Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. · MIL:MN
Arnoldo Mondadori Editore — H1 2018 Earnings Presentation
30 slides from Arnoldo Mondadori Editore's earnings presentation, Jul 31, 2018
Slide 1: Risultati 1H18
Risultati 1H18 Presentazione alla comunità finanziaria Ernesto Mauri – CEO Oddone Pozzi – CFO Segrate, 31 Luglio 2018 GRUPPO MONDADORI
Slide 2: Agenda
AGENDA 1. Highlights 1H 2018 2. Risultati 1H 2018 3. Business 1H 2018 4. Outlook FY 2018 GRUPPO MONDADORI
Slide 3: Disclaimer
Disclaimer A partire dal 1° gennaio 2018 (e ai fini di una omogenea rappresentazione, anche per l’esercizio 2017), il Gruppo ha applicato il nuovo principio contabile «IFRS15 – Revenue from Contracts with Customers» - relativo ad un nuovo modello di riconoscimento dei ricavi; tale principio si appli
Slide 4: Highlights 1H18
Highlights 1H18 € mln 1H18 2Q18 2018 543,8 Ricavi -5,1% -3,7% 2017 573,1 EBITDA 2018 24,2 Adjusted +2,0 € mln +5,5 € mln 2017 22,2 2018 -13,3 € mln 14,3 EBITDA (per minori componenti -8,0 € mln 2017 27,6 straord. positive e maggiori oneri di ristrutturaz.) Risultato 2018 -12,5 -16,9 € mln -12,4 € ml
Slide 5: Agenda
AGENDA 1. Highlights 1H 2018 2. Risultati 1H 2018 3. Business 1H 2018 4. Outlook FY 2018 GRUPPO MONDADORI
Slide 6: Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 1H18/2Q18
Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 1H18/2Q18 € mln 1H2018 1H2017 Var.% 2Q2018 2Q2017 Var.% Libri 178,5 171,6 4,0% 105,1 99,0 6,2% Ricavi Retail 83,1 84,7 (1,9%) 39,8 41,8 (4,7%) Periodici Italia 147,5 165,7 (11,0%) 77,4 84,5 (8,4%) Periodici Francia 152,9 164,9 (7,3%) 77,3 84,2 (8,2%) Cor
Slide 7: Evoluzione EBITDA 1H18
Evoluzione EBITDA 1H18 € mln 0,5 7,3 -4,2 -0,4 -1,2 EBITDA +9% Adj. 24,2 22,2 1H1H2017 2017 Libri Retail Periodici ITA Periodici FRA Corp./ 1H1H2018 2018 Interc. 2,0 Al contrario EBITDA 3,5 nel 2017 Reported 8,5 €2,1 minusv. cessione Inthera oltre 70% oneri di ristrutturazio 27,6 3,2 ne nel 2H 14,3
Slide 8: Dall'EBITDA al Risultato Netto 1H18
Dall’EBITDA al Risultato Netto 1H18 € mln 1H 2018 Oneri Risultato EBITDA D&A EBIT Finanziari Ris. Collegate Imposte Minorities Netto 14,3 -15,4 -1,1 -3,2 -8,2 1,0 -12,5 -1,1 -56% yoy Tasso medio da 4,4% a 2,1% Mach2 Libri in liquidazione nel 2018 1H 2017 Oneri (€6,8 mln) Risultato EBITDA D&A EBIT Fi
Slide 9: Cash Flow LTM 1H18
Cash Flow LTM 1H18 € mln Confermato il percorso di positiva generazione di cassa dal business 67,9 63,2 68,7 62,1 Dic 16 Giu 17 Dic 17 Giu 18 Cash Flow Ordinario = CF Operativo al netto di investimenti, imposte, proventi/oneri da partecipazioni collegate ed oneri finanziari. PFN di Gruppo Riduzione
Slide 10: Cash Flow LTM 1H18
Cash Flow LTM 1H18 € mln Cash Flow Totale +46,0 PFN EBITDA CCN e Oneri Oneri di PFN Acquisizioni 1H17 Adj. fondi finanziari ristrutturazione Dismissioni 1H18 Dividendi Investimenti Gestione Imposte Imposte minority partecipazioni straordinarie collegate -238,4 -284,4 -3,3 -8,7 -20,3 -10,0 -2,8 -5,4
Slide 11: Evoluzione Headcount 1H18
Evoluzione Headcount 1H18 Headcount Gruppo 3.404 3.330 3.261 3.214 -4,8% 3.053 3.026 3.035 (-3,4% omogeneo) 3.112 3.112 2.962 1H 2018 Giu Set Dic Mar Giu 1H 2017 Headcount per BU -5,9% -7,3% -6,8% -1,5% 1H 2018 -1,2% -1,3% a pari -7% omogeneo negozi -1,6% omogeneo 1H 2017 772 797 649 657 716 743 424
Slide 12: Agenda
AGENDA 1. Highlights 1H 2018 2. Risultati 1H 2018 3. Business 1H 2018 4. Outlook FY 2018 GRUPPO MONDADORI
Slide 13: Business 1H18 – Libri Trade
Business 1H18 – Libri Trade Mercato Trade – € 494,4 mln -0,1% 6 titoli nei primi 10 Top Catene 214,6 seller Librarie 217,2 -1,2% Librerie 126,6 Indipendenti 131,1 -3,2% 1 3 4 114,2 E-commerce +11,6% 101,9 2018 39,1 Quota di mercato Gruppo GDO Mondadori a Giugno 2018: -12,5% 2017 44,5 35,4% Quote di
Slide 14: Business 1H18 – Libri
Business 1H18 – Libri € mln Ricavi +4,0% EBITDA adj. +7,3 € mln 178,5 171,6 5,3 4,7 Distribuzione e servizi 13,3 75,3 63,4 Educational +18,8% 6,0 97,9 103,5 Trade -5,4% 2018 2017 2018 2017 Trade: prosecuzione della strategia di selettiva produzione di titoli novità e dell’accurata gestione delle rel
Slide 15: Business 1H18 – Retail
Business 1H18 – Retail € mln Ricavi -1,9% EBITDA adj. +0,5 € mln Ricavi per canale* E-commerce Altro 9% 83,1 84,7 8% 7,8 8,7 Altro (Bookclub) -3,2 -3,7 Franchising 6,3 6,4 E-commerce Bookstore 44% 18% 36,2 34,9 Franchising Megastore 590 21% +18 PdV Librerie franchising Librerie dirette 15,1 14,7 Boo
Slide 16: Business 1H18 – Periodici Italia
Business 1H18 – Periodici Italia Mercato pubblicitario – € 2.698 mln -1,4% Quote di mercato – diffusioni 2018 2017 -1,0% 1.7061.724 +6,8% 31,4% 31,7% +2,1% -3,7% 5,3% 5,3% 19,6% 19,0% -7,9% -8,6% 5,3% 4,8% 3,4% 3,4% 244 264 169 185 187 183 174 163 117 121 2018 11,6% 11,4% Altri 23,4% 24,4% 2017 TV Q
Slide 17: Business 1H18 – Periodici Italia
Business 1H18 – Periodici Italia € mln Ricavi -11,0% 2Q lfl: -6,7% in linea con FY17 165,7 EBITDA adj. -4,2 € mln 147,5 9,7 Altro 6,8 17,2 Distribuzione 16,6 28,9 Vendite congiunte 22,1 2Q: +0,2€ mln 41,2 44,4 Pubblicità 11,0 65,5 Diffusioni 6,8 60,9 2018 2017 2018 2017 Ricavi diffusionali -7,1% Ric
Slide 18: Piano di Efficienze – 2H 2018
Business 1H18 – Periodici Italia Piano di Efficienze – 2H 2018 Saving Contrazione Print 2H 2018 2H 2018 2H 2018 vs 2H 2017 1. Review del Portafoglio + € 2 mln 2. Riduzione del costo + € 1,5 mln del lavoro 3. Riduzione di altri costi + € 1,5 mln (editoriale & adv) = € 5 mln € -2 mln +€ 3 mln GRUPPO M
Slide 19: Business 1H18 – Periodici Francia
Business 1H18 – Periodici Francia € mln Ricavi -7,3% EBITDA adj. -0,4 € mln Mondadori vs mercato -5,4% 164,9 Diffusioni (edicola) 152,9 8,1 Altro -4,8% 6,8 30,8 Pubblicità Lfl stabile 28,6 -3,5% Pubblicità print -10,7% 12,1 126,0 Diffusioni 12,5 Mondadori France 117,6 Mercato Fonti: Diffusioni – Mon
Slide 20: Agenda
AGENDA 1. Highlights 1H 2018 2. Risultati 1H 2018 3. Business 1H 2018 4. Outlook FY 2018 GRUPPO MONDADORI
Slide 21: Outlook FY18
Outlook FY18 PERIMETRO ATTUALE CONFERMATI TARGET 2018 RICAVI Leggera contrazione EBITDA adj. Sostanzialm. stabile 2H 18: significativo incremento rispetto 2H17 Utile Netto FY 2018: calo di circa €7 mln per minori comp. non ordinari positivi Cash Flow Ordinario €55/€60 mln GRUPPO MONDADORI 21
Slide 22: Backup
GRUPPO _4\ MONDADORI BACKUP
Slide 23: Conto Economico 1H18
Conto Economico 1H18 € mln 1° Semestre Inc. % sui 1° Semestre Inc. % sui € milioni Var. % 2018 ricavi 2017 ricavi Ricavi delle vendite e delle prestazioni 543,8 100,0% 573,1 100,0% -5,1% Costo del venduto 144,7 26,6% 151,0 26,3% -4,2% Costi variabili 217,9 40,1% 231,6 40,4% -5,9% Costi fissi di stru
Slide 24: Conto Economico 2Q18
Conto Economico 2Q18 € mln 2° Trimestre Inc. % sui 2° Trimestre Inc. % sui € milioni Var. % 2018 ricavi 2017 ricavi Ricavi delle vendite e delle prestazioni 290,4 100,0% 301,5 100,0% -3,7% Costo del venduto 75,7 26,0% 79,0 26,2% -4,3% Costi variabili 112,1 38,6% 120,5 40,0% -7,0% Costi fissi di stru
Slide 25: Stato Patrimoniale 1H18
Stato Patrimoniale 1H18 € mln Giu 18 Dic 17 Giu 17 Crediti commerciali 266,4 298,0 268,8 Rimanenze 146,4 127,6 160,5 Debiti commerciali (385,6) (416,3) (407,9) Altre attivita' (passivita') 16,2 (12,1) 24,3 CCN 43,4 -2,8 45,7 Attivita' immateriali 590,6 593,0 602,3 Attivita' materiali 25,1 26,9 28,7
Slide 26: Posizione Finanziaria Netta 1H18
Posizione Finanziaria Netta 1H18 € mln LTM (€m) Giu 18 Dic 17 PFN inizio periodo (284,4) (263,6) EBITDA adjusted 112,5 110,5 Dividendi minority (3,3) (3,3) Variazione CCN + fondi (8,7) 4,2 CAPEX (20,3) (19,3) Cash flow operativo 80,3 92,2 Oneri finanziari (10,0) (14,0) Gestione partecipazioni colleg
Slide 27: EBITDA Reported per Area di Business 1H18/2Q18
EBITDA Reported per Area di Business 1H18/2Q18 € mln EBITDA Rep. 1H2018 1H2017 Var. 2Q2018 2Q2017 Var. Libri 12,5 5,6 6,9 13,5 8,7 4,8 Retail (3,5) (5,0) 1,5 (1,4) (2,1) 0,6 Periodici Italia (0,1) 10,8 (10,9) 0,7 4,3 (3,6) Periodici Francia 10,8 15,7 (4,9) 7,6 12,7 (5,1) Corporate e Shared (4,7) 0,3
Slide 28: Glossario
Glossario EBITDA il risultato netto del periodo prima delle imposte sul reddito, degli altri proventi e oneri finanziari, degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni EBITDA adjusted è rappresentato dall’EBITDA come sopra identificato escludendo oneri e proventi di natura non ordinaria qual
Slide 29: Eventi finanziari, Contatti IR e Azionariato
Eventi finanziari, Contatti IR e Azionariato Prossimo evento 8 Novembre 2018 Resoconto Intermedio di Gestione al 30 Settembre 2018 Investor Relations Team invrel@mondadori.it • Nicoletta Pinoia nicoletta.pinoia@mondadori.it +39 02 7542.3695 • Federico Bagatella federico.bagatella@mondadori.it +39 02
Slide 30: Forward-looking Statements
Forward-looking Statements Talune dichiarazioni contenute in questo documento, in particolare quelle riguardanti ogni possibile futura performance del Gruppo Mondadori, costituiscono o potrebbero costituire “forward-looking statements” e, a tal riguardo, comportano alcuni rischi ed incertezze. I ris
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