Yamazen Corporation · TSE:8051
Yamazen — Q1 FY2025 Earnings Presentation
28 slides from Yamazen's earnings presentation, Aug 9, 2024
Slide 1: 2025年3月期 決算補足資料（第1四半期）
2025年３月期 決算補足資料 （第１四半期） 証券コード： ８０５１
Slide 2: AGENDA
ＡＧＥＮＤＡ Ⅰ．2025年３月期（第１四半期） 決算概要 Ⅱ. 2025年３月期 業績見通し・中期経営計画 Ⅲ．資本政策・株主還元 Appendix 2
Slide 3: AGENDA: 決算概要
ＡＧＥＮＤＡ Ⅰ．2025年３月期（第１四半期） 決算概要 Ⅱ. 2025年３月期 業績見通し・中期経営計画 Ⅲ．資本政策・株主還元 Appendix 3
Slide 4: 2025年3月期（第1四半期）連結損益実績
2025年３月期（第１四半期） 連結損益実績 2024年３月期 2025年３月期 対前年同期 （単位：百万円） 通期計画 進 捗 率 （第１四半期） （第１四半期） 増減率 売 上 高 119,957 118,577 △ 1.2% 530,000 22.4% 売 上 総 利 益 18,485 17,756 △ 3.9% - - （総利益率） 15.4% 15.0% (△ 0.4pt) - - 販 売 管 理 費 16,032 16,885 + 5.3% - - 営 業 利 益 2,452 870 △ 64.5% 12,000 7.3% （営業利益率） 2.0% 0.7% (△ 1.3pt) 2
Slide 5: 2025年3月期（第1四半期）事業部別売上高
2025年３月期（第１四半期） 事業部別売上高 2024年３月期 2025年３月期 対前年同期 （単位：百万円） （第１四半期） （第1四半期） 増減率 機械事業部 29,378 25,912 △ 11.8% 産業ソリューション事業部 21,813 22,598 + 3.6% ツール＆エンジニアリング事業部 25,223 25,910 + 2.7% （生産財関連計） 76,416 74,421 △ 2.6% 住建事業部 15,847 17,946 + 13.2% 家庭機器事業部 26,395 24,999 △ 5.3% （消費財関連計） 42,242 42,945 + 1.7% その他 1,2
Slide 6: 生産財関連セグメント 概要（国内/海外）
生産財関連セグメント 概要（国内/海外） ・国内生産財事業：自動車産業や半導体産業において新たな投資への活発な動きが見られず、工作機械や切削工具等の消耗品は前年同期を 下回る実績となった。一方、産業で自動化・省人化ニーズが高まり、生産現場の労働負荷軽減等につながる作業用品や マテハン機器等の関連商品の販売が前年同期を上回り、公共インフラ更新需要が旺盛な鋼材加工業ではフルオートマシン等 のインフラ関連機器が好調に推移。このほか、省エネニーズへ対応する環境改善機器も堅調な結果となった。 ・海外生産財事業：北米支社では設備投資意欲の低迷の影響を受けたものの、医療・航空産業向け高付加価値設備の売上が好
Slide 7: 消費財関連セグメント 概要（住建/家庭機器）
消費財関連セグメント 概要（住建/家庭機器） ・住建事業 ：需要が停滞する状況の中で、省エネ改修需要や猛暑の影響により空調設備の売上が好調に推移し、さらに光熱費 高騰による消費者の節約志向に対応した高付加価値商材の提案に注力した結果、太陽光発電、蓄電池等の販売 も堅調に推移。非住宅分野の開拓にも積極的に取り組み、中小企業のカーボンニュートラル対応に向けて環境商材と 施工をセットにした設備改修提案が奏功し、前年同期を上回る実績となった。 ・家庭機器事業：プライベートブランド商品においては消費者ニーズを捉えたスピーディーな企画・開発とラインアップの強化に取り組み、 様々なメディアを活用した情報発信
Slide 8: 営業利益の増減要因
営業利益の増減要因 （単位：百万円） 営業利益 売上総利益減少 729 販管費増加 852 営業利益 2,452 生産財 △444 支払手数料 人件費 +334 +300 870 住建事業 +205 家機事業 △469 運賃 +98 保管料 +75 2024年３月期 対前期△1,582 2025年３月期 第１四半期 第１四半期 8
Slide 9: 連結総資産の状況
連結総資産の状況 資産の部 負債・総資産の部 （2024/３末） （2024/6末） （2024/6末） （2024/3末） 流動負債 △59 1,401 流動資産 1,341 2,414 △75 2,338 +4 固定負債226 222 純資産 535 固定資産・繰延資産 △7 1,326 +13 548 1,318 総資産2,887 △62 2,949 2024年３月末 項 目 2024年6月末 5.1% R O E 0.5% （単位：億円） 44.6% 自己資本比率 45.2% ※ ROE、自己資本比率、1株純資産は、決算短信（サマリー）情報より 1,480.16円 １株純資産 1,48
Slide 10: AGENDA: 業績見通し・中期経営計画
ＡＧＥＮＤＡ Ⅰ．2025年３月期（第１四半期） 決算概要 Ⅱ. 2025年３月期 業績見通し・中期経営計画 Ⅲ．資本政策・株主還元 Appendix 10
Slide 11: 2025年3月期 通期業績計画
2025年３月期 通期業績計画 2024年３月期 2025年３月期 対前期 （単位：百万円） 実績 計画 増減率 売 上 高 506,866 530,000 +4.6% 営 業 利 益 9,887 12,000 +21.4% 営 業 利 益 率 2.0% 2.3% （+0.3pt） 経 常 利 益 10,435 12,000 +15.0% 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 当 期 純 利 益 6,488 7,600 +17.1% 生産財関連事業を取り巻く環境は依然として不透明な状況ではあるものの、国内外における設備投資 需要は期後半にかけて回復に向かうと見込まれるため、2025年度３月期
Slide 12: 2025年3月期 通期業績計画 事業別売上高
2025年３月期 通期業績計画 事業別売上高 2024年３月期 2025年３月期 対前期 （単位：百万円） 実績 計画 増減率 機械事業部 132,284 138,000 +4.3% 産業ソリューション事業部 93,189 98,600 +5.8% ツール＆エンジニアリング事業部 103,188 110,400 +7.0% （生産財関連計） 328,662 347,000 +5.6% 住建事業部 71,842 75,000 +4.4% 家庭機器事業部 101,119 104,000 +2.8% （消費財関連計） 172,962 179,000 +3.5% その他 5,241 4,000 △23
Slide 13: 2025年3月期 生産財事業 通期業績計画
2025年３月期 生産財事業 通期業績計画 対前期 セグメント利益 対前期 セグメント （単位：百万円） 売上高計画 増減率 計画 増減率 利益率 生 産 財 事 業 合 計 通期 347,000 +5.6% 9,200 +11.9% 2.7% 生産財事業 ３カ年売上推移と今期計画 ✓ 各事業部にてより専門性を （百万円） 強化し、「自動化・省人化」、 400,000 「脱炭素化」等、生産現場 353,203 347,000 330,942 のニーズに対しソリューション 350,000 328,662 33,650 30,000 提案を加速 27,369 28,326 300,000 62,7
Slide 14: 2025年3月期 消費財事業 通期業績計画
2025年３月期 消費財事業 通期業績計画 対前期 セグメント利益 対前期 セグメント （単位：百万円） 売上高計画 増減率 計画 増減率 利益率 住 建 事 業 部 通期 75,000 +4.4% 2,700 +1.8% 3.6% 家 庭 機 器 事 業 部 通期 104,000 +2.8% 6,300 +19.4% 6.1% 消費財事業 ３カ年売上推移と今期計画 （百万円） ■住建事業部 ✓ 高付加価値商品の提案営業 200,000 179,000 の継続 168,742 172,962 167,036 175,000 ✓ 脱炭素化に対応した新エネル ギー機器の拡販（太陽光、 150,00
Slide 15: 2025年3月期（第1四半期）前年同期比・計画進捗一覧
2025年３月期（第１四半期） 前年同期比・計画進捗一覧 （単位：百万円） 2024年３月期 2025年３月期 対前年同期 2025年３月期 通期計画 セグメント 事業 第1四半期 実績 第１四半期 実績 増減率 通期計画 進捗率 国内 機械 売上高 17,099 13,671 △ 20.0% 79,000 17.3% 国内 産業S 売上高 21,220 21,809 + 2.8% 95,000 23.0% 国内 T&E 売上高 19,622 19,744 + 0.6% 84,000 23.5% 国内生産財計 売上高 57,943 55,225 △ 4.7% 258,000 21.4% 海外
Slide 16: 中期経営計画 売上/利益/経営指標
中期経営計画 売上/利益/経営指標 公表計画 2023年３月期 2025年３月期 2022年３月期 2024年３月期 （単位：百万円） 実績 実績 実績 計画 (中計 初年度） （2024年5月修正） 売 上 高 501,872 527,263 506,866 530,000 営 業 利 益 17,133 16,563 9,887 12,000 営 業 利 益 率 3.4% 3.1% 2.0% 2.3% 経 常 利 益 17,093 17,280 10,435 12,000 当 期 純 利 益 12,023 12,527 6,488 7,600 2023年３月期 2025年３月期 指標 202
Slide 17: AGENDA: 資本政策・株主還元
ＡＧＥＮＤＡ Ⅰ．2025年３月期（第１四半期） 決算概要 Ⅱ. 2025年３月期 業績見通し・中期経営計画 Ⅲ．資本政策・株主還元 Appendix 17
Slide 18: 中長期的な企業価値向上の考え方 ①
中長期的な企業価値向上の考え方 ① 「稼ぐ力」「資本収益性」「財務健全性」すべてを追求し企業価値向上を目指す 重要課題 顧客 ⚫ グリーンビジネスの拡大 売上高 ⚫ デジタル化による 仕入先 顧客価値の最大化 売上原価 ⚫ 持続可能な調達・ 全 全 て その他の 供給の実現 販管費 の 取引先 て その他 の ス テ 株主資本 社員と ス 販管費 ⚫ 働きがいのある職場の 課 ー コストを その家族 テ 題 人件費 ー 実現 ク 上回る 解 ホ 金融機関 ク 決 利息 ROEの ホ ル ル ダ 維持 ダ ー 国・地域 税金 ー ⚫ 透明性のあるガバナンス の 満 体制の確立 純利益 足 ※ エ
Slide 19: 中長期的な企業価値向上の考え方 ②
中長期的な企業価値向上の考え方 ② ⚫ 株主資本コストを 7% 程度と想定 （CAPMによりレンジを3.39%～8.78%と推計 2024年3月末時点） ⚫ 持続的に市場との対話の充実を図り株主資本コストの低減に努めるとともに、資本効率性に優れ、既存の流通ビジネスともシナジー効 果のあるビジネスフィールドへの投資を推進し、収益性と成長性の持続的向上を実現し中長期的な企業価値向上を実現する ROE／株主資本コスト 時価総額／基礎的営業キャッシュ・フロー （％） 自己資本 時価総額 13.8 株主資本コスト 30年債 14.0 親会社株主に帰属する当期純利益 基礎的営業キャッシュ・フロー （百万円
Slide 20: 自己株式取得枠の設定について
自己株式取得枠の設定について（2024年5月14日開示） ・経営環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行による資本効率の向上 目的 ・政策保有株式の縮減の推進 ・株主還元の実現 取得対象株式の種類 普通株式 6,000,000株（上限） 取得し得る株式の総数 （発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合 6.74 ％） 株式の取得価額の総額 50億円（上限） 取得する期間 2024年５月14日から2025年３月31日まで 取得方法 東京証券取引所における市場買付け 取得した自己株式の累計（2024年７月31日現在） 取得した株式の総数 ：2,022,400 株 株式の取得価額の総額 ：2,
Slide 21: 株主還元方針の変更について
株主還元方針の変更について（2023年8月10日開示） 現中計では事業投資と設備投資による減価償却費の増加等を織り込んだ利益計画としており、投資計画の進捗状況、短 期的収益の下振れにより株主還元が不十分な水準にとどまる可能性があることから、安定的且つ継続的な株主還元を実 施することを目的として、株主還元方針を変更 変更前 変更後 連結配当性向40％、または 配当性向30%を目途 自己資本配当率（DOE）3.5% のいずれか高い金額 適用期間：2024年3月期及び2025年3月期 （中期経営計画「CROSSING YAMAZEN 2024」期間中） １株当たり配当金 １株当たり純資産 純資産配当
Slide 22: 株主還元について
株主還元について ➢ 2024年３月期：中間20円/株、期末配当30円/株とし、年間配当50円/株 ➢ 2025年３月期：中間20円/株、期末配当31円/株とし、年間配当51円/株を予定 （円） （％） 160.00 80.0 １株当たり純利益（円） 連結配当性向（％） 68.5 140.00 70.0 59.6 120.00 60.0 100.00 50.0 80.00 33.0 28.0 35.0 40.0 30.6 30.2 26.2 28.4 24.9 60.00 30.0 40.00 20.0 20.00 90.82 107.79 85.60 80.25 133.74 141.00
Slide 23: 将来情報に関するご注意
【将来情報に関するご注意】 「本資料に記載されている中期経営計画、見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報および合理的であると判断する一定の前提に基づいており、その達成を当社とし て約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績などは様々な要因により大きく異なる可能性があります。将来の見通しに影響を与え得る要素には、当社の事業領域を取り巻く経済 環境・競争圧力・関連する法規・商品の開発状況の変化・為替レートの変動などがあります。ただし、見通しに影響を与え得る要素はこれらに限定されるものではありません。」 23
Slide 24: Appendix
YY / CR@SSING (~ YAMAZEN 2024 YAMAZEN Appendix
Slide 25: 連結売上高 四半期推移
連結売上高 四半期推移 （百万円） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 25
Slide 26: 生産財関連セグメント 四半期売上高推移（国内/海外）
生産財関連セグメント 四半期売上高推移（国内/海外） （百万円） 国内機械 国内産業ソリューション 国内T&E 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年 3月期 （百万円） 海外機械 海外産業ソリューション・T&E 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3
Slide 27: 消費財関連セグメント 四半期売上高推移（住建/家庭機器）
消費財関連セグメント 四半期売上高推移（住建/家庭機器） （百万円） 住建 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年 3月期 （百万円） 家庭機器 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 2024
Slide 28: 事業別売上高構成比（前期比較）
事業別売上高構成比（前期比較） 国内生産財 48.3％ → 46.6％（△1.7pt） 住建事業 13.2％ → 15.1％（+1.9pt） 海外生産財 15.4％ → 16.2％（+0.8pt） 家庭機器事業 22.0％ → 21.1％（△0.9pt） ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー 生産財計 63.7％ → 62.8%（△0.9pt） 消費財計 35.2％ → 36.2％（+1.0pt） 2025年3月期 11.5% 18.4% 16.7% 10.3% 5.9% 15.1% 21.1% 1.0% 第1四半期 国内生産財 海