Bureau Veritas Sa · EURONEXT:BVI
Bureau Veritas Sa — FY2008 Earnings Presentation
51 slides from Bureau Veritas Sa's earnings presentation, Mar 26, 2009
Slide 1: Résultats annuels 2008
Frank Piedelièvre Président du Directoire Résultats annuels 2008 François Tardan 26 mars 2009 Directeur financier Copyright©2009 Bureau Veritas – Tous droits réservés
Slide 2: Sommaire
Sommaire ► Faits marquants ► Résultats financiers ► Revue des activités ► Perspectives ► Questions-réponses ► Annexes 26 mars 2009 Copyright©2009 Bureau Veritas – Tous droits réservés. 2
Slide 3: Faits marquants
Faits marquants Frank Piedelièvre Président du Directoire Copyright©2009 Bureau Veritas – Tous droits réservés
Slide 4: Bureau Veritas en bref
Bureau Veritas en bref Chiffre d’affaires 2008 par division Services aux gouvernements & Marine ► Un leader mondial des services Commerce international 6% 11% d’évaluation de conformité et de Biens de certification appliqués aux domaines de consommation 12% la qualité, de la santé, de la sécurité, d
Slide 5: Une couverture géographique mondiale
Une couverture géographique mondiale Amériques (15% du chiffre France (27% du chiffre EMEA (1) (35% du chiffre Asie-Pacifique (23% du d’affaires) d’affaires) d’affaires) chiffre d’affaires) 153 bureaux, dont 31 165 bureaux, dont 14 388 bureaux, dont 45 205 bureaux, dont 66 laboratoires laboratoires
Slide 6: Faits marquants 2008
Faits marquants 2008 ► De très bonnes performances en 2008, supérieures aux prévisions Hausse du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel ajusté supérieure à 20% (à comparer à une prévision de 15%), à changes constants et sans tenir compte des acquisitions réalisées en 2008. ► Chiffre d’affair
Slide 7: Quatre indicateurs clés de performance financière
Quatre indicateurs clés de performance financière 1. Croissance organique du 2. Contribution des acquisitions à la chiffre d’affaires croissance du chiffre d’affaires 13% 14% 10% 7% 5% 5% 2006 2007 2008 2006 2007 2008 4. Flux de trésorerie généré par 3. Marge opérationnelle ajustée l’activité Croiss
Slide 8: Résultats financiers
Résultats financiers François Tardan Directeur financier Copyright©2009 Bureau Veritas – Tous droits réservés
Slide 9: Compte de résultat simplifié
Compte de résultat simplifié (en millions d’€) 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 2 549,4 2 066,9 +23,3% EBITDA ajusté 431,6 344,5 +25,3% Résultat opérationnel ajusté (1) 387,6 312,1 +24,2% Marge opérationnelle ajustée 15,2% 15,1% +10bps Autres charges opérationnelles (19,1) (46,6) (59,0)% Résul
Slide 10: Chiffre d’affaires 2008
Chiffre d’affaires 2008 +14,2% 2 549,4 (en millions d’€) +12,8% (3,7)% 2 066,9 Croissance totale de 23,3% Chiffre d'affaires Croissance Croissance Variation des taux Chiffre d'affaires 2007 organique externe de change 2008 ► Croissance organique de 12,8% ► Contribution des acquisitions de 14,2% (pri
Slide 11: 15 acquisitions en 2008 – 150 M€ de chiffre d’affaires annuel
15 acquisitions en 2008 – 150 M€ de chiffre d’affaires annuel Nom Date Division Pays Chiffre d’affaires(1) Ziller Ass Jan. 08 Inspection des installations de sécurité incendie Allemagne 2,1 Tecniter Jan. 08 Evaluation de conformité au code de construction Italie 0,4 Codde Jan. 08 Performance énergét
Slide 12: Résultat opérationnel ajusté
Résultat opérationnel ajusté (en millions d’€) 2008 2007 Variation Résultat opérationnel 368,5 265,5 +38,8% Dotations aux amort. des allocations d’écarts d’acquisition 17,9 9,6 +8,3 M€ Perte de valeur des écarts d’acquisition 1,2 0,3 +0,9 M€ Honoraires de gestion versés à l’actionnaire (1) - 1,6 (1,
Slide 13: Résultat financier
Résultat financier (en millions d’€) 2008 2007 Variation (M€) Coût de l’endettement financier net (52,3) (34,5) (17,8) Autres produits et charges financiers (17,4) (13,2) (4,2) Variation de juste valeur des actifs et passifs financiers (1) (4,3) (2,9) (1,4) Ecarts de change (7,1) (8,3) +1,2 Coût fin
Slide 14: Résultat net ajusté
Résultat net ajusté (en millions d’€) 2008 2007 Variation Résultat opérationnel ajusté 387,6 312,1 +24,2% Résultat financier (69,7) (47,7) +46,1% Impôt ajusté (1) (80,2) (66,7) +20,2% Résultat des activités à céder - 0,6 Résultat des sociétés mises en équivalence 0,1 - Résultat net ajusté 237,8 198,
Slide 15: Bénéfice net par action (BPA) et dividende
Bénéfice net par action (BPA) et dividende BPA (1) BPA Ajusté (2) +33,8% +16,8% 2,15 2,02 1,84 1,51 2007 2008 2007 2008 Un Un dividende dividende de de 72 72 centimes centimes d’€ d’€ par par action action sera sera proposé proposé àà l’Assemblée l’Assemblée Générale Générale du 3 juin 2009, soit un
Slide 16: Tableau des flux de trésorerie simplifié
Tableau des flux de trésorerie simplifié (en millions d’€) 2008 2007 Variation Résultat avant impôt 298,9 217,8 +37,2% Elimination des opérations de financement et d’investissement 54,3 36,0 Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie 27,6 5,2 Amortissements et dépréciations nets
Slide 17: Dette financière nette
Dette financière nette 44,7 907,7 66,2 318,8 2008 2007 667,3 189,3 Leverage ratio(1) 1,89(3) 2,07 (Covenant <3) Interest cover(2) 8,80(3) 9,37 (covenant >5,5) Dette financière Flux net de Acquisitions Dividendes Autres Dette financière nette déc. 07 trésorerie nette déc. 08 disponible ► 2009-2011 :
Slide 18: Bilan simplifié
Bilan simplifié (en millions d’€) Variation Déc. 08 Déc. 07 (M€) Ecarts d’acquisition 769,7 569,4 +200,3 Immobilisations nettes 348,3 242,5 +105,8 Autres actifs financiers non courants (1) 161,4 115,4 +46,0 Besoin en fonds de roulement 216,5 149,7 +66,8 Total besoins 1 495,9 1 077,0 +418,9 Capitaux
Slide 19: Structure de l’actionnariat
Structure de l’actionnariat ► Capitalisation boursière de 2,9 Md€ au 20 mars 2009 ► Flottant de 43% (1,3 Md€) ► Nombre d’actions en circulation : 108 606 905 ► Proportion élevée d’investisseurs institutionnels (USA, Royaume-Uni, France) Actionnariat Composition du flottant Auto- contrôle Particulier
Slide 20: Revue des activités
Revue des activités Frank Piedelièvre Président du Directoire Copyright©2009 Bureau Veritas – Tous droits réservés
Slide 21: Marine
Marine Evaluation de conformité des navires et des équipements à bord pendant la phase de construction et pendant toute leur durée de vie 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 293,5 M€ 247,2 M€ +18,7% Croissance organique 23,8% Contribution des acquisitions 0,0% Impact des variations de change (5,1
Slide 22: Marine
Marine Faits marquants 2008 Part de marché / commandes mondiales ► Forte croissance de l’activité construction neuve (57% du chiffre d’affaires 2008) en Asie et Europe 25,1% 25,0% en M TJB en nb de navires Poursuite des gains de part de marché 18,5% 20,0% ► Carnet de commandes diversifié de 35,6M TJ
Slide 23: Industrie
Industrie Evaluation de conformité des infrastructures/équipements sur toute leur durée de vie / Tests en laboratoire de minéraux 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 482,0 M€ 311,1 M€ +54,9% Croissance organique 24,4% Contribution des acquisitions 35,7% Impact des variations de change (5,2)% Résu
Slide 24: Industrie
Industrie Faits marquants 2008 ► Croissance des investissements pétrole, gaz et électricité Une offre couvrant l’ensemble du en Amérique latine, Asie, Russie et Moyen-Orient cycle de vie des actifs ► Croissance des services OPEX : Gestion de l’intégrité des actifs et extension de la durée de vie des
Slide 25: Inspection & Vérification en Service
Inspection & Vérification en Service Inspection réglementaire périodique des équipements et infrastructures 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 330,2 M€ 267,8 M€ +23,3% Croissance organique 6,6% Contribution des acquisitions 19,4% Impact des variations de change (2,7)% Résultat opérationnel ajust
Slide 26: Inspection & Vérification en Service
Inspection & Vérification en Service Faits marquants 2008 ► Croissance soutenue dans l’ensemble des zones géographiques ► Extension du périmètre des inspections Inspection d’installations individuelles de gaz en périodiques règlementatires Espagne, au Mexique, en Argentine et en Colombie (10 M€ par
Slide 27: Hygiène, Sécurité & Environnement
Hygiène, Sécurité & Environnement Services d’inspection, d’audit et de mesure dans les secteurs de l’environnement, de la santé et de la sécurité au travail 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 248,0 M€ 206,1 M€ +20,3% Croissance organique - Contribution des acquisitions 25,3% Impact des variation
Slide 28: Hygiène, Sécurité & Environnement
Hygiène, Sécurité & Environnement Faits marquants 2008 ► Activité Santé et Sécurité au travail satisfaisante ► Réduction des audits de sites préliminaires aux projets de construction (USA et Royame-Uni) ► Bon maintien des activité de conseil HSE ► Perspectives de croissance : émission de CO², effica
Slide 29: Construction
Construction Evaluation de conformité des bâtiments et des infrastructures 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 464,4 M€ 391,7 M€ +18,5% Croissance organique 5,9% Contribution des acquisitions 14,5% Impact des variations de change (1,9)% Résultat opérationnel ajusté 48,4 M€ 45,9 M€ +5,4% Marge opé
Slide 30: Construction
Construction Faits marquants 2008 Chiffre d’affaires 2008 par secteur ► Bonne performance des activités d’inspection des infrastructures (Espagne) et liées à la gestion des actifs Industrie 9% (France) Résidentiel ► Contrôle technique et code compliance : forte Bureaux 30% croissance au Japon et au
Slide 31: Certification
Certification Certification des systèmes de gestion de la qualité, sécurité et environnement 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 273,3 M€ 243,6 M€ +12,2% Croissance organique 8,9% Contribution des acquisitions 4,9% Impact des variations de change (1,6)% Résultat opérationnel ajusté 50,5 M€ 45,3 M
Slide 32: Certification
Certification Faits marquants 2008 Chiffre d’affaires 2008 par référentiel ► Dynamisme des nouvelles ventes pour les contrats mondiaux, ISO 22000 (chaîne alimentaire), ISO 27001 (gestion de la Audits sur- sécurité de l’information) mesure 5% Agro- certains secteurs industriels spécifiques alimentair
Slide 33: Biens de consommation
Biens de consommation Tests en laboratoires, inspection et certification de biens de consommation 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 306,4 M€ 259,2 M€ +18,2% Croissance organique 23,6% Contribution des acquisitions 0,4% Impact des variations de change (5,8)% Résultat opérationnel ajusté 70,8 M€
Slide 34: Biens de consommation
Biens de consommation Faits marquants 2008 Chiffre d’affaires 2008 par produit ► Très forte croissance des tests en laboratoire des produits destinés aux enfants aux Etats-Unis en vue de Produits électriques et la nouvelle réglementation CPSIA (Consumer Product électroniques Safety Improvement Act)
Slide 35: Services aux gouvernements & Commerce international
Services aux gouvernements & Commerce international Inspection de marchandises dans le cadre d’opérations de commerce international 2008 2007 Variation Chiffre d’affaires 151,6 M€ 140,2 M€ +8,1% Croissance organique 10,0% Contribution des acquisitions 0,4% Impact des variations de change (2,3)% Résu
Slide 36: Services aux gouvernements & Commerce international
Services aux gouvernments & Commerce international Faits marquants 2008 ► Services aux gouvernements 3 nouveaux contrats : • Guinée (PSI et scanner) • Mali (scanner) • Yemen (VOC) Nouveaux services : tracking des conteneurs et Smart Lane (Gestion du risque) ► Commerce international nouveau laboratoi
Slide 37: Perspectives
Perspectives Frank Piedelièvre Président du Directoire Copyright©2009 Bureau Veritas – Tous droits réservés
Slide 38: Perspectives
Perspectives ► Tendances pour 2009 Bien qu’il soit difficile de faire des prévisions dans l’environnement économique actuel, l’activité de Bureau Veritas devrait continuer à croître en 2009 mais de façon ralentie par rapport à l’année 2008 Le groupe a pour objectif de maintenir sa marge opérationnel
Slide 39: Questions-réponses
Questions-réponses Copyright©2009 Bureau Veritas – Tous droits réservés
Slide 40: Bureau Veritas – Move Forward with Confidence
BUREAU VERITAS Move Forward with Confidence
Slide 41: Annexes
Annexes Copyright©2009 Bureau Veritas – Tous droits réservés
Slide 42: Compte de résultat
Compte de résultat (en millions d’€) 2008 2007 Chiffre d’affaires 2 549,4 2 066,9 Achats et charges externes (747,9) (619,8) Frais de personnel (1 292,4) (1 050,7) Impôts et taxes (54,4) (46,2) (Dotations)/ reprises de provisions (23,6) (9,4) Dotations aux amortissements (61,9) (42,0) Autres produit
Slide 43: Bilan
Bilan (en millions d’€) Déc. 2008 Déc. 2007 Ecarts d’acquisition 769,7 569,4 Immobilisations incorporelles 154,9 108,5 Immobilisations corporelles 193,4 134,0 Autres actifs financiers non courants 140,8 87,0 Total actif non courant 1 258,8 898,9 Clients et autres débiteurs 800,8 686,8 Autres actifs
Slide 44: Tableau de variation des capitaux propres
Tableau de variation des capitaux propres Total Revenant aux Revenant aux Réserve de Autres (en millions d’€) Capital Primes capitaux actionnaires de la intérêts conversion réserves propres Société minoritaires 1er janvier 2008 13,9 409,7 (29,3) (228,8) 165,5 155,6 9,9 Réduction de capital (0,9) (30
Slide 45: Tableau des flux de trésorerie
Tableau des flux de trésorerie (en millions d’€) 2008 2007 Résultat avant impôts 298,9 217,8 Elimination des flux des opérations de financement et d’investissement 54,3 36,0 Provisions et autres éléments sans incidence sur la trésorerie 27,6 5,2 Amortissements et dépreciations nets 63,2 42,3 Variati
Slide 46: Détail des charges opérationnelles
Détail des charges opérationnelles (en millions d’€) 2008 2007 Chiffre d’affaires 2 549,4 2 066,9 Achats et charges externes (747,9) (619,8) Frais de personnel (1 292,4) (1 050,7) Impôts et taxes (54,4) (46,2) (Dotations) / reprises de provisions (23,6) (9,4) Dotations aux amortissements (61,9) (42,
Slide 47: Détail du calcul de l’EBITDA ajusté
Détail du calcul de l’EBITDA ajusté (en millions d’€) 2008 2007 Résultat opérationnel ajusté 387,6 312,1 + Dotations aux amortissements 61,9 42,0 - Dotations aux amortissements des allocations d’écarts d’acquisition (17,9) (9,6) EBITDA ajusté 431,6 344,5 26 mars 2009 Copyright©2009 Bureau Veritas –
Slide 48: Détail du calcul de la dette financière nette
Detail du calcul de la dette financière nette (en millions d’€) Déc. 2008 Déc. 2007 Emprunts et dettes auprès d’établissements de crédit (non courants) 973,2 735,2 Emprunts et dettes auprès d’établissements de crédit (courants) 79,9 66,2 Découverts bancaires 8,0 8,8 Dette financière brute 1 061,1 81
Slide 49: Bénéfices nets par action (BPA)
Bénéfices nets par action (BPA) (en millions d’€) 2008 2007 Variation BPA (1) 2,02 1,51 33,8% BPA dilué (2) 1,99 1,50 32,7% BPA ajusté (1) 2,15 1,84 16,8% BPA ajusté dilué (2) 2,12 1,83 15,8% (1) Calculé sur le nombre moyen pondéré d’actions de 107 426 200 en 2008 et 104 899 525 en 2007 (2) Calculé
Slide 50: Exposition aux devises
Exposition aux devises Chiffre d’affaires par devise Sensibilités(1) Autres 16% CNY 3% JPY Variation de Impact chiffre Impact résultat 2% 1% de l’euro d’affaires opérationnel AUD Euro vs. 6% 47% USD 0,16% 0,18% GBP 5% HKD 0,06% 0,10% HKD 6% GBP 0,05% 0,01% USD AUD 0,06% 0,05% 16% Impact Impact modér
Slide 51: Disclaimer
Disclaimer Cette présentation contient des informations et déclarations de nature prospective basées sur les objectifs et prévisions à ce jour de la direction de Bureau Veritas. Ces informations et déclarations de nature prospective sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de ris