Sanyo Chemical Industries, Ltd. · TSE:4471
Sanyo Chemical Industries — FY2018 Earnings Presentation
42 slides from Sanyo Chemical Industries's earnings presentation, Aug 1, 2019
Slide 1: 2018年度 決算説明資料
2018年度 決算説明資料 三洋化成工業株式会社 https//:www.sanyo-chemical.co.jp/ コード番号：4471
Slide 2: 注意事項・免責事項
＜注意事項＞ この資料に記載している金額は表示単位未満を切り捨てで、 その他、比率等は表示単位未満を四捨五入しております。 ＜免責事項＞ この資料には、2019年5月15日現在の将来に関する前提・見通し・計画に 基づく予測等が含まれています。世界経済・競合状況・為替の変動・原料 価格の動向等にかかわるリスクや不確定要因により実際の業績が記載の予 測と大幅に異なる可能性があります。 ＜IRに関するお問い合わせ＞ 三洋化成工業株式会社 コーポレートコミュニケーション本部 メディア・IR部 E-mail : pr-group@sanyo-chemical.group 2
Slide 3: 会社概要
会社概要 創 立：1949（昭和24）年11月1日 本 社：京都市東山区 資 本 金：13,051百万円 国内営業所：東京、大阪、名古屋、広島、福岡 国内工場：名古屋、衣浦、鹿島、京都、川崎（サンケミカル） 従業員数：2,078名（連結）[2019年3月31日現在] 事業内容：約3,000種のパフォーマンス・ケミカルス （機能化学品）の製造・販売 3
Slide 4: 三洋化成グループ
三洋化成グループ ●連結子会社：13社 三洋化成グループ ○持分法適用会社：5社 ●SDPグローバル㈱ 国内関連会社 ●サンノプコ㈱ ●サンアプロ㈱ ○㈱サン・ペトロケミカル （5社） ●サンケミカル㈱ ●三洋化成精細化学品（南通）有限公司 海外関連会社 ●三大雅精細化学品（南通）有限公司 （9社） ●三洋化成（上海）貿易有限公司 ●Sanyo Kasei (Thailand) Ltd. ●SANAM Corp. ●Sanyo Chemical & Resins, LLC ●Sanyo Chemical Texas Industries, LLC ○Sunrise Chemical LLC ●
Slide 5: 国内生産拠点
国内生産拠点 京都工場・本社・研究所 鹿島工場 （東山区、約2.6万m2） （茨城県神栖市、約13.0万m2） 名古屋工場 衣浦工場 サンケミカル 川崎工場 （愛知県東海市、約10.0万m2） （愛知県半田市、約14.0万m ）（神奈川県川崎市、約1.1万m2） 2 5
Slide 6: 海外生産拠点
海外生産拠点 三洋化成精細化学品（南通）有限公司 Sanyo Chemical & Resins, LLC 三大雅精細化学品（南通）有限公司 韓国三洋化成製造株式会社 SDP GLOBAL(MALAYSIA)SDN.BHD. Sanyo Chemical Texas Industries, LLC Sanyo Kasei (Thailand) Ltd. 6
Slide 7: 海外営業拠点
海外営業拠点 三洋化成(上海)貿易有限公司 SAN NOPCO (SHANGHAI) TRADING Co., Ltd. DaXiang International Trading (SHANGHAI) Co., Ltd. 韓国三洋化成株式会社 SAN NOPCO (KOREA) LIMITED Sanyo Kasei (Thailand) Ltd. 台湾三洋化成股份有限公司 SANAM Corp. 7
Slide 8: 産業分野別主要製品
産業分野別主要製品 大分類 中分類 主要製品 洗剤・洗浄剤用界面活性剤、ヘアケア製品用界面活性剤、 生活産業関連 製紙用薬剤 生活・健康 産業関連 高吸水性樹脂（SAP）、医薬品原料、殺菌消毒剤、外科用止血材、 健康産業関連 EIA（酵素免疫測定法）用臨床検査薬、人工腎臓用ポッティング材 自動車内装表皮材用ウレタンビーズ（TUB）、ポリウレタンフォーム用 原料（PPG）、潤滑油添加剤、燃料油添加剤、水溶性切削油、非ハロゲ 石油・輸送機産業関連 ン系洗浄剤、合成潤滑油ベース、デザインモデル製作用盛り付け樹脂、 自動車塗料用樹脂 プラスチック 永久帯電防止剤、顔料分散剤、樹脂改質剤、塗料用樹脂、消
Slide 9: 連結産業分野別売上高構成
連結産業分野別売上高構成 情報・電気電子 環境・住設 生活・健康 産業関連 産業関連他 産業関連 11% 11% 179億円 182億円 37% 34% 13% 599億円 14% 204億円 227億円 552億円 '17年度 '18年度 連結売上高計 連結売上高計 1,616億円 1,615億円 14% 14% 221億円 221億円 25% 27% 411億円 431億円 プラスチック・ 石油・ 輸送機 繊維産業関連 産業関連 9
Slide 10: '18年度業績
’18年度業績 （億円） 前年度比 連結 ’17年度 ’18年度 増減額 増減率（%） 売上高 1,616.9 1,615.9 ▲0.9 ▲0 営業利益 119.9 129.1 9.2 8 経常利益 138.6 152.0 13.3 10 親会社株主に帰属 する当期純利益 92.7 53.4 ▲39.2 ▲42 包括利益 113.5 ▲7.6 ▲121.1 10
Slide 11: 連結営業利益の前年度比増減要因
連結営業利益の前年度比増減要因 （億円） 前年度比：9.2億円増益 200 製品・原料売買バランス その他利益増減要因 +16.4億円 ▲7.2億円 160 6.1 ▲0.5 5.6 ▲18.9 120 129.1 90.9 80 ▲74.0 119.9 40 0 ’17年度 原料価格 製品価格 為替 数量・ コスト 固定費 ’18年度 営業利益 効果 効果 効果 商品構成 ダウン他 営業利益 効果 11
Slide 12: 連結純利益の前年度比増減要因
連結純利益の前年度比増減要因 （億円） ’17年度 ’18年度 増減額 営業利益 119.9 129.1 9.2 持分法投資損益 8.3 13.0 4.7 為替差損益 2.2 2.4 0.2 その他営業外損益 8.1 7.2 ▲0.8 経常利益 138.6 152.0 13.3 固定資産売却損益、除却損 ▲10.4 ▲8.2 2.1 投資有価証券売却益、評価損 ー 24.1 24.1 減損損失 ー ▲87.9 ▲87.9 その他の特別損益 ▲6.7 ▲4.5 2.2 税金等調整前当期純利益 121.4 75.4 ▲46.0 法人税等 ▲27.7 ▲47.5 ▲19.7 非支配株主に帰属する当期
Slide 13: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （億円） 2018年 2019年 増減額 主な増減要因 3月31日 3月31日 流動資産 889 950 61 現金及び預金（17）、受取手形及び売掛金・電子 記録債権（5）、たな卸資産（42） 固定資産 1,102 985 ▲116 有形固定資産（▲75）、投資有価証券（▲47） 資産合計 1,991 1,936 ▲55 流動負債 501 525 23 買掛金・電子記録債務（▲26）、 短期借入金（35） 固定負債 127 84 ▲42 ⾧期借入金（▲19）、繰延税金負債（▲15） 負債合計 629 610 ▲19 株主資本 1,150 1,178 27 当期純利益（53）、
Slide 14: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 （億円） ’17年度 ’18年度 増減額 特記事項 営業活動CF 157 146 ▲11 税金等調整前純利益 121 75 ▲46 減価償却費 83 91 7 減損損失 87 87 持分法投資損益 ▲8 ▲13 ▲4 運転資金の増減 ▲15 ▲73 ▲58 法人税等 ▲31 ▲28 2 その他 6 6 0 投資活動CF ▲141 ▲113 28 固定資産の取得 ’17：▲130 ’18：▲115 フリーCF 15 32 17 財務活動CF ▲73 ▲14 58 借入・返済 ’17：▲45 ’18：13 現金及び現金同等物に 係る換算差額 0 ▲0 ▲0 現金及び現金
Slide 15: '19年度業績予想について
’19年度業績予想について ＜業績予想の前提条件＞ 国産ナフサ価格：48千円／kl、為替レート：110円／ドル （億円） 通期 第2四半期（4-9月期） 連結 ’19年度 ’18年度 増減率 ’19年度 ’18年度 増減率 予想値 実績 （％） 予想値 実績 （％） 売上高 1,700 1,615.9 5.2 830.0 819.5 1.3 営業利益 145 129.1 12.2 71.0 67.9 4.6 経常利益 160 152.0 5.2 79.0 85.7 ▲7.9 親会社株主に帰属 する当期純利益 105 53.4 96.4 52.0 59.4 ▲12.6 ROE 7.8 4.1 ＋
Slide 16: 主要経営指標
主要経営指標 単位 ’17年度 ’18年度 前年度比 総資産 億円 1,991 1,936 ▲55 総資産経常利益率 % 7.2 7.7 +0.5pt 自己資本 億円 1,300 1,293 ▲7 自己資本比率 % 65.3 66.8 +1.5pt 自己資本当期純利益率 % 7.4 4.1 ▲3.3 有利子負債 億円 105 119 13 負債資本倍率（D/Eレシオ） 倍 0.08 0.09 +0.01pt 16
Slide 17: 連結業績の推移（半期）
連結業績の推移（半期） 売上高（億円） 経常利益（億円） 1,000 100 870 836 819 830 784 795 781 780 796 800 720 80 85.7 81.0 79.0 74.6 78.7 600 67.6 69.3 69.3 60 65.2 66.2 400 40 200 20 0 0 '15/1H '15/2H '16/1H '16/2H '17/1H '17/2H '18/1H '18/2H '19/1H '19/2H （予想） 17
Slide 18: 連結営業利益（同率）の推移（半期）
連結営業利益（同率）の推移（半期） 営業利益（億円） 営業利益率（%） 120 12.0 10.4 10.0 8.1 8.3 8.6 8.5 7.7 7.8 7.5 7.7 80 7.3 8.0 75.2 71.0 74.0 6.0 64.6 67.9 61.2 61.1 61.2 60.1 58.8 40 4.0 2.0 0 0.0 '15/1H '15/2H '16/1H '16/2H '17/1H '17/2H '18/1H '18/2H '19/1H '19/2H （予想） 18
Slide 19: '18年度産業分野別業績
’18年度産業分野別業績 （億円） 売上高 営業利益 産業分野 ’17年度 ’18年度 増減額 ’17年度 ’18年度 増減額 生活・健康産業関連 599.5 552.9 ▲46.5 11.3 11.7 0.4 生活産業関連 132.3 145.4 13.0 健康産業関連 467.1 407.5 ▲59.6 石油・輸送機産業関連 411.1 431.0 19.9 27.1 30.5 3.3 プラスチック・繊維産業関連 221.9 221.6 ▲0.2 39.6 33.8 ▲5.7 プラスチック産業関連 151.2 153.8 2.5 繊維産業関連 70.6 67.8 ▲2.7 情報・電気電子産
Slide 20: 連結産業分野別売上高の推移
連結産業分野別売上高の推移 （億円） 800 生活・健康 産業関連 600 599 605 石油・輸送機 600 554 552 産業関連 431 445 プラスチック・ 383 374 411 400 繊維産業関連 221 221 229 情報・電気電子 212 211 産業関連 200 197 204 227 235 193 環境・住設 186 179 182 186 産業関連他 167 0 '15年度 '16年度 '17年度 18年度 19年度 （予想） ’18年度業績の主な増減要因（前年度比） 生活・健康 ：PEGや液体洗濯洗剤用界面活性剤が好調。一方で、SAPの販売が大幅に減少し、
Slide 21: 連結産業分野別営業利益の推移
連結産業分野別営業利益の推移 （億円） 生活・健康 産業関連 60.0 52.5 石油・輸送機 産業関連 50.0 プラスチック・ 41.7 40.0 41.4 繊維産業関連 39.6 40.0 36.9 35.9 情報・電気電子 32.0 33.8 31.0 産業関連 30.0 27.7 33.6 環境・住設 30.5 産業関連他 27.1 20.2 20.0 17.3 21.1 12.9 11.3 12.8 16.2 10.0 11.7 9.8 9.7 7.6 0.0 '15年度 '16年度 '17年度 18年度 19年度 （予想） 21
Slide 22: 海外売上高の推移
海外売上高の推移 為替（期中平均）（円 / ＄） 120.1 120 108.4 110.9 110.9 110.0 100 海外売上高比率（％） 海外生産高比率（％） 80 1,400 42.0 50.0 40.5 39.8 40.3 売上高 38.1 1,200 （億円） 40.0 23.0 22.0 24.1 22.3 24.0 30.0 1,000 合計 20.0 800 679 685 その他 639 598 615 10.0 600 アメリカ 90 79 0.0 114 79 400 253 282 269 -10.0 中国 241 200 -20.0 アジア 172 174 20
Slide 23: 連結所在地別売上高の推移
連結所在地別売上高の推移（単純合算） （億円） 1,800 1,500 281 298 322 （16%） 271 1,200 1,322 1,286 900 1,256 1,221 （77%） その他 600 アメリカ 300 中国 日本 0 '15年度 '16年度 '17年度 '18年度 23
Slide 24: 連結所在地別営業利益の推移
連結所在地別営業利益の推移（単純合算） （億円） 140 5.3 7.0 120 28.9 100 128.2 132.9 119.3 80 94.7 その他 60 アメリカ 40 中国 20 日本 0 ▲ 2.3 ▲ 12.0 -20 '15年度 '16年度 '17年度 '18年度 24
Slide 25: 設備投資と減価償却費（連結）
設備投資と減価償却費（連結） 設備投資 減価償却費 （億円） 160 135 139 140 120 114 108 100 90 89 82 80 74 60 40 20 0 '16年度 '17年度 '18年度 '19年度（計画） ‘16年度より、国内会社の減価償却方法を定率法から定額法に変更しております。 25
Slide 26: 1株あたり配当と配当性向の推移（連結）
1株あたり配当と配当性向の推移（連結） 合計 2016年10月1日で普通株式5株につき1株の割合をもって株式併合を実施しています。 期末 配当金額は、株式併合後の数値に換算して記載しております。 中間 配当（円 / 株） 160 140.0 125.0 120 110.0 100.0 70.0 85.0 65.0 80 75.0 77.5 55.0 55.0 40.0 45.0 37.5 40 70.0 55.0 60.0 37.5 37.5 40.0 45.0 0 '13年度 '14年度 '15年度 '16年度 '17年度 '18年度 '19年度（予想） 配当性向 33.6 29.1 27.
Slide 27: トピックス：LiB Project
トピックス：LiB Project 新型LiBの技術系ベンチャー企業（APB）に出資 慶応義塾大学堀江特任教授と共同で LiB開発を加速 ～全樹脂電池により電池業界に新しい風～ 慶応義塾大学堀江特任教授 引用：日経エレクトロニクス2019.03号 27
Slide 28: トピックス：LiB Project
トピックス：LiB Project 従来の電池構造とは異なるバイポーラ構造 当社LiBの特⾧ ◆電極厚みを数倍以上に厚くでき、高電気容量化が期待できる ◆大きな容積を占めていた接続回路等の部品点数を大幅に削減 ⇒コンパクトなリチウムイオン電池システム ⇒部品に由来したトラブルリスクの低減も期待できる 引用：Nikkei Automotive 2017.11号 28
Slide 29: トピックス：LiB Project
トピックス：LiB Project ドリルで穴をあけても、 ハサミでカットしても 爆発しない BSフジ『ガリレオX』で取り上げられました 電池研究最前線 ～次世代電池が起こすイノベーション～ 29
Slide 30: トピックス：バイオ・メディカル
トピックス：バイオ・メディカル 機能性タンパク質～シルクエラスチン～ 天然由来のタンパク質であるエラスチンとシルクフィブロインを模倣した 遺伝子組み換え人工タンパク質 ⇒創傷治癒材や半月板損傷治療材として用途展開を目指す 30
Slide 31: トピックス：Coffret Project
トピックス：Coffret Project 界面制御技術をはじめとしたさまざまなコア技術を もとに、市場トレンド・ニーズを独自に翻訳し、 魅力的なソリューション（素材・処方）を提案 ⇒スキンケアを中心とする化粧品分野への価値提案 また、女子プロゴルファー セキ ユウティン選手、 セキ ユウリ選手と契約し、中国でのPR活動も強化 専門的なソリューション提案 魅力ある価値提案 お客様 消費者 既存技術の融合・強化 化粧品本舗 新技術導入 OEM/ODM メーカー 安全性・高品質 新たな取り組み 市場ニーズ、トレンド 31
Slide 32: トピックス：TBM社へ出資
トピックス：TBM社へ出資 石灰石を主原料とし、従来の紙と異なり水や木材パルプを使用せず、 プラスチック代替としては石油由来原料の使用量を抑える新素材 環境負荷低減につながるＬＩＭＥＸのコンセプトに賛同し、 共同開発をスタート 32
Slide 33: トピックス：TBM社へ出資
トピックス：TBM社へ出資 LIMEX名刺 当社はＴＢＭ社に対し次世代のＬＩＭＥＸ (車用、強度アップなど)の開発に相溶化技 術によって開発をバックアップすべくアク ション中 33
Slide 34: Sanyo Chemical
Sanyo Chemical 34
Slide 35: 国産ナフサ価格の推移
国産ナフサ価格の推移 国産ナフサ価格 （千円/kl） 60 53.5 54.2 48.8 47.2 47.9 48.7 50 44.6 40.9 41.9 41.2 39.1 40 36.1 34.3 34.1 31.6 31.3 30 20 10 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ’15年度 ’16年度 ’17年度 ’18年度 （新聞各紙より、当社調べ） 35
Slide 36: 連結業績の推移（四半期）
連結業績の推移（四半期） 売上高（億円） 経常利益（億円） 600 80 407 429 407 412 60 395 389 388 371 394 386 387 393 406 412 384 400 348 50.0 46.5 40 42.4 37.9 39.2 37.2 38.1 36.5 37.9 200 35.7 31.3 28.3 29.4 30.4 26.9 20 28.7 0 0 '15/1Q '15/2Q '15/3Q '15/4Q '16/1Q '16/2Q '16/3Q '16/4Q '17/1Q '17/2Q '17/3Q '17/4Q '18/1Q '18/2Q
Slide 37: 連結営業利益（同率）の推移（四半期）
連結営業利益（同率）の推移（四半期） 営業利益（億円） 営業利益率（%） 60 12.0 10.7 10.1 9.0 10.0 8.2 8.7 8.1 8.0 8.2 8.2 8.3 7.9 40 7.3 7.1 8.0 6.6 6.9 6.4 39.8 35.3 35.3 35.9 6.0 32.6 35.5 34.0 31.9 31.9 31.7 32.0 28.2 25.8 27.2 4.0 20 25.6 27.0 2.0 0 0.0 '15/1Q '15/2Q '15/3Q '15/4Q '16/1Q '16/2Q '16/3Q '16/4Q '17/1Q '17/2Q '17/3Q
Slide 38: 連結産業分野別売上高の推移（四半期）
連結産業分野別売上高の推移（四半期） （億円） 生活・健康 200 産業関連 石油・輸送機 156 158 産業関連 160 148 147 152 153 148 148 150 148 141139 プラスチック・ 131 128 132 繊維産業関連 121 120 110 113 情報・電気電子 98 101 99 97 103 105 103 産業関連 96 94 93 99 87 86 108 環境・住設 産業関連他 80 53 53 52 57 58 53 51 53 52 56 53 57 54 57 55 58 40 55 53 56 53 56 49 46 48 51 54
Slide 39: 連結産業分野別営業利益の推移（四半期）
連結産業分野別営業利益の推移（四半期） （億円） 生活・健康 16.0 15.9 産業関連 13.9 13.0 石油・輸送機 12.5 12.4 11.7 産業関連 12.0 10.8 10.6 10.8 10.3 10.0 9.7 10.2 プラスチック・ 10.0 9.3 10.4 10.2 9.0 9.9 9.6 繊維産業関連 8.9 8.8 7.7 8.2 8.2 7.4 9.9 7.8 情報・電気電子 8.0 7.0 6.8 8.9 8.7 7.3 8.9 7.4 6.6 産業関連 5.4 7.7 7.4 6.7 4.6 7.0 4.3 4.8 4.8 5.8 環境・住設 5.5 5
Slide 40: 国内連結子会社（5社）
国内連結子会社（5社） 会社名 略号 議決権所有割合 事業内容 三洋化成工業㈱ 70％ SDPグローバル㈱ SDP 豊田通商㈱ 30％ 高吸水性樹脂の製造販売 紙・パルプ薬剤、塗料用薬剤、 サンノプコ㈱ SNL 三洋化成工業㈱ 100％ 各種工業用薬剤等の製造販売 三洋化成工業㈱ 50％ ポリウレタンフォーム用原料等の製 サンケミカル㈱ SCC JXTGｴﾈﾙｷﾞｰ㈱ 50％ 造 三洋化成工業㈱ 50％ エポキシ樹脂硬化促進剤、 サンアプロ㈱ SA ｴﾎﾞﾆｯｸ･ｲﾝﾀｰﾅｼｮﾅﾙ 50％ ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞ B.V. ウレタン化反応触媒等の製造販売 三洋運輸㈱ 三運 三洋化成工業㈱ 100％
Slide 41: 海外連結子会社（8社）
海外連結子会社（8社） 会社名 所在国 略号 議決権所有割合 事業内容 三洋化成精細化学品 界面活性剤、 中国 SKN 三洋化成工業㈱ 100％ （南通）有限公司 ウレタン樹脂等の製造 三大雅精細化学品 中国 SDN SDPグローバル㈱ 100％ 高吸水性樹脂の製造販売 （南通）有限公司 三洋化成（上海）貿易 界面活性剤、 中国 SCST 三洋化成工業㈱ 100％ 有限公司 ウレタン樹脂等の販売 Sanyo Kasei (Thailand) 三洋化成工業㈱ 89％ 界面活性剤、ウレタン樹 タイ SKT Ltd. 豊田通商㈱ほか 11％ 脂等の製造販売 米国子会社の統括会社、 SANAM Cor
Slide 42: 持分法適用会社（5社）
持分法適用会社（5社） 会社名 略号 議決権所有割合 事業内容 三洋化成工業㈱ 50％ ㈱サン・ペトロケミカル SPCC JXTGｴﾈﾙｷﾞｰ㈱ 50％ 合成ゴム原料の製造 SANAM Corp. Sunrise Chemical LLC 50％ SRC JX･ﾆｯﾎﾟﾝ･ｹﾐｶﾙ･ ［米国］ 50％ 合成ゴム原料の製造 ﾃｷｻｽ 名古屋三洋倉庫㈱ 名三倉 三洋化成工業㈱ 100％ 倉庫業 三洋化成工業㈱ 50％ 塩浜ケミカル倉庫㈱ 塩ケミ JXTGｴﾈﾙｷﾞｰ㈱ 50％ 倉庫業 ㈱サンリビング SL 三洋化成工業㈱ 100％ 不動産、保険代理業 42
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