Japan Lifeline Co., Ltd. · TSE:7575
Japan Lifeline — Q1 FY2027/3 Earnings Presentation
55 slides from Japan Lifeline's earnings presentation, Jul 30, 2026
Slide 1: 2027年3月期 Q1決算説明資料
2027年3月期 …for patient comfort. Q1決算説明資料 決算発表・決算説明会：2026年７月30日 東証プライム市場：7575 Unauthorized copying prohibited. Copyright © 2026 Japan Lifeline Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 1. 2027年3月期 Q1決算 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 1. 2027年3月期 Q1決算 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 3
Slide 4: 2027/3期 Q1 決算ハイライト
2027/3期 Q1 決算ハイライト 2027/3期 Q1 決算ハイライト 過去最高 事業は好調を維持するも、 売上高 15,904 百万円 研究開発等の先行投資を優先し、 (前年同期比 ＋ 8.8%) 増収・営業減益 外 (+) 心房細動症例数の増加 (前年同期比+10%程度)*2 部 営業利益 2,965 百万円 要 (ー) 公定価格の改定 (26/6実施; 影響1か月) (前年同期比 ▲ 9.4%) 因 内 (+) コア製品群*3・新領域*4の伸長 部 (ー) 人件費 (原価・販管費) や研究開発費等の増加 2,309 百万円 要 純利益*1 因 (+) 貸倒引当金戻入額を計上 (営業外
Slide 5: 2027/3期 Q1 連結P/L
2027/3期 Q1 連結P/L ✓ 増収・営業減益。純利益は貸倒引当金戻入額の計上により増益 2026/3期 2027/3期 前年同期比 (百万円) コメント Q1 Q1 金額 比率 過去 (+) 症例増による数量増加 売上高 14,616 最高 15,904 ＋ 1,287 ＋ 8.8% (ー) 公定価格の下落 (26/6; 影響1か月分) (+) 他社製品(RFニードル)の販売支援終了後、自社製 売上総利益 8,769 9,174 ＋ 404 ＋ 4.6% 品(心房中隔穿刺ワイヤ)の販売へ切替(26/3～) (ー) 原材料費・労務費等の製造コストの増加 ％ 60.0% 57.7% ▲ 2
Slide 6: 2027/3期 Q1 営業利益の増減分析
2027/3期 Q1 営業利益の増減分析 ✓ 販売は総じて順調も、単価下落や、研究開発費等の先行投資を優先したことで減益 既存領域 + 637 • 販売単価の下落 ▲ 212 • EP/アブレーション＋ 591*1 ➢ 新製品プロモーション ▲ 168 • 心血管関連 ＋ 92*2 ➢ 公定価格の下落等 ▲ 44 • 人件費 ▲ 216 • 研究開発投資 ▲ 200 • リズムディバイス ▲ 46*3 • 原価単価の上昇 ▲ 216 • マレーシア工場 ▲ 79 • 業務委託費 ▲ 127 新領域 + 219 • その他 ▲ 85 (OEMライン立ち上げ) 等 • 脳血管関連 • 消化器 ＋
Slide 7: 2027/3期 Q1 予想に対する進捗率
2027/3期 Q1 予想に対する進捗率 ✓ 売上高・営業利益・純利益ともに、進捗は順調 (百万円) 売上高進捗率 (対予想) (百万円) 営業利益進捗率 (対予想) (百万円) 純利益進捗率 (対予想) 63,200 10,700 8,000 63,200 10,700 8,000 47,400 8,025 6,000 対通期予想 対通期予想 対通期予想 25.2% 30,700 27.7% 28.9% 31,600 5,350 4,000 3,500 4,500 2,965 2,309 15,904 15,800 2,675 2,000 0 0 0 Q1 Q2累計 Q3累計 通期 Q1 Q
Slide 8: 当社の品目区分
当社の品目区分 既存領域 【構成比92%】*1 リズムディバイス 22% EP/アブレーション 49% 心血管関連 21% • 不整脈を治療する体内植込み型機器など • 不整脈手術で使われる医療用管など • 大動脈の外科手術で使われる人工臓器など 安定事業 【コア製品】 【コア製品】 【コア製品】 中核事業 【コア製品】 心腔内除細動 止血デバイス S-ICD カテーテル Frozen Elephant Trunk 新領域 【構成比8%】*1 脳血管関連 5% 消化器 3% • 脳血管の詰まりを解消する管など • 消化器の詰まりを解消するステントなど 成長事業 *1 構成比は26/3期実績 血
Slide 9: 当社の収益モデル
当社の収益モデル ✓ 医療機器が手術で使用されるたびに売上が発生する ✓ 手術件数が増えるほど、売上が増加する 売上高 数量 単価 手術件数 当社シェア 公定価格 掛率 (症例数) (保険償還価格) (代理店卸値) 取扱製品のほとんどが、手術で使用される使い切りの医療機器 9
Slide 10: 2027/3期 Q1 売上高 前年同期比
2027/3期 Q1 売上高 前年同期比 ✓ 既存領域・新領域ともに順調に推移 前年同期比 (百万円) ＋ 1,287 (+ 8.8%) 終了事業 (コロナリー・ + 266 + 141 インターベンション) 15,904 + 910 + 157 ▲ 28 消化器 リズムディバイス 脳血管関連 心血管関連 14,616 ▲ 159 EP/アブレーション 既存領域(心臓) ＋ 907 新領域 ＋ 407 26/3期 Q1 27/3期 Q1 売上高 売上高 10
Slide 11: 2027/3期 Q1 リズムディバイス
2027/3期 Q1 リズムディバイス ✓ 競合製品の影響を受け、減収 前年同期比 (百万円) 売上高ハイライト ▲ 4.7% 3,386 S-ICD：2.1％減収 3,226 ➢ 新規市場は拡大するも、競合製品の影響を受ける *1 その他 ▲ 11.1% ﾍﾟｰｽﾒｰｶ関連 ペースメーカ関連： 11.1％減収 ➢ 他社のリードレスペースメーカの影響を受ける ➢ 公定価格の下落(26/6)の影響は軽微 ▲ 2.1% S-ICD コア製品 Q1 Q1 26/3期 27/3期 Q1 Q1 *1 その他の内訳は、T-ICD、CRT-D、AED、リードマネジメントなど 11
Slide 12: 2027/3期 Q1 EP/アブレーション
2027/3期 Q1 EP/アブレーション ✓ 症例数の増加や新製品効果により、二桁増収 前年同期比 (百万円) 売上高ハイライト ＋ 12.5% 心腔内除細動カテーテル：9.0%増収*2 8,187 ➢ 心房細動の症例数増加 (前年同期比+10%程度)*3 7,276 その他 *1 食道温モニタリング カテーテル EPカテーテル ▲ 3.1% ▲ 28.0% 中隔穿刺ワイヤ コア製品 止血デバイス：26.2％増収 + 26.2% 止血デバイス コア製品 ➢ 採用施設数の拡大と大口径サイズ追加が寄与 心腔内除細動 ＋ 9.0% 中隔穿刺ワイヤ：Q1からフルリリース開始 新製品 カテーテル コア
Slide 13: 2027/3期 Q1 心血管関連
2027/3期 Q1 心血管関連 ✓ 安定的な市場のもと増収。中長期の取組みも進捗 前年同期比 (百万円) 売上高ハイライト ＋ 5.2% Frozen Elephant Trunk (FET)：6.4％増収 3,167 ➢ 市場は横ばいの中、高単価品の比率アップ&シェア拡大 3,010 その他 *1 人工血管や腹部ステントグラフトも堅調に推移し増収 ＋ 6.3% 腹部ステント グラフト Q1トピックス ＋ 2.1% 人工血管 仕入で導入予定の胸部ステントグラフト「NEXUS」*2が 米国FDA承認を取得。国内薬事申請の準備を進める ＋ 6.4% FET コア製品 再生医療のHeartseed
Slide 14: 2027/3期 Q1 脳血管関連
2027/3期 Q1 脳血管関連 ✓ 導入済みの各製品が拡大し、大幅な増収 前年同期比 (百万円) 売上高ハイライト ＋ 47.3% 塞栓用コイル：38.7％増収 829 ➢ 脳血管向けは術前ハンズオン等の施策が奏功 その他 *1 ➢ 腹部や放射線科向けも堅調に推移 ステントリトリーバー 562 + 99.1% 血栓吸引カテー 血栓吸引カテーテル：49.1％増収 テル + 49.1% ➢ ハンズオン施策を通じて拡大 ➢ 26/6より公定価格▲10% 塞栓用コイル ＋ 38.7% ステントリトリーバー：99.1％増収 ➢ 改良品効果があり想定通りに進捗 Q1 Q1 26/3期 27/3期 *1
Slide 15: 2027/3期 Q1 消化器
2027/3期 Q1 消化器 ✓ 胆管チューブステントが躍進し、大幅な増収 前年同期比*1 (百万円) 売上高ハイライト 新モデル ＋ 40.2% ピッグテールタイプ 494 胆管チューブステント：74.4％増収 その他 *2 ➢ 前期に追加した新モデルが好評 ➢ 在庫不足が解消し、販売加速 オンコロジー用ラジオ 352 波焼灼 ▲ 3.7% 消化管ステント ➢ 開存性に関する良好なデータも追い風 ＋ 9.2% ストレートタイプ 内視鏡ガイドワイヤ ＋ 41.4% 内視鏡ガイドワイヤ、消化管ステント、胆管拡張バルーンなど も堅調に増加 胆管チューブ ステント ＋ 74.4% Q1 Q1 26/
Slide 16: トピックス① 本社移転と社名変更 (1/2)
トピックス① 本社移転と社名変更 (1/2) ✓ 2027年3月1日に本社移転と社名変更を同時に実施 2027年2月28日まで 2027年3月1日以降 社名 日本ライフライン株式会社 JLL Med株式会社 読み方：ジェイエルエル メッド 英文表記 Japan Lifeline Co., Ltd. JLL Med Inc. 本社所在地 東京都品川区東品川2-2-20 東京都品川区広町2-1-21 ビル名 天王洲オーシャンスクエア 25F OIMACHI TRACKS BUSINESS TOWER 17F 関連プレスリリース：本社移転に関するお知らせ(2025/12/19)│商号変更に関するお知
Slide 17: トピックス① 本社移転と社名変更 (2/2)
トピックス① 本社移転と社名変更 (2/2) ✓ 2027年3月1日から新社名「JLL Med株式会社」へ ✓ 新社名のもと、グローバル医療機器メーカーへの転換を全社一丸で推進 継承 進化 漢字の「心」をモチーフ としたブランドマーク 日本の医療現場で築き グローバル医療機器メー (Comfort Blue) 上げた信頼とDNAを継承 カーへの進化 17
Slide 18: トピックス② 配当予想の修正 (中間記念配当)
トピックス② 配当予想の修正 (中間記念配当) ✓ メーカーとしての25周年の節目にあたり、1株当たり25円の中間記念配当*1を実施へ ✓ 27/3期の配当予想は、年間81円 (中間25円＋期末56円) に修正 1株当たり配当額と配当性向 125.00 普通配当 記念配当 配当性向 90.0% 71.1% 105.00 メーカー25周年70.0% 記念配当 85.00 42.5% 81.00 50.0% 40.3% 40.5% 57.00 25.00 中間 65.00 (円) 程度 30.0% 53.00 54.00 45.00 42.00 10.0% 56.00 期末 25.00 53.00
Slide 19: 本日の内容
本日の内容 1. 2027年3月期 Q1決算 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 19
Slide 20: 本日の内容
本日の内容 1. 2027年3月期 Q1決算 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 20
Slide 21: 2027/3期 Q1 B/Sサマリ（対前期末）
2027/3期 Q1 B/Sサマリ（対前期末） ✓ 配当支払や法人税支払などにより、前期末から縮小 (百万円) 前期末比 前期末からの変動の主な項目(百万円) 総資産 総資産 80,211 76,619 ▲ 3,592 前期末比 ▲1,610 流 動 資 産 • 現金及び預金 ▲2,876 • 売上債権 +1,422 流動資産 流動負債 流動負債 49,046 13,597 3,117 流動資産 前期末比 ▲1,982 11,371 3,097 有利子負債 • 長期貸付金 ▲1,135 …取引先から返済あり 47,436 有利子負債 固 定 資 産 • その他投資 ▲657 …未収利息の回収
Slide 22: 事業環境 現時点から6か月先の見通し
事業環境 現時点から6か月先の見通し ✓ 売上高のYoYベースの見通しを矢印で表す。前回の見通しから変更がある場合は、コメントを赤字で記す 2027/3期 Q1 実績 2027/3期 Q2 予想 2027/3期 Q3 予想 メイン区分 サブ区分 営業日数：61 (前期▲1) 営業日数：61 (前期▲1) 営業日数：59 (前期▲1) (ー)他社リードレスペースメーカの Q1とトレンドは同じ Q2とトレンドは同じ ペースメーカ関連 ↓ 影響等 ↓ ↓ リズムディバイス (+)予防的植込で市場拡大 (+)予防的植込で市場拡大 Q2とトレンドは同じ ICD関連 前回：→ (ー)他社新製品 → (+)
Slide 23: 本日の内容
本日の内容 1. 2027年3月期 Q1決算 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 23
Slide 24: インベスターズガイド
インベスターズガイド 1. 事業ハイライト 2. 戦略ハイライト 3. 業績ハイライト 24
Slide 25: インベスターズガイド 1. 事業ハイライト
インベスターズガイド 1. 事業ハイライト 2. 戦略ハイライト 3. 業績ハイライト 25
Slide 26: 日本ライフラインとは
日本ライフラインとは ✓ 心臓手術の高度管理医療機器に特化した医療機器メーカー ✓ 不整脈用の「カテーテル」や外科用の「人工血管」の自社製品でトップシェア カテーテル 人工血管 品目区分：EP/アブレーション 品目区分：心血管関連 対象疾患 対象疾患 大動脈瘤・解離 不整脈 市場シェア 市場シェア 95% 90% No.1製品：心腔内除細動カテーテル No.1製品：Frozen Elephant Trunk 製品名 「BeeAT」(びーと） 製品名「FROZENIX」（ふろーぜにくす） *市場シェアは26/3期の当社推定 26
Slide 27: 主力事業の売上構成比
主力事業の売上構成比 ✓ 中核事業と位置付ける「カテーテル」と「人工血管」で売上の約70％を構成 脳血管関連 消化器 5% 3% メーカー事業で粗利率70％以上 近年は心臓以外の新領域 にも進出中 リズムディバイス 22% 2026/3期 カテーテル関連事業 売上高 (EP/アブレーション) 591億円 49% 人工血管関連事業 (心血管関連) 21% 27
Slide 28: 創業以来のあゆみ
創業以来のあゆみ ✓ 心臓領域に特化した商社として始まり、2000年以降、メーカーにも業容を拡大 (億円) 売上高-自社品 自社製品比率 70050.0% 売上高-仕入品 ✓ターニングポイント：自社製造を開始 26/3期 56.0% 営業利益率 • 1999/3期 画期的な商品(ステント)の取扱いを開始し、 大きく売上を伸ばす オンリーワン自社製品 591 600 • しかし、翌年度、仕入先が他社に買収され、販売権を喪失 Frozen Elephant Trunk (売上大幅減) ⇒商社だけでなく自社製造も行い、事業リスクの低減へ 25.2% オンリーワン自社製品 21.6% 心腔内除細動カテ
Slide 29: 近年の成長ドライバー
近年の成長ドライバー ✓ 直近10年は、「カテーテル」と「人工血管」の本業が高成長をけん引 (億円) 591 600 566 517 512 514 517 513 オンリーワン自社製品 455 422 オンリーワン自社製品 371 305 256 223 231 219 243 0 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 '20/3 '21/3 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 '26/3 カテーテル関連事業(EP/アブレーション) 人工血管関連事業(心血管関連)*1 その他 *1 人工弁や人工心肺装置等を含む
Slide 30: 市場の概観
市場の概観 ✓ 関連市場は6,000億円、そのうち自社の強みを活かせる4,000億円の市場をターゲットとする 年数％成長 医療機器市場 4～5兆円 当社関連市場 【心臓・脳・消化器×高度医療】 6,000億円(TAM*1) ターゲット市場 4,000億円強 (SAM*2) 年6～7％成長 *1 Total Addressable Market (実現可能な最大市場規模) *2 Serviceable Available Market (有効市場規模、ターゲット市場) 30
Slide 31: 高齢化社会と心臓病
高齢化社会と心臓病 ✓ 医療機器のマクロ市場環境は「高齢化」という強い追い風あり。心臓病関連は持続的な 医療需要の増加が見込まれる 国内の死因トップ5*1 65歳以上人口の推移予測 • 加齢(最大因子) (2020年＝100として指数化)*2 • 喫煙 110 がん • 悪い生活習慣 27% • ストレス 109 その他 108 35% • 高血圧や肥満 死亡者数*1 105 (2020年) 101 103 137万人 100 心臓病 肺炎 6% 脳血管 15% 高齢者人口増加 減少へ 老衰 疾患 10% 7% 2020年 2030年 2040年 2045年 2050年 *1 厚生労働省 令和
Slide 32: 当社の市場 ①高度管理医療機器
当社の市場 ①高度管理医療機器 ✓ 当社は急性期医療を担う総合病院等に対して、高リスク・高付加価値品を提供する 低い リスク 高い クラスⅠ クラスⅡ クラスⅢ クラスⅣ クラス分類 不具合が生じても人体への 不具合が生じても人体への 不具合が生じると人体への 不具合が生じると、生命の リスクが極めて低い リスクが比較的低い リスクが比較的高い 危機に直結 日本ライフライン 朝日インテック 上場医療機器企業の テルモ 主力製品の領域 オリンパス 日本光電 マニー すべての医療機関 開業医クリニック～総合病 専門特化クリニック 大学病院、総合病院 主な顧客層 (10万以上) 院（数万） ＋総合病
Slide 33: 当社の市場 ②心臓手術
当社の市場 ②心臓手術 ✓ ４つに大別されるセグメントの中で、当社は有利なポジションを構築 高い 参入済み 不整脈(リズムの乱れ) 参入予定 弁膜症(弁の働きが悪い) 参入障壁 • Edwards Lifescience • Johnson&Johnson • Abbott Laboratories 当社 今後参入へ • • Boston Scientific Medtronic 当社 TAVI 治療用・診断用 特殊な診断用 成 カテーテル カテーテル 長 ポ 高成長(+)・高競争(ー)。当社はニッチ戦略を展開 高成長(+)・低競争(+)。競争力ある製品で正攻法で挑む テ ン シ 撤退済み 心
Slide 34: 当社の市場 ③ニッチトップの実績
当社の市場 ③ニッチトップの実績 ✓ ニッチ市場でオンリーワン製品を展開し、大手企業に対して圧倒的なシェアを誇る その他 その他 5% 10% テルモ 当社 16% Johnson&Johnson 2026年 46% 2026年 19% 不整脈の診断用 外科手術用 市場のパイオニア 現場密着＆課題解決 カテーテル市場 人工血管市場 2010年代にM&Aを通 外資大手が参入して来 約460億円 ないニッチ市場を確立し 約95億円 じて自社製品化。手術 のあり方そのものを変える て独占 独自製品で市場を開拓 Abbott 当社 25% 79% 出所：R＆D2026予測および自社推計。診断用カテーテ
Slide 35: ビジネスモデル
ビジネスモデル ✓ 医療機器が手術で使用される度に売上発生 ⇒ 売上は手術件数(=症例数)に連動 ✓ 手術件数は中長期的に増加トレンドが継続する見通し 収益モデル 収益ドライバー：手術件数 医療機関 ①直接営業 心房細動の潜在患者数 在庫預託 100–170万人 心房細動の手術件数予測 単位：万件 17 CAGR 7–8% 当社セールス 医師 11 実際に治療している人 全国の営業拠点 8 15人に1人 4 2 2011 2015 2020 2024 2030予 出所：自社調査を元に推計 ③支払 ②手術で使用 • 年間の手術件数10万件前後に対して潜在患者数は10倍以上 ※販売代理店を経由 •
Slide 36: 価格決定要因・マージン構造
価格決定要因・マージン構造 ✓ 当社が取扱う高度管理医療機器には機能カテゴリー別に固有の公定価格が設定されて おり、これをベースとして値決めがなされる 100% 病院が保険請求して受け取る金額(公定価格) 国が2年に1回改定（引下げ） 病院マージン X% 病院納入価 = 公定価格×掛け率X% 代理店マージン Y% 代理店卸値 = 公定価格×掛け率Y% 当社マージン 継続的に「稼ぐ力」を維持するためには… ✓ 新機能で高い公定価格がつく医療機器を上市する Z% ✓ 原価低減 原価 (仕入の場合) 仕入価格＝公定価格×掛け率Z％ 36
Slide 37: 強み① ニッチ製品開発力
強み① ニッチ製品開発力 ✓ 現場の医療ニーズに即した他社の追随を許さないユニークな製品を自社開発 困りごと、アイデア、 ニーズ • 特許 高 営業による情報収集/ • 特注の製造設備 い 製品開発 参 • 大手不在の市場 入 • ベテラン熟練工 障 • 臨床ノウハウ 壁 ソリューションの提供 医療現場 ユニークな自社製品 (臨床知) 患者さんの苦痛を軽減し、「医師の思い通りの手術」を実現する 37
Slide 38: 強み② 高付加価値を創る「目利き」商社
強み② 高付加価値を創る「目利き」商社 ✓ 長年培った「目利き力」で海外パートナー企業を選定し、「日本支社機能」をワンストップで 提供。当社の商社機能は、高付加価値を「創る」ビジネス 導入製品 平均粗利率40％ 海外企業の「日本支社機能」を丸ごと代行 (長期の独占販売契約) 最先端医療機器 治験・ 安全管理 海外スタートアップ 開発 市場調査 薬事承認 販売 品質保証 日本の医療現場 製造 (米国等） ※仕入は円建て (患者さん・医療従事者) が75% 広範なバリューチェーンをカバーすることで高付加価値を創出 基盤 40年の実績と「目利き力」（選ばれる立場） 社会的使命 「心臓領域×高度医療」
Slide 39: 強み③ 全国をカバーする組織的な販売力
強み③ 全国をカバーする組織的な販売力 ✓ 購買決定者である医師に自社で直接営業を行うために、多拠点出店戦略を採用 ✓ 組織的な面での営業で、市場シェアを短期間で一気に獲得する「瞬発力」が大きな強み 多拠点出店 高い顧客カバレッジ 短期間でシェア獲得 他社との営業拠点数の比較 国内顧客カバー率*1 (例)大腿静脈用止血デバイス 当社は医師との 48 フルリリース後、全国の病院に 上市後の7四半期 平均成長率 直接対話を重視 40％ 展開し、約2年で症例シェア 96% 40％超を獲得 26 16 8 9 競合は効率重視で都市部集約の 傾向。地方は代理店へ依存 外資A社 外資B社 外資C社 外資D
Slide 40: 強み まとめ
強み まとめ ✓ 世界の「最先端」と日本の「現場の声」の両方に対応する唯一無二の「ハイブリッド・モデル」 高収益 長期的な「稼ぐ力」 患者さんのためになる、当社ならではの医療への貢献 手術のマスト アイテムに ニッチトップ 目利き商社 世界の メーカー 相互補完的な 臨床ニーズを 最先端技術 製品ポートフォリオ 絶えず反映 患者さんの苦痛軽減と 海外企業の日本支社機能 「医師の思い通りの手術」の実現 の代行 組織的な販売力 ・全国カバレッジ＆直接営業 ・市場を熟知するがゆえの製品目利き力 ・シェアを面で拡大する瞬発力 40
Slide 41: インベスターズガイド 2. 戦略ハイライト
インベスターズガイド 1. 事業ハイライト 2. 戦略ハイライト 3. 業績ハイライト 41
Slide 42: 中長期の成長イメージ
中長期の成長イメージ ✓ 既存領域で安定成長しつつ成長戦略を実行し、売上・営業利益の高成長を目指す • 新製品の貢献加速*2 中期経営計画 • 海外拡大加速 目標値上方修正 (2025/5) 加速 28/3期～ • 脳血管関連 • 消化器 • 構造的心疾患 (新規参入予定) • EP/アブレーション ①既存領域 • (カテーテル事業) 心血管関連 年平均３～4％*1 (人工血管事業) • リズムディバイス 国内人口の高齢化に伴う手術件数の増加 23/3期 25/3期 28/3期 長期 中期経営計画(24/3期～28/3期) *1 中長期の平均成長率のイメージ。単年度では公定価格改定や特定製品の
Slide 43: 中期経営計画 数値目標
中期経営計画(2024/3期～2028/3期) 数値目標 ✓ TAVIの導入遅れや成長投資の加速等により、目標値をやや下回る見通し 2026/3期 2027/3期 2028/3期 見通しの理由 目標 最新見通し 実績 予想 (2025/5更新) (2026/5時点) 売上高 591億円 632億円 700億円 680億円 (ー) 経カテーテル生体弁(TAVI)の遅れ (ー) 消化器で胆道鏡ビジネスから撤退 (+) EP/アブレーションは上振れ 新領域売上高 43億円 50億円 110億円 70億円 20％水準 営業利益率 21.3％ 16.9% (毎期) 18％程度 (ー) 成長投資(研究開発
Slide 44: 中期経営計画の経過と見通し
中期経営計画の経過と見通し ✓ 中計の3年目までは順調に進捗。残りの2年は、成長投資優先で利益率はやや下がるが、 トップラインの成長は加速する見通し 営業利益率 28/3期 目標 研究開発等の成長投資 21.8% 売上高 700億円 20.9% 21.2% 21.3% 推進、本社移転など 営業利益 20%水準 18.0% 16.9% 68,000 (売上高；百万円) 63,200 新領域/ 59,187 成長事業 56,610 5,080 51,750 51,384 3,187 4,322 884 1,837 13,180 12,206 12,657 10,776 11,406 既存領域/ 中
Slide 45: 成長戦略 ①既存領域 – トップシェア×市場成長
成長戦略 ①既存領域 – トップシェア×市場成長 ✓ 中核事業でトップシェアを堅持。市場成長を着実に刈り取り、年3～4％程度の成長 事業 戦略 具体策 ✓ トップシェア製品(心腔内除細動カテーテル)への継続的 投資、改良 ✓ ニッチトップシェアの継続 ✓ 医療課題解決につながる仕入商品の導入 ✓ 新しい治療トレンドを踏まえ ✓ 最新のトレンド(PFA)に合わせた治療カテーテルの開発 た改良・パイプライン開発 ✓ M&Aを通じたパイプラインの獲得 カテーテル関連事業 (EP/アブレーション) ✓ 「診断・治療」中心から「予防・アフターケア」へ領域拡大 ✓ ニッチトップシェアの継続 ✓ あらゆる症
Slide 46: 成長戦略 ②新領域 – 3つの市場を開拓
成長戦略 ②新領域 – 3つの市場を開拓 ✓ 各市場で早期の製品ポートフォリオ確立を目指す 市場*1 売上予想 戦略 (億円) 45 脳血管 2年CAGR トータル 500億円 30% 26 • Wallaby Medical (中国)と10年間の独占販売契約 １ 仕入品 ターゲット 500億円 • 脳梗塞＆脳動脈瘤の治療でトータルポートフォリオを構築 市場成長 年約8～10% 2 し、業界のリーダーとなる 23/3期 26/3期 28/3期予 (億円) 消化器 トータル 620億円 2年CAGR 25 • カテーテルやステントなどの自社の強み技術を消化器製品 自社品 25% 2 ターゲット
Slide 47: 成長戦略 ③グローバル戦略
成長戦略 ③グローバル戦略 – 長期の成長ドライバー ✓ カテーテルや人工血管などの自社製品でグローバルシェア獲得を目指す フェーズ１ 中東・アジア市場へ進出 フェーズ2 欧州・米国市場へ進出 (～28/3期) (中長期) ✓ 国内承認を横展開できる中東・アジアの国々 ✓ 米国・欧州の承認取得 へ現地の販売代理店を通じて展開 ✓ 国内トップシェアのカテーテルや人工血管の輸出 ✓ 米国・欧州の承認取得に向け、国内向け製 海外売上高比率 品のグローバル最適化を行う (百万円) 海外売上高比率 30% 海外売上高比率 5% 売上高 数百億円 2～3% 売上高 1,481 20～30億円 698 23
Slide 48: (参考)グローバル市場のポテンシャル
(参考)グローバル市場のポテンシャル ✓ グローバルのEP/アブレーション関連の市場は大きく、今後も高成長を見込む 日本市場 グローバル市場 ※米国・欧州・アジア太平洋(日本除く) 約2,000億円 推定10倍の 市場規模 約 2兆円 EP/アブレーション 1,500億円 EP/アブレーション 1.5兆円 心血管関連 500億円 心血管関連 4,500億円 • 高齢者人口は、将来的には減少へ ⇒ 安定はしているが成長は見込みづらい市場 48 ※市場データはClarivate社および自社調べ。換算レートは150円/USD
Slide 49: インベスターズガイド 3. 業績ハイライト
インベスターズガイド 1. 事業ハイライト 2. 戦略ハイライト 3. 業績ハイライト 49
Slide 50: 売上高・営業利益の推移
売上高・営業利益の推移 ✓ 症例数の増加を契機に自社製品で大きく成長。ポートフォリオ改革で業績は一時横ばいも、 足元は新領域を強化する等の成長戦略を打ち出し、新たな成長フェーズに向かう 売上高と営業利益の推移 (億円) (+) 心房細動症例の継続的な増加 (年数％–10%) (+) リズムディバイスの仕入先変更 (20/3期) 心房細動症例数の増加 (+) 消化器・脳血管領域への新規参入 (年20％以上) (ー) 新型コロナの拡大 (20/3期–23/3期） (ー) インターベンション事業の不振 (24/3期で終了) に伴うオンリーワン自社製品 (ー) 一部仕入商品の独占販売終了(胸部ステント
Slide 51: 品目別売上高の長期推移
品目別売上高の長期推移 ✓ 中核のEP/アブレーションを強化しつつ、新領域(脳・消化器)を推進 ✓ 低成長市場となったインターベンション(心筋梗塞関連)からは24/3期に撤退 品目別の売上高推移(億円) 632 591 19 566 17 31 517 512 514 517 513 13 18 26 131 455 49 39 28 13 122 126 422 107 47 101 114 99 371 31 101 305 27 114 117 243 256 22 90 278 291 318 238 250 262 242 71 246 26 28 46 62 203 230 175
Slide 52: 売上総利益の傾向
売上総利益の傾向 ✓ 全社マージンは短～中期では仕入品の動向の影響を受ける。一方、自社製品売上に 連動する症例数は増加傾向にあるため、長期のマージンのベーストレンドは上昇 売上総利益率と自社製品比率の推移(％) インターベンション事業の拡大 インターベンション RFニードルの (薬剤溶出型ステント) 独占販売終了 自社品粗利率 約70％ 62.8 仕入先変更*1で 事業の縮小 61.1 リズムディバイスを 仕入品粗利率 約40％ 59.2 強化・拡大 60.3 60.4 59.4 57.8 57.9 *上記の各粗利率は全社平均 56.5 56.4 55.9 56.0 54.3 58.8 52.
Slide 53: キャッシュフローの推移
キャッシュフローの推移 ✓ 国内の強固な収益基盤によりフリーキャッシュフローは安定的に推移。追加投資や株主還 元の原資を十分に確保 キャッシュフローの推移(百万円) 15,000 11,294 11,432 11,201 10,246 10,000 9,113 8,172 7,037 7,096 6,918 4,450 5,000 0 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 ▲1,136 ▲1,131 ▲1,783 ▲1,801 ▲2,048 ▲2,461 ▲5,000 ▲3,731 ▲4,
Slide 54: 株主還元
株主還元 ✓ 株主還元はベース部分と上乗せ部分の2階建て構成 ✓ 現行の中計の還元目標(5年間で270～300億円)は達成する見通し 株主還元の実績 ◆株主還元の基本方針 中計期間で総額290億円程度の還元を想定 (百万円) (目標：270～300億円) ①ベース部分 ②上乗せ部分 12,000 10,000 8,940 中間 8,000 記念配当*1 6,466 5,225 5,682 6,000 4,909 4,000 3,319 3,792 1,753 程度 配当性向40% 上乗せ配当/ 4,000 1,948 2,000 3,715 3,792 3,928 または、DOE5% 自己株式
Slide 55: ご注意事項・お問い合わせ先
ご注意事項 本資料に記載されている内容の中で、歴史的事実ではないものは、当社の将来に対する予測 です。特に、新商品や製品の導入、治験、薬事承認、そして発売時期については、過去の経験 や利用可能な情報に基づいて当社が予測しています。しかし、様々な要因により、実際の業績 は本資料で述べられている見通しと異なる可能性があります。そのため、これらの見通しに過度に 依存しないでください。また、本資料には未承認の製品に関する情報が含まれている場合があり ます。 本資料に関するお問い合わせ先 日本ライフライン株式会社 経営企画部 TEL:03-6711-5214 E-Mail:ir@jll.co.jp UR