Terumo Corporation · TSE:4543

Terumo — Q2 FY2024 Earnings Presentation

24 slides from Terumo's earnings presentation, Nov 7, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期 第2四半期 決算概要

    2025年3⽉期 第2四半期 決算概要 2024年11⽉7⽇ テルモ株式会社 Chief Financial Officer 萩本 仁 CFOの萩本でございます。2025年3⽉期 上期の決算概要を説明 いたします。 1

  2. Slide 2: おことわり

    おことわり テルモの開⽰資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、 当社が現在⼊⼿している情報および合理的であると判断する⼀定の前提に 基づいており、当社としてその実現を約束する趣旨のものではありません。様々 な要因により、実際の業績等が変動する可能性があることをご承知おきくださ い。実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、テルモの事業領域を取り 巻く経済情勢、為替レートの変動、競争状況等があります。また、この資料に 含まれている製品（開発中のものを含む）に関する情報は、宣伝広告、医 学的アドバイスを⽬的としているものではありません。 ©TERUMO CORPORATION 2

  3. Slide 3: ハイライト

    ハイライト 売上収益 上期として過去最⾼ 全カンパニーで需要が継続、為替も寄与し全社で+15%の伸⻑ 利益 営業利益・調整後営業利益・当期利益の全てにおいて、上期として過去最⾼ 適切な費⽤管理により売上成⻑を⼤幅に上回る伸⻑ 業績予想の上⽅修正 好調な業績と為替前提の変更を反映 売上・利益ともに過去最⾼を⾒込む ©TERUMO CORPORATION 3 本決算のハイライトです。 上期は、売上収益、営業利益、調整後営業利益、当期利益の全 てにおいて、上期として過去最⾼を達成することができました。 売上収益は、全カンパニーで需要が継続、為替も寄与して前年⽐較 で15%の成⻑となりました。 利益は

  4. Slide 4: P&L, FCF実績

    P&L, FCF実績 売上収益︓⼀時要因を含むも、グローバルで需要が堅調に推移。TIS、⾎液センター向けビジネスが牽引 営業利益︓売上増、価格政策、適切な費⽤管理による利益率の改善 ⾦額（億円） FY23 Q2累計 FY24 Q2累計 増減率 為替除く増減率 FY23 Q2 FY24 Q2 増減率 売上収益 4,439 5,087 15% 8% 2,286 2,505 10% 売上総利益 2,283 2,770 21% 12% 1,185 1,395 18% （%） (51.4%) (54.5%) (51.8%) (55.7%) ⼀般管理費 1,315 1,480 13% 6% 664 732

  5. Slide 5: 営業利益増減分析（Q2）

    営業利益増減分析（Q2） ︓ 需要継続に加え、為替影響も寄与 （億円） 売上増による売上総利益の増加︓ 価格 TIS・⾎液センター向けビジネスが牽引 為 替 影響 売上総利益率効果 ⼀般管理費 売上総利益率効果︓ 研究開発費 +36 インフレ影響の緩和とコストダウン施策の効果 売上総利益 増加 売上増 薬価公定価 価格︓ 中国VBPのマイナス影響を国内外での価格 政策効果で相殺 増加 増加 ⼀般管理費・研究開発費の増加︓ +8 事業拡⼤に伴う増加、計画通りに推移 為替の影響︓ フロー +22億円、 ストック +30億円 FY23 Q2 FY23 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 営業利益

  6. Slide 6: 営業利益増減分析（Q2累計）

    営業利益増減分析（Q2累計） ︓ 好調な売上と価格政策が貢献 （億円） 価格 売上増による売上総利益の増加︓ 為 替 影響 売上総利益率効果 ⼀般管理費 TISを中⼼に⼼臓⾎管が牽引 研究開発費 +60 売上総利益率効果︓ 売上総利益 増加 売上増 薬価公定価 インフレ影響の緩和とコストダウン施策の効果 価格︓ 増加 グローバルで価格政策の⾒直し推進 増加 ⼀般管理費・研究開発費の増加︓ +14 事業拡⼤に伴う増加、計画通りに推移 為替の影響︓ フロー +60億円、 ストック +55億円 FY23 FY23 FY24 FY24 Q2累計 Q2累計 Q2累計 Q2累計 営業利益 調整後 調整後

  7. Slide 7: 地域別売上収益：米州・欧州が牽引し、全地域で順調に進捗

    地域別売上収益︓ ⽶州・欧州が牽引し、全地域で順調に進捗 (C&V: ⼼臓⾎管、TMCS: メディカルケアソリューションズ、TBCT: ⾎液・細胞テクノロジー TIS: ⾎管内治療システム、ニューロ: ニューロバスキュラー、CV: カーディオバスキュラー、HCS︓ホスピタルケアソリューション、LCS︓ライフケアソリューション、PS︓ファーマシューティカルソリューション) FY24 Q2累計 売上収益 (億円) コメント FY24 Q2累計 増減率 地域構成⽐ Q2累計 Q2 （ ）内は為替影響除く FY22 1,381 719 ⽶州 FY23 1,537 797 全カンパニーが為替影響を除いて

  8. Slide 8: 地域別売上収益（続き）：新興国の状況

    アジアや中東などの新興国では、前年同期に好調であった⾎液セン ター向けビジネスは減収となりましたが、⼼臓⾎管はカーディオロジーが、 メディカルケアソリューションズではファーマシューティカルソリューションが 現地通過ベースでも⼆桁伸⻑し牽引しました。 次のスライドをお願いします。 7

  9. Slide 9: C&V：欧米が牽引し売上・利益ともに計画を上回る

    C&V︓欧⽶が牽引し売上・利益ともに計画を上回る (C&V: ⼼臓⾎管、TIS: ⾎管内治療システム、ニューロ: ニューロバスキュラー、CV: カーディオバスキュラー) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く TIS : 中国ではVBPの影響を受け減収するも、北⽶の⼀ +248 3,063 部アクセス製品における供給問題の解消もあり、グ 2,657 2,354 ローバルで⼆桁伸⻑ 売上収益 ニューロ : グローバルで好調な需要が継続。北⽶と中国が為 +92 15% 1,351 1,496 替影響を除いても⼆桁伸⻑し牽引 (8%) 1,186 11% CV

  10. Slide 10: TMCS：一時要因含む売上増、価格政策の効果で増収増益

    TMCS︓⼀時要因含む売上増、価格政策の効果で増収増益 (TMCS: メディカルケアソリューションズ) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く HCS : ⽇本では、FY23下期に実施の価格政 +65 1,043 ホスピタルケア 策と今年度の薬価改定の効果、輸液 938 940 ソリューション セットの好調な販売により増収。海外は、 北⽶での⼀時的な需要拡⼤により売上 売上収益 が好調 11% 478 503 525 (9%) LCS : CGM（持続⾎糖測定器）の販売 -9 4% ライフケア 代理店契約の終了に伴う売上減少 ソリューション PS : ⽇

  11. Slide 11: TBCT：血液センター向けビジネス好調による増収増益

    TBCT︓⾎液センター向けビジネス好調による増収増益 (TBCT: ⾎液・細胞テクノロジー) （億円） Q2累計 Q2累計 Q2 コメント 売上増減 （ ）内は為替影響除く ⾎液センター : 北⽶で全⾎・成分採⾎システムの売上が +113 好調。Rika（原料⾎漿採取システム）も 980 順調に展開 841 740 売上収益 アフェレシス治療 : ⽶州を中⼼に、細胞・遺伝⼦治療に伴う +30 17% 432 484 細胞採取の需要拡⼤により好調な売上 (9%) 395 12% 細胞処理 : 細胞処理システムは競争激化により低迷 ｰ4 132 106 91 利益 : コア事業の増収と、Rika（

  12. Slide 12: フリー・キャッシュ・フロー実績：621億円

    フリー・キャッシュ・フロー実績︓621億円（前年同期⽐ +446） （億円） 261 418 0 運転資本増減等 法⼈税等 償却費 412 23 設備投資 851 1,009 他 621 175 FY24 営業 フリー・ （参考） Q2累計 キャッシュフロー キャッシュ・フロー FY23Q2 フリー・キャッシュ・ 税引前利益 フロー 対前年⽐ +187 +51 -34 +270 +473 -85 +58 +446 設備投資は建設仮勘定計上ベース ©TERUMO CORPORATION 11 フリー・キャッシュ・フロー実績です。 前年同期⽐で446億円の増加となり、こちらも半期としての過去最 ⾼

  13. Slide 13: 為替に加えて、好調な業績を反映し業績予想を上方修正

    為替に加えて、好調な業績を反映し業績予想を上⽅修正 （ ）内は為替影響除く FY23実績 FY24 従来予想 FY24 修正予想 修正額 増減率 ⾦額（億円） (A) (B) (C) (C)-(B) (C)÷(A) 売上収益 9,219 9,800 10,100 +300 +10% (+8%) 営業利益 (営業利益率) 1,401 (15.2%) 1,650 (16.8%) 1,720 (17.0%) +70 +23% (+16%) 調整後営業利益 (調整後営業利益率) 1,568 (17.0%) 1,850 (18.9%) 2,000 (19.8%) +150 +28% (+22%) 当期利

  14. Slide 14: 調整後営業利益の上方修正のポイント

    調整後営業利益の上⽅修正のポイント 為替に加えて、海外での好調な業績や⽣産オペレーションの効率化も寄与し150億円の上⽅修正 （億円） 研究開発費 増加 ⼀般管理費 売上総利益率効果 売上総利益 売上増 為 替 影響 事業再編費⽤ 買収関連 無形償却 買収関連 無形償却 増加 オリジナル オリジナル 修正後 修正後 業績予想 業績予想 業績予想 業績予想 営業利益 調整後営業利益 調整後営業利益 営業利益 ©TERUMO CORPORATION 13 この度、調整後営業利益を年初想定の1850億円から2000億円 へ上⽅修正しております。これは年初想定に⽐較して有利な為替⽔ 準であったことに加

  15. Slide 15: 参考資料

    参考資料 ©TERUMO CORPORATION 14 14

  16. Slide 16: P&L（四半期推移）

    P&L（四半期推移） （億円） FY23 Q2 Q3 Q4 FY24 Q1 Q2 （7-9⽉） （10-12⽉） （1-3⽉） （4-6⽉） （7-9⽉） 売上収益 2,286 2,391 2,389 2,582 2,505 売上総利益 1,185 (51.8%) 1,266 (52.9%) 1,243 (52.0%) 1,376 (53.3%) 1,395 (55.7%) ⼀般管理費 664 (29.0%) 707 (29.6%) 737 (30.9%) 748 (29.0%) 732 (29.2%) 研究開発費 164 (7.2%) 173 (7.3%) 199 (8.3%) 174 (6

  17. Slide 17: 販管費（四半期推移）

    販管費（四半期推移） （億円） FY23 Q2 Q3 Q4 FY24 Q1 Q2 （7-9⽉） （10-12⽉） （1-3⽉） （4-6⽉） （7-9⽉） ⼈件費 349 371 373 398 384 販促費 44 54 54 52 47 物流費 46 49 51 51 59 償却費 61 65 66 70 68 その他 164 168 192 178 175 ⼀般管理費 664 707 737 748 732 （売上⽐率） (29.0%) (29.6%) (30.9%) (29.0%) (29.2%) 研究開発費 164 173 199 174 194 （売上⽐率） (7.2%) (7.3

  18. Slide 18: 販管費（前年同期比）

    販管費（前年同期⽐） （億円） 為替除く FY23 Q2累計 FY24 Q2累計 増減 増減率 FY23 Q2 FY24 Q2 増減 増減率 増減率 ⼈件費 685 782 97 14% 7% 349 384 35 10% 販促費 93 99 6 6% 1% 44 47 3 7% 物流費 94 109 16 17% 11% 46 59 13 28% 償却費 119 137 18 15% 9% 61 68 6 11% その他 325 353 28 9% 3% 164 175 11 7% ⼀般管理費 1,315 1,480 165 13% 6% 664 732 68 10% （売上⽐率） (29.

  19. Slide 19: 調整後営業利益: 調整額

    調整後営業利益: 調整額 （億円） FY23 Q2累計 FY24 Q2累計 FY23 Q2 FY24 Q2 調整後営業利益 756 1,040 411 529 調整① 買収無形資産の償却費 -97 -109 -50 -53 調整② ⼀時的な損益 6 -54 8 ｰ45 営業利益 665 877 368 431 ※ 調整項⽬に含まれる費⽤・収益の例 • 買収関連費⽤ • 訴訟関連損益 • 減損損失 調整② 「⼀時的な損益」の内訳 FY23 Q2累計 FY24 Q2累計 • 事業再編費⽤ 事業再編費⽤ -7 -66 • 損害保険収⼊ オリンパステルモバイオマテリアル株式売却益 13 - • 災害に

  20. Slide 20: 設備投資、償却費、研究開発費

    設備投資、償却費、研究開発費 （億円） FY21 FY22 FY23 FY24Q2累計 FY24予想 設備投資 692 758 784 412 930 償却費 532 635 702 382 770 買収無形償却費 161 188 200 105 200 それ以外 371 447 502 277 570 設備投資は、建設仮勘定計上ベース・リース含まず、償却費はリース償却含まず FY24Q2累計（412億円） ︓CDMO（開発製造受託）等⽣産体制強化のため甲府⼯場内の 新棟建設他、TISおよび⾎液・細胞テクノロジーの増産設備、原料⾎漿採取関連、R&D投資、 基幹システム（SAP）等のIT投資を継

  21. Slide 21: キャッシュフロー（Q2累計）

    キャッシュフロー（Q2累計） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +1,009 -1,109 借⼊⾦返済 借⼊ 社債 *** 418 261 0 法⼈税等 運転資本増減等 発⾏︑ 償却費 412 収⼊ 設備投資 851 ** 22 ⾃⼰株式取得 163 配当 161 税前利益 1,549 ⽀出 1,198 他 2,049 1,949 * FY23末 * 期末現預⾦残⾼はB/Sの「現⾦及び現⾦同等物」と整合 * FY24Q2末 現預⾦残⾼ ** 建設仮勘定計上ベース 現預⾦残⾼ *** デリバティブ決済考慮後 20 ©TERUMO CORPORATION 20

  22. Slide 22: キャッシュフロー（Q2）

    キャッシュフロー（Q2） 営業キャッシュフロー 投資・財務キャッシュフロー （億円） +652 -652 79 127 264 法⼈税等 208 運転資本増減等 償却費 設備投資 ** 200 22 395 借⼊⾦返済 ⾃⼰株式取得 *** 165 税前利益 他 1,949 1,949 ⽀出 * FY24Q1末 * 期末現預⾦残⾼はB/Sの「現⾦及び現⾦同等物」と整合 * FY24Q2末 現預⾦残⾼ ** 建設仮勘定計上ベース 現預⾦残⾼ *** デリバティブ決済考慮後 21 ©TERUMO CORPORATION 21

  23. Slide 23: 為替感応度

    為替感応度 1円の円安に対しての年間影響額（フロー） （億円） USD EUR 中国元 売上収益 25 11 39 調整後営業利益 1 5 23 1円の円安に対しての影響額（ストック） USD EUR 中国元 調整後営業利益 -2.5 -0.6 -2.0 ©TERUMO CORPORATION 22 22

  24. Slide 24: ~“TERUMO

    ~“TERUMO 23

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