Alue Co., Ltd. · TSE:7043
Alue — Q2 2026 Earnings Presentation
37 slides from Alue's earnings presentation, Aug 7, 2026
Slide 1: 2026年12月期第2四半期 決算説明資料
証券コード：7043 2026年８月７日 2026年12月期第２四半期 決算説明資料 アルー株式会社 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 2: 免責事項
免責事項 このプレゼンテーション資料は当社ウェブサイトに掲載しています。 https://www.alue.co.jp/ir/ 本資料は、当社の有価証券の売買の勧誘を目的として作成されたものではありません。 本資料には、将来予測に関する記述があり、当社の事業計画、市場規模、競合状況、業界に関する情報、成長余力及 び財務指標並びに予測数値が含まれておりますが、当社の本資料公表時点における、判断及び仮定並びに当社が現在 利用可能な情報に基づくものであり、将来の業績や実績は、既知又は未知のリスク、不確実性その他の要因により、表示 又は示唆するものから大きく乖離する可能性や将来変更される可能性がありま
Slide 3: アジェンダ
アジェンダ 1. 会社概要 2. 連結業績報告 3. 2026年２Q 事業の取り組み 4. 事業別サマリー 5. 2026年度事業戦略と3か年計画 3 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 4: 会社概要
alue Bt © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 5: 会社概要
会社概要 会社名 アルー株式会社 本店所在地 東京都千代田区九段北一丁目13番５号 設立 2003年 従業員 単体： 155名* / 連結：188名* (2026年６月30日時点)*正社員のみ 資本金 367百万円(2026年６月30日時点) 事業内容 人材育成事業 役員構成 代表取締役社長 落合 文四郎 取締役 執行役員 池田 祐輔 常勤監査役（社外） 荒幡 義光 取締役 執行役員 稲村 大悟 監査役（社外） 富永 治 取締役 （社外） 神保 拓也 監査役（社外） 緒方 絵里子 支社・関連会社 ・関西支社 ・名古屋支社 (連結子会社) ・国内 クインテグラル株式会社 ・中国 艾陆企业管理咨询
Slide 6: 事業概要
事業概要 ビジネスモデル 提供サービス 企業 社員 ・国内企業の課題解決のため最適化(カスタマイズ)した 教室型研修を提供。 教室型研修 ・オンライン研修の実施を中心に従来の集合研修など、 状況を選ばない研修を実施。 法人向け 教育事業 ・海外拠点と連携し国内企業のお客様へ グローバル人材の育成を目的とした研修を提供。 グローバル 人材育成 ・渡航しての現地研修の他、海外でのビジネススキル研 修や語学研修をオンラインで提供することにより、 受講場所を選ばない研修実施を実現。 人材育成施策 コンサルティング (解決策の企画/開発/ (課題の分析/特定) 実行) ・法人向けに、クラウド型のラーニン
Slide 7: 顧客属性
顧客属性 様々な業種の、特に従業員3,000名以上の大企業から安定的に受注 【業種別】 【従業員規模別】 【主要取引先】 業種 割合 • 伊藤忠商事株式会社 情報・通信業 18.6% • 大阪ガス株式会社 0〜299名 • KDDI株式会社 サービス業 17.2% 7.3% • JFEスチール株式会社 金融・保険業 10.6% 300〜699名 • 株式会社島津製作所 製造業 9.3% 10.0% • 第一生命保険株式会社 • 帝人株式会社 機械・鉄鋼・鉱業 8.5% • 東急建設株式会社 商社・貿易業 7.5% • 東京海上日動火災保険株式会社 不動産・建設建築業 7.2% 700名〜 •
Slide 8: 連結業績報告
連結業績報告 8 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 9: 四半期決算ハイライト
四半期決算ハイライト 金額 前年比 説明 連結売上高 1,983百万円 14.3％ 売上大幅増加、２Qとしては過去最高 うち法人向け事業 1,730百万円 19.0％ 強みである新人領域が好調 うちetudes事業 217百万円 -1.2％ 大型案件の契約終了もあり、売上減少 ２Qとしては過去最高益 連結営業利益 322百万円 ＋176百万円 コスト最適化施策に粗利増加を上乗せし増益を継続 ※法人向け教育にクインテグラルフィリピン社の数値を含む 9 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 10: 特別損失の発生
特別損失の発生 ●中国子会社の事業撤退により特別損失が発生 ■中国子会社は2010年より、上海を中心に日系企業向け人材育成事業を展開 近年の日系企業の「現地化推進」により、日系企業向け人材育成市場は縮小傾向 ↓ 縮小市場から早期に撤退することで、経営資源の集中を行うもの 撤退に伴う一時費用（特別損失63百万円）は生じるが、 来期以降の中国法人による営業損失負担は消失 連結営業利益率は改善する見通し ＋ 本件による特別損失の影響は他事業による業績により吸収可能であり、今期業績予測に変更なし 中国子会社の25年実績 金額 説明 売上高 104百万円 ⇒来期以降発生しない 営業利益 -33百万円 1
Slide 11: 業績推移
業績推移 1,983 百万円 売上高 1,736 2Q 前年比+14.3% 1,477 1,477 1,314 教育事業が好調、過去最 1,107 高の売上を実現 752 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 営業利益 2Q 322 146 146 前年比176百万円増益 105 60 コスト最適化施策に粗利 -57 増加を上乗せし増益を継 続 -283 百万円 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 11 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 12: 季節性要因
季節性要因 季節性により売上高の変動が大きい 売上高 1,377 1,114 1,039 913 916 861 百万円 564 694 621 606 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2026 2026 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 営業利益 444 百万円 273 72 100 65 135 -72 -127 -121 -157 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 2025 2026 2026 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 12 © 2026 Alu
Slide 13: 進捗率
進捗率 売上、利益ともに、進捗率は例年を上回る 売上高 47.4% 48.8% 47.8% 47.7% 50.4% 2022 2023 2024 2025 2026 期初計画値 営業利益 409 百万円 354 322 230 2Q 146 146 60 85 通期 -57 -64 2022 2023 2024 2025 2026 13 ※ 売上高の22-25年は実績÷通期実績、26年は実績÷通期予想。 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 14: 利益進捗率
利益進捗率 前期比較でも2Q累計の営業利益が大幅に成長 354 322 218 146 営業利益 百万円 2025 2026 -127 -121 1Q 2Q 3Q 4Q 14 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 15: 売上高の事業別構成
売上高の事業別構成 既存事業だけでなくM&Aや新規事業が売上に貢献 教室事業頼みの構造から脱却しつつある 1,736 1,983 1,477 1,477 36 その他 1,314 217 62 63 etudes 1,107 70 219 93 クインテグラルフィリピン 71 77 93 クインテグラル 31 165 174 103 139 139 100 グローバル 国内教室に加え、 43 103 128 グループインしたQTPが好 69 調 1,503 国内教室 1,257 1,039 1,100 1,125 866 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2Q 2Q
Slide 16: 四半期 売上総利益
四半期 売上総利益 粗利率は改善傾向 1,261 売上総利益 1,087 売上総利益率 926 891 852 693 64.9% 63.6% 62.6% 62.7% 62.6% 60.3% 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 2Q 16 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 17: 四半期 営業利益増減分析
四半期 営業利益増減分析 400 百万円 350 7 14 -9 173 300 -2 -7 250 200 -127 322 業務委託費、消耗品費、 150 国内教室で 通信費などの削減 大きく粗利増加 100 146 50 0 25.2Q システム 営業活動 人件費 広告宣伝費 その他販管費 26.2Q 営業利益 利用費 費用等 売上総利益 採用費 営業利益 17 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 18: 四半期 販管費
四半期 販管費 26年１月から子会社増加するも、販管費はおよそ横ばい 525 490 484 49 484 464 468 472 459 457 454 40 71 60 32 39 投資費用計（広告・研究開発費等） 50 48 34 78 39 51 57 活動費用計（旅費・業務委託費等） 65 67 53 63 60 44 54 71 41 50 44 57 固定費用計（家賃・租税公課等） 36 30 31 45 31 331 352 329 人件費採用費 304 318 324 326 326 324 313 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 202
Slide 19: 会社別 販管費
会社別 販管費 対前年でのコスト削減効果は継続 525 21 484 484 ES/QTのれん償却・一時費用 468 472 38 15 9 457 454 10 9 16 クインテグラルフィリピン 33 28 9 10 10 32 27 33 クインテグラル 29 466 差し引き 435 427 434 415 429 402 連結販管費 コスト削減効果は継続 2024 2025 2025 2025 2025 2026 2026 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 19 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 20: PLサマリー
PLサマリー （単位：百万円） 25.2Q 26.2Q 前期比 売上高 1,736 1,983 14.3% 売上原価 649 722 11.3% 原価率 37.4% 36.4% -1.0 売上総利益 1,087 1,261 16.0% 売上総利益率 62.6% 63.6% 1.0 販売費及び一般管理費 941 938 -0.3% 販管費率 54.2% 47.3% -6.9 営業利益 146 322 120.9% 営業利益率 8.4% 16.3% 7.9 経常利益 149 324 116.3% 経常利益率 8.6% 16.3% 7.7 親会社株主に帰属する 88 146 65.3% 当期純利益
Slide 21: B/Sサマリー
B/Sサマリー （単位：百万円） 25.期末 26.2Q 増減 流動資産 1,930 2,098 168 現金及び預金 1,297 1,494 197 固定資産 471 403 -68 資産合計 2,402 2,502 99 流動負債 851 779 -72 固定負債 135 174 38 負債合計 987 953 -33 株主資本 1,351 1,484 132 資本金 365 367 1 資本剰余金 345 347 1 利益剰余金 645 774 129 自己株式 -4 -4 0 純資産合計 1,415 1,548 133 負債・純資産合計 2,402 2,502 99 21 © 2026
Slide 22: 連結業績予想及び配当金
連結業績予想及び配当金 売 上 高 は 例 年 を上 回 る進 捗 。 中 国 特 別 損 失 の 発 生 を加 味 し て も、 中 国 特 別 損 失 の発 生 を加 味 し て も、 通 期 目 標 の 達 成 に 十 分 な 営 業 利 益 進 捗 （ 7 8 . 9 ％ ） 下 期 の 業 績 を保 守 的 に 想 定 し 、現 段 階 では 業 績 予 測 に 変 更 な し （単位：百万円） 25.通期 26.通期 26.2Q 成長率 進捗率 （実績） （期初予想） （実績） 売上高 3,637 3,934 8.2% 1,983 50.4% 営業利益 354 409 15.6%
Slide 23: 2026年2Q 事業の取り組み
2026年2Q 事業の取り組み 23 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 24: alue×Quintegral AMA QUARTERLYセミナー開催
alue×Quintegral ●「AMA QUARTERLY FOURTH EDITION 2025 」セミナー開催 ■激変するビジネス環境において、管理職育成に頭を悩ませている多くの企業に向け、 新時代を勝ち抜くため、AMA の最新知見に基づき管理職の ・OS 転換 ・新しい武器の装備 ・AI 時代の架け橋としての役割 について、3 つの視点から実践的な設計図を紐解くセミナーをクインテグラルと共催。 ■今後も親子会社間での連携を強化していく。 24 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 25: 新人レポート発行
新人レポート発行 ● 〜「納得」が行動の前提に〜2026 年度新入社員レポート発行 ■2008年より18年にわたり継続している新入社員に関する年次調査を今年も実施。 当社が実施した新入社員研修（企業数：129社・研修受講者数：約5万人）からの アンケートをもとにレポートを発行。 ■以前は「言われたから取り入れる」だったものが、現在は「納得したから取り入れる」へ傾向がシフト。 25 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 26: etudes AIフィードバック機能を追加
etudes ●etudesの新人・内定者向け e ラーニングにAI フィードバック機能を追加 ■受講者の振り返り内容に対してフィードバックを返す「AI フィードバック機能」を開発し追加。 ■コンテンツを自社開発している当社の強みを活用し、 受講した教材の内容を踏まえたフィードバックを実現。 汎用的な生成 AI による一般的なコメントとは異なり、 「その研修で本来押さえるべき学び」に照らしたフィードバックが可能。 ■対象研修パッケージ ・新入社員/内定者向けパック ・スタンダードプラン ・ライトプラン 26 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 27: 事業別サマリー
事業別サマリー 27 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 28: 法人向け教育事業 サマリー
法人向け教育事業 サマリー 売上好調であり、利益率改善 （単位：百万円） 2022.通期 2023.通期 2024.通期 2025.通期 2025.2Q 2026.2Q (2022.01-12) (2023.01-12) (2024.01-12) (2025.01-12) (2025.01-06) (2026.01-06) 売上高 2,333 2,488 2,538 3,060 1,454 1,730 売上成長率 14.9% 6.7% 2.0% 20.6% 18.7% 19.0% 売上総利益 1,524 1,588 1,500 1,947 928 1,102 売上総利益率 65.4% 63.8
Slide 29: 単体 法人向け教育事業KPI①
単体 法人向け教育事業KPI① 新人領域が好調で大幅売り上げ増。顧客数・単価いずれも増加 2022.通期 2023.通期 2024.通期 2025.通期 2025.2Q 2026.2Q (2022.01-12) (2023.01-12) (2024.01-12) (2025.01-12) (2025.01-06) (2026.01-06) 売上高（百万円） 2,333 2,488 2,336 2,620 1,285 1,506 顧客数（社） 329 347 376 396 291 320 顧客あたり売上高（千円） 7,092 7,172 6,214 6,616 4,417 4,706 期初人員
Slide 30: 単体 法人向け教育事業KPI②
単体 法人向け教育事業KPI② 既存、新規ともに単価が向上。大型案件の獲得が寄与 法人向け教育事業 2022.通期 2023.通期 2024.通期 2025.通期 2025.2Q 2026.2Q 取引属性別値 (2022.01-12) (2023.01-12) (2024.01-12) (2025.01-12) (2025.01-06) (2026.01-06) 既存 売上高（百万円） 2,084 2,271 2,100 2,351 1,172 1,348 社数（社） 257 255 280 289 234 252 単価（千円） 8,112 8,906 7,500 8,136 5,012 5,
Slide 31: etudes事業 サマリー
etudes事業 サマリー 売上、利益ともに横ばい ASPは積みあがるも、想定スピードを下回る 2022.通期 2023.通期 2024.通期 2025.通期 2025.2Q 2026.2Q (単位：百万円) (2022.01-12) (2023.01-12) (2024.01-12) (2025.01-12) (2025.01-06) (2026.01-06) 売上高 307 374 367 436 219 217 売上成長率 16.6% 21.8% -2.0% 18.9% 26.1% -1.2% うちASP 206 267 261 331 156 168 うちeラーニング 42 80 58
Slide 32: etudes事業KPIサマリー
etudes事業KPIサマリー 大型案件の終了によりMRR,ARPUが低下 25.2Q 26.2Q 対前年同期増減率 ARR（百万円） 350 331 -5.4% MRR（千円） 29,204 27,639 -5.4% 利用企業数（社） 238 246 3.4% ARPU（円） 122,709 112,356 -8.4% 解約率 2.3% 1.5% -0.9 eラーニング売上（千円） 30,535 24,648 -19.3% ※ARR：Annual Recurring Revenueの略で、MRRの直近3か月平均に12を乗じた数値 ※MRR：Monthly Recurring Revenueの
Slide 33: etudes事業KPI① 売上高の推移
etudes事業KPI① 売上高の推移 大型案件の終了もあり、ASP売上が横ばいとなる 116 119 114 4 109 21 107 13 102 99 99 9 10 92 93 10 その他 92 39 11 10 9 13 14 86 14 7 12 10 eラーニング 81 81 16 78 7 12 15 9 13 6 7 17 18 12 12 10 14 83 87 86 86 82 ASP 73 75 73 70 60 61 62 60 64 59 2022 2023 2023 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2025 2025 2025 202
Slide 34: etudes事業KPI② MRR/ARPUの推移
etudes事業KPI② MRR/ARPUの推移 1月度 2月度 3月度 4月度 5月度 6月度 7月度 8月度 9月度 10月度 11月度 12月度 MRR 2025（千円） 24,203 24,781 24,113 27,229 27,465 29,204 29,238 28,617 29,940 29,035 29,341 28,438 2026（千円） 29,175 29,064 27,816 27,566 27,362 27,639 対前年同月増減率 20.5% 17.3% 15.4% 1.2% -0.4% -5.4% 利用 2025（社） 301 307 308 228 237 2
Slide 35: etudes事業 SMB向けマーケティング投資の戦略・目標
etudes事業 SMB向けマーケティング投資の戦略・目標 etudes事業は、「投資先行期」から「投資回収バランス期」に移行 「投資回収バランス期」では、積極的にマーケティング投資を行い、取引社数を拡大していくことが重要 ２Qは、投資を増加するも、新規開拓社数が想定を下回り、取引社数が横ばいとなった 26年4月の人材開発支援助成金※の見直しという市場環境の変化により、etudesビジネス利用のオーガニック流入 が減少、解約数の増加が発生 現在の課題は、市場環境の変化の中で、①投資に見合ったリード流入量の増加 ②リードからの商談化率向上であり、 改善施策を実行中 併せて、SMB×ビジネス利用以
Slide 36: 新しい提供価値による今後(中長期)の展開
新しい提供価値による今後(中長期)の展開 資格・ 基準の獲得 ⑤ グローバル化 教育事業者との協働 ④ プラット フォーム化 LMSの拡大 ③ 国内中小企業顧客 LMSのさらなる展開 への拡大 少人数から実施可能な サービス体制の確立 ② 継続課金モデル オンライン化 による安定的な収益性 eラーニング提供 サービス提供 ① 国内大手企業顧客 新領域の開拓 への包括的支援 36 © 2026 Alue Co., Ltd.
Slide 37: ADRES EC TWS.
ADRES EC TWS. FREE CISD, AILEGRERTSOM. FREE OA BERK RCGERLT HOWOSAODRES DUSK, EOK Z, COMMIK,. BY ROT REG METRES. BRLETOREREAEH DS, RESIS RE BIT TUS. PIN LADCNEVRAOPEST KRIIEMSBRREBPCT EOI, all the possibilities make your story unique