Air Water Inc. · TSE:4088
Air Water — Q2 FY2018 Earnings Presentation
24 slides from Air Water's earnings presentation, Nov 9, 2018
Slide 1: 2018年度 第2四半期 決算説明資料
2018年度 第2四半期 決算説明資料 2018年 11月9日 1
Slide 2: 目次 / 注記事項
目 次 2018年度 第2四半期業績 2018年度 通期業績予想 ■業績概要・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 4 ■2018年度 通期連結業績予想 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・18 ■セグメント別売上高・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・5 ■2018年度 事業セグメント間における期初予想値の組替・・19 ■セグメント別経常利益・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 6 ■各セグメントの売上高・経常利益（予想)・・・・・・・・・・・・・・・20 ■各セグメントの売上高・経常利益・・・・・・・・・・・・・・・・7 ■年
Slide 3: 2018年度 第2四半期業績
@ TH+ 201846 552004 Hi in
Slide 4: 業績概要
2018年度 第2四半期 業績概要 （単位：億円） 増減 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 金額 前年同期比 売上高 3,587 3,755 168 104.7％ 営業利益 177 181 4 102.3％ (営業外損益) 11 19 8 174.7％ 経常利益 188 200 12 106.6％ (特別損益) ▲7 ▲10 ▲3 - 親会社株主に帰属 109 117 8 107.5％ する四半期純利益 経常利益率 5.2％ 5.3％ ＲＯＥ 4.2％ 4.1％ ＥＰＳ 55.95円 60.02円 4
Slide 5: セグメント別売上高
2018年度 第2四半期 セグメント別売上高 （単位：億円） 増減 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ セグメント別 売上高構成比 金額 前年同期比 産業ガス関連 767 812 +45 105.8％ ケミカル関連 338 364 +25 107.5％ 医療関連 772 806 +34 104.4％ エネルギー関連 190 207 +17 109.0％ 農業・食品関連 696 701 +6 100.8％ 物流関連 223 235 +12 105.3％ ■産業ガス関連 ■ケミカル関連 その他 601 631 +29 104.9％ ■医療関連 ■エネルギー関連 ■農業・食品関連 ■物流関連 合計 3,
Slide 6: セグメント別経常利益
2018年度 第2四半期 セグメント別経常利益 （単位：億円） 増減 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ セグメント別 経常利益構成比 金額 前年同期比 産業ガス関連 64 72 +7 111.6％ ケミカル関連 8 18 +10 218.4％ 医療関連 32 33 +0 101.0％ エネルギー関連 10 8 ▲2 75.6％ 農業・食品関連 31 30 ▲1 97.6％ 物流関連 11 14 +3 122.9％ その他 36 42 +6 117.4％ 調整額 ※１ ▲5 ▲16 ▲11 ※２ - 合計 188 200 +12 106.6％ ※１ 調整額 ： 各セグメントに帰属しない一般管理費等
Slide 7: 各セグメントの売上高・経常利益 産業ガス関連事業
2018年度 第2四半期 各セグメントの売上高・経常利益 産業ガス関連事業 ■売上高 ●経常利益 ■売上高 812億円（前年同期比105.8％） +45 ・ローリーおよびシリンダー供給によるガス販売が増加 ・顧客工場の操業度が回復し、高炉向けオンサイトガス +７ 供給が増加 ・日本パイオニクスの新規連結 ■経常利益 72億円（前年同期比111.6％） ・ローリーおよびシリンダー供給によるガス販売が増加 ・顧客工場の操業度が回復し、高炉向けオンサイトガス 供給が増加 ・日本パイオニクスの新規連結 ■サブセグメント別 売上高 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 増減 前年同期比 ガ ス
Slide 8: 各セグメントの売上高・経常利益 ケミカル関連事業
2018年度 第2四半期 各セグメントの売上高・経常利益 ケミカル関連事業 ■売上高 ■売上高 364億円（前年同期比107.5％） ●経常利益 ・コークス炉精製ガスの単価および粗ベンゼンの販売価格 が上昇 ・川崎化成工業において無水フタル酸など有機酸製品の 価格是正を実施 ・ファインケミカルは、中国の生産工場において環境規制強 化の影響を受け、減産 +25 ■経常利益 18億円（前年同期比218.4％） ・市況変動により、コークス炉精製ガスおよび粗ベンゼンの 収益改善が進展 +10 ・川崎化成工業において無水フタル酸など有機酸製品の スプレッドが拡大 ・前年同期において計上したシーケムの持分
Slide 9: 各セグメントの売上高・経常利益 医療関連事業
2018年度 第2四半期 各セグメントの売上高・経常利益 医療関連事業 ■売上高 ●経常利益 +34 ■売上高 806億円（前年同期比104.4％） ・医療サービス（ＳＰＤ、滅菌）での取引拡大 ・グローバルワイド他の新規連結 ■経常利益 33億円（前年同期比101.0％） +0 ・医療サービス（ＳＰＤ、滅菌）での収益改善 ・設備において消火設備事業が伸長 ・取引病院において医療用ガスの使用量が減少 ■サブセグメント別 売上高 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 増減 前年同期比 医 療 ガ ス 44 43 ▲1 96.6％ 設 備 123 117 ▲6 95.0％ 医 療 サ ー
Slide 10: 各セグメントの売上高・経常利益 エネルギー関連事業
2018年度 第2四半期 各セグメントの売上高・経常利益 エネルギー関連事業 ■売上高 ●経常利益 ■売上高 207億円（前年同期比109.0％） ・ＣＰ価格に連動してＬＰガスの販売価格が上昇 ・工業用ＬＰガスの販売量が増加 ■経常利益 8億円（前年同期比75.6％） ・灯油の販売量が減少 ・地震の影響により、機器販売が減少 +17 ・配送コスト、販売促進費が増加 ▲2 ■サブセグメント別 売上高 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 増減 前年同期比 Ｌ Ｐ ガ ス 180 203 +23 112.7％ 天 然 ガ ス 関 連 ほ か 10 4 ▲6 39.5％ 計 190 207
Slide 11: 各セグメントの売上高・経常利益 農業・食品関連事業
2018年度 第2四半期 各セグメントの売上高・経常利益 農業・食品関連事業 ■売上高 ●経常利益 ■売上高 701億円（前年同期比100.8％） ・農産において新規出店により青果小売分野の販売が +6 増加 ・食品ソリューションにおいてスイーツの販売が不振 ■経常利益 30億円（前年同期比97.6％） ・農産において農業機械の販売が拡大 ▲1 ・食品ソリューションにおいて加工食品の生産効率化が 進展 ・飲料において人件費や減価償却費が増加 ■サブセグメント別 売上高 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 増減 前年同期比 農 産 203 217 +14 107.0％ 食 品 ｿ ﾘ
Slide 12: 各セグメントの売上高・経常利益 物流関連事業
2018年度 第2四半期 各セグメントの売上高・経常利益 物流関連事業 ■売上高 ●経常利益 ■売上高 235億円（前年同期比105.3％） ・３ＰＬにおいてコンビニチェーン向けの物流業務が増加 ・運送において一般貨物輸送、北海道・本州間の シャーシ輸送の荷扱量が増加 ・車体において特殊車両の製作が増加 ■経常利益 14億円（前年同期比122.9％） ・車両の耐用年数変更により減価償却費が減少 +12 ・３ＰＬにおいて受託料金の適正化が進展 ・人件費の上昇および軽油の値上り +3 ■サブセグメント別 売上高 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 増減 前年同期比 運 送 97 100
Slide 13: 各セグメントの売上高・経常利益 その他の事業
2018年度 第2四半期 各セグメントの売上高・経常利益 その他の事業 ■売上高 ■売上高 631億円（前年同期比104.9％） ●経常利益 ・情報電子材料は自動車関連向けに販売が拡大 ・化粧品などの人体用品を中心にエアゾールの受託が拡大 ・日本海水の環境事業と水処理設備事業において +29 前年同期に大型案件の計上があったことによる反動減 ・その他においてＯリングの販売が拡大 ■経常利益 42億円（前年同期比117.4％） +6 ・情報電子材料、エアゾールが堅調に推移 ・Ｏリング、金属表面処理が好調に推移 ・タテホ化学においてヒーター用電融マグネシアの原料価格 が高騰 ■サブセグメント別 売
Slide 14: 貸借対照表
2018年度 第2四半期 貸借対照表 （単位：億円） 増減 2018年３月末 2018年9月末 金額 前年比 流動資産 2,830 2,794 ▲36 98.7％ 固定資産 4,101 4,359 +258 106.3％ 資産 6,931 7,153 +222 103.2％ 流動負債 2,232 2,156 ▲76 96.6％ 固定負債 1,753 1,954 +201 111.5％ 純資産 2,946 3,044 +97 103.3％ 負債・純資産 6,931 7,153 +222 103.2％ 自己資本 2,780 2,883 有利子負債 2,032 2,202 自己資本比率 40.1％
Slide 15: キャッシュ・フローの状況
キャッシュ・フローの状況 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.２Ｑ 増減 営業キャッシュ・フロー（①） 210 237 +26 投資キャッシュ・フロー（②） ▲232 ▲347 ▲115 財務キャッシュ・フロー（③） 3 109 +106 キャッシュ･フロー合計（①+②+③） ▲19 ▲2 +17 現金及び預金等の四半期末残高 289 221 ▲68 フリーキャッシュ・フロー ▲22 ▲110 ▲89 15
Slide 16: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費・研究開発費 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 増減 設備投資 194 274 +80 減価償却費 133 134 +１ 研究開発費 14 14 +0 ＜セグメント別設備投資＞ （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 増減 産業ガス関連 80 69 ▲12 ケミカル関連 8 19 +11 医療関連 14 33 +20 エネルギー関連 13 14 +0 農業・食品関連 16 25 +8 物流関連 14 65 +51 その他 48 50 +1 （内、発電関連） 6 ０ ▲6 計 194 274 +80 16
Slide 17: 通期業績予想
2018年度 通期業績予想 17
Slide 18: 通期連結業績予想
2018年度 通期連結業績予想 売上高、営業利益、経常利益、当期純利益につきましては、期初予想の通りといたします。 （単位：億円） 増減 2017年度 2018年度 （実績） （予想） 金額 前年比 売上高 7,536 8,200 +664 108.8％ 営業利益 424 485 +61 114.4％ 経常利益 447 500 +53 111.9％ 親会社株主に帰属する 当期純利益 252 280 +28 111.2％ 有利子負債 2,032 2,452 +420 120.7％ 自己資本 2,780 2,997 +218 107.8％ 総資産 6,931 7,590 +659 109.5％ 経
Slide 19: 事業セグメント間における期初予想値の組替
2018年度 事業セグメント間における期初予想値の組替 2018年度第2四半期連結累計期間より、産業ガス関連内の「海外エンジニアリング」をその他セグメントへ移管しました。 （単位：億円） 2018年度通期 2018年度上期 2018年度下期 組替前 組替 組替後 組替前 組替 組替後 組替前 組替 組替後 売上高 1,860 ▲70 1,790 863 ▲15 848 997 ▲55 942 産業ガス関連 経常利益 190 ▲3 187 77 ▲1 76 113 ▲2 111 売上高 700 700 342 342 358 358 ケミカル関連 経常利益 26 26 12 12 14 14 売
Slide 20: 事業セグメント別 売上高・経常利益予想
2018年度 事業セグメント別 売上高・経常利益予想 （単位：億円） 2017年度 2018年度通期 前年比 2018年度通期 通期 下期 実績 期初予想※ 見直予想 差 差 率 上期実績 見直予想 売上高 1,593 1,790 1,770 ▲20 +178 111.1％ 812 958 産業ガス関連 経常利益 162 187 179 ▲8 +17 110.7％ 72 107 売上高 680 700 740 +40 +60 108.8％ 364 376 ケミカル関連 経常利益 19 26 34 +8 +15 183.4％ 18 16 売上高 1,709 1,830 1,830 +121 10
Slide 21: 年間配当（予想）
年間配当（予想） 配当性向目標：連結純利益の30％ （単位：円） １株あたり連結純利益および配当金 2017年度 2018年度 2016年度 （実績） （予想） １株当たり連結純利益 114.53 128.95 143.21 中間配当金 14.00 17.00 19.00 期末配当金 20.00 21.00 19.00 年間配当金 34.00 38.00 38.00 21
Slide 22: 補足資料
@ TF 94-Z = AR
Slide 23: 産業ガスならびにエネルギー関連の製品別売上高
補足資料 産業ガスならびにエネルギー関連の製品別売上高 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 増減 金額 金額 金額 前年同期比 酸 素 127 144 +17 113.3％ 窒 素 148 144 ▲4 97.5％ アルゴン 67 69 +2 103.2％ 炭酸ガス 103 108 +5 104.4％ 水 素 23 25 +2 110.3％ ヘリウム 20 20 +0 102.4％ その他ガス 88 95 +7 108.1％ 産業ガス 計 575 605 +30 105.2％ ＬＰガス 103 117 +14 114.0％ 灯 油 21 24 +3 113.2％ 23
Slide 24: 主要グループ会社 売上高
補足資料 主要グループ会社 売上高 （単位：億円） 2017.2Ｑ 2018.2Ｑ 前年同期比 北海道エア・ウォーター ※1 地域事業会社 245 256 104.5％ エア・ウォーター炭酸 産業ガス 76 79 103.2％ エア・ウォーター防災（連結） 医療（病院設備工事ほか） 107 100 93.8％ エア・ウォーター・メディエイチ 医療（SPD・滅菌） 196 209 106.9％ 農業･食品 春雪さぶーる（連結）※2 157 149 94.7％ （冷食・ハムデリカ、スイーツ） ゴールドパック 農業･食品（飲料） 269 271 100.8％ 九州屋 農業・食品（青果販売） 128