Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc. · TSE:8309

Sumitomo Mitsui Trust — Q3 FY2019 Earnings Presentation

20 slides from Sumitomo Mitsui Trust's earnings presentation, Jan 30, 2020

  1. Slide 1: 2019年度第3四半期 決算の概要

    2019年度第3四半期 決算の概要 2020年1月30日 Copyright © 2020 SUMITOMO MITSUI TRUST HOLDINGS, INC. All rights reserved.

  2. Slide 2: 将来の業績に関する記述についての注意事項

    本資料には、将来の業績に関する記述が含まれています。こうした記述は、将来の 業績を保証するものではなく、リスクや不確実性を内包するものです。将来の業績 は、経営環境の変化などにより、目標対比異なる可能性があることにご留意くださ い。当社の財政状態及び経営成績や投資者の投資判断に重要な影響を及ぼす可 能性がある事項については、本資料のほか、決算短信（および決算説明資料）、有 価証券報告書、ディスクロージャー誌をはじめとした当社の公表済みの各種資料 の最新のものをご参照ください。 また、本資料に記載されている当社ないし当グループ以外の企業等に関わる情報 は、公開情報等から引用したものであり、当該情

  3. Slide 3: 損益の状況

    損益の状況 18年度 19年度 19年度 実質業務純益 （億円） 3Q（累計） 3Q（累計） 増減 通期予想 ・ 外貨余資運用益を加えた「実質的な資金関連の損益」 1 実質業務純益 (*1) 2,096 2,212 115 2,900 は前年同期比25億円の増益、国内預貸収支も 2 実質業務粗利益 (*1) 5,359 5,550 190 7,400 引き続き改善 18年度 19年度 3 実質的な資金関連の損益 (*2) 1,918 1,944 25 （億円） 3Q（累計） 3Q（累計） 増減 4 資金関連利益 1,284 1,063 △ 220 22 資金関連利益 1,284 1,063 △

  4. Slide 4: バランスシートの状況

    バランスシートの状況 米国金利リスク量（10BPV）（単体） 19/3末 19/12末 （億円） 増減 （百万ドル） デリバティブ（ヘッジ会計） 1 資産 150 債券現物（米国債） 570,291 553,469 △ 16,821 債券ベア投信 2 現金預け金 160,458 138,333 △ 22,125 100 デリバティブ（時価会計） 3 有価証券 57,595 62,373 4,778 ネット 50 4 貸出金 290,257 297,017 6,760 5 その他の資産 0 61,980 55,745 △ 6,234 6 負債 542,987 526,463 △ 16,524 △

  5. Slide 5: 損益の状況（グループ会社別）

    損益の状況（グループ会社別） 18年度 19年度 実質業務純益の内訳 （億円） 3Q（累計） 3Q（累計） 増減 1 実質業務純益 （以下は各社寄与額 *1） 2,096 2,212 115 3Q比較 通期比較 2 うち 三井住友信託銀行 1,426 1,562 （*2） 135 （億円） その他グループ会社等 2,900 3 三井住友トラスト・アセットマネジメント 67 96 （*2） 28 3,000 三井住友信託銀行 2,822 4 日興アセットマネジメント（*3） 127 114 △ 13 2,212 854 870 2,096 5 三井住友トラスト不動産 46 48 1 2,000

  6. Slide 6: 損益の状況（事業セグメント別）

    損益の状況（事業セグメント別） 18年度3Q 19年度3Q 実質業務 19年度計画 実質業務 総経費 実質業務 （億円） 粗利益 増減 増減 粗利益 純益 純益 1 総合計 2,096 5,550 190 △ 3,338 2,212 115 7,400 2 個人トータルソリューション事業 236 1,440 △ 46 △ 1,266 174 △ 62 1,950 3 三井住友信託銀行 105 967 △ 52 △ 919 47 △ 57 1,320 4 その他グループ会社 131 473 6 △ 347 126 △4 630 5 法人事業 （*2） 863 1,509 113 △ 544 96

  7. Slide 7: 損益の状況（三井住友信託銀行）

    損益の状況（三井住友信託銀行） 子会社配当（*1）控除ベース 子会社配当（*1）控除ベース 18年度 19年度 18年度 19年度 18年度 19年度 （億円） 3Q(累計) 3Q(累計) 3Q(累計) 3Q(累計) 増減 3Q(累計) 3Ｑ(累計) 増減 1 実質業務純益 1,773 1,629 1,426 1,562 135 22 業務粗利益 3,167 3,366 199 2 業務粗利益 3,513 3,433 3,167 3,366 199 23 資金関連利益 1,029 840 △ 189 3 実質的な資金関連の損益 2,010 1,788 1,664 1,721 57 24 手数料

  8. Slide 8: 資金利益（三井住友信託銀行）

    資金利益（三井住友信託銀行） 19年度3Q（累計） 国内預貸粗利鞘の推移 （平残：兆円） 平残 前年同期比 利回り 前年同期比 収支 前年同期比 （％） 貸出金利回り 預金利回り 預貸粗利鞘 （収支：億円） 1.00 1 資金利益合計 791 △ 439 2 国内部門 0.37% △ 0.09% 1,096 △ 243 3 資金運用勘定 0.75 0.68 0.67 0.66 38.95 0.53 0.51% △ 0.11% 1,521 △ 283 4 うち貸出金 22.63 0.99 0.66% △ 0.03% 1,137 6 5 うち有価証券 3.38 △ 0.13 1.32% △ 1.0

  9. Slide 9: （参考）外貨バランスシートの状況

    （参考）外貨バランスシートの状況 （三井住友信託銀行） 外貨B/Sの状況（19/12末）（単位：10億ドル） 外貨ALM運営 （参考） （参考） 外貨B/Sのうち、コアアセットである貸出及びクレジット 19/3末 19/3末 債券のファンディングは高粘着性の顧客受信・中銀預 金や長期調達の円投及びシニア債等で賄う構造 短期市場であるNCD・USCP市場からの調達資金は、 顧客受信・ 外貨B/Sにおける調達バッファ・余資として 51.9 貸出 54.8 中銀預金等 為替フォワードで円転し短期運用 49.6 55.6 外貨コアB/S ベーシススプレッド（CCS）の推移（米ドル・円） 円投（CC

  10. Slide 10: 外貨余資運用にかかる損益の構造

    外貨余資運用にかかる損益の構造 （三井住友信託銀行） 為替フォワード取引（運用）の収益源泉はベーシス要因と金利差要因だが、金利差部分は調達コストと相殺しあう関係 単純化すると、外貨余資運用のネット収益（調達コスト差引後）は｢ベーシス要因×運用・調達のボリューム｣となる 外貨余資運用にかかる損益 ベーシス要因（≒ネット収益） 【運用】為替フォワード （億円） 金利差要因（≒調達コスト） 3% ＜ベーシス要因＞ 調達コスト（LIBOR） USD LIBOR 3M（右軸） 強弱はあるが、ドル需要が 600 継続的に存在 その他 ネット収益 ＜金利差要因＞ 業務利益 2% 円金利がゼロ近傍で推移

  11. Slide 11: 与信関係費用と金融再生法開示債権

    与信関係費用と金融再生法開示債権 [与信関係費用の状況] 18年度 19年度 主な発生要因（19年度3Q（累計）） （億円） 上期 3Q（累計） 1 三井住友信託銀行 19 3 △ 19 2 一般貸倒引当金 201 △ 28 △ 25 3 個別貸倒引当金 △ 178 31 18 区分悪化：約△60 4 償却債権取立益 11 1 4 区分改善：約＋40 5 貸出金売却損・償却 △ 14 △1 △ 17 6 その他グループ会社 △ 49 △ 15 △ 31 三井住友トラスト・パナソニックファイナンス△15 7 合計 △ 29 △ 12 △ 50 [金融再生法開示債権の状況（単体）] 開示債権の推移

  12. Slide 12: 有価証券

    有価証券 ［時価のある有価証券（連結）］ 取得原価 評価損益 その他有価証券（時価あり）の評価損益 （億円） 19/12末 19/3末比 19/12末 19/3末比 その他 政策株式ヘッジ （*2） 米国債 （*2） 株式 1 その他有価証券 50,170 4,585 5,778 △ 879 （億円） 合計 2 株式 5,837 △ 151 8,164 438 3 債券 11,135 2,261 10 △ 21 7,500 4 その他 33,197 2,475 △ 2,397 △ 1,296 5,000 6,755 6,856 7,392 6,657 5,778 5 満期保有目的の債券 3,4

  13. Slide 13: 株価リスク・金利リスクへの対応

    株価リスク・金利リスクへの対応 政策保有株式の時価変動リスクは、ヘッジ取引により抑制を継続 マーケット事業での米金利の運用は、リスク抑制的な運営を継続 政策保有株式に対するヘッジ取引の状況 米金利リスク量（10BPV）単体 （百万ドル） デリバティブ（ヘッジ会計） 時価（兆円） 株式 ヘッジ（ベース） ヘッジ（追加） ネット 債券現物（*） 150 債券ベア投信 左軸 デリバティブ（時価会計） 1.5 合計 米金利10年（右軸） 3.0% 1.0 3.06% 100 2.41% 1.88% 0.5 2.0% 50 1.66% 0.0 1.0% ヘッジ取引による株価リスク抑制継続 △ 0.5

  14. Slide 14: 2019年度業績予想（再掲：2019年11月公表）

    2019年度業績予想（再掲：2019年11月公表） 19年度 3Q実績 予想 期初 【期初予想比】 18年度比 （億円） （配当除き）（*） （配当除き）（*） 予想比 （1）実質業務純益：±0億円 1 実質業務純益 2,212 2,900 77 - (1) ①実質業務粗利益 2 （三井住友信託銀行） (1,562) (2,030) (61) - ・期初想定通りで変更なし 3 実質業務粗利益 5,550 7,400 173 - ・内訳については、上期実績及び足元の収益見通し 4 三井住友信託銀行 3,366 4,430 103 - を踏まえ、個人トータルソリューション事業の引下げ、 5 その他

  15. Slide 15: 手数料ビジネス：投資運用コンサルティング

    手数料ビジネス： 投資運用コンサルティング 販売額は、顧客の投資マインド改善みられず前年同期比345億円減少の9,576億円。投信増加はDBからDCへの大型移換が要因 収益は、投信販売手数料、保険販売手数料がともに減少の結果、前年同期比55億円の減益 収益の状況 収益の推移（四半期毎） 18年度 19年度 19年度 （億円） 投信販売手数料 保険販売手数料 販社管理手数料等 （億円） 3Q(累計） 3Q（累計） 増減 計画 200 （403） （347） 1 収益合計 403 347 △ 55 480 150 138 133 131 133 2 投信販売手数料 96 60 △ 36 80

  16. Slide 16: 手数料ビジネス：資産運用・管理（受託事業）

    手数料ビジネス： 資産運用・管理（受託事業） 資産運用残高は、資金流入増加が継続し19/3末比7.2兆円増加の101兆円 資産管理残高は、国内・海外とも、各資産区分において増加（19/3末比） 資産運用残高の状況 資産管理残高の状況 19/3末 19/12末 19/3末 19/12末 （兆円） 増減 [国内] （兆円） 増減 1 資産運用残高（*1） 93.8 101.0 7.2 9 投信（*4） 75.0 80.3 5.3 2 三井住友トラストAM 70.1 74.4 4.3 10 投信以外（*4） 76.4 82.0 5.5 3 投信 12.3 13.2 0.9 [海外] （億ドル）

  17. Slide 17: 手数料ビジネス：不動産

    手数料ビジネス： 不動産 法人不動産仲介手数料（三井住友信託銀行）は、案件成約が着実に進捗し、前年同期比10億円増加の191億円 個人関連不動産仲介ビジネス（三井住友トラスト不動産）は、引き続き堅調に推移。前年同期比5億円増益の153億円 収益の状況（グループベース） 不動産仲介等手数料の推移 18年度 19年度 19年度 三井住友信託銀行 三井住友トラスト不動産 （億円） 3Q（累計） 3Q（累計） 増減 計画 （億円） （344） 1 不動産仲介等手数料 328 344 16 480 （328） 164 2 三井住友信託銀行 180 191 10 270 3 三井住友トラスト不動産 1

  18. Slide 18: 資金ビジネス：クレジットポートフォリオ

    資金ビジネス： クレジットポートフォリオ（三井住友信託銀行） クレジットポートフォリオ残高は、住宅ローン、法人向け貸出がともに増加し19/3末比0.62兆円増加の31.35兆円 法人向け貸出増加は、短期資金貸出の増加が主因 個人向け クレジットポートフォリオの推移 18年度 19年度 19年度 （兆円） 個人 プロダクト関連（外貨） （億円） 3Q（累計） 3Q（累計） 増減 計画 プロダクト関連（円貨） コーポレート（外貨） 1 個人ローン実行額 8,856 9,186 330 12,500 コーポレート（円貨） 2 うち住宅ローン実行額 8,153 8,514 360 11,500 3

  19. Slide 19: 欧米レバレッジドローン関連資産の状況

    欧米レバレッジドローン関連資産の状況  CLOへの投資残高は約49億米ドル、格付は全てAAA格  レバレッジドローンについては、北米を中心とする相対的に質の高いポートフォリオ構築（4B以上が大宗）に加え、 案件当たり投資金額分散。リスクを抑制した取り組み CLO 残高 格付分布 劣後クッションによる損失吸収 【CLOのB/S】 19/3末 19/12末 （百万米ドル） 増減 CLO 3,377 4,858 1,480 当社投資部分 AAA 米州 3,128 4,514 1,385 レバレッジド 欧州 249 344 95 全てAAA格 ローン 資産 AA以下（劣後部分）による 100％ A

  20. Slide 20: 自己資本比率等の状況

    自己資本比率等の状況 普通株式等Tier1比率は、純利益の積上げによる普通株式等Tier1資本の増加により19/3末比0.30ポイント上昇の12.48％。 リスク・アセットは横這い レバレッジ比率・流動性カバレッジ比率は、いずれも規制要求水準を上回る水準を確保 ［自己資本比率等の状況］ 19/3末 19/12末 （億円） 増減 【自己資本増減要因】 1 総自己資本比率 16.77% 16.90% 0.13% ① 普通株式等Tier1資本：＋560億円 2 Tier1比率 14.18% 14.26% 0.08% ・親会社株主純利益：＋1,539億円 3 普通株式等Tier1比率 12.18%

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