Slide 1: 個人投資家向けＩＲセミナー
個人投資家向けＩＲセミナー 2019年８月５日 証券コード：1905
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 １．「テノックス」って、どんな会社なの？ ２．テノックスの「つよみ」って何？ ３．テノックスの「今」って、どうなの？ ４．テノックスの「これから」は？ ５．テノックスの「ファン」に！ Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 2
Slide 3: TITRA
TITRA [FIYDAlL OO CARBAEO?
Slide 4: 会社概要（プロフィール）
会社概要（プロフィール） 私達は、住宅、商業施設、病院、倉庫、工場、鉄道、高速道路 等あらゆる建物や構造物を支える基礎工事の専門家集団です。 社名（テノックス）の由来 創業者の安田善次郎が、1970年に安田を慕う １０名の青年とともに会社を設立しました。 この１０名が雄牛の様に力強く邁進しようと、 1０名の「TEN」と雄牛の「OX」を結びつけ、 「TENOX」（テン・オックス＝１０頭の雄 牛）を社名としました。 ロゴマークについて 雄牛のOXをヒントにロゴマークをデザインしました。 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved.
Slide 5: 会社概要（プロフィール）
会社概要（プロフィール） 社名 株式会社テノックス （英訳名）TENOX CORPORATION 本社所在地 東京都港区芝五丁目25番11号 設立 1970年7月8日 2020年7月に創立５０周年を迎えます 資本金 17億1,090万円 代表者 代表取締役社長 佐藤 雅之 ・コンクリートパイル、鋼管パイルの販売およびその杭打工事の請負 事業内容 ・地盤改良工事の請負 従業員数 連結 2７７名（201９年3月31日現在） 拠点・ 国内拠点：1１ヶ所、グループ会社：国内２社・海外1社 グループ会社 上場市場 東京証券取引所 JASDAQ スタンダード（証券コード：1905） Copyright ©
Slide 6: 経営理念・事業目的・経営方針
経営理念・事業目的・経営方針 経営理念 人間尊重・技術志向・積極一貫 建築・土木構造物をお使いになる全ての 事業目的 人々に「安全」と「安心」をお届けする こと 全てのステークホルダーの期待に沿うた 経営方針 め、継続して「テノックスブランド」を 向上させること Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 6
Slide 7: 事業拠点
事業拠点 海外（ベトナム） 国 内 ㈱テノックス 本社：東京都港区 ㈱テノックス技研 （株式所有割合 100%） ホーチミン （所在地） 千葉県船橋市 ㈱テノックス 各拠点 （事業内容） （営業所） 杭・地盤改良事業及び建機 北海道：北海道札幌市 賃貸 東 北：宮城県仙台市 名古屋：愛知県名古屋市 TENOX ASIA 大 阪：大阪府大阪市 ㈱複合技術研究所 COMPANY LIMITED 中四国：広島県広島市 （株式所有割合 55%） （出資比率 100%） 九 州：福岡県福岡市 （所在地） （所在地） （出張所） ベトナム社会主義共和国 北東北：岩手県盛岡市 東京都新宿区 ホーチミン市 郡
Slide 8: 沿革
沿革 ２ 全国各地に営業拠点を開設 ２ ０ １ ２ ０ ９ １ ０ １ ０ ０ 主力工法で各種認証を取得 ９ ９ ０ ５ ５ ９ １ ２ １ ９ 建ピ ７ ９ 国Ａ 国Ｔ 築ュ ９ ㈱ 土Ｎ 技ア １ ９ テ ㈱ ８ 土Ｔ 2015 ‐ １ 交Ｘ 術パ ９ ５ ノ 複 交Ｔ 通工 性イ TENOX ASIA １ ９ 技テ 通コ ８ ９ ９ ッ 合 大法 能ル COMPANY １ 技ガ ク 技 術ノ 大ラ １ ４ １ ９ ８ ０ 術ン 審コ 臣ム 臣 証工 LIMITED 設立 ９ ９ ８ ９ ス 術 認 審テ 査ラ 認工 明法 ７ テ ８ ８ 北 査ツ 技 研 証ム 定法 定 取 ７ ノ ７
Slide 9: 事業セグメント
事業セグメント 201９年3月期セグメント別売上高 建設事業 土木建築コンサルティング 国内では、当社及び㈱テノックス技研 全般等事業 4億89百万円（2.4%） が基礎工事に特化した建設事業を行っ ています。 その他の事業 0百万円（0.0%） 海外では、TENOX ASIA COMPANY LIMITEDが事業を行っ ております。 土木建築コンサルティング全般等事業 連結売上高 20７億74百万円 ㈱複合技術研究所が土木建築コンサル ティング全般等に関する事業を行って おります。 その他の事業 建設事業 202億85百万円 （97.6%） 不動産賃貸事業等を行っております。 Copyrig
Slide 10: 事業セグメント：建設事業
事業セグメント：建設事業 基礎工事に特化した建設事業を営んでおります。 また、環境負荷の低減に積極的に取り組んでおります。 杭工法 地盤改良工法 有資格者：基礎施工士 42名 特許保有件数：6４件 一級土木施工管理技士 49名 （2019年7月22日現在） 二級土木施工管理技士 47名 他多数 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 10
Slide 11: 杭工法・地盤改良工法の適用分野
住宅、商業施設、病院、倉庫、工場、鉄道、道路等、私達の 身の回りにあふれる様々な構造物を利用するすべての方々に 「安全」と「安心」をお届けしています。 空港 庁舎・社屋 学校 工場 発電所 鉄道 商業施設 橋 病院 水門 道路 集合住宅 戸建住宅 物流施設 杭工法 ・ 地盤改良工法 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 11
Slide 12: 主な工法・技術の特徴（杭工法 ①）
主な工法・技術の特徴（杭工法 ①） ガンテツパイル工法 ＴＮ－Ｘ工法 （鋼管ソイルセメント杭工法） （先端拡大根固め鋼管杭工法） 鋼管杭 拡大根 固め部 拡大 ガンテツパイルTYPE1（同時埋設方式） ソイルセメント柱と外面突起付き鋼管から構成されるハ 大径鋼管杭の先端に大きな球根を築造する建築向け鋼管 イブリッド高支持力杭です。 杭工法です。 道路橋、鉄道橋、上下水設備など、土木分野で幅広くご 物流倉庫などの大型建築物を、少ない杭本数で支えるこ 採用いただいております。 とが出来る高支持力杭です。 ※ソイルセメント柱とは、地盤にセメント、水、混和材を練り混ぜ たセメントミルク液を注入攪拌混合
Slide 13: 主な工法・技術の特徴（杭工法 ②）
主な工法・技術の特徴（杭工法 ②） NSエコパイル工法 ATTコラム工法 （回転鋼管圧入杭） 杭先端部 鋼管の先端に螺旋状の羽根を溶接付けした鋼管杭です。 ソイルセメント柱に羽根付き鋼管杭を埋設したハイブ 鋼管を回転して地中に圧入する完全無排土工法です。 リッド工法です。 無排土のため汚染土壌などの条件で適用性が高く、杭や ソイルセメント柱の外周面で大きな摩擦力を評価できる 施工機械も大型から小型までバリエーションに富み、様 ため、軟弱地盤においてその特性を最大限に発揮できま 々な条件下での施工が可能です。 す。 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All r
Slide 14: 主な工法・技術の特徴（地盤改良工法）
主な工法・技術の特徴（地盤改良工法） テノコラム工法 ピュアパイル工法 （ソイルセメント工法） （戸建て住宅用杭状地盤補強工法） 2019年6月現在 累計5万5千棟 高濃度のセメント系固化材液を地盤に注入攪拌し、高品 戸建て住宅向け杭状地盤補強工法です。 質の円柱体（ソイルセメント柱）を築造する工法です。 土質を選ばず排出土が少なく、また施工スピードも速く 地盤改良工法が日本において、建築物の基礎工法として コストパフォーマンスに富んだ次世代工法です。 の使用を認知されるさきがけとなりました。 建築分野で幅広くご採用いただいております。 ピュアパイル工法HP http://www.purepi
Slide 15: 事業セグメント：土木建築コンサルティング全般等事業
事業セグメント：土木建築コンサルティング全般等事業 さまざまな社会基盤整備事業における、地盤の強化・補強に関する分野 のシンクタンクとして、設計・解析・実験業務等を行っております。 ㈱複合技術研究所 構造計画・構造設計 解析・ソフトウェア 実験計測 新技術の研究・開発 主な有資格者 工学博士 3名、技術士（総合技術監理部門）2名、 技術士（土質及び基礎）3名、技術士（鉄道）1名、 技術士（コンクリート）1名、技術士補 7名、 一級土木施工管理技士 4名 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 15
Slide 16: TITRA
TITRA FIVIAD (DEAS DCI?
Slide 17: ビジネスモデルと特徴
ビジネスモデルと特徴 設計から施工まで一貫した体制で高い品質を実現 （設 テノックスグループ 設設計 計計業 事コ 複合技術研究所 務ン者 引合い 所サ シンクタンク ）ル 技術部門 タ 解析業務等 設計提案 発 ン 設計部 注 ト 技術提案 技術開発部 者 ・ 技術管理部 テノックス技研 営業部門 （ 施 営業部 工事技能者集団 主 総 発注 杭・地盤改良事業等 営業所 ） 合 建 設 施工 施工部門 業 TENOX ASIA 品質管理 者 工事部 （ 元 海外 請 引渡し ） Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 1
Slide 18: 強み① 「折り込む力」
強み① 「折り込む力」 発注者 ①設計委託 ②設計提案 ③発注 設計業者 総合建設業者 当社の技術を ④発注 アピール 当社の工法を ＝ ｢折り込む力｣ 提案 専門工事業者 （同業他社） Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 18
Slide 19: 強み② ネットワーク力・技術力・挑戦力
強み② ネットワーク力・技術力・挑戦力 相互の技術を融合させ 環境保全に貢献する技術 るパートナーシップ と信頼性の高い品質管理 ネットワーク力 技術力 （信頼） （品質） ネットワークを 活かした 技術革新による 弛まぬ発展 挑戦力 （向上） 絶えざる新工法への挑戦こそが テノックスの基本姿勢 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 19
Slide 20: TITRA
TITRA FIVIAZAD (Sj) DQ CDE
Slide 21: 2019年3月期 決算のポイント（連結）
2019年3月期 決算のポイント（連結） 売上高は前期比微増 杭基礎工事（土木）は、北陸新幹線福井～敦賀間の高架橋4工区計31億円と、東日本 大震災復興関連の河川水門2件計11億円が売上に寄与 杭基礎工事（建築）は、物流倉庫等の大型物件が前期計23億円寄与していた分減少 地盤改良工事は、工場や物流倉庫等の大型物件が多数あり増加 商品売上は、前期は10億円の大型物件が寄与していた分減少 利益は前期比20%～30%プラス 複数の大型物件を施工したことにより施工機の稼働が高まり固定費を吸収 土木建築コンサルティング全般等事業の利益率が改善 販売費および一般管理費を抑制 C
Slide 22: 2019年3月期 決算の概要（連結）
2019年3月期 決算の概要（連結） （単位：百万円） 2018/3 2019/３ 前期比 実績 実績 売 上 高 20,441 20,774 ＋1.6% 営業利益 749 953 ＋27.2% 経常利益 785 1,010 ＋28.5% 親会社株主に帰属する 当期純利益 523 640 ＋22.2% EPS（1株当たり利益） 75円24銭 92円25銭 - 受 注 高 20,194 19,199 △4.9% 受注残高 6,735 5,648 △16.1% 純 資 産 11,393 11,636 ＋2.1% （自己資本比率） （61.7％） （67.5％） 総 資 産 17,992 16,76
Slide 23: 2019年3月期 売上高（連結）
2019年3月期 売上高（連結） （単位：百万円） 25,000 土木杭工事 ＋3,460 24,000 23,000 地盤改良工事 ＋660 22,000 テノックス技研 ＋29 21,000 建築杭工事 △2,466 商品その他 複合技術研究所 20,000 △1,190 △101 連結消去 △58 19,000 ＋332 18,000 20,441 20,774 17,000 16,000 テノックス 15,000 2018/3 2019/3 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 23
Slide 24: 2019年3月期 営業利益（連結）
2019年3月期 営業利益（連結） （単位：百万円） 1,100 販売費及び 一般管理費の減少 1,000 ＋114 900 売上総利益 ＋89 800 人件費 △21 外形標準課税 △17 700 販売手数料 △9 建設事業 ＋36 土木建築コンサル 953 ティング全般等事業＋58 600 749 500 400 ＋204 300 2018/3 2019/3 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 24
Slide 25: 2019年3月期 セグメント別（連結）
2019年3月期 セグメント別（連結） 建設事業、土木建築コンサルティング全般等事業とも増益 （単位：百万円） 2018/3 2019/3 増減 金額 構成比 金額 構成比 金額 増減率 売上高 19,812 96.9% 20,285 97.6% 473 2.4% 建設事業 セグメント利益 715 95.5% 867 91.0% 152 21.2% （利益率） （3.6%） （4.3%） 売上高 620 3.0% 489 2.4% △131 △21.1% 土木建築 コンサルティング セグメント利益 31 4.2% 98 10.3% 66 213.3％ 全般等事業 （利益率） （5.0%） （2
Slide 26: 2019年3月期 貸借対照表（連結）
2019年3月期 貸借対照表（連結） 2018/3末 2019/3末 △1,226 総資産 17,992 総資産 16,766 （単位：百万円） 流動資産 △1,113 負債 △1,469 △ 131 支払手形・ 3,743 △ 1,171 現金預金 7,452 工事未払金等 △ 341 未払法人税等 31 △ 62 売上債権 4,836 △ 830 工事損失引当金 － 固定資産 △113 純資産 ＋243 有形固定資産 2,380 ＋142 利益剰余金 7,661 ＋428 △ 280 繰延税金資産 49 △ 199 自己株式 △488 Copyright © 2019 TENOX CORP
Slide 27: 2019年3月期 キャッシュ・フロー（連結）
2019年3月期 キャッシュ・フロー（連結） 9,500 （単位：百万円） 営業C/F 9,000 ＋217 8,500 8,000 税金等調整前 当期純利益 ＋1,015 減価償却費 ＋516 投資C/F 工事損失引当金 7,500 の減少 △830 △960 法人税等の支払 △579 財務C/F 現金等期末残高 7,000 △430 8,599 有形固定資産の 取得による支出 △866 投資有価証券の 6,500 取得による支出 △150 自己株式の取得 による支出 △217 現金等期末残高 配当金の支払 △211 6,000 7,426 5,500 △1,173 5,000 4,500
Slide 28: 2020年3月期 業績予想（連結）
2020年3月期 業績予想（連結） 売上高：鉄道高架橋の杭基礎工事は減少するが、高速道路関連の 杭基礎工事が増加するため僅かながら増収 利 益：安全・品質のリスク管理の徹底と、施工機械と人員の効率 的な配置によるコスト削減で増益 （単位：百万円） 2019/３ 2020/3 2020/３ 前期比 1Q実績 進捗率 実績 予想 （2019年8月2日発表） 売 上 高 20,774 21,000 ＋1.1% 4,441 21.2％ 営業利益 953 1,150 ＋20.6% 365 31.8％ 経常利益 1,010 1,200 ＋18.8% 376 31.4％ 親会社株主に帰属する 当期純利益
Slide 29: TITRA
TITRA FIVYVIAD [ConA lk?
Slide 30: 中期経営計画（2018～2020年度）
中期経営計画 （2018～2020年度） Ｔo The Next Future 2018 – 2020 テノックスブランドの向上と新たなステージに向けて
Slide 31: 中期経営計画（経営環境と取り組み）
中期経営計画（経営環境と取り組み） 足元は堅調に推移しているが、東京オリンピック・パラリン 中期 ピック後の受注環境の変化や、米中貿易摩擦の影響等が懸念さ れる。 経営環境 鉄道関連や大阪万博等大型プロジェクトが見込まれるが、社会 長期 構造の変化から建設需要の減少が想定され、基礎業界における 競合と淘汰が進むと予想される。 当社が持続的な成長を果たし、企業価値を高めていくためには、 顧客からの高い信頼を得るとともに、市場のニーズの変化に逸早 く対応する必要があります。 基盤事業への取り組み 「新技術」や「新サービスの創出」が必要 成長事業への取り組み 「新市場への進出」や「海外事業の拡大」が
Slide 32: 中期経営計画５つの定性目標（５つの課題）
中期経営計画５つの定性目標（５つの課題） テノックスブランドの向上と新たなステージへ 課題① 市場、顧客に求められる安全・品質面での信頼性の確保 課題② 新技術や新サービスの創出による新たなイノベーション 課題③ 生産性の向上 課題④ 受注力の強化 課題⑤ 将来の中核セグメントとしての海外事業の橋頭堡づくり 50年の実績と信頼 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 32
Slide 33: 中期経営計画（投資戦略）
中期経営計画（投資戦略） 手元資金、自己株式の活用、また必要に応じて社債の発行や借入などを 行い、将来の成長に繋げる戦略的な投資を実行 設備投資 ・施工機械入替等による施工能力の向上 総額 ＋ 教育費 30億円 （3年間） 「新技術・装置」への投資 M&A ・新技術（AI、IoT）への投資 ・基礎業界における競合と淘汰を見据え ・施工管理システム装置への投資 たM&A Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 33
Slide 34: 中期経営計画（連結業績目標）
中期経営計画（連結業績目標） （単位：百万円） 中期経営計画 （単位：百万円） 25,000 3,000 売上高（左目盛） 22,000 20,774 21,000 20,441 2,500 20,000 18,226 更なる 収益の 2,000 15,000 拡大へ 1,500 1,500 1,225 1,200 10,000 1,010 1,000 785 5,000 500 経常利益（右目盛） 0 0 2017/3 2018/3 2019/3 2020/3 2021/3 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 34
Slide 35: nee
nee TITRA FIVOAZDIPIPVYI IE!
Slide 36: 株主還元政策（基本姿勢）
株主還元政策（基本姿勢） 当該期の業績や財政状態に加え、中期的な見通しも勘 配当方針 案したうえで、基本的には連結配当性向３０％程度を 目安に安定的な配当を実施 （単位：円） 40 100% 90% 35 33 30 80% 29 29 （予想） 30 70% 25 25 60% 配当金と 20 50% 連結配当性向 配当金（左目盛） 16 38.5% 32.5% 40% 15 12 22.7% 10 30% 10 8 13.7% 12.8% 28.0% 20% 5 連結配当性向（右目盛） 15.5% 10% 13.4% 0 0% 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 201
Slide 37: 株主の推移
株主の推移 2017年以降は、増加基調が続いている （単位：人） 2,000 1,800 1,707 1,614 1,600 1,400 1,200 1,165 1,000 800 626 649 642 608 581 600 400 200 0 2012/3 2013/3 2014/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 37
Slide 38: 株価推移（2008年4月から2019年6月）
0 1,000 1,200 1,400 200 400 600 800 2008年3月 2008年6月 （単位：円） 2008年9月 2008年12月 2009年3月 2009年6月 2009年9月 2009年12月 2010年3月 2010年6月 2010年9月 2010年12月 2011年3月 2011年6月 2011年9月 2011年12月 2012年3月 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 2012年6月 2012年9月 証券コード1905 2012年12月 2013年3月 2013年6月 2013年9月 20
Slide 39: TITRA
TITRA
Slide 40: まとめ
まとめ ・全国展開している基礎工事のプロ集団 ・顧客ニーズに的確に対応する設計提案力 ・独自の技術と工法と磨き上げた施工力 ・信頼性の高い品質管理の更なる追及 ・５０年にわたる実績に基づく将来への期待 ・株主との対話を通した株主還元政策 Copyright © 2019 TENOX CORPORATION All rights reserved. 40
Slide 41: お問い合わせ先
お問い合わせ先 ＩＲに関するお問合せ • ＩＲ担当部署 企画情報推進部 予算・ＩＲグループ • 電話番号 03-3455-7787 • URL： https://www.tenox.co.jp/contact/ir.html • ホームページ： https://www.tenox.co.jp/ 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在 入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいてお り、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。実際の業 績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 Copyright © 2019 TENOX