Pacific Metals Co., Ltd. · TSE:5541
Pacific Metals — H1 FY2019.3 Earnings Presentation
22 slides from Pacific Metals's earnings presentation, Nov 20, 2018
Slide 1: 2019年3月期 中間決算説明会
大平洋金属株式会社 2019年3月期 中間決算説明会 2018年11月20日 お問合せ先：総務部（IR担当） 03-3201-6681 ホームページ： https://www.pacific-metals.co.jp
Slide 2: もくじ
もくじ ** 2 I. 経営環境について 1. LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 4 2. 世界のステンレス生産とニッケル需給見通し 5 3. 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し 6 4. NPI生産の動向 7 II. 19.3期 中間決算 1. 中間決算実績 9 2. 連結経常損益分析 10 III. 19.3期 通期見通し 1. 通期決算見通し 12 2. 国別販売先の動向 13 3. 国別販売見通し 14 4. 連結経常損益分析 15 IV. 中期経営計画「PAMCO-30」の進捗状況 1. 中期経営計画「PAMCO-30」の活動状況 17 2. 経営課題への取り組み ～
Slide 3: I. 経営環境について
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Slide 4: LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移
経営環境について タイトル ** 4 ※当社調べ 1. LMEニッケル価格・ニッケル在庫数量の推移 LMEニッケル価格(単位：$/トン) LMEニッケル在庫 SHFEニッケル在庫 LMEニッケル価格 LME/SHFEニッケル在庫 60,000 （単位：千Niトン） 600 世界的なステンレス需要の好調と 中国の飛躍的増産 ピーク時より半減 50,000 500 LMEニッケル価格の高騰による ステンレスの在庫調整と減産 40,000 400 30,000 300 欧米・中国の経済不安と ニッケル在庫高 20,000 中国の堅調なステンレス需要 200 世界同時不況 EU圏の財政危機 10,00
Slide 5: 世界のステンレス生産とニッケル需給見通し
経営環境について タイトル ** 5 ※当社調べ 2. 世界のステンレス生産とニッケル需給見通し ニッケル需給（単位：千Niトン） ステンレス生産（単位：千トン） 3,000 60,000 2,800 55,000 非ｽﾃﾝﾚｽ 32% 2,600 50,000 Ni需要先 （2018年） 2,400 ステンレス 45,000 68% 2,200 40,000 2,000 35,000 1,800 30,000 1,600 25,000 1,400 20,000 1,200 15,000 1,000 10,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Slide 6: 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し
経営環境について タイトル ** 6 ※当社調べ 3. 地域別ステンレス生産とニッケル需給見通し ステンレス生産見通し ニッケル需要見通し ニッケル供給見通し その他 （単位：千トン） その他 （単位：千Niトン） （単位：千Niトン） アフリカ インドネシア インドネシア 欧州 中国 中国 南北アメリカ 韓国・台湾 韓国・台湾 インドネシア（NPI） 北米 北米 インド 56,400 他アジア・オセアニア インド 中国(NPI） 欧州 1,300 欧州 日本 50,700 3,100 中国 日本 2,510 日本 2,440 1,200 2,200 2,300 160 70 2,190 13
Slide 7: NPI生産の動向
経営環境について タイトル ** 7 ※当社調べ 4. NPI生産の動向 ＮＰＩ生産量の推移 中国のNi鉱石調達量の推移 生産量 LMEニッケル価格 調達量 LMEニッケル価格 (単位：千Niトン) （単位：$/トン) (単位：千トン) (単位：$/トン) 800 40,000 80,000 40,000 700 70,000 600 30,000 60,000 30,000 500 50,000 400 20,000 40,000 20,000 300 30,000 200 10,000 20,000 10,000 100 10,000 0 0 0 0 中国NPI インドネシアNPI LME
Slide 8: II. 19.3期 中間決算
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Slide 9: 中間決算実績
19.3期 タイトル 中間決算 ** 9 1. 中間決算実績 【概要】 （単位：百万円、%） 18.9予想 17.9実績 18.9実績 対 対 （8/3発表） 8/3発表 トピックス 前年同期比 予想比 金額 利益率 金額 利益率 金額 利益率 売上高 19,178 ― 26,834 ― 26,178 ― 36.5 △2.4 ■原料価格 比較的落ち着いた水準 営業利益 △3,467 △18.1 2,325 8.7 1,857 7.1 ― △20.1 ■LMEニッケル価格 経常利益 △1,578 △8.2 3,428 12.8 3,513 13.4 ― 2.5 値動き激しい中、 親会社株主に帰属
Slide 10: 連結経常損益分析
19.3期 タイトル 中間決算 10 ** 2. 連結経常損益分析 （単位：億円） 60 51億円の改善 △3 +2 50 △15 ±0 40 △3 △1 △4 +1 30 20 +76 LME価格の上昇に対して、 原料価格等は落ち着いた推移 10 17.9実績 △ 16億円 0 18.9実績 35億円 △ 10 △2 △ 20 17.9実績 販売数量 ＬＭＥ価格 為替 販売数量 原料価格等 フェロニッケル たな卸資産 フェロニッケル 持分益 その他 18.9実績 償却費 評価 販管費 フェロニッケル売上高要因 フェロニッケル売上原価要因 その他 △4億円 +71億円 △16億円
Slide 11: III. 19.3期 通期見通し
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Slide 12: 通期決算見通し
19.3期 タイトル 通期見通し 12 ** 1. 通期決算見通し 【概要】 （単位：百万円、%） 19.3予想 19.3通期見通し 18.3実績 対 対 （8/3発表） （11/13発表） 8/3発表 トピックス 前期比 予想比 金額 利益率 金額 利益率 金額 利益率 売上高 41,210 ― 52,245 ― 51,490 ― 24.9 △1.4 営業利益 △3,239 △7.9 2,020 3.9 1,751 3.4 ― △13.3 ■見通し 経常利益 △203 △0.5 4,342 8.3 4,260 8.3 ― △1.9 販売は堅調。 LME価格は、不透明な動きを 親会社株主に帰属
Slide 13: 国別販売先の動向
19.3期 タイトル 通期見通し 13 ** 2. 国別販売先の動向 【中国】 ステンレス生産は 一時の高成長から減速も 依然として毎年増加 【日本】 既存需要家との 安定取引の継続 【韓国】 ニッケル調達は鉄源重視へと一部変化。 当社販売量も漸増傾向 【インド】 【台湾】 ステンレス生産拡大に伴い インドネシア製安価ステンレス半製品が 需要増期待 流入し減産傾向
Slide 14: 国別販売見通し
19.3期 タイトル 通期見通し 14 ** 3. 国別販売見通し （単位：Ｎｉトン） 前期実績 5/11発表 今期予想 11/13発表 今期予想 インド 中国 台湾 32,000 31,600 32,000 韓国 国内 3,444 3,296 3,769 3,001 2,207 4,640 11,309 13,454 16,118 11,675 16,264 15,975 16,025 15,482 15,736 1,647 1,500 1,953 1,816 1,797 1,796 1,101 1,900 297 1,910 2,837 1,804 3,311 803 1,500 6,50
Slide 15: 連結経常損益分析
19.3期 タイトル 通期見通し 15 ** 4. 連結経常損益分析 （単位：億円） 120 45億円の改善 △6 100 △5 80 △29 △0 60 △10 +103 △2 △9 △2 40 LME価格は堅調に推移する見込み 原料価格等は落ち着いた推移を予想 20 0 +5 18.3実績 19.3予想 △ 2億円 43億円 △ 20 18.3実績 販売数量 ＬＭＥ価格 為替 販売数量 原料価格等 フェロニッケル たな卸資産 フェロニッケル 持分益 その他 19.3予想 償却費 評価 販管費 フェロニッケル売上高要因 フェロニッケル売上原価要因 その他 △13億円 +102億円 △44億円
Slide 16: IV. 中期経営計画「PAMCO-30」の進捗状況
16 ** Ⅳ 中期経営計画「PAMCO-30」 の進捗状況
Slide 17: 中期経営計画「PAMCO-30」の活動状況
中期経営計画「PAMCO-30」の進捗状況 タイトル 17 ** 1. 中期経営計画「PAMCO-30」の活動状況 主な重点施策と振り返り ・操業の安定化による計画生産量の達成 基盤固めの フェロニッケルの 生産・販売施策の強化 ・高効率操業の継続 総仕上げへ ・顧客要望品質への対応と安定した製品品質の提供 ・フィリピン新規ソース、インドネシア鉱石の調達に向け ニッケル資源調達の 資源国との連携強化を図り、協議を継続 安定化 ・調達・製錬コストを考慮した最適条件での鉱石調達 ・あらゆる方向のコスト削減策を深堀りし、さらなるコスト 収益性の強化 削減を実現 19.3期 「PAMCO-30」期間の
Slide 18: 経営課題への取り組み ～鉱石調達について～
中期経営計画「PAMCO-30」の進捗状況 タイトル 18 ** 2. 経営課題への取り組み ～鉱石調達について～ 鉱石長期購入契約の状況 購入先 17.3 18.3 19.3 20.3 21.3 <フィリピン> 2016年1月～2020年12月(5年間) リオ・チバ社（36%出資） <フィリピン> タガニート社（33.5%出資） 2016年1月～2020年12月(5年間) <フィリピン> 2016年1月～2020年12月(5年間) カグジャナオ社 <ニューカレドニア> 2016年4月～2026年3月(10年間) モンタニア社 <ニューカレドニア> 2014年1月～2023年12月(10年間)
Slide 19: 経営課題への取り組み ～資本政策について～
中期経営計画「PAMCO-30」の進捗状況 タイトル 19 ** 3. 経営課題への取り組み ～資本政策について～ 中期経営計画「PAMCO-30」 資本政策 • 経営環境の変化に機能的に対応するための基金とすると 内部留保金 ともに、資源確保、新技術の開発、設備投資、資本政策の 一環として自己株式取得、等々に活用してまいります。 • 当社は株主の皆様への利益還元を重要な経営課題の一つ 利益配当金 として位置付けており、企業体質の充実・強化を図りつつ、 連結配当性向30％を目処に実施してまいります。 中間配当： 1株当たり 20円 19.3期 配当について 期末配当： 1株当たり 40円（予想
Slide 20: 経営課題への取り組み ～ESGへの取り組み状況について～
中期経営計画「PAMCO-30」の進捗状況 タイトル 20 ** 4. 経営課題への取り組み ～ESGへの取り組み状況について～ • 循環型社会に向けた取り組み → フェロニッケルスラグの覆土材料、土木用資材等への有効利用による全量リサイクル化 • ニッケル鉱山での植林協力 環 境 → 各鉱山における植林情報の共有による植林活動の推進 • 省エネルギー対策 Environment → 省エネ設備への改良や電気炉高温排ガスの再利用による重油およびLNG使用量を削減 • 水質汚濁防止対策 → 循環水使用による水使用量の削減と排水終末処理による協定値超過ゼロを継続 ・ 東日本大震災被災地への資材供給
Slide 21: 【参考データ】中期経営計画「PAMCO-30」と実績値（見通し値）との比較
タイトル 【参考データ】中期経営計画「PAMCO-30」と実績値（見通し値）との比較 21 ** PAMCO-30 PAMCO-30 PAMCO-30 17.3計画 18.3計画 19.3計画 生産数量（Niトン） 32,885 34,893 37,270 計 画 値 販売数量（Niトン） 33,000 35,000 37,000 適用LME（$ / トン） [$ / lb.] 9,722 [ 4.41 ] 12,037 [ 5.46 ] 14,132 [ 6.41 ] 適用為替（¥ / $） 109.90 118.82 119.48 売上高（百万円） 37,525 52,065 65,607
Slide 22: 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化…
本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証するものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、今後、発生する状況の変化により 実際と異なる結果となることがあります。従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産権は、当社に帰属します。