Modern Dental Group Limited · HKEX:3600
Modern Dental — H1 2026 Earnings Presentation
37 slides from Modern Dental's earnings presentation, August 2026
Slide 1: Modern Dental Group 2026 Interim Results Investor Presentation
Modern Dental Group Limited 現代牙科集團有限公司 Stock Code: 03600.HK 2026年中期业绩 投资者演示材料
Slide 2: 现代牙科投资亮点
现代牙科投资亮点 战略定位：领先的综合牙科生态系统供应商 唯一具备跨地域集中生产能力并在全球拥有独特分销与销售网络的牙科行业领导者 优化数字化流程与运营效率提升，利润创历史新高 • 2026年上半年实现创纪录的收入、EBITDA 和净利润 • 受益于运营效率改善、销售地域组合转移至高利润率地区，及外币兑港元升值的正面影响 行业数码化加速及市场进一步整合 • 因应世界各地牙医对口腔扫描器的普及应用，数码化解决方案的个案增长迅速 • 数字化解决方案个案比例提升至超过40%，实现更快交付周期、降低重制率并显着提升利润率 • 我们的集中化数字工作流程、与口内扫描仪合作伙伴的协同以及多元解决方案提升了整
Slide 3: 业绩亮点 (1H 2026)
业绩亮点 (1H 2026) EBITDA和净利润的增加主要由于： (i) 数码化解决方案案件比例增加，营运效率持续提升； (ii)销售地域组合转移至高利润率地区；及 (iii)外币兑港元升值的正面影响。 历史新高 历史新高 历史新高 收益 +10.8% 毛利率 +3.3个百分点 EBITDA +22.8% 同比增长 同比增长 同比增长 2,032百万港元 58.1% 561百万港元 历史新高 历史新高 股东权益报酬率 +1.9个百分点 净利润 +30.8% 每股基本盈利 +31.9% ROE 同比增长 同比增长 同比增长 22.1% 378百万港元 40.1港仙 3
Slide 4: 稳健的财务表现
稳健的财务表现 关键财务指标稳健 百万港元 2,032 1,835 1,902 560.7 456.7 481.4 377.6 312.6 288.7 收益 EBITDA 净利润 1H 2025 2H 2025 1H 2026 1H 2025 2H 2025 1H 2026 1H 2025 2H 2025 1H 2026 盈利能力提升 百分比 (%) 56.8% 58.1% 24.9% 27.6% 18.6% 54.8% 25.3% 15.7% 16.4% 1H 2025 2H 2025 1H 2026 1H 2025 2H 2025 1H 2026 1H 2025 2H 2025 1H 20
Slide 5: 1H 2025及1H 2026净利润比较
1H 2025及1H 2026净利润比较 净利润增加的原因包括： (i) 从传统流程向数字化流程升级，实现生产流程优化和更好的资源管理； (ii) 销售地域组合转移至高利润率地区；及 (iii) 外币兑港元升值的正面影响。 百万港元 450 10.2 124.1 400 377.6 (37.8) (4.6) (2.9) 350 300 288.6 250 200 150 100 净利润 运营效率与 利息支出 汇率变动 以权益方式结算的 MicroDental 净利润 1H2025 生产力的提升 的减少 股份期权费用 的净利润减少 1H2026 5
Slide 6: 运营回顾
运营回顾
Slide 7: 全球布局
全球布局 现代牙科集团为全球领先的义齿器材供应商、经销商和顾问 于各主要市场位处 服务全球30+国家和 每年修复 40+ 前三名的领先地位 35,000+位牙医 2百万+笑容 国际化生产中心 7
Slide 8: 多元产品组合 构建全面的牙科生态系统
多元产品组合 构建全面的牙科生态系统 例如： 按产品种类划分之收益 • 全瓷（如 FMZ、Lava 、 固定义齿 Calypso 、e.max® 等） • 烤瓷 - 附金属（PFM） • 全金属 截至2026年6月30日止六个月 • 种植修复类（如 All-on-X、覆盖 1,185百万港元 义齿、定制基台等） • 复合材料、牙齒贴面等 6.9% 例如： 活动义齿 • 丙烯酸/樹脂义齿（如全口义齿、 10.6% 局部义齿或 ReSureTM 等) 493百万港元 2,032百万港元 例如： 24.2% 1H 2026 58.3% • 牙齿矫正器材、保持器 其他定制化器材 • 运动护齿、夜间护齿
Slide 9: 在全球牙科行业供应链中的独特定位
在全球牙科行业供应链中的独特定位 主要上市企业 股份代号 P/E (TTM) 简介和备注 截至2026年8月市场数据 NASDAQ: HSIC 26.1 • 消耗品和设备制造商 NASDAQ: NVST 47.4 • 生产和销售牙科耗材和牙科技工厂产品 SWX: STMN 40.5 • 牙种植体和组织再生产品制造商 上游企业: 牙科耗材供应商 NASDAQ: XRAY 不适用 • 牙科產品及科技的制造商及分銷商 SZ:300285 99.7 • 功能陶瓷材料制造商 SZ:301580 39.8 • 牙科修复材料(例如:氧化锆)制造商 KQ: 228670 不适用 • 牙科影像医疗设备制造商及分
Slide 10: 全球各地销售增长稳定 (1H 2026)
全球各地销售增长稳定 (1H 2026) 按年销售增长 (按原列货币) 按地区划分之收益 高利润率地区录得收益增长，而相对低利润业务收益下降。这种有利的地理组合 截至2026年6月30日止六个月 转变，加上外币兑港币升值，预期将提升本集团的整体利润率。 7.1% 欧洲 +10.9% 8.0% 欧洲 14.8% 2,032百万港元 北美 大中华 53.8% - 中国内地 +0.9% 大中华 1H 2026 - 中国香港 -8.5% 澳洲 北美 16.3% 其他 - 非MicroDental业务 +1.4% - MicroDental业务 -12.7% 澳洲 +6.3% 其他 +23.2% 注:
Slide 11: 口腔扫描器加速牙科数码化进程
口腔扫描器加速牙科数码化进程 口腔扫描器的应用普及 规模化及高效数码化生产流程 实时传送 口腔扫描仪 利用电脑辅助设计 7天 数码影像至 修饰制成品 质量检验 发货 生成数码影像 /制造进行生产 牙科技工室 <1 天 2天 2天 2天 传统印模生产流程 模具运送至 利用电脑辅助设计 9-11 实体取模 修饰制成品 质量检验 发货 牙科技工室 /制造进行生产 天 3天 长至 4 天 2天 2天 于中国内地、泰國及越南设施生产的数码化解决 • 手持式诊断设备可扫描并实时生 方案案例数量 (注) 口腔扫描器的应用正进入产品生命周期中初期主流 成患者牙齿、牙龈和牙齿咬合的 3D影像 2年复合增长率 口
Slide 12: 完整的数码化工作流程全面推动运营效率提升
完整的数码化工作流程全面推动运营效率提升 市场推广及营销 咬合扫描 订单提交 电脑辅助设计/生产 客户服务 • 协助牙科从业者配备在数 • 与行内领先的扫描设备 • 自主开发的数字化订 • 创新的治疗规划方案与生 • 完整、可追踪的数字 字化升级中所需的工具及 厂商合作，提供精准的 单平台促进工作流程 产技术 化记录 设备 数字印模和多维数据分 自动化 • 先进的软件、设备并配备 • 经验丰富的客户服务 • 携手行业专家加强牙科教 析，简化医生临床工作 • 增强功能以改善客户 相关技能 团队 育，分享未来市场见解 流程 和患者体验 • 积累丰富的患者数据库模 • 专门团队解决技术和 型协助分析
Slide 13: 以美学科技作精准分析並將治疗结果可视化
以美学科技作精准分析並將治疗结果可视化 微笑设计美学分析: (i)脸部美学：脸部比例、对称性与平衡性; (ii) 牙齿比例：牙齿的大小和形状、排列和间距; (iii) 微笑曲线：微笑的弧度，微笑线的对齐; 及 (iv) 功能：咬 合对齐、下颌功能移动等。 使用综合微笑设计 (Integrative Smile Design) 工具进行美学分析，将治疗结果可视化，为患者提供更多混合治疗选项 牙冠及牙桥 牙托 种植牙 牙齿贴片 透明矯正牙套 13
Slide 14: 先进的数字化平台提升客户体验
先进的数字化平台提升客户体验 四十周年志庆: “ 数字驱动 重塑笑容新标准 ” • 我们对创新的承诺推动善用多维数据分析（例如咬合扫描、患者照片、X 光 片、CBCT 扫描等）的解决方案，以可视化美学提高治疗结果的可预测性。 • 我们专注并投入资源以提升数字化平台和治疗计划软件，简化临床流程，缩 短医生的椅旁时间，为牙医与诊所带来更多价值。 数字化诊断提高治疗接受度 临床研究显示，采用口腔内部扫描仪后，患者的治疗接 受度显着从 54% 提升至91%，使牙医可以为每位患者 多进行 1-2 次临床治疗 数码化工作流程提升入行门槛 逾八成美国牙科实验室由少于10人的团队组成，技工平 均年龄为43岁
Slide 15: 数码化转型策略驱动整体盈利能力提升
数码化转型策略驱动整体盈利能力提升 牙科数码转型促进生产流程的优化及营运效率提升，净利润率大幅提高 6.7% 18.6% FY 2019 1H 2026 百万港元 700 净利润与净利率 18.6% 20% 16.1% 600 601.2 15% 500 12.2% 12.7% 12.1% 净利润率 400 提升 402.2 406.9 10% 7.2% 360.4 7.8% 377.6 300 6.3% 6.7% 4.9% 200 3.6% 5% 220.5 100 157.4 160.4 103.1 83.2 107.7 0 0% 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Slide 16: 战略性收购释放协同效应
战略性收购释放协同效应 垂直整合: 扩展分销与销售网络至 拓展产品组合并引进最新的牙科创新技术， 新的区域市场，加速市场渗透 扩大全球市场覆盖 案例: 案例: 于泰国市场占领先地位 睡眠医学创新 • 30年历史，泰国最大的牙科实验室，当地市占率高达 28% • 向全球牙医引进前沿牙科创新——定制的3D打印尼龙止鼾器，用于治 • 拥有超过 1,000 名牙科技师和泰国最大的销售团队，分布 疗阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA) 于14个分支 • 以独特的蒸汽抛光技术打磨生物兼容性尼龙的表面，使其更平滑及改 善外观，提升患者使用产品时的舒适度与卫生 16
Slide 17: 综合牙科教育平台 赋能牙科社群
综合牙科教育平台 赋能牙科社群 牙科论坛及专题讲座 牙科展览及研讨会 实操工作坊 • 我们的综合教育平台提供全面且前沿的牙科教育课程，让牙科从业者与市场保持紧密联系并持续提升专业技能 • 我们支持全方位的牙科教育，每年举办 400+ 场线上及实体课程, 包括牙科论坛、研讨会、专题讲座、理论课 程和实操工作坊等 • 2026 “Transformative Power of Digital Dentistry” 牙科论坛在葡萄牙里斯本圆满举办，吸引全球逾 150 位牙科专 家参加 17
Slide 18: TrioClear 透舒丽 – 最新进展
TrioClear 透舒丽 – 最新进展 渐进式透明牙套方案 百万港元 +21.3% 2年复合增长率 32.8 27.3 22.3 收益 1H 2024 1H 2025 1H 2026 +22.4% 2年复合增长率 4,366 3,644 2,914 本集团的全球销售网络使其能够以具成本效益的方式来扩展透明矫正器业务。 个案数目 1H 2024 1H 2025 1H 2026 18
Slide 19: TrioClear 透舒丽 – 最新进展
TrioClear 透舒丽 – 最新进展 渐进式透明牙套方案 持续优化诊断软件和电子平台，协助临床诊断 • Trio iDesign 2.0 - 用于检视、修改、监测和批准矫正治疗计划的 3D 模拟软件 • 为患者设计合适的牙齿移动轨迹及疗程，模拟治疗的进程和结果 整合牙科美容大趋势，推动协同作用 • 脸部扫描仪用于扫描及记录患者的3D脸部数据 • 协助医生诊断个案，配合口腔扫描仪的作综合评估，辅助处理医美 相关和高增值的疗程 • 3D 微笑设计软件用于显示设计和咬合视图 19
Slide 20: 股东回报
股东回报 派息比率约为 35% 股份回购 股息 (港仙) +30.8% YoY 636,000 回购股份数量 2026年上半年 14.0 10.7 3.68 百万港元 回购股份金额 2026年上半年 1H 2025 1H 2026 20
Slide 21: 未来展望
未来展望
Slide 22: 具备全面实力 巩固市場领先地位
具备全面实力 巩固市場领先地位 高效集中生产及全球销售网络 数码化牙科解决方案领跑者 牙医的最佳合作伙伴及咨询商 实现客制化修复体的规模生产， 采用最先进的牙科技术与数字牙科专业能力，支持牙医 提供节省医生椅旁时间并提升患者体验的创新治疗 保持稳定品质交付全球 客户从传统诊所向全面数字化牙科工作流程的转型 方案，同时为牙医提供临床建议与持续教育 40年匠心制作: 质量及安全保障 成熟的管理系统助力规模生产 携手顶尖行业领袖加强战略合作 使用通过 CE 认证、FDA 批准或 CFDA 认证的材料， 超过 5,000 名经验丰富的牙科技师团队提升生产力， 与世界级行业领袖深度合作， 遵循 ISO
Slide 23: 未来战略概览
未来战略概览 本集团将采用以下策略巩固其作为全球领先的综合牙科生态系统供应商的地位。 通过数字化升级构建完整的牙科生态系统 • 完善数字化工作流程、与口内扫描仪供应商的协同及扩展牙科解决方案组合； • 优化我们的数字平台，以提升客户和患者体验； • 投入研发，推出创新且以数字化为驱动的解决方案； • 我们的自主 TrioClear 透明矫治器业务在全球持续增长，新用户保留率高，并且通过生产流程的自动化实现高利 润率； • 将教育中心扩展为全球知识枢纽，赋能牙医升级诊疗实践； • 我们将数字化工作流程全面应用至制造、分销与客户互动各个环节，提高了竞争者的入行门槛，藉此巩固我们 在行业中的领导地位
Slide 24: 财务概览
财务概览
Slide 25: 财务表现概览
财务表现概览 百分比变化 百分比变化 千港元 2026上半年 2025下半年 2025上半年 (1H2026 vs (1H2026 vs 2H2025) 1H2025) 收益 2,032,491 1,901,705 1,834,814 +6.9% +10.8% 毛利 1,180,873 1,079,476 1,005,476 +9.4% +17.4% 毛利率 58.1% 56.8% 54.8% +1.3 百分点 +3.3 百分点 EBITDA 560,744 481,414 456,711 +16.5% +22.8% 净利润 377,570 312,599 288,650 +20.8% +30
Slide 26: 营运资金概览
营运资金概览 天数 2026年上半年 2025年上半年 天数变动 现金周转周期 94 天 93 天 +1 天 存货周转天数 43 天 39 天 +4 天 贸易应付款项周转天数 17 天 14 天 +3 天 贸易应收款项周转天数 68 天 68 天 0天 26
Slide 27: 资产负债表概要
资产负债表概要 千港元 2026年6月30日 2025年12月31日 百分比变化 非流动资产 2,726,430 2,727,395 0.0% 流动资产 2,071,086 1,812,883 +14.2% 流动负债 610,708 559,950 +9.1% 流动资产净值 1,460,378 1,252,933 +16.6% 现金及现金等值物 828,947 767,035 +8.1% 非流动负债 646,626 684,766 -5.6% 资产净值 3,540,182 3,295,562 +7.4% 27
Slide 28: 主要财务比率
主要财务比率 2026年6月30日 2025年12月31日 资产负债比率(注1) 6.4% 9.5% 流动比率 (倍) 3.4 3.2 速动比率 (倍) 3.1 2.9 利息保障比率 64.3 31.6 股东权益报酬率 22.1% 19.9% 银行借款净额(注2)/ 经调整EBITDA -0.68 -0.31 注 1. 负债比率为债务净额除以经调整资本（本公司拥有人应占权益）加上债务净额。债务净额包括计息银行借贷、贸易应付款项、其他应付款项及 应计费用、租赁负债、其他非流动负债， 减去现金及现金等值物及已抵押存款。 2. 银行借款净额是银行借款减去现金和银行结余以及已抵押的银行存款。 28
Slide 29: 总成本明细 vs 收益明细
总成本明细 vs 收益明细 按原列货币 2026年上半年总成本明细 2026年上半年收益明细 其他 其他 8% 7% 澳元 澳元 6% 欧元 8% 27% 美元/加元 美元/加元 欧元 16% 18% 54% 港元 人民币 5% 港元 33% 人民币 8% 10% 29
Slide 30: 财务表现 (采用划一汇率计算)
财务表现 (采用划一汇率计算) 关键财务指标稳健 百万港元 3,848 949.1 3,529 833.0 605.4 3,304 752.6 522.3 580.2 452.9 397.0 2,032 收益 经调整EBITDA 经调整净利润 FY2023 FY2024 FY2025 1H2026 FY2023 FY2024 FY2025 1H2026 FY2023 FY2024 FY2025 1H2026 盈利能力提升 百分比 (%) 28.5% 19.5% 55.8% 58.1% 54.3% 54.1% 24.7% 15.7% 23.6% 13.7% 14.8% 22.8% FY2023
Slide 31: 附录
附录 31
Slide 32: 增长策略概览
收购泰国 Hexa Ceram 增长策略概览 收购澳洲 Digital Sleep Design 具丰富经验的整合商 2025 2024 越南及东莞二期 主要生产设施搬迁至东莞 生产设施正式投产 在所有主要市场的市场份额均排名前1-3 与士卓曼集团成立合资公司 2022 - Peak Dental Solutions 收购德国 DD Dental GmbH 多年来成功完成15+收购 2021 于越南设立新生产设施 在香港交易所主板上市 2019 收购 RTG 下游整合: 收购澳洲 2017 Southern Cross Dental 收购马来西亚Apex Digital 2016 收购 Swi
Slide 33: 多元生产布局及严格的质量控制
多元生产布局及严格的质量控制 三层定位的战略性生产设施 3 丹麦 2 德国 1 集中生产中心 3 荷兰 • 较低劳动成本地区 • 规模经济效益 3 北京和上海 (超过210位技术人员) 2 区域性数码化生产设施 美国 3 比利时 1 东莞和深圳 (超过3,390位技术人员) • 减少劳动力需求 2 2个区域数位生产设施 2 香港 和 • 更快生产时间 1 越南 (超过180位技术人员) 全美21家本地生产基地 3 （超过240位技术人员） 3 当地生产设施 1 泰國 (超过1,260位技术人员) 2 马来西亚 • 更快生产时间 • 与客户距离更近 3 布里斯班 1 马达加斯加 3 悉尼 (超过
Slide 34: 大趋势驱动牙科行业
大趋势驱动牙科行业 人均可支配收入 牙齿疾病个案 口腔健康意识 老龄化人口 不断增加 陆续加强 持续上升 预计2014年至2018年的全球人均 国内生产总值之增长: 2980亿 全球每年因牙科疾病 预计2022年至2029 预计2050年超过65 1.6% 1.8% 美金 而产生的治疗费用 7.1% 年，全球牙科美容的 16% 岁的全球人口占比 5.6% 复合年均增长率 2014年至2018年间全球人均牙科 支出的增加: 5亿+ 超过5亿人有植牙 8.2% 13.8% 410亿 预期2029年全球牙 65岁以上患者每年 31.3% 约10亿 约10亿人需要磨牙胶 美金 科美容市场规模 20%
Slide 35: 生产流程概览
生产流程概览 固定义齿器材 1) 印模 灌模 支架 堆瓷 质量检验 安装 2)口腔内部扫描仪 • 就牙医印模及色度取样提供技术 • 手动或通过 3D 打印 • 产品设计 • 用额外瓷层增强美 • 出货前进行质量检查 • 就牙医于终端用户口腔内安装 支持 机制作参考模型 • 金属支架：刻蜡及铸造 或 感 义齿时提供技术支持 直接制作 • 为牙医提供口内扫描仪并设计治 • 陶瓷支架：直接制作 疗方案 活动义齿器材 1) 印模 灌模 支架 原型 完成 质量检验 安装 2)口腔内部扫描仪 • 就牙医印模及色度取样提供技术 • 手动或通过 3D 打 • 产品设计 • 以蜡及现成牙齿制 • 最终用户可选择
Slide 36: 公司股权结构
公司股权结构 陈氏家族 公众股东 50.78% 高瓴资管 31.97% 17.25% 本公司 (开曼群岛) 注: 1.股权比例已反映截至2026年8月12日所完成的股份回购注销情况。 2.股权比例的计算以四舍五入调整，因此总和有机会不等于100.0％。 36
Slide 37: 免责声明
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