Slide 1: 2018年3月期第2四半期 決算説明会
ヤマシンフィルタ株式会社 2018年3月第2四半期 決算説明会 ~中国市場は今後 年間は堅調推移 この期間中で確実な基盤構築を目指す~ 新事業領域への挑戦 2017年11月20日 （証券コード：6240） © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 決算報告 井岡執行役員 Ⅰ P. 3 ~MAVY’sによる企業価値向上~ 売上拡大に向けての取り組み 大越取締役 Ⅱ P.33 ~既存事業の基盤強化と新たな取り組み~ 中国市場と当社の中期的な方針 山崎社長 Ⅲ P.39 ~「一帯一路」に絡むインフラ投資の拡大~ © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 2
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Slide 5: 2018年3月期 第2四半期中間決算トピックス
2018年3月期 第2四半期中間決算トピックス 売上・損益 売上高 6,239百万円 前年同期比 30.4%増収 2,854百万円 前年同期比 33.4%増益、粗利率45.7%、前期比1.0%改善 売上総利益 （粗利率改善内容 ：売上増加 0.9%、PAC17コストダウン0.1%） 967百万円 前年同期比 121.9%増益 前期比6.4%改善（営業利益率改善 営業利益 内容 ：売上増加 5.6%、PAC17コストダウン0.6%） 純利益 609百万円 前年同期比 123.3%増益 セグメント状況 地域別セグメントの状況 中国向け建機需要増加及び首都圏を中心としたオリンピック建設需要増加 日本
Slide 6: 2018年3月期 第2四半期中間決算トピックス
2018年3月期 第2四半期中間決算トピックス セグメント状況 ライン品・補給品別セグメント状況 中国市場を牽引役に世界主要市場での旺盛な建機需要の下、主要得意先 ライン品 の生産計画増加により、対前年同期比41.7%増収 新車増産に伴う市場累積台数増加及び稼働時間の増加により、対前年同 補給品 期比25.3%増収 その他売上 国内及び中国向け液晶用フィルタ等の売上増加により、対前年同期比 プロセス品 11.7%増収 産業製品 新幹線向けコンプレッサ需要等により、対前年同期比32.2%増収 販売管理費 増収を主因にPAC17による経費削減もあり、販売管理費比率30.2% 前年比5.4%改善
Slide 7: 2018年3月第2四半期決算ハイライト
2018年3月第2四半期決算ハイライト 当社決算の特徴 P/L分析 売上高計画進捗率 売上高 大幅増収 30.4%増 第2四半期進捗 49.9% 47.8 億円 62.4 億円 対修正見通比 2016/9 2017/9 営業利益予想 （前期Q2） （当期Q2） 通期会社予想 計画修正 あり 9.8 億円 17.5 億円 営業利益 大幅増益 121.9%増 2018/3 2018/3 4.4 億円 9.7 億円 （当初予算） （修正見通） 2017.05.12 2017.11.06 2016/9 2017/9 （前期Q2） （当期Q2） 配当予想 期末配当予想 修正 あり 最終利益 14.0 円
Slide 8: MAVY's ~企業価値向上に向けた取組~
MAVY’s ~企業価値向上に向けた取組~ 管理部門にとどまらず、現場にまで企業価値向上の目標数値を落とし込む MAVY’s とは（ROIC - WACC＝EVA） M aximizing A dded V alue of Y amashin Filter S pread 投下資本の利潤最大化を目指し、各責任部署が（KPI）を設定し 業務に取り組む（KSF）ための最重要指標（KGI） MAVY’s（EVA） 各指標に対して、担当部署を割り スプレッド拡大により 振り、各KPIを設定して目標達成に ステークホルダーの期待に応える。 向けた業務運営を全社にて行う。 © YAMASHIN-FIL
Slide 9: MAVY'sの全体像と責任部署
MAVY’sの全体像と責任部署 Key Goal Indicator Key Success Key Performance Indicator （KPI） 責任部署 （KGI） Factor （KSF） 売上高伸長率 新製品開発 ※KPI算定の前提 Prv ： 5.8% 開発 Prv ：2017/3期 年間実績値 売上総利益率 Cur ： 24.9% 純正率向上 Cur ：2018/3期 年間見通し （上期実績+下期修正見通し） Prv： 44.6% 売上原価率 購買力強化 Cur： 46.1% Prv ： 55.4% 生産・購買 Cur ： 53.9% 歩留り改善 売上高営業利益率 Prv
Slide 10: 2018年3月期 第2四半期業績（7月~9月）
① 2018年3月期 第2四半期業績（7月~9月） © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights
Slide 11: 2018年3月期 2Q決算サマリー（前期比）-QTD-
2018年3月期 2Q決算サマリー（前期比） -QTD- 2017/3期 実績 2018/3期 実績 増減 （単位：百万円） 第2四半期 第2四半期 金額 % 売上高 2,436 3,166 730 30.0% 営業利益 243 455 211 86.8% 営業利益率 10.0% 14.4% - 4.4% 経常利益 224 449 224 99.9% 経常利益率 9.2% 14.2% - 5.0% 当期純利益 113 253 140 124.3% 純利益率 4.6% 8.0% - 3.4% 為替レート AR USD 102.4 111.0 8.6 8.4% EUR 114.3 130.4 16
Slide 12: 売上高の増減要因（前年比較）-QTD-
売上高の増減要因（前年比較） -QTD- （単位：百万円） 市場累積台数+ 稼働時間増加 4 252 35 125 77 7 31 199 3,166 2,436 2,676 2017/3期 ライン 補給 プロセス 産業 2018/3期 ライン 補給 プロセス 産業 2018/3期 Q2 実績 Q2 Q2 実績 当初予算 ※連結調整項目は建機用フィルタに含めて表示しております。（有価証券報告書開示基準） © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 12
Slide 13: 営業利益の前期比較による増減要因 -QTD-
営業利益の前期比較による増減要因 -QTD- （単位：百万円） 売上 売上 3,166 売上 2,676 2,436 為替マリー効果 223 74 △21 7 △97 19 8 455 243 PAC効果 199 2017/3 為替による影響 売上高増加 販売管理費増加 2018/3 為替による影響 PAC17による PAC17による 売上高増加 2018/3 Q2実績 (営業利益) に伴う に伴う Q2当初予算 (営業利益) 製造原価の 販管費の に伴う Q2実績 営業利益増加 営業利益減少 削減効果 削減効果 営業利益増加 営業利益率 営業利益率 営業利益率 10.0% 7.4% 14.4
Slide 14: 2018年3月期 第2四半期業績（4月~9月）
② 2018年3月期 第2四半期業績（4月~9月） © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. © YAMASHIN-FILTER CORP., 2017. All rights
Slide 15: 2018年3月期 2Q決算サマリー（前期比）-YTD-
2018年3月期 2Q決算サマリー（前期比） -YTD- 2017/3期 実績 2018/3期 実績 増減 （単位：百万円） 第2四半期累計 第2四半期累計 金額 % 売上高 4,783 6,239 1,455 30.4% 営業利益 436 967 531 121.9% 営業利益率 9.1% 15.5% - 6.4% 経常利益 419 939 519 123.7% 経常利益率 8.8% 15.1% - 6.3% 当期純利益 273 609 336 123.3% 純利益率 5.7% 9.8% - 4.1% 為替レート AR USD 105.3 111.1 5.8 5.5% EUR 118.2 1
Slide 16: 売上高の増減要因（前年比較）-YTD-
売上高の増減要因（前年比較） -YTD- 市場累積台数+ （単位：百万円） 稼働時間増加 13 453 46 292 1 54 324 273 6,239 5,403 4,783 2017/3期 ライン 補給 プロセス 産業 2018/3期 ライン 補給 プロセス 産業 2018/3期 Q2 実績 Q2 Q2実績 当初予算 ※連結調整項目は建機用フィルタに含めて表示しております。（有価証券報告書開示基準） © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 16
Slide 17: 営業利益の前期比較による増減要因 -YTD-
営業利益の前期比較による増減要因 -YTD- （単位：百万円） 売上 売上 6,239 売上 5,403 4,783 438 250 △184 為替マリー効果 31 20 △35 967 12 436 467 PAC効果 2017/3 為替による影響 売上高増加 販売管理費増加 2018/3 為替による影響 PAC17による PAC17による 売上高増加 2018/3 Q2実績 (営業利益) に伴う に伴う Q2当初予算 (営業利益) 製造原価の 販管費の に伴う Q2実績 営業利益増加 営業利益減少 削減効果 削減効果 営業利益増加 営業利益率 営業利益率 営業利益率 9.1% 8.6% 1
Slide 18: 2018年3月期 2Q貸借対照表
2018年3月期 2Q貸借対照表 2017/3期 2018/3期 2017/3期 2018/3期 （単位：百万円） 増減率 増減率 期末 Q2 期末 Q2 流動資産 6,695 7,447 11.2% 流動負債 2,374 2,829 19.2% 現金・預金 2,263 2,178 △3.7% 支払手形及び 買掛金 1,085 1,558 43.5% 受取手形及び 2,480 2,921 17.8% 短期借入金 売掛金 1年以内返済 500 500 - 社債・長借 商品・製品 & 1,457 1,830 25.6% 原材料・貯蔵品 その他 788 771 △2.1% その他 493 516 4
Slide 19: 2018年3月期 2Qキャッシュフロー
2018年3月期 2Qキャッシュフロー 17 △341 33 △8 376 投資キャッシュ・フロー +17 財務キャッシュ・フロー △341 2,178 2,100 固定資産取得による支出 △228 長期借入金返済 △150 長期預金解約による収入 163 社債償還 △100 投資有価証券売却による収入 80 配当金支払 △87 2017/3 営業 投資 財務 為替換算 連結子会社の 2018/3 4Q累計キャッシュ 4Q末キャッシュ キャッシュフロー キャッシュフロー キャッシュフロー 決算期変更 2Q累計キャッシュ 2Q末キャッシュ フロー残高 残高 に伴う増減額 フロー残高 残高 201
Slide 20: 為替マリーの状況 -YTD-
為替マリーの状況 -YTD- 為替が1円円高になった場合の営業利益影響額は約3.5百万円増益 為替感応度は約0.4% Inflow Outflow Net 円高ケース（10%） 円安ケース（10%） 期中 平均 期中平均 期中平均 Currency レート レート レート 影響額 レート レート 影響額 各通貨 円換算 構成比 各通貨 円換算 構成比 各通貨 （JPY） ▲10% 差額 （YTD） +10% 差額 （YTD） （JPY） （JPY） JPY ¥7,800.0 ¥7,800.0 72% ¥6,800.0 ¥6,800.0 66% ¥1,000.0 - - - - - -
Slide 21: 設備投資及び減価償却費 年度別推移
設備投資及び減価償却費 年度別推移 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/2Q （単位：百万円） 連結 連結 連結 連結 連結 連結 売上高 9,088 10,530 10,703 9,458 10,007 6,239 設備投資額 836 243 288 207 448 267 構成比%） 9.2% 2.3% 2.7% 2.2% 4.5% 4.3% 減価償却費 546 466 407 393 294 122 構成比%） 6.0% 4.4% 3.8% 4.2% 2.9% 2.0% 売上高及び設備投資・減価償却費の年度推移（前期と今期） （単位：
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Slide 23: 2018年3月期 通期業績予想 ~前期比較~
2018年3月期 通期業績予想 ~前期比較~ 2017年3月期実績 vs 2018年3月期当初予算（2017年5月12日公表値） vs 2018年3月期修正見通し（2017年11月6日公表値） 2017/3期 2018/3期 2018/3期 対 対 （単位：百万円） 実績 当初予算 修正見通し 前期実績 当初予算 金額 金額 金額 % % 売上高 10,007 11,090 12,500 24.9% 12.7% 営業利益 957 980 1,750 82.7% 78.6% 営業利益率 9.6% 8.8% 14.0% 4.4% 5.2% 経常利益 934 970 1,720 84.1% 77
Slide 24: 2018年3月期 通期業績予想 ~四半期推移~
2018年3月期 通期業績予想 ~四半期推移~ -四半期推移- （ 2018年3月期修正見通し） 2018/3期 2018/3期 2018/3期 2018/3期 2018/3期 （単位：百万円） 1Q 実績 2Q 実績 3Q 見通し 4Q 見通し 通期 売上高 3,072 3,166 3,210 3,050 12,500 営業利益 512 455 409 372 1,750 営業利益率 16.7% 14.4% 12.8% 12.2% 14.0% 経常利益 490 449 407 373 1,720 経常利益率 16.0% 14.2% 12.7% 12.2% 13.8% 当期純利益 355
Slide 25: 2018年3月期 通期売上高見通し
2018年3月期 通期売上高見通し 435 37 35 （単位：百万円） 904 853 115 46 68 12,500 11,090 10,007 2017/3期 ライン 補給 プロセス 産業 2018/3期 ライン 補給 プロセス 産業 2018/3期 実績 当初予算 修正見通し © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 25
Slide 26: 2018年3月期 通期営業利益見通し
2018年3月期 通期営業利益見通し （単位：百万円） 下期発生予定の追加コストを除いた 場合の営業利益 売上 売上 売上 12,500 12,500 売上 11,090 10,007 27 89 78 497 △459 117 430 257 46 △16 37 2,062 1,750 957 980 2018/03 PAC17 PAC17 下期発生 2017/3 為替 売上高 販売管理 2018/3 為替による 売上高 2018/3 減価 修繕 製造原価 販管費 人件費 その他 費用 実績 影響 増加 費増加 当初予算 影響 増加 修正見通し 償却費 維持費 削減効果 削減効果 を除いた
Slide 27: 下期見込まれる追加コスト
下期見込まれる追加コスト 2017年10月より、成長戦略実施に必要な人材確保、新ERP稼働開始に伴う 減価償却費、保守費用の発生により販管費増加 （単位：百万円） 項目 下期発生コスト 人件費（新素材開発要員等） 117 減価償却費（ERP、機械設備等） 78 修繕維持費（ERP導入サポート費用等） 89 その他（事業再編費用等） 27 合計 312 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 27
Slide 28: PAC17 達成率・進捗率 -連結-
PAC17 達成率・進捗率 -連結- 2018年3月期 PAC17修正目標 製造原価 257百万円 販売管理費 46百万円 計303百万円 上期削減実績52百万円（進捗率17%） 製造原価 販売費一般管理費 300,000 削減目標 削減実績 千円 削減目標 削減実績 50,000 250,000 200,000 40,000 150,000 30,000 100,000 20,000 50,000 10,000 0 0 （単位：百万円） 上期 下期 YTD 目標 △68 △235 △303 削減額合計 実績 △52 - △52 進捗率 77% - 17% 目標 △46 △211 △2
Slide 29: 人件費：最適な人員構成
人件費：最適な人員構成 グループ全体の経営管理体制を担う有用な人材を育成・確保していく 各拠点間の人材連携を強化し、効率化を図る タレントマネジメント ダイバーシティ 新人事制度 グループ全体のキャリア 人材の多様性を踏まえた 2017年4月より運用開始 マップを作成、適材適所 採用育成プログラム 役割の明確化・公平な評価 制度・システム構築 参考：人件費・労務費構成比 17.3期 18.3期 前期比増減 Q2実績 Q2実績 % 営業 33.1% 33.9% 0.8% 開発 20.5% 19.8% △0.8% 生産 26.5% 26.4% △0.1% 管理 19.9% 19.9% △0
Slide 30: （参考）セグメント情報（製品別）見通し
（参考）セグメント情報（製品別）見通し 2017年3月期 2018年3月期 見通し （単位：百万円） 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 Total 1Q 実績 2Q 実績 3Q見通 4Q見通 Total 建機用フィルタ 2,052 2,122 2,080 2,449 8,705 2,741 2,775 2,811 2,636 10,964 ライン品 900 838 934 1,152 3,825 1,249 1,215 1,191 1,140 4,796 補給品 1,151 1,284 1,145 1,297 4,879 1,492 1,559 1,619 1,496 6,167 産業用
Slide 31: （参考）四半期別業績推移（地域別売上高推移）
（参考）四半期別業績推移（地域別売上高推移）見通し 2017年3月期 2018年3月期 見通し （単位：百万円） 1Q実績 2Q実績 3Q実績 4Q実績 Total 1Q 実績 2Q 実績 3Q見通 4Q見通 Total 国内 1,195 1,357 1,233 1,411 5,198 1,594 1,544 1,600 1,479 6,219 北米 376 440 432 463 1,712 467 529 569 591 2,158 中国 185 152 244 366 948 367 368 337 340 1,414 アジア 259 255 297 361 1,174 352 409
Slide 32: （参考）設備投資、減価償却費及び研究開発費 年度別推移
（参考）設備投資、減価償却費及び研究開発費 年度別推移 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/2Q 2018/3Q 2018/4Q 2018/3期 （単位：百万円） 実績 実績 実績 実績 実績 累計実績 見通 見通 通期見通 売上高 9,088 10,530 10,703 9,458 10,007 6,239 3,210 3,050 12,500 設備投資額 836 243 288 207 448 267 362 573 1,203 構成比%） 9.2% 2.3% 2.7% 2.2% 4.5% 4.3% 11.3% 18.8% 9.6% 減
Slide 33: © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.
© YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.
Slide 34: 売上高伸長率：開発力強化及び純正率向上
売上高伸長率：開発力強化及び純正率向上 対応方針のKeyword 効果検証 故障予知、ICT技術の提案 実機データ収集段階 効率化の提案 実機試験段階へ ライン品 中国建機フィルタメーカへのM&A 建機 中国建機メーカへの拡販 の検討 フィルタ 中国等のエリア特性に合わせた セミナー展開によって マーケティング活動を順次展開 補給品 非純正品からのシェア奪回 東南アジア（ミャンマー）韓国系建 機の第二純正市場への参入 パートナーとの協業進む。 産業 パートナーとの協力体制強化 既存製品のコスト減へ フィルタ M&Aを計画 ラインナップ拡充に向けた開発を プロセス 製品シリーズの多様化 スタート
Slide 35: 補給品需要
補給品需要 補給はストックモデル。 建機の稼働台数の蓄積により、安定した需要拡大が見込める 17.3期 建機用フィルタ 売上構成 補給・ラインの売上高推移 （単位：億円） 補給 ライン 120 ライン 約 44% 100 80 48 46 43 35 38 60 40 40 補給 52 62 20 40 48 46 48 約 56% 0 13/3期 14/3期 15/3期 16/3期 17/3期 18/3期 E © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 35
Slide 36: 新しい市場領域への挑戦
新しい市場領域への挑戦 油圧作動油・潤滑油の清浄度センサ 今後、新素材を基にしたアプリケーションの開発に取り組んでいく SWIFTROCK TM 廉価版 SWIFTROCK TM スタンダードタイプ © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 36
Slide 37: 研究開発費・設備投資・減価償却費の推移
研究開発費・設備投資・減価償却費の推移 主な投資案件 売上高 構成比% 研究開発費 設備投資 減価償却費 17.3期 12% ERP関連 10% 248百万円 8% 9.6% 18.3期 6% 4.5% 4.3% 生産設備、 4% 2.4% 2.9% 2.0% R&D関係等 2% 646百万円 0% 1.7% 1.9% 2.0% 17.3期 18.3期 18.3期 （単位：百万円） Q2実績 計画 研究開発費 172 119 255 設備投資 448 267 1,203 減価償却費 294 122 298 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved
Slide 38: © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.
© YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.
Slide 39: 社内強化に向けた2つの取り組み
社内強化に向けた2つの取り組み メインメッセージ 中国市場は今後5年間は堅調推移 この期間中で確実な基盤構築を目指す 建機プラスα 強い現場 建機向け油圧フィルタに BCP（事業継続計画）、ローコスト・ 依存しない新しい収益の柱を オペレーションの観点から、 少なくとも2つ立ち上げる サプライチェーンの再構築を図る MAVY’s 、PAC17による 筋肉質な企業体質の構築 新素材の開発 M&A含む新事業領域の開拓 R&D拠点向けの大型投資計画 主要マーケットでの生産拠点開設投資 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 39
Slide 40: 事業環境① 油圧ショベル新車需要
事業環境①/油圧ショベル新車需要 中国建機市場は、公共工事等により回復が続く見込み 日本 欧州 北米 アジア・大洋州 その他の地域 中国 （千台） 350 回復が鮮明 300 250 200 150 100 50 0 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 （各建機メーカおよび工業会公表データより当社推計） 予想 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 40
Slide 41: 事業環境② 新車販売累積台数
事業環境②/新車販売累積台数 リーマンショック以降も販売累積台数は増加 日本 欧州 北米 その他の地域 アジア・大洋州 中国 （千台） 中国市場の動向 3,000 リーマンショック以降 2,500 販売累積台数は10倍以上 2,000 1,500 1,000 500 0 中 国 中 国 4兆元の財政出動 2兆元の財政出動 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 41
Slide 42: 事業環境③ 建機稼働時間
事業環境③/建機稼働時間 「一帯一路」に絡むインフラ投資の拡大が建機需要を改めて喚起する見通し （2015年4~6月の値を1.0として指数化、四半期ごとの推移） 1.3 日本 米国 欧州 中国 1.1 0.9 0.7 （●：中国春節） 0.5 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 16.3期 17.3期 18.3期 出所：野村證券アナリストレポートをもとに当社作成 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 42
Slide 43: 一帯一路 現場レポート
一帯一路 現場レポート 一帯一路とは 現状のアラシャンコウ 陸路で中央アジアから欧州に続く ~期待されるインフラ整備はこれから~ 『シルクロード経済ベルト』が『一帯』 南シナ海からインド洋を通り欧州へ向かう 『21世紀の海上シルクロード』を『一路』 保安検査体制 ~課題であった治安維持が進む~ 「一帯一路に沸き立つ街」「成長著しい街」と新聞やマスコミで取りざたされているアラシャンコウではあるものの、 実際に訪れると想像とはかけ離れた、未だ開発途上の小さな街であった。 しかし、開発区の工事規模と中国の建設/開発のスピードを考えれば、今後、開発が急展開するものと予想。 © YAMASHIN
Slide 44: 2020年までの中国でのインフラ投資計画
2020年までの中国でのインフラ投資計画 鉄道網 高速道路 空港 目標 全国80%以上の 県レベルの行政部門 鉄道網は規模を拡大 2020年まで全ての は、地上交通100Km し、質・運送能力と 農村の道路を開通する 以内あるいは1.5時間 設備水準を高める 予定 以内の所要時間で、航 空サービスを利用可能 現状 12万Km 14万Km 218件 15万Km 16万Km 268件 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 44
Slide 45: 事業ポートフォリオの拡大
事業ポートフォリオの拡大 オイル以外の液体や気体分野への事業展開を目指す フィルタの 種類 液体 気体 水 オイル 作動油 トランス エンジン 燃料 （油圧フィルタ） ミッション オイル ※イメージ図 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 45
Slide 46: 新たなる成長への道筋
新たなる成長への道筋 既存技術を基にした事業領域の拡大を図るとともに、産業、プロセス、エアを軸とした展開を目指す 新技術に代表される新しい事業領域への参入をアライアンス、M&Aを含め行っていく 新事業領域への進出 バリュー 総合フィルタ チェーン強化 メーカーへの発展 ろ材の開発力強化 水処理、空気清浄の 環境対策 垂 PAC17 M&A +新素材技術革新 直 統 合 売上拡大 油圧フィルタの コスト効率化 専門メーカー 油圧フィルタ事業 ポートフォリオの拡大 他用途への技術展開 開発・製造・販売 水平展開 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights res
Slide 47: 株主還元
株主還元 中間配当7円、期末配当9円の年間16円に増配 16.3期 17.3期 18.3期E 1株当たり 配当金 10円 12円 16円 DOE 2.0% 2.3% 2.8% 総還元性向 74.1% 25.6% 19.8% ※2018年3月期は、現時点での予定。 ※2017年12月1日を効力発生日として普通株式1株につき5株の割合で分割する株式分割を予定。 ※2018年3月期の配当金額は、株式分割前の金額で記載。 ※総還元性向=（配当総額＋自己株式取得＋株主優待）÷当期純利益 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 47
Slide 48: 本日の決算説明会のまとめ
本日の決算説明会のまとめ 計画を上回る推移。好調な外部環境の 18.3第2四半期 下、MAVY’s による企業価値向上を全社 実績 に浸透させる。 ライン品が好調。下期、補給品の販売強化 18.3期 の基盤構築にも取り組む。 通期計画 収益構造と製造基盤の強化。 事業ポートフォリオ M&Aによる既存事業領域の拡大。 の拡大 イノベーションによる新事業領域へ進出。 © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 48
Slide 49: © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved.
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Slide 50: 当社決算を理解する上でのポイント
当社決算を理解する上でのポイント 当社決算の特徴 建機用フィルタは「ライン品」と「補給品」にわかれる ライン品は新車搭載用のフィルタ セグメント 重要指標は、「新車需要台数」 と KPI 補給品は交換部品用のフィルタ 重要指標は、「稼働台数」×「稼働時間」 販売形態 建機用フィルタの売上は、建機メーカへの直接販売 エンドユーザへの直販は基本的に行っていない 販売形態 地域別動向 地域別動向 地域別売上高は参考値。当社請求書送付先基準のため、実際 コスト削減 の地域別市場動向と異なる PAC17 （Promptly Activated Cost reduc
Slide 51: MAVY'sの分解図：補足
MAVY’sの分解図：補足 用語 計算式 MAVY’s ROIC - WACC ROIC NOPAT ÷ 投下資本 投下資本利益率 （経常利益+支払利息）÷投下資本 運転資本回転率 売上高÷（売上債権+棚卸資産-仕入債務） 固定資産回転率 売上高÷固定資産 売上債権回転率 売上高÷売上債権 棚卸資産回転率 売上高÷棚卸資産 仕入債務回転率 売上原価÷仕入債務 有形固定資産回転率 売上高÷有形固定資産 無形固定資産回転率 売上高÷無形固定資産 ※四半期の損益計算書項目について年間換算で計算しております。 ※貸借対照表項目について期首期末平均で計算しております。 © YAMASHIN-FILTER
Slide 52: 財務ハイライト①
財務ハイライト① 売上高 （単位：百万円） 建機フィルタ 産業フィルタ プロセスフィルタ 12,500 10,678 10,530 10,703 10,007 978 556 837 9,088 715 667 9,458 826 503 430 444 815 475 748 376 468 9,924 10,964 9,337 9,384 9,592 8,705 7,962 8,174 5,575 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期E 地域別売上高 （単位：百万円） 国内 アジア 北米 欧州他 12,500 10,67
Slide 53: 財務ハイライト②
財務ハイライト② 研究開発費 （単位：百万円） 335 273 254 212 225 172 119 57 77 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.Q2 設備投資および減価償却費 （単位：百万円） 設備投資額 減価償却費 836 546 454 466 407 393 448 312 243 288 294 267 207 123 138 120 98 122 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.Q2 ※12.3期までは単体、13.3期以降は連結 © YAMA
Slide 54: 財務ハイライト③
財務ハイライト③ 利益 （単位：百万円） 営業利益 経常利益 当期純利益 2,091 1,683 1,207 869 830 957 934 967 939 789 710 709 531 640 609 505 430 407 349 336 172 183 34 55 △ 160 △ 69 △ 253 10.3期 11.3期 12.3期 13.3期 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.Q2 純資産および総資産、自己資本比率 （単位：百万円、%） 純資産額 総資産額 自己資本比率 10,970 80% 67.9% 9,523 10,158 66.3% 70% 8,145 8
Slide 55: 四半期別業績推移（製品別売上高推移）
四半期別業績推移（製品別売上高推移） 2017年3月期 2018年3月期 （単位：百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 建設機械用フィルタ 2,052 2,122 2,080 2,449 2,741 2,775 産業用フィルタ 97 111 121 145 129 146 プロセス用フィルタ 197 202 217 208 201 245 合計 2,347 2,436 2,419 2,803 3,072 3,166 （単位：百万円） 建機 産業 プロセス 3,500 3,000 201 245 208 129 146 2,500 145 197 202 111 217 2,000 97
Slide 56: セグメント情報（製品別）（前期比）-YTD-
セグメント情報（製品別） （前期比） -YTD- 2017年3月期 2018年3月期 （単位：百万円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 建設機械用フィルタ 2,052 2,122 2,080 2,449 2,741 2,775 ライン品 900 838 934 1,152 1,249 1,215 補給品 1,151 1,284 1,145 1,297 1,492 1,559 産業用・プロセス用フィルタ 295 313 339 354 331 391 合計 2,347 2,436 2,419 2,803 3,072 3,166 （単位：百万円） ライン 補給 産業・プロセス 4,000 3,
Slide 57: お問い合わせ先
この資料に記載されている業績の見通し等将来に関する情報は、現在入手可 能な情報に基づいて作成しております。実際の業績は市場動向や業績情勢等 の様々な要因等によって異なる可能性があります この資料に関するお問い合わせは ヤマシンフィルタ株式会社 経営企画室まで TEL（045-680-1680） E-mail：ir@yamashin-filter.co.jp © YAMASHIN-FILTER CORP., All rights reserved. 57