Cosmo Energy Holdings Co., Ltd. · TSE:5021
Cosmo Energy — Q2 FY2015 Earnings Presentation
60 slides from Cosmo Energy's earnings presentation, Nov 5, 2015
Slide 1: 2015年度第2四半期決算および第5次連結中期経営計画の見直し
コスモエネルギーホールディングス株式会社 ２０１５年度第２四半期決算 および第５次連結中期経営計画の見直し ２０１５年１１月５日
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 2 コスモエネルギーホールディングス誕生 3～4頁 第５次連結中期経営計画の見直し 5～11頁 2015年度第２四半期決算の概要 12～18頁 2015年度通期計画の概要 19～22頁
Slide 3: コスモエネルギーホールディングス誕生
FAELRME—R-WF AY GARE C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 4: コスモエネルギーホールディングス誕生
コスモエネルギーホールディングス誕生 4 「グローバルな垂直型一貫総合エネルギー企業」の実現に向け、安定配当、最適な経営資源配分、 アライアンスの強化を目指し、コスモエネルギーホールディングスを始動 日本版コーポレートガバナンスコードによる攻めのガバナンスを実行し、持続的成長と中長期的な 企業価値向上を目指す （2016年1月1日完成予定図） 石油開発・生産 石油精製・石油化学 石油製品販売、リテール事業等 関係会社群 ■ 原油生産量 ( 開発３社) (*1) ■ 主な原油輸入国 ■ 国内販売シェア (*3) ・ 約 ４万ﾊﾞｰﾚﾙ／日 ・ ＵＡＥ（アブダビ首長国） ・ 約１２％ （
Slide 5: 第5次連結中期経営計画の見直し
BO Rigts PHS HO RL C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 6: 第5次連結中期経営計画の見直し
経営環境の変化を鑑み第5次連結中期経営計画の見直しを実施 6 原油価格・為替の変動に加え、当初中計への追加施策等を織り込み、見直しを実施 主な追加施策 前提条件 ◆ 石油精製販売事業における競争力の強化 項目 年度 今回 当初 2016年度 60$/bbl 千葉製油所において東燃ゼネラル石油㈱ ドバイ 100$/bbl 千葉工場と京葉精製共同事業(同)を設立し 原油 2017年度 70$/bbl 両社で100億円のシナジーを目指す 2016年度 四日市製油所において昭和シェル石油グル 為替 ～ 120円/$ 90円/$ ープと競争力強化に向けた事業提携を決定 2017年度 LP
Slide 7: 石油事業の収益改善により当初計画を維持
石油事業の収益改善により当初計画を維持 7 原油価格・為替の変動により石油開発事業は下振れするも、石油事業の収益改善により 2017年度の経常利益は当初計画を維持 経常利益（在庫評価除き） （当初中計と見直し中計との比較） ■主な利益項目 単位：億円 (単位：億円) 17年度 17年度 1,400 項目 増減 今回 当初 在庫評価除き 経常利益 1,107 1,120 △ 13 今回 当初 1,200 1,107 1,120 （セグメント別内訳） 石油事業 570 180 ＋390 石油事業 1,000 （在庫評価除き） 370 180 ＋190 石油事業 石油化学事業 50 100 △
Slide 8: セグメント別の増減分析（当初計画比）
セグメント別の増減分析 （当初計画比） 8 連結経常利益は1,107億円と当初計画比▲13億円。石油事業は＋190億円 石油事業 油価下落や販売量減少に伴うコスト減 ＋62 億円 千葉製油所定修年の変更 ＋60 億円 ＋190億円 製油所2次装置の最適稼働 ＋33 億円 千葉製油所の競争力強化（パイプライン完成前） ＋5 億円 マージン・数量、他 ＋30 億円 石油化学事業 市況の悪化 ▲73 億円 ▲50億円 合理化・省エネ等の施策実行 ＋23 億円 石油開発事業 原油価格下落による影響 ▲305 億円 ▲165億円 為替影響 ＋185 億円 生産数量減、他 ▲45 億円
Slide 9: 成長に向けた投資は継続
成長に向けた投資は継続 （2013年度～2017年度） 9 為替変動を要因とした石油開発の円貨ベースの投資額増加はあるが、成長への追加施策である 千葉パイプライン建設等、戦略投資は着実に実行 ヘイル開発投資等の大規模投資の一巡により、次期中計以降の投資は減少見込み 設備投資額（当初中計比） 単位：億円 《主な増加要因》 +200 石油開発事業 戦略投資他 円安による為替影響 +600 その他主な戦略投資 千葉製油所パイプライン建設 為替影響 製油所強靭化工事 ※ 3,600 2,800 +800増加 次期中計 ※当初計画比の投資計画は、Ｐ.32を参照 当初 石油開発 その他 今回
Slide 10: キャッシュバランス（2013年度～2017年度）
キャッシュバランス （2013年度～2017年度） 10 (見直し中計キャッシュフローイメージ) ■ キャッシュイン キャッシュイン キャッシュアウト 4,000億円 3,600億円 事業収益を中心とした安定したキャッシュ・イン を見込む 事業のダイベストメントや資産売却も含めた 減価償却費 バランスシートのスリム化を継続実施 1,800億円 ■ キャッシュアウト 最大の成長ドライバーである石油開発事業と 投資※ 製油所への戦略投資を実行 3,600億円 利益※ ■ フリーキャッシュ 1,200億円 財務体質改善と利益水準を考慮の上、 安定配当を見込む 在庫圧縮等 1,000億円 フリーCF
Slide 11: 財務体質の改善を継続
財務体質の改善を継続 11 2015年度はハイブリッドファイナンスを実行し、実質的な資本増強を実施 D/Eレシオは、中計最終年度に向け着実に改善を見込む ネットD/Eレシオ(格付けベース) ■主な財務指標 17年度 17年度 (単位：倍) 項目 増減 4.0 今回 当初 3.6 当期純利益(億円) ※１ 750 450 300 3.5 純資産(億円) 3,591 4,155 △ 564 自己資本比率(%) 18.8 21.5 △ 2.7 2.9 3.0 2.8 ネットD/Eレシオ (格付けベース)(倍)※2 1.9 1.6 0.3 2.5 ROE(%) 22.0 13.3 8.7 *1
Slide 12: 2015年度第2四半期決算の概要
201 SE 2+ HRAORE C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 13: 2015年度第2四半期決算レビュー
２０１５年度第２四半期決算レビュー 13 事業毎の主なレビュー及び決算ポイント （石油事業） 油価下落に伴う市況悪化を主要因に、前年同期比２７億円の減益 （石油化学事業） アロマ市況は低迷したものの、エチレン市況の改善、および合理化等により、 前年同期比３１億円の増益 （石油開発事業） 生産量は増加傾向だが、油価下落により、前年同期比１０８億円の減益 （決算ポイント） 油価下落による石油開発事業の収益悪化を主要因に、在庫評価の影響を 除いた経常利益は５０億円と、前年同期比９９億円の減益
Slide 14: 連結損益の概要 前年同期比
【２０１５年度 第２四半期実績】 連結損益の概要 前年同期比 14 単位：億円 2015年度 2014年度 前年同期比 第2四半期 第2四半期 売 上 高 11,705 15,525 △ 3,820 売 上 原 価 11,150 14,766 △ 3,616 販 管 費 589 632 △ 43 営 業 利 益 △ 34 127 △ 161 営 業 外 損 益 △ 41 △ 78 37 経 常 利 益 △ 75 49 △ 124 特 別 損 益 △ 23 △ 58 35 法 人 税 等 61 120 △ 59 非 支 配 株 主に 帰属 する 四 半 期 純 利 益 14 24 △ 10 親
Slide 15: 連結経常利益の概要 前年同期比
【２０１５年度第２四半期実績】 連結経常利益の概要 前年同期比 15 単位：億円 2015年度 2014年度 前年同期比 第2四半期 第2四半期 在庫評価除き 経常利益 50 149 △ 99 （セグメント別内訳） 石油事業 △ 185 △ 130 △ 55 石油事業 （在庫評価除き） △ 57 △ 30 △ 27 石油化学事業 6 △ 28 34 石油化学事業 3 △ 28 31 （在庫評価除き） 石油開発事業 108 216 △ 108 その他（※） △4 △9 5 ※ 連結処理値を含む 在庫評価の影響 石油事業 ： FY2015 2Q △128億円 / FY2014 2Q △100億円
Slide 16: 連結経常利益 増減分析
【２０１５年度第２四半期実績】 連結経常利益(在庫評価影響除き)前年同期比 増減分析 16 石油事業 ： 油価下落に伴う市況悪化を主要因に、減益 主な 変動要因 石油化学事業 ： 好調なエチレン市況、およびHCPの合理化等を受け、増益 石油開発事業 ： 生産量は増加傾向だが、油価下落により、減益 単位：億円 在庫評価の影響除き 連結経常利益 前年同期比 △99億円 -27 +31 -108 +149 +5 価格 - 209 マージン・数量 その他 - 133 + 106 数量 + 45 +50 その他 + 56 0 2014年度 2Q実績 2015年度 第2四半期 在庫評価除き 石油化学 石油
Slide 17: 連結キャッシュ・フロー、連結貸借対照表の概要
【２０１５年度第２四半期実績】 連結キャッシュ・フロー、連結貸借対照表の概要 17 連結キャッシュ・フロー 単位：億円 2015年度 前期末 第2四半期 （2015年3月末） 営業活動によるキャッシュ・フロー △ 418 - 投資活動によるキャッシュ・フロー △ 258 - 財務活動によるキャッシュ・フロー 814 - 期末のキャッシュ残高 860 808 連結バランスシート 単位：億円 実績 前期末 増減 (2015年9月末） (2015年3月末） 総資産 13,812 14,286 △ 474 純資産 1,904 2,075 △ 171 自己資本 1,495 1,672 △ 177 自己資
Slide 18: 連結設備投資の概要
【２０１５年度第２四半期実績】 連結設備投資の概要 18 設備投資・減価償却費等 設備投資 セグメント別 単位：億円 単位：億円 2015年度 2015年度 2014年度 前年同期比 前年同期比 第2四半期 第2四半期 第2四半期 設備投資 294 △6 石油事業 105 139 △ 34 減価償却費等 153 △7 石油化学事業 5 3 2 石油開発事業 170 98 72 その他 10 59 △ 49 調整額 4 1 3 合計 294 300 △6
Slide 19: 2015年度通期計画の概要
2015 RB HtHORS C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 20: 2015年度通期業績予想修正について
2015年度 通期業績予想修正について 20 業績予想について 主に上期の実績を織り込み通期計画の見直しを実施 1 原油価格・為替は上期平均値を参考に、下期については 当初公表通り、原油価格 $55/B、為替120円/$を前提とする 配当について 持株会社体制への移行、当社グループの収益力、財務体質や投資戦略など 2 を総合的に勘案の上、持株会社の株式１株につき40円（予定）とする
Slide 21: 連結業績予想の概要（当初公表比）
【２０１５年度 通期業績予想】 連結業績予想の概要（当初公表比） 21 単位：億円 2015年度 2015年度 当初公表比 通期業績予想 当初公表 経常利益 260 490 △ 230 在庫評価の影響 45 0 45 在庫評価除き 経常利益 215 490 △ 275 （セグメント別内訳） 石油事業 10 190 △ 180 石油化学事業 5 10 △5 石油開発事業 170 250 △ 80 その他 30 40 △ 10 親会社に帰属する当期純利益 210 210 - 一株当り年間配当 予定 40円 40円 - 【ご参考】 2015年度 2015年度 当初公表比 通期業績予想 当初公表 原油
Slide 22: 連結業績予想 当初公表比 増減分析
【２０１５年度 通期業績予想】 連結業績予想（在庫評価除き） 当初公表比 増減分析 22 石油事業 ： 油価下落に伴う市況の低迷を主要因に、減益 主な 変動要因 石油化学事業 ： エチレン市況は好調だが、アロマ市況の低迷により、減益 石油開発事業 ： 生産数量は増加傾向だが、当初計画を下回り、減益 単位：億円 在庫評価の影響除き 連結経常利益 -180 当初公表比 △275 億円 +490 -5 -80 マージン・数量 - 114 その他 - 66 -10 価格 - 12 数量 - 47 その他 - 21 +215 0 当初公表 2015年度 通期計画 在庫評価除き 石油化学 石油開発 在庫評
Slide 23: 補助資料
補足資料 23 P.24-28 持株会社体制について P.29-33 第５次連結中期経営計画の見直し P.35 ２０１５年度第２四半期 販売実績および２０１５年度販売計画 P.36 原油価格・処理量、稼働率、原油生産数量 P.37 原油確認埋蔵量、推定埋蔵量 P.38 ２０１５年度第２四半期 実績 セグメント別実績 （前年同期比） P.39 ２０１５年度第２四半期 実績 製油所稼働率、SS数、カード枚数、リース累計台数 推移 P.40 ２０１５年度 通期業績予想 （前年比） P.41 ２０１５年度 通期業績予想 連結経常利益（在庫評価影響除き） 前年比 増減分析 P.42 ２０１５年度 通期計
Slide 24: 持株会社体制について
FFAS AL (SAIC UT C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 25: コスモエネルギーホールディングス誕生
コスモエネルギーホールディングス誕生 25 事業環境変化に適応し、今後の成長事業を明確に見据えて事業ポートフォリオの転換を図り持続的成長と企業 価値の最大化を図る 安定配当、最適な経営資源配分、柔軟かつ迅速なアライアンス戦略（協業・共同・統合）の強化 グループ組織再編を契機とし更なるスピード感をもって「グローバルな垂直型一貫総合エネルギー企業」を目指す 事業環境の変化 事業ポートフォリオの転換による 持続的成長と企業価値向上 原油価格の急激な変動 (事業ポートフォリオ転換イメージ図) 国内石油製品需要の漸減傾向 再生可能ｴﾈﾙｷﾞｰの導入拡大等 経営資源(人･金)を 石
Slide 26: 統治形態の転換
統治形態の転換 26 日本版コーポレートガバナンスコードに基づき、守りから「攻めのガバナンス」へ転換し企業価値向上を目指す 経営の監督と執行を分離し、監督機能の強化、業務執行の迅速化を図る 事業環境の変化（社会的要請） 持株会社（監査等委員会設置会社） 会社法の改正 取締役会 監査等委員会 日本版コーポレートガバナンスコードの適用 (過半は独立社外取締役) 日本版スチュワードシップコードの適用 監査等委員会設置会社への移行 コーポレートガバナンスコードへの対応 答申 監査 経営監督 （適法性に加え経営判断 の妥当性に及ぶ） 目的・期待効果（企業価値向上） 指名・報酬 諮問委
Slide 27: 株式報酬制度の導入について
株式報酬制度の導入について 27 持株会社体制移行に際し、業績連動性を高めた役員報酬制度である「株式報酬制度」を導入する。 本制度は、中長期的な業績の向上、企業価値・株主価値増大へのインセンティブ、株主との利益共有などを 基本方針としている。 ■ 報酬制度の基本方針 （１）会社業績を明確に評価し、報酬への連動性を高める。 （２）役員による業績向上と中長期的な企業価値・株主価値増大への貢献意識を高める。 （３）役員による当社株主との利益意識の共有を図る。 （４）役員のチャレンジ精神の向上により寄与する。 （５）優秀な経営人材の確保を強く意識する。 （６）透明性・客観性を確保することで、説
Slide 28: 持株会社体制移行の流れ
持株会社体制移行の流れ 28 持株会社設立 持株会社体制の完成 （平成 27 年 10 月 1 日） （平成 28 年 1 月 1 日予定） 株主 株主 株式移転 コスモ石油 (供給 会社 ) 中核事業会社 コスモ石油 (販売会社) (供給会社) (販売会社) ＜スケジュール＞ 2015年 10月 1日 持株会社 コスモエネルギーホールディングス㈱設立 2016年 1月 1日(予定) 持株会社体制への移行完了 （中核3事業会社の資本関係を並列化）
Slide 29: 第5次連結中期経営計画の見直し
BO Riki Pe Ss two REL C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 30: 収益・財務目標
収益・財務目標 30 ■ 前提条件 ■ 経常利益の推移（在庫評価除き） 項目 年度 今回 当初中計 （億円） 2016年度 1,200 ドバイ 60$/bbl 100$/bbl 原油 2017年度 70$/bbl 1,000 1,120 1,107 800 2016年度 為替 ～ 120円/$ 90円/$ 600 2017年度 400 ■ 収益・財務目標 200 17年度 17年度 項目 増減 0 当初 今回 当初 今回 在庫評価除き 経常利益 1,120 1,107 ▲13 ■ １７年度経常利益計画における事業割合 （億円） 在庫評価除き 7% 5% 当期純利益※1 450 590 +140
Slide 31: キャッシュバランス（2013年度～2017年度）
キャッシュバランス （２０１３年度～２０１７年度） 31 当初 今回 ■ キャッシュイン キャッシュイン キャッシュアウト キャッシュイン キャッシュアウト 4,200億円 2,800億円 4,000億円 3,600億円 原油価格下落に伴う、 キャッシュインの減少 ■ キャッシュアウト 減価償却費 減価償却費 為替影響等による投資額 1,800億円 1,800億円 増加により、キャッシュアウト 投資 増加 2,800億円 投資※ 3,600億円 ■ フリーキャッシュ 利益※ 原油価格の下落、投資の 1,200億円 増加により、当初計画よりは 利益 1,900億円 下ぶれたが、配当財源は確保 ﾌ
Slide 32: 投資計画（当初計画比）
投資計画 (当初計画比 ) 32 当初 今回 石油開発事業 石油開発事業 ・ヘイル新鉱区開発 等 1,270 億円 ・ヘイル新鉱区開発 等 1,870 億円 石油精製販売事業 1,220 億円 石油精製販売事業 ※2 1,400 億円 ・ 製油所設備更新 約540 億円 ・ 製油所設備更新など 約700 億円 ・ 千葉製油所リニューアルプラン 約280 億円 ・ 千葉製油所リニューアルプラン 約200 億円 ・ 販売、管理部門 など 約400 億円 ・ 販売、管理部門 など 約500 億円 再生可能エネルギー事業 310 億円 再生可能エネルギー事業 330 億円 海外事業 その他 海外事業
Slide 33: 第5次連結中期経営計画、重点施策の進捗状況
第５次連結中期経営計画 、重点施策の進捗状況 33 経常利益 ２０１３年度 ２０１４年度 ２０１５年度 ２０１６年度 ２０１７年度 （億円) ＜会社形態の転換＞ 持株会社、監査等委員会設置会社へ移行 1,107 ＜石油開発事業＞ 水路浚渫、人工島 ヘイル油田 鉱区取得 ３Ｄ震探・ﾃﾞｰﾀ解析 など建設 評価井掘削 生産開始 セプサ提携 戦略的包括提携、ＡＤＯＣへの資本参加、シナジー追求 610 新規鉱区獲得 ＡＤＮＯＣ、セプサとの連携を強化⇒アブダビ新規鉱区取得へ ＜石油事業＞ 坂出Ref. 製油所体制 廃止 合理化・効率化（提携推進） 千葉２年ロングラン 四日市Ref.効率化 千葉・共同事業
Slide 34: 2015年度第2四半期 販売実績および販売計画
201SFERBQOFMRG HERR C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 35: 2015年度第2四半期 販売実績および2015年度販売計画
２０１５年度第２四半期 販売実績および２０１５年度販売計画 35 単位：千KL 2015年度 2014年度 2015年度 2015年度 2015年度 増減 前年同期比 通期計画 通期計画 通期計画 第2四半期 第2四半期 (今回) (前年比) (当初公表) 内需燃料油 ガソリン 2,880 2,868 12 100.4% 5,710 99.8% 5,631 灯油 401 404 △4 99.1% 1,918 98.8% 1,849 軽油 2,039 2,048 △9 99.5% 4,116 99.2% 4,026 A重油 589 672 △ 83 87.6% 1,437 92.4% 1,438
Slide 36: 原油価格・処理量、稼働率、原油生産数量
原油価格・処理量、稼働率、原油生産数量 36 【１】原油価格・原油処理量・稼働率 2015年度 2014年度 前年同期比 第2四半期 第2四半期 原油価格(ドバイ)（$/B） 55.5 103.7 △ 48.2 － 為替レート（\/$） 121.8 103.0 18.8 － 原油処理 原油処理量(千KL) 10,538 10,805 △ 267 97.5% トッパー稼働率 （ＣＤ） 80.1% 82.2% △ 2.1% － トッパー稼働率 （ＳＤ） 97.2% 90.3% 6.9% － ※ＳＤ：定期整備等の影響を除いた稼働率 【２】原油生産数量 2015年度 2014年度 前年同期比 第2四半
Slide 37: 原油確認埋蔵量、推定埋蔵量
原油確認埋蔵量、推定埋蔵量 37 （2014年12月31日現在） 原油埋蔵量評価（当社権益分）＊１ 百万BBL ①確認埋蔵量(Proved Reserves)＊２ 85.3 ②推定埋蔵量(Probable Reserves)＊３ 82.3 注１)左記の埋蔵量には新鉱区であるヘイル油田 ③確認埋蔵量と推定埋蔵量の合計(①＋②) 167.6 を含んでいます 注2)当社権益分の2014年1～12月平均原油生産量 （参考 ： 確認＋推定埋蔵量の可採年数） 約26年 約18千バレル/日 （＊１）原油埋蔵量評価の結果について 当社の将来の収益へ及ぼす影響が大きいと考えられるアブダビ石油の埋蔵量につきまして
Slide 38: セグメント別実績（前年同期比）
【２０１５年度第２四半期 実績】 セグメント別実績 （前年同期比） 38 2015年度 第2四半期 実績 前年同期比 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年同期比 前年同期比 前年同期比 前年同期比 石油事業 11,649 △ 3,779 △ 137 △ 69 △ 185 △ 55 △ 57 △ 27 石油化学事業 254 △3 △4 △1 6 34 3 31 石油開発事業 282 △ 111 110 △ 100 108 △ 108 108 △ 108 その他 311 △9 7 2 6 △3 6 △3 調整額 △ 791 82 △ 10 7 △ 1
Slide 39: 製油所稼働率、SS数、カード枚数、リース累計台数推移
【２０１５年度 第２四半期実績】 製油所稼働率、SS数、カード枚数、リース累計台数推移 39 【１】 製油所 稼働率推移 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度2Q トッパー 78.8% 51.4% 55.6% 70.0% 84.4% 80.1% ※ CDベース ※ 各年度3月末時点 【２】運営者別ＳＳ数推移 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 15年度2Q 販社 967 939 914 899 881 899 特約店 2,642 2,559 2,411 2,329 2,252 2,191 固定式SS計 3,609 3,498 3,325 3,228 3,13
Slide 40: 連結業績予想の概要（前年比）
【２０１５年度 通期業績予想】 連結業績予想の概要（前年比） 40 単位：億円 2015年度 2014年度 前年比 通期計画 通期実績 経常利益 260 △ 496 756 在庫評価の影響 45 △ 1,161 1,206 在庫評価除き 経常利益 215 665 △ 450 （セグメント別内訳） 石油事業 10 220 △ 210 石油化学事業 5 △ 70 75 石油開発事業 170 475 △ 305 その他 30 40 △ 10 親会社株主に帰属する 210 △ 777 987 当期純利益 一株当り年間配当(※) 予定 40円 0円 40円 【ご参考】 (※) 2015年10月1日を効力
Slide 41: 連結経常利益 前年比 増減分析
【２０１５年度 通期業績予想】 連結経常利益(在庫評価影響除き)前年比 増減分析 41 石油事業 ： 油価下落に伴う市況低迷を主要因に、減益 主な 変動要因 石油化学事業 ： 好調なエチレン市況、およびHCPの合理化等により、増益 石油開発事業 ： 生産量は増加傾向だが、油価下落により、減益 単位：億円 在庫評価の影響除き 連結経常利益 前年比 △450億円 -210 +75 -305 +665 -10 マージン・数量 - 326 価格 - 235 その他 + 116 数量 + 74 +215 操業費他 - 117 為替 - 27 0 2014年度 通期実績 2015年度 通期業績予想 在庫評
Slide 42: セグメント別予想（当初公表比）および連結設備投資の概要
【２０１５年度通期計画】 セグメント別予想（当初公表比） および連結設備投資の概要 42 2015年度 通期予想 当初公表比 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 当初公表比 当初公表比 当初公表比 当初公表比 石油事業 24,200 △ 1,170 165 △ 125 55 △ 135 10 △ 180 石油化学事業 625 55 0 0 5 △5 5 △5 石油開発事業 635 △ 75 180 △ 80 170 △ 80 170 △ 80 その他 775 △ 25 35 △ 10 35 △ 10 35 △ 10 調整額 △ 1,585 △ 345
Slide 43: セグメント別予想（前年比）および原油・為替前提と感応度
【２０１５年度通期計画】 セグメント別予想（前年比）および原油・為替前提と感応度 43 2015年度 通期予想 前年比 単位：億円 経常利益 売上高 営業利益 経常利益 （在庫評価・低価法影響除き） 前年比 前年比 前年比 前年比 石油事業 24,200 △ 5,770 165 965 55 990 10 △ 210 石油化学事業 625 74 0 28 5 81 5 75 石油開発事業 635 △ 188 180 △ 230 170 △ 305 170 △ 305 その他 775 18 35 △3 35 △9 35 △9 調整額 △ 1,585 158 △ 10 △6 △5 △1 △5 △1
Slide 44: 軽油輸出の実績・マージン環境
軽油輸出の実績・マージン環境 44 軽油の輸出量と国内/海外マージンの推移
Slide 45: 石油化学事業 アロマ市況
AimnbSse POV 45 [$/ton] PX/MX-F74¥ ZAFLYK 800 =PX-F7FHATLYE MX-F7FHATLYE 0 7 ce 2010 2011 2012 2013 2014 2015 C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 46: 石油化学事業 オレフィン市況
Amb ALAR 46 [S/ton] IFLY—-— FI ZPD oF 1,600 - rr swe, ‘ ‘ : ween? x 1,400 |, may pe 1 “" \ -", e ‘ ew ‘ . . ‘. 7 ‘ ‘ Y . ‘ — ~ v~e’ ‘ ‘ \ ‘ sue ‘ 1,200 ‘ ‘ = ‘ ri ‘ C4COSMO ENERGY HOLDINGS CO.,LTD.
Slide 47: コスモエネルギーグループの概要（ビジネス・アウトライン）
47 コスモエネルギーグループの概要 （ビジネス・アウトライン）
Slide 48: 石油開発事業 概要
【石油開発事業】 概要 48 オペレーターとしての長期・安定生産による、中東産油国との信頼関係をベースに低リスク・低コスト開発を実現 アブダビ石油では２０１２年、既存３油田の権益延長（３０年）と共に３油田と同規模の新鉱区ヘイル取得 ２０１６年後半からの生産開始に向けて開発計画を着実に実行中 セグメント 当社グループ 原油生産量 埋蔵量・２Ｐ 可採年数 操業場所 社 名 会社設立 経常利益 出資比率 （ＢＤ） （百万Ｂ） （年） （億円） コスモエネルギー開発 100% 2014年 38,031 167.6 約26 475 （主なプロジェクト会社） アブダビ石油 51% 1968年 ※原
Slide 49: 石油開発事業 グローバルな垂直型一貫総合エネルギー企業の大黒柱へ
【石油開発事業】 グローバルな垂直型一貫総合エネルギー企業の大黒柱へ 49 ＜ 成長戦略 ＞ パートナー企業とのシナジーを発揮し、持続的な生産量拡大を目指す。 既発見・未開発鉱区を中心に低リスク案件に集中投資を実行。 ＜ リスク耐性 ＞ 地政学的リスク ⇒ 中東地域でも比較的政情が安定し、外資活用意欲の高いＵＡＥ、カタールでの操業。 開発リスク ⇒ ４０年以上の安定操業を続けるオペレータ実績と産油国との強固な信頼関係。 財務リスク ⇒ 事業ポートフォリオの分散、パートナーとの共同事業。 価格変動リスク ⇒ 原油価格下支え要因の存在。
Slide 50: 石油開発事業 ヘイル油田の開発進捗
【石油開発事業】 ヘイル油田の開発進捗 50 ヘイル鉱区と既存出荷基地（ムバラス島） 2016年度中の生産開始を見込む 生産量はピーク時でアブダビ石油の既存３油田と ムバラス島 同程度を見込む 2015年度は水路を浚渫した上で人工島を造成し 必要最小限の地表設備を建設 2015年度末から2016年度始めには生産井に転用する 評価井の掘削開始 約10km 海底パイプライン・ケーブル 生産開始に向けた開発スケジュール ２０１４年度 ２０１５年度 ２０１６年度 ２０１７年度 探鉱 3D デ ー タ解析 (掘削ポイ （データ解析） 震探 ント検討) 拡張浚渫水路 地表 開発 水路浚渫・
Slide 51: 石油開発事業 セプサとのアライアンス強化
【石油開発事業】 セプサとのアライアンス強化 51 中計基本方針「ＩＰＩＣとのアライアンス強化」の一環として、新会社「コスモアブダビエネルギー開発」株式の 一部譲渡を通じ、セプサとの戦略パートナーシップの更なる深厚を図る アブダビファミリー企業である当社・セプサは、アブダビ国営石油会社(ADNOC)とのACCワークショップを通 じて新規権益獲得の検討を筆頭に、硫黄、原油マーケティング、石油化学事業での営業支援等に関する議 論に集中的に取り組む ＩＰＩＣ（アブダビ首長国） 20.7% 100% 戦略的包括提携 ☆４０年を超える中東地域での （２０１４年１月締結） ☆北アフリカおよび南米を
Slide 52: 石油開発事業 当社グループの体制組織図
【石油開発事業】 当社グループの体制組織図 52 コスモ石油 100% コ スモ エ ネルギ ー 開発 セプサ （ 分割法人） 20% 80% 75% 45% 53% ｺｽﾓｱﾌﾞﾀﾞﾋﾞ カタール 合同石油 ｺｽﾓｱｼ ｭ ﾓｱ ｴﾈﾙｷﾞｰ開発 開発 石油開発 石油 （ 分割承継法人） 64.1% ア ブダビ石油
Slide 53: 石油事業 エネルギー供給構造高度化法の対応について
【石油事業】 日本全体のエネルギー供給構造高度化法の対応について 53 同法の施行（2014年3月期限）に伴い、日本国内の精製能力は減少し、需給バランスは適正化へ 同法2次告示（2017年3月期限）に伴い、中期的に適正な需給バランスが維持される見通し 定期修理を考慮すると稼働率は、ほぼフル稼働 [万バレル/日] 原油処理能力/原油処理量（需要）/稼働率 [ＣＤベース] 600 90.0% 489 500 470 448 88.6% 85.0% 395 395 400 362 355 340 325 80.0% 314 300 80.6% 82.4% 75.0% 77.0% 200
Slide 54: 石油事業 当社製油所の競争力強化
【石油事業】 当社製油所の競争力強化 54 地域毎のアライアンスを含む合理化・効率化を推進 製油所の競争力は着実に強化 エネルギー供給構造高度化法については、対応方針を決定済み 【当社原油処理能力：45.2万BD】 【ＪＶによる競争力強化】 ＪＶを設立し共同事業開始 パイプライン建設着手 堺製油所 10.0万BD 千葉製油所 22.0万BD パイプライン完成後、 ※2010年コーカー稼働 （第1トッパー、第2トッパー） ＪＶへ精製設備を一元化 ※東燃千葉工場(旧KPI) ＪＶがトッパー１基削減 （15.2万BD）と共同事業会社 設立 【両社シナジー：100億円/年】
Slide 55: 石油事業 東燃ゼネラル石油との共同事業、基本契約締結
【石油事業】 東燃ゼネラル石油（千葉工場）との共同事業、基本契約締結 55 両社の製油所を統合運営し、精製事業の合理化・効率化を図る アジア地域でもトップクラスの競争力を持つ製油所へ 両社シナジーは現時点で約100億円を想定（パイプライン完成前のシナジーは10億円を想定） <今後継続検討する具体的な項目> 基本契約締結、決定事項 ＜ シナジーの一例 ＞ 京葉精製共同事業合同会社 ■京葉精製共同事業合同会社 設立(2015年1月） ・出資比率：両社折半 ・事業内容：両製油所の統合生産計画の立案 原油選択最適化 【コスモ石油】 【東燃ゼネラル石油】 ■パイプライン建設の正式合意： ・2
Slide 56: 石油事業 リテール事業の強化
【石油事業】 リテール事業の強化 56 顧客固定化、新規顧客獲得のためのインフラをプラットフォームに 個人カーリース事業を核として「カーライフ価値提供業」への転換を図り、ＳＳ収益力の強化を目指す 「カーライフ市場規模」 【コスモ石油のリテール強化策】 ガソリン 軽油 車両販売 ◆戦 略◆ ９兆円 １３兆円 競合他業種に比べたSSの接客頻度の高さを活用（５０万台/日※） ガソリン・軽油に加え「カーライフ市場（２７兆円）」にフォーカス 約３６兆円 ◆戦 術◆ 個人向けカーリース事業による「顧客の囲い込み」 保険 契約形態 ： 月々の定額支払いによる５年契約が中心 ５兆円 ビジネス 車検・メン 契約
Slide 57: 石油事業 LPガス元売事業について
【石油事業】 ＬＰガス元売事業について 57 ＊2014年8月5日ﾌﾟﾚｽﾘﾘｰｽ内容 事業統合目的 ： ４社グループ（※１）は、各社のもつＬＰガス元売事業（ＬＰガスの輸入調達から 出荷基地の運営、物流、国内卸販売）、並びに海外トレーディングまでの事業を統合し 一貫体制を構築することにより、我が国トップクラスのＬＰガス元売会社を目指す。 事業統合方法 ： コスモ石油ガス（当社100％子会社）を受け皿会社として各社のＬＰガス事業を 吸収分割により切り出す。各社は25％ずつ出資。 会社統合期日 ： ２０１５年４月１日 ※１） コスモ石油、昭和シェル石油、住友商事、東燃ゼネラル石油の４社
Slide 58: 石油化学事業 概要
【石油化学事業】 概要 58 ガソリンの内需減少への対策としてＭＸ・ＰＸ事業に参入し、石油化学事業へシフト 「燃料から原料へ」のシフトで付加価値向上を図り、収益拡大を目指す ■グループの生産能力 千トン/年 ■東アジアをまたぐHCPのビジネスモデル ミックス 会社名 エチレン パラキシレン ベンゼン キシレン ＨＣP - １,１８０ ２５０ - PX１１８万トンを 丸善石油 生産、主に中国に供給 化学 １,２９３ - ５９８ ７２ (注1,２) ＣＭアロマ (注３) - - - ２７０ コスモ松山 MX６０万トンを 石油 - - ９１ ３０ 生産、HCPに販売 コスモ石油 四日市 -
Slide 59: その他事業 再生可能エネルギー～風力発電事業～
【その他事業】 再生可能エネルギー ～風力発電事業～ 59 固定価格買取制度(FIT)の導入により、風力発電事業の収益性が大きく向上 新規サイトの開発を進め、再生可能エネルギー事業の収益を拡大 風力事業開始（2010年～） ■エコ・パワー社の概要 2010年3月、荏原製作所より備忘価格（１円） 資本金 ： ７１億円 風車数 ： １４５基（22サイト） で風力事業を買収。 発電能力 ： １８万３千kW 既存サイトのメンテナンスを強化し黒字体質化 業界シェア ： 約６％（第４位） ※2015年3月現在 固定価格買取制度(FIT)導入 2012年7月施行の全量買取制度により事業 運転開始 採
Slide 60: 将来の見通しに関する記述についての注意事項
－将来の見通しに関する記述についての注意事項－ 60 本書の記述及び記載された情報は、「将来の見通しに関する情報」（準拠する日本の証券法における意義の範囲 内で）にあたります。かかる記述や情報（以下、合わせて「将来の見通しに関する記述」）は、将来の出来事や 当社の将来の業績、事業見通しあるいは事業機会に関連するものです。将来の見通しに関する記述は、将来の業 績予想、未確定の推定量及び経営者がおいた前提に基づく、埋蔵量・資源量の評価、将来の生産水準、将来の設 備投資や探査・開発活動への設備投資配分、将来の掘削・その他探査・開発活動、最終的な埋蔵量・資源量の回 収、特定鉱区の探査・開発・予想生産能
Cosmo Energy Holdings — Q2 FY2015 Earnings Presentation on 6ix