Foster Electric Company, Limited · TSE:6794

Foster Electric — FY2023 Earnings Presentation

40 slides from Foster Electric's earnings presentation, May 19, 2023

  1. Slide 1: 2023年3月期 決算説明会

    2023年3月期 決算説明会 フォスター電機株式会社 （プライム市場：6794） 2023年5月19日 ©Foster Electric Company, Limited. 2023. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 I. 2023年3月期 決算概要 P. 2 II. 2023年3月期総括と2024年3月期予想 P.11 III. 中期事業計画の進捗 P.20 IV.参考資料 P.27 ©Foster Electric Company, Limited. 2023. All rights reserved. 1

  3. Slide 3: I. 2023年3月期 決算概要

    I. 2023年3月期 決算概要 ©Foster Electric Company, Limited.2023. All rights reserved. .

  4. Slide 4: 2023年3月期業績

    2023年3月期業績 （百万円） 23.3期 22.3期 23.3期 増減額 増減率 差額 達成率 修正予想 売上高 91,106 121,338 30,232 33.2% 120,000 1,338 101.1% 営業利益 △7,757 2,445 10,202 － 2,100 345 116.4% 売上高営業利益率 △8.5% 2.0% 1.8% 経常利益 △7,473 2,327 9,800 ― 2,100 227 110.8% 売上高経常利益率 △8.2% 1.9% 1.8% 当期純利益又は当期純損失* △7,017 848 7,865 ― 700 148 121.1% 売上高当期純利

  5. Slide 5: セグメント別業績

    セグメント別業績 （百万円） 22.3期 構成比 23.3期 構成比 増減率 売上高 91,106 121,338 33.2% 営業利益 △7,757 2,445 ― 営業利益率 △8.5% 2.0% 売上高 69,676 76.5% 99,087 81.7% 42.2% SP （スピーカ）事業 営業利益 △6,955 ― 2,004 ― 営業利益率 △10.0% 2.0% 売上高 14,227 15.6% 14,691 12.1% 3.3% MA （モバイルオーディオ） 営業利益 △896 ― 1,203 ― 事業 営業利益率 △6.3% 8.2% 売上高 7,202 7.9% 7,558

  6. Slide 6: セグメント別概況（SP事業）

    セグメント別概況（SP事業） • 出荷数量の増加、円安の効果もあり大幅に増収 • 原価改善、固定費の削減、価格転嫁の進捗により営業黒字に転換 （百万円） 22.3期 23.3期 構成比 増減率 売上高 69,676 99,087 81.7% 42.2% SP事業 営業利益 △6,955 2,004 ― 営業利益率 △10.0% 2.0% 売上高（百万円） 99,087 営業利益・利益率（百万円） 90,000 2,000 2,004 2% 69,676 △ 6,955 2.0% 0 0% 60,000 △ 1,000 △2% 30,000 △ 4,000 △6% △ 10.0% 0 △ 7,0

  7. Slide 7: セグメント別概況（MA事業）

    セグメント別概況（MA事業） • 民生用アクチュエータ、車載用ヘッドホンは好調 • 高付加価値製品への注力、研究開発型ビジネスの展開により黒字基調 （百万円） 22.3期 23.3期 構成比 増減率 売上高 14,227 14,691 12.1% 3.3% MA事業 営業利益 △896 1,203 ― 営業利益率 △6.3% 8.2% 売上高（百万円） 営業利益・利益率（百万円） 14,227 14,691 1,203 8% 900 8.2% 12,000 2% 0 △ 896 0 6,000 △4% △631 △ 6.3% 0 △900 △10% 22.3期 23.3期 22.3期 23.3

  8. Slide 8: セグメント別概況（その他事業）

    セグメント別概況（その他事業） ・中国子会社の部品売上高増加で増収となるも棚卸資産の評価減等により営業損失 （百万円） 22.3期 23.3期 構成比 増減率 売上高 7,202 7,558 6.2% 4.9% その他事業 営業利益 94 △762 ― 営業利益率 1.3% △10.0% 売上高（百万円） 営業利益・利益率（百万円） 10,403 94 1.1% △762 10,000 0 8,330 0% 5,000 △400 △4% △7.3% 0 △800 △8% 22.3期 23.3期 22.3期 23.3期 ©Foster Electric Company, Limited. 202

  9. Slide 9: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表 23.3期末の自己資本比率は55.0%（22.3期末54.7%） （百万円） 22.3期 23.3期 増減額 流動資産 67,143 73,893 6,750 現金・預金 10,846 13,646 2,800 受取手形・売掛金 19,351 25,470 6,119 棚卸資産 30,454 29,861 △593 その他 6,492 4,916 △1,576 固定資産 19,005 18,977 △28 有形固定資産 15,614 15,030 △584 無形固定資産 203 214 11 投資・その他の資産 3,187 3,732 545 資産合計 86,148 92,87

  10. Slide 10: キャッシュ・フロー計算書

    キャッシュ・フロー計算書 23.3期末のフリーキャッシュ・フローは、大幅改善 （百万円） 22.3期 23.3期 増減額 営業活動によるキャッシュ・フロー △12,767 354 13,121 投資活動によるキャッシュ・フロー △3,071 △1,321 1,750 フリーキャッシュ・フロー＊ △15,838 △967 14,871 財務活動によるキャッシュ・フロー 6,771 1,776 △4,995 現金及び現金同等物の増減額 △8,284 1,556 9,840 現金及び現金同等物の期末残高 12,089 13,646 1,557 ＊「フリーキャッシュ・フロー」＝「営業活動によるキャッシ

  11. Slide 11: 設備投資額及び減価償却費、研究開発費

    設備投資額及び減価償却費、研究開発費 設備投資額及び減価償却費（百万円） 研究開発費（百万円） 3,000 5,000 2,740 2,780 2,619 2,476 4,328 3,565 3,159 3,148 3,209 3,000 2,749 2,559 2,131 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期（予定） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期（予定） ©Foster Electric Company, Limited. 2023. All rights reserved. 10

  12. Slide 12: II. 2023年3月期総括と2024年3月期予想

    II. 2023年3月期総括と2024年3月期予想 ©Foster Electric Company, Limited.2023. All rights reserved. .

  13. Slide 13: 2023年3月期の総括

    2023年3月期の総括 自動車生産・販売が期初予想を下回る中、増収・増益を 1 確保 資材費・物流運賃の高騰に対してはコストの価格転嫁に ２ 加え、コスト連動制を了解頂き、経営の安定性確保 グローバルロジスティクス体制構築による有利な海上運 ３ 賃契約締結及び在庫水準の適正化 研究開発型ビジネスによる収益も寄与し、モバイルオー ４ ディオ事業は期初より黒字基調で推移 ©Foster Electric Company, Limited. 2023. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: 増減分析（営業利益）2022年3月期～2023年3月期実績

    増減分析（営業利益）2022年3月期～2023年3月期実績 （百万円） 4,000 22.3期 703 23.3期 2,000 702 その他 2,445 合理化等 0 5,000 海上コスト △ 2,000 増加 △600 資材費増加 △7,757 △ 4,000 △2,000 1,500 製品価格 4,700 転嫁等 売上高増加 △ 6,000 900 空輸コスト △ 8,000 低減 稼働率改善 ベトナム・ロックダウンに 伴う一時費用の改善 ©Foster Electric Company, Limited. 2023. All rights reserved. 13

  15. Slide 15: 車載用スピーカ地域別売上高の状況

    車載用スピーカ地域別売上高の状況 • 車載用スピーカの売上高は過去最高を記録 • 各地域すべてにおいて増収 車載用スピーカ（地域別）四半期売上高推移 車載用スピーカ地域別売上高前期比較 （百万円） （百万円） 30,000 30,000 2022年3月期 25,000 25,000 2023年3月期 20,000 20,000 15,000 15,000 10,000 10,000 5,000 5,000 0 0 日本 中国 アジア 北米 欧州 その他 日本 中国 アジア 北米 欧州 その他 ※仕向地が、多岐にわたり特定が困難な顧客向け売上高はその他に計上しています。 ©Foster Elec

  16. Slide 16: モバイルオーディオ事業の状況

    モバイルオーディオ事業の状況 • モデルミクスの改善、研究開発型ビジネスの推進が奏功し期初より黒字基調 MA事業におけるヘッドホン・ヘッドセット（音響用）構成比 100%  同梱用ヘッドセットビジネスの 90% 終息に伴い、音響用ヘッドホ 80% ン・ヘッドセットの比率が低下 70%  固有技術を活かしたヘッドホン 60% 用ドライバ、車載用ヘッドホン が伸張 50% 40%  アクチュエータは、計画通り出 荷し数量増 30% 49.2% 20%  研究開発型ビジネスと派生する ヘッドホン・ 33.9% 量産がスタート ヘッドセット 10% 0% 2022年3月期 2023年3月期 ©

  17. Slide 17: 2024年3月期予想

    2024年3月期予想 取り巻く環境は厳しさを増しているものの増益を計画 （百万円） 23.3期 24.3期予想 増減額 増減率 売上高 121,338 120,000 △1,338 △1.1% 営業利益 2,445 3,000 555 22.7% 売上高営業利益率 2.0% 2.5% 経常利益 2,327 2,500 173 7.4% 売上高経常利益率 1.9% 2.1% 当期純利益 848 1,300 452 53.3% 売上高当期純利益率* 0.7% 1.1% 一株利益 38.23円 58.59円 20.36 53.3% 一株配当 20.00円 20.00円 0円 配当性向 52.3% 3

  18. Slide 18: 各セグメントの今期の見通し

    各セグメントの今期の見通し セグメント 今期の見通し 売上高予想  車載関連の中期需要は旺盛、但し、今期の自動車生産・販売台数は、半導体 不足に加え景気減速や自動車ローン金利上昇に伴い、回復は低水準と予想 売上高 SP事業  海上運賃は落ち着きを取り戻している 970億円  継続する原材料高騰に対してはコスト連動制により影響をコントロール  アクチュエータは需要は引き続き旺盛 売上高 MA事業  ヘッドセット用ドライバは堅調に推移する見通し 155億円  新製品、新規ビジネスに関わる製品売上高は増加見込み  小型音響部品事業はEV化の進展に伴い接近通報音用スピーカ等の需要は好調

  19. Slide 19: 増減分析（営業利益） 2023年3月期～2024年3月期予想

    増減分析（営業利益） 2023年3月期～2024年3月期予想 （百万円） 3,500 23.3期 経費改善 24.3期 その他 資材費改善 205 2,500 800 物流費減少 △650 売価値下げ 1,500 2,445 3,000 2,200 △2,000 500 0 コスト連動性価格分 △ 500 （海上運賃、資材費等）の減少 ©Foster Electric Company, Limited. 2023. All rights reserved. 18

  20. Slide 20: 株主還元 - 配当 -

    株主還元 - 配当 - 中間配当10円、期末配当10円 通期20円を予定 【配当方針】 企業価値の向上を経営課題としつつ、業績に対応した利益配分と長期的な視野に立った 内部留保の充実との調和を図りながら、配当性向30％を目途としています。 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 24.3期予 一株利益 69.15円 △148.47円 △315.53円 38.23円 58.59円 一株配当 35円 15円 10円 20円 20円 （中間・期末） （20円・15円） （10円・5円） （10円・0円） （10円・10円） （10円・10円） 配当性向 50.6% －% －% 52.3% 3

  21. Slide 21: III. 中期事業計画の進捗

    III. 中期事業計画の進捗 ©Foster Electric Company, Limited.2023. All rights reserved. .

  22. Slide 22: 好調な受注が続く車載関連ビジネス

    好調な受注が続く車載関連ビジネス 中期事業計画における車載関連ビジネス売上計画と進捗 （百万円）  前期は円安及び価格転嫁分 100,000 を除けば概ね当初計画通り 90,000 計画 実績 円安及び  中期事業計画最終年度 価格転嫁分 80,000 （ 2025年3月期）の約9割 70,000 程度の受注を既に獲得 60,000  日系優良ブランド向けは今 後さらに拡大見込み 50,000 40,000  北米に拠点を置くTier1ブ ランドメーカ向け販売拡大 30,000 20,000 上半期  欧州高級車メーカからの好 実績 調な受注が続く 10,000  小型音響部品（ブ

  23. Slide 23: 車載用スピーカビジネスのレジリエンス強化施策

    車載用スピーカビジネスのレジリエンス強化施策 車載用スピーカビジネスを盤石なものとするリジリエンス強化施策  欧州顧客への対応として、ハンガリー工場の早期稼働に向けた取り組み  ベトナム工場（ホーチミン市近郊ビンズオン工場）：車載スピーカ生産 地産地消への対応 開始（今年度後半予定）  中国工場：短期間での量産実現に向けた一層の効率化及び技術人財の強 化  海上コンテナ契約の本社管理導入 グローバル  在庫水準の中央コントロールシステムの導入により、常時適正な在庫水 準を維持できる体制 ロジスティクス  倉庫ロケーションや陸上輸送・海上輸送の最適な組み合わせによる運送 コストの削減

  24. Slide 24: Beyond 2025

    Beyond 2025 既存市場 新規市場 オーディオアクセサリ 車載用 ヘッドホン 社会インフラ用 & 9軸ヘッドセット スピーカドライバ Robotics 「Robin」 既 USBスピーカ 存 技 完成品ビジネス 完成品ビジネ BtoBtoCを 術 への回帰・確固 スへの回帰・ 見据えた とした基盤づくり 確固とした基 用途開発 盤づくり アクチュエータ 医療 社内の新規事業開 新 ウェルネス 発戦略より、段階的 規 に事業成長を促進 技 認知度の向上によ 術 りゲーム市場から Beyond 2025 フォスターの長期収益基盤確立のために取り組むプロジェクト。現在のモバイルオーディオ事業

  25. Slide 25: Beyond 2025：三つの柱

    Beyond 2025 第一の柱：オーディオアクセサリ & スピーカドライバ  テレワーク等の働き方改革も加わりイヤホン市場は引き続き拡大  携帯電話同梱用ヘッドホンで培った振動板技術や高度なカスタム対応技術で差別化  車載用ヘッドホンでの実績、NTTソノリティのPSZ技術（※）の製品化・量産  当社の強みを活かしての市場獲得を目指す ※ １ ＰＳＺ（Personalized Sound Zone） PSZ技術は、耳の付近に高音質な音を閉じ込め、360°どの方向に対しても音が漏れないようにする技術です。通常は活用されないスピー カーの背面から出ている音を積極的に活用する という逆転の発

  26. Slide 26: PBR１倍割れへの対応

    資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 PBR１倍割れへの対応 現時点における当社の主な認識点  ROE・ROICが低水準（資本コストを下回っている）＝エクイティスプレッドがマイナス →利益率が低い（⇔総資産回転率は市場平均並みまたはそれ以上。しかし改善余地はある） →業績のブレが大きい（業績予想の修正が多い）→β値が高く資本コストが高位  パートナー戦略の収益貢献が不明確  厳しい環境の中、潜在的稼ぐ力がどの程度あるのか見通しづらい  車載ビジネス以外のビジネス見通しが不明瞭 当面の主な施策  今次中期事業計画の確実な達成  Beyond 2025の取組み強化による収益

  27. Slide 27: 新生フォスターに（CEOの交代）

    新生フォスターに（CEOの交代） 新CEO紹介（2023年6月27日開催第89期定時株主総会後就任予定） 長年営業部門の責任者を務め、当社グループの営業を統括しパートナー戦略 を推進。また、８年間（1992年～2000年）にわたる米国勤務時に大手顧客を 開拓する等により現在のモバイルオーディオ事業の礎を築く。また、新規事 業の構築・発展にも尽力し、企業価値向上に貢献。 略歴等 1986年 ３月 当社入社 2002年 10月 当社IT機器本部営業部次長 2003年 ４月 当社IT機器本部営業部長 2004年 ４月 当社営業本部第２営業部長 2006年 ２月 当社執行役員HP本部副本部長 きし か

  28. Slide 28: IV. 参考資料

    IV. 参考資料 ©Foster Electric Company, Limited.2023. All rights reserved. .

  29. Slide 29: 会社概要

    会社概要 社是は「誠実」、ビジョンは「未来社会に音で貢献する」 商 号 フォスター電機株式会社 英 文 商 号 Foster Electric Company, Limited 代 表 者 代表取締役社長CEO 成川 敦 創 業 1949年6月20日 〒196-8550 本 社 所 在 地 東京都昭島市つつじが丘一丁目1番109号 東京証券取引所 市場第二部上場 （1962年5月） 上 場 市 場 市場第一部指定 （1999年9月） プライム市場へ移行（2022年4月） 資 本 金 67億7千万円（2023年3月31日現在） 事 業 内 容 スピーカ及び音響機器・電子機器の製造、販売 連結：1

  30. Slide 30: 事業内容

    事業内容 ODM・OEMを中心に、独自のアナログ技術の音響製品を供給 SP事業 MA事業  オーディオ用及びテレビ用スピーカ・スピーカシ  ヘッドホン/ヘッドセット、イヤホンドライバ及び ステム、車載用スピーカ・スピーカシステム等 振動アクチュエータ等 車載用スピーカ ヘッドホン/ヘッドセット イヤホン アクチュエータ TV用スピーカ 車載用スピーカ システム ドライバ 79.7% 81.7% 23.3期 売上高 32％ 構成比 12.1% 8％ 6.2% その他事業 小型音響部品 フォステクス製品  警報音用ブザー・サウンダ製品 フォステクスブランドの製品、 物流サービス等 ©Fost

  31. Slide 31: 半期及び通期 業績

    半期及び通期 業績 業績表（百万円） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売上高 55,277 52,021 107,298 39,528 45,692 85,220 43,976 47,130 91,106 58,385 62,953 121,338 営業利益 1,594 470 2,064 △688 688 0.7 △1,568 △6,189 △7,757 351 2,094 2,445 経常利益 1,668 931 2,599 △488 707 219 △1,433 △6,040 △7,473 404 1

  32. Slide 32: 半期及び通期 セグメント別業績

    半期及び通期 セグメント別業績 業績表（百万円） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 売上高 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 SP事業 32,631 31,324 63,955 23,892 32,844 56,736 33,294 36,382 69,676 47,641 51,446 99,087 MA事業 19,603 17,456 37,059 12,593 8,981 21,574 7,137 7,090 14,227 6,841 7,850 14,691 その他 3,107 3,347 6,454 3,176 4,068 7,24

  33. Slide 33: 半期及び通期 設備投資額、減価償却費、研究開発費

    半期及び通期 設備投資額、減価償却費、研究開発費 設備投資額、減価償却費及び研究開発費（百万円） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 設備投資額 1,894 2,434 4,328 1,263 868 2,131 1,146 1,603 2,749 1,484 1,075 2,559 減価償却費 1,576 1,583 3,159 1,560 1,588 3,148 1,552 1,657 3,209 1,788 1,777 3,565 研究開発費 1,333 1,407 2,740 1,209 1,267 2

  34. Slide 34: 四半期業績

    四半期業績 業績表（百万円） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 27,561 27,716 29,132 22,889 18,480 21,048 22,641 23,051 21,860 22,116 21,595 25,535 27,894 30,491 30,227 32,726 営業利益 741 853 1,117 △647 △507 △181 799 △110 △511 △1,057 △1,578 △4,611 139 212 372 1,722 経常利益 648 1

  35. Slide 35: セグメント別四半期業績

    セグメント別四半期業績 業績表（百万円） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 売上高 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q SP事業 16,253 16,378 16,097 15,227 10,619 13,273 15,802 17,042 16,553 16,741 15,703 20,679 22,804 24,837 24,396 27,050 MA事業 9,826 9,777 11,374 6,082 6,633 5,960 4,909 4,072 3,508 3,629 4,044 3,046 3,213 3,

  36. Slide 36: 四半期 貸借対照表及びキャッシュ・フロー計算書

    四半期 貸借対照表及びキャッシュ・フロー計算書 貸借対照表（百万円） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 流動資産合計 67,221 65,381 60,986 59,952 55,066 55,396 58,394 59,040 59,947 62,814 62,738 67,143 75,694 83,095 78,930 73,893 現金・預金 19,839 12,575 18,295 14,770 17,985 21,401 21,987 15,470 18,556 15,49

  37. Slide 37: 四半期 設備投資額、減価償却費及び研究開発費

    四半期 設備投資額、減価償却費及び研究開発費 設備投資額、減価償却費及び研究開発費（百万円） 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 設備投資額 627 1,267 1,858 576 734 528 330 538 648 498 859 744 817 667 509 566 減価償却費 826 750 812 771 781 779 797 791 763 789 818 839 875 913 941 836 研究開発費 655 678 744 663 686 523 659 608

  38. Slide 38: 四半期 車載用スピーカ地域別売上高構成比

    四半期 車載用スピーカ地域別売上高構成比 車載用スピーカ地域別売上高構成比 20.3期 21.3期 22.3期 23.3期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 日本 16% 15% 16% 17% 17% 14% 15% 14% 14% 13% 11% 15% 13% 13% 15% 14% 中国 13% 13% 14% 12% 18% 19% 19% 19% 19% 16% 20% 18% 14% 16% 15% 13% アジア 17% 18% 17% 18% 20% 16% 16% 15% 16% 17% 14% 16% 15%

  39. Slide 39: 当社グループ製造拠点

    当社グループ製造拠点 韓国 ESTec CORPORATION 米国 EL PASO OPERATIONS ミャンマー 中国 FOSTER ELECTRIC (THILAWA) CO., LTD. ESTec ELECTRONICS (JIAXING)CO.,LTD. 豊達音響（河源）有限公司 広州市番禺区旧水坑豊達電機廠 广州富星電声科技股份有限公司 ベトナム ESTec PHU THO CO., LTD. ハンガリー FOSTER ELECTRIC (BAC NINH) CO., LTD. (2024年10月量産開始予定) FOSTER ELECTRIC (DA NANG) CO., LT

  40. Slide 40: 注記事項・お問合せ先

    【注記事項】 本資料に記載されている、当期ならびに将来の業績に関する予想、計画、見通し 等は、現時点において入手可能な情報及び将来の業績に影響を与えるリスクや不 確実な要因に関する現時点における仮定等に基づいて算定しておりますが、実際 の業績結果は、当社グループの事業領域を取り巻く経済状況・関連市場やOEM得 意先の景況、国内外の競合状況・価格競争の動向、原材料市況、為替相場、海外 展開上のリスク、国内外の法規制、災害・事故、株価等、多分に今後様々な要因 によって上記予想・見込みとは異なるものとなる可能性があります。 【お問合せ先】 フォスター電機株式会社 IR・ガバナンス統括部 IR課 TE

Foster Electric Company — FY2023 Earnings Presentation on 6ix