Moresco Corporation · TSE:5018
Moresco — FY2025 Earnings Presentation
27 slides from Moresco's earnings presentation, Apr 21, 2025
Slide 1: 第67期決算説明
第６７期決算説明 （２０２４年３月１日～２０２５年２月２８日） 東証スタンダード 5018（石油・石炭製品） 2025/04/21 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
⚫ 経営環境および事業概要 ⚫ 業績報告 目 次 ⚫ トピックス ⚫ 第10次中期経営計画の進捗状況 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 1
Slide 3: 目次 経営環境および事業概要
⚫ 経営環境および事業概要 ⚫ 業績報告 目 次 ⚫ トピックス ⚫ 第10次中期経営計画の進捗状況 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 2
Slide 4: 当期の経営環境-自動車生産台数
当期の経営環境-自動車生産台数 ➢ 日本、東南/南アジアは前期比減少。中国は新エネルギー車が大幅に増加 当社拠点所在地域における自動車生産台数の推移 単位：万台 日本 中国 米国 東南/南アジア （）：前期比 5,862 5,915 5,381 907 868 （▲4.3%） 5,000 4,728 881 720 551 1,071 1,083 （＋1.1%） 1,010 877 912 959 新エネルギー車 1,289 706 （＋34.4%） 中国 中国 （＋3.8%） 2,606 3,013 3,126 2,517 1,994 2,054 1,837 783 762 790 872
Slide 5: 当期の経営環境-為替・原油・ナフサ価格の推移
当期の経営環境-為替・原油・ナフサ価格の推移 ➢ 為替レートは前期比および計画比、円安に推移 ➢ 原油価格は想定比、安価で推移 為替・原油・ナフサ価格の推移（四半期） 計画との比較 （23年2月期） （24年2月期） （25年2月期） 25年2月期 25年2月期 計画比 (前期比) 158 実績 計画 160 152 152 150 為替レート 146 146 152.3 145.0 ＋7.3 ＋11.1 139 140 140 （$/¥） 137 140 133 126 原油価格 79.5 97.0 ＋17.5 －2.2 （＄/BBL） 120 107 国産ナフサ価格 104 73.9 -
Slide 6: 連結損益計算書
連結損益計算書 ➢ 国内外での販売数量増加および販売価格の是正により増収 ➢ 当期利益は負ののれん益剥落および減損損失（特別損益）計上により、減益 前期比 24年2月期 25年2月期 （単位：百万円） 増減額 増減率 売上高 31,886 34,374 ＋2,488 ＋7.8% 売上総利益 8,984 9,960 ＋976 ＋10.9% 販管費 7,759 8,569 ＋810 ＋10.4% 営業利益 1,225 1,391 ＋166 ＋13.6% 営業外損益 601 430 ▲171 ▲28.5% 経常利益 1,826 1,821 ▲5 ▲0.3% 税引前利益 2,055 1,585 ▲47
Slide 7: 部門別売上高
部門別売上高 ➢ ハードディスク表面潤滑剤が好調に推移（特殊潤滑油部門） ➢ 流動パラフィンの需要が回復（素材部門） 前期比 24年2月期 25年2月期 （単位：百万円） 増減額 増減率 その他 特殊潤滑油部門 17,584 19,697 ＋2,113 ＋12.0% 素材 ホットメルト ホットメルト 接着剤 8,430 8,332 ▲98 ▲1.2% 接着剤部門 素材部門 3,909 4,234 ＋325 ＋8.3% 特殊潤滑油 その他 1,964 2,110 ＋１４６ ＋7.4% 売上高合計 31,886 34,374 ＋2,488 ＋7.8% 24年2月期 25年2月期 Copyright
Slide 8: 特殊潤滑油部門
特殊潤滑油部門 【売上高】 前期比12.0%増（19,697百万円） 【売上数量】 前期比2.1%増 （単位：百万円） DC(ダイカスト)油剤 • 高付加価値製品の販売は進んだも 5,068 5,039 のの、顧客の稼働率低下により減収 4,222 3,997 切削油剤 3,820 • 日本、中国が堅調。北米の事業譲受 3,292 もあり増収 2,135 高温用潤滑油 2,025 • 需要増と価格是正により増収 1,218 1,299 1,127 963 1,002 1,069 784 HD（ハードディスク）潤滑剤 • 需要増により増収 220 真空油 作動油 DC油剤 切削油剤 鍛造油 高温
Slide 9: ホットメルト接着剤部門
ホットメルト接着剤部門 【売上高】 前期比1.2%減（8,332百万円） 【売上数量】 前期比0.8%減 （単位：百万円） 衛生材用途 6,069 • 日本、東南/南アジアを中心に販売数量 5,887 が減少。価格競争の影響もあり減収 粘着 • 海外需要が低調で減収 1,577 1,354 1,007 868 衛生材用途 粘着 その他 24年2月期 25年2月期 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 8
Slide 10: 素材部門
素材部門 【売上高】 前期比8.3%増（4,234百万円） 【売上数量】 前期比5.3%増 （単位：百万円） 流動パラフィン 3,123 • ポリスチレン可塑剤用途向けが好調 2,845 • 化粧品用途は軟調 スルホネート • 低調な需要の中、売上高は前年度並み の水準を維持 764 764 301 347 流動パラフィン スルホネート その他 24年2月期 25年2月期 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 9
Slide 11: 目次 業績報告
⚫ 経営環境および事業概要 ⚫ 業績報告 目 次 ⚫ トピックス ⚫ 第10次中期経営計画の進捗状況 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 10
Slide 12: 連結損益計算書
連結損益計算書 売上高 前期比 24年2月期 25年2月期 • 特殊潤滑油部門の売上増 （単位：百万円） 増減額 増減率 • 素材部門の需要回復 売上高 31,886 34,374 ＋2,488 ＋7.8% 営業利益 売上総利益 8,984 9,960 ＋976 ＋10.9% • 販売価格の是正および高付加価値 製品の拡販 販管費 7,759 8,569 ＋８１０ ＋10.4% • 研究開発費の増加 研究開発費 (1,321) (1,599) ＋278 ＋21.0% 当期純利益 営業利益 1,225 1,391 ＋166 ＋13.6% • 為替差益の減少 • 減損損失の計上 営業外損益 601
Slide 13: 連結売上高および売上総利益率の推移（四半期）
連結売上高および連結売上高総利益率の推移（四半期） ➢ 連結売上高は前期を上回り、増加傾向を維持 ➢ 連結売上高総利益率は29%台を確保 （単位：百万円） 40% 連結売上高 連結売上高総利益率 9,000 8,847 8,815 8,345 8,457 8,155 8,254 7,957 7,854 35% 7,790 7,473 7,596 7,050 7,000 29.5% 29.1% 29.1% 29.0% 29.1% 29.1% 30% 28.2% 27.4% 27.1% 27.0% 26.6% 5,000 24.7% 25% 3,000 20% 22/1Q 22/2Q 22/3Q
Slide 14: 連結セグメント損益
連結セグメント損益 【日本】 冷熱媒体、ハードディスク表面潤滑剤の販売が好調で増収、また価格是正が進み増益 【中国】 中国全体での自動車生産台数は増加。ホットメルト接着剤の販売堅調により増収増益 【東南/南アジア】 潤滑油の新規拡販などにより増収。ホットメルト接着剤の減収が影響し全体では減益 【北米】 事業譲受先の連結子会社化で増収。統合費用増により減益 売上高 営業利益 （単位：百万円） （単位：百万円） 25,000 1,000 21,640 871 20,229 20,000 800 586 15,000 600 10,000 400 309 6,737 6,862 214 219 18
Slide 15: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 増減額 増減額 現預金 5,508 ▲128 仕入債務 5,000 ＋92 棚卸資産 • 製品 ＋355 売上債権 8,131 ＋189 有利子負債 5,117 ▲988 有形固定資産 棚卸資産 7,126 ＋439 その他流動負債 2,185 ＋273 • 土地 ＋273 495 ▲230 986 ▲20 その他 その他固定負債 投資その他 流動資産合計 21,260 ＋271 負債合計 13,288 ▲643 • 関係会社出資金 ＋340 有形固定資産 10,414 ＋274 資本金･資本剰余金 4,090 ＋1 有利子負債 無形固定資産 1,372 ＋1
Slide 16: 連結キャッシュフロー
連結キャッシュフロー ➢ 主な増減要因 ＋2,751 （単位：百万円） 営業キャッシュフロー • 税金等調整前当期純利益 ＋1,585 ▲1,214 • 減価償却費 ＋1,295 • 持分法投資益 ▲221 ＋82 ▲1,６７７ 投資キャッシュフロー • 有形固定資産の取得 ▲969 財務キャッシュフロー • 長期借入金返済 ▲899 5,566 5,508 • 自己株式取得 ▲100 • 配当金支払 ▲414 期首残高 営業CF 投資CF 財務CF 換算差額等 期末残高 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 15
Slide 17: 26年2月期の業績予想
26年2月期の業績予想 通期予想の前提 25年2月期 26年2月期 前期比 • 原油価格：79.5ドル/bbl （単位：百万円） 実績 予想 増減額 増減率 • 為替レート：145円/ドル 売上高 34,374 36,500 ＋2,126 ＋6.2% 1株当たり年間配当金（予想） • 45円（中間：20円、期末25円） 営業利益 1,391 1,750 ＋359 ＋25.8% 経常利益 1,821 2,100 ＋279 ＋15.3% 当期純利益※ 1,013 1,300 ＋287 ＋28.3% ※親会社株主に帰属する当期純利益 Copyright © MORESCO Corporation A
Slide 18: 目次 トピックス
⚫ 経営環境および事業概要 ⚫ 業績報告 目 次 ⚫ トピックス ⚫ 第10次中期経営計画の進捗状況 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 17
Slide 19: 25年2月期のトピックス（核融合発電への関与加速）
25年2月期のトピックス（『核融合発電』への関与加速） ➢ 核融合機器開発において、当社は固有技術の耐放射線性潤滑剤で貢献しています ➢ 潤滑油メーカーとしては初めて、「フュ－ジョンエネルギー産業協議会（J-Fusion）」 への加入が認められました 当社の耐放射線性潤滑剤（モレスコハイラッド） ✓ 耐放射線性潤滑剤（モレスコハイラッ 【 核融合発電とは 】 ド）は、原発、加速器、福島廃炉等の高 ✓ 核融合（＝フュージョン）発電は、 １億℃ プラズマ 放射線下でも世界最高水準で劣化が 太陽内部同様に二重水素と三 少なく、潤滑面で施設の長期安定安 重水素の原子核を超高温で高 全稼働に貢献します。
Slide 20: 25年2月期のトピックス（特殊潤滑油事業部）
25年2月期のトピックス（特殊潤滑油事業部） 【PFASフリー潤滑剤】 半導体製造装置向け潤滑剤を開発し、国内外でサンプルワークを推進 【ダイカスト用離型剤 】 中国でのギガキャスト分野での実績が増加。今後は国内メーカーへの展開を図る PFASフリー潤滑油の取り組み ダイカスト油剤のギガキャスト分野への取り組み ✓ フッ素グリース市場(世界)は2022年の700億円から2028年に は1,000億円以上まで成長する見通しです。 ✓ 中国 ✓ 当社は半導体製造装置市場および産業機械市場でPFASフリー製 • 大手車両メーカー・新興EVメーカーへの納入実績を積み上げ 品の展開を図ります。 （202
Slide 21: 25年2月期のトピックス（ペロブスカイト用封止材）
25年2月期のトピックス（ペロブスカイト用封止材） ➢ 技術連携コンソーシアム（桐蔭横浜大学 宮坂教授）との協働、フィルム太陽電池研究コンソーシアム（京 都大学 若宮教授）入会など、ペロブスカイト（PSC）用封止材の早期開発の取り組みを加速しています 25年2月期の開発活動例 （ご参考）ペロブスカイト太陽電池の市場規模推移 （単位：億円） 1000 24,000 25,000 ◼ 宮坂教授（桐蔭横浜大学）との連携 国内市場 世界市場（右軸） 900 • 高槻市の農園に設置した実証実 験用PSCに当社封止材適用 800 20,000 （2024年10月） 700 600 15,000 500 当
Slide 22: 25年2月期のトピックス（大阪・関西万博）
25年2月期のトピックス（2025年大阪・関西万博） ➢ 2025年日本国際博覧会（大阪・関西万博）に協賛し、OPV（フレキシブル有機薄膜太陽電池）を木姿に 模した「OPTree2」を会場内3箇所に設置しています OPTree2の実物写真 （大阪・関西万博 開催期間） 2025年４月1３日～10月13日 （設置場所） 未来の都市エリア内の3箇所に設置 【OPV（フレキシブル有機薄膜太陽電池）の特長】 ・ OPVは発電部が薄く、透過性を有し、フィルム基板上にフレキシブ ルに作製が可能です。 ・ 製造から廃棄までに排出するCO2が少なく、低炭素化社会に貢献し ます。 【OPTree2の特長】 ・
Slide 23: 目次 第10次中期経営計画の進捗状況
⚫ 経営環境および事業概要 ⚫ 業績報告 目 次 ⚫ トピックス ⚫ 第10次中期経営計画の進捗状況 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 22
Slide 24: 第10次中期経営計画の振り返り
第10次中期経営計画の振り返り （基本方針） （主要な取り組み） （主な成果） ⚫ カーボンニュートラルの推進 サステナビリティ経営の推進 ⚫ MGS製品売上比率の引き上げ ⚫ 2024年度のGHG削減率は36%（2013年度比） ⚫ 環境負荷低減への取り組み ⚫ 「機能材事業部」と「合成潤滑油事業部」を統合し、「特殊潤滑油事業部」を設置。半 ⚫ 高付加価値製品の開発と売上拡大 導体分野におけるPFASフリー潤滑剤などの新製品開発を加速 製品ポートフォリオの高度化 ⚫ サーキュラーエコノミーへの対応 ⚫ サーキュラーエコノミーへの対応では、2025年１月に広域認定事業者※の認定を 受ける ⚫
Slide 25: MGS製品売上比率の推移
MORESCO Green SX（MGS）製品売上比率の推移 ➢ 2026年度目標（40%）の達成に向けて、既存製品の改良によるMGS製品化、MGS新製品の開発の 取り組みを加速します MGS製品売上比率目標 MGS製品 55% 水溶性切削油剤 50% モレスコツールメイトGR-5 50% 環境保全 作業環境改善 45% 40% 40% 34% 35% 33% 29% UF／RO膜廃水処理装置 30% UMOシリーズ、MKシリーズ 25% CO2排出抑制 作業環境改善 省エネルギー 産業発展への貢献 20% 2022年度 2023年度 2024年度 2026年度 2030年度 （目標） （目標
Slide 26: カーボンニュートラルに向けたロードマップ
カーボンニュートラルに向けたロードマップ ➢ 2025年2月の日本の次期削減目標（NDC）の決定を受け、当社ロードマップを修正 ➢ 自社消費エネルギーによるGHG排出量を2035年までに60%削減、2040年までに73%削減する (2013年度比） カーボンニュートラルへのロードマップ （単位: t- CO2e） 12,000 11,035 10,000 （主要施策） 7,105 ・ 主要拠点における使用電力の再エネ化 8,000 Scope1 Scope2 ▲36% 2013年度比 ・ 省エネ設備への置換 など ▲46％ 6,000 2013年度比 ▲60％ 4,000 2013年度比 ▲7
Slide 27: 免責事項
本社・研究センター 地球にやさしいオンリーワンを世界に届けるＭＯＲＥＳＣＯグループ ➢ この資料に掲載されている業績見通し、その他今後の予測・戦略等に関わる情報は、本資料の作成時点における当社の判断に基づくものであり、今後、予告なしに変更するこ とがあります。 ➢ 本資料記載の業績見通しや目標数値のみに全面的に依存して、投資判断を下すことによるいかなる損失に対しても、当社は責任を負いません。 ➢ なお､当資料を無断で複写複製､配布することを禁じます。 Copyright © MORESCO Corporation All Rights Reserved. 26