Sino-american Silicon Products Inc. · TPEX:5483

Sino-american Silicon Products — Q4 2019 Earnings Presentation

35 slides from Sino-american Silicon Products's earnings presentation, Mar 19, 2020

  1. Slide 1: 中美矽晶 2019年第4季營運報告

    中美矽晶 2019年第4季營運報告 03/19/2020 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved.

  2. Slide 2: Disclaimer

    Disclaimer This presentation has been prepared by Sino-American Silicon Products Inc. (the “Company”). This presentation and the materials provided herewith do not constitute an offer to sell or issue or the solicitation of an offer to buy or acquire securities of the Company in any jurisdiction or

  3. Slide 3: 經營團隊重點報告

    經營團隊重點報告 1. 新冠肺炎  對於供應鏈影響的層面相當廣闊且程度與面向各有不同 - 晶圓、電池、模組：沒有中斷，季節性的存貨作為安全庫存。 - 光伏電站建置：許多國家的檢疫隔離政策和邊境禁令對於人力供應和交通運輸造成了很大的影響， 而人力短缺及運輸不便，也造成貨運及電廠安裝時程的延誤。  截至目前為止，尚未影響到中美矽晶的營運(包含函光伏電站的安裝)。  以現階段很難掌握此次疫情長期會造成多大的衝擊，也很難評估是否導致全球經濟萎縮。 2. 2019  穩健的營業表現 - 2019年下半年的營業利益比率達到25%，與去年同期比增加了6.7% - 2019年每股盈餘為台幣3.86元，

  4. Slide 4: 前景展望、股利配發政策與環球晶圓概況

    3. 前景展望  氣候變遷的加劇，促使替代方案的發展 - 再生能源。 預估2020年全球太陽能裝置安裝量將達到142 GW，年增率的漲幅為兩位數據。  隨著許多產業開始使用綠能計劃，可預見在全球供應鏈上綠能產業是不斷精進且不可缺的。 4. 股利配發政策 每半年派發股息，與股東分享穩定的成長。 5. 環球晶圓概況  環球晶圓的營運並未受到影響 (馬來西亞政府免除對於半導體事業的營業禁止規範，因此吉隆坡廠回覆正常營運)  環球晶圓謹慎密切觀察全球概況，以便即時調整產能與有彈性調度產品以配合不同國家的防疫政策。  更新紀錄的一年  史上次高的營業額：台幣580億(年減率1.6%)  許

  5. Slide 5: 公司概況

    公司概況 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 4

  6. Slide 6: 企業集團

    企業集團 中美矽晶(股)有限公司 (台灣) 太陽能事業體 半導體事業體 藍寶石基板事業體 特殊氣體事業體 51.17%1 41.94% 30.93% 30% 100% 100% CSC 泰旭能源(股) Aleo Solar 環球晶圓(股)有限公司 兆遠(股)有限公司 SAS Sunrise Inc. 台灣特品化學(股)有限公司 有限公司 GmbH (6488-TW) (4944-TW) (英屬開曼群島) (台灣) (台灣) (德國) (台灣) (台灣)  電廠投資  太陽能板製造  電廠投資  晶棒和矽晶圓製造  藍寶石材料製造  矽乙烷及矽丙烷製造 Note: 中美矽晶持有環球晶

  7. Slide 7: 太陽能與半導體事業體營收狀況

    太陽能與半導體事業體營收狀況 (NT$百萬) 69,239 65,510 59,371 59,064 85% 46,213 78% 58,094 89% 31,599 27,821 28,269 18,427 58% 15,922 57% 15,310 54% 11,900 43% 12,959 46% 13,172 42% 13,159 22% 10,175 15% 7,416 11% FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 太陽能 半導體矽晶圓 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights re

  8. Slide 8: 太陽能產業現況與展望

    太陽能產業現況與展望 (新冠肺炎前) © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 7

  9. Slide 9: 氣候變遷的解決方案：再生能源

    氣候變遷的解決方案：再生能源  根據研究指出，若想有效的控制全球的氣溫上升，可再生能源需占能源供應總量的比例須從2016年的14% 左右，上升到2050年的65%。 再生與非再生能源占主要能源供應源比率 (2016-2050) 再生能源 非再生能源 資料來源：國際再生能源總署：氣候變遷與再生能源之報告，2019年6月 **Reference Case：根據當前能源政策計劃執行ˇ的預估成效。 *REmap Case: 基於國家、區域和世界擴大可再生能源潛力的假設。 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 8

  10. Slide 10: 太陽能和風力驅動再生能源增長

    太陽能和風力驅動再生能源增長  根據分析指出，在可再生能源加速發展與擴張的假設下，到2050年太陽能發電將能有8,500GW發電量，而 風力發電也將有6,000GW的發電量，兩者相加將會占全球總發電量的五分之三，用電總量將會是今日用電 量的兩倍以上。 各項能源發電量和總裝機量產生之能源總量 能源發電量 各項能源安裝產電量 (TWh/年) (GW) 資料來源：國際再生能源總署全球能源轉變：至2050年之藍圖(2019年版), 2019年4月 *REmap Case: 基於國家、區域和世界擴大可再生能源的潛力的假設。 © Sino-American Silicon Products Inc. A

  11. Slide 11: 全球太陽能安裝量：中國 vs. 其他區域

    全球太陽能安裝量：中國 vs. 其他區域  中國以外的地區的太陽能裝機量於2019年成長了53%，且2020預期將以兩位數勢繼續成長。  新興區域的參與比例明顯增加，將平衡中國獨大的情勢。 顯現了全球各區域對於太陽能發電皆有需求且持續 擴張。 全球太陽能安裝量(中國 vs. 其他區域) 資料來源：HIS Markit, 2020年1月 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 10

  12. Slide 12: 台灣政府太陽能政策：2025年發電量達到 20GW

    台灣政府太陽能政策：2025年發電量達到 20GW  臺灣政府致力於能源轉型，目標2025年20%的電力須來自可再生能源。  預期太陽能安裝量將穩定增加，且目標為2020年達到6.5GW、2025年達到20GW的設置目標。 太陽能安裝計劃 單位: MW 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 實際已安裝量 目標該年安裝量 累計安裝量 資料來源：行政院新聞傳播處 © Sino-American Silicon Produc

  13. Slide 13: 中美矽晶合併營運報告

    中美矽晶合併營運報告 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: 2019財務摘要

    2019財務摘要 1. 營業收入  2019年營業收入達到台幣655億(美金21.9億) 1 ，年減率為5.4%  2019年下半年達到台幣313億(美金10.5億) 1，年減率為10.5% (將近90%營收來自於子公司環球晶圓半導體矽晶圓事業體) 2. 將太陽能事業體之損失降至最低  於2019年第二季時，列太陽能多晶矽原料長期供貨合約的虧損台幣43.5億元後，中美矽晶，可 期待更有架構且良好的財務狀態。 3. 營業毛利、淨利與每股盈餘  財務總結去除中美矽晶的長期合約虧損後會更顯現營運及獲利狀態  2019年營業毛利達到台幣193億(歷史新高！)  2019年營業利益達到台幣1

  15. Slide 15: 財務摘要: 2019 vs. 2018

    財務摘要: 2019 vs. 2018 (NT$百萬) 2019 2018 YoY 營業收入 65,510 69,239 -5.4% EBITDA*1 18,668 19,030 -1.9% EBITDA (%) 28.5% 27.5% 1.0% EBIT 12,049 13,047 -7.6% 營業淨利 13,515 13,178 2.6% 營業淨利(%) 20.6% 19.0% 1.6% 本期淨利 8,895 8,635 3.0% 本期淨利 (%) 13.6% 12.5% 1.1% 每股盈餘 NT$3.86 NT$3.36 NT$0.50 股東權益報酬率 /ROE*2 (年化) 18.4%

  16. Slide 16: 營業收入

    營業收入 每季狀況 每年狀況 (NT$mn) (NT$mn) 69,239 17,765 65,510 17,505 17,308 17,275 59,371 16,891 16,656 16,107 16,007 15,772 31,599 15,242 27,821 28,269 22,215 Q317 Q417 Q118 Q218 Q318 Q418 Q119 Q219 Q319 Q419 2013 2014 2015 2016* 2017 2018 2019 備註 1.Note: 2016年GWC完成SunEdison半導體(SEMI)的收購後，2016年度之財務報告即包含SEMI，其

  17. Slide 17: 營業毛利

    營業毛利 每季狀況 每年狀況 (NT$mn) (NT$mn) 29% 27% 19% 37% 15% 34% 34% 13% 30% 11% 11% 27% 28% 23% 22% 21% 18,642 19,267 6,497 11% 5,546 5,206 5,188 4,861 4,641 3,934 11,403 3,739 3,313 1,880 4,271 3,498 3,435 2,439 Q317 Q417 Q118 Q218 Q318 Q418* Q119 Q219* Q319 Q419 2013 2014 2015 2016* 2017 2018* 2019* Gross

  18. Slide 18: 營業利益

    營業利益 每季狀況 每年狀況 (NT$mn) (NT$mn) 29% 25% 22% 24% 19% 20% 21% 19% 13% 14% 14% 11% 5,064 8% 5% 13,515 3% 13,178 4% 0% 4,082 3,875 3,591 3,330 3,408 2,565 2,284 6,325 2,094 2,236 622 1,447 629 42 Q317 Q417 Q118 Q218 Q318 Q418* Q119 Q219* Q319 Q419 2013 2014 2015 2016* 2017 2018* 2019* Operating Profit OP

  19. Slide 19: 稅後淨利

    稅後淨利 每季狀況 年度狀況 (NT$mn) (NT$mn) 21% 20% 14% 12% 16% 16% 15% 5% 6% 4% 12% 2% 10% 9% -4% 7% -3% 8,895 8,635 3,716 3,230 2,706 2,594 2,501 2,055 1,564 1,497 3,519 1,281 1,299 1,056 340 Q317 Q417 Q118 Q218 Q318 Q418* Q119 Q219* Q319 Q419 2013 2014 2015 2016* 2017 2018* 2019* -552 -1,289 Net Profit NP% (i

  20. Slide 20: 每股盈餘

    每股盈餘 每季狀況 年度狀況 (NT$ ) EPS (NT$ ) EPS 3.15 2.76 1.7 1.86 1.34 1.23 1.42 0.94 3.86 3.36 2.06 1.8 -0.99 0.93 0.57 -0.76 -3.92 -2.77 Q317 Q417 Q118 Q218 Q318 Q418* Q119 Q219* Q319 Q419 2013 2014 2015 2016* 2017 2018* 1H19* 2019* 備註 1.Note: 2016年GWC完成SunEdison半導體(SEMI)的收購後，2016年度之財務報告即包含SEMI，其涵蓋的期間為2016年

  21. Slide 21: 資本充足實現豐碩的股利

    資本充足實現豐碩的股利  由於資本充裕，即使沒有動用盈餘分配，中美矽晶也能從容的分配現金股利。  資本公積分配減少應稅股利的金額 資本公積 (NT$百萬) 24,206 21,757 21,073 16,996 18,615 18,821 14,978 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 20

  22. Slide 22: 多次股利配發

    多次股利配發  每半年派發股息將有助於股東的資金活用與投資活動，協助股東創造更大的投資價值。  穩健的股利配發政策顯示中美矽晶信守經營成果回饋予股東的承諾，可望為股東帶來實質的投 資效益。  股利配發時程 : • 2020上半年股利 → 2021第1季配發 • 2020下半年股利 → 2021第3季配發 股利配發 vs. 稅後淨利(歸屬母公司) (NT$mn) 歸屬於母公司的稅後淨利 股利配發總額 股利配發總額 / 歸屬於母公司的稅後淨利 (%) 5,000 177% 170% 200% 161% 130% 4,000 150% 93% 90% 2,931 100% 3,000 2,24

  23. Slide 23: 股利配發

    股利配發  中美矽晶即便在稅後淨利呈現負數時，仍致力於為股東提供穩定且高比率的股利支付。 每股現今股利 vs. 每股盈餘 EPS 盈餘分配之現金股利 資本公積發放之現金股利 6 4 2.42 0.69 2 3.86 3.00 3.36 2.06 1.80 0.70 2.31 2.58 1.50 1.80 0 0.57 1.00 0.93 0.80 -2.77 -2 -4 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 股利配發 占EPS 175.4% 87.4% 161.3% NA 166.7% 89.3% 129.5% 百分比 * 2019年股利配發待2020年6月2

  24. Slide 24: 財務比率

    財務比率  環球晶圓償還了於2016年第4季收購 SunEdison 半導體相關的所有銀行貸款，因此現金流有所增加。  環球晶圓提供的充足淨現金，使集團能夠持續研發及投資具潛力的技術與產品。 總資產負債額 銀行貸款及現金部位 (NT$百萬) 現金 66.6% 34,972 34,901 55.6% 11,465 7,796 Q117 Q419 Q117 Q419 總借貸額 淨利現金流 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 23

  25. Slide 25: 綜合損益表

    綜合損益表 綜合損益表 (NT$百萬) 2013 2014 2015 2016* 2017 2018* 2019* 營業收入 22,215 27,821 28,269 31,599 59,371 69,239 65,510 成長率(%) 20.8% 25.2% 1.6% 11.8% 87.9% 16.6% (5.4%) 營業毛利 2,439 3,498 4,271 3,435 11,403 18,642 19,267 毛利率 (%) 11.0% 12.6% 15.1% 10.9% 19.2% 26.9% 29.4% EBITDA 4,058 4,214 4,184 2,052 11,741 1

  26. Slide 26: 資產負債表

    資產負債表 資產負債表 (NT$百萬) 2013 2014 2015 2016* 2017 2018* 2019* 資產 現金及約當現金 3,682 5,391 5,902 9,269 20,343 36,829 34,901 應收帳款 4,064 5,019 6,204 8,560 8,830 9,881 8,507 存貨 4,416 1,607 5,749 9,708 10,048 7,881 7,398 不動產、廠房及設備 16,098 15,244 18,905 41,398 37,529 37,439 40,277 其他資產 11,414 13,627 9,427 14,079 12

  27. Slide 27: 環球晶圓營運表現

    環球晶圓營運表現 © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 26

  28. Slide 28: 2019財務摘要

    2019財務摘要 1. 創歷史新高  EBITDA百分比、毛利及毛利率、營業淨利及營業淨利率、稅後淨利及稅後淨利率、每股 盈餘……  顯示環球晶圓的正確營運策略和有效率的供應鏈管理。 2. 每股盈餘&股利  2019年每股盈餘為台幣31.35元 (史上最高)。  提撥股利-每股新台幣25元*1(配發率79.7%)。  每半年即配發股利。 3. 財務比例  充足現金–新台幣32,822 百萬(相當於美金1,095百萬元) *2 。  預收貨款–新台幣 20,393 百萬 (相當於美金680百萬元)*2 。 備註 1. 2019年股利配發待2020年6月23日股東會常會決議。 2.

  29. Slide 29: 財務摘要: 2019 vs. 2018

    財務摘要: 2019 vs. 2018 (NT$百萬) 2019 2018 年成長率 營業收入 58,094 59,064 -1.6% EBITDA*1 22,648 22,712 -0.3% EBITDA (%) 39.0% 38.5% 1.4% EBIT 17,902 17,897 0.0% 營業淨利 17,897 17,578 1.8% 營業淨利(%) 30.8% 29.8% 1.0% 本期淨利 13,636 13,634 0.0% 本期淨利 (%) 23.5% 23.1% 0.4% 每股盈餘 NT$31.35 NT$31.18 NT$0.17 股東權益報酬率 /ROE*2 (年化) 3

  30. Slide 30: EBITDA & 每股盈餘

    EBITDA & 每股盈餘  EBITDA – 雖2019年充滿市場逆風與總體環境不確定性，EBITDA百分比仍創歷史新高。  每股盈餘達新台幣31.35元，歷史新高！ EBITDA EPS (NT$mn) (NT$) EBITDA EBITDA to Revenue 22,712 22,648 31.18 31.35 38.5% 39.0% 26.0% 25.7% 26.4% 26.4% 12,221 12.68 16.4% 6.14 6.60 4,053 4,087 4,046 5.80 3,025 2.54 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 201

  31. Slide 31: 股利配發

    股利配發  豐厚的EPS結合高股利配發政策，可為股東帶來豐潤獲利。 每股股利配發與EPS (NT$) EPS Dividend 31.18 31.35 25.00 25.00 12.68 10.00 6.14 5.50 6.60 5.80 5.00 5.70 2.54 2.50 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 配發率 89.6% 86.4% 86.2% 98.4% 78.9% 80.2% 79.7% * 2019年股利配發待2020年6月23日股東會常會決議。 © Sino-American Silicon Products Inc. All right

  32. Slide 32: 綜合損益表

    綜合損益表 綜合損益表 (NT$百萬) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 營業收入 15,570 15,922 15,310 18,427 46,213 59,064 58,094 成長率 (%) - 2.3% -3.8% 20.4% 150.8% 27.8% -1.6% 營業毛利 3,663 3,728 4,073 4,130 11,808 22,299 22,847 毛利率 (%) 23.5% 23.4% 26.6% 22.4% 25.6% 37.8% 39.3% EBITDA 4,053 4,087 4,046 3,025 12,221 22,712

  33. Slide 33: 資產負債表

    資產負債表 資產負債表 (NT$百萬) 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 資產 現金及約當現金 1,536 2,685 3,662 5,628 18,794 35,214 32,822 應收帳款 3,165 3,694 4,538 7,642 7,869 9,226 8,140 存貨 3,291 2,829 3,262 7,307 7,347 7,040 6,849 不動產、廠房及設備 9,796 8,972 9,361 31,036 28,202 30,887 34,697 其他資產 3,286 3,204 2,994 8,948 8,020 7,455

  34. Slide 34: Q&A

    Q&A © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 33

  35. Slide 35: Thank you

    Thank you © Sino-American Silicon Products Inc. All rights reserved. 34

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