Mitsui Fudosan Co., Ltd. · TSE:8801

Mitsui Fudosan — FY2008 Earnings Presentation

27 slides from Mitsui Fudosan's earnings presentation, May 12, 2009

  1. Slide 1: 2009年3月期 決算説明会資料

    年 月期 2009年3月期 決算説明会資料 2009年5月12日 www.mitsuifudosan.co.jp

  2. Slide 2: 目次

    目 次 1 経済情勢の見通し _______________________________ 2 不動産マーケットの見通し __________________________ 3 当社業績の実績と今後の見通し _____________________ 4 次なる飛躍に向けた主要な施策 _____________________ 5 Ⅰ 保有事業 （オフィスビル） ______________________ 6 （商業施設） _____________________ 10 Ⅱ 開発事業 （住宅分譲） ______________________ 12 （投資家向け分譲） ________

  3. Slide 3: 経済情勢の見通し

    経済情勢の見通し 2 日本経済は、 2009 2010年度を底に、緩やかに回復 2009～2010年度を底に、緩やかに回復へ 経済情勢の変化に、 あらゆる面でスピ ド感を持って対応 あらゆる面でスピード感を持って対応 © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  4. Slide 4: 不動産マーケットの見通し

    不動産マーケットの見通し 3 ビル賃貸市場は、 ビル賃貸市場は 実体経済の変動に対し、安定的に推移 住宅分譲市場は、価格調整やローン減税等 住宅分譲市場 、価格調整や ン減税等 の浸透により2009年度後半にも回復基調へ 不動産投資市場は、 金融資本市場と連動した回復を見通す © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  5. Slide 5: 当社業績の実績と今後の見通し

    当社業績の実績と今後の見通し 4 （億円） （億円） 営業利益 保有 開発 マネジメント 当期純利益 2,000 1,792 1,200 1,715 1,800 1,618 523 443 1,000 1 600 1,600 1,375 1 500 1,500 873 475 835 1,400 1,157 1,092 409 752 800 1,032 1,200 485 670 221 331 577 287 1,000 565 488 600 443 800 319 322 343 400 600 286 255 912 400 755 818 650 601 144 600 633 2

  6. Slide 6: 次なる飛躍に向けた主要な施策

    次なる飛躍に向けた主要な施策 5 保有事業は 利益の岩盤を強化 保有事業は、利益の岩盤を強化 開発事業は、市場の変化を見通し、 早期回復を目指す J-REITの再生により、 不動産投資市場の早期回復を図る マネジメント事業は、 コアの仲介事業をリエンジニアリング © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  7. Slide 7: 保有事業（オフィスビル）質の高い保有アセットと資産入替

    Ⅰ 保有事業（オフィスビル） 6 質の高い保有アセットと資産入替の積極的な推進 当社保有ビル エリア別売上比率 2008年度 （※1） オフィスビル 築年数比率 （※3） 地方 〈2002年度末〉 〈2008年度末〉 10% その他首都圏 築5年以内 築5年以内 5% 17％ 24％ 都心5区（※2） 226万㎡ 14％ 築6～10年 265万㎡ 85% 2% （※1）単体ベース、共有物件含む （※3） 保有 保有・転貸合算。 転貸合算。 （建替予定） （※2）千代田区 中央区 港区 品川区 新宿区 （※2）千代田区、中央区、港区、品川区、新宿区 日本橋三井タワー グラントウキョウ ノースタワ

  8. Slide 8: 保有事業（オフィスビル）市場に対し、常に優位性を維持

    Ⅰ 保有事業（オフィスビル） 7 市場に対し、常に優位性を維持 オフィス空室率の推移 (%) 10.0 8.57% (03/6) 8.0 5.8% 5 8% 6.05% 6.0 (03/9) (09/3) 2.89% (08/3) 40 4.0 2.65% (07/12) 0.9% 2.5% 2.0 (09/3) (06/6) 1.3% 0.0 (08/3) 02/3 02/9 03/3 03/9 04/3 04/9 05/3 05/9 06/3 06/9 07/3 07/9 08/3 08/9 09/3 マーケット（都心5区大規模） 当社（首都圏・単体） 資料：三鬼商事（株） © Mitsu

  9. Slide 9: 保有事業（オフィスビル）厳選したプロジェクトに投資

    Ⅰ 保有事業（オフィスビル） 8 厳選したプロジェクトに集中的、継続的に投資 （仮称）室町東地区計画 Ⅰ期2010年度、Ⅱ期2013年度予定 主な新規稼動プロジェクト ※2007年度～ 竣工 三井生命大手町ビル プロジェクト名 （※印：転貸事業） 所在 貸付可能面積 年度 2007 東京倶楽部ビルディング 東京都千代田区 約 7,700 ㎡ グラントウキョウ ノースタワー 東京都千代田区 約 66,000 ㎡ 赤坂Bizタワー（※） 東京都港区 約 105,000 ㎡ 淀屋橋三井ビルディング 大阪市中央区 約 29,000 ㎡ 日本橋一丁目ビル 日本橋 丁目ビル 三井生命大手町ビル 東京都千代

  10. Slide 10: 日本橋再生 室町東地区開発計画

    Ⅰ 保有事業（オフィスビル） 9 「残しながら、蘇らせながら、創っていく」をコンセプトとした日本橋再生 街区 延床面積 スケジュール（予定） 着工：2009年3月 2 竣工：2010年9月 2 約41,000m 2-2 2 地 地下4階・地上22階 階 地 階 商業施設開業 商業施設開業： 2010年11月 着工：2012年1月 竣工：2014年1月 2 1-5 約30,000m 地上17階 商業施設開業： 地下4階・地上17階 地下4階 2014年3月 着工：2012年1月 2 竣工：2013年12月 2-3 約63,000m 地下5階・地上23階 商業施設開業： 2014年3月 着工：20

  11. Slide 11: 保有事業（商業施設）多様な施設種別と運営ノウハウ

    Ⅰ 保有事業（商業施設） 10 多様な施設種別と運営ノウハウ 商業施設 種別毎の売上比率 2008年度 （※） その他 都心型商業施設 15% 10% 5% 45% 25% （※）一部転貸物件含む （※） 部転貸物件含む 三井ショッピングパーク ららぽーと 三井アウトレットパーク 三井ショッピングパーク ララガーデン 都心型商業施設 ららぽーとTOKYO BAY 三井アウトレットパーク マリンピア神戸 ララガーデン川口 ギンザ・グラッセ © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  12. Slide 12: 保有事業（商業施設）競争力のある施設に投資

    Ⅰ 保有事業（商業施設） 11 競争力のある施設に集中的、継続的に投資 当社運営の商業施設（首都圏） 主な新規稼動プロジェクト ※2007年度～ 竣工 プロジェクト名 （※印：転貸事業） 所在 貸付可能面積 年度 2007 銀座Velvia館（※） 都心型 東京都中央区 約 8,000 ㎡ ニッタビル（※） 都心型 東京都中央区 約 3,000 ㎡ 三井アウトレットパーク ジャズドリーム長島（増床分） アウトレット 三重県桑名市 約 6,000 ㎡ ララガーデン春日部 ララガーデン 埼玉県春日部市 約 24,000 ㎡ 2008 三井アウトレットパーク 三井アウトレットパ ク 入間（（※））

  13. Slide 13: 開発事業（住宅分譲）ブランドラインアップ

    Ⅱ 開発事業（住宅分譲） 12 グループ総合力で高付加価値型商品・サービスをフルラインで提供 ブランドラインアップ 都市 都市型 短期回転型 最高級マンシ ン 最高級マンション ハイグレードマンション 中小規模マンション 千鳥ヶ淵パークマンション パークコート虎ノ門愛宕タワー パークホームズ藤が丘 環境創造型 超高層マンション 大規模開発 都心型小世帯向け マンション リゾートマンション 都市型 戸建て住宅 都市型一戸建て住宅 パークシティ浜田山 THE TOYOSU TOWER © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  14. Slide 14: 開発事業（住宅分譲）競争力のある商品、首都圏中心の展開

    Ⅱ 開発事業（住宅分譲） 13 競争力のある商品、首都圏中心の展開 商品種別売上割合 2008年度（分譲マンション） 主要物件（分譲マンション） 計上年度 物件名 所在 総戸数（うち当社シェア） パ クマンション パークマンション/ パークホームズ パ クホ ムズ 2008 パークコート虎ノ門愛宕タワー 東京都港区 230 戸 （100%） パークコート 30% パークシティ武蔵小杉ｽﾃｰｼｮﾝﾌｫﾚｽﾄﾀﾜｰ 神奈川県川崎市 643 戸 （ 80%） 30% THE TOYOSU TOWER 東京都江東区 825 戸 （ 30%） パークシティ柏の葉キャンパスシティ一番街 千葉県柏市 977

  15. Slide 15: 住宅分譲事業に対する、政策面でのサポート

    Ⅱ 開発事業（住宅分譲） 14 住宅分譲事業に対する、政策面でのサポート 2009年度税制改正（住宅税制） 住宅ローン減税 リフォームローン減税 長期優良住宅の投資減税 耐震改修の投資減税 住宅改修 投資減税 住宅改修の投資減税 登録免許税 税率 軽減 登録免許税の税率の軽減 2009年度補正予算案（税制改正） 住宅取得のための贈与税の軽減 © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  16. Slide 16: 開発事業（投資家向け分譲）不動産投資市場の低迷

    Ⅱ 開発事業（投資家向け分譲） 15 不動産投資市場の低迷 上場企業不動産売却額推移 J-REIT物件取得額推移 （兆円） （兆円） 60 6.0 5.59 20 2.0 1.82 5.5 0.01 3.24 1.8 1.70 1.66 5.0 0.06 1.6 0.45 0.13 4.36 4.5 4.16 2.40 14 1.4 0 51 0.51 4.0 2.27 0.40 3.5 1.2 0.32 3.0 2.63 1.0 0.91 0.24 0.06 0.32 2.41 0.09 25 2.5 2 11 2.11 1 82 1.82 08 0.8 0 68 0.68 0 19 0.1

  17. Slide 17: J-REIT市場の再生を通じ不動産投資市場の回復へ

    Ⅱ 開発事業（投資家向け分譲） 16 J-REIT市場の再生を通じ、投資家の信頼・期待を取り戻し、 不動産投資市場の回復へ 動産投資市場 回復 不動産市場 不動産投資市場 金融資本市場 デット J-REIT市場の再生 稼動物件 ローン ロ ン 仲 介 投資法人債 好循環 資 低稼働物件 プライベートファンド活性化 金 バリューアップ エクイティ 未稼働物件 好循環 ＲＥＩＴ投資口 開 発 不動産投資市場の回復 ファンド投資 ・ ・・ 不動産直接投資 © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  18. Slide 18: 良質なアセットと稼動比率の上昇

    Ⅱ 開発事業（投資家向け分譲） 17 良質なアセットと稼動比率の上昇 住宅分譲 / 投資家向け分譲用棚卸資産の内訳 （※） 投資家向け分譲用棚卸資産の未稼働比率 〈2008年度末〉 投資家向け分譲 （未稼働） 住宅分譲 約30% 2008年度末 ： 約30% 約40% 投資家向け分譲 約8% （稼働済・賃貸住宅） 稼働済 賃貸住宅 約15% 2010年度末 ： 約10%（予定） 約7% 投資家向け分譲 投資家向け分譲 （稼働済・ビル） （稼働済・商業施設） （※）連結ベース、販売用不動産・前渡金および流動型SPC保有資産 神宮前M-SQUARE ららぽーと新三郷 パークアクシスシリーズ © M

  19. Slide 19: マネジメント事業（預り資産）

    Ⅲ マネジメント事業（預り資産） 18 安定的なマネジメントフィーと預り資産の増加 当社グループの預り資産規模とフィーの推移 （兆円） （億円） 預り資産 マネジメント利益 3.0 2.80 300 2.70 25 2.5 2.35 250 2.15 243 2.0 1.80 200 190 200 15 1.5 1 44 1.44 183 150 1.20 156 1.0 100 102 0.5 50 61 0.0 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 （年度） © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  20. Slide 20: マネジメント事業（管理受託）

    Ⅲ マネジメント事業（管理受託） 19 管理受託事業の安定的な成長 当社グループの管理受託セグメントの業績推移 （億円） （億円） 売上高 営業利益 1,400 180 155 160 154 1 200 1,200 143 160 127 140 1,000 1,090 108 107 996 1,024 1,024 120 800 904 100 77 774 782 600 80 695 60 400 40 200 20 0 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 （年度） © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  21. Slide 21: マネジメント事業（仲介）

    Ⅲ マネジメント事業（仲介） 20 金融市場の混乱による一時的な法人向け仲介の減少 仲介事業（リハウス）をリエンジニアリング © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  22. Slide 22: 財務戦略 健全な財務体質の維持

    財務戦略 21 健全な財務体質の維持 2.50 2.22 2 00 2.00 2.00 1.86 1.77 1.60 1.40 1.33 1.50 D/Eレシオ（倍） 1.00 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 20,000 有利子負債（億円） 17,900 18 000 18,000 16,000 17,335 14,000 15,504 12,000 13,972 13,215 12,790 11,993 12,584 10,000 8 000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2002 2003 2004 2005 2006

  23. Slide 23: 新チャレンジ・プラン2016後半へ向けて

    新チャレンジ・プラン2016後半へ向けて 22 3つのコアビジネスを柔軟に組み合わせ、 3つのコアビジネスを柔軟に組み合わせ 市場変化に対応 ここ数年を ここ数年を、 チャレンジ・プラン後半への飛躍のきっかけに 変化をポジティブに捉え 変化をポジティブに捉え、 中長期的な成長を目指す © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  24. Slide 24: 補足資料

    補 足 資 料 © Mitsui Fudosan Co., Ltd.

  25. Slide 25: 補足資料-1 SPC投資とオフバランス負債

    補足資料-1 SPC投資とオフバランス負債（2009年3月期） 総エクスポ ジ 総エクスポージャー : 5,520億円 5 520億円 （単位：億円） Assets 5,520 Debt 4,210 バリューアップ型 バリ アップ型 1,280 , オフバランス負債 4,210 , 流動型 3,000億円 開発型 1,720 保有型 2,520 Equity 1,310 営業出資金 900 オンバランス投資 1,310 ＋ 投資有価証券 410 ¾ 右表の金額は、個々のヴィークルにおける当社のエクイティシェアに対応 する「アセット」、「デット」、「エクイティ」のそれぞれの合計額を表す。 ¾ 0

  26. Slide 26: 補足資料-2 セグメント別営業利益の対照表

    補足資料-2 セグメント別営業利益の対照表 決算セグメント CP2016セグメント (単位：億円) 08年度 08年度 所有 賃貸 0,995 保有事業 0,912 （オフィス （オ ス / 商業施設） オフィス/ 保有事業 : サブリース 2001年以前 商業施設 オフィスビルと商業施設の保有 2002年以降 住宅 駐車場 分譲 0,486 個人向け住宅分譲 開発事業 0,485 開発事業： 投資家向け分譲等 個人向け住宅分譲と投資家向け不動産分譲 仲介・販売受託・ マネジメント事業 0,443 コンサルティング 0,181 マネジメント事業： 管理受託 0,155 オフィスビル等の転貸、仲

  27. Slide 27: Disclaimer

    Disclaimer 〈免責事項〉 本資料には、将来の業績に関する記述が含まれています。こうした記述は、発表時点で入手可能な 情報に基 き当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性を内包するものです。 情報に基づき当社が判断した予想であり、潜在的なリスクや不確実性を内包するものです。 経済情勢、市場動向、経営環境の変化などにより、予想と異なる可能性があることにご留意ください。 また、本資料の内容については細心の注意を払っておりますが、本資料に関する全ての事項について、 新規性、正当性、有用性、特定目的への適合性、機能性、安全性に関し、一切の保証をいたしか 規 、 、 、 定 、機 、

Mitsui Fudosan — FY2008 Earnings Presentation on 6ix