Comforia Residential Reit, Inc. · TSE:3282

Comforia Residential Reit — FY2019 Jan Earnings Presentation

60 slides from Comforia Residential Reit's earnings presentation, May 2019

  1. Slide 1: 第17期（2019年1月期）決算説明資料

    コンフォリア・レジデンシャル投資法人 第17期（2019年1月期）決算説明資料 Location 2019年5月 Quality Safety Service

  2. Slide 2: 目次

    目次 1 第17期（2019年1月期）ハイライト ● 東急不動産ホールディングスグループの活用 27 ● 第17期末ポートフォリオ 4 ● サステナビリティへの取組み 29 ● 第17期ハイライト 5 ● 旗艦物件＜コンフォリア新宿イーストサイドタワー＞ 32 2 第17期（2019年1月期）決算 ● 今後も世帯数の増加が見込める東京圏 34 ● 第17期決算実績 7 ● 東京23区を中心とした優良資産への厳選投資 35 ● 安定的な稼働率の維持 8 ● 学生マンション・シニア住宅を取り巻くマクロ環境 36 ● 賃料単価推移と入替時・更新時の賃料動向 9 ● 売買マーケット動向と金融環境 37

  3. Slide 3: 第17期（2019年1月期）ハイライト

    コンフォリア渋谷WEST 1 ．第17期（2019年1月期）ハイライト 3

  4. Slide 4: 第17期末ポートフォリオ

    第17期末ポートフォリオ  東急不動産HDGの総合力を活用し、安定した需要を誇る東京23区及び駅近物件を中心としたポートフォリオを構築 資産規模（取得価格） 117 物件 2,060 億円 投資エリア（賃貸住宅） 最寄駅からの徒歩分数（賃貸住宅） 部屋タイプ（賃貸住宅） ラージ その他中核都市 10分超 ファミリー 9.7% 0.3% 店舗等 7.5% 2.9% 0.5% その他東京圏 1.6% 東京都心 5分超10分以内 コンパクト シングル・コンパクト シングル 40.0% 49.5% 43.3% 34.3% 89.4% 5分以内 東京23区 平均徒歩分数 62.8% 築年数 90.9

  5. Slide 5: 第17期ハイライト

    第17期ハイライト 過去最高 前期比 過去最高 前期末比 1口当たり分配金 5,180円 +3.9％ 1口当たり 時価純資産 237,252円 +3.8％ 運用サマリー 概 要 外部成長  本投資法人初となるシニア住宅の取得（グランクレールセンター南） 資産規模の拡大 （取得価格ベース） + 39億円  運用効率化等の観点から、小規模資産を譲渡 （コンフォリア南青山ＤＥＵＸ） ⇒鑑定評価額を30％上回る価格での譲渡を実現 過去最高 第 5.7％ 内部成長 17 入替時賃料変動率 +  入替時賃料変動率は6期連続プラス成長 期 賃料単価上昇率 (期中継続保有物件) + 0.7％  法人需

  6. Slide 6: 第17期（2019年1月期）決算

    コンフォリア錦糸町DEUX 2 ．第17期（2019年1月期）決算 6

  7. Slide 7: 第17期決算実績

    第17期決算実績  譲渡益が減少するも新規物件取得及び賃料単価上昇等により、前期実績及び業績予想を上回る1口当たり分配金を実現 １．第16期実績及び第17期業績予想（2018年9月公表）との比較 第16期実績 第17期実績 対前期比 第17期業績予想 対予想比 （2018年7月期） （2019年1月期） （第17期実績－第16期実績） （2018年9月14日公表） （第17期実績－第17期予想） 営業収益 8,147 百万円 8,128 百万円 ▲18 百万円 7,807 百万円 ＋320 百万円 営業利益 3,703 百万円 3,702 百万円 ▲0 百万円 3,411 百万円 ＋291

  8. Slide 8: 安定的な稼働率の維持

    安定的な稼働率の維持  期末稼働率・平均稼働率はいずれも96％台と引き続き好調に推移 稼働率の推移（第15期－第17期、全体・エリア別） 第14期 第15期 第16期 第17期 100.0% 95.0% 90.0% 85.0% 第15期平均稼働率：96.7% 第16期平均稼働率：96.4% 第17期平均稼働率：96.6% 80.0% 東京都心 準都心 75.0% その他東京圏 その他中核都市 ポートフォリオ全体 70.0% 期末 月末稼働率 2017.7 2017.8 2017.9 2017.10 2017.11 2017.12 2018.1 2018.2 2018.3 2018.4 201

  9. Slide 9: 賃料単価推移と入替時・更新時の賃料動向

    賃料単価推移と入替時・更新時の賃料動向  入替時賃料増額等により、ポートフォリオ全体の賃料単価上昇が実現 １． 賃料単価推移（第17期） ２．入替時・更新時の賃料動向 （第8期－第17期） 入替時賃料増額等により、期中継続保有物件の レントギャップ 入替時の賃料変動率は+5.7%となり、過去最高 賃料単価は対前期末比+0.7%上昇 +4.0% 更新時の賃料変動率は+0.8%となり、過去最高 （円／坪） ① 入替時 （件数ベース） 13,500 （参考）賃料単価上昇率推移 減額 据置 増額 100% 第13期 第14期 第15期 第16期 80% 45.2% 38.5% 45.7% 41.3%

  10. Slide 10: 当期における入替時賃料変動率の分析

    当期における入替時賃料変動率の分析  東京都心部かつ駅近物件を牽引役に入替時賃料変動率は＋5.7％となり、6期連続プラスかつ過去最高の成長を実現 １．類型別入替時賃料変動率（第17期） ① エリア別 ② 最寄駅からの徒歩分数別 ③ 築年数別 9.2% +10.0% +9.0% +8.0% 7.0% 6.2% +7.0% +6.0% 5.0% 4.6% 5.0% 4.7% 4.4% +5.0% 3.6% +4.0% +3.0% +2.0% +1.0% -0.1% +0.0% 東京都心 準都心 その他東京圏 その他 5分以内 5分超 4年以内 4年超～8年以内 8年超～12年以内 12年超 -1

  11. Slide 11: パフォーマンスの維持・向上に向けた取り組み

    パフォーマンスの維持・向上に向けた取り組み  ポートフォリオクオリティを意識した物件取得・譲渡に加え、市場競争力の維持・向上に向けた施策を実施 1．第17期取得物件及び譲渡物件 取得物件（グランクレールセンター南） 譲渡物件（コンフォリア南青山DEUX） スポンサーが開発し、スポンサーグ 運用の効率化及び収益性の安定化の ループが運営するシニア住宅の組入 観点から小規模資産を譲渡 東急不動産との長期固定契約に より、長期的な収益の安定性に寄与 鑑定評価額を30％ 所在地 神奈川県横浜市 所在地 東京都港区 上回る価格で譲渡 取得価格 4,150百万円 540百万円 譲渡価格 鑑定NOI利回り

  12. Slide 12: 財務運営①（第17期における財務活動）

    財務運営①（第17期における財務活動） １．借入の概要及び返済期限の分散状況 財務指標 平均残存年数 加重平均金利  借入年限長期化を意識しつつ、返済期限の更なる分散と金利コスト削減を継続 第16期末 4.4年 0.64％ 第17期末 4.3年 0.62％ （百万円） 15,000 既存借入金 第17期新規借入 投資法人債 コミットメントライン105億円 10,000 2,500 1,000 3,000 12,595 3,000 1,000 1,000 5,000 9,650 8,800 5,500 4,925 6,560 6,900 5,520 5,860 6,270 5,000 4,95

  13. Slide 13: 財務運営②（第17期末の財務指標）

    財務運営②（第17期末の財務指標） １．有利子負債の状況 ３．主な財務指標の推移 第15期末 第16期末 第17期末 ① 残存年数と加重平均金利 （2018年1月末） （2018年7月末） （2019年1月末） 1.5% 5.0 年 4.4 年 4.3 年 4.3 年 4.2 年 4.4 年 4.3 年 3.9 年 有利子負債残高 104,750百万円 111,730百万円 116,030百万円 1.2% 3.6 年 3.9 年 4.0 年 3.4 年 平均残存年数 4.2年 4.4年 4.3年 0.9% 3.0 年 0.6% 0.86% 0.87% 0.87% 2.0 年 加重平均金利 0.

  14. Slide 14: 第18期（2019年7月期）について

    コンフォリア亀戸サウス 3．第18期（2019年7月期）について 14

  15. Slide 15: 公募増資の概要

    公募増資の概要 １．公募増資の概要 ２．更なる投資主層の拡大  上場以降、6年連続6回目の公募増資を実施  本投資法人初となる旧臨時報告書方式による国内募集を実施 募集形態 国内募集（旧臨時報告書方式）（注1） 発行決議日 ： 2019年1月7日（月） 外国人投資家への積極的なマーケティングの実施 条件決定日 ： 2019年1月16日（水） 日程 払込日 ： 2019年2月1日（金） 受渡日 ： 2019年2月4日（月） 旧臨時報告書方式による効果 発行価格 / 発行価額 273,146 円 / 264,321円  資金調達戦略の直接的な訴求により、外国人投資家の需要を創出 発行口数 /

  16. Slide 16: 第18期取得物件

    第18期取得物件 スポンサーによる開発物件（公募増資） 125 コンフォリア渋谷WEST 123 コンフォリア錦糸町DEUX 124 コンフォリア亀戸サウス 131 キャンパスヴィレッジ椎名町 2019年4月5日取得 所在地 東京都目黒区 取得価格 5,397百万円 所在地 東京都豊島区 所在地 東京都江東区 所在地 東京都江東区 鑑定NOI利回り 4.3% 取得価格 2,213百万円 取得価格 2,050百万円 取得価格 2,740百万円 鑑定NOI利回り 4.4% 鑑定NOI利回り 4.4% 鑑定NOI利回り 4.5% 賃貸可能戸数 124戸 賃貸可能戸数 96戸 賃貸可能戸数 57戸 賃

  17. Slide 17: COMFORIA RESIDENTIAL REIT

    4 COMFORIA RESIDENTIAL REIT ALIANT RAAB

  18. Slide 18: 業績予想

    業績予想  公募増資、新規物件取得等による影響を踏まえ、第18期及び第19期分配金をそれぞれ5,040円及び5,090円と予想 １．第17期実績と第18期・第19期業績予想 第17期実績 第18期業績予想 第19期業績予想 差異 差異 （2019年1月期） （2019年3月14日公表） （2019年3月14日公表） （第18期予想－第17期実績） （第19期予想－第18期予想） 営業収益 8,128 百万円 8,360 百万円 8,459 百万円 ＋231 百万円 ＋98 百万円 営業利益 3,702 百万円 3,747 百万円 3,795 百万円 ＋44 百万円 ＋48 百万円 当期純利益

  19. Slide 19: COMFORIA RESIDENTIAL REIT

    4 COMFORIA RESIDENTIAL REIT

  20. Slide 20: 今後の成長戦略

    今後の成長戦略  各種戦略の実行により、中期目標である資産規模 3,000億円、巡航分配金5,000円を目指す 外部成長戦略 財務戦略  スポンサー開発物件を中心とした継続的な成長  公募増資を活用した適切な有利子負債比率コントロール  スポンサーグループとの長期固定契約による運営型賃貸住宅の組入推進  大規模修繕工事等の費用増に対する圧縮積立金の活用  運用資産入替によるポートフォリオの質的向上の推進 内部成長戦略 その他  東京都心エリアを中心とした賃料収入増の実現  ESG（環境・社会・ガバナンス）に対する取組みの推進  平均稼働率の維持・向上の実現  ブランド価値向

  21. Slide 21: 中期目標の実現に向けて

    中期目標の実現に向けて  資産規模は2,269億円となり、中期目標に向けて着実に成長 代表物件 代表物件 「東京23区」×「駅近」の立地戦略に基づく外部成長 代表物件 コンフォリア 第16期 第17期 第18期 グランクレール 渋谷WEST コンフォリア （2018.7期） （2019.1期） （2019.4見込） 3,000億円 センター南 世田谷上馬 +208 億円 東京23区比率 +136 億円 +39 億円 （賃貸住宅） 90.9% 90.9% 90.6% 平均徒歩分数 4.8分 4.8分 4.9分 資産規模 2,269億円 2,060億円 2,021億円 「東京23区」が生み出す力

  22. Slide 22: 更なる成長に向けたスポンサーの活用（スポンサー開発物件）

    更なる成長に向けたスポンサーの活用（スポンサー開発物件）  東急不動産は東京23区を中心として計25物件(約2,500戸)を開発 東京23区における開発状況 スポンサーグループを活用した「運営型賃貸住宅」への投資 賃貸住宅 運営型賃貸住宅 学生マンション シニア住宅 ・設立：2003年 ・事業：高齢者住宅・有料老人ホームの経営、運営、 ・設立：1988年 運営受託、コンサルティング等 ・事業：学生マンション事業、学校支援業、 ・運営：16施設 / 1 , 3 3 2 室 （2018年3月末日時点） 社会貢献活動への支援事業 ・運営：964施設 / 43,271戸（2018年10月末日時点）

  23. Slide 23: COMFORIA RESIDENTIAL REIT

    4 COMFORIA RESIDENTIAL REIT 6. S484

  24. Slide 24: 投資方針

    投資方針 投資対象  収益の安定性を備えた「賃貸住宅」に対する投資比率を80%以上とします  今後需要が見込まれるシニア住宅、サービスアパートメント、学生マンション（学生寮）等の「運営型賃貸住宅」にも投資を行う方針です 投資比率 2019年 区分 投資対象 （取得価格ベース） 1月末日時点 賃貸住宅 80%～100% 97.0% 賃貸住宅 居住用資産 運営型賃貸住宅 0%～20% （注1）投資比率の算出には、取得価格を用います。底地については、底地上に存在する居住用資産の種類によって算出するものとします。 3.0% 80% 以上 （注2）運用ガイドラインにおける本投資法人が投資対象とする運

  25. Slide 25: 今後の中期的な成長目標

    今後の中期的な成長目標 目標 資産規模 3,000億円 1口当たり 巡航分配金 5,000円 Quality 東急不動産が開発する『東京23区×駅近』の物件を中心とし 「質」へのこだわり た良質かつ競争力の高いポートフォリオの構築 Growth 東京23区の賃貸住宅を軸としつつ、東急不動産が開発・保有 着 実 な 成 長 する運営型賃貸住宅の組入れにより着実な成長を推進 Sustainability 公募増資を活用した、適切な借入金比率のコントロールによ 持 続 可 能 性 る安定的な運用の継続 25

  26. Slide 26: 「コンフォリア」シリーズ

    「コンフォリア」シリーズ 「コンフォリア」シリーズのコンセプト 26

  27. Slide 27: 東急不動産ホールディングスグループの活用①

    東急不動産ホールディングスグループの活用① 東急不動産ホールディングスグループのバリューチェーン 27

  28. Slide 28: 東急不動産ホールディングスグループの活用②

    東急不動産ホールディングスグループの活用②  入居者へ付加価値を提供し、入居期間の長期化を推進 COMFORIA WELBOX Fit On (フィットオン) 各種割引が利用できるインター 東急スポーツオアシスの店舗を ネットサービス(約4,000メニュー) 無料で利用できるサービス(一部物件) 28

  29. Slide 29: サステナビリティへの取組み①

    サステナビリティへの取組み① スポンサーグループにおけるサステナビリティビジョン 東急不動産ホールディングスグループでは、持続的成長と長期的企業価値向上を実現するため、「事業活動を通じて社会課題を解決し、ステーク ホルダーとともに、サステナブルな社会と成長を実現します」というグループのサステナビリティビジョンのもと、ESG（環境・社会・ガバナンス）を重要 な経営課題と位置づけ、ESG経営を推進 サステナビリティ⽅針 •事業活動を通じて環境と経済の調和に取り組みます。 •ステークホルダーとの適切な協働に努め、関係性を維持・強化します。 •健全かつ透明性の⾼い経営を⾏い、情報の開⽰に積極的に取り組

  30. Slide 30: サステナビリティへの取組み②

    サステナビリティへの取組み② エネルギー効率改善に関する取組み テナント満足度向上に向けた取組み  本投資法人はポートフォリオ全体及び個別物件において、エネルギーの使用の合 テナント満足度調査の実施 理化に関する法律（省エネ法）に則り、中長期的に年平均1％のエネルギー消費原 本投資法人の「コンフォリア」物件入居者を対象として、コンフォリアブランド及び管理・ 単位の削減を目標としています。 運営に関する満足度や要望を調査するアンケートを毎年実施しています。 共用部LED工事 専用部空調更新工事 項目 評価 2016年 2017年 2018年 建物（共用部）の 大満足・満足 56％ 73％ 68

  31. Slide 31: サステナビリティへの取組み③

    サステナビリティへの取組み③ 投資法人WEBサイトリニューアル 投資主の利益とスポンサーの利益との共同化  より使いやすく、よりわかりやすいWEBサイトを目指し、  スポンサーは2019年2月に実施した公募増資において、新規発行口数の 2018年11月1日にリニューアル 10％にあたる5,384口を取得 資本関係において、スポンサーと更なる連携を 深めるとともに、本投資法人の投資主との利益を 一致させ、相互の利益向上を図る運用をめざす。 出資比率 8.9％ （2019年3月15日現在） 意思決定における客観性の確保  投資委員会のメンバーに第三者である不動産鑑定士を加え、運用資産取 得の

  32. Slide 32: 旗艦物件＜コンフォリア新宿イーストサイドタワー＞

    旗艦物件 ＜コンフォリア新宿イーストサイドタワー＞ 所在地 東京都新宿区新宿六丁目27番29号他 DBJ Green Building 認証 所有形態 （土地）定期借地権 （建物）所有権 コンフォリア新宿イーストサイドタワーは、「DBJ Green Building 認証」において、レジデンス版として初となる 敷地面積 10,870.10㎡ 国内トップクラスの卓越した「環境・社会への配慮」が （タワー棟） 69,308.35㎡ なされたビル（5stars）として最高評価を獲得 延床面積 （アネックス棟） 2,305.29㎡ （ゲート棟） 203.15㎡ （タワー棟） RC・S／B1F－32F

  33. Slide 33: 旗艦物件＜コンフォリア新宿イーストサイドタワー＞

    旗艦物件 ＜コンフォリア新宿イーストサイドタワー＞ COMMON AREA SERVICE インフィニティ・エッジ・プール クラブラウンジ メインエントランス コンシェルジュサービス 屋上テラス スパ&リラクゼーション フォレストラウンジ モーニングビュッフェ ジム ゲストルーム フォレストギャラリー バレーパーキングサービス センターテラス シミュレーションゴルフ&カラオケ ボードルーム 洗車サービス 33

  34. Slide 34: 今後も世帯数の増加が見込める東京圏

    今後も世帯数の増加が見込める東京圏  人口や世帯数の増加に伴う賃貸住宅ニーズの増加が想定される「東京圏に立地する賃貸住宅」、「単身・小家族世帯向け賃貸 住宅」に対し重点的な投資を行っていく方針 ① 東京圏及び東京都では総世帯数の増加が見込まれます。 世帯数の動向 ② 少子化・晩婚化等の社会構造の変化により、今後も本投資法人がターゲットとする単身・小家族世帯の 増加が見込まれます。 東京圏及び東京都 総世帯数予測 東京圏 類型別世帯数の推移 （千世帯） （千世帯） 18,000 10,000 （千世帯） 7,000 16,462 16,482 16,178 16,266 6,000 16,00

  35. Slide 35: 東京23区を中心とした優良資産への厳選投資

    東京23区を中心とした優良資産への厳選投資 収益の安定性と ① 東京23区におけるマクロ環境は引き続き安定しているものと見込まれます。 成長性が見込まれる ② 東京23区における不動産価値は他都市に比べ価格変動幅が小さく、相対的に安定しているものと考えています。 東京23区 東京23区におけるマクロ環境 東京23区の安定した不動産価値  若年層（15歳～39歳）における転入超過数  東京23区の賃貸マンションの着工戸数  主要都市における不動産価値 （人） （戸） 90,000 60,000 1.20 80,000 50,000 1.10 70,000 60,000 ピーク時と比較して

  36. Slide 36: 学生マンション・シニア住宅を取り巻くマクロ環境

    学生マンション・シニア住宅を取り巻くマクロ環境 １．学生マンション ２．シニア住宅  学生数の安定的な推移  高齢者の増加 大学・短大への進学率上昇、外国人留学生数の増加等により、大学・大学院・ 65歳以上のシニア世代の人口は年々増加しており、今後は大幅に高齢者が増加 短大の在学者数は安定的に推移。学生マンション・学生寮についても安定した すると見込まれている。シニア住宅への需要も強まることが予想される。 賃貸需要が期待できる。 ＜首都圏（１都３県）における65歳以上人口推移と今後の推計＞ ＜大学等の在学者数・外国人留学生数の推移＞ （万人） 30 （千人） （万人） 在学者数（大学・大学

  37. Slide 37: 売買マーケット動向と金融環境

    売買マーケット動向と金融環境  金利動向やJ-REIT需給環境が比較的安定的に推移する中、売買マーケットの高値感は継続 売買マーケット動向  不動産取引利回りは、過去のピークを超えた水準が継続  海外を中心とした金利上昇懸念は一服する中、 長期金利動向 日銀金融政策等を背景に長期金利は0.0％前後にて推移 エクイティ動向  需給環境に関する懸念要素が払拭されつつある中、比較的安定的に推移 不動産取引利回りと10年国債利回りの推移 東証ＲＥＩＴ指数の推移 6.5% （pt） 不動産取引利回りは過去のピークを超えた水準にて推移 2,200 6.0% 東証REIT指数 5.5% 5.0% 2

  38. Slide 38: 第16-17期 損益計算書

    第16-17期 損益計算書 （単位：千円） 第16期 第17期 前期比増減 （2018年7月期） （2019年1月期） 営業収益 8,147,490 8,128,578 ▲ 18,912 賃貸事業収入 7,417,674 7,594,821 177,147 その他賃貸事業収入 354,240 274,666 ▲ 79,573 不動産等売却益 375,576 259,090 ▲ 116,486 営業費用 4,444,086 4,425,821 ▲ 18,265 賃貸事業費用 3,745,525 3,687,607 ▲ 57,918 資産運用報酬 436,079 464,589 28,509 その

  39. Slide 39: 第16-17期 貸借対照表

    第16-17期 貸借対照表 （単位：千円） 第16期 第17期 前期比増減 （2018年7月期） （2019年1月期） 《資産の部》 流動資産 13,884,670 15,378,413 1,493,743 現金及び預金 6,673,896 7,981,322 1,307,426 信託現金及び信託預金 6,814,124 7,025,009 210,884 その他の流動資産 396,649 372,082 ▲ 24,567 固定資産 205,237,439 208,370,041 3,132,601 有形固定資産 201,658,914 204,797,414 3,138,500 信託不動産等

  40. Slide 40: 第16-18期 業績予想差異

    第16-18期 業績予想差異 （単位：百万円） 第16期 第17期 第18期 （2018年7月期） （2019年1月期） （2019年7月期） 予想 予想 第17期実績 実績 実績 予想との差異 （2018.9.14開示） （2019.3.14開示） との差異 運用日数 181日 184日 181日 営業収益 8,147 8,128 7,807 320 8,360 231 賃貸事業収入 7,417 7,594 7,542 52 8,047 452 その他賃貸事業収入 354 274 265 9 313 38 不動産等売却益 375 259 - 259 - ▲ 259 賃貸事業費用 3,745

  41. Slide 41: ポートフォリオ・マップ（2019年4月5日時点）

    ポートフォリオ・マップ（2019年4月5日時点） 41

  42. Slide 42: ポートフォリオ一覧（第17期末時点）

    ポートフォリオ一覧（第17期末時点） 物件 賃貸可能 賃貸可能 期末稼働率 取得価格 帳簿価額 期末算定価額 No. 物件名 投資エリア 所在地 取得時期 建築時期 延床面積 構造／階高 戸数 面積 （％） （千円） （千円） （千円） 第17期末保有物件 1 コンフォリア日本橋人形町 東京都心 東京都中央区 2010年8月 2008年2月 3,021.53㎡ RC／10階 45戸 2,473.56㎡ 100.0% 1,586,837 1,526,650 2,210,000 2 コンフォリア早稲田 東京都心 東京都新宿区 2010年8月 2009年4月 3,080.28㎡ RC／5階・地下1階

  43. Slide 43: ポートフォリオ一覧（第17期末時点）

    ポートフォリオ一覧（第17期末時点） 物件 賃貸可能 賃貸可能 期末稼働率 取得価格 帳簿価額 期末算定価額 物件名 投資エリア 所在地 取得時期 建築時期 延床面積 構造／階高 No. 戸数 面積 （％） （千円） （千円） （千円） 第17期末保有物件 40 コンフォリア東中野ＤＥＵＸ 準都心 東京都中野区 2012年2月 2009年12月 1,419.08㎡ RC／ 9階・地下1階 40戸 1,230.92㎡ 98.1% 833,000 802,091 1,110,000 41 コンフォリア東池袋ＷＥＳＴ 準都心 東京都豊島区 2012年2月 2009年6月 8,296.57㎡ RC／1

  44. Slide 44: ポートフォリオ一覧（第17期末時点）

    ポートフォリオ一覧（第17期末時点） 物件 賃貸可能 賃貸可能 期末稼働率 取得価格 帳簿価額 期末算定価額 物件名 投資エリア 所在地 取得時期 建築時期 延床面積 構造／階高 No. 戸数 面積 （％） （千円） （千円） （千円） 第17期末保有物件 76 コンフォリア東池袋 準都心 東京都豊島区 2014年2月 2006年10月 1,798.18㎡ SRC／15階 48戸 1,496.46㎡ 94.6% 1,132,000 1,142,156 1,380,000 77 コンフォリア新子安 その他東京圏 神奈川県横浜市神奈川区 2014年2月 2007年1月 2,622.19㎡ RC／1

  45. Slide 45: ポートフォリオ一覧（第17期末時点）

    ポートフォリオ一覧（第17期末時点） 物件 賃貸可能 賃貸可能 期末稼働率 取得価格 帳簿価額 期末算定価額 物件名 投資エリア 所在地 取得時期 建築時期 延床面積 構造／階高 No. 戸数 面積 （％） （千円） （千円） （千円） 第17期末保有物件 108 カレッジコート八幡山 準都心 東京都杉並区 2017年2月 2015年3月 1,923.34㎡ RC／7階・地下1階 73戸 1,923.34㎡ 100.0% 1,245,000 1,274,253 1,260,000 109 コンフォリア心斎橋ＥＡＳＴ その他中核都市 大阪府大阪市中央区 2017年2月 2016年1月 3,407

  46. Slide 46: 鑑定評価一覧

    鑑定評価一覧 第16期末 第17期末 鑑定評価額/調査価額 鑑定評価額/調査価額 簿価 取得価格 物件 直接還元法による 直接還元法による 物件名 DCF法による収益価格 ① DCF法による収益価格 ② ①－② 鑑定評価機関 No. 収益価格 収益価格 還元 最終還元 還元 最終還元 （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） 割引率 （百万円） （百万円） （百万円） 割引率 （百万円） （百万円） 利回り 利回り 利回り 利回り 第17期末保有物件 1 コンフォリア日本橋人形町 1,586 2,140 2,170 4.1％ 2,110 3.9％ 4.3％ 2,210 2,240 4.0

  47. Slide 47: 鑑定評価一覧

    鑑定評価一覧 第16期末 第17期末 鑑定評価額/調査価額 鑑定評価額/調査価額 簿価 取得価格 物件 直接還元法による 直接還元法による 物件名 DCF法による収益価格 ① DCF法による収益価格 ② ①－② 鑑定評価機関 No. 収益価格 収益価格 還元 最終還元 還元 最終還元 （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） 割引率 （百万円） （百万円） （百万円） 割引率 （百万円） （百万円） 利回り 利回り 利回り 利回り 第17期末保有物件 39 コンフォリア学芸大学 1,138 1,510 1,530 4.0％ 1,480 3.8％ 4.2％ 1,550 1,580 3.9％

  48. Slide 48: 鑑定評価一覧

    鑑定評価一覧 第16期末 第17期末 鑑定評価額/調査価額 鑑定評価額/調査価額 簿価 取得価格 物件 直接還元法による 直接還元法による 物件名 DCF法による収益価格 ① DCF法による収益価格 ② ①－② 鑑定評価機関 No. 収益価格 収益価格 還元 最終還元 還元 最終還元 （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） 割引率 （百万円） （百万円） （百万円） 割引率 （百万円） （百万円） 利回り 利回り 利回り 利回り 第17期末保有物件 74 コンフォリア神楽坂 736 883 898 3.9％ 868 3.7％ 4.1％ 876 892 3.8％ 859 3.6％ 4.0

  49. Slide 49: 鑑定評価一覧

    鑑定評価一覧 第16期末 第17期末 鑑定評価額/調査価額 鑑定評価額/調査価額 簿価 取得価格 物件 直接還元法による 直接還元法による 物件名 DCF法による収益価格 ① DCF法による収益価格 ② ①－② 鑑定評価機関 No. 収益価格 収益価格 還元 最終還元 還元 最終還元 （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） 割引率 （百万円） （百万円） （百万円） 割引率 （百万円） （百万円） 利回り 利回り 利回り 利回り 第17期末保有物件 108 カレッジコート八幡山 1,245 1,250 1,260 4.4％ 1,240 4.1％ 4.6％ 1,260 1,280 4.3

  50. Slide 50: 稼働率・賃料単価推移

    稼働率・賃料単価推移 第15期 第16期 第17期 投資エリア 項目 2017年 8月 2017年 9月 2017年 10月 2017年 11月 2017年 12月 2018年 1月 2018年 2月 2018年 3月 2018年 4月 2018年 5月 2018年 6月 2018年 7月 2018年 8月 2018年 9月 2018年 10月 2018年 11月 2018年 12月 2019年 1月 物件数 111 111 111 111 111 111 115 117 117 118 117 117 117 118 118 117 117 117 賃貸可能戸数 8,168戸 8,168戸

  51. Slide 51: その他ポートフォリオの状況（全物件）

    その他ポートフォリオの状況（全物件） 投資エリア 投資対象 第16期末 東京23区：91.0% 第17期末 東京23区：89.1% 第16期末 賃貸住宅比率：98.9% 第17期末 賃貸住宅比率：97.0% 7.4% 7.3% 1.1% 3.0% 1.6% 3.6% 42.0% 42.9% 投資 投資 投資 投資 エリア エリア 対象 対象 48.1% 47.2% 98.9% 97.0% ■東京都心 ■準都心 ■賃貸住宅 ■運営型賃貸住宅 ■その他東京圏 ■その他中核都市 （注1） 上記グラフは取得価格ベースで比率を算出しています。 （注3） 上記グラフは取得価格ベースで比率を算出しています。

  52. Slide 52: その他ポートフォリオの状況（賃貸住宅）

    その他ポートフォリオの状況（賃貸住宅） 最寄駅からの徒歩分数 賃料帯 第16期末 平均徒歩分数：4.8分 第17期末 平均徒歩分数：4.8分 第16期末 1戸当たり賃料： 145,409円 第17期末 1戸当たり賃料：145,861円 7.2% 7.2% 2.9% 2.9% 25.6% 9.1% 9.1% 25.1% 34.4% 34.3% 最寄駅から 最寄駅から 賃料帯 賃料帯 18.7% 18.8% の徒歩分数 の徒歩分数 62.7% 62.8% 39.8% 39.4% ■10万未満 ■10万以上15万未満 ■5分以内 ■5分超10分以内 ■10分超 ■15万以上20万未満 ■20万以上2

  53. Slide 53: 投資主の状況（第17期末時点）

    投資主の状況（第17期末時点） 所有者別投資口数 主要投資主一覧（上位10社） 外国人・外国法人 保有投資口数 保有比率 順位 投資主名 86,764口 （口） （％） 14.8% 1 日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社（信託口） 158,731 27.04 個人・その他 35,089口 2 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） 83,356 14.20 6.0% その他国内法人 3 東急不動産株式会社 51,664 8.80 金融機関 70,992口 384,478口 12.1% 65.5% 4 資産管理サービス信託銀行株式会社（証券投資信託口） 18,568 3.16 金融

  54. Slide 54: 投資口価格及び売買高の推移

    投資口価格及び売買高の推移 本投資法人（左軸） 東証REIT指数（左軸） 東証REIT住宅指数（左軸） 出来高（右軸） （円） （口） 350,000 50,000 2013年2月6日 2015年1月7日（注1） 2016年1月5日（注1） 2017年1月5日（注1） 2018年1月5日（注1） 2019年1月7日（注1） 上場日 第2回公募増資 第3回公募増資 第4回公募増資 第5回公募増資 第6回公募増資 投資口価格：155,500円 投資口価格： 272,400円 投資口価格： 224,400円 投資口価格： 261,500円 投資口価格： 241,100円 投資口価格： 274,500

  55. Slide 55: 投資家層拡大に向けた取り組み

    投資家層拡大に向けた取り組み 個人投資家に向けた取り組み  第17期においては、首都圏2回、地方5回の計7回、約760名の個人投資家への説明会を実施 個人投資家向け説明会開催実績（第17期） 日付 内容 会場 9月22日 Jリートフェア2018 東京 10月18日 証券会社開催合同説明会 名古屋 10月18日 証券会社開催合同説明会 大阪 10月20日 証券会社開催合同説明会 東京 11月9日 Jリートキャラバン2018 浜田 11月20日 証券会社開催説明会 水戸 11月23日 証券会社開催合同説明会 名古屋 証券会社開催合同説明会（名古屋） Jリートキャラバン2018 海外投資家に向けた

  56. Slide 56: 投資法人の概要

    投資法人の概要 概要 仕組図  法人名称 ：コンフォリア・レジデンシャル投資法人 資産保管会社 スポンサー 本投資法人 （英文名）（Comforia Residential REIT, Inc） 一般事務受託者 2 投資主名簿等管理人 三菱UFJ信託銀行株式会社  所在地 ：東京都港区南青山一丁目1番1号 5 投資主総会 一般事務受託者  役員構成 ：執行役員 伊澤 毅洋 資産運用会社 1 3 （経理等） 監督役員 片岡 義広 （弁護士） 税理士法人平成会計社 監督役員 山本 浩二 （公認会計士・税理士） 役員会 6  沿革 2010年6月 設立登記 サポート会社 会計監査人 一般事務

  57. Slide 57: 資産運用会社の概要

    資産運用会社の概要 組織概要 組織図  法人名称 ：東急不動産リート・マネジメント株式会社 （英文名：TLC REIT Management Inc. ）  設立 1 ：2009年10月 株主総会  資本金 ：2億円 監査役  所在地 ：東京都港区南青山一丁目1番1号 取締役会  株主 ：東急不動産株式会社 100% 投資委員会 コンプライアンス委員会  役職員数 ：96名（常勤）（2019年1月31日現在） 代表取締役社長  事業内容 ：投資運用業 優先検討者決定会議  登録・認可等 ：金融商品取引業登録（関東財務局長（金商）第2370号） 取引一任代理等認可 （国土交通大臣

  58. Slide 58: 注記事項

    注記事項 （※1）  「投資エリア」として本投資法人が規定している具体的な投資対象地域は以下のとおりです。 区分 対象エリア 千代田区、中央区、港区、 東京都心 都心5区 新宿区及び渋谷区 東京都心に準ずる 準都心 上記を除く東京23区 住宅集積地 東京都心及び準都心に 東京圏の内、上記を除き、賃貸需要が厚く その他東京圏 準ずる住宅集積地 見込まれるエリア 上記以外の その他中核都市 政令指定都市等の住宅集積地  「最寄駅からの徒歩分数」における徒歩の所要時間については、道路距離80メートルにつき1分間を要するものとして算出しています。  「平均徒歩分数」については、取得価格に基づいて

  59. Slide 59: 注記事項

    注記事項 （※2） 「1口当たり時価純資産」、 「含み益」 、 「鑑定ＮＯＩ利回り」及び 「上場日の時価総額」は以下の計算式により算出しています。また、「取得余力」の定義は以 下のとおりです。  「1口当たり時価純資産」 ＝ {各期末における貸借対照表上の純資産 － 各期末における剰余金 + 任意積立金 + 不動産評価損益（各期末時点 における運用資産の鑑定評価額の合計 － 当該各期末時点における運用資産の貸借対照表計上額）} ÷ 各期末時点の発行済投資口数  「含み益」＝運用資産の鑑定評価額の合計 － 取得価格の合計  「鑑定ＮＯＩ利回り」 ＝ 取得時における運用資産の直近時点の鑑定評

  60. Slide 60: 本資料は、情報提供を目的として作成されたものであり、特定の商品についての募集・勧誘・営業等を目的としたものでは ありません。 本資料の内容には、将来の業績に関する記述が含まれていますが、かかる記述はコンフォリア・レジデンシャル投資法人…

    本資料は、情報提供を目的として作成されたものであり、特定の商品についての募集・勧誘・営業等を目的としたものでは ありません。 本資料の内容には、将来の業績に関する記述が含まれていますが、かかる記述はコンフォリア・レジデンシャル投資法人 の将来の業績、財務内容、経営結果等を保証するものではありません。 本資料において提供している情報については、コンフォリア・レジデンシャル投資法人及び東急不動産リート・マネジメント株 式会社がその正確性及び安全性を保証するものではなく、提供している情報を更新する責任を負うものでもありません。 本資料において提供している情報は、予告なしにその内容が変更又は廃止される

Comforia Residential REIT — FY2019 Jan Earnings Presentation on 6ix