Slide 1: 平成24年3月期 決算説明会
平成24年3月期 決算説明会 I. 平成23年度 連結決算概況 II. 平成24年度 連結業績予想 III 第9次中期3ヵ年計画の概要 III. IV. CBH社中期3ヵ年計画とラスプ鉱山開発 説明者 代表取締役社長 手島達也 代表取締役専務 山宮邦夫 平成24年5月11日(金) 16時00分～ 於 ビジョンセンター日本橋 1
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. 平成23年度 成 年度 連結決算概況 1. 当決算期の概況（連結） ･･････････p3～p4 2. セグメント情報 ･････････････p5 3. 連結貸借対照表 ･････････p6～p7 4. 連結損益計算書 ･････････････p8 5. 連結キャッシュ 連結キャッシュ・フロー計算書 フロ 計算書 p9 ･････････････p9 6. 設備投資・減価償却 ････････････p10 7. 有利子負債残高 ････････････p10 8. 財政状態 ････････････p11 Ⅱ 平成24年度 連結業績予想 Ⅱ. 1. 連結業績予想 ･･･
Slide 3: 当決算期の概況（連結）(1)
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 1.当決算期の概況（連結） (1)連結売上高は1,059億円とほぼ前年度並みとなった。 大震災の影響による亜鉛製品と環境リサイクル製品 の減収を銀の大幅な価格上昇と完全子会社化した CBH社の年度フル連結により補った。営業利益、経 常利益は亜鉛の減産・減販、超円高、銀を除く国内 金属価格の下落により大幅減益となった。 当期利益は、震災による特別損失（約8億円）を計 上したうえ 前年度計上したCBH社の完全子会社化 上したうえ、前年度計上したCBH社の完全子会社化 に伴う特別利益（約55億円）も剥落し、前年度対比 約87％の減益となった。 （単位：億円） 11月
Slide 4: 当決算期の概況（連結）(2)
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 1.当決算期の概況（連結） (2)製錬事業の売上高は亜鉛の減収を銀価格の上昇が 補って増収となる。営業利益は円高の進行と銀を除 く国内金属価格の下落による在庫評価益実現額の前 年度対比大幅減少で減益となる。 資源事業の売上高はCBH社を一年分フル連結し増収 となる。営業利益は計画対比精鉱生産量・販売量が 落ち込み、豪ドル高に加え、特に金属価格が大幅に 下落した10月 12月が連結取り込みの最終四半期 下落した10月～12月が連結取り込みの最終四半期 となったこともあり収益が悪化した。更に鉱業権・ のれんの償却負担（約7億円）も加わり赤字となっ た。 (3)電子
Slide 5: セグメント情報
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 2.セグメント情報 売上高 （単位：百万円） 22年度 23年度 増 減 ％ 製錬事業 72 921 72,921 76 137 76,137 3 216 3,216 44 4.4 資源事業 3,709 6,138 2,429 65.5 電子部材事業 8,129 7,075 △1,054 △13.0 環境・ﾘｻｲｸﾙ事業 環 ﾘｻｲｸﾙ 業 4,848 , 2,989 , △1,859 , △38.3 その他事業 14,019 13,573 △445 △3.2 計 103,628 105,914 2,286 2.2 営業利益 （単位：百万円） 22年度 23年
Slide 6: 連結貸借対照表（1/2）
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 3.連結貸借対照表（1/2） （単位 百万円） （単位：百万円） 期 別 対前期末比 23／3末 24／3末 増 減 科 目 金額 構成比 金額 構成比 金額 「資産の部」 ％ ％ Ⅰ流動資産 62,055 44.0 67,492 45.1 5,437 現金・預金 12,739 16,550 受取手形及び売掛金 16,746 15,997 たな卸資産 27,867 31,534 繰延税金資産 2,317 492 その他 2,409 2,931 貸倒引当金 △24 △12 Ⅱ固定資産 78,952 56.0 82,310 54.9 3,358 有形固定資産 45
Slide 7: 連結貸借対照表（2/2）
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 3.連結貸借対照表（2/2） （単位 百万円） （単位：百万円） 期 別 対前期末比 23／3末 24／3末 増 減 科 目 金額 構成比 金額 構成比 金額 「負債の部」 ％ ％ Ⅰ流動負債 51,056 36.2 43,987 29.4 △7,069 支払手形及び買掛金 7,321 7,589 短期借入金 22,509 22,478 1年以内返済予定の長期借入金 2,760 3,317 コマーシャル･ペーパー 2,000 2,000 未払法人税等 1,906 240 引当金 398 25 その他 14,160 8,336 Ⅱ固定負債 29,854 21.2
Slide 8: 連結損益計算書
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 4.連結損益計算書 （単位 百万円） （単位：百万円） 前期 当期 H24年度計画 (22/4～23/3) (23/4～24/3) (24/4～25/3) 売上高 103,628 105,914 116,000 営業利益 8,497 2,802 4,700 営業外収益 1,468 724 560 営業外費用 1,240 652 560 (内、持分法による投資損失) (153) (―) (―) 経常利益 8,725 2,875 4,700 特別利益 5,630 1,195 ― (内、投資有価証券償還益) (3,213) (―) (―) (内、段階取得に係る差益)
Slide 9: 連結キャッシュ・フロー計算書
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 5.連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） （単位 百万円） 22年度 23年度 対前年度比 区 分 (22/4～23/3) (23/4～24/3) 増 減 Ⅰ 営業活動によるキャッシュ・フロー 1. 税引前当期利益 12,476 3,014 △9,461 2. 減価償却費 4,160 6,075 1,914 3. たな卸資産増減 2,719 △3,721 △6,440 4. 売上債権増減 537 734 197 5. 仕入債務増減 1,024 795 △229 6. 鉱業権売却益 ― △1,008 △1,008 7. 投資有価証券償還益 △3,213
Slide 10: 設備投資・減価償却、有利子負債残高
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 6.設備投資・減価償却 （単位：億円） 140 120 100 80 73 61 60 42 40 31 32 23 27 20 21 31 45 35 90 139 110 0 設備投資 減価償却 7.有利子負債残高 （単位：百万円） 対前期末比 区 分 22／3末 23／3末 24／3末 増 減 コマーシャル・ペーパー 2,000 2 000 2,000 2 000 2,000 2 000 ― 短期借入金 22,478 22,509 22,478 △31 長期借入金 8,928 19,847 36,625 16,778 合 計 33,406 44,358
Slide 11: 財政状態
Ⅰ. 平成23年度 連結決算概況 8.財政状態 （単位 億円） （単位：億円） 1,500 1,410.0 1,498.0 1,400 1,300 1,258.4 1,246.5 1,200 1,128.2 総資産 1,100 1,078.2 1,000 900 有利子 800 負債残高 700 600 500 400 300 572.5 550.4 600.9 608.8 611.0 479.2 485.9 443.5 200 404.3 411.1 367.9 334.0 100 38.1% 45.9% 45.1% 48.8％ 42.6％ 40.6% 0 純資産額 自己資本比率(%) 総資
Slide 12: 平成24年度 連結業績予想
Ⅱ. 平成24年度 連結業績予想 1.連結業績予想 ％表示は前年同期との増減率 （単位：百万円） 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 第2四半期 53,000 2,000 2,000 1,300 連結累計期間 3.8％ 55.3％ 899.1％ ― 116,000 116 000 4,700 4 700 4,700 4 700 3,000 3 000 通 期 9.5％ 67.7％ 63.5％ 198.4％ 2.セグメント別業績予想 ①売上高 （単位：百万円） 環境・ 製錬 資源 電子部材 ﾘｻｲｸﾙ その他 合計 第2四半期 34,900 7,000 3,800 2,100 5,200 5
Slide 13: 第9次中期3ヵ年計画の概要
Ⅲ. 第9次中期3ヵ年計画の概要 (1) 対象期間 平成24年4月～平成27年3月の3ヵ年 (2) スローガン 『新たな次元へ向けさらなる飛躍を』 (3) 主要課題 ① 完全子会社化したCBH社を梃子に、インテグレー テッド・スメルター（一貫製錬メーカー）として の強みを活かし、収益力の強化を図る。 ② 製錬事業は、自らの事業採算改善のため、聖域を 製錬事業は 自らの事業採算改善のため 聖域を 設けることなく、あらゆる施策を遂行する。 ③ 電子部材、環境・リサイクル事業等は、新規事業 の拡大及び新製品の開発に注力する。 ④ 次世代への技術・ノウハウの継承は引き続き実施 するとともに、受け手たる
Slide 14: 第9次中期3ヵ年計画 前提条件・収支計画
Ⅲ. 第9次中期3ヵ年計画の概要 (4) 前提条件 24年度計画 25年度計画 26年度計画 ＬＭＥ 亜鉛 $/t 2,200 2,500 2,800 ＬＭＥ 鉛 $/t 2,200 2,500 2,800 銀 $/oz 34.0 34.0 34.0 為替 ¥/$ 80.0 80.0 80.0 カソード亜鉛生産量（ t ） 99,000 123,000 123,000 鉛電解製品生産量（ t ） 90,000 90,000 90,000 銀製品生産量（ t ） 360 380 400 精鉱生産量 亜鉛(t) ｴﾝﾃﾞﾊﾞｰ 88,000 88,000 88,000 ラスプ 35,000 67,
Slide 15: セグメント別収支計画
Ⅲ. 第9次中期3ヵ年計画の概要 (7) セグメント別収支計画 （単位：百万円） ①売上高 24年度計画 25年度計画 26年度計画 製錬 76,700 84,000 91,000 資源 15,500 19,000 20,500 電子部材 7,700 8,400 9,000 環境・リサイクル 4,300 4,600 5,000 その他 11,800 13,000 13,500 合 計 116,000 129,000 139,000 ②セグメント利益（営業利益） 製錬 300 2,400 3,600 資源 2,100 4,200 5,650 電子部材 850 1 050 1,050 1 200
Slide 16: CBH社3ヵ年計画前提条件
Ⅳ. CBH社中期3ヵ年計画と ラスプ鉱山開発 CBH社3ヵ年計画前提条件 2012年度 2013年度 2014年度 メタル価格 亜鉛（ＵＳＤ／㌧） ２，２００ ２，５００ ２，８００ 鉛（ＵＳＤ／㌧） ２，２００ ２，５００ ２，８００ 銀（ＵＳＤ／oz） ３４ ３４ ３４ 為替 ＪＰＹ／ＵＳＤ ８０ ８０ ８０ ＪＰＹ／ＡＵＤ ８２ ８２ ８２ 粗鉱処理量 （１，０００㌧） エンデバー鉱山 ７２０ ７２０ ７２０ ラスプ鉱山 ４００ ６５０ ６５０ 精鉱生産量 （１，０００㌧） 亜鉛 エンデバー鉱山 デバ 鉱山 ８８ ８８ ８８ ラスプ鉱山 ３５ ６７ ７８ 合計 １２３ １５５ １６６
Slide 17: ラスプ鉱山開発概要
Ⅳ. CBH社中期3ヵ年計画と ラスプ鉱山開発 ラスプ鉱山開発概要 生産開始 ２０１２年後半 総鉱量 約１８百万㌧ 粗鉱品位 亜鉛 6.5％ 鉛 5.6％ 銀 87ｇ/㌧ 粗鉱処理能力 約７５万㌧/年 精鉱生産量 亜鉛精鉱 ７－９万㌧/年 鉛精鉱 ４－６万㌧/年 初期投資額 約１５５百万豪㌦（約１３０億円） マインライフ 今後の探査により２０年超となる見込み ラスプ鉱山開発スケジュール 2007-2010年 鉱量調査・環境調査・公聴会等 2011年1月 ラスプ鉱山DFS完了 2011年1月 州政府からの開発許可取得 2011年2月 東邦亜鉛（株）で開発を決定 2011年3月 プラント建設着手
Slide 18: ラスプ鉱山全景・プラント建設現場
Ⅳ. CBH社中期3ヵ年計画と ラスプ鉱山開発 ラスプ鉱山全景 プラントの建設現場（２０１１年５月） 18
Slide 19: 坑内開発作業・プラント建設作業
Ⅳ. CBH社中期3ヵ年計画と ラスプ鉱山開発 坑内開発作業 プラントの建設作業（２０１１年１１月） 19
Slide 20: 地上設備の全景・クラッシャー
Ⅳ. CBH社中期3ヵ年計画と ラスプ鉱山開発 地上設備の全景（２０１２年４月） クラッシャー（坑内からの鉱石を破砕） 20
Slide 21: SAGミル・選鉱プラント
Ⅳ. CBH社中期3ヵ年計画と ラスプ鉱山開発 SAGミル（鉱石を摩鉱） 選鉱プラント全景 21
Slide 22: 浮遊選鉱機・フィルタープレス
Ⅳ. CBH社中期3ヵ年計画と ラスプ鉱山開発 浮遊選鉱機（セル） フィルタープレス（生産した精鉱を脱水） 22
Slide 23: 鉄道・ニューキャッスル港
Ⅳ. CBH社中期3ヵ年計画と ラスプ鉱山開発 鉄道（生産した精鉱を鉄道で輸送） ニューキャッスル港（この港から精鉱を輸出） 23
Slide 24: 世界の亜鉛・鉛の需給推移
（参考資料） 1.世界の亜鉛・鉛の需給推移 亜鉛（世界計） 単位：千t 14,000 13 000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7 000 7,000 6,000 '06 '07 '08 '09 '10 '11 鉱石生産 10,431 11,133 11,831 11,560 12,272 13,006 地金生産 10,629 11,345 11,775 11,282 12,832 13,072 地金消費 11,000 11,219 11,565 10,920 12,585 12,806 出典 国際鉛亜鉛研究会 鉛（世界計） 単位：千t 11
Slide 25: 国内の亜鉛・鉛の需給推移
（参考資料） 2.国内の亜鉛・鉛の需給推移 亜鉛（国内計） 単位：千t 670 620 570 520 470 420 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年 地金生産 618 614 587 546 561 545 地金消費 603 582 500 477 513 501 出典 経済産業省資源エネルギー庁 経済産業省資源エネルギ 庁 ※2011年のみ暦年データを採用 鉛（国内計） 単位：千t 260 220 180 140 100 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年 地金生産 218 222 212 19
Slide 26: 亜鉛・鉛の価格と在庫の推移
（参考資料） 3.亜鉛・鉛の価格と在庫の推移 亜鉛 900 (千ﾄﾝ) 4,500 (ドル) 800 4,000 700 3,500 600 3,000 500 2,500 400 2,000 300 1,500 200 1,000 100 500 0 0 LME在庫量 LME価格 鉛 400 (千ﾄﾝ) 4,000 (ドル) 350 3,500 300 3,000 250 2,500 200 2,000 150 1,500 100 1,000 50 500 0 0 LME在庫量 LME価格 26
Slide 27: 亜鉛・鉛の鉱石輸入と国内需要
（参考資料） 4.亜鉛・鉛の鉱石輸入と国内需要 日本の亜鉛鉱石の輸入国 日本の鉛鉱石の輸入国 （'11年 合計422,512t） （'11年 合計96,377t） 0 0% 0.0% 1.0% 0.7% 0.6% オーストラリア 5.8% 7.7% オーストラリア ペルー ボリビア アメリカ 14.9% 15.1% 34.2% アメリカ ボリビア メキシコ 16.5% 57.7% カナダ 18.8% ペルー 27.0% 中国 その他 その他 出典 経済産業省 出典 経済産業省 資源エネルギー庁 資源エネルギー庁 亜鉛の国内需要 鉛の国内需要 （'11年 合計349,567t） （'11年 合計
Slide 28: 製錬事業の収益構造
（参考資料） 5.製錬事業の収益構造 主な収益要因 ( ) LME（ロンドン金属取引所） (1) （ 属取引所） (2) 為替レート (3) T／C（Treatment Charge） （製錬費） ((4)) 採収差量 円高差損 T/C (製錬費) T/C (製錬費) 地金価格 (ドル建) 地金価格 (ドル建) 鉱石価格 鉱石価格 鉱石価格 低下分 当初 円高時 国内価格はLME価格（ドル建）に連動しているので、 国内価格は 価格（ドル建）に連動している で 円高になるとその分地金価格は下落し、 売上高が減 少する。 海外鉱山会社との買鉱交渉による当社の取り分であ る製錬費（T／C）がドル
Slide 29: 製錬業界における当社の位置
（参考資料） 6.製錬業界における当社の位置 亜鉛国内生産量（千t） 700 618 614 587 600 546 561 500 400 300 200 100 125 128 122 110 114 0 20.2% 20.9% 20.8% 20.2% 20.3% 18年度 19年度 20年度 21年度 22年度 出典 経済産業省資源エネルギー庁 当社 国内他社 鉛国内生産量（千t） 300 250 218 222 216 212 196 200 150 100 50 93 93 88 80 93 0 42.6% 41.8% 41.6% 40.9% 43.0% 18年度 年度 19年度 年
Slide 30: 主要製品の用途と売上の推移
（参考資料） 7.主要製品の用途と売上の推移 主 な 用 途 亜鉛 亜鉛メッキ鋼板、一般メッキ、ダイカスト、伸銅品 鉛 バッテリー、電線、無機薬品、鉛管板 銀 フィルム、メッキ、電気接点 酸化亜鉛 ゴム（タイヤ）、フェライト、触媒 硫酸 化学肥料、合成繊維、化学工業薬品、石油精製 電子部品 産業機器、OA機器、車載電装品、パソコン 電子材料 《ﾌﾟﾚｰﾃｨﾝｸﾞ》 《ﾌ ﾚ ﾃｨﾝｸ 》 接点およびコネクタ （携帯電話、デジタル機器、車載電装品） 《電解鉄》 特殊合金、超耐熱鋼、磁性材料、触媒 製品別売上の推移（連結） 上段：数量（t） 下段：金額（百万円） 18年度 19年度 20年度 21