Slide 1: 2019年12月期 決算説明資料 FY2019 Financial Results
2019年12月期 決算説明資料 FY2019 Financial Results ベルトラ株式会社 東証マザーズ：7048
Slide 2: 目次
目次 2019年12月期 決算概要 P3 2020年12月期 今後の取り組み P12 2020年12月期 業績予想 P21 参考資料 P26 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 2
Slide 3: 2019年12月期 決算概要
2019年12月期 決算概要 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 3
Slide 4: FY2019 業績ハイライト
FY2019 業績ハイライト 1. 前期比大幅増収増益を達成 韓国・香港の情勢による業績影響は極めて軽微。 日本人の海外渡航者数増加やＧＷ，夏休みともに需要は好調に推移し、 事業拡大のための人件費増・オフィス移転コストや広告宣伝コスト等吸収 営業収益 前期比 ＋29％ 経常利益 前期比 ＋141％ 2. 効率的なコストコントロールにより、 コスト圧縮分は中長期的な事業拡大のための認知度アップ施策等に投資 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 4
Slide 5: P/Lサマリー（連結）
P/Lサマリー（連結） ◼ 前期比大幅な増収増益を達成 ◼ 次世代基幹システムの更なる改善に伴い開発見直しを進め特別損失を計上するも、税効果会計等の影響もあり 当期純利益も前期比大幅増益で着地。 単位：百万円 2018/12月期 2019/12月期 増減 営業収益 3,371 4,351 +29.0% 営業費用 2,954 3,506 +18.7% 営業利益 417 844 +102.5% 営業利益率 12.4% 19.4% +7.0pt 経常利益 319 768 +140.8% 経常利益率 9.5% 17.7% +8.2pt 特別損失 74 118 +58.8% 当期純利益 311 521
Slide 6: 営業収益・経常利益 四半期推移
営業収益・経常利益 四半期推移（会計期間） ◼ 第４四半期において利益も確保しつつ認知度向上のための投資等を積極的に実施 ご参考 （単位：百万円） ＋16.4％ B2B連携システム開発 営業収益 受託売上を除く場合 経常利益 B2B連携システム 開発受託売上 50M含む 1,359 前年同期比＋ 23.2％ 1,060 1,056 1,005 903 906 929 738 693 666 ご参考 605 623 ４Ｑ追加投資90Ｍ*を除くと △88Ｍ 119Ｍとなり 259 351 前年同期比＋ ２Ｍ 197 214 ＊プロモーション費用等 117 173 ▲ 51 ▲ 120 9 ▲ 13
Slide 7: 経常利益予実分析
経常利益予実分析 ◼ 大幅増収効果により各種コストを吸収し、経常利益は前期比約2.4倍 営業収益増 （単位：百万円） +979 人件費増 △53 広告費増 システム △174 外注費増 関連費増 支払手数料増 △30 △35 △60 その他増 △102 営業外増 △76 768 319 前期比 ＋140.8％ 2018/12期 2019/12期 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 7
Slide 8: 予約数推移（件数）
予約数推移（件数） ◼ 予約数も順調に推移し昨年比で21.4%増。１日あたり約2,400件の予約 YoY +21.4％ 872,000 719,000 619,000 491,000 386,000 2015 2016 2017 2018 2019 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 8
Slide 9: 各種KPI
各種KPI ◼ 訪問者数も高い成長を推移。さらに品質向上の施策も功を奏し平均客単価も増加 月間Visit数（月平均） 予約当たりの売上高（年平均） YoY+ 24.9％ 5,000 YoY+ 7.7％ 4,800 446万人 4,600 4,905円 4,400 4,554円 357万人 4,440円 337万人 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2017 2018 2019 2017 2018 2019 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Res
Slide 10: B/Sサマリー（連結）
B/Sサマリー（連結） ◼ 事業が好調に推移し資産が増加、主には現金及び預金が8億6百万増加 ◼ 流動負債においては、主に営業未払金と前受金が増加、固定負債においては長期借入金が減少 ◼ 純資産が増加し、自己資本比率は約32.5％ 単位：百万円 2018/12月期 2019/12月期 増減額 流動資産 4,312 5,491 +1,179 固定資産 799 933 +134 資産合計 5,111 6,424 +1,313 流動負債 3,389 4,148 +759 固定負債 347 149 △198 負債合計 3,737 4,298 ＋561 純資産合計 1,374 2,125 ＋751 自己
Slide 11: C/Fサマリー（連結）
C/Fサマリー（連結） ◼ 順調な営業活動の結果、主に純利益、前受金が増加し、営業活動によるキャッシュ・フローは 1,281百万円 ◼ 固定資産取得による支出490百万円により、投資活動によるキャッシュ・フローは △491百万円 ◼ 株式発行収入 168百万円、長期借入金の返済197百万円により、財務活動によるキャッシュ・フローは 14百万円 2018/12月期 2019/12月期 増減 単位：百万円 営業活動によるキャッシュ・フロー 852 1,281 +429 投資活動によるキャッシュ・フロー △257 △491 △234 財務活動によるキャッシュ・フロー 315 14 △300 現金およ
Slide 12: 2020年12月期 今後の取り組み
2020年12月期 今後の取り組み FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 12
Slide 13: 2020年度 重要施策
2020年度 重要施策 オンライ カスタマー 2軸の ン予約の エクスペリエンス 強化 訪日事業 強化 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 13
Slide 14: オンライン予約強化 認知度向上のためのプロモーション強化
オンライン予約強化 認知度向上のためのプロモーション強化 ベルトラの認知度は現在8%*。認知の向上および 現地体験ツアーのオンライン予約そのもの啓蒙活動を実施 吉幾三さんを起用したテレビCM 「俺らこんな旅いやだ（女子旅篇）」を 首都圏および主要エリアで放映予定 昨年12月に中京・福岡エリアにて試験的に放映を実施 YouTube 再生回数 60万超 *2019年12月の当社リサーチによる FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 14
Slide 15: オフライン市場のオンライン化
オンライン予約強化 オフライン市場のオンライン化 ◼ 現在VELTRAの予約は９０％が出発前予約。一方で現地到着後の予約は現在もオフライン市場が中心。 ベルトラは到着後の予約も今後積極的に拡充し、オンラインでの予約を増やします。 現地体験ツアー市場機会 旅先（到着後）の予約機会を増やす ＜旅前＞ ＜旅先＞ ⚫ アプリのサービス強化 旅行会社経由 直接店舗で ⚫ 当日まで予約可能な商品拡充 ⚫ オンライン予約がお得なサービスを強化 ＜旅前＞ ＜旅先＞ オンライン コンシエルジュ ベルトラの ホテルなど 現在領域 FY2019 Financial Results Copyright © VELTR
Slide 16: オフライン旅行代理店・OTAへの提供
オンライン予約強化 国内の旅行代理店および旅行関連企業への販売ソリューションの提供 ◼ 国内に1万社以上ある旅行代理店各社向けに予約サービスを提供 現地体験ツアー市場機会 オフライン旅行代理店・OTAへの提供 ⚫ ベルトラB2Bシステムの提供 ＜旅前＞ ＜旅先＞ 旅行会社経由 直接店舗で ⚫ カスタマーサービスの代行支援 ⚫ 販売コンサルティング ＜旅前＞ ＜旅先＞ オンライン コンシエルジュ ベルトラの ホテルなど 現在領域 全日空とのマイル連携 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserv
Slide 17: カスタマーエクスペリエンスの向上 NPS
カスタマーエクスペリエンスの向上 顧客ロイヤルティ・顧客エンゲージメントの向上 究極の質問「ベルトラを友人や同僚にすすめますか?」 NPS®は未来の顧客を予測する設問 ベルトラNPSスコアの推移 26.56 22.15 21.02 すすめない すすめる O 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 4,350 3,371 批判者 中立者 推奨者 2,825 NPS®スコア = 推奨者 − 批判者 2017 2018 2019 NPS 営業収益（百万円） NPS®のスコアは毎年増加。品質の向上と売上は常に相関関係にある FY2019 Financial Results Copyright © V
Slide 18: カスタマーエクスペリエンスの向上 コロリエ
カスタマーエクスペリエンスの向上 商品数の豊富さだけでなく、体験そのものの質向上を追求 ◼ 目指すはツアーガイドサービスのミシュランガイド。選りすぐりのガイドに光を当て、各ガイドのホスピタリ ティを評価し、質の高いサービスで旅行者がより一層充実した旅行体験を提供する 「コロリエ」 2021年までに1,000名以上の 優秀なツアーガイドを掲載予定 1,000 600 300 世界各国の 113 37 ガイドの魅力を 紹介 105名 2018.12 2019.6 2019.12 2020.12 2021.12 ガイドの性格、得意分野など ユーザー評価を5段階で表示 FY2019 Financial
Slide 19: 訪日事業強化 リンクティビティ
訪日事業強化 リンクティビティによる国内の公共機関向け向け予約プラットフォーム ◼ 当社100％子会社であるリンクティビティでは日本国内の交通インフラおよび公共施設の利用機会を高めるべ く、オンライン化を推進し、世界各国の旅行者がいつでも簡単に予約できるアービスを提供します。 各鉄道各社 リンクティビティ社 世界各国の旅行会社 国内の鉄道グループおよび各都道府 OTA・旅行会社130社と 県施設のチケット予約を取扱い。 契約随時拡大中 2020年も随時拡大予定 発券・在庫システム、QRコードなどチケット 販売に必要なソリューションを提供。 OTAにはAPI連携システム、旅行会社には予約 システ
Slide 20: 訪日事業強化 2軸の成長戦略
訪日事業強化 従来の販売モデルとプラットフォーム事業の2軸の成長戦略 リンクティビティ ベルトラ 訪日向け事業 プラットフォーム事業 30,000 前年比 27,500 307,000 予約数（単位 : 件） 予約数（単位 : 件） 22%増 28,000 26,000 24,000 22,500 22,000 前年比 約22倍 20,000 18,000 16,700 16,000 14,000 12,000 2,200 13,700 10,000 2017 2018 2019 2017 2018 2019 英語圏(主に米国）台湾・香港の旅行者が主力 主に日本の鉄道周遊パスが主力 韓国市場は
Slide 21: 2020年12月期 業績予想
2020年12月期 業績予想 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 21
Slide 22: P/Lサマリー（連結）業績予想
P/Lサマリー（連結） ◼ 本年度も営業収益 YoY+30％以上を計画 2020年12月期 2019年12月期 増減 単位：百万円 （予想） 営業収益 4,351 5,681 +30.6% 営業利益 844 1,010 +19.6% 営業利益率 19.4% 17.8% △1.6pt 経常利益 768 957 ＋24.6％ 経常利益率 17.7% 16.9% △0.8pt 親会社株主に帰属する当期純利益 521 670 +28.5% 1株当たり当期純利益（円） 18.26 23.42 ＋5.16円 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corpo
Slide 23: FY2019-20 営業収益・営業利益 半期比較
FY2019-20 営業収益・営業利益 半期比較 ◼ 営業収益は順調に伸長。営業利益は昨年はGWの影響もあり上半期での利益の確保がなされたが、今期は従来同様 （2018年以前）の利益トレンドを見込んでいる。 3,204 営業収益 営業利益 730 （単位：百万円） （単位：百万円） 2,416 2,476 人員強化 広告宣伝強化 1,934 432 412 279 上半期 下半期 上半期 下半期 上半期 下半期 上半期 下半期 2019/12 2020/12 2019/12 2020/12 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporat
Slide 24: 経常利益 FY2019-20(予想)比較
経常利益 FY2019-20(予想)比較 ◼ 中長期的な営業収益拡大のため、人件費、広告宣伝費、ブランディングに投資 営業収益増 （単位：百万円） +1,330 広告費増 △220 ブランディング 費用 人件費増 △165 △544 その他増 △212 957 ＋24.6％（予想） 768 前期比 2019/12期 2020/12期 予想 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 24
Slide 25: FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved.
FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 25
Slide 26: 参考資料
参考資料 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 26
Slide 27: 事業概要
事業概要 ◼ 旅先の現地体験ツアーに特化したオンライン予約サービス「ベルトラ」の運営 旅行前 旅行中 旅行後 宿泊・航空券 観光・体験・食事・買物など 写真など VELTRA changes TRAVEL 150ヶ国1万種類以上の体験ツアーを現地価格で旅行前でも予約可能 何が体験できるかで旅先を探す ショー・エンター ネイチャー 観光ツアー アクティビティ ツアー テインメント 世界遺産 スパ・エステ 文化体験 グルメツアー ウォーター 旅のツール テーマパーク クルーズ スポーツ （空港送迎） FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corpo
Slide 28: ビジネス領域
ビジネス領域 ◼ 現地体験型オプショナルツアー専門予約サイト「ベルトラ」を支える３つのビジネス領域 B to C B to B 提携旅行会社経由 プラット Linktivityによる 自社サイト経由 フォーム 移動手段の 現地ツアー予約サービス 現地ツアー予約サービス 日・英・中・韓の4カ国語で提供 予約サービス 2017年より事業開始 日本の 公共交通機関 英語サイト 世界各国の リンクティビティ社 旅行会社 グループ企業Linktivityによる、 日本の公共交通機関と世界各国 の旅行会社を結ぶ予約プラット 中国語サイト フォームシステム FY2019 Financial Results
Slide 29: ベルトラの強み
ベルトラの強み ◼ 商品価値・顧客満足度UPを叶えるビジネス基盤が当社の強みです。 40万件超の「旅」体験談 世界各国に5,000社超の 豊富な参加体験談により商品の評価を 催行会社ネットワーク チェック。常に改善を実施することで お客様から選ばれる「旅」を提案 世界各国の体験型ツアーを実現する 国内最大級の催行会社ネットワーク 「安心・安全」を確保する 充実したオンラインサポート 世界各国に6,000人超の 言葉や文化の壁をバリアフリー化し、 プロツアーガイドネットワーク 「旅」を楽しむサポートをすることで 感動の旅を案内する、ホスピタリティに溢れた 顧客満足度を向上し、リピートを促進 魅力
Slide 30: 当社事業の重要指標（KPI）
当社事業の重要指標（KPI） 強み：商品価値・顧客満足度UPを叶えるビジネス基盤 プラットフォーム 世界中の豊富で質の高い の価値 知名度 会員基盤 ツアーアクティビティ 商品 VELTRA リンクティビティ 事業カテゴリ OTA事業 プラットフォーム事業 サプライ 事業KPI 訪問数 NPS 予約数 販売単価 予約数 ヤー数 FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 30
Slide 31: 会社概要
会社概要 社名 ベルトラ株式会社 本社 東京都中央区京橋1-18-1 資本金 5億2537万円 (2019年12月31日現在) 役員 代表取締役社長 / CEO 二木 渉 創業年 1991年11月 (VELTRA.com事業開始 2004年) 取締役 兼 海外部門管掌 萬年 良子 決算期 12月 取締役 兼 訪日部門管掌 倉上 智晴 従業員数 本社 163名 ( 228名 ) 取締役 兼 管理部門管掌 皆嶋 純平 連結 259名 ( 326名 ) ( )は臨時雇用含む 取締役 兼 グローバル部門管掌 イスラット エマニュエル 子会社 [シンガポール] LINKTIVITY PTE.LTD. 社
Slide 32: 沿革
沿革 ● 1991 マーケティング関連のコンサルティング業務としてアラン株式会社（現 ベルトラ株式会社）設立 ● 2003 ゴルフ場予約専門サイト「GORA」事業を楽天（現「Rakuten GORA」）に営業譲渡 ● 2004 アクティビティ専門サイト「Alan1.net」(現:VELTRA)の事業開始 北米市場向けのハワイ現地ツアーを運営する「HawaiiActivities.com」 White Publishing, Inc.（現：VELTRA Inc）の全株式を取得 ● 2012 グローバル事業展開を目的にブランド名を「Alan 1.net」から「VELTRA」に商号を変更 社名もアラ
Slide 33: 企業理念
企業理念 関わるすべての人達とともに持続的に成長し、 独自の存在感で観光産業と国際交流をリードする 幅広い地域と商品バリエーションだけでなく 独自の存在感 質の高いサービスの両立を実現 国境を越えた人と人との関わりを重視し、 国際交流 特にツアーガイドによる旅行体験を重視 企業連携での協業でさらに価値を提供し 共存共栄 観光産業全体を繁栄させていく FY2019 Financial Results Copyright © VELTRA Corporation All Rights Reserved. 33
Slide 34: 当社の特長：様々な消費者ニーズに対応した商品ラインナップ
当社の特長：様々な消費者ニーズに対応した商品ラインナップ ◼ 世界150ヶ国、約5,000社で取扱は国内最大級。4カ国語で提供 ◼ 様々な消費者ニーズに対応する商品を提供し、特に個人旅行者の支持を獲得 各市場別(言語別)商品数の推移 月間Visit数 446万 500 日本語 英語 中国語 韓国語 450 31,130 *注: 中国語商品は訪日向け商品に限定 27,821 26,912 400 357万 23,783 337万 350 *注 300万 18,406 257万 300 250 227万 10,895 200 150 100 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017
Slide 35: 当社の特長：オンラインで完結するリアルタイムなサポート
当社の特長：オンラインで完結するリアルタイムなサポート ◼ 豊富な商品と情報量と待ち時間なくリアルタイムに旅行者に提供 ◼ 顧客の心理的不安（文化や言語の壁等）を排除する365日体制のサポートで安心感を提供 Travelers(旅行者) オンライン 小規模の事業者でも販売機会を提供。 販売 アジア市場を強みに新たな市場を提供 現地価格 現地価格 オンライン 参加支援 全て催行会社が販売する現地価格で提供。 オンライン サポート 4言語で365日オンラインサポート サポート 旅行者が自力で集合場所へいくための詳細な案内 VELTRA オンライン Partners 参加支援 バウチャーの電子化促進
Slide 36: 当社の特長：世界各地の個性豊かなプロのツアーガイド
当社の特長：世界各地の個性豊かなプロのツアーガイド ◼ 人(旅行者)と人(ガイド)との国際交流を促進するツアー&アクティビティが当社の主力商品 ◼ 現地を熟知したプロフェッショナルなドライバーが効率的かつ安全な移動手段を提供 ◼ サービスの質と安全性の両立は催行会社とのリレーションシップあってこその当社の強み 商品の構成 イベント他 3% レクリエーションス ポーツ, 4% ツアー& 送迎、 アクティビティ 移動手段 66% 7% チケット アトラクション 20% ＊対象商品の詳細は巻末資料「販売対象商品」を参照 FY2019 Financial Results Copyright © VEL
Slide 37: 当社の特長：40万件を超す充実した参加体験談
当社の特長：40万件を超す充実した参加体験談 ◼ ベルトラで参加した方だけの投稿。詳細な体験談は参加を検討する旅行者の共感ポイントに ◼ 投稿率の高さはホスピタリティの高いツアー＆アクティビティのサービスに関連 ◼ ネガティブコメントは放置せず、全て事実関係を確認し商品改善へ 参加体験談数累計 47万件 39万件 36万件 ガイド・ドライバーへの感謝のメッセージ 27万件 ダイスケさんのイルカ愛が〝はんぱないって、、、”＆船長のヒト 21万件 ミさんも最高でした。 投稿者: イシカワ母さん, 2018/08/23 すごくいいガイドさんでした！ 16万件 3人の子供の計4名で参加しました。ガイド
Slide 38: NPS® （ネットプロモータースコア）とは？
NPS® （ネットプロモータースコア）とは？ NPS®とは「Net Promoter Score(ネットプロモータースコア)」の略で、顧客ロイヤルティを測る指標です。NPS®は 事業の成長率との高い相関があることから、欧米の公開企業では3分の1以上が活用しているとも言われており、日 本でも顧 客満足度に並ぶ新たな指標として注目を浴びています。 NPS®を測るには、「あなたはこの企業(製品/サービス/ブランド)を友人や同 僚に薦める可能性は、どのくらいあります か？」という質問を行い、0～10 の11段階で評価をしてもらいます。NPS®アンケートではこの非常なシンプ ルな聞き方で スコアを把握し
Slide 39: ご留意事項
ご留意事項 本資料に掲載されている情報には、業績予測・事業計画等の将来の見通しに関するものが含まれています。これ らの情報については、現時点で当社が入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいており、 リスクや不確実性を含むものです。当社としてその実現や将来の業績を保証するものではなく、実際の業績はこ れら将来の見通しと異なる可能性があることにご留意ください。 今後発生する新たな事象及び状況の変動があった場合にも、当社は、本資料の記述を更新又は改定する予定はあ りません。 本資料は当社についての情報提供を目的とするものであり、当社株式の購入や売却等の勧誘を目的としたもので はあ