Oisix Ra Daichi, Inc. · TSE:3182
Oisix Ra Daichi — FY2025 Earnings Presentation
59 slides from Oisix Ra Daichi's earnings presentation, May 15, 2025
Slide 1: 2025年3月期 決算説明資料
2025年3月期 決算説明資料 オイシックス・ラ・大地株式会社 2025年5月15日
Slide 2: 目次
目次 1 2025年3月期実績 2 2026年3月期予想 3 セグメント別概況 4 中長期目標 5 参考資料 1
Slide 3: 「これからの食卓、これからの畑」
「これからの食卓、これからの畑」 より多くの人が、よい食生活を楽しめるサービスを提供します よい食を作る人が、報われ、誇りを持てる仕組みを構築します 食べる人と作る人とを繋ぐ方法をつねに進化させ、 持続可能な社会を実現します 食に関する社会課題を、ビジネスの手法で解決します 私たちは、食のこれからをつくり、ひろげていきます 2
Slide 4: エグゼクティブサマリ
エグゼクティブサマリ ⚫ （全体）シダックスグループの連結子会社化により、過去最高の売上高2,560億円、EBITDA128億円を達成 25年3月期 ⚫ （BtoC）サービス・プロダクトの質向上及び送料改定を踏まえたARPU増加、冷蔵・冷凍2個口比率の低減による配送コスト 実績 削減と自社製造比率を増加させたことによる原価改善により、Oisixの利益率は11.5%で過去最高水準 ⚫ （BtoB）シダックスグループの連結子会社化により増収した一方、賃上げ及び下半期の食材高騰により利益率は悪化 ⚫ （全体）BtoC及びBtoBサブスクの収益性改善により、売上高2,700億円、EBITDA140億円
Slide 5: 1. 2025年3月期実績
1. 2025年3月期実績
Slide 6: 25年3月期実績サマリ
25年3月期実績サマリ 24/3期 25/3期 25/3期 対前年 対予想 実績 当初予想 実績 増減 増減 ハイライト (百万円) ⚫ シダックスグループの連結子会社化により大幅増収し、当初予想と 同水準で着地 売上高 148,408 255,000 256,009 +72.5% +0.4% ⚫ BtoCサブスクは、会員数は伸び悩んだものの、サービス・プロダクトの質 向上及び送料改定によるARPU増加により、当初予想を上回って着地 EBITDA 8,241 11,000 12,800 +55.3% +16.4% ⚫ BtoBサブスクは、シダックスグループの連結子会社化により増収した 一方、賃
Slide 7: 売上高・EBITDA増減
売上高・EBITDA増減 売上高 EBITDA (百万円) (百万円) 61,914 2,110 256,009 4,369 12,800 (1,248) 45,808 859 148,408 579 8,241 (2,231) BtoCサブスク事業 BtoCサブスク事業 ⊕ Oisixの収益力向上 ⊕ OisixのARPU増 ⊖ Purple Carrotの利益減 ⊕ Purple Carrotの売上増 ⊖ Oisix・大地の会員数減 24/3期 BtoC BtoB 社会・ その他 25/3期 24/3期 BtoC BtoB 社会・ その他 25/3期 サブスク サブスク 車両運行 サブスク
Slide 8: セグメント別売上高・利益
セグメント別売上高・利益 セグメント売上高 調整後セグメント利益 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 通期 (百万円) 4Q YoY 通期 YoY (百万円) 4Q YoY 通期 YoY 利益率 BtoCサブスク 23,015 (2%) 97,152 (2%) BtoCサブスク 2,154 +1% 9,625 +6% 9.9% Oisix 14,423 (1%) 59,662 (4%) Oisix 1,536 +6% 6,857 +16% 11.5% 大地を守る会 2,513 (3%) 10,753 (5%) 大地を守る会 338 (6%) 1,548 (7%) 14.4% らでぃ
Slide 9: 2. 2026年3月期予想
2. 2026年3月期予想
Slide 10: 26年3月期予想サマリ
26年3月期予想サマリ 25/3期 26/3期 対前年 実績 予想 増減 ハイライト (百万円) ⚫ BtoCサブスクは、サービス・プロダクトの質向上によるARPUの増加、 BtoBサブスクは、価格適正化に加え、高齢者施設・社食・保育等の 売上高 256,009 270,000 +5.5% 重点領域の新規契約件数を増加させることで、増収の見通し ⚫ 増収に伴う増益に加えて、BtoCサブスク、BtoBサブスクの収益性 改善による増益を予想 EBITDA 12,800 14,000 +9.4% ⚫ BtoCサブスクは、ARPU増加及び継続的な原価改善により収益性 改善見通し。下半期には、認知度向上
Slide 11: 売上高・EBITDA増減予想
売上高・EBITDA増減予想 売上高 EBITDA (百万円) (百万円) 2,153 270,000 8,674 423 287 1,145 14,000 1,916 (655) 256,009 1,248 12,800 BtoBサブスク事業 BtoBサブスク事業 ⊕ 赤字契約解消を含む ⊕ 価格適正化による 価格適正化による 単価増 収益性改善 BtoCサブスク事業 BtoCサブスク事業 ⊕ 国内BtoC会員数増 ⊕ Oisixの収益力向上 ⊖ Purple Carrot売上減 ⊖ Purple Carrot利益減 25/3期 BtoC BtoB 社会・ その他 26/3期 25/3期 B
Slide 12: セグメント別売上高・利益予想
セグメント別売上高・利益予想 セグメント売上高 調整後セグメント利益 25/3期 26/3期 25/3期 26/3期 通期 (百万円) 実績 予想 YoY (百万円) 実績 予想 YoY 利益率 BtoCサブスク 97,152 98,400 +1% BtoCサブスク 9,625 10,770 +12% 10.9% Oisix 59,662 62,300 +4% Oisix 6,857 7,900 +15% 12.7% 大地を守る会 10,753 11,000 +2% 大地を守る会 1,548 1,600 +3% 14.5% らでぃっしゅぼーや 16,642 17,600 +6% らでぃっしゅぼ
Slide 13: （参考）売上高・EBITDAの四半期進捗
（参考）売上高・EBITDAの四半期進捗 ⚫ EBITDAは、年末商戦の影響もあり、3Qに増加し、4Qに減少する傾向 ⚫ 26/3期の利益は、下期偏重を想定。但し、M&Aの影響により、想定と異なる進捗となる場合あり 売上高 EBITDA 25/3期 25% 24% 27% 24% 25/3期 20% 28% 32% 20% SDX統合 SDX統合 24/3期 20% 19% 22% 18% 24/3期 20% 19% 34% 9% 21% 17% 23/3期 24% 24% 28% 24% 23/3期 27% 23% 39% 11% 22/3期 25% 25% 28% 23% 22/3期 37
Slide 14: 3. セグメント別概況
3. セグメント別概況
Slide 15: BtoCサブスク
1 BtoCサブスク （国内3ブランド）会員数及びセグメント利益率 ハイライト ◆ 会員数 (千人) ■ セグメント利益率 (%) ■ マーケティング費用率 (%) ⚫ 2020年からのコロナ禍において、会員数及びARPUは大幅に増加。 502 475 466 477 さらに、コロナ収束後の23/3期4Qに特別追加PR費を大幅に投入。 453 413 会員数は一時的に大きく増加したものの、早期退会会員の増加を招く ⚫ このため、24/3期は費用対効果を重視した新規会員獲得に方針 6.1% 8.1% 転換。広告効率の良い会員獲得に注力した結果、直近は会員数が 6.1% 減少傾向 7.3% 7.9
Slide 16: BtoCサブスク - 今期の取り組み
BtoCサブスク - 今期の取り組み ⚫ 会員ニーズ分析に基づくサービス・商品展開による、推奨定期ボックスの質が向上。その結果、定期ボックス残存率（推奨商品 の購入割合）は大幅に改善し、ARPUが向上 ⚫ ポケモン、地球の歩き方、グランメゾン等とのコラボ商品に加え、北海道、イタリア、ハワイ等に焦点を当てた人工催事を含めた、 Oisix 52週連続の特集を展開。これにより、魅力的な売り場が常に形成され、ARPUが向上 ⚫ 温めるだけで野菜たっぷりの食卓が完成するデリOisixは、25年1月中旬のコース開始後、予想以上の会員増により一時的に 新規受付停止。2月末より事前受付を再開し、開始2か月の3
Slide 17: BtoCサブスク - 今期の取り組み（Oisix）
BtoCサブスク - 今期の取り組み（Oisix） コラボ商品 売り場特集 デリOisix 16
Slide 18: BtoCサブスク - Oisix
BtoCサブスク - Oisix ⚫ サービス・プロダクトの質向上及び送料改定によるARPU増加により、利益率は過去最高水準 ⚫ 26/3期の下半期には、認知度向上を目指したSNSやテレビなどのメディア活用も視野に入れ、会員数の純増を目指す 会員数及びARPU セグメント利益率 ■ 人数 (千人) ◆ ARPU（千円） 14.0% 特別PRを実施 12.8% 12.7% 11.9 11.9 12.2 12.4 12.4 11.6 11.7 11.4 11.3 11.6 11.8% 10.7% 399 9.9% 394 397 380 369 368 359 352 354 360 8.3% 8
Slide 19: BtoCサブスク - 大地を守る会・らでぃっしゅぼーや
BtoCサブスク - 大地を守る会・らでぃっしゅぼーや ⚫ 大地を守る会：「子育てを終えた50代以降の層」に向け、食の「学び・体験」を実現させる新サービスにより、さらなる会員数拡大を企図 ⚫ らでぃっしゅぼーや：野菜を活用したオリジナル献立がセットになった「お野菜献立コース」のローンチにより、さらなる会員数拡大を企図 大地を守る会 らでぃっしゅぼーや ■ 人数 (千人) ◆ ARPU（千円） ■人数 (千人) ◆ ARPU（千円） 25.5 25.6 24.4 19.0 23.4 23.7 23.6 23.8 23.9 23.5 23.2 18.1 18.4 17.9 17.2 16.9 17
Slide 20: BtoCサブスク - Purple Carrot
BtoCサブスク - Purple Carrot 売上高・利益 ハイライト ■ 売上高 (千ドル) ■ EBITDA (千ドル) ●調整後セグメント利益 (千ドル) ⚫ 2019年の子会社化以降、コロナ禍の追い風や効果的なプロモーショ (1,330) (1,251) (2,966) (3,530) ン費の投下により会員数が伸長し、売上は増加。物流拠点の最適化、 組織体制のスリム化などを実施し、EBITDAの赤字幅は連結子会社 73,962 化前対比、縮小 66,582 64,320 ⚫ 25/3期は、テレビ番組によるプラントベースの関心の高まりを背景に、 50,000 1Qに戦略的に新規プロモ
Slide 21: BtoBサブスク
2 BtoBサブスク 売上高・調整後セグメント利益 ハイライト ■ 売上高 (百万円) ■ 調整後セグメント利益 (百万円) ◆調整後セグメント利益率 ⚫ 25/3期は、賃上げ及び米を中心とした食材の高騰が特に下半期に 3.7% 2.9% 2.8% 2.9% 顕著となってきており、また、シダックスグループとしては約20年ぶりの給 1.5% 1.8% 与ベースアップ等の待遇改善を実施した結果、利益率は悪化 ➢ 施設数（4Q実績）：2%増加（前年同期対比） 15,783 15,520 14,655 14,824 ➢ 食材費（4Q実績）：6%増加（前年同期対比） 13,771 ➢ 人件費（4Q実績）
Slide 22: BtoBサブスク - 今期の取り組み
BtoBサブスク - 今期の取り組み ⚫ 原材料や人件費の高騰の課題に対して、店舗別・契約形態別の収益構造の見える化や赤字店舗の洗い出しを進め、 その結果を踏まえて価格適正化交渉を実施（26/3期も進行中） ⚫ 高齢者施設セグメントでは、 Oisixの厳選食材の活用やOisix監修のメニュー提供など、食事の付加価値の点において 他の施設と差別化された食体験を創出。ベネッセスタイルケアが運営する有料老人ホーム「グランダ国立」や メディカル 「リハビリホームグランダ高槻」での食事提供を開始 ⚫ 保育園セグメントでは「タイパ給食モデル」の構築が進み、調理時間が最大50％、食材費・人件費が最大22％削
Slide 23: BtoBサブスク - プロダクト・サービス
BtoBサブスク - プロダクト・サービス メディカル コントラクト ベネッセスタイルケアが運営する高齢者施設にて提供 Oisixで人気のビビンバ丼などのメニューを提供 保育園セグメントではタイパ給食モデルがさらに進化 Oisixの食材を使ったサラダバーなど野菜を楽しめるメニューを提供（雨晴食堂） 22
Slide 24: BtoBサブスク - 契約施設数
BtoBサブスク - 契約施設数 ⚫ 撤退を辞さない価格適正化交渉を実施するため契約施設数の伸びは緩やかになる見込みだが、高齢者施設・社食・保育を中心に年間 を通して新規契約件数は増加見込み。4月開始の年間契約が多いため、契約施設数は年度切り替えの4月に増加 メディカル コントラクト ■ 増加 ■ 減少 ◆ 契約施設数 (施設) ■ 増加 ■ 減少 ◆ 契約施設数 (施設) 1,030 1,047 1,043 1,042 1,045 1,060 800 825 766 794 792 790 37 30 14 12 13 11 8 9 6 5 (9) (7) (6) (8) (13) (10)
Slide 25: 社会サービス
3 社会サービス ⚫ 「学童保育」の新規契約が好調に推移し、当初見通しを上回って着地。「学校給食」は、BtoBサブスクと密に連携し、事業を進める方針 ⚫ 管理人員と売上高は概ね連動しており、年度切り替えの4月に増加。利益率は3Qが高く、4Qが低い傾向 管理人員 売上高・調整後セグメント利益 ■ 管理人員 (人) ■ 売上高 (百万円) ■ 調整後セグメント利益 (百万円) ◆ 調整後セグメント利益率 (%) 6.1% 4.7% 4.6% 3.8% 4.1% 24,992 24,901 25,254 24,217 22,483 13,471 13,133 12,965 12,781 11,383
Slide 26: 車両運行サービス
4 車両運行サービス ⚫ 「役員車両」において、中小企業や官公庁の役員車両の新規契約獲得が順調に進捗し、見通しを上回って着地 ⚫ 管理台数と売上高は概ね連動しており、年度切り替えの4月に大きく増加。利益率は4Qが低い傾向 管理台数 売上高・調整後セグメント利益 ■ 管理台数 (台) ■ 売上高 (百万円) ■ 調整後セグメント利益 (百万円) ◆ 調整後セグメント利益率 (%) 10.5% 11.1% 10.2% 8.1% 8.6% 4,094 4,096 4,063 7,014 4,032 6,662 6,722 6,775 6,229 3,940 780 696 686 584 506 0
Slide 27: その他事業
5 その他事業 売上高・調整後セグメント利益 事業概要 ■ 売上高 (百万円) ■ 調整後セグメント利益 (百万円) ⚫ 三越伊勢丹のEC宅配「ISETAN DOOR」の支援事業は、百貨店地 下食品フロアの品揃えをオンラインで提供するとともに、日常的な食品 21,138 の定期購入ニーズに対応する仕組みを構築 4000 3500 18,027 16,661 3000 ⚫ 移動スーパー事業を展開するとくし丸は、25年2月に「買物困難者対 2500 策に資する新たな流通事業コンテスト」にて「優秀賞」を受賞 2000 ⚫ OisixにてHiOLIのHiO ICE CREAMを販売し、豊洲漁商産直市場
Slide 28: その他事業 - 事業概要
その他事業 - 事業概要 ISETANDOOR とくし丸 HiOLI アグリゲート（旬八青果店） Future Food Fund フードテック・ ニューフード 生産テック （農業・水産・畜産） 27
Slide 29: 4. 中長期目標
4. PRAIBE
Slide 30: BtoCサブスク - 事業戦略
BtoCサブスク - 事業戦略 ⚫ 安心・安全で美味しいことを大前提とし、自分自身では実現できない食に対する「プレミアム」ニーズ、時間や精神的な余裕 がない方に対する「時短」ニーズ、双方を満たす「プレミアム時短」を踏まえた、商品・サービスを提供 ➢ 「プレミアム」：有名ブランド・著名人とのコラボ等、当社でしか手に入らない商品開発 商品・サービスの ➢ 「時短」：10分で仕上がる「超ラクKit」や、レンジで5分の冷蔵手づくりおかずの「デリOisix」などの商品開発 進化 ⚫ ちゃんとOisix、デリOisix、ベビー＆キッズ、ヘルスケアOisix、Plant Oisixなど、5万人以上の定期会員
Slide 31: BtoCサブスク - 事業戦略
BtoCサブスク - 事業戦略 5万人以上の定期会員を目指す新サービスの拡大 ベビー＆キッズ 野菜や肉・魚などとレシピが レンジ調理のみですぐ食べられる カロリーや食塩相当量を考慮した 0～3歳未満の子供がいる方向けの セットになった食材使い切りコース 冷蔵のおかずセット ミールキットや食材のセット 旬のおすすめ食材セット 既存商品強化及び新規商品開発 グループ会社と連携した新商品開発 旬のフルーツやグルテンフリーのお菓子 非食品カテゴリ商品の開発 30
Slide 32: BtoBサブスク - 事業戦略
BtoBサブスク - 事業戦略 ⚫ 業務用ミールキットや調理済み食品の活用により少人数での運営を実現する「タイパ給食モデル」のさらなる進化と 商品・サービスの 保育園に加え、社食・高齢者施設セグメントへの横展開 進化 ⚫ Oisixで人気のコラボKitなど、グループの強みであるメニュー開発力やイベント企画力を活用した商品・サービスを展開 ⚫ Oisix基準の安心・安全で美味しい野菜を活用したサラダバーや、給食メニューの展開による満足度の向上 ⚫ 複数媒体を活用した採用活動強化・待遇改善による離職率改善により、新規案件獲得のボトルネックとなっていた慢性的 営業力の 強化 な人員不足を解消 ⚫ 営
Slide 33: BtoBサブスク - 事業戦略
BtoBサブスク - 事業戦略 タイパ給食モデル 業態に合わせたミールキットの開発・進化 業態に合わせた完全調理品などの活用 グループの強みを生かしたメニュー・イベント Oisixの野菜を活用したメニュー 保育園・学校向けの食育イベントの実施 コラボメニューの販売 Oisix基準の安心・安全で美味しい野菜を活用したメニューやサラダバー 32
Slide 34: 中長期目標 - EPS
中長期目標 - EPS （2030年目標）調整後EPS コロナ特需 調整後EPS 175.0 ⚫ 事業成長に伴うEBITDAの増加に加え、M&Aによるシナジー効果を (円) CAGR 11% 最大限に発揮させることで、のれん償却費の影響を抑制し、持続的な 103.1 株主価値の向上に繋がるEPSの成長を企図 調整後 EPS 24.2 ⚫ 過去5年間は、コロナ禍の特需を経て、Oisixを中心にBtoCサブスクを 拡大しつつ、直近のシダックス買収によるBtoBサブスクへの本格的な 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 30/3期 （予想） (計画) 進
Slide 35: 中長期目標 - 主要KPI
中長期目標 - 主要KPI BtoC＋BtoB 売上高 BtoC Oisix会員数 3,000 60.0 億円 万人 1,579 35.4 億円 万人 CAGR CAGR 13.7% 11.1% 25/3期 30/3期 25/3期 30/3期 （実績） （目標） （実績） （目標） BtoC＋BtoB 調整後セグメント利益率 BtoB 契約施設数 3,000 9.0% 施設 1,835 7.0% 施設 2.0pt CAGR 良化 10.3% 25/3期 30/3期 25/3期 30/3期 （実績） （目標） （実績） （目標） ＊Oisix会員数、契約施設数は、27/3期以降に拡大する見通し。
Slide 36: 中長期目標 - キャピタルアロケーション
中長期目標 - キャピタルアロケーション キャピタルアロケーション ⚫ 過去5年間は、財務レバレッジを最大限に利かして、 21/3期‐25/3期（実績） 26/3期‐30/3期（予想） 海老名ステーション（冷蔵）・厚木冷凍ステーションをはじめとした 大型設備投資、シダックスを含めた複数のM&Aを実施 コア営業 借入返済 CF ⚫ 今後5年間は、BtoB（給食）領域のM&Aを中心に進めると同時に、 株主還元を強化する方針 M&A 70-85% ➢ コア営業CFが上振れした場合又はM&Aを実施しない場合は、 借入金 40% コア営業CF 手許現金水準及び資本構成も踏まえたうえで、借入返済や株 M&
Slide 37: （参考）売上高・調整後セグメント利益率
（参考）売上高・調整後セグメント利益率 ⚫ シダックスの子会社化によるBtoBサブスクへの本格的な進出により、BtoC及びBtoBサブスクの収益性は一時的にやや悪化するものの、 BtoBサブスクの収益力を強化する事で、30/3期に向けて改善する見通し 売上高 調整後セグメント利益率 ■ BtoC及びBtoB (十億円) ■ その他 (十億円) ■ BtoC及びBtoB 調整後セグメント利益 (十億円) ■ その他 (十億円) ◆ BtoC及びBtoB 調整後セグメント利益率 (%) 9.0% 8.4% 7.8% 7.2% 7.0% 406 356 270 306 256 300 256 14.
Slide 38: （参考）国内BtoC・BtoBサブスクの利益率
（参考）国内BtoC・BtoBサブスクの利益率 ⚫ 国内BtoCサブスク：ARPU増加に加え、継続的な原価改善により、利益率は大きく改善 ⚫ BtoBサブスク：タイパ給食モデルの横展開により、事業規模拡大と並行して原価改善活動を推進し、早期に5%の利益率到達を目指す 調整後セグメント利益率の推移 ■ 国内BtoC セグメント利益率 (%) ■ BtoB 調整後セグメント利益率 (%) 12.4% 11.6% 10.2% 8.3% 5.0% 3.5% 2.9% 2.3% 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 27/3期 28/3期 29/3期 30/3期 (予想) (計画) (計画)
Slide 39: 5. 参考資料
5. 参考資料
Slide 40: WeSupport Family
WeSupport Family 支援実績 フードパントリー＆花束づくりワークショップ 寄付物資支援 16億円 支援世帯数 ⚫ 3/29にフードパントリーをオイシックス・ラ・大地本社で実施 3.0万世帯 ⚫ 子会社のノンピの寺井幸也氏を講師に迎え、花束づくりワークショップを 実施。物資支援にとどまらず、体験イベントを同時に実施することで、お 子様・親御様との「思い出」も提供 2021/12 2025/5時点 （累計） 39
Slide 41: 能登半島及び大船渡に対する支援
能登半島及び大船渡に対する支援 能登・復興支援 大船渡・復興支援 ⚫ 企業版ふるさと納税を活用し、石川県珠洲市に対して3月に ⚫ 25年2月に岩手県大船渡市で発生した森林火災を受け、 1,000万円の寄付を実施。寄付金は珠洲市の農業や芸術祭のため 現地の食品産業の支援を目的とした寄付の受付・寄付金付き商品の に活用される予定 販売（寄付金と同額をOisixからも寄付）を3月から開始 ⚫ 震災以降、シダックスや子会社のとくし丸を通した救援物資の支援や、 ⚫ 依頼のあった避難住民に向けて、Oisixのフルーツジュースをお届け Oisixで「能登の名店レストランコラボ」など寄付金付き商品を販売する
Slide 42: Upcycle by Oisix
Upcycle by Oisix HiOLI (子会社) ミツカン ⚫ 24年7月に子会社となったHiOLI社と初めてのコラボ商品を共同開発 ⚫ 株式会社Mizkanが提携する高知県産ゆずの規格外品を し、「Pineapple Cake | 鳳梨酥」として3月18日より販売 クラフトビールにアップサイクルした商品を4月17日より販売 ⚫ カットフルーツの製造工場で未活用となっていたゴールデンパイナップルの ⚫ 柑橘類の中でも最も見た目に対する規格が厳しく、毎年500㎏～ 芯の部分を活用し、シャキシャキとした食感が実現されたパイナップルの 1トンもの規格外品が発生していた高知県安芸産のゆずを使用
Slide 43: BtoCサブスク/BtoBサブスクの競合環境
BtoCサブスク/BtoBサブスクの競合環境 ⚫ BtoC（食品宅配）：高品質食材の調達、ローコストフルフィルメント、データ活用スキルにより、当社は高い参入障壁を構築 ⚫ BtoB（給食）：寡占化が進んでおらず、他業界からの参入を含めた再編の動きが活性化 BtoC（食品宅配）マーケット BtoB（給食）マーケット スペシャリティ スペシャリティ × サブスク お取り寄せ・産直 スポット フードデリバリー サブスク ネットスーパー リーズナブル 42
Slide 44: BtoCサブスクとBtoBサブスクの共通点
BtoCサブスクとBtoBサブスクの共通点 ⚫ 安定的に仕入れ、同じお客さまに異なるメニューを提供するという点で、サブスクモデルは共通 ⚫ BtoCサブスクで構築したノウハウを、BtoBサブスクの領域にも横展開していくことで、給食業界全体の課題解決に貢献 調達 製造加工・物流 特定多数のお客さま 毎日の食事を提供 BtoC （お届けは毎週） サブスク ミールキット製造 （宅配） 箱詰め・ 配送仕分け 同じお客さまに 安定的・大規模な 一元集約型の 毎日異なるメニューを 原材料調達 加工・物流センター 提供するサブスクモデル BtoB サブスク 一次加工 毎日提供 (給食) （業務用ミールキット
Slide 45: M&Aトラックレコード
M&Aトラックレコード その他（BtoC） その他 BtoCサブスク その他（BtoC） その他 その他 (株)とくし丸 (株)日本農業 (株)大地を守る会 (株)フルーツバスケット カラビナテクノロジー(株) (株) CRAZY KITCHEN 2016年5月 子会社化 2017年4月 関連会社化 2017年10月 経営統合 2017年10月 子会社化 2018年6月 子会社化 2018年8月 子会社化 BtoCサブスク その他（BtoC） BtoCサブスク その他 その他（BtoC） その他 らでぃっしゅぼーや(株) (株)ウェルカム Three Limes, Inc. Future Fo
Slide 46: 売上高推移
売上高推移 ⚫ 大地を守る会（2017年）、らでぃっしゅぼーや（2018年）、シダックス（2024年）のM&Aを経て、事業規模を大きく拡大 売上高推移 ■ 売上高: Oisix及びその他事業 (百万円) ■ 売上高: 大地を守る会 (百万円) 256,009 ■ 売上高: らでぃっしゅぼーや (百万円) ■ 売上高: シダックス (百万円) 2018年10月 2024年1月 240,000 らでぃっしゅぼーや シダックス との経営統合 を子会社化 190,000 2013年3月 2017年10月 東証マザーズ 大地を守る会 148,408 上場 との経営統合 140,000 113,476 1
Slide 47: 全社 - 主要財務指標
全社 - 主要財務指標 売上高 EBITDA (百万円) ◆ 売上高対比率 5.7% 6.1% 67,918 4.1% 4.0% 3.7% 63,222 4,142 62,484 62,383 3,538 2,623 2,496 58,751 2,189 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 営業利益 親会社株主に帰属する当期純利益 3.9% 3.3% 1.9% 3.3% 1.4% 1.5% 1.9% 1.6% 2,615 0.5% 2,064 2,08
Slide 48: 全社 - 主要売上高
全社 - 主要売上高 BtoCサブスク BtoBサブスク (百万円) 25,958 23,368 24,443 23,734 23,015 14,655 15,783 15,520 14,824 13,771 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 社会・車両運行サービス その他 ■ 車両 ■ 社会 19,628 20,485 19,908 19,503 17,612 6,662 7,014 6,775 6,722 6,229 6,647 4,333 5,
Slide 49: 全社 - 主要費用
全社 - 主要費用 売上原価 人件費（販管費） (百万円) ◆ 売上高対比率 69.7% 70.5% 70.2% 70.6% 71.3% 8.6% 8.2% 8.2% 8.3% 7.6% 47,919 44,585 43,839 44,454 5,188 5,182 5,201 5,121 40,967 5,048 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 減価償却費 のれん償却費 1.8% 1.7% 1.9% 1.7% 1.9% 0.5% 0.5% 0.5
Slide 50: BtoCサブスク - 主要売上高
BtoCサブスク - 主要売上高 Oisix らでぃっしゅぼーや (百万円) 16,205 14,641 14,849 14,184 14,423 4,137 4,576 3,925 4,059 3,869 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 大地を守る会 Purple Carrot 2,580 2,632 2,673 2,934 2,513 2,902 2,740 2,221 2,241 2,208 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 2
Slide 51: BtoCサブスク - 主要費用（国内主要3ブランド）
BtoCサブスク - 主要費用（国内主要3ブランド） 売上原価 フルフィルメント費用 (百万円) ◆ 売上高対比率 46.3% 48.2% 46.4% 47.2% 47.1% 26.7% 26.1% 26.3% 23.9% 25.6% 10,385 11,202 9,781 9,748 9,803 5,636 5,622 5,529 5,677 5,334 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q マーケティング費用 人件費（販管費） 8.6% 8.8% 8
Slide 52: BtoBサブスク - 主要売上高（メディカル＆コントラクト）
BtoBサブスク - 主要売上高（メディカル＆コントラクト） メディカル コントラクト (百万円) (百万円) 8,201 8,308 8,260 8,076 8,094 5,934 5,883 5,650 5,302 5,065 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q ＊連結調整前数値 51 ＊メディカル：病院、特養・老健、高齢者施設、保育等、コントラクト：工場、オフィス、寮・保健所・研修所、大学、短大、金融機関支店等
Slide 53: BtoBサブスク - 主要費用（メディカル＆コントラクト）
BtoBサブスク - 主要費用（メディカル＆コントラクト） 人件費（売上原価） 食材費（売上原価） ■ (百万円)◆ 売上高対比率 47.4% 47.3% 47.1% 47.5% 47.6% 37.6% 38.7% 38.3% 39.3% 38.0% 6,705 6,629 6,834 6,576 6,318 5,490 5,394 5,650 5,017 5,251 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q その他売上原価 販管費 7.4% 7.3% 7.
Slide 54: 財政状態
財政状態 (百万円) 23/3期 24/3期 25/3期 YoY 23/3期 24/3期 25/3期 YoY 資産 64,502 143,709 134,564 (6.4%) 純資産 26,140 37,401 39,487 +5.6% 現金及び預金 14,775 29,649 19,155 (35.4%) 株主資本 23,764 27,878 28,978 +3.9% 非支配株主 有形固定資産 16,399 26,400 27,066 +2.5% 1,542 8,306 9,030 +8.7% 持分 顧客関連資産 - 25,655 24,476 (4.6%) 主要財務指標 のれん 1,190
Slide 55: キャッシュ・フロー概要
キャッシュ・フロー概要 (百万円) 23/3期 24/3期 25/3期 YoY 23/3期 24/3期 25/3期 YoY 営業CF 5,306 7,722 3,496 (54.7%) 財務CF 8,265 17,735 (1,551) - 借入金の 減価償却費 1,985 2,614 4,596 +75.8% 9,011 18,909 1,108 (94.1%) 増減額 リース債務の のれん償却額 263 501 1,339 +167.3% (692) (832) (1,243) +49.4% 返済による支出 法人税等の 非支配株主の (752) (1,358) (4,574) +236.8
Slide 56: フリー・キャッシュ・フロー/有形固定資産・のれん等
フリー・キャッシュ・フロー/有形固定資産・のれん等 フリー・キャッシュ・フロー 有形固定資産 / のれん等 ■ 営業CF (百万円) ■ 投資CF (百万円) その他 14.1% 海老名 有形 (冷蔵) 固定資産 45.5% 8,819 7,722 厚木 270億円 5,306 その他 BtoC 3,496 (冷凍) 3.3% 1.2% 1,080 924 40.4% (1,754) (2,780) (4,110) (10,815) 車両 BtoB (12,135) (12,451) 38.4% のれん等 44.0% 393億円 社会 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期
Slide 57: BtoCサブスク - KPI
BtoCサブスク - KPI Oisix 大地を守る会 らでぃっしゅぼーや ■ 購入単価（千円）◆ 購入頻度 2.8 2.8 2.7 2.8 2.8 2.8 2.8 2.7 2.8 2.8 2.7 2.7 2.7 2.7 2.5 2.5 2.5 2.4 9.2 9.3 2.0 2.0 1.9 1.9 1.9 1.9 1.9 8.8 1.8 1.8 8.7 8.5 8.6 8.6 8.4 8.5 7.0 6.8 7.0 6.6 6.6 6.5 6.6 6.7 6.4 6.6 6.5 6.2 6.3 6.3 6.3 6.0 5.9 5.9 23/3期 24/3期 24/3期 24/3期 24/3期
Slide 58: BtoBサブスク - KPI
BtoBサブスク - KPI メディカル コントラクト すくすくOisix（食材卸） ■ 契約施設数 1,118 1,053 1,050 1,046 1,047 1,043 1,042 1,045 1,032 1,030 1,025 983 934 824 794 792 800 790 800 778 778 782 766 753 760 770 740 23/3期 24/3期 24/3期 24/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 23/3期 24/3期 24/3期 24/3期 24/3期 25/3期 25/3期 25/3期 25/3期 23/3期 24/3期
Slide 59: 免責事項
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