Tubacex, S.A. · BME:TUB
Tubacex — Investor Presentation (November 2009)
37 slides from Tubacex's investor presentation, Nov 4, 2009
Slide 1: Presentación corporativa
TUBACEX Presentación corporativa 4 de noviembre de 2009
Slide 2: Índice
Índice ción Introducció Estrategia Situación operativa Anexos
Slide 3: Introducción
Introducción
Slide 4: El sector de tubo de acero inoxidable sin soldadura
El sector de tubo de acero inoxidable sin soldadura Acero bruto 1.344 millones de tons al año Arcelor Mittal Nippon Steel JFE Baosteel … 72 millones de tons al año Tubo soldado (carbono e inoxidable) TMK Baosteel 36 millones de tons al año Arcelor Mittal Condesa Tubo de acero al carbono sin soldadur
Slide 5: Principales características del sector (I)
Principales características del sector (I) Fuerte crecimiento • Crecimiento medio de la demanda: 6-12% en el periodo 2004- 2008. • El acero inoxidable tiene una vida mucho más larga que otros materiales y no necesita mantenimiento. • Efecto sustitutivo importante cuando los precios del acero inoxida
Slide 6: Principales características del sector (II)
Principales características del sector (II) Conectado a los sectores de oil, gas y energía… Carbono Inoxidable Altas aleaciones Diversos procesos industriales Tubo Construcción Soldado Alimen- Farma- tación Automoción céutica Industria Conducción de Aeroespacial LNG Agua petróleo Exploración de petr
Slide 7: Principales características del sector (III)
Principales características del sector (III) …en los que Tubacex vende el 80% del producto • Onshore • Plantas INDUSTRIA QUÍMICA Y PETROQUÍMICA PETRÓLEO • Offshore • Orgánica • Refino • Plásticos • Goma • Fibra • Térmica GENERACIÓN DE ENERGÍA • Onshore GAS • Ciclo combinado • Offshore • Cogeneración
Slide 8: Principales características del sector (IV)
Principales características del sector (IV) Nuevos competidores • Producto “commodity” y no certificado. • Cuota de mercado no significativa. • Curva de aprendizaje. Competidores tradicionales • Especialización en productos de mayor valor añadido. Mercado global • Permite sinergias entre las distint
Slide 9: Competidores
Competidores Europa del Este Unión Europea Centravis TMK Sandvik Pervouralsky TTI (Tx Group) NAFTA SBER (Tx Group) SALEM (Tx Group) Salzgitter Salzgitter Manesmann China Corea Manesmann ………… Walsin Changwon Pexco (Sand-Sum) Jiuli Baosteel ………… Japón India Sumitomo Sandvik Asia Kobe Ratnamani Nippon
Slide 10: Estructura del Grupo
Estructura del Grupo Materias primas: Níquel MERCADO FINAL Chatarra inoxidable Molibdeno Redondo y palanquilla Ferrocromo Otros Oficinas comerciales Extrusión en caliente Fittings Tubo Master distributor Laminación y estirado en frío Tubo Stocks del Grupo
Slide 11: Historia
Historia 1963 1975 1992 1999 2008 • Establecimiento de TUBACEX, S.A. = Adquisición de Schoeller Nuevo Plan Creación de la una red comercial holding Bleckmann Estratégico 2008- compañía en Llodio internacional Edelstahlrohr GmbH y 2012 (España) T.T.I., S.A.= filial de ALTX Inc • Creación de la acería
Slide 12: Estrategia
Estrategia
Slide 13: Tubacex tiene muy claro dónde quiere estar
Tubacex tiene muy claro dónde quiere estar La demanda energética habrá crecido un 45% en 2030 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 1980 2000 2006 2015 2030 Petróleo Carbón Gas Nuclear Hidráulica Biomasa Otras renovables Fuente: AIE. • A pesar de las incertidumbres actuales, las necesidades de inver
Slide 14: ¿Dónde queremos estar?
¿Dónde queremos estar? PRODUCTOS DE ALTO VALOR AÑADIDO • PETRÓLEO • POWER GENERATION • ENERGÍA NUCLEAR
Slide 15: Petróleo: la exploración y extracción cada vez son más complejas
Petróleo: la exploración y extracción cada vez son más complejas Desglose del gasto en exploración y producción 2003 2010 Ártico 4% Ácido GNL Aguas sulfúrico profundas Gas 6% Crudo 3% 3% Ártico compacto Crudo pesado 3% 6% pesado 7% 7% GNL Métodos 10% convencional Aguas es Métodos profundas 57% conve
Slide 16: Tubo de OCTG: extracción en condiciones críticas
Tubo de OCTG: extracción en condiciones críticas
Slide 17: Umbilicales: asistencia en la extracción en condiciones críticas
Umbilicales: asistencia en la extracción en condiciones críticas
Slide 18: ¿Dónde queremos estar?
¿Dónde queremos estar? PRODUCTOS DE ALTO VALOR AÑADIDO • PETRÓLEO • POWER GENERATION • ENERGÍA NUCLEAR
Slide 19: Las plantas de carbón como fuente de energía siguen creciendo
Las plantas de carbón como fuente de energía siguen creciendo Demanda estimada mundial de energía Nueva capacidad mundial en plantas de (GW) carbón (GW) 16.000 18 14.000 16 12.000 14 12 10.000 11.172 10 8.000 9.187 8.377 8 6.000 7.444 6 4.000 4 2.000 3.921 2 2.961 3.237 2.448 0 0 2004 2010 2015 2030
Slide 20: …con materiales más resistentes a las altas presiones y temperaturas
…con materiales más resistentes a las altas presiones y temperaturas Tipos de calderas en plantas de carbón: composición y resistencias Sub-críticas Supercríticas Ultrasupercríticas Austeníticos Austeníticos Base níquel 9% 20% 16% Austeníticos Ferríticos 24% 60% Ferríticos Ferríticos 91% 80% 250 bar
Slide 21: ¿Dónde queremos estar?
¿Dónde queremos estar? PRODUCTOS DE ALTO VALOR AÑADIDO • PETRÓLEO • POWER GENERATION • ENERGÍA NUCLEAR
Slide 22: Energía nuclear: la alternativa en el medio/largo plazo
Energía nuclear: la alternativa en el medio/largo plazo Evolución de costes de los distintos tipos Desglose de costes por concepto de energía (dólares por btu) 12 12% 10 32% 50% 8 6 76% 41% 16% 4 2 34% 27% 12% 0 Gas natural Carbón Nuclear 98 98 99 00 00 01 02 02 03 04 04 05 06 19 19 19 20 20 20 20 2
Slide 23: Energía nuclear: potencial para Tubacex
Energía nuclear: potencial para Tubacex Nueva capacidad nuclear y extensión de la vida útil de las plantas actuales 344 635 650 600 550 500 450 400 372 267 350 186 300 250 200 150 100 50 0 GW instalados 2006 Fin vida útil plantas Revamping plantas Nueva construcción GW 2030 actuales actuales Fuente:
Slide 24: Alianza estratégica con Vallourec & Mannesmann
Alianza estratégica con Vallourec & Mannesmann Comercial Oil & Gas Técnico Powergen I+D+i Aceleración de la Cartera de productos consecución de los complementaria objetivos del Plan Ampliación de gama Estratégico
Slide 25: Posicionamiento en áreas geográficas clave (I)
Posicionamiento en áreas geográficas clave (I) Apertura en 2008 Ape rtur ae n2 007 Ap er tu St ra o oc f i k f cin ísi a co co Oficinas del Grupo de me sd rci e 2 al Stocks del Grupo 00 200 9. 6. Stocks de socios Agente / Representante
Slide 26: Posicionamiento en áreas geográficas clave (II)
Posicionamiento en áreas geográficas clave (II) Profundidades de algunos proyectos brasileños (km) 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Tupi Roncador Marlim Jubarte Papa Marlim Leste Terra Sul • Brasil es el país en el que se espera un mayor crecimiento de la capacidad de extracción en los próximos años. •
Slide 27: Tubacex Innovación
Tubacex Innovación ESTRUCTURA INDUSTRIAL ESTRUCTURA COMERCIAL Y ESPAÑA AUSTRIA EE.UU. LOGÍSTICA Acería Caliente Frío Calidad Caliente Frío Umbilic. Calidad Frío Calidad Jefes de proyectos Servicio al cliente I+D+i TRANSVERSALIDAD Personalidad Centros jurídica propia e tecnológicos independiente exte
Slide 28: Situación operativa
Situación operativa
Slide 29: Situación comercial
Situación comercial • Entrada de pedidos del 1S09 mínimo histórico de los últimos quince años. • Entorno aún muy complicado: precio y mix. • Distribución: • Mejor entorno de materias primas. • Proyectos: • Fuerte competencia. • Elevado número de ofertas abiertas. • No se vislumbran mejoras sustancia
Slide 30: Plan de competitividad (I)
Plan de competitividad (I) • Experiencia de gestión en entornos complicados. • Consolidación del portfolio tradicional de clientes, productos y servicios. • Medidas de ajuste de capacidad: • Máxima flexibilidad. • Minimizando su utilización. • Siempre posibilitando la reacción ante el cambio. • Plan
Slide 31: Plan de competitividad (II)
Plan de competitividad (II) • Gestión de balance • Medidas de reducción de circulantes • Disminución deuda neta de dic/08 – sep/09: 75 Mill.€ • Fortalecimiento de la posición financiera • Importancia del cash - flow • Enfoque en eficiencia operativa (la crisis como oportunidad de autocrítica): • Ser
Slide 32: Anexos
Anexos
Slide 33: Magnitudes financieras
Magnitudes financieras Ventas (Mill.€) EBITDA (Mill.€) 120 106,2 800 697,2 671,8 100 +13,3% 700 +15,2% 600 539,1 80 72,4 64,0 500 430,5 60 52,7 400 347,5 42,9 286,7 258,9 34,2 300 40 23,1 200 20 100 0 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 EBIT (Mill.€) Beneficio net
Slide 34: Resultados 3T09
Resultados 3T09 Fuerte generación de caja (75 Mill.€) en un entorno de extrema debilidad de demanda. 3T09 3T08 % Ventas 303.43 500.26 -39.3 EBITDA 0.35 71.14 -99.5 EBIT -12.90 58.78 n.a. Beneficio Neto -15.74 37.16 n.a. Margen EBITDA (%) 0.1 14.2 n.a.: no aplica Fuente: Tubacex Nota: Cifras en millo
Slide 35: Materias primas: efectos en rentabilidad y cash-flow
Materias primas: efectos en rentabilidad y cash-flow 1 Métodos de facturación al cliente final • Precio fijo: utilización de instrumentos de cobertura. No hay impacto. • Precio variable: impacto muy reducido gracias al mecanismo del recargo de aleación. 2 Depreciación de inventarios • Impacto muy re
Slide 36: Evolución de la acción 2009
0 20 40 60 80 100 120 140 160 02/01/2009 13/01/2009 22/01/2009 02/02/2009 11/02/2009 20/02/2009 03/03/2009 12/03/2009 23/03/2009 01/04/2009 13/04/2009 22/04/2009 Tubacex 05/05/2009 14/05/2009 25/05/2009 EuroStoxx 50 03/06/2009 12/06/2009 Evolución de la acción 2009 23/06/2009 IBEX 35 02/07/2009 13/0
Slide 37: Estructura accionarial
Estructura accionarial Bagoeta 18,1% Caja Navarra 8,8% Atalaya Inversiones Free float 5,0% 57,7% Cartera Autocartera BT Pension Industrial 2,4% Schema REA Trustees 5,0% Limited 3,0%