Norsk Hydro Asa · OSL:NHY
Norsk Hydro Asa — Q2 2003 Earnings Presentation
56 slides from Norsk Hydro Asa's earnings presentation, Jul 21, 2003
Slide 1: Andre kvartal 2003
Andre kvartal 2003 Norsk Hydro ASA 21. juli 2003
Slide 2: Hovedpunkter andre kvartal, 2003
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 2 Hovedpunkter andre kvartal, 2003 Fortsatt framgang i driften i alle tre hovedområder Sterk kontantstrøm Salget av Flexible Packaging fullført Soliditeten ytterligere forbedret Beslutning om børsnotering av Agri Fullmakt til tilbakekjøp av aksjer 43575N - 07.2003 -
Slide 3: Børsnotering av Agri
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 3 Børsnotering av Agri Godt mottatt av sentrale målgrupper Prosjektorganisasjon etablert Valg av rådgivere nært forestående Agri kapitalmarkedsdag planlagt i november Børsnotering i løpet av første halvår 2004 43575N - 07.2003 - *3 - Hydro Media
Slide 4: Resultat etter skatt
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 4 Resultat etter skatt* Per kvartal Millioner kroner 6 000 Gevinster fra avhendelser 5 000 4 859 3 896 4 000 3 235 3 280 3 000 2 775 2 840 2 451 2 482 2 324 2 180 2 132 2 000 1 333 1 144 1 000 513 0 2000 2001 2002 2003 Akkumulert 13 981 7 892 8 765 4 806 * Etter endr
Slide 5: Resultat per aksje
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 5 Resultat per aksje* Kroner 20 Gevinster fra avhendelser 18,6 18 16 14,9 14 12,4 12,7 12 10,6 11,0 10 9,4 9,0 8,4 8,3 8,5 8 6 5,2 4,4 4 2,0 2 0 2000 2001 2002 2003 Akkumulert 53,4 30,5 34,0 17,5 * Før endringer i regnskapsprinsipper 43575N - 07.2003 - *5 - Hydro Med
Slide 6: Resultatregnskap
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 6 Resultatregnskap 2. kvartal 2. kvartal Millioner kroner 2003 2002 Driftsinntekter 40 578 44 454 Driftsresultat 4 619 5 077 Tilknyttede selskaper 392 (203) Renteinntekter og andre finansinntekter 379 288 Andre poster (1 881) 142 Resultat før rentekostnader og skatt
Slide 7: Justert resultat andre kvartal 2003
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 7 Justert resultat andre kvartal 2003 2. kvartal Justert Millioner kroner Justeringer 2003 resultat Driftsinntekter 40 578 - 40 578 Driftsresultat 4 619 119 4 738 Tilknyttede selskaper 392 (170) 222 Renteinntekter og andre finansinntekter 379 - 379 Andre poster (1 88
Slide 8: Finansielle poster
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 8 Finansielle poster 2. kvartal 2. kvartal Millioner kroner 2003 2002 Renteinntekter 211 442 Utbytte og gevinst (tap) på verdipapirer 168 (154) Renteinntekter og andre finansposter 379 288 Rentekostnader (708) (844) Aktiverte renter 184 158 Valutagevinst (-tap) 318 2
Slide 9: Driftsresultat
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 9 Driftsresultat Per segment 2. kvartal 2. kvartal Millioner kroner 2003 2002 Utforsking og Produksjon 3 107 3 069 Energi og Oljemarkedsføring 547 617 Elimineringer (2) - Hydro Olje og Energi 3 652 3 686 Metall 542 568 Valsede Produkter 53 (76) Extrusion og Automotiv
Slide 10: Avviksanalyse Hydro
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 10 Avviksanalyse Hydro Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 20 441 9 277 2002 17 713 9 125 Endring EBITDA 2 728 152 - Pris og valuta, U&P * 695 (505) - Margin inkl. valutaeffekter (1 110) (235) - Volum 1 550 (205) - Faste kostnader 300 25 - Avskrivninger (300)
Slide 11: Resultat før rentekostnader, skatt og avskrivninger (EBITDA)
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 11 Resultat før rentekostnader, skatt og avskrivninger (EBITDA) Per kvartal Millioner kroner 14 000 12 877 12 387 12 000 11 359 11 164 10 996 10 349 10 455 9 970 10 000 9 131 9 125 9 277 8 588 8 000 7 297 7 490 6 000 4 000 2 000 0 2000 2001 2002 2003 Akkumulert 46 60
Slide 12: EBITDA
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 12 EBITDA Per segment 2. kvartal 2. kvartal Millioner kroner 2003 2002 Utforsking og Produksjon 5 228 5 311 Energi og Oljemarkedsføring 1 048 844 Elimineringer (2) - Hydro Olje og Energi 6 274 6 155 Metall 1 124 715 Valsede Produkter 215 82 Extrusion og Automotive 30
Slide 13: Driftsresultat – EBIT – EBITDA
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 13 Driftsresultat – EBIT – EBITDA Andre kvartal 2003 Visse Avskrivn. Drifts- Tilknyttede Rente- Andre Millioner kroner finansielle EBIT og EBITDA resultat selskaper inntekter poster poster amort. Utforsking og Produksjon 3 107 4 (23) - - 3 088 2 140 5 228 Energi og O
Slide 14: Netto rentebærende gjeld / egenkapital
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 14 Netto rentebærende gjeld/egenkapital* Andel 0,7 0,6 0,5 0,44 0,41 0,4 0,32 0,3 0,28 0,2 0,1 0 2000 2001 2002 30.06.2003 * Netto rentebærende gjeld dividert med egenkapital pluss minoritetsinteresser 43575N - 07.2003 - *14 - Hydro Media
Slide 15: Olje og Energi – hovedpunkter andre kvartal
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 15 Olje og Energi – hovedpunkter andre kvartal God inntjening Produksjon i henhold til plan Oljeproduksjon påvirket av planlagt vedlikehold (23 000 fat/dag) Sesongmessig lavere gassvolum Funn i Mexico-golfen (Lorien) Kraftproduksjonen ned, prisene opp fra i fjor 4357
Slide 16: Olje og Energi
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 16 Olje og Energi EBITDA Elimineringer Energi og Oljemarkedsføring Millioner kroner Utforsking og Produksjon 9 000 8 668 7 976 7 986 7 894 7 887 8 000 7 697 7 425 6 982 6 757 7 000 6 274 6 155 5 847 6 000 5 528 5 451 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2000 2001 2002 200
Slide 17: Driftskostnader per fat oljeekvivalenter
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 17 Driftskostnader per fat oljeekvivalenter Kroner/foe 99,7 100 91,5 90,1 88,5 80 60 40 20 0 2000 2001 2002 1. halvår 2003 Utforsking 11,2 9,1 20,3 8,6 Netto transportkostnad * 7,3 8,5 9 6,9 Annet 1,7 2,3 2 4,2 Avskrivning og fjerning 49 46,4 46,4 46,3 Felt-/prod. ko
Slide 18: Petroleumsproduksjon
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 18 Petroleumsproduksjon Per kvartal 1 000 fat/dag 600 Olje Gass 540 552 482 143 156 484 500 451 448 452 442 443 427 419 104 112 411 104 110 385 115 110 88 400 86 371 93 91 74 397 396 57 378 372 364 337 334 336 338 300 325 313 333 311 328 200 100 0 2000 2001 2002 2003
Slide 19: Utforskingsaktiviteter andre kvartal
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 19 Utforskingsaktiviteter andre kvartal Hydro- Lokasjon Status andel USA – Lorien (GoM) 10 % Funn Iran – Anaran 75 %* Pågår Canada – Tuckamore 33 % Tørr Norge – PL 195 40 %** Ikke kommersiell Norge – PL 189 10 % Pågår * Formell myndighetsgodkjenning av nedsalg av 25
Slide 20: Olje og Energi – utsiktene framover
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 20 Olje og Energi – utsiktene framover Produksjonsmål for 2003 på 510 000 foe/dag opprettholdes Planlagt vedlikehold i tredje kvartal på tilsvarende nivå som andre kvartal Prosjekter Oppstart av Grane og Fram Vest i oktober – under budsjett Ormen Lange PUD forventes
Slide 21: Aluminium – hovedpunkter andre kvartal
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 21 Aluminium – hovedpunkter andre kvartal Solid framdrift i forbedringsprogrammene Kostnadsbase redusert med 1,6 milliarder kroner Forventede utgifter knyttet til forbedringsprogrammene redusert med 170 millioner kroner Fortsatt svake markedsforhold Realisert alumini
Slide 22: Aluminium
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 22 Aluminium EBITDA Annet og elimineringer Millioner kroner Extrusion og Automotive Valsede produkter 2 000 1 803 1 430 Metall 1 750 1 659 1 619 1 566 1 572 1 500 1 292 1 316 1 250 1 000 889 899 827 526 750 473 500 (302) 250 0 - 250 - 500 2000 2001 2002 2003 Akkumule
Slide 23: Aluminium – kommentarer
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 23 Aluminium – kommentarer Metaller – bra resultat i svakt marked Sterk norsk krone negativt for norske aluminiumsverk Trinn 2 av Sunndal-utvidelsen i drift Valsede Produkter – bedret resultat, fremdeles svakt Økt volum, press på marginer Extrusion & Automotive – for
Slide 24: Aluminium – forbedringsprogram i rute
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 24 Aluminium – forbedringsprogram i rute Nedbemanning Kostnadsreduksjon 2 000 3 000 Magnesium Aluminium 2 500 Magnesium Aluminium 1 500 2 000 1 000 1 500 1 000 500 500 0 0 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv Mål 2.kv 3.kv 4.kv 1.kv 2.kv Mål Mål 2002 2002 2002 2003 2003 2003 200
Slide 25: Aluminium – utsiktene framover
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 25 Aluminium – utsiktene framover Markedsutsikter Få tegn til oppsving i markedene Fortsatt høye lagertall for metall, stabile priser Nedstrømsmarginer fortsatt under press Forbedringsprogrammene har topp prioritet 43575N - 07.2003 - *25 - Hydro Media
Slide 26: Agri – hovedpunkter andre kvartal
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 26 Agri – hovedpunkter andre kvartal Solid resultat Forbedrede gjødselpriser Negativ effekt av valuta og energikostnader Bedret markedsposisjon i Europa Redusert import i gjødselsesongen 2002-2003 Kapasitetsreduksjoner hos lokale produsenter God lønnsomhet utenfor Eu
Slide 27: Agri
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 27 Agri EBITDA Millioner kroner 1 800 1 570 1 600 1 383 1 400 1 198 1 202 1 200 1 078 1 099 1 073 1 008 951 1 000 819 800 705 725 719 645 600 400 200 0 2000 2001 2002 2003 Akkumulert 3 553 4 402 3 945 2 275 43575N - 07.2003 - *27 - Hydro Media
Slide 28: Agri – utsiktene framover
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 28 Agri – utsiktene framover Globalt nitrogenmarked – god forbruksvekst Europeisk gjødselmarked – svakt fallende Ny gjødselsesong i Europa starter med lave lagre og tilfredsstillende priser Høye energikostnader 43575N - 07.2003 - *28 - Hydro Media
Slide 29: Norsk Hydro – prioriteringer framover
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 29 Norsk Hydro – prioriteringer framover Fokus på bunnlinjen Kontinuerlige forbedringer Førsteklasses prosjektgjennomføring Kapitaldisiplin Vellykket posisjonering av Agri som børsnotert selskap Fullføre avhendelser for 10 milliarder kroner 43575N - 07.2003 - *29 - H
Slide 30: Tilleggsinformasjon
Tilleggsinformasjon
Slide 31: Justert resultat andre kvartal 2003
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 31 Justert resultat andre kvartal 2003 Millioner kroner 2. kvartal 2003 Justeringer Justert resultat Utforsking og Produksjon 3 107 - 3 107 Energi og Oljemarkedsføring 547 - 547 Elimineringer (2) - (2) Hydro Olje og Energi 3 652 - 3 652 Metall 542 (25) 517 Valsede Pr
Slide 32: Spesielle poster med resultateffekt for andre kvartal 2003
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 32 Spesielle poster med resultateffekt for andre kvartal 2003 Rapporterings- Millioner Tema Segment linje kroner Avsetning for tap på lån til Goldendale i USA (20 millioner USD) Aluminium Driftsresultat (140) Reversering av miljøforpliktelse Aluminium Driftsresultat
Slide 33: Avskrivninger
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 33 Avskrivninger Per segment 2. kvartal 2. kvartal Millioner kroner 2003 2002 Utforsking og Produksjon 2 136 2 210 Energi og Oljemarkedsføring 148 195 Hydro Olje og Energi 2 284 2 405 Metall 351 323 Valsede Produkter 147 116 Extrusion og Automotive 297 266 Hydro Alum
Slide 34: Andel resultater i tilknyttede selskaper
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 34 Andel resultater i tilknyttede selskaper Per segment 2. kvartal 2. kvartal Millioner kroner 2003 2002 Utforsking og Produksjon 4 12 Energi og Oljemarkedsføring 18 23 Hydro Olje og Energi 22 35 Metall 204 (211) Valsede Produkter (5) (18) Extrusion og Automotive 9 7
Slide 35: Balanse
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 35 Balanse Millioner kroner 30.06.2003 30.06.2002 31.12.2002 Kontanter og bankinnskudd 12 042 7 148 5 965 Andre betalingsmidler 1 715 2 281 2 647 Fordringer 41 590 40 822 40 553 Varebeholdninger 16 680 17 481 17 232 Anleggsmidler 144 648 140 940 140 814 Sum eiendeler
Slide 36: Netto rentebærende gjeld
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 36 Netto rentebærende gjeld* Milliarder kroner 40 34,2 35 29,7 30 27,3 25 21,1 20 15 10 5 0 2000 2001 2002 30.06.2003 * Rentebærende gjeld minus kontanter og bankinnskudd 43575N - 07.2003 - *36 - Hydro Media
Slide 37: Kontantstrømanalyse
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 37 Kontantstrømanalyse 1. halvår 1. halvår Millioner kroner 2003 2002 Kontantstrøm fra driften: Resultat etter skatt 4 806 4 972 Avskrivninger 7 146 6 637 Andre justeringer 424 (1 845) Netto kontantstrøm fra drift 12 376 9 764 Kontantstrøm fra investering: Investerin
Slide 38: Avviksanalyse Olje og Energi
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 38 Avviksanalyse Olje og Energi Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 14 942 6 274 2002 12 002 6 155 Endring EBITDA 2 940 119 - Priser og valuta - Olje 2 785 115 - Gass 80 280 - Valuta (2 260) (920) - Salgsopsjoner 90 20 ___________________ ___________________ 6
Slide 39: Avviksanalyse Utforsking og Produksjon
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 39 Avviksanalyse Utforsking og Produksjon Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 12 998 5 228 2002 10 240 5 311 Endring EBITDA 2 758 (83) - Priser og valuta 2 785 115 - Olje 80 280 - Gass (2 260) (920) - Valuta 90 20 ___________________ ___________________ - Salg
Slide 40: Avviksanalyse Energi og Oljemarkedsføring
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 40 Avviksanalyse Energi og Oljemarkedsføring Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 1 968 1 048 2002 1 762 844 Endring EBITDA 206 204 - Margin 355 110 - Volum (635) (330) - Faste kostnader 130 100 - Avskrivninger 90 45 - Annet 5 5 Endring driftsresultat (54) (70)
Slide 41: Prisutvikling råolje
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 41 Prisutvikling råolje Gjennomsnittspris på Brent Blend per kvartal USD/fat NOK/fat 35 280 USD/fat NOK/fat 30 240 25 200 20 160 15 120 10 80 5 40 0 0 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2. kvartal 2003: 182 NOK/fat 26,03 USD/fat 43575N - 07.2003 - *41
Slide 42: Internasjonal aktivitet – Feltutvikling 2003–2006
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 42 Feltutvikling 2003 – 2006 Hydroandel – foe/dag Utbygging Jasmim 4 000 PUD innlevering Internasjonal aktivitet PUD godkjennelse/ Dalia 20 000 sanksjonering Produksjonsstart Rosa 12 000 Kharyaga 2+3 18 000 (fase 1-3) Murzuq 7 000 (A+D felt) Great Mabruk 6 000 (fase
Slide 43: Produksjon per felt
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 43 Produksjon per felt Foe/dag 2. kv 2002 2. kv 2003 Hydros andel % Hydros produksjon Oseberg 195 000 158 000 34,00 53 964 Snorre 242 000 227 000 17,65 40 089 Oseberg Sør 75 000 87 000 34,00 29 649 Åsgard 213 000 279 000 9,60 26 840 Ekofisk 250 000 356 000 6,65 23 67
Slide 44: Utforskingsaktivitet og -kostnader
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 44 Utforskingsaktivitet og -kostnader Millioner kroner 1 400 1 200 1 000 800 600 Kostnads- ført andel 400 200 0 - 200 - 400 1/00 2/00 3/00 4/00 1/01 2/01 3/01 4/01 1/02 2/02 3/02 4/02 1/03 2/03 3/03 4/03 Aktivert andel Aktivitet Kostnadsført, tidligere aktivert Tilba
Slide 45: Avviksanalyse Aluminium
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 45 Avviksanalyse Aluminium Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 3 191 1 619 2002 2 191 1 292 Endring EBITDA 1 000 327 - Margin (945) (440) - Volum 370 190 - Faste kostnader 20 (120) - Avskrivninger (140) (95) - Engangseffekter og restruktureringskostnader 430 1
Slide 46: Avviksanalyse Metall
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 46 Avviksanalyse Metall Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 2 171 1 124 2002 1 265 715 Endring EBITDA 906 409 - Margin (765) (385) - Volum 140 110 - Faste kostnader 85 (45) - Avskrivninger (80) (30) - Engangseffekter og restruktureringskostnader 290 65 - Hande
Slide 47: Avviksanalyse Valsede Produkter
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 47 Avviksanalyse Valsede Produkter Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 383 215 2002 110 82 Endring EBITDA 273 133 - Margin (105) (55) - Volum 120 80 - Faste kostnader (65) (65) - Avskrivninger (35) (30) - Engangseffekter 205 165 - Ny/avhendet virksomhet (10) -
Slide 48: Avviksanalyse Extrusion og Automotive
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 48 Avviksanalyse Extrusion og Automotive Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 629 300 2002 525 331 Endring EBITDA 104 (31) - Margin (35) 35 - Volum 110 - - Faste kostnader - (10) - Avskrivninger (25) (35) - Engangseffekter (65) (90) - Ny/avhendet virksomhet (10
Slide 49: Aluminium – nøkkeltall per segment
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 49 Aluminium – nøkkeltall per segment Volum og priser 2. kv 2003 1. kv 2003 2. kv 2002 Primæraluminium produksjon (1 000 tonn) 360 343 344 Totalt metallsalg (1 000 tonn) *) 558 532 559 LME, realisert (USD/tonn) **) 1 457 1 377 1 395 USD/kroner realisert ***) 7,33 7,2
Slide 50: Aluminiumpris
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 50 Aluminiumpris Tre måneders LME-pris, gjennomsnittlig per kvartal USD/tonn 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 43575N - 07.2003 - *50 - Hydro Media
Slide 51: Lagerbeholdning av primæraluminium
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 51 Lagerbeholdning av primæraluminium 1 000 tonn LME (London Metal Exchange) 5 000 IAI (Produsentlagre) 4 000 3 000 2 000 1 000 0 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Kilder: IAI og LME 2003: IAI-tall per
Slide 52: Avviksanalyse Agri
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 52 Avviksanalyse Agri Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 2 275 1 073 2002 2 581 1 198 Endring EBITDA (306) (125) - Margin (405) (90) - Volum 25 (85) - Faste kostnader 180 70 - Avskrivninger 75 40 - Engangseffekter - - - Annet (10) 80 Endring driftsresultat (1
Slide 53: Gjødselpriser
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 53 Gjødselpriser CAN Tyskland Ammoniakk USD/tonn Bulk levert lager USD/tonn Fob Karibia 250 250 200 200 150 150 100 100 50 50 0 0 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 2. kvartal 2. kvartal DAP Urea USD/tonn Bulk fob US Gulf USD/tonn Bulk
Slide 54: Nitratmargin over urea-priser
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 54 Nitratmargin over urea-priser CAN Tyskland USD per tonn nitrogen Urea fob Midtøsten Differanse 500 400 300 200 100 0 jul.98 jan.99 jul.99 jan.00 jul.00 jan.01 jul.01 jan.02 jul.02 jan.03 jul.03 43575N - 07.2003 - *54 - Hydro Media
Slide 55: Avviksanalyse Petrokjemi
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 55 Avviksanalyse Petrokjemi Millioner kroner 1. halvår 2. kvartal 2003 225 132 2002 131 103 Endring EBITDA 94 29 - Margin 45 30 - Volum 5 (10) - Faste kostnader 20 5 - Avskrivninger 5 - - Engangseffekter - - - Annet (5) (5) Endring driftsresultat 70 23 - Tilknyttede
Slide 56: Forward-Looking Statements/Use of Non-GAAP Financial Measures
Norsk Hydro – Andre kvartal 2003 56 Forward-Looking Statements/ Use of Non-GAAP Financial Measures In order to utilize the “safe harbour" provisions of the United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Hydro is providing the following cautionary statement: This presentation contain