Salmones Camanchaca SA · BCS:SALMOCAM
Salmones Camanchaca SA — Camanchaca — FY2015 Earnings Presentation
21 slides from Salmones Camanchaca SA's earnings presentation, Mar 18, 2016
Slide 1: 18 de Marzo, 2016
18 de Marzo, 2016
Slide 2: Ingresos
Ingresos Ene – Dic (MMUS$) 2014 2015 -12% 496,4 439,2 -6% -21% 278,5 262,8 184,4 145,8 -8% 33,5 30,6 Pesca Salmones Cultivos TOTAL Capturas más lentas y débiles precios salar afectan ingresos 2
Slide 3: Ingresos Anuales - Pesca
Ingresos Anuales - Pesca 2014 2015 Volumen (Ton) Precio promedio (US$/Ton) Ingresos (US$ millones) al 4T 2014 51.988 1.763 92 al 4T 2015 38.620 1.780 69 -25% al 4T 2014 13.332 1.960 26 al 4T 2015 5.729 1.913 11 -58% Impacto de menores capturas (-29%), fenómeno de El Niño y menores rendimientos de ac
Slide 4: Ingresos Anuales - Salmones
Ingresos Anuales - Salmones Salmón Atlántico 2014 2015 Volumen (Ton WFE) Precio promedio (US$/Kg WFE) Ingresos (US$ millones) al 4T 2014 36.814 5,6 206 al 4T 2015 42.195 4,4 187 +15% -21% -9% • 2015 sin truchas vs US$ 12 mill. en 2014 • US$ 10 mill. menos en ingresos por servicios a terceros • Cosec
Slide 5: Ingresos Anuales - Cultivos
Ingresos Anuales - Cultivos Mejillones 2014 2015 Volumen (Ton) Precio promedio (US$/Kg) Ingresos (US$ millones) al 4T 2014 8.422 2,7 23 al 4T 2015 8.877 2,7 24 +5% -1% +4% Materia Prima procesada de 28 mil tons y Producción record en 2015 de 9.500 tons. (+10%) Mayores inventarios al cierre 2015 • Ci
Slide 6: Resultados Ene – Dic (MMUS$)
Resultados Ene – Dic (MMUS$) EBITDA (sin Fair Value) 2014 2015 66,1 33,1 31,5 21,6 15,7 6,7 1,6 -0,8 Pesca Salmones Cultivos TOTAL Resultado 11,1 6,2 6,5 1,4 -1,5 -3,6 -6,8 -9,0 Pesca Salmones Cultivos TOTAL 6
Slide 7: Evolución de últimos 4 trimestres móviles
Evolución de últimos 4 trimestres móviles EBITDA (MMUS$) Ingresos (MMUS$) X% % de EBITDA sobre Ingresos 496 489 483 485 459 462 453 13,3% 12,4% 439 12,0% 439 11,0% 66,1 10,2% 60,0 58,7 10,0% 53,0 5,6% 45,1 47,1 4,9% 2,7% 25,5 21,6 11,9 4T 2013 1T 2014 2T 2014 3T 2014 4T 2014 1T 2015 2T 2015 3T 2015
Slide 8: Factor: Capturas Pelágicas
Factor: Capturas Pelágicas Sardina: Menor cuota 2015 (-18%) y vedas iniciales por peces bajo talla. Jurel: Retraso en capturas, pero recuperación al 3T 2015. Anchov.: Menor cuota industrial 2015 (-14%) y retraso inicial, pero con más compra artesanal; débil 4T por El Niño. 271 249 Jurel 46 202 44 Sa
Slide 9: Factor: Precio Harina de Pescado
Factor: Precio Harina de Pescado Precios llegan a un máximo histórico en 1T15, caen después por normalización de cuota en 1era temporada peruana y suben posteriormente por baja cuota para la 2da y riesgo de El Niño US$ x tonelada (Camanchaca) Cuotas Perú: Mayo a Julio: Noviembre a Enero: Mayo a Juli
Slide 10: Altos Inventarios de Mejillones y Abalones. Normalidad en Pesca
Altos Inventarios de Mejillones y Abalones. Normalidad en Pesca (a costo) Al 31 de Diciembre de 2015 Al 31 de Diciembre de 2014 CANTIDAD Meses de CANTIDAD MUS$ MUS$ FÍSICA Producción FÍSICA SALMONES Salar (Ton) 7.458 3,4 42.198 6.021 37.889 Total Salmones (Ton) 42.198 37.889 PESCA Harina de Pescado
Slide 11: Factor: Favorables Condiciones Sanitarias Salar
Factor: Favorables Condiciones Sanitarias Salar Mortalidad - Salmón Atlántico 2014 2015 % en ciclo cerrado 14,2% 12,9% 10,2% 11,7% 9,8% 9,8% 10,9% 8,7% 9,0% 5,4% 1T 2T 3T 4T Año 4T 2015: Aumento de SRS y cáligus Factor de Conversión Económico (grupo cerrado) - Salmón Atlántico 1,55 1,41 1,44 1,42 1,
Slide 12: Bloom de algas en Chile
Bloom de algas en Chile • Afecta principalmente a los barrios 1, 2, 3, 6, 7 y 10 (X región) • Mortalidad de aprox. 24 millones de peces equivalente a biomasa de más de 39 mil tons. • Oferta chilena 2016 esperada: caída ~20% • Oferta global 2016 esperada: caída ~6% • Impactos estimados para Camanchac
Slide 13: Reducción de costo
Reducción de costo Salar - Costo ex-jaula peso vivo (US$ x kg) 3,72 3,81 3,35 3,16 3,07 3,08 Otros 2,95 2,92 3,02 Medicinas Mano Obra Smolt Gastos operacionales Alimento Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 3,41 3,01 Mejoras en costo principalmente por mejores diet
Slide 14: Factor: Precio Salmón Atlántico
Factor: Precio Salmón Atlántico 2015: Precios a la baja por devaluaciones de monedas frente al USD 2014 2015 US$ x kilo WFE (Salmones Camanchaca) Cosechas (Miles Ton WFE) Δ-22% Δ-20% Δ-19% 6,0 Δ-21% 5,8 Δ-22% 5,6 5,4 5,2 4,8 4,5 4,4 4,4 4,1 14,3 15,6 11,6 43,3 10,8 11,2 39,3 9,2 5,0 4,9 0,5 1T 2T 3T
Slide 15: Tendencia Largo Plazo Precio Salar
Tendencia Largo Plazo Precio Salar Urner Barry Equivalente Trim C 2-3 *- US$/Lb 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 mar-16 nov-04 abr-05 sep-05 jul-06 nov-09 abr-10 sep-10 jul-11 nov-14 abr-15 sep-15 dic-06 oct-07 dic-11 oct-12 may-07 mar-08 ago-08 may-12 mar-13 ago-13 ene-04 jun-04 feb-06 ene-09 ju
Slide 16: Precio al alza
Precio al alza Precios semana a semana: Precio salmón de Chile (UB trim D 3-4 lb) Fuente: ABG Sundal Collier (17/03/2016) Precio sube +US$ 1,2 /lb en las últimas semanas 16
Slide 17: Premio Precios Salar Camanchaca
Premio Precios Salar Camanchaca Camanchaca vs Mercado (Salmonex Enero 2012 = Base 100) Urner Barry Salmonex Camanchaca 180 160 140 117 120 100 100 100 89 88 80 74 60 En 2015, precios Camanchaca mantienen premio sobre índices UBarry y Salmonex (+96 y +76 centavos respectivamente). 17
Slide 18: Evolución Márgenes del Salar
Evolución Márgenes del Salar A pesar de mejoras significativas de costos, márgenes estrechos por situación de precio Centros de la X región Centros de la XI región Costo y RMP Leptepu RMP Enero 2013 = Base 100 Porcelana Leptepu Loncochalgua Licha Benjamín Puelche Lamalec Cahuelmó 210 Pilpilehue Mañi
Slide 19: Evolución Márgenes del Salar
Evolución Márgenes del Salar Evolución del EBIT (US$/Kg WFE) sin Fair Value en el negocio de Salar Negocio de Salar 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 -0,2 -0,4 -0,6 (0,53) -0,8 4T 2013 1T 2014 2T 2014 3T 2014 4T 2014 1T 2015 2T 2015 3T 2015 4T 2015 0,64 (0,10) Negocio de Salar incluye otros Ingresos y
Slide 20: Factor: Precio Diésel
Factor: Precio Diésel Caída a partir del 4T 2014 2014 2015 US$ / litro 0,84 0,84 0,82 0,81 0,70 0,54 0,54 0,49 0,50 0,43 1T 2T 3T 4T Año Baja precios se comienzan a observar desde el 4T14 A volumen constante, ahorros en combustibles de US$ 6,2 millones en 2015. 20
Slide 21: Camanchaca
“sf Camanchaca