H.u.group Holdings, Inc. · TSE:4544
H.u.group — FY2024 Earnings Presentation
26 slides from H.u.group's earnings presentation, May 15, 2025
Slide 1: 2024年度（2025年3月期）決算説明資料
2024年度（2025年3月期） 決算説明資料 2025年5月15日 （証券コード: 4544）
Slide 2: 本資料における表記・為替レートについて
※ 本資料では、記載している部分およびEBITDA(営業利益＋減価償却費＋のれん償却費)の数値を除いて、 日本基準(J-GAAP)に基づく数値にて開示しております。 ※ 「親会社株主に帰属する当期（四半期、中間）純利益/純損失」を「当期（四半期、中間）純利益/純損失」 と省略する場合があります。 ※ 数値は原則として表示数値の単位未満で四捨五入しております。 ※ 各事業名等については以下のとおり省略する場合があります。 検査・関連サービス事業 ：LTS (Lab Testing and its related Services) 臨床検査薬事業 ：IVD (In-Vitro Diagnosti
Slide 3: Executive Summary 1
Executive Summary 1 • 前期比：増収増益 （売上高＋61億円、EBITDA+66億円、営業利益＋67億円、当期純利益＋103億円） 連結 • EBITDAはコロナ前（19年度）を上回り、17-18年度レベル • 営業CFも同様にコロナ前（19年度）のレベルを超過 • ベース事業※の回復：前期比＋6%増収 • 収益性改善施策 LTS • 限界利益改善は計画通り、固定費削減は未達 • H.U. Bioness Complexは完全稼働を開始 • NEURO売上は、当初想定以上に好調（今期約47億円、前期比2.4倍） IVD • 前期比：ベース事業は堅調に推移 ※ 新型コロナウイ
Slide 4: Executive Summary 2
Executive Summary 2 • 完全稼働を開始 H.U. Bioness Complex • 25年度1Qのみ一時コスト（約10億円）の発生を見込む • 稼働後のハイパーケア※1および旧システム（メインフレーム）のシャットダウン対応 4Q営業利益見通し※2（約18億）に対する未達要因 • LTS 固定費削減未達 4Q営業利益※2の • IVD 未達要因 ベース事業の未達 営業外収益への洗い替え（約3億円） • 全社 想定外の費用支出（アドバイザリ費用：約2億） ※1 システム移管直後に限定したトラブル対応体制整備のためのコスト ※2 2月7日 通期連結業績予想の修正発表時の想定 3
Slide 5: 2024年度業績概況
2024年度業績概況 4
Slide 6: 連結業績（対前期比）
連結業績（対前期比） （億円） 23年度 24年度 対前期比 実績 利益率 実績 利益率 増減 売上高 2,369.5 2,430.3 +60.7 +2.6% LTS 1,467.3 1,530.1 +62.8 +4.3% IVD 619.1 604.9 -14.2 -2.3% HS 283.1 295.2 +12.1 +4.3% EBITDA 168.3 7.1% 233.9 9.6% +65.6 +39.0% LTS -1.7 -0.1% 76.5 5.0% +78.2 ー IVD 182.8 29.5% 166.9 27.6% -15.8 -8.7% HS 30.4 10.7% 35.3
Slide 7: 連結売上高（対前期比）
連結売上高（対前期比） （億円） 2,500 +62.8 -14.2 +12.1 2,430.3 ※ 2,400 2,369.5 69.5 ※ 2,300 125.9 新型コロナ関連売上高の減収：-44.8% 2,200 2,243.6 ベース事業の増収：+5.2% 2,360.8 0 2,100 23年度 LTS IVD HS 24年度 ※ 新型コロナウイルス関連売上高 6
Slide 8: 連結営業利益（対前期比）
連結営業利益（対前期比） （億円） 50 +78.7 -15.7 +4.4 -0.6 26.4 （－）新型コロナウイルス関連売上減収影響 -40.4 0 （＋）収益性改善施策による効果発現 （＋）増収による増益 （＋）H.U. Bioness Complex関連費用の減少 -50 23年度 LTS IVD HS 全社 24年度 7
Slide 9: 四半期毎の業績推移
四半期毎の業績推移 売上高 EBITDA、営業利益 （億円） （億円） 新型コロナウイルス 売上高 EBITDA 営業利益 900 検査関連売上高 450 751 702 688 653 669 635 641 621 232 599 599 610 594 595 605 610 600 187 123 150 114 566 32 21 19 15 300 129 118 40 25 15 64 29 601 595 578 570 580 584 555 560 523 530 538 535 537 506 515 519 182 185 155 138 300 129 130 150
Slide 10: 連結経常利益/損失および当期純利益/純損失
連結経常利益/損失および当期純利益/純損失 経常利益/損失 当期純利益/純損失 （億円） （億円） 60 47.4 60 40 40 27.6 20 20 -72.4 -75.5 0 0 -20 -20 -40 -40 -60 -60 -80 -80 23年度 24年度 23年度 24年度 主な営業外損益 主な特別損益 ・出資金運用益 30.7億円 ・補償損失引当金戻入額 3.9億円 ・持分法による投資損失 7.4億円 ・関係会社整理損（平安JV） 9.2億円 【BMGL：2.9億円、平安JV：3.7億円】 （前期：27.9億円【BMGL：11.4億円、平安JV：17.0億円】） 9
Slide 11: LTS事業
LTS事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 500 200 対前期比 23年度 24年度 増減 377 388 385 380 売上高 1,467.3 1,530.1 +62.8 +4.3% 368 7 11 10 10 院外事業 1,175.3 1,244.6 +69.3 +5.9% 18 63 61 63 61 院内事業 243.5 247.2 +3.7 +1.5% 59 その他 48.5 38.4 -10.1 -20.8% EBITDA 利益率 -1.7 -0.1% 76.5 5.0% +78.2 ー 250 100 利益率 営業利益
Slide 12: LTS：テスト数の推移（2020年4月以降）
LTS：テスト数の推移（2020年4月以降） • 新型コロナの5類移行、専用病床確保の終結など環境変化等を背景としてテスト数は成長 • アフターコロナにおけるベースの成長が継続 SRLにおける2019年度の一日当たりテスト数を100とした場合の推移 130 120 110 100 90 80 5類へ移行 病床確保終結 70 60 10月 11月 12月 10月 11月 12月 10月 11月 12月 10月 11月 12月 10月 11月 12月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1月
Slide 13: IVD事業
IVD事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 240 160 対前期比 23年度 24年度 増減 売上高 619.1 604.9 -14.2 -2.3% ルミパルス 257.2 260.2 +3.0 +1.2% 国内 220.2 196.8 -23.4 -10.6% 155 161 154 海外 37.0 63.4 +26.4 +71.3% 144 146 23 CDMO・原材料 256.8 258.5 +1.7 +0.7% 25 22 その他 105.1 86.2 -18.9 -18.0% 21 20 EBITDA 利益率 182.8 29.
Slide 14: HS事業
HS事業 売上高 四半期推移 EBITDA 営業利益 対前期比 （億円） （億円） （億円） 100 40 対前期比 23年度 24年度 増減 売上高 283.1 295.2 +12.1 +4.3% 75 76 滅菌・手術関連 220.5 229.0 +8.5 +3.8% 72 73 71 在宅・福祉用具 62.6 66.2 +3.6 +5.7% EBITDA 利益率 30.4 10.7% 35.3 12.0% +5.0 +16.3% 16 16 19 営業利益 13.4 4.7% 17.8 6.0% +4.4 +33.0% 16 15 利益率 58 59 57 50 56 56 20 9.9
Slide 15: 2024年度連結キャッシュ・フロー（対前期）
2024年度連結キャッシュ・フロー（対前期） 営業CF FCF 220 166 220 +60 166 +5 ※2 -161 -160 23年度 24年度 ※1 営業CF 投資CF FCF ※1 NWC：Net Working Capital ※2 中国JV撤退関連支出、フラクサスへのアーンアウト支出、出資金運用益の収入を含む （「その他の流動資産の増減」や「その他の流動負債の増減」などを含む） 14
Slide 16: 現預金・有利子負債残高
現預金・有利子負債残高 （億円） 2023年度 2024年度 現金及び現金同等物の 期末残高（現預金） 短期借入金（1年以内返済 470 予定の長期借入金含む） 399 373 409 有 309 1年以内償還社債 利 現預金 子 負 長期借入金 100 100 100 101 債 有利子負債 200 リース債務 100 290 290 292 社債 192 △420 290 純有利子負債残高 純有利子 △458 （現預金―有利子負債） △506 △503 △493 負債残高 118 114 163 163 172 311 311 311 311 311 819 815 973 866 867
Slide 17: 2020年度～2024年度（5年間）キャピタルアロケーション
2020年度～2024年度（5年間）キャピタルアロケーション （億円） 資産売却：100 2024年度 営業CF：220 2023年度 営業CF：166 投資CF：1,176 2022年度 営業CF：325 営業CF 累計 1,619 2021年度 営業CF：552 配当：369 2020年度 営業CF：356 M&A：132 有利子負債返済等：42 16
Slide 18: 2025年度通期計画
2025年度通期計画 17
Slide 19: 2025年度通期連結業績見通し
2025年度通期連結業績見通し • 2025年度はLTSの黒字化必達 • 最適なキャピタルアロケーションを実践すべく、セグメント別でのROIC管理を開始 2024年度 実績 2025年度 計画 （億円） 2024年度 実績 2025年度 計画 売上高 2,430 2,520 +90 +3.7% ROE 2.0% 4.1% +2.1pt LTS 1,530 1,600 +70 +4.6% ROIC 0.8% 2.5% +1.7pt IVD 605 600 -5 -0.8% LTS -5.0% 0.6% +5.6pt HS 295 320 +25 +8.4% IVD 9.6% 10.6% +1.0
Slide 20: 15年度以降のEBITDA/営業CF推移
※ 15年度以降のEBITDA/営業CF推移 • 24年度にはコロナ前の水準（19年度）を超過し、17－18年度レベルのEBITDA/営業 CFを創出 • 今後はさらなる成長を想定（増益基調を加速） 2015年度以降のEBITDA/営業CFの推移 2015年度レベルを コロナ前の水準を超過 目指す 700 600 500 過去最高営業利益 （コロナを除く） 400 300 新中計で26年度 200 以降の見通しを 説明 100 0 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 25年度 （計画） EBITDA 営業CF ※ 2015-201
Slide 21: 25年度計画_売上高/営業利益Waterfall
25年度計画_売上高/営業利益Waterfall 売上高 営業利益 （億円） （億円） HS/ LTS IVD HS LTS IVD 全社 2,520 80 2,430 26 24年度 ベース 遺伝子関連 ベース 新型コロナ ベース 25年度 24年度 売上成長 限界利益 固定費 ベース成長 新型コロナ その他 25年度 実績 関連等 計画 実績 関連等 計画 20
Slide 22: 2025年度計画：LTS
2025年度計画：LTS 売上 EBITDA 営業利益 （億円） セグメントとしては約5％の成長 • ベース検査 1,530 1,600 売上高 • サービスレベルの適正化と新規奪取等により4％成長 • 遺伝子関連検査 • 新規項目拡販等により7％成長 77 145 -46 5 セグメント黒字化の必達 主な増益要因 24年度実績 25年度計画 • 販売価格の適正化 H.U. Bioness Complex関連費用・発現効果 • ベース売上成長による利益増 23年度 24年度 25年度 EBITDA • 収益性改善施策（検査オペレーションの改善） 実績 実績 見通し 営業利益 • 委託業務適正化
Slide 23: 2025年度計画：IVD
2025年度計画：IVD • CDMO • 新規パートナーへの試薬・原料出荷が開始 • グローバル市場に連動した安定的な成長 売上 EBITDA 営業利益 • NEURO （億円） • AD※項目（pTau217/Aβ1-42（血液））の 605 600 売上高 欧米市場における拡販および安定供給 • AD以外の項目のパイプライン/ラインアップ拡充 • 国内ルミパルス • SRL顧客への販売拡大および新規項目の拡販 • その他 167 170 • COVID売上の減少（今後はベース検査化を想定） 113 115 24年度実績 25年度計画 ベース事業の成長により、増益を目指す EBITDA •
Slide 24: 2025年度計画：研究開発費、設備投資、減価償却費
2025年度計画：研究開発費、設備投資、減価償却費 （億円） 研究開発費 設備投資額 減価償却費 250 250 250 215 203 203 200 191 200 200 150 150 150 113 109 113 115 95 100 100 100 50 50 50 0 0 0 23年度 24年度 25年度 23年度 24年度 25年度 23年度 24年度 25年度 （計画） （計画） （計画） • H.U. Bioness Complex関連投資 • IVDは売上高の12％を目安とする は24年度中に完了 • 償却費は25年度がピーク • ルミパルス試薬項目開発は継続 • 設備
Slide 25: 株主還元方針
株主還元方針 • DOE6％を目指し安定配当を継続すべく、累進配当を方針とする （2025年度の一株当たり配当金は125円の予想） • 自社株買いを「自社への戦略投資」と位置づけ、積極的かつ機動的に実施 （5/15 50億円決議済み） 各事業から生み出される利益および資金につきましては、主たる配当のKPIとして連結自己資本 従来の 配当率（DOE）６％レベルを目指し、その上でキャッシュ・フロー、中長期的に健全な財務基盤 方針 の維持などを総合的に勘案し、安定的かつ継続的な配当を実施してまいります。 また、内部留保にかかる資金は中長期的な成長に向けた投資を最優先として充当してまいります。 各事業
Slide 26: 連絡先・将来見通しに関する注意事項
【連絡先】 IR/SR部 ir@hugp.com 将来見通しに関する注意事項： 資料中の業績見通し数値は、現時点において入手可能な情報から得られた当社経営陣による判断に基づ くものですが、重大なリスクや不確実性を含んでいる情報から得られた多くの仮定および考えに基づき作成され たものです。実際の業績は、さまざまな要素によりこれら業績見通しとは異なる結果となり得る事をご承知おき ください。 実際の業績に影響を与える要素には、経済情勢の悪化、為替レートの変動、法律・行政制度の変化、新 製品上市の遅延、競合会社の製品戦略による圧力、当社既存製品の販売力の低下、販売中止、等があ りますが、これらに限定さ