Stella Chemifa Corporation · TSE:4109
Stella Chemifa — Q3 FY2022 Earnings Presentation
35 slides from Stella Chemifa's earnings presentation, Feb 10, 2022
Slide 1: 2022年3月期 第3四半期 決算説明資料
2022年3月期 第3四半期 決算説明資料 2022年2月10日 ステラケミファ株式会社 （証券コード：4109）
Slide 2: 目次
目 次 【決算説明資料】 【参考資料（会社概要・事業紹介）】 ・業績ハイライト P. 3 ・会社概要 P. 17 ・決算概要 P. 4－11 ・主要子会社および関連会社 P. 18 ・業績予想 P. 12－14 ・事業紹介 P. 19－35 ・株主還元 P. 15 2
Slide 3: 業績ハイライト
業績ハイライト 【2022年3月期3Q累計実績】 半導体液晶部門は前年同期と比較して国内・海外向けともに売上増加 主要原材料である無水フッ化水素酸の価格は前年同期と比較して上昇 FECT CO.,LTD（持分法適用関連会社）の株式譲渡により関係会社株式売却 益計上 【通期見通し】 半導体液晶部門を中心に事業環境は堅調 無水フッ化水素酸の価格動向等、不確定要素の業績への影響を注視 3
Slide 4: 決算概要
決算概要 2022年3月期より収益認識基準を適用しておりますが、 2021年3月期は同基準を適用しておりません。 ※P5～P8も同様 2021年3月期 2022年3月期 増減 増減率(%) (単位：百万円) 3Q 3Q 売 上 高 24,927 27,124 2,197 8.8 売 上 総 利 益 6,022 6,717 694 11.5 営 業 利 益 2,902 3,520 618 21.3 経 常 利 益 2,763 3,936 1,172 42.4 親 会 社 株 主 に 1,975 3,159 1,183 59.9 帰 属 す る 四 半 期 純 利 益 1 株 当 た り 153.
Slide 5: セグメント別 売上高・営業利益
セグメント別 売上高・営業利益 売上高 営業利益 増減 増減 2021年3月期 2022年3月期 2021年3月期 2022年3月期 3Q 3Q 3Q 3Q (単位：百万円) 金額 % 金額 % 高純度薬品 21,619 23,399 1,779 8.2 3,041 3,658 617 20.3 運輸 2,985 3,515 530 17.8 421 606 184 43.9 メディカル 155 84 △71 △45.7 △482 △511 △28 ‐ その他 166 124 △41 △25.2 17 13 △3 △21.4 消去又は ‐ ‐ ‐ ‐ △94 △246 △152 ‐ 全社 合計
Slide 6: 高純度薬品事業 売上高（内訳）
高純度薬品事業 売上高（内訳） 増減率 2022年3月期3Q 売上高構成比 2021年3月期 2022年3月期 増減 3Q 3Q (%) その他 代替フロン (単位：百万円) 14% 15% 表面処理 722 656 △66 △9.2 一般製品 電池 売上高 6% 8% 233億円 代替フロン 3,324 3,527 202 6.1 （内、海外55.9%） 電池 1,659 1,357 △302 △18.2 半導体液晶 半導体液晶 12,214 13,272 1,058 8.7 57% 半導体装置 519 606 87 16.9 半導体液晶 国別出荷割合 100% 反応触媒 634 708 7
Slide 7: 営業利益増減分析（前年同期比）
営業利益増減分析（前年同期比） 減価償却費減少（＋） （単位：百万円） 半導体液晶出荷増（＋）等 稼働上昇（＋）等 3,520 原材料価格上昇（－） 2,902 販売価格上昇（＋） 高純度薬品事業 ＋617 7
Slide 8: 営業利益推移
営業利益推移 ( 単位：百万円 ) 1,400 1,291 1,179 1,156 1,200 1,116 1,072 1,000 884 902 847 757 800 653 600 400 148 200 0 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 9,733 7,406 7,591 8,998 8,222 8,389 8,315 7,965 8,896 9,212 9,015 営業利益 847 148 653 757 884 902 1,116 1,179 1,291 1,156 1,072
Slide 9: 無水フッ化水素酸 貿易統計価格推移
無水フッ化水素酸 貿易統計価格推移 ( 円/kg ) 300 250 200 150 100 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 (単位：円/kg) 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 平均価格 209 220 186 168 214 出所：財務省「財務省 貿易統計」(http://www.customs.go.jp/toukei/info/)より弊社作成 9
Slide 10: 高純度フッ化水素酸（半導体液晶）出荷量推移
高純度フッ化水素酸（半導体液晶） 出荷量推移 (t) 100,000 通期 94,100 90,000 通期 83,400 80,000 通期 69,300 通期 71,100 70,000 下期 48,400 60,000 下期 43,700 3Q累計 56,500 下期 32,700 下期 35,700 50,000 3Q 19,800 40,000 30,000 上期 45,700 20,000 上期 39,700 上期 36,600 上期 35,400 上期 36,700 10,000 0 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 10
Slide 11: 貸借対照表
貸借対照表 2021年3月期 2022年3月期 増減 増減率(%) (単位：百万円) 期末 3Q 資産 52,933 57,092 4,159 7.9 現預金 15,568 16,458 889 5.7 営業債権 8,483 9,704 1,221 14.4 棚卸資産 4,872 5,945 1,073 22.0 有形固定資産 21,564 21,673 109 0.5 無形固定資産 516 415 △100 △19.5 負債 16,175 14,930 △1,245 △7.7 営業債務 3,026 3,543 517 17.1 有利子負債 8,862 7,367 △1,494 △16.9 純
Slide 12: 業績予想
業績予想 2022年3月期より収益認識基準適用に伴い、 2021年3月期実績は収益認識基準を適用したと仮定して算定 ※P13.14も同様 2021年3月期 2022年3月期 増減 増減率(%) (単位：百万円) 実績 予想 売 上 高 32,561 33,000 438 1.3 営 業 利 益 4,081 4,000 △81 △2.0 経 常 利 益 4,020 4,000 △20 △0.5 親 会 社 株 主 に 2,959 3,000 40 1.4 帰 属 す る 当 期 純 利 益 １ 株 当 た り 230.70 233.88 当 期 純 利 益 ( 円 ) 配 当 金 額 ( 円 )
Slide 13: セグメント別 売上高・営業利益予想
セグメント別 売上高・営業利益予想 売上高 営業利益 増減 増減 2021年3月期 2022年3月期 2021年3月期 2022年3月期 実績 予想 実績 予想 (単位：百万円) 金額 % 金額 % 高純度薬品 28,073 28,750 676 2.4 4,201 4,450 248 5.9 運輸 4,069 3,820 △249 △6.1 593 500 △93 △15.8 メディカル 205 220 14 6.8 △644 △740 △95 - その他 213 210 △3 △1.5 26 30 3 11.7 消去又は - - - - △95 △240 △144 - 全社 合計 32,5
Slide 14: 高純度薬品事業 売上高予想（内訳）
高純度薬品事業 売上高予想（内訳） 増減率 2022年3月期予想 売上高構成比 2021年3月期 2022年3月期 増減 実績 予想 (%) その他 代替フロン (単位：百万円) 一般製品 10% 16% 電池 表面処理 947 560 △387 △40.9 9% 6% 売上高 287.5億円 代替フロン 4,099 4,550 450 11.0 （内、海外54.5%） 電池 2,364 1,710 △654 △27.7 半導体液晶 半導体液晶 16,283 17,030 746 4.6 59% 半導体装置 696 630 △66 △9.5 半導体液晶 国別出荷割合 100% 反応触媒 852
Slide 15: 株主還元
株主還元 配当については、財務状況および利益水準等を総合的に勘案したうえで、安定的かつ継続的に 配当を実施することを基本方針としています。内部留保金は設備投資および研究開発投資等に 充当し、今後の事業展開に積極的に活用し、企業価値を高めるよう努力いたします。 2021年3月期 年間配当 47円／株 10万株、2.6億円の自己株式取得を実施 2022年3月期 年間配当予想 50円／株（2021年3月期より3円増配） 30万株、8.4億円の自己株式取得を実施（取得期間：2021年10月～11月） 65 60 40.8 50.0 55 30.2 21.4 40.0 50 24
Slide 16: 参考資料（会社概要・事業紹介）
参考資料 （会社概要・事業紹介）
Slide 17: 会社概要
会社概要 （2021年12月31日 現在） 商 号 ステラケミファ株式会社（STELLA CHEMIFA CORPORATION） 所 在 地 大阪府大阪市中央区伏見町四丁目１番１号 明治安田生命大阪御堂筋ビル10階 創業／設立 1916（大正５）年２月 ／ 1944（昭和19）年２月 資 本 金 48億2,978万2,512円 代表取締役社長 橋本 亜希 代 表 者 代表取締役専務（生産統括） 坂 喜代憲 U R L https://www.stella-chemifa.co.jp/ 従 業 員 数 291名 大阪営業部 （大阪府大阪市中央区） 営業部拠点 東京営業部 （東京都千代田区） 三
Slide 18: 主要子会社および関連会社
主要子会社および関連会社 国内（３社） 運 輸 事 業 ブルーエキスプレス株式会社 大阪府 堺市 堺区 そ の 他 事 業 ブルーオートトラスト株式会社 大阪府 堺市 堺区 メ デ ィ カ ル 事 業 ステラファーマ株式会社 大阪府 大阪市 中央区 海外（７社） 高 純 度 薬 品 事 業 STELLA CHEMIFA SINGAPORE PTE LTD シンガポール 運 輸 事 業 STELLA EXPRESS (SINGAPORE) PTE LTD シンガポール 高 純 度 薬 品 事 業 星青国際貿易（上海）有限公司 中国 運 輸 事 業 青星国際貨物運輸代理（上海）有限公司 中国 高
Slide 19: フッ化水素の製造とその用途
事業紹介 フッ化水素の製造とその用途 CaF2 + H2SO4 = 2HF + CaSO4 フッ化カルシウム 濃硫酸 フッ化水素 硫酸カルシウム （蛍石） ※蛍石は大きく５つの純度グレードに分けられており 半導体用途には97％以上の純度を持つ高品位な 蛍石が求められる。 コンクリート材料等 弊社の独自技術による反応・精製 ステンレスなど 代替フロン等の 半導体液晶用 リチウムイオン二 半導体製造装置用 反応触媒 の表面処理 原料 エッチング剤 次電池の材料 カメラ用レンズ材料 その他製品 19
Slide 20: 事業紹介 高純度薬品事業
事業紹介 高純度薬品事業 表 面 処 理 ステンレスの酸洗浄や液晶パネルの薄化などに使用される薬液を製造・販売 代 替 フ ロ ン 代替フロン・フッ素樹脂の原料となる無水フッ化水素酸の製造・販売 電 池 リチウムイオン二次電池の性能を向上させる添加剤を製造・販売 半 導 体 液 晶 半導体や液晶パネルの製造工程におけるエッチング・洗浄用の薬液を製造・販売 カメラ・ステッパー用レンズ原料、タンタルコンデンサー用タンタル製造助剤等 半 導 体 装 置 を製造・販売 反 応 触 媒 様々な化学品や医薬品の中間体製造時の触媒等を製造・販売 石 膏 コンクリート等の原料として販売 （フッ化水素酸製造にお
Slide 21: 半導体液晶 超高純度化技術
事業紹介 ～半導体液晶～ 超高純度化技術 • 超精製技術、超清浄技術により、1ppt（1×10-12）以下の不純物レベルをコントロール • 超高集積回路に対応できる超高純度薬液を量産化 • フッ化水素酸(HF)は、シリコン酸化膜をエッチング除去できる唯一の薬液 超 高 純 度 フ ッ 化 水 素 酸 • 半導体製造プロセスには不可欠で超高純度が要求される薬液 • 特に希フッ酸は、数多くの半導体プロセスで使用 • フッ化水素酸（HF）とフッ化アンモニウム（NH4F）の混合水溶液 超高純度バッファードフッ酸 • 主に絶縁膜のエッチングや洗浄等の工程で使用 • 十数Å/minから数千Å/minの広範
Slide 22: 半導体用高純度フッ化水素酸の生産能力
事業紹介 ～半導体液晶～ 半導体用高純度フッ化水素酸の生産能力 北九州工場 STELLA CHEMIFA 三宝工場 SINGAPORE （福岡県北九州市） （大阪府堺市） （シンガポール） ３０，０００ ｔ ／年産 ６５，０００ ｔ ／年産 １０，０００ ｔ ／年産 １０５，０００ ｔ ／年産 ※フッ素化合物の総合メーカーとして、製造から充填まですべて自社技術で行っています。 22
Slide 23: 電池 添加剤・電解質
事業紹介 ～電 池～ 添加剤 リチウムイオン二次電池を高性能化する電解液用添加剤 高温耐久性・高伝導性・高容量化・低抵抗・難燃性 六フッ化リン酸リチウム 泉工場製造棟 （大阪府泉大津市） リチウムイオン二次電池用高純度電解質 ※中国の関連会社（衢州北斗星化学新材料有限公司）にて製造・販売 リチウムイオン二次電池構成材料例 添加剤 正極・負極 セパレーター 集電体 電解質 バインダー 保護用IC PTC素子 衢州北斗星化学新材料有限公司 次世代電池の材料開発への取組み （中国） 〔金属イオン二次電池〕 ナトリウムイオン二次電池用高純度電解質（六フッ化リン酸ナトリウム） 〔全固体二次電
Slide 24: 濃縮ホウ素（ボロン10）とその特徴
事業紹介 ～濃縮ホウ素～ 濃縮ホウ素（ボロン10）とその特徴 天然ホウ素（ボロン）はボロン10(20%)・ボロン11(80%)が同位体として存在 ボロン10を99％以上に濃縮する技術を開発 濃縮ホウ素の大量生産技術を国内で初めて確立(2000年) ボロン10は、中性子吸収能力が極めて高い性質があり、濃度を高めることで さらにその吸収能力が向上する 生産能力 濃縮プラント （大阪府泉大津市） 品目 生産能力 濃縮ホウ素 10B 6,000kg 濃縮ホウ酸 H310BO3 36,000kg 濃縮ホウフッ化カリウム K10BF4 75,000kg 24
Slide 25: 濃縮ホウ素化合物の用途
事業紹介 ～濃縮ホウ酸～ 濃縮ホウ素化合物の用途 使用済み核燃料の輸送・貯蔵容器の中性子吸収材 原子炉の制御棒の材料や、使用済み核燃料プールのラック材 一次冷却水に溶かし込んで、加圧水型原子炉の余剰反応度制御 特定重大事故等対処設備の水源 がん治療薬剤の原料（BNCT：ホウ素中性子捕捉療法） 濃縮ホウ酸の利用メリット ① 原子炉内の腐食環境の改善 天然品と比較して、1/5で必要10B濃度が確保できる。 低濃度での運転が可能となり、 設備での腐食が低減できる。 ② ホウ酸水の維持保管コスト低減 ホウ酸水の溶解維持のため加熱・保温が必要。 濃縮ホウ酸であれば濃度を下げることが可
Slide 26: GMP関連 フッ化スズ
事 業 紹 介 ～ＧＭＰ関連～ フッ化スズ ２０１７年 ＦＤＡによるＯＴＣ虫歯予防薬の原薬である『フッ化スズ』のＧＭＰ査察が完了し、 正式な公認を取得。 ２０１８年 ＧＭＰ対応製品として『フッ化スズ』の販売を開始。 ＜フッ素の歯に対する作用＞ ■ 虫歯菌が酸を作るのを抑制（虫歯予防） ■ 歯の再石灰化の促進 ■ 酸に強い歯を形成 （フルオロアパタイトを形成） ※歯の健康や美観への関心が強い欧米向けを中心に、 需要を見込んでいます。 泉工場製造棟 （大阪府泉大津市） ※FDAとは 「Food and Drug Administration」の略称で「アメリカ食品医薬品局」のこと。 （日本
Slide 27: 蛍光体関連材料
事 業 紹 介 ～新たな取り組み～ 蛍光体関連材料 当社コア技術を生かした高効率・高寿命のフッ化物蛍光体関連材料の開発 ミニLEDなどディスプレイ用途で使用量の増加が見込まれる ディスプレイ デジタルサイネージ カラー フィルター 液晶 ミニLED 画面 バックライト ＜ローカルディミング方式＞ 注：ミニLED(0.1～0.2mmの小型LED) ディスプレイが採用された台数ベース 出典：矢野経済研究所 2019年版 LEDディスプレイ市場の現状と将来展望 ～マイクロLEDとミニLEDを中心に～ LSA-61A 車載ディスプレイやメーターパネルへの採用がミニLEDディスプレイの搭載台数を
Slide 28: プリント基板関連材料（低誘電率材料）
事 業 紹 介 ～新たな取り組み～ プリント基板関連材料（低誘電率材料） 高周波向け通信機器用材料として、基板材料の樹脂などへの添加物（フィラー）として使用されます。 信号の伝送損失抑制、デバイスの小型化や消費電力抑制に貢献します。 高周波信号伝送 200,000 フィラー粉体 （銅配線） 180,000 高周波（RF）回路、基板等 160,000 基板表面 市場規模予測 [億円] 140,000 120,000 100,000 誘電体損失の抑制のためのフィラー 80,000 （基板内部での伝送損失） 高速通信機器に内蔵される 60,000 電子基板 40,000 20,000 0 2
Slide 29: その他製品例
事 業 紹 介 ～その他製品例～ 光学材料関連 （製品情報） ◆フッ化カルシウム ◆フッ化アルミニウム ◆フッ化リチウム ◆フッ化ストロンチウム ◆フッ化バリウム ◆フッ化マグネシウム ◆フッ化鉛 反応触媒関連 ◆高純度三フッ化ホウ素 ◆三フッ化ホウ素エチルエーテル ◆三フッ化ホウ素メチルエーテル ◆三フッ化ホウ素ｎ-ブチルエーテル ◆三フッ化ホウ素テトラヒドロフラン ◆三フッ化ホウ素フェノール ◆三フッ化ホウ素モノエチルアミン ◆三フッ化ホウ素ピペリジン ◆トリエチルアミン・３HF 表面処理・代替フロン関連 原子力関連 ◆無水フッ化水素酸 ◆55%フッ化水素酸 ◆10B濃縮ホウフッ化カリウム
Slide 30: 事業紹介
事業紹介 ※詳細はホームページにてご覧ください。 30
Slide 31: 運輸事業 ブルーエキスプレス株式会社
事業紹介 ～運輸事業～ （HP URL） 運輸事業 ブルーエキスプレス株式会社 輸 送 陸上輸送・海上輸送・鉄道輸送 通 関 輸出入の通関手続き・輸出入貨物の出荷引取り業務 倉 庫 最新システムを満載した〔複合機能倉庫〕を提供 コ ン テ ナ サ ー ビ ス ISO仕様の大型圧力容器、IBCサイズの中型圧力容器、 UN仕様 IBCコンテナー等を提供するほか、それらの洗浄、整備及びリース等 通関拠点 輸送拠点 海外拠点 本社事務所 仙台営業所 シンガポール 大阪事務所 関東営業所 中国（上海） 横浜事務所 横浜営業所 清水営業所 名古屋営業所 本社営業所 神戸営業所 北九州営業所 31
Slide 32: メディカル事業 ホウ素中性子捕捉療法（BNCT）
事 業 紹 介 ～メディカル事業～ （HP URL） メディカル事業 ステラファーマ株式会社 ホウ素中性子捕捉療法 （Boron Neutron Capture Therapy : BNCT) ＢＮＣＴの仕組み 体内に注入したホウ素薬剤をがん細胞に取り込ませて、体外から中性子線を患部 に照射し、その際に生じるホウ素（ボロン10）と熱中性子との核分裂反応を利用 してがん細胞を選択的に破壊する粒子線治療。 熱 中 性 ボロン10化合物（BPA）の投与 ボロン10化合物（BPA）が選択的に 子 ボロン10化合物（BPA）を取り込んだ がん細胞に取り込まれる 線 がん細胞が選択的に破壊される の 照
Slide 33: ホウ素中性子捕捉療法（BNCT）の特徴
事 業 紹 介 ～メディカル事業～ ホウ素中性子捕捉療法（BNCT）の特徴 ・頭頸部癌領域での高い奏効率（71.4%） 有 効 性 ・がん細胞を選択的に破壊 ・浸透性の高いがんにも効果が期待できる 安 全 性 ・正常細胞のダメージが少ない ・治療期間が短い 患 者 様 の メ リ ッ ト ・侵襲性が低い ・放射線治療後の再発がんにも対応 項目 X線※3 陽子線※4 重粒子線※5 BNCT 治療内容 照射回数 35回 32回 16回 1回 （頭頸部癌 ※1） 治療期間 7週間 7週間 4週間 1日 治療効果 がん細胞殺傷力※2 1 1.1 3 3以上 ※1：X線、陽子線、重粒子線は代表的な照射回
Slide 34: BNCT用ホウ素医薬品「ステボロニン」
事 業 紹 介 ～メディカル事業～ BNCT用ホウ素医薬品「ステボロニン®」 抗悪性腫瘍剤 ステボロニン点滴静注バッグ9000 mg/300 mL （承認番号：30200AMX00438000） 2020年5月 上市 【規制区分】処方箋医薬品 ※医師等の処方箋により使用すること 【適応疾患】切除不能な局所進行または局所再発の頭頸部癌 特徴1 特徴2 特徴3 特徴4 用時調製 有効期間 高濃縮度10B GMP ＞ 99% ※ 不要 36か月 grade ※自社基準 貯法：2～8℃で保存 適応拡大に向けた取り組み 脳腫瘍（再発悪性神経膠腫） 先駆け総合評価相談実施中 メラノーマ・血管肉腫 第Ⅰ相試
Slide 35: BNCTの拡大に向けた今後の取り組み
事 業 紹 介 ～メディカル事業～ BNCTの拡大に向けた今後の取り組み BNCT施設数 適応疾患の の拡大 拡大 高い奏効率、患者様のQOL維持から 原子炉研究で実績ある疾患を対象とし 戦略1 戦略1 新たなモダリティとして認知度を拡大 開発の成功確度を高める 細胞選択的な放射線治療という特殊性を活かし 戦略2 複数の加速器メーカーと連携 戦略2 Unmet Medical Needsを対象とする 日本における頭頸部癌の承認を PET検査薬を合わせて開発し 戦略3 戦略3 海外での申請に活用 適応疾患の拡大を加速 35