Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — FY2012 Earnings Presentation
28 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, May 14, 2013
Slide 1: 2012年度通期決算と2013年度通期計画の概要
２０１２年度通期決算と ２０１３年度通期計画の概要 ２０１３年５月１４日 代表取締役社長 森川 桂造
Slide 2: 2012年度通期決算の概要
2 ２０１２年度通期決算の概要 １２年度通期決算のポイント P.３ １２年度通期実績 連結損益の概要 前年比 P.４ １２年度通期実績 連結経常利益の概要 前年比 P.５ １２年度通期実績 連結経常利益 前年比 増減分析 P.６ １２年度通期実績 連結貸借対照表の概要 P.７ １２年度通期実績 連結キャッシュフローおよび連結設備投資の概要 P.８ Copyright © 2013 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved.
Slide 3: 12年度通期決算のポイント
１２年度通期決算のポイント 3 １２年度通期実績の概要 ・ １２年度通期の連結経常利益は４８４億円（在庫評価除き３３１億円） 1 ・ 千葉製油所の休止資産固定費の特別損失処理、および坂出製油所の閉鎖に伴う引当金等により、 ５２２億円の特別損失を計上 ・ 繰延税金資産については、再計上を見送り当期純損失は８５９億円となった 製油所の稼働について ・ １２年度第４四半期から稼働を再開した千葉製油所の第２トッパーは現状定期整備入り、 2 入れ替わりに第１トッパーが稼働を再開 坂出製油所の閉鎖、千葉製油所のトッパー２系列体制による操業開始を７月に予定 第４次連結中計のレビュー ※以下は在庫評価除きの内
Slide 4: 12年度通期実績 連結損益の概要 前年比
１２年度通期実績 連結損益の概要 前年比 4 単位：億円 2012年度 2011年度 前年比 通期実績 通期実績 売 上 高 31,667 31,097 570 売 上 原 価 29,893 29,182 711 販 管 費 1,250 1,279 △ 29 営 業 利 益 524 636 △ 112 営 業 外 損 益 △ 40 △ 22 △ 18 経 常 利 益 484 614 △ 130 特 別 損 益 △ 510 △ 260 △ 250 法 人 税 等 762 389 373 少 数 株 主 利 益 71 56 15 当 期 純 利 益 △ 859 △ 91 △ 768 【参考】 在
Slide 5: 12年度通期実績 連結経常利益の概要 前年比
１２年度通期実績 連結経常利益の概要 前年比 5 単位：億円 2012年度 2011年度 前年比 通期実績 通期実績 連結経常利益 484 614 △ 130 在庫評価の影響（※） 153 252 △ 99 連結経常利益 （在庫評価影響除き） 331 362 △ 31 当期純利益 △ 859 △ 91 △ 768 ①原油価格 109.90$/B 110.87$/B △0.97$/B ②為替 82.70円/$ 79.02円/$ 3.68円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 2012年度 2011年度 前年比 通期実績 通期実績 石油事業 △ 237 80 △ 317 石油事業 △ 390 △
Slide 6: 12年度通期実績 連結経常利益 前年比 増減分析
１２年度通期実績 連結経常利益 前年比 増減分析 6 主な 石油事業 ： 代替供給コストが減少する一方、販売数量減少の影響で減益 変動要因 石油開発事業 ： 原油価格上昇による増益 Copyright © 2013 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved.
Slide 7: 12年度通期実績 連結貸借対照表の概要
１２年度通期実績 連結貸借対照表の概要 7 単位：億円 実績 前期末 増減 (2013年3月末） （2012年3月末） 総資産 17,435 16,751 684 純資産 2,569 3,374 △ 805 自己資本 2,305 3,169 △ 864 自己資本比率 13.2% 18.9% 5.7ポイント悪化 有利子負債 8,429 7,212 1,217 有利子負債依存度 48.3% 43.1% 5.2ポイント悪化 Ｄ／Ｅレシオ（倍） 3.7 2.3 1.4ポイント悪化 ネット有利子負債※ 7,132 5,988 1,144 有利子負債依存度 40.9% 35.7% 5.2ポイント悪化 Ｄ／
Slide 8: 連結キャッシュフローおよび連結設備投資の概要
１２年度通期実績 連結キャッシュフローおよび連結設備投資の概要 8 2012年度 連結キャッシュフロー 実績 前期末 (2013年3月末） （2012年3月末） 営業活動によるキャッシュ・フロー △ 210 436 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 805 △ 258 財務活動によるキャッシュ・フロー 1,047 116 期末のキャッシュ残高 1,297 1,224 2012年度 連結設備投資 単位：億円 2012年度 2011年度 通期実績 通期実績 前年比 石油事業 241 175 66 石油化学事業 6 5 1 石油開発事業 573 96 477 その他 14 2 12 調整額 0
Slide 9: 2013年度通期計画の概要
9 ２０１３年度通期計画の概要 １３年度の経営方針 P.１０ １３年度通期計画 連結業績予想の概要 前年比 P.１１ １３年度通期計画 連結経常利益（在庫評価除き） 前年比増減分析 P.１２ 組織改定による実行力の強化 P.１３ 第５次連結中計の「６つの施策」とユニット制の導入による実行力の強化 P.１４～１５ １３年度通期計画 連結設備投資計画の概要 P.１６ Copyright © 2013 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved.
Slide 10: 13年度の経営方針
１３年度の経営方針 10 第５次連結中期経営計画にて策定した方針のもと、 ６つの施策の「実行度」を高め、最終利益の黒字化を目指す。 石油精製販売事業における収益力の回復 施策① ３製油所体制による安全・安定操業と千葉リニューアルプランの遂行 施策② 供給部門を中心とした徹底的な合理化 施策③ リテールビジネスの強化（コスモビークルリース） 組織改定による「実行度」の向上（ＰＤＣＡを再度徹底） ２０１３年度の 最終利益は 前中期経営計画で実施した戦略投資の確実な回収 ３期ぶりの黒字化へ 施策④ 石油化学事業（ＨＣＰ、ＣＭアロマ等）による増益 施策⑤ 石油開発事業（ヘイル新鉱区の探鉱を開始） 施策
Slide 11: 13年度通期計画 連結業績予想の概要 前年比
１３年度通期計画 連結業績予想の概要 前年比 11 単位：億円 2013年度 2012年度 前年比 通期業績予想 通期実績 連結経常利益 610 484 126 在庫評価の影響（※） 0 153 △ 153 連結経常利益 610 331 279 （在庫評価影響除き） 当期純利益 160 △ 859 1,019 ①原油価格 100.00$/B 109.90$/B △9.90$/B ②為替 100.0円/$ 82.70円/$ 17.3円/$ 連結経常利益 セグメント別内訳 2013年度 2012年度 前年比 通期業績予想 通期実績 石油事業 30 △ 237 267 石油事業 （在庫評価影響除き）
Slide 12: 13年度通期計画 連結経常利益 前年比増減分析
１３年度通期計画 連結経常利益（在庫評価除き） 前年比増減分析 12 主な 石油事業 ： 代替供給コストの解消および輸出再開により大幅な増益 変動要因 石油開発事業 ： 増産に向けたコスト増により減益 Copyright © 2013 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved.
Slide 13: 組織改定による実行力の強化
組織改定による実行力の強化 13 第５次連結中計の実行度を高めるため、製油所の安全・安定操業とリスク管理体制の強化、 および事業ごとの収益力向上を目的とした組織改定を実施 ユニット制を導入し、２３部・センターを事業・機能ごとに８ユニットに集約。 戦略立案・実行と収益の責任を明確にした上で事業単位での収益最大化を図る。 リスクマネジメントユニット リスク管理に特化し、 製油所の安全および全社のリスク管理を強化 供給ビジネスユニット 全社収益を創出するユニットを 販売ビジネスユニット 「ビジネスユニット」として４つに集約 資源開発ビジネスユニット ※第５次中計における「６つの施策」と 事業開発ビジ
Slide 14: 第5次連結中計の「6つの施策」とユニット制(1)
第５次連結中計の「６つの施策」とユニット制の導入による実行力の強化 14 17年度経常利益における 石油精製販売事業における収益力の回復 ＝ 収益改善（１２年度実績比） 施策① 製油所の安全操業・安定供給に ＋３４０億円 リスクマネジメントユニット 関する取り組み強化 施策② 供給部門を中心とした徹底的な合理化 ＋２３０億円 供給ビジネスユニット 施策③ リテールビジネスの強化 ＋７０億円 販売ビジネスユニット ■ 供給ビジネスユニット ■ 販売ビジネスユニット ◆サプライチェーンの一貫体制を構築し ◆ブランド価値向上による高い競争力を有した 部署間連携と収益力を強化 販売組織へ進化 ＷＡＯＮ
Slide 15: 第5次連結中計の「6つの施策」とユニット制(2)
第５次連結中計の「６つの施策」とユニット制の導入による実行力の強化 15 17年度経常利益における 前中期経営計画で策定した戦略投資の確実な回収 ＝ 収益改善（１２年度実績比） 施策④ 石油化学事業 ＨＣＰのＰＸ新設装置による生産開始 ＋９０億円 事業開発ビジネスユニット 施策⑤ 石油開発事業 アブダビ石油ヘイル新鉱区からの生産開始 ＋１７０億円 資源開発ビジネスユニット 施策⑥ 再生可能エネルギー事業 ＋２０億円 エコ・パワーの収益拡大 ■ 事業開発ビジネスユニット ■ 資源開発ビジネスユニット ◆石油化学、潤滑油、発電・ガス、ＡＬＡ各事業の 収益確保 ◆新たな資源開発および既存油田の安定操
Slide 16: 13年度通期計画 連結設備投資計画の概要
１３年度通期計画 連結設備投資計画の概要 16 単位：億円 2013年度 2012年度 前年比 通期計画 通期実績 石油事業 371 241 130 石油化学事業 7 6 1 石油開発事業 235 573 △ 338 その他 51 14 37 調整額 △8 0 △8 合計 656 834 △ 178 Copyright © 2013 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved.
Slide 17: 補足資料
17 補足資料 第４次連結中計のレビュー P.１８ １２年度販売実績および１３年度販売計画 P.１９ 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 P.２０ １２年度通期実績 セグメント別実績：前年比 P.２１ １２年度通期実績 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数別推移 P.２２ １３年度通期業績予想 セグメント別予想および原油・為替前提と感応度 P.２３ 軽油輸出の実績・マージン環境 P.２４ 石油化学事業 アロマ市況 P.２５ 第５次連結中期経営計画 １２年度実績比１７年度収益計画の増減分析 P.２６ 取締役候補 P.２７ ※最新の「データブック」および「用語集」は以下URLのIRサイトに掲
Slide 18: 第4次連結中計のレビュー
第４次連結中計のレビュー 18 ■ 在庫評価除き経常利益 ■ 貸借対照表および財務目標 単位：億円 単位：億円 第４次中計 １２年度 セグメント 差異 第４次中計 １２年度 １２年度計画 実績 セグメント 差異 １２年度計画 実績 石油 ３５０ △３８９ △７３９ 総資産 １４,７７０ １７,４３５ ２,６６５ 石油化学 ４０ ３３ △７ 石油開発 ２４０ ６０７ ＋３６７ 自己資本 ３,７４０ ２,３０５ △１,４３５ その他 ２０ ８１ ＋６１ 有利子負債 ６,０２０ ８,４２９ ２,４０９ 合計 ６５０ ３３１ △３１９ ネット ４,９００ ７,１３２ ２,２３２ 有利子負債 △４０.５
Slide 19: 12年度販売実績および13年度販売計画
12年度販売実績および13年度販売計画 19 単位：千KL 2012年度 2011年度 2013年度 増減 前年比 通期計画(前年比) 通期実績 通期実績 内需燃料油 ガソリン 5,999 6,249 △ 250 96.0% 99.4% 灯油 2,246 2,416 △ 170 92.9% 100.0% 軽油 4,414 4,615 △ 201 95.6% 95.1% A重油 1,963 2,196 △ 233 89.4% 98.9% 4品計 14,622 15,476 △ 854 94.5% 98.1% ナフサ 6,270 6,224 46 100.7% 100.0% ジェット 476 47
Slide 20: 原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量
原油コスト・処理量、稼働率、原油生産数量 20 【１】原油コスト・原油処理量・稼働率 2012年度 2011年度 前年比 通期実績 通期実績 受入原油 原油（FOB)$/BBL 109.90 110.87 △ 0.97 － 為替レート￥/$ 82.70 79.02 3.68 － 受入原油代(税込）\/KL 60,693 58,610 2,083 － 原油処理 原油処理量千KL 20,804 19,148 1,655 108.6% トッパー稼働率 （ＣＤ） 55.6% 51.4% 4.2% － トッパー稼働率 （ＳＤ） 82.0% 86.2% △ 4.2% － ※ＳＤ：定期整備等の影響を除いた稼
Slide 21: 12年度通期実績 セグメント別実績:前年比
１２年度通期実績 セグメント別実績：前年比 21 2012年度 通期実績 前年比 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 石油事業 31,162 606 △ 101 △ 229 △ 237 △ 317 △ 390 △ 218 石油化学事業 305 11 15 6 33 12 33 12 石油開発事業 859 △ 17 543 25 607 87 607 87 その他 863 147 33 18 49 20 49 20 連結処理 △ 1,522 △ 178 34 68 32 68 32 68 合計 31,667 570 52
Slide 22: 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数別推移
１２年度通期実績 人員数、油槽所数、SS数、カード枚数別推移 22 【１】人員数推移 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 石油単体 1,718 1,916 1,957 2,064 2,180 2,135 2,025 1,899 グループ 3,451 3,335 3,299 3,269 3,325 3,268 3,098 2,840 ※各年度3月末時点 ※グループ：（08年度まで）石油単体＋出向 （09年度以降）石油単体＋出向＋試傭員＋シニア社員 【２】油槽所数推移 05年度 06年度 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 ＤＴ数
Slide 23: 13年度通期業績予想 セグメント別予想と感応度
１３年度通期業績予想 セグメント別予想および原油・為替前提と感応度 23 2013年度 通期予想 前年比 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 石油事業 34,600 3,438 115 216 30 267 30 420 石油化学事業 800 495 20 5 35 2 35 2 石油開発事業 980 121 530 △ 13 555 △ 52 555 △ 52 その他 700 △ 163 30 △3 45 △4 45 △4 連結処理 △ 1,580 △ 58 △ 55 △ 89 △ 55 △ 87 △ 55 △ 87
Slide 24: 軽油輸出の実績・マージン環境
軽油輸出の実績・マージン環境 24 軽油の輸出量と国内/海外マージンの推移 3,500,000 [KL] [￥/Ｌ] 25.0 3,000,000 20.0 2,500,000 15.0 2,000,000 10.0 1,500,000 5.0 1,000,000 0.0 500,000 - -5.0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 全国軽油 輸出量（左軸） 軽油 国内スポットDB比（右軸) 軽油（5000ppm） シンガポール市場DB比（右軸) Copyright © 2013 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Res
Slide 25: 石油化学事業 アロマ市況
石油化学事業 アロマ市況 25 1,400 800 [$/ton] ＰＸ－ＭＸスプレッド 600 1,200 400 200 1,000 0 [$/ton] ＰＸ/ＭＸ－ナフサスプレッド 800 -200 -400 600 -600 -800 400 -1,000 -1,200 200 -1,400 0 -1,600 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 PX-ナフサ比スプレッド（左軸） MX-ナフサ比スプレッド（左軸） PX－MX比スプレッド（右軸） Copyright © 2013 COSMO OIL CO.
Slide 26: 第5次連結中期経営計画 17年度収益計画の増減分析
第５次連結中期経営計画 １２年度実績比１７年度収益計画の増減分析 26 前中期経営計画で策定した 単位：億円 戦略投資の確実な回収 +20 -40 +170 施策⑥ 石油精製販売事業における 収益力の回復 +20 +70 施策⑤ +70 施策④ 施策③ +230 1,120 施策② 在庫評価の影響除き +340 連結経常利益 前年比+789億円 -91 331 施策① 2012年度 通期実績 2017年度 経常利益計画 石油事業 在庫評価 石油化学 石油開発 再生可能 在庫評価 除き 製油所 供給部門を リテール 事業 事業 エネルギー 連結処理等 除き 販売数量 四日市REF 経常利益 安全
Slide 27: 取締役候補
取締役候補 27 代表取締役会長 代表取締役社長 代表取締役 取締役 取締役 木村 彌一 森川 桂造 専務執行役員 専務執行役員 常務執行役員 田村 厚人 松村 秀登 小林 久志 経営管理ﾕﾆｯﾄ ﾘｽｸﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄﾕﾆｯﾄ 供給ﾋﾞｼﾞﾈｽﾕﾆｯﾄ 担当 技術研究ﾕﾆｯﾄ 担当 担当 取締役 取締役 取締役 取締役 取締役 常務執行役員 常務執行役員 常務執行役員 ﾓﾊﾒﾄﾞ・ｱﾙ・ﾊﾑﾘ ﾓﾊﾒﾄﾞ・ｱﾙ・ﾒﾊｲﾘ 日下部 功 荻原 宏彦 桐山 浩 資源開発 販売ﾋﾞｼﾞﾈｽﾕﾆｯﾄ 経営企画ﾕﾆｯﾄ 担当 担当 ※取締役の異動は定時株主総会、およびその後の ﾋﾞｼﾞﾈｽﾕﾆｯﾄ 取締役
Slide 28: 見通しに関する注意事項
28 見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、 記載された将来の計画数値、施策の実現を確約したり、保証するもの ではありません。 Copyright © 2013 COSMO OIL CO.,LTD. All Rights Reserved.