Japan Lifeline Co., Ltd. · TSE:7575
Japan Lifeline — Q3 FY2026/3 Earnings Presentation
55 slides from Japan Lifeline's earnings presentation, Jan 30, 2026
Slide 1: Q3決算説明資料
2026年3月期 …for patient comfort. Q3決算説明資料 決算発表・決算説明会 ：2026年１月30日 東証プライム市場：7575 Unauthorized copying prohibited. Copyright © 2026 Japan Lifeline Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 1. 2026年3月期 Q3決算報告 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 1. 2026年3月期 Q3決算報告 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 3
Slide 4: 2026/3期 Q3累計 決算ハイライト
2026/3期 Q3累計 決算ハイライト 2026/3期 Q3累計 決算ハイライト 過去最高 増収減益 売上高 44,405 百万円 販売や先行投資は計画通り進捗も、一時コストがかさむ (前年同期比 ＋ 3.7%) 外 (+) AF症例数の増加(前年同期比10%) 部 要 (ー) PFA*2の影響 営業利益 9,824 百万円 因 (前年同期比 ▲ 0.8%) 内 (+) コア製品群*3・新領域*4ともに販売好調 部 (ー) 研究開発費の増加 (+562百万円) 要 6,821 百万円 因 (ー) 在庫の評価損、本社移転費用 一時コスト 純利益*1 (前年同期比 ▲ 3.5%) 通期業績予想の
Slide 5: 2026/3期 Q3累計 連結P/L
2026/3期 Q3累計 連結P/L ✓ 売上高は過去最高を更新。利益は先行投資および一時コストの計上により減益 2025/3期 2026/3期 前年同期比 (百万円) コメント Q3累計 Q3累計 金額 比率 (+) 症例増による数量増加 売上高 42,811 過去最高 44,405 ＋ 1,593 ＋ 3.7% (+) 新領域の拡大 売上総利益 25,910 26,512 ＋ 602 ＋ 2.3% (+) 症例増による数量増加 (ー) 公定価格の下落(影響Q1: 2か月分) ％ 60.5% 59.7% ▲ 0.8pp (ー) 製品ミックス 販管費 16,003 16,687 ＋ 684 ＋
Slide 6: 2026/3期 Q3累計 営業利益の増減分析
2026/3期 Q3累計 営業利益の増減分析 ✓ PFAの逆風をカバーして増益を確保するも、先行投資の負担が重く微減益で着地 ◆新領域 • 脳血管 ＋ 262 • PFA影響 ▲ 962 (食道カテーテル等) ◆コア製品群*1 • 止血デバイス ＋ 554 • 消化器 ＋ 233 + 496 その他製品 • 輸出 ＋ 147 など • 貸倒債権関連*4 + 399 前年同期比 • 雑収入*5 ▲ 10 • 除細動カテーテル ＋ 495 • FET*2 ＋ 150 + 1,256 ▲ 82 • S-ICD ＋ 57 単価の影響等*³ 販管費の増加 (▲ 0.8%) 新領域 (一過性要因除く) ▲
Slide 7: 2026/3期 Q3累計 予想に対する進捗率
2026/3期 Q3累計 予想に対する進捗率 ✓ 売上高・営業利益は期初予想通り。純利益は一時コスト発生により、下振れ ✓ Q4はおおむね計画通りを見込む。期末配当は1株54円とする予定(期初予想通り、1円増配) (百万円) 売上高進捗率(対予想) (百万円) 営業利益進捗率(対予想) (百万円) 純利益進捗率(対予想) 59,300 100.0% 12,900 9,350 59,300 12,900 9,350 対通期予想 対通期予想 対通期予想 74.9% 76.2% 73.0% 44,405 9,824 6,821 44,475 75.0% 9,675 7,013 29,300 6,30
Slide 8: 当社の品目区分
当社の品目区分 既存領域 【構成比94%】*1 リズムディバイス 23% EP/アブレーション 49% 心血管関連 22% • 不整脈を治療する体内植込み型機器など • 不整脈手術で使われる医療用管など • 大動脈の外科手術で使われる人工臓器など 安定事業 【コア製品】 【コア製品】 【コア製品】 中核事業 【コア製品】 心腔内除細動 止血デバイス S-ICD カテーテル FET 新領域 【構成比6%】*1 脳血管関連 3% 消化器 3% • 脳血管の詰まりを解消する管など • 消化器の詰まりを解消するステントなど 成長事業 *1 構成比は25/3期実績 血栓吸引カテーテル 塞栓用コイル 胆管
Slide 9: 当社の収益モデル
当社の収益モデル ✓ 医療機器が手術で使用されるたびに売上が発生する ✓ 手術件数が増えるほど、売上が増加する 売上高 数量 単価 手術件数 当社シェア 公定価格 掛率 (症例数) (保険償還価格) (代理店卸値) 取扱製品のほとんどが、手術で使用される使い切りの医療機器 9
Slide 10: 2026/3期 Q3累計 売上高 前年同期比較
2026/3期 Q3累計 売上高 前年同期比較 ✓ リズムディバイスを除くすべての品目で増収 前年同期比 ＋ 1,593 (百万円) 終了事業 (+ 3.7%) (コロナリー・ + 262 インターベンション) 44,405 + 621 ▲ 63 + 345 消化器 + 552 脳血管関連 リズムディバイス 42,811 心血管関連 ▲ 123 EP/アブレーション 既存領域(心臓) ＋ 773 新領域 ＋ 883 25/3期 Q3累計 26/3期 Q3累計 売上高 売上高 10
Slide 11: 2026/3期 Q3累計 リズムディバイス
2026/3期 Q3累計 リズムディバイス 既存領域 新領域 S-ICDは堅調も、ペースメーカ関連は足踏み状態が継続 リズムディバイス 売上高 市況＆販売ハイライト (百万円) 前年同期比 (＋) コア製品のS-ICD 4.6%増収 ▲ 1.2% ➢ 予防的植込み*1の増加で新規症例が伸長、交換症例も増加傾向 10,119 9,995 ➢ Q3は競合製品の影響をやや受ける • T-ICD (ー) ペースメーカ関連 17.0%減収 • CRT-D その他 • AED など ➢ 他社のリードレスペースメーカの浸透(新規市場の約40％)が逆風 リードマネジメント (＋) リードマネジメント(抜去)製
Slide 12: 2026/3期 Q3累計 EP/アブレーション
2026/3期 Q3累計 EP/アブレーション 既存領域 新領域 Q3も市場は高成長を維持、逆風がある中でもコア製品をしっかり伸ばす EP/アブレーション 売上高 市況＆販売ハイライト (百万円) (+) 心房細動(AF)症例の増加 前年同期+10% 前年同期比 (+) コア製品の心腔内除細動カテーテル 5.7%増収 ＋ 2.6% ➢ ほぼ期初の想定通りの進捗、推定シェア96%(12月) 21,352 21,904 • アブレーションカテーテル (＋) コア製品の止血デバイス 77.9％増収 • スティーラブルシース その他 • 輸出 など ➢ 大施設から中小施設へ販路拡大、Q3からラージサイ
Slide 13: 2026/3期 Q3累計 心血管関連
2026/3期 Q3累計 心血管関連 既存領域 新領域 Frozen Elephant Trunk (FET)*1が市場を上回る成長 心血管関連 売上高 市況＆販売ハイライト (百万円) (+) コア製品のFET 5.2%増収 前年同期比 ➢ 症例数は前年同期比(9か月間)3%増*2、推定シェア90%(12月) ＋ 3.8% 9,341 • 心房中隔欠損閉鎖器具 • TAVI用センサー付ガイド 8,995 ➢ FETを使った手技の普及に向けた取組みを継続 その他 ワイヤー • 再生医療等製品向け投 (+) 人工血管 5.4%増収 与カテーテルシステム 等 腹部ステントグラ ➢ 他社が一部製品で
Slide 14: 2026/3期 Q3累計 脳血管関連
2026/3期 Q3累計 脳血管関連 既存領域 新領域 血栓吸引カテーテルの販売加速、コイルも継続的に新製品投入で伸長 脳血管関連 売上高 市況＆販売ハイライト (百万円) (+) 血栓吸引カテーテル 前年同期比 1.9倍 前年同期比 ➢ 遠位血管向けの新モデルがけん引(Q1～) ＋ 48.1% 1,913 ➢ 製品特性を訴求するマーケティング施策が奏功、推定シェア20% その他 ステントリトリーバー (+) 塞栓用コイル 17.0%増収 ➢ 市場認知度が増し、獲得症例の幅が拡大 • マイクロカテーテル 1,291 3.4倍 など ➢ 放射線科などの新販路の開拓も進む 塞栓用コイル (+) ス
Slide 15: 2026/3期 Q3累計 消化器
2026/3期 Q3累計 消化器 既存領域 新領域 胆管チューブステントが想定以上の成長 消化器 売上高 市況＆販売ハイライト (百万円) PCI*1含まない消化器のみ*2 (+) 胆管チューブステント 40.3%増収 前年同期比 ➢ Q1上市の新モデルが想定以上に好評、早期の増産を計画 ＋ 27.6% 1,210 (+) 内視鏡ガイドワイヤー 前年同期比 2.6倍 その他 ➢ 着実に伸ばすも、想定より販売に遅れ 948 肝がんアブレーション (+) 消化管ステント 10.8%増収 • 胆管拡張バルーン ニードル など ▲ 24.2% 消化管ステント ➢ 前年同期に胃・十二指腸用ステントで自主
Slide 16: 【新製品】心房中隔穿刺用高周波ワイヤ「XEROstar」
【新製品】心房中隔穿刺用高周波ワイヤ ✓ 心房細動で毎回行う手技において、安全性と効率性を訴求できる自社製品を上市 ジェネレータ 製 品 名 心房中隔穿刺用高周波ワイヤ 「XEROstar」 (ゼロスター） 品 目 区 分 EP/アブレーション（自社製品） • 心房細動の手術で毎回必要とされる、心臓の壁に小さな穴 高周波ワイヤー 製 品 説 明 を開ける手技(=心房中隔穿刺)で使われる • XEROstarは手技の安全性・効率性に寄与 拡大 • 年60～70億円の市場、競合5社 心房中隔穿刺用高周波ワイヤ 市 場 環 境 • 心房細動(AF)症例数(年9%増加)に合わせた拡大 「XEROsta
Slide 17: 本社移転
本社移転 ✓ 2027年3月に本社を大井町（東京都品川区）に移転予定 ※同じ区内の移転 東京都品川区広町二丁目１番21号 移 転 先 OIMACHI TRACKS BUSINESS TOWER 移 転 日 2027年3月1日（予定） • グローバル戦略の推進に伴う人員増に対応するためのオフィス 環境の整備 目 的 • 2拠点、4フロアに分かれていた本社機能を１フロアに集約、 組織間の連携強化と生産性改善を図る • 2026年3月期： 軽微 業 績 影 響 • 2027年3月期： 二重家賃、本社移転費用等を見込む OIMACHI TRACKS BUSINESS TOWER JR京浜東北線・東京臨
Slide 18: 本日の内容
本日の内容 1. 2026年3月期 上期決算 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 18
Slide 19: Appendix 1 補足資料
本日の内容 1. 2026年3月期 上期決算 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 19
Slide 20: 2026/3期 Q3(10～12月) 連結P/L
2026/3期 Q3(10～12月) 連結P/L ✓ 売上高はQ3として過去最高となるも、販管費の増加や一時コストの発生等により減益 2025/3期 2026/3期 前年同期比 (百万円) コメント Q3 Q3 金額 比率 (+) 症例増による数量増加 売上高 14,825 過去最高 15,120 ＋ 294 ＋ 2.0% (+) 新領域の拡大 (+) 症例増による数量増加 売上総利益 8,946 8,955 ＋8 ＋ 0.1% (ー) 製品ミックス変化 ％ 60.3% 59.2% ▲ 1.1pp (ー) 研究開発費、販売関連費等の増加 販管費 5,300 5,750 ＋ 450 ＋ 8.5%
Slide 21: 2026/3期 Q3(10～12月) 営業利益の増減分析
2026/3期 Q3(10～12月) 営業利益の増減分析 ✓ PFAの逆風や研究開発等の先行投資の影響があり減益 ◆新領域 • PFA影響 ▲ 344 ◆コア製品群 (食道カテーテル等) • 脳血管 ＋ 101 • 除細動カテーテル ＋ 183 • ペースメーカ ▲ 76 • 消化器 ＋ 99 • 止血デバイス ＋ 117 • 輸出 ＋ 55 など • FET • S-ICD + 56 ▲ 15 + 200 その他製品 前年同期比 + 342 単価の影響等*1 ▲ 441 販管費の増加 (百万円) 新領域 (一過性要因除く) (▲ 12.1%) 3,646 ▲ 350 コア製品群 ▲ 184
Slide 22: 2026/3期 Q3 B/Sサマリ（対前期末）
2026/3期 Q3 B/Sサマリ（対前期末） 前期末比 前期末からの変動の主な項目(百万円) (百万円) + 935 前期末比 +315 総資産 総資産 • 棚卸資産 ＋1,325 …販売の拡大 流 動 資 産 75,123 76,058 • 売上債権 ＋1,285 …〃 • 現金及び預金 ▲2,370 …配当・税金等支払い 流動資産 流動資産 流動負債 前期末比 +619 流動負債 3,458 3,973 44,652 12,147 • 投資有価証券 +703 …ベンチャー投資等 44,336 14,334 有利子負債 固 定 資 産 • 建物・設備等*1 ＋423 …クリーンルーム工事等
Slide 23: 事業環境 現時点から6か月先の見通し
事業環境 現時点から6か月先の見通し ✓ 売上高のYoYベースの見通しを矢印で表す。前回の見通しから変更がある場合は、コメントを赤字で記す 2026/3期 Q3 実績 2026/3期 Q4 予想 2027/3期 Q1 予想 メイン区分 サブ区分 営業日数：60 (前期▲2) 営業日数：58 (前期+1) 営業日数：61 (前期▲1) (ー)他社リードレスペースメーカの 同左 同左 ペースメーカ関連 ↓ 影響等 → リズムディバイス (+)予防的植込で市場拡大 (+)予防的植込で市場拡大 同左 ICD関連 → (S-ICD増加) (ー)他社新製品 前回：→ (ー)他社新製品(前回想定より やや大
Slide 24: Appendix 2 インベスターズガイド
本日の内容 1. 2026年3月期 上期決算 2. 質疑応答 Appendix 1 補足資料 Appendix 2 インベスターズガイド(サマリー版) こちらでファクトシート(Excel/PDF)も開示しておりますので、ぜひご利用ください 24
Slide 25: インベスターズガイド (2025年12月サマリー版)
インベスターズガイド (2025年12月サマリー版) ◆「インベスターズガイド」とは？ ―当社を初めて知る投資家様向けに、事業や戦略の 1. 事業ハイライト ポイントを分かりやすく説明する資料です。 フルバージョンは、こちらからご覧いただけます。 2. 戦略ハイライト 3. 業績ハイライト 25
Slide 26: インベスターズガイド 1. 事業ハイライト
インベスターズガイド (2025年12月サマリー版) ◆「インベスターズガイド」とは？ ―当社を初めて知る投資家様向けに、事業や戦略の 1. 事業ハイライト ポイントを分かりやすく説明する資料です。 フルバージョンは、こちらからご覧いただけます。 2. 戦略ハイライト 3. 業績ハイライト 26
Slide 27: 日本ライフラインとは
日本ライフラインとは ✓ 心臓手術の高度管理医療機器に特化した医療機器メーカー ✓ 不整脈用の「カテーテル」や外科用の「人工血管」の自社製品でトップシェア カテーテル 人工血管 品目区分：EP/アブレーション 品目区分：心血管関連 対象疾患 対象疾患 大動脈瘤・解離 不整脈 市場シェア 市場シェア 96% 91% No.1製品：心腔内除細動カテーテル No.1製品：Frozen Elephant Trunk 製品名 「BeeAT」(びーと） 製品名「FROZENIX」（ふろーぜにくす） *市場シェアは25/3期の当社推定 27
Slide 28: 主力事業の売上構成比
主力事業の売上構成比 ✓ 中核事業と位置付ける「カテーテル」と「人工血管」で売上の約70％を構成 脳血管関連 消化器 3% 3% メーカー事業で粗利率70％以上 近年は心臓以外の新領域 にも進出中 リズムディバイス 23% 2025/3期 カテーテル関連事業 売上高 (EP/アブレーション) 566億円 49% 人工血管関連事業 (心血管関連) 22% 28
Slide 29: 創業以来のあゆみ
創業以来のあゆみ ✓ 心臓領域に特化した商社として始まり、2000年以降、メーカーにも業容を拡大 (億円) 売上高-自社品 自社製品比率 700 0.5 売上高-仕入品 ✓ターニングポイント：自社製造を開始 25/3期 57.4% 億円 営業利益率 • 1999/3期 画期的な商品(ステント)の取扱いを開始し、 600 大きく売上を伸ばす オンリーワン自社製品 566 • しかし、翌年度、仕入先が他社に買収され、販売権を喪失 Frozen Elephant Trunk (売上大幅減) ⇒商社だけでなく自社製造も行い、事業リスクの低減へ 25.2% オンリーワン自社製品 21.6% 心腔内除細動
Slide 30: 近年の成長ドライバー
近年の成長ドライバー ✓ 直近10年は、「カテーテル」と「人工血管」の本業が高成長をけん引 (億円) 600 566 517 512 514 517 513 455 オンリーワン自社製品 422 オンリーワン自社製品 371 305 243 256 223 231 219 0 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 '20/3 '21/3 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 カテーテル関連事業(EP/アブレーション) 人工血管関連事業(心血管関連)*1 その他 *1 人工弁や人工心肺装置等を含む 30
Slide 31: 市場の概観
市場の概観 ✓ 関連市場は6,000億円、そのうち自社の強みを活かせる4,000億円の市場をターゲットとする 年数％成長 医療機器市場 4～5兆円 当社関連市場 【心臓・脳・消化器×高度医療】 6,000億円(TAM*1) ターゲット市場 4,000億円強 (SAM*2) 年6～7％成長 *1 Total Addressable Market (実現可能な最大市場規模) *2 Serviceable Available Market (有効市場規模、ターゲット市場) 31
Slide 32: 高齢化社会と心臓病
高齢化社会と心臓病 ✓ 医療機器のマクロ市場環境は「高齢化」という強い追い風あり。心臓病関連は持続的な 医療需要の増加が見込まれる 国内の死因トップ5*1 65歳以上人口の推移予測 • 加齢(最大因子) (2020年＝100として指数化)*2 • 喫煙 110 がん • 悪い生活習慣 27% • ストレス 109 その他 108 35% • 高血圧や肥満 死亡者数*1 105 (2020年) 101 103 137万人 100 心臓病 肺炎 6% 脳血管 15% 高齢者人口増加 減少へ 老衰 疾患 10% 7% 2020年 2030年 2040年 2045年 2050年 *1 厚生労働省 令和
Slide 33: 当社の市場 ①高度管理医療機器
当社の市場 ①高度管理医療機器 ✓ 当社は急性期医療を担う総合病院等に対して、高リスク・高付加価値品を提供する 低い リスク 高い クラスⅠ クラスⅡ クラスⅢ クラスⅣ クラス分類 不具合が生じても人体への 不具合が生じても人体への 不具合が生じると人体への 不具合が生じると、生命の リスクが極めて低い リスクが比較的低い リスクが比較的高い 危機に直結 日本ライフライン 朝日インテック 上場医療機器企業の テルモ 主力製品の領域 オリンパス 日本光電 マニー すべての医療機関 開業医クリニック～総合病 専門特化クリニック 大学病院、総合病院 主な顧客層 (10万以上) 院（数万） ＋総合病
Slide 34: 当社の市場 ②心臓手術
当社の市場 ②心臓手術 ✓ ４つに大別されるセグメントの中で、当社は有利なポジションを構築 高い 参入済み 不整脈(リズムの乱れ) 参入予定 弁膜症(弁の働きが悪い) 参入障壁 • Edwards Lifescience • Johnson&Johnson • Abbott Laboratories 当社 今後参入へ • • Boston Scientific Medtronic 当社 TAVI 治療用・診断用 特殊な診断用 成 カテーテル カテーテル 長 ポ 高成長(+)・高競争(ー)。当社はニッチ戦略を展開 高成長(+)・低競争(+)。競争力ある製品で正攻法で挑む テ ン シ 撤退済み 心
Slide 35: 当社の市場 ③ニッチトップの実績
当社の市場 ③ニッチトップの実績 ✓ ニッチ市場でオンリーワン製品を展開し、大手企業に対して圧倒的なシェアを誇る その他 その他 5% 4% Abbott 15% 当社 テルモ 19% 44% 2025年 2025年 不整脈の診断用 外科手術用 市場のパイオニア 現場密着＆課題解決 日本光電 カテーテル市場 人工血管市場 2010年代にM&Aを通 外資大手が参入して来 17% 約450億円 ないニッチ市場を確立し 約90億円 じて自社製品化。手術 のあり方そのものを変える て独占 独自製品で市場を開拓 Johnson&Johnson 当社 19% 77% 出所：R＆D2025および自社推計。診
Slide 36: ビジネスモデル
ビジネスモデル ✓ 医療機器が手術で使用される度に売上発生 ⇒ 売上は手術件数(=症例数)に連動 ✓ 手術件数は中長期的に増加トレンドが継続する見通し 収益モデル 収益ドライバー：手術件数 医療機関 ①直接営業 心房細動の潜在患者数 在庫預託 100–170万人 心房細動の手術件数予測 単位：万件 18 CAGR 8–9% 当社セールス 医師 11 実際に治療している人 全国の営業拠点 8 15人に1人 4 2 2011 2015 2020 2024予 2030予 出所：自社調査を元に推計 ③支払 ②手術で使用 • 年間の手術件数10万件前後に対して潜在患者数は10倍以上 ※販売代理店を経由
Slide 37: 価格決定要因・マージン構造
価格決定要因・マージン構造 ✓ 当社が取扱う高度管理医療機器には機能カテゴリー別に固有の公定価格が設定されて おり、これをベースとして値決めがなされる 100% 病院が保険請求して受け取る金額(公定価格) 国が2年に1回改定（引下げ） 病院マージン X% 病院納入価 = 公定価格×掛け率X% 代理店マージン Y% 代理店卸値 = 公定価格×掛け率Y% 当社マージン 継続的に「稼ぐ力」を維持するためには… ✓ 新機能で高い公定価格がつく医療機器を上市する Z% ✓ 原価低減 原価 (仕入の場合) 仕入価格＝公定価格×掛け率Z％ 37
Slide 38: 強み① ニッチ製品開発力
強み① ニッチ製品開発力 ✓ 現場の医療ニーズに即した他社の追随を許さないユニークな製品を自社開発 困りごと、アイデア、 ニーズ • 特許 高 営業による情報収集/ • 特注の製造設備 い 製品開発 参 • 大手不在の市場 入 • ベテラン熟練工 障 • 臨床ノウハウ 壁 ソリューションの提供 医療現場 ユニークな自社製品 (臨床知) 患者さんの苦痛を軽減し、「医師の思い通りの手術」を実現する 38
Slide 39: 強み② 高付加価値を創る「目利き」商社
強み② 高付加価値を創る「目利き」商社 ✓ 長年培った「目利き力」で海外パートナー企業を選定し、「日本支社機能」をワンストップで 提供。当社の商社機能は、高付加価値を「創る」ビジネス 導入製品 平均粗利率40％ 海外企業の「日本支社機能」を丸ごと代行 (長期の独占販売契約) 最先端医療機器 治験・ 安全管理 海外スタートアップ 開発 市場調査 薬事承認 販売 品質保証 日本の医療現場 製造 (米国等） ※仕入は円建て (患者さん・医療従事者) が75% 広範なバリューチェーンをカバーすることで高付加価値を創出 基盤 40年の実績と「目利き力」（選ばれる立場） 社会的使命 「心臓領域×高度医療」
Slide 40: 強み③ 全国をカバーする組織的な販売力
強み③ 全国をカバーする組織的な販売力 ✓ 購買決定者である医師に自社で直接営業を行うために、多拠点出店戦略を採用 ✓ 組織的な面での営業で、市場シェアを短期間で一気に獲得する「瞬発力」が大きな強み 多拠点出店 高い顧客カバレッジ 短期間でシェア獲得 他社との営業拠点数の比較 国内顧客カバー率*1 (例)大腿静脈用止血デバイスの売上高 当社は医師との 48 フルリリース後、全国の病院に 直接対話を重視 96% 展開し、約2年で症例シェア 40％超を獲得 26 16 上市後の7四半期の平均成長率 8 9 競合は効率重視で都市部集約の 40％ 傾向。地方は代理店へ依存 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
Slide 41: 強み まとめ
強み まとめ ✓ 世界の「最先端」と日本の「現場の声」の両方に対応する唯一無二の「ハイブリッド・モデル」 高収益 長期的な「稼ぐ力」 患者さんのためになる、当社ならではの医療への貢献 手術のマスト アイテムに ニッチトップ 目利き商社 世界の メーカー 相互補完的な 臨床ニーズを 最先端技術 製品ポートフォリオ 絶えず反映 患者さんの苦痛軽減と 海外企業の日本支社機能 「医師の思い通りの手術」の実現 の代行 組織的な販売力 ・全国カバレッジ＆直接営業 ・市場を熟知するがゆえの製品目利き力 ・シェアを面で拡大する瞬発力 41
Slide 42: インベスターズガイド 2. 戦略ハイライト
インベスターズガイド (2025年12月サマリー版) 1. 事業ハイライト 2. 戦略ハイライト 3. 業績ハイライト 42
Slide 43: 中長期の成長イメージ
中長期の成長イメージ ✓ 既存領域で安定成長しつつ成長戦略を実行し、売上・営業利益の高成長を目指す • 新製品の貢献加速*2 中期経営計画 • 海外拡大加速 目標値上方修正 (2025/5) 加速 28/3期ごろ • 脳血管関連 • 消化器 • 構造的心疾患 (※27/3期下期予定) • EP/アブレーション ①既存領域 • (カテーテル事業) 心血管関連 年平均３～4％*1 (人工血管事業) • リズムディバイス 国内人口の高齢化に伴う手術件数の増加 23/3期 25/3期 28/3期 長期 中期経営計画(24/3期～28/3期) *1 中長期の平均成長率のイメージ。単年度では公定価格改定や
Slide 44: 中期経営計画 数値目標
中期経営計画(2024/3期～2028/3期) 数値目標 ✓ 2025/5に計画最終年の目標値を上方修正 2025/3期 2028/3期 実績 旧目標 新目標 修正内容 修正の主な理由 (2023/5設定) (2025/5設定) • 心房細動の症例数の想定を上方修正 売上高 566億円 630億円 700億円 +70億円 (5年CAGR6%→9％) 3年CAGR 7.3% • グローバル売上高の伸長 新領域売上高 32億円 80億円 110億円 ＋30億円 • 経カテーテル生体弁への参入 20％水準 20％水準 営業利益率 21.8％ (毎期) (毎期) 変更なし ー EPS 131円 120
Slide 45: 中期経営計画の途中経過
中期経営計画の途中経過 ✓ 今後3年は、売上高平均7～8％、営業利益平均5～6%の成長を目指す (億円) 実績 将来予想 営業 営業利益 営業利益(予想) 140～150 108億円 年平均+6.6% 123億円 年平均+5～6% 営業利益率 利益 億円(予想) 20%水準 売上(全社) 売上(全社・予想) 年平均+4.6% 年平均+7～8% 70,000 OEM・海外展開 56,610 +45% 新領域 成長事業 51,750 +27.3% +50% (消化器・脳血管・構造的心疾患) +89.9% 人工血管関連事業 人工血管関連事業 人工血管関連事業 +3% 売上 +6.0% (心血管関連)
Slide 46: 成長戦略 ①既存領域 – トップシェア×市場成長
成長戦略 ①既存領域 – トップシェア×市場成長 ✓ 中核事業でトップシェアを堅持。市場成長を着実に刈り取り、年3～4％程度の成長 事業 戦略 具体策 ✓ トップシェア製品(心腔内除細動カテーテル)への継続的 投資、改良 ✓ ニッチトップシェアの継続 ✓ 医療課題解決につながる仕入商品の導入 ✓ 新しい治療トレンドを踏まえ ✓ 最新のトレンド(PFA)に合わせた治療カテーテルの開発 た改良・パイプライン開発 ✓ M&Aを通じたパイプラインの獲得 カテーテル関連事業 (EP/アブレーション) ✓ 「診断・治療」中心から「予防・アフターケア」へ領域拡大 ✓ ニッチトップシェアの継続 ✓ あらゆる症
Slide 47: 成長戦略 ②新領域 – 3つの市場を開拓
成長戦略 ②新領域 – 3つの市場を開拓 ✓ 各市場で早期の製品ポートフォリオ確立を目指す 市場*1 売上目標 戦略 (億円) 45 脳血管 3年CAGR トータル 500億円 35% • Wallaby Medical (中国)と10年間の独占販売契約 １ 仕入品 ターゲット 500億円 18 • 脳梗塞＆脳動脈瘤の治療でトータルポートフォリオを構築 市場成長 年約8～10% 2 し、業界のリーダーとなる 23/3期 25/3期 28/3期予 (億円) 消化器 35 トータル 600億円 3年CAGR • カテーテルやステントなどの自社の強み技術を消化器製品 自社品 35% 2 ターゲット
Slide 48: 成長戦略 ③グローバル戦略
成長戦略 ③グローバル戦略 – 長期の成長ドライバー ✓ カテーテルや人工血管などの自社製品でグローバルシェア獲得を目指す 中東・アジア10数か国へ進出 欧州・米国市場へ進出 フェーズ１ フェーズ2 (～28/3期) (中長期) ✓ 比較的進出しやすい中東・アジアの10数か国へ ✓ 米国FDA承認、欧州CEマーク認証の取得 現地の販売代理店を通じて展開 ✓ 国内で圧倒的なシェアと実績を持つカテーテルや ✓ 米国・欧州の承認取得に向けた準備(主に品質 人工血管製品の輸出 管理システム規制)への対応 ✓ グローバル供給を見据えた製造キャパの拡大 海外売上高比率 30% (百万円) 20～30億円
Slide 49: インベスターズガイド 3. 業績ハイライト
インベスターズガイド (2025年12月サマリー版) 1. 事業ハイライト 2. 戦略ハイライト 3. 業績ハイライト 49
Slide 50: 売上高・営業利益の推移
売上高・営業利益の推移 ✓ 症例数の増加を契機に自社製品で大きく成長。ポートフォリオ改革で業績は一時横ばいも、 足元は新領域を強化する等の成長戦略を打ち出し、新たな成長フェーズに向かう 売上高と営業利益の推移 (億円) (+) 心房細動症例の継続的な増加 (年数％–10%) (+) リズムディバイスの仕入先変更 (20/3期) 心房細動症例数の増加 (+) 消化器・脳血管領域への新規参入 (年20％以上) (ー) 新型コロナの拡大 (20/3期–23/3期） (ー) インターベンション事業の不振 (24/3期で終了) に伴うオンリーワン自社製品 800 (ー) 一部仕入商品の独占販売終了(胸部
Slide 51: 品目別売上高の長期推移
品目別売上高の長期推移 ✓ 中核のEP/アブレーションを強化しつつ、新領域(脳・消化器)を推進 ✓ 低成長市場となったインターベンション(心筋梗塞関連)からは24/3期に撤退 品目別の売上高推移(億円) 593 566 18 22 517 512 514 517 513 28 13 455 49 39 122 126 422 107 114 47 101 101 99 371 31 27 117 305 114 243 256 22 90 278 291 238 250 262 242 71 246 26 28 46 62 203 230 175 143 90 114 132 129 124
Slide 52: 売上総利益の傾向
売上総利益の傾向 ✓ 全社マージンは短～中期では仕入品の動向の影響を受ける。一方、自社製品売上に 連動する症例数は増加傾向にあるため、長期のマージンのベーストレンドは上昇 売上総利益率と自社製品比率の推移(％) インターベンション事業の拡大 RFニードルの (薬剤溶出型ステント) 独占販売終了 自社品粗利率 約70％ 62.8 仕入先変更*1で インターベンション リズムディバイスを 事業の縮小 61.1 仕入品粗利率 約40％ 59.2 強化・拡大 60.3 60.4 59.7 57.8 *上記の各粗利率は全社平均 56.5 56.4 55.9 56.0 54.3 58.8 52.3 57.
Slide 53: キャッシュフローの推移
キャッシュフローの推移 ✓ 国内の強固な収益基盤によりフリーキャッシュフローは安定的に推移。追加投資や株主還 元の原資を十分に確保 キャッシュフローの推移(百万円) 15,000 11,294 11,432 11,201 10,246 10,000 9,113 7,037 7,096 6,918 4,450 5,000 0 2018/3期 2019/3期 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 ▲1,136 ▲1,131 ▲1,783 ▲1,801 ▲2,461 ▲5,000 ▲3,731 ▲4,419 ▲3,720 ▲4,056 ▲6,
Slide 54: 株主還元
株主還元 ✓ 株主還元はベース部分と上乗せ部分の2階建て構成 ✓ 現行の中計5年間で270～300億円程度の還元を想定 株主還元の実績 ◆株主還元の基本方針 (百万円) 12,000 中期経営計画の5年間で 総額270～300億円程度 ①ベース部分 ②上乗せ部分 10,000 8,940 の還元を想定 ※2025/5 目標上方修正 8,000 6,466 旧目標＝250億円 6,000 5,225 4,909 3,319 3,792 3,575 4,000 1,948 配当性向40% 上乗せ配当/ 539 2,000 3,147 3,715 3,792 3,036 2,960 または、DOE5
Slide 55: 免責事項
免責事項 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報および合理的であると判 断する一定の仮定に基づいており、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。 特に新製品の導入、 治験、薬事承認、発売時期等に関する予測には、多分に不確定要素が含まれています。実際の業績等は、市場環 境の変化や規制動向など、様々な要因により大きく異なる可能性があることにご留意ください。 また、本資料には未 承認製品に関する情報が含まれていますが、これは宣伝広告や医学的アドバイスを目的としたものではありません。 本資料に関するお問い合わせ先 日本ライフライン株式会社 経営企画