Nippon Sheet Glass Company, Limited · TSE:5202
Nippon Sheet Glass — Q1 FY2018 Earnings Presentation
34 slides from Nippon Sheet Glass's earnings presentation, Aug 4, 2017
Slide 1: NSG Group
GROUP
Slide 2: NSG Group Q1 FY2018 Results Presentation
NSG グループ 2018年3月期第1四半期決算報告 （2017年4月1日～ 2017年6月30日） 日本板硝子株式会社 2017年8月4日
Slide 3: Presenters
諸岡 賢一 代表執行役副社長兼CFO クレメンス・ミラー 代表執行役副社長兼COO イアン・スミス 経理部 グループファイナンス担当ディレクター 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 3
Slide 4: 目次
2018年3月期第1四半期決算報告 （2017年4月1日～2017年6月30日） 目 次 要点 決算概要 事業状況 まとめ 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 4
Slide 5: 要点
2018年3月期第1四半期決算報告 （2017年4月1日～2017年6月30日） 目 次 要点 決算概要 事業状況 まとめ 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 5
Slide 6: 要点: 2017年4月-2017年6月
要点： 2017年4月- 2017年6月 第1四半期の業績は計画通り、中期経営計画(MTP) フェーズ2の初年度として順調なスタート 欧州は好調な市場の影響を享受 高機能ガラス事業の業績は改善 生産性の改善が進展 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 6
Slide 7: 決算概要
2018年3月期第1四半期決算報告 （2017年4月1日～2017年6月30日） 目 次 要点 決算概要 事業状況 まとめ 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 7
Slide 8: 連結損益計算書
連結損益計算書 2017年3月期 2018年3月期 前年比 4月-6月期 4月-6月期 （億円） 売上高 1,505 1,469 -2% 無形資産償却前営業利益 89 92 3% * 償却費 (18) (5) 営業利益 71 87 23% 個別開示項目 78 (4) 金融費用（純額） (42) (39) 持分法による投資損益 0 4 税引前利益 107 48 当期利益 44 28 親会社の所有者に帰属する当期利益 39 25 EBITDA 162 162 * ピルキントン買収に伴って発生した無形資産の償却 第1四半期業績は計画通り 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 8
Slide 9: 営業利益差異分析
営業利益差異分析 （無形資産償却前） 120 2017年3月期 2018年3月期 4月-6月 4月-6月 100 80 60 40 20 0 販売数量 販売価格 原燃材料 コストダウン、 合計 合計 /構成 コスト その他 億円 89 (14) 4 (4) 17 92 生産性の改善が進展 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 9
Slide 10: 個別開示項目
個別開示項目 2017年3月期 2018年3月期 4月-6月期 4月-6月期 （億円） 保険金の受取による利益 - 10 有形固定資産等の売却による利益 77 - 事業撤退による利益 9 - 関連会社に対する投資の売却による利益 7 - 設備休止に係る費用 - (11) 有形固定資産等の減損損失 (7) (2) リストラクチャリング費用 (7) (2) その他 (1) 1 78 (4) 前年は有形固定資産等の売却益を計上 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 10
Slide 11: 連結キャッシュ・フロー
連結キャッシュ・フロー 2017年3月期 2018年3月期 4月-6月期 4月-6月期 (億円) 当期利益 44 28 減価償却費 91 77 減損損失 7 2 有形固定資産等売却益・事業撤退による利益 (94) (2) 法人所得税支払額 (19) (14) その他 62 (3) 営業活動によるキャッシュ・フロー （運転資本の増減考慮前） 91 88 運転資本の増減 (111) (139) 営業活動によるキャッシュ・フロー (20) (51) 有形固定資産の取得 (78) (71) 資産売却収入 86 3 その他 (5) 2 投資活動によるキャッシュ・フロー 3 (66) フリー・キャッシュ・
Slide 12: 主要財務指標（KPI）
主要財務指標（KPI） 2017年3月末 2017年6月末 ネット借入（億円） 3,133 3,319 ネット借入/EBITDA 5.0x 5.3x ネット借入/純資産比率 2.3x 2.4x 2017年3月期 2018年3月期 4月-6月期 4月-6月期 EBITDA/インタレスト・カバレッジ 4.0x 4.5x 営業利益率* 5.9% 6.3% * 無形資産償却前営業利益 収益関連指標の改善 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 12
Slide 13: 事業状況
2018年3月期第1四半期決算報告 （2017年4月1日～2017年6月30日） 目 次 要点 決算概要 事業状況 まとめ 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 13
Slide 14: 事業別売上高
事業別売上高 1,469億円 自動車用ガラス 高機能ガラス 建築用ガラス その他地域 8% 欧州 6% 15% 自動車用ガラス 北米 15% 建築用ガラス 日本 10% 自動車用ガラス 日本 建築用ガラス 9% 北米 5% 建築用ガラス その他地域 自動車用ガラス 8% 欧州 24% 2018年3月期 第1四半期 （ 2017年4月- 6月） グローバルに事業展開 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 14
Slide 15: 欧州
欧州 2017年3月期第1四半期との比較 売上高 営業利益 百万ﾕｰﾛ 百万ﾕｰﾛ 17年3月期Q1 18年3月期Q1 建築用ガラス事業 (16年4月-6月） (17年4月-6月） 500 50 • 好調な需要に支えられ、価格は堅調 • 生産は順調に推移 42 400 40 183 31 183 自動車用ガラス事業 300 30 • 生産性の改善が進展し、増益 200 303 281 20 100 10 0 0 建築用ガラス 自動車用ガラス 無形資産償却前営業利益 両事業とも業績堅調 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 15
Slide 16: 日本
日本 2017年3月期第1四半期との比較 売上高 営業利益 億円 億円 17年3月期Q1 18年3月期Q1 建築用ガラス事業 (16年4月-6月） (17年4月-6月） 300 20 • 販売数量と価格は前年並みの水準 • 品質に関連した引当金等の一過性 の要因による影響を受ける 200 151 151 10 自動車用ガラス事業 4 (1) • 乗用車販売台数の増加を反映し 100 0 増収 126 137 0 (10) 建築用ガラス 自動車用ガラス 無形資産償却前営業利益 一過性の要因により減益 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 16
Slide 17: 北米
北米 2017年3月期第1四半期との比較 売上高 営業利益 百万ドル 百万ドル 17年3月期Q1 18年3月期Q1 建築用ガラス事業 (16年4月-6月） (17年4月-6月） 300 40 • 生産能力の一時的な減少と主要顧客 における設備切り替えの影響を受け、 88 72 減収減益 30 30 200 23 自動車用ガラス事業 20 • 生産性の改善の一方、市場における 100 197 数量減の影響を受け、減収減益 190 10 0 0 建築用ガラス 自動車用ガラス 無形資産償却前営業利益 一時的な事象による影響を受ける 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 17
Slide 18: その他地域
その他地域 2017年3月期第1四半期との比較 売上高 営業利益 百万ドル 百万ドル 17年3月期Q1 18年3月期Q1 建築用ガラス事業 (16年4月-6月） (17年4月-6月） 200 40 • 国内向け市場は改善 • ベトナムのフロート窯定修の影響に 150 119 107 30 より、減益 26 23 • 主要顧客における設備切り替えの 影響により減収 100 20 自動車用ガラス事業 50 10 • 南米の市場では改善の兆候が 69 76 見られる 0 0 建築用ガラス 自動車用ガラス 無形資産償却前営業利益 国内向け市場では改善が見られる 2017年8月4日 2018年3月期第1
Slide 19: 高機能ガラス事業
高機能ガラス事業 2017年3月期第1四半期との比較 売上高 営業利益 億円 億円 17年3月期Q1 18年3月期Q1 高機能ガラス事業 (16年4月-6月） (17年4月-6月） 150 15 • 一部製品の価格改善により、 ディスプレイの赤字は縮小 • プリンター用レンズの数量は増加 100 11 10 • グラスコードの販売数量は堅調に推移 117 120 • バッテリーセパレーターの業績は 引き続き好調 50 5 1 0 0 売上高 無形資産償却前営業利益 全てのセグメントで利益改善 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 19
Slide 20: 持分法適用会社
持分法適用会社 2017年3月期第1四半期との比較 2017年3月期 2018年3月期 （億円） 4月-6月期 4月-6月期 持分法による投資損益 0 4 セブラセ（ブラジルのジョイント・ベンチャー）の業績は前年度から わずかに改善 持分法による投資利益は改善 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 20
Slide 21: まとめ
2018年3月期第1四半期決算報告 （2017年4月1日～2017年6月30日） 目 次 要点 決算概要 事業状況 まとめ 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 21
Slide 22: まとめ
まとめ 第1四半期の業績は計画通り、中期経営計画(MTP) フェーズ2の初年度として順調なスタート 欧州は好調な市場の影響を享受 高機能ガラス事業の業績は改善 生産性の改善が進展 2018年3月期の通期業績見通しは変更なし 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 22
Slide 23: ご注意
ご注意 当資料の業績見通しは、当社が現時点で入手可能な情報及び合理的 であると判断する一定の前提にもとづいており、実際の業績は見通し と異なる可能性があります。その要因の主なものとしては、主要市場 （欧州、日本、北米、アジア等）の経済環境及び製品需給の変動、為 替相場の変動等があります。 日本板硝子株式会社 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 23
Slide 24: 補足資料
補足資料 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 24
Slide 25: 事業部門別・地域別売上高
事業部門別・地域別売上高 2017年3月期第1四半期との比較 （ 億円） 2017年3月期 2018年3月期 増減 4月-6月期 4月-6月期 建築用ガラス 599 574 (25) 欧州 223 224 1 日本 151 151 0 北米 96 80 (16) その他の地域 129 119 (10) 自動車用ガラス 785 776 (9) 欧州 370 344 (26) 日本 126 137 11 北米 214 211 (3) その他の地域 75 84 9 高機能ガラス 120 117 (3) 欧州 18 19 1 日本 62 59 (3) 北米 3 3 0 その他の地域 37 36 (1)
Slide 26: 償却前営業利益
償却前営業利益* 2017年3月期第1四半期との比較 （ 億円） 2017年3月期 2018年3月期 増減 4月-6月期 4月-6月期 事業別 建築用ガラス 65 59 (6) 自動車用ガラス 37 41 4 高機能ガラス 1 11 10 その他 (14) (19) (5) 合計 89 92 3 地域別 欧州 35 48 13 日本 (6) (5) 1 北米 31 24 (7) その他の地域 29 25 (4) 合計 89 92 3 *: 無形資産償却前営業利益 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 26
Slide 27: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 2017年3月末 2017年6月末 増減 （億円） 資産 7,902 7,795 (107) 非流動資産 5,278 5,361 83 のれん・無形資産 1,623 1,703 80 有形固定資産 2,452 2,498 46 その他 1,203 1,160 (43) 流動資産 2,624 2,434 (190) 現金及び現金同等物 849 571 (278) その他 1,775 1,863 88 負債 6,565 6,388 (177) 流動負債 2,232 2,185 (47) 金融負債 798 837 39 その他 1,434 1,348 (86) 非流動負債 4,333
Slide 28: 為替レート
為替レート 2017年3月期 2018年3月期 2017年3月期 4月-6月期 4月-6月期 期中平均為替レート： 円/英ポンド 155 142 142 円/米ドル 108 108 111 円/ユーロ 122 119 122 期末為替レート： 円/英ポンド 138 139 146 円/米ドル 103 111 112 円/ユーロ 114 119 128 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 28
Slide 29: VA製品紹介 – 成長する鉛蓄電池用セパレーター
VA製品紹介 – 成長する鉛蓄電池用セパレーター セパレーター事業：高機能ガラス事業の一分野。 鉛蓄電池用セパレーターが主軸製品 ISS*向け鉛蓄電池用セパレーター * ISS: アイドリングストップ＆スタート 自動車の省燃費、省エネルギー化、環境対策を背景にISS車の増加が見込まれ グローバルで2020年までにCAGR 15%で成長 ISS用電池では従来のバッテリーと比べ充放電の負荷が増大するため、 より高い耐久性や高度な電池特性が求められる セパレーターは電池特性向上において重要な役割を担い当社はこの分野のテクノロジーリーダー ISS用電池向けガラスマット（AGM）並びにポ
Slide 30: MTPフェーズ2: ４つの重点施策概要
MTPフェーズ2: ４つの重点施策概要 VA No.1 戦略の推進 成長ドライバーの確立 •「成長が見込める分野」「当社の強みがある分野」でトップ •有望な複数の成長ドライバーの立ち上げ ポジションを狙う •有望分野： •方策： －建築（省エネ、創エネ、健康、デザイン性） －NSGの技術力、ブランド力が最大限発揮できる地域分 －自動車（自動運転、コネクテッド、UV・IRカット、軽量化） 野、製品においてVA化にリソースを集中 －高機能（独自技術を生かした新製品展開、用途開発） －顧客との関係強化、戦略的提携も活用 自動運転 オンライン 真空技術 コーティング 省エネ・創エネ 技術 次世代情報
Slide 31: ドイツ板ガラス価格の推移
2010=100 0.0 100.0 120.0 140.0 160.0 180.0 200.0 20.0 60.0 80.0 40.0 Jan-06 May-06 Sep-06 Jan-07 May-07 Sep-07 2017年8月4日 Jan-08 May-08 Sep-08 Jan-09 May-09 Sep-09 Jan-10 May-10 ドイツ板ガラス価格指標 Sep-10 Jan-11 May-11 Sep-11 2018年3月期第1四半期決算報告 Jan-12 May-12 German float glass price(ex.ES) Sep-12 Jan-13 May-1
Slide 32: 欧州住宅建設許可指数
欧州住宅建設許可指数 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 32
Slide 33: 西欧乗用車生産台数
西欧乗用車生産台数 百万台 Western Europe Vehicle Production 17 16 15 14 13 12 11 FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 Source: IHS, LMC July 2017 2017年8月4日 2018年3月期第1四半期決算報告 33
Slide 34: GROUP
GROUP
Nippon Sheet Glass Company — Q1 FY2018 Earnings Presentation on 6ix