11: Heavy oil desulfurization unit
重油（直接・間接）脱硫装置 ★常圧蒸留装置からのボトム（重油）から硫黄分を回収するための装置。 原油 二次装置 石油ガス 軽質ナフサ 常 圧 改質ガソリン ｶﾞｿﾘﾝ調合装置 ﾊｲｵｸ､ﾚｷﾞｭﾗｰ 蒸 重質ナフサ 接触改質装置（ＲＦ） 留 装 灯油 置 軽質軽油 灯油・軽油となる 石油ガス ｱﾙｷﾚｰﾄ装置 (ﾄｯﾊﾟｰ) 重質軽油 ﾄｯﾊﾟｰﾎﾞﾄﾑ 分解軽油 直 （接 Ｄ 脱 Ｄ 硫 ＬＰＧ Ｓ 流 装 重 ）置 動 （接 油 Ｆ 調 Ａ・Ｃ 触 Ｃ 分解ガソリン 合 重油 分 Ｃ 装 （脱 解 （蒸 Ｈ ）装 置 Ｖ 留減 減圧軽油 硫間 置 Ｄ 分解軽油 Ｐ 装圧 装接 Ｓ ）置 置
Slide 12: CM Aroma Co., Ltd.
ＣＭ（シー エム） アロマ 株式会社 ★丸善石油化学との合弁会社で、ミックスキシレンに関する原料調達、製造、貯蔵、販売を行う。 設立：２００５年４月１日、資本金：１億円、出資比率：コスモ石油６５％ 丸善石油化学３５％ ガソリン 四日市製油所 ３０万トン ＣＭアロマ㈱ ２７万トン ヒュンダイコスモ ペトロケミカル（株） コスモ松山石油（株）３万トン 常 接 圧 触 １１８万トン 蒸 改 ミックス パラ 留 質 キシレン キシレン 装 装 分離回収 原油 ナフサ リフォーメイト 製造装置 置 置 (ガソリン基材) 装置 ミックス パラ キシレン キシレン 外部調達 ミックス キシレン
Slide 13: CEPSA, production sharing contract, OMS
セプサ社（ＣＥＰＳＡ） ★ スペインの総合石油会社 Compañía Española de Petróleos, S.A.U.（（カンパニーア・エスパニョーラ・デ・ペトローレオス エス・エー・ユー） ★ ２０１４年１月に、コスモ石油とセプサは石油関連事業に関する戦略的包括提携合意契約を締結。 ★ ２０１４年１２月、「セプサ」は当社の上流子会社「コスモアブダビエネルギー開発」に資本参加。 NEW 生産物分与契約（PS契約） ★一社又は複数の石油・天然ガス開発会社がコントラクター(請負工事業者)として、 産油国政府や国営石油会社から探鉱・開発のための作業を自身のコスト負担 生産物(原油) で請負
Slide 14: Sogo Energy, desulfurization catalyst, topper
総合エネルギー株式会社 ★２０１２年１１月、双日株式会社から双日エネルギーの全株式（双日保有の９７．０８％)を取得。 ２０１３年２月より、総合エネルギー株式会社に社名を変更。双日エネルギーがもつ多様な仕入れリソース、 顧客基盤、人材、ノウハウを取り込み、当社とのシナジー効果を発揮させることで事業強化を図る。 ≪ロゴマーク≫ た 脱硫触媒 ★脱硫は原料油に含まれる硫黄分（Ｓ）に、水素（Ｈ）を反応させて、硫化水素（Ｈ２Ｓ）の形で取り除くのが一般的。 この化学反応を促進させるために触媒が使用される。 直接脱硫装置 ★重油の水素化脱硫装置の１つ。 ★触媒の充填された反応塔で常圧蒸留装置（トッパ―）の残
Slide 15: Biogasoline and hybrid finance
は バイオガソリン ★植物を原料とするバイオ燃料は原料である植物が生育する際、光合成によってＣＯ2を吸収しているため、燃焼によってＣＯ2 を排出しても、大気中のCO2を増加させない（カーボンニュートラル効果）、環境にやさしい燃料。 ２０１０年には石油業界としてＥＴＢＥ（エチル・ターシャリー・ブチル・エーテル。エタノールとイソブテンにより生成される燃料） を８４万ＫＬを導入することを決定。 NEW ハイブリッドファイナンス（劣後特約付ローン） ★資本と負債の中間的性質を持つハイブリッドファイナンスのうちの一形態であり、負債でありながら、利息の任意繰延、 超長期の返済期限、清算手続および倒産手続に
Slide 16: House card, paraxylene, Hyundai Oilbank
ハウス・カード ★コスモ石油が独自に運営する、コスモ系列ＳＳのみで使用可能なコスモ・ザ・カード・ハウスのこと。 発券枚数 ★コスモ・ザ・カードの累計発券枚数のこと。脱会者の人数も含む。 パラキシレン（ＰＸ） ★ペットボトルやポリエステル繊維などの原料となる芳香族製品。 ＊原油から製品までの工程 ヘビー 粗製 ミックス パラ 高純度 ポリエス 原油 テレフタル酸 製品 ナフサ ガソリン キシレン キシレン テル 当社事業範囲 ※ミックスキシレン CMアロマ株式会社の項を参照ください。 ※パラキシレン ヒュンダイオイルバンク株式会社・ヒュンダイコスモペトロケミカル株式会社の項を参照ください。 ヒュ
Slide 17: Hyundai Cosmo Petrochemical (HCP)
ヒュンダイコスモペトロケミカル株式会社 （HCP） ※HCペトロケムからの名称変更 ★２００９年１１月、ヒュンダイオイルバンク株式会社（ＨＤＯ）と共に立ち上げた合弁会社。 出資比率は、コスモ：ＨＤＯ＝５０：５０。２０１０年２月にHDOより既存のパラキシレン装置（３８万t／年）の譲渡を受け生産 販売を開始。２０１３年１月から新設パラキシレン装置（８０万t／年）の商業生産を開始し、年間合計１１８万トンのパラキシ レンを生産中。 ※1 ヒュンダイオイルバンク株式会社（HDO）の項を参照ください。
Slide 18: Olefin and aromatics production overview
＊オレフィン製品、アロマ製品の製造概念図 部分がヒュンダイコスモペトロケミカル株式会社（HCP）の取り組み範囲
Slide 19: Paraxylene production unit configuration
当該合弁事業におけるパラキシレン製造装置構成 ライトナフサ ナ ※ フ サ ラフィネート ス プ ベンゼン 既 リ ッ 13万トン タ 水 素 LPG ー 設 パラキシレン アロマ装置群 38万トン フルレンジナフサ ナフサ脱硫 接触改質装置 （HDOより購入） ヘビーアロマ 合 計 パラキシレン 118万トン ※ ベンゼン ラフィネート 25万トン ベンゼン 新 12万トン ミックスキシレン 設 コスモ石油四日市製油所 パラキシレン CMアロマ、コスモ松山より供給 80万トン アロマ装置群 外部調達 ヘビーアロマ ※ラフィネート 溶剤抽出の過程において溶剤に溶けずに残る部分の総称
Slide 20: Hail oil field
NEW ヘイル油田 ★アブダビ石油と産油国（アラブ首長国連邦 アブダビ首長国）との強固な信頼関係を礎に、2012年から30年間の 権益延長を果たすと同時に、既存3油田（ムバラス油田、ウム・アル・アンバー油田、ニーワット・アル・ギャラン油田） に匹敵する生産量が期待されるヘイル鉱区を取得。2017年度に生産開始予定。 ★ヘイル油田は、既存油田に隣接し、出荷設備等も共有可能なコスト競争力の高い大型プロジェクトであり、 コスモエネルギーグループの石油開発事業の収益安定への大幅な貢献が期待される。 ヘイル鉱区と既存出荷基地（ムバラス島） ムバラス島 約10km 海底パイプライン・ケーブル 拡張浚渫水路
Slide 21: Mixed xylene and Maruzen Petrochemical
風力発電 ※1 エコ・パワー株式会社を参照ください ま ミックスキシレン（ＭＸ） ★パラキシレンの原材料。パラキシレンの材料となるミックスキシレンは主に石油メーカーの製造する改質油から生産される。 ⇒パラキシレンの項を参照ください。 NEW 丸善石油化学 2016年3月、持分法適用会社であった丸善石油化学株式の追加取得により、連結子会社化。 国内でも有数の規模を誇るエチレン生産能力を有し、高品質な製品を供給し続けると共に、 強固な財務体質を有する。 《概要》 エチレン、プロピレン、 ベンゼン等の基礎石油化学製品、 (1) 事業内容 メチルエチルケトン等の溶剤及び その他機能化学品の製造販売 (
Slide 22: Maruzen Petrochemical complex and capital relationships
《丸善石油化学のコンビナートと資本関係》 製品の流れ 出資（議決権比率） 出資 丸善石油化学 出資 主要株主 52.7% 各13.2% コスモＧｒ：52.7％ ・宇部興産 主要株主 ：39.6％ コスモエネルギー その他株主： 7.7％ ・デンカ エチレン、 グループ ナフサ ・ＪＮＣ プロピレン ほか 出資 エチレン、 55% プロピレン ほか 出資 7.7% その他株主 京葉エチレン ・東ソー ・ＫＨネオケム 丸善石油化学：55% エチレン、 出資 プロピレン 45% ほか その他 住友化学 国内ユーザー 千葉コンビナート 海外
Slide 23: Equity-method affiliates, Yokkaichi Kasumi Power
NEW 持分法適用会社 ★議決権所有比率が２０%以上、５０％以下の連結会社 や 有効枚数 ★コスモ・ザ・カードの入会者数から脱会者数を引いた数のこと。 ★実質の会員数。 NEW 四日市霞パワー（電力卸供給会社） ★コスモ石油の四日市霞発電所を活用し、従来の残渣油に加えて石油コークスでも発電が可能となるよう 改造工事を実施し、発電所を運営予定。 《概要》 (1) 事業内容 ・発電所の改造工事（燃料の多様化） ・発電および売電事業 (2)発電規模 200,000kW (3) 設立 2016年2月 (4) 資本金 105億円（資本準備金含む） (5) 株主・出資比率 コスモエネルギーホールディングス
Cosmo Energy Holdings — Q2 2016 Earnings Presentation on 6ix