Julius Baer Gruppe AG · SIX:BAER
Julius Baer Gruppe — Investor Presentation (December 2004)
15 slides from Julius Baer Gruppe's investor presentation, December 2004
Slide 1: Kontinentaleuropa: Unternehmervertrauen muss noch deutlich weiter zulegen
Kontinentaleuropa: Unternehmervertrauen muss noch deutlich weiter zulegen Indizes zum Unternehmervertrauen in Europa 130 120 110 Index 100 90 80 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Frankreich - INSEE Italien - ISAE Deutschland - IFO 18
Slide 2: USA: Konsumentenstimmung, Arbeitsmarkt und Geldpolitik
USA: Konsumentenstimmung, Arbeitsmarkt und Geldpolitik % Index 20 148 Konsumentenstimmungsindex 18 136 Fed Funds Zins 16 124 14 112 12 100 10 88 8 76 6 64 Arbeitslosen- 4 52 quote 2 40 0 28 70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 '00 '02 '04 '06 19
Slide 3: EU: Arbeitsplatz-Unsicherheit drückt auf die Stimmung der Konsumenten
EU: Arbeitsplatz-Unsicherheit drückt auf die Stimmung der Konsumenten Konsumentenstimmung und erwartete Arbeitslosigkeit 5 -10 0 0 -5 10 -10 20 -15 30 -20 40 -25 50 -30 60 -35 70 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Index der Konsumentenstimmung EU-Konsumenten-Umfrage zur
Slide 4: CH: Tiefpunkt bei Konsumentenstimmung und Detailhandels-Geschäftsgang durchschritten
CH: Tiefpunkt bei Konsumentenstimmung und Detailhandels-Geschäftsgang durchschritten Index Saldo 30 60 Index der 20 50 Konsumentenstimmung 10 40 Saldo Geschäftsgang 0 30 im Detailhandel (KOF) -10 20 -20 10 -30 0 -40 -10 -50 -20 -60 -30 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 21
Slide 5: Wachstumsperspektiven Schweiz
Wachstumsperspektiven Schweiz Reales BIP und Komponenten, in % 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Bruttoinlandprodukt 3.2 0.9 0.2 -0.5 1.6 1.9 Privater Konsum 2.0 2.1 0.7 0.8 1.0 1.4 Öffentlicher Konsum 2.1 2.4 1.9 1.9 1.4 1.5 Bauinvestitionen 2.5 -3.2 2.1 0.8 0.9 1.1 Ausrüstungsinvestitionen 8.8 -3.4 -9
Slide 6: Wachstumsperspektiven Entwicklungsländer
Wachstumsperspektiven Entwicklungsländer Veränderungen des realen Bruttoinlandprodukts, in % 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Russland 10.0 5.0 4.3 6.0 4.5 4.3 Mexiko 6.6 -0.3 0.9 1.5 3.5 4.0 Argentinien -0.8 -4.4 -10.9 6.5 4.0 3.1 Brasilien 4.4 1.4 1.5 0.5 3.0 3.0 China 8.0 7.3 8.1 9.1 8.8 7.5 Indien
Slide 7: China: Ein wichtiger Nachfrager am Weltmarkt, der die Rohstoffpreise in die Höhe treibt
China: Ein wichtiger Nachfrager am Weltmarkt, der die Rohstoffpreise in die Höhe treibt % gg. Vj. USD/b Chinesische Konjunktur und der Ölpreis 15 33 10 30 5 27 0 24 -5 21 -10 18 2000 2001 2002 2003 Industrie-Geschäftsgang in China (linke Skala) Brent Blend Oil 24
Slide 8: Teuerungsperspektiven Entwicklungsländer
Teuerungsperspektiven Entwicklungsländer Veränderungen der Konsumentenpreise, in % 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Russland 20.8 21.7 16.0 13.0 12.0 9.6 Mexiko 9.5 6.4 5.0 4.7 4.5 4.5 Argentinien -0.9 -1.1 25.9 25.0 13.0 9.9 Brasilien 6.2 7.5 10.2 13.0 9.0 6.9 China 0.3 0.9 -0.8 1.2 3.0 1.7 Indien 4.0
Slide 9: Kurzfristige Zinsen
Kurzfristige Zinsen Leitzinsen der Zentralbanken, in % Dez. 2002 22. Jan. 2004 Juni 2004 Dez. 2004 US Fed Funds 1.25 1.00 1.25 2.00 BoJ Overnight 0.00 0.00 0.00 0.00 UK Base Rate 4.00 3.75 4.25 4.75 ECB Main Refin. 2.75 2.00 2.00 2.00 CHF 3m Libor 0.62 0.23 0.50 1.00 26
Slide 10: Langfristige Zinsen
Langfristige Zinsen Renditen der 10-jährigen Staatsobligationen, in % Dez. 2002 22. Jan. 2004 Juni 2004 Dez. 2004 USA 3.83 4.01 5.00 5.00 Japan 0.91 1.31 1.40 1.50 Grossbritannien 4.57 4.79 5.00 4.90 Euro-Länder 4.20 4.14 4.55 4.40 Schweiz 2.12 2.64 2.80 2.90 27
Slide 11: Seit dem 6. März 2003 hat die SNB eine starke Abschwächung des Frankens zum Euro gefördert
Seit dem 6. März 2003 hat die SNB eine starke Abschwächung des Frankens zum Euro gefördert % EURCHF 5.00 1.62 4.75 1.61 4.50 1.60 4.25 1.59 3-Monats- 4.00 1.58 3.75 CHF-Libor 1.57 3.50 1.56 3.25 1.55 3.00 1.54 2.75 1.53 obere Grenze 2.50 SNB-3-M-Libor-Zielband 1.52 2.25 1.51 2.00 SNB-Reposatz-1-Woch
Slide 12: Die SNB hat seit dem 6. März 2003 die Schweizer Geldmenge sich massiv erweitern lassen
Die SNB hat seit dem 6. März 2003 die Schweizer Geldmenge sich massiv erweitern lassen Veränderungen gegenüber Vorjahr, in % 30 30 25 Schweizer Geldmengenaggregate 25 M1, M2 und M3 M1 20 20 15 15 10 10 5 5 M3 0 0 M2 -5 -5 -10 -10 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 29
Slide 13: Seit Anfang 2002 hat sich der Euro stark gegenüber dem US-Dollar aufgewertet
Seit Anfang 2002 hat sich der Euro stark gegenüber dem US-Dollar aufgewertet % EURUSD 8.50 1.33 8.00 1.30 7.50 1.27 7.00 1.24 US Fed Funds-Leitzins EURUSD 6.50 1.21 6.00 1.18 5.50 1.15 5.00 1.12 4.50 1.09 Kurzfristiger 4.00 1.06 EZB-Reposatz 3.50 1.03 3.00 1.00 2.50 0.97 2.00 0.94 1.50 0.91 1.00 0.8
Slide 14: Staatsschulden (in % des BIP)
Unterschiedliche Spielräume bei der Fiskalpolitik Ländervergleich 2001-2003 der “Maastricht”-Kriterien: Budgetdefizit und Staatsverschuldung in % des BIP 120 ITA 110 Staatsschulden (in % des BIP) 100 90 80 EMU 70 ESP USA 60 FRA GER NLD 50 CHE 40 GBR 30 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 (140%) Budgetdefizit
Slide 15: Disclaimer
Disclaimer Falls anwendbar sind die Offenlegungspflichten betreffend Interessenkonflikte im Text mit nachstehenden Referenznummern aufgeführt: 1) Die Julius Bär Gruppe hält zurzeit eine offenlegungspflichtige Beteiligung an den Stimmrechten der analysierten Gesellschaft (Prozentsatz ist im Text zusa
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