Slide 1: Assemblée Générale des actionnaires
Assemblée Générale des actionnaires 16 mai 2025
Slide 2: Agenda
Agenda Résultats 2024 Tendances des marchés et perspectives Rapports des commissaires aux comptes Rapport sur le gouvernement d’entreprise Explications des résolutions Questions/Réponses Vote des résolutions 2 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 3: Une année 2024 solide
01 Une année 2024 Thomas Baumgartner Directeur Financier solide
Slide 4: Un chiffre d’affaires record
Un chiffre d’affaires record CA publié en M€ 1 244 1 400 1 211 1 200 1 115 1 000 923 847 800 600 400 200 0 2020 2021 2022 2023 2024 4 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 5: Forte croissance du chiffre d’affaires en Amérique du Nord en 2024
Forte croissance du chiffre d’affaires en Amérique du Nord en 2024 Chiffre d’affaires 2024 400 M€ Croissance organique +1,8% Europe Amérique du Nord Asie-Pacifique 509 M€ Croissance organique 298 M€ Amerique du Sud Croissance organique +6,3% Afrique - 1,2% 37 M€ Croissance organique - 4,0% 5 Assembl
Slide 6: Des marchés finaux en croissance sur l’année, à l’exception du solaire
Des marchés finaux en croissance sur l’année, à l’exception du marché de l’énergie (solaire) 9% CHIMIE + 33% 16% INDUSTRIES DE PROCÉDÉS TRANSPORTS + ++ 1 244 M€ +2,6%* 19% ÉNERGIES 23% - ÉLECTRONIQUE Croissance organique 2024 vs 2023 + ++ +10% ; +20% + + 0% ; +10% - -10% ; 0% *Estimation de la répar
Slide 7: Une rentabilité maintenue à un niveau important
Une rentabilité maintenue à un niveau important EBITDA Marge en M€ d’EBITDA 206 250 18% 16,7% 16,7% 16,5% 16,1% 203 200 186 16% 14,5% 149 150 14% 123 100 12% 50 10% 2020 2021 2022 2023 2024 7 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 8: Résultat opérationnel courant
Résultat opérationnel courant En M€ 2023 2024 EBITDA courant 202,7 205,5 En % du chiffre d’affaires 16,7% 16,5% Amortissements (65,4) (74,5) Résultat Opérationnel Courant 137,3 131,1 En % du chiffre d’affaires 11,3% 10,5% 8 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 9: Un pricing power et des efforts de productivité permettant de répercuter l’inflation
Un pricing power et des efforts de productivité permettant de répercuter l’inflation Marge opérationnelle courante en point de % 11,3 -1,2 +1,2 10,5 -0,4 +2 -1,7 -0,6 -0,1 -0,6 +0,6 +0,3 Marge Effet Volume/mix Effet Prix Inflation Matières Gains de Inflation de la Projet p-SiC, Effet change et Amort
Slide 10: Accélération des mesures d’optimisation des coûts et des cash-flows
Accélération des mesures d’optimisation des coûts et des cash-flows Mesures d’optimisation Plan d’actions renforcé structurelles et d’adaptation au sur la gestion des stocks contexte accélérées fin 2024 Coûts 2024-2025 : 23 M€ Coûts cash : 14M€ (2025) Objectif de réduction de stocks Gain : 17 M€ en
Slide 11: Résultat net
Résultat net En M€ 2023 2024 Résultat Opérationnel Courant 137,3 131,1 Charges et produits non courants (5,9) (23,5) Principalement plan d’adaptation Résultat Financier (19,3) (24,0) Hausse de l’endettement brut et des taux d’intérêts Impôts sur les résultats (26,2) (22,0) Taux effectif d’impôt retr
Slide 12: Un modèle générateur de cash
Un modèle générateur de cash Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles avant investissements industriels en M€ 250 194 200 179 150 133 117 106 100 50 0 2020 2021 2022 2023 2024 12 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 13: Des investissements industriels adaptés au plan de croissance révisé
Des investissements industriels adaptés au plan de croissance révisé Autres projets de croissance 44 Plan de croissance (SiC, EV) 110 204 M€ + 12 M€ Maintenance incorporels 40 -15 M€ par rapport aux prévisions (report sur 2025) Sécurité et environnement 10 13 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 14: Une structure financière qui reste robuste
Une structure financière qui reste robuste Endettement net en M€ Leverage Covenants 500 4,0 bancaires à 3,5 3,5 400 370 3,0 2,5 300 1,8 Politique 241 2,0 Groupe 180 212 Leverage 200 193 1,5 1,0 100 0,5 0 0,0 2020 2021 2022 2023 2024 Inclut 74M€ pour les acquisitions dont 8M€ earn-out 14 Assemblée Gé
Slide 15: Des performances extra-financières solides en 2024
Des performances extra-financières solides en 2024 Formation éthique réalisées par 98 % de Ethique et compliance nouveaux salariés disposant d’un PC Amélioration de la notation RSE de nos Chaîne de valeur amont fournisseurs (seulement 8 ont une note inférieure à 25) 121 90 Réduction en 77 79 Impact
Slide 16: Des performances extra-financières solides en 2024
Des performances extra-financières solides en 2024 2,78 Fréquence 2,08 1,80 Développer et consolider 1,53 Développer notre capital la culture de la santé et de la humain sécurité 66 68 70 60 Gravité 2022 2023 2024 29% 27% Augmenter la part des objectif 26,1% femmes ingénieurs & 25,3% cadres 2022 202
Slide 17: La première année du rapport durabilité CSRD
La première année du rapport durabilité CSRD Une analyse de double 3 avis de conformité : matérialité ayant conduit à double matérialité, ESRS et 21 Impacts, Risques et Taxonomie Opportunité 12 enjeux matériels pour le Groupe Environ 500 points de données publiées 7 normes matérielles 17 Assemblée G
Slide 18: Un dividende distribué en ligne avec la politique du Groupe
Un dividende distribué en ligne avec la politique du Groupe Montant distribué en M€ 1,25 € 1,25 € TAUX DE DISTRIBUTION* : 0,90 € 1,00 € 37% du résultat net 30% du résultat net 0,65 € retraité** 30 26 En ligne avec la politique 21 22 de dividende du Groupe (30% à 40% de payout) 13 *Dividende / Résult
Slide 19: Nos moteurs de croissance à moyen terme
02 Nos moteurs de croissance Luc Themelin Directeur à moyen terme Général
Slide 20: Une implantation mondiale qui est un atout dans le contexte géopolitique actuel
Une implantation mondiale qui est un atout dans le contexte géopolitique actuel Europe continentale 17 sites industriels 375 M€ CA 2024 ~92% produit localement Etats-Unis Chine 15 sites industriels 450 M€ CA 2024 7 sites industriels ~75% produit localement 145 M€ CA 2024 ~95% produit localement CA d
Slide 21: Les acquisitions réalisées en 2024 : une opportunité de consolidation
Les acquisitions réalisées en 2024 : une opportunité de consolidation sur un marché dynamique • Consolidation graphite (aval) • CA annuel : ~40 MUSD • Consolidation à partir du 1er juillet 2024 MULTIPLE • Expertise en refroidisseurs et regroupement des autres expertises de Mersen sur un même site D
Slide 22: Solaire : une croissance soutenue des installations
Solaire : une croissance soutenue des installations stimulant les marchés du stockage et du transport d’énergie Installations annuelles en GW 1400 1270 1190 1200 1070 Réel 2024 : au-delà des attentes, 1000 avec une forte croissance en Chine 930 790 800 680 560 600 400 810 840 840 750 610 660 200 440
Slide 23: Énergies renouvelables : un potentiel intact à moyen-long terme
Énergies renouvelables : un potentiel intact à moyen-long terme 2024 2025 Horizon 2029 CA 142M€ Tendance : baisse CA > 200 M€ Solaire Matériaux Matériaux Ralentissement net au 2eme Solaire : Baisse anticipée Tirer parti de nos capacités industrielles semestre, conséquence d’un niveau au 1er semestre
Slide 24: Véhicules électriques : la croissance du marché est fortement liée à la Chine
Véhicules électriques : la croissance du marché est fortement liée à la Chine Pour Mersen, le marché accessible reste important BEV et PHEV en production en millions 50 Les prévisions à partir de 2026 restent à confirmer 45 2024 : supérieur aux 40 estimations en Chine, inférieur dans le reste du 35
Slide 25: Un décalage de 3 ans sur le marché de l’EV mais des perspectives fortes au-delà
Un décalage de 3 ans sur le marché de l’EV mais des perspectives fortes au-delà 2024 2025 Horizon 2029 CA 30 M€ Tendance : CA ~ 100 M€ croissance modérée Marché accessible hors Chine Chiffre d’affaires en forte croissance Poursuite des livraisons à ACC important mais avec des incertitudes sur par ra
Slide 26: Des stocks importants qui impactent le rythme de croissance du marché du SiC
Des stocks importants constitués qui impactent le rythme de croissance du marché du SiC Marché des wafers SiC de puissance en M$ 3000 Scenario initial 2500 Scenario Mersen 2000 actualisé 1500 1000 500 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 Source : Croissance annuelle Yol
Slide 27: Semi-conducteurs SiC : un décalage de 3 ans par rapport au plan initial
Semi-conducteurs SiC : un décalage de 3 ans par rapport au plan initial 2024 2025 Horizon 2029 CA 100M€ Tendance : baisse CA > 220 M€ Croissance moins forte que prévue Baisse en 2025 (cf. décalage du Un potentiel principalement lié marché SiC de Mersen de 3 ans au marché EV toujours important Ralent
Slide 28: Les perspectives du marché des semi-conducteurs silicium dopées par l’IA
Les perspectives du marché des semi-conducteurs silicium dopées par l’IA et les data centers Marché mondial des semi-conducteurs en milliards $ 1200 ~ 1000 est. 1000 Croissance liée fortement aux 800 720 data centers et aux +18% 640 calculs rapides (IA) 600 540 CAGR HBM (High 400 Bandwidth Memory) >
Slide 29: Un potentiel à moyen terme résilient pour le marché des semi-conducteurs silicium
Un potentiel à moyen terme résilient pour le marché des semi-conducteurs silicium 2024 2025 Horizon 2029 CA 58 M€ Tendance : croissance CA > 100 M€ Un besoin pour les calculs rapides (IA) et Baisse 2024 liée aux stocks, avec Reprise fin année 2024 qui les data centers une reprise en fin d’année devr
Slide 30: Une stratégie assise sur des enjeux de durabilité
Une stratégie assise sur des enjeux de durabilité Adaptation au Réduction de Développement du Poursuite de notre changement l’empreinte carbone climatique capital humain politique d’implantation locale Poursuivre le programme de compétitivité et de Poursuivre le Contribuer au performance en développ
Slide 31: Perspectives 2025
Perspectives 2025 Chiffre Investissements Profitabilité d’affaires industriels Chiffre d’affaires publié Marge d’EBITDA comprise 160-170 M€ dont stable à en croissance sur la entre 16 % et 16,5% 15 M€ décalage de 2024 base d’un taux de change (inclut capex normatif et EUR/USD de 1,05 et EUR/RMB Marg
Slide 32: Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2025
Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2025 : le solaire pèse sur la croissance en Asie, le semi-conducteur SiC sur celle de l’Amérique du Nord Chiffre d’affaires T1 2025 103 M€ Croissance organique -1,4% 305 M€ Croissance organique Europe Amérique du Nord -6,4% Croissance publiée 128 M€ Asie-Pacifique
Slide 33: Plan moyen terme 2029
Plan moyen terme 2029 Autour de CHIFFRE D’AFFAIRES 1 700 M€ 2029 MARGE OPÉRATIONNELLE MARGE ROCE COURANTE EBITDA COURANT 12 % ± 50 pts 19 % ± 50 pts 13 % ± 50 pts du CA du CA 33 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 34: Rapports des commissaires aux comptes
03 Rapports des commissaires aux compte
Slide 35: Rapport sur le gouvernement d’entreprise
04 Rapport sur le gouvernement Olivier Legrain d’entreprise Président du conseil d’administration
Slide 36: Composition du conseil
Composition du conseil *: indépendant 36 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 37: Comité Exécutif du Groupe
Comité Exécutif du Groupe 37 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 38: Rémunérations au titre de 2024
Rémunérations au titre de 2024 Luc Themelin, Directeur Général 2024 Commentaires Rémunération fixe 500 000 Inchangée par rapport à 2023 Rémunération variable annuelle 359 050 53,7% du max pour la marge opérationnelle courante 150% du max pour l’objectif cash-flow 38,5% du max pour l’objectif EBITDA
Slide 39: Proposition de politique de rémunération pour 2025
Proposition de politique de rémunération pour 2025 Président du Conseil d’administration • Rémunération fixe (120 000 €), inchangée par rapport à 2024 Membres du Conseil d’administration • Plafond maximum (330 000€) inchangé par rapport à 2024 Directeur Général • Rémunération fixe (500 000 €), incha
Slide 40: Principaux travaux du Conseil d’administration en 2024
Principaux travaux du Conseil d’administration en 2024 9 réunions en 2024 avec une assiduité de 98% Stratégie et développement Plans stratégiques, budget, acquisitions, marchés du SiC et de l’EV, Révision de la feuille de route à moyen terme Politique RSE : Performance RSE, reporting durabilité, gou
Slide 41: Principaux travaux du comité de Gouvernance, des Nominations et des Rémunérations en 2024
Principaux travaux du comité de Gouvernance, des Nominations et des Rémunérations en 2024 4 réunions en 2024 avec une assiduité de 100% Rémunérations : Rémunérations 2024 et propositions 2025, Plans LTI Gouvernance : Evaluation du Conseil d’administration, Revue des compétences, Revue du rapport sur
Slide 42: Principaux travaux du comité d’audit et des comptes en 2024
Principaux travaux du comité d’audit et des comptes en 2024 6 réunions en 2024 avec une assiduité de 100% Résultats : revue des comptes et du processus d’élaboration Document d’Enregistrement Universel Financements CSRD : gouvernance, matrice de double matérialité Cartographie des risques (y compris
Slide 43: Attribution d’actions
Attribution d’actions 3 plans proposés pour 3 types de bénéficiaires 1. Dirigeants (y compris DG) – 129 360 actions pour 15 bénéficiaires 2. Managers – 119 520 actions pour environ 200 bénéficiaires 3. Experts et Talents – 16 800 actions pour environ 50 bénéficiaires Principes communs Durée: 3 ans C
Slide 44: Modification des statuts
Modification des statuts 3 modifications Possibilité de renouveler un mandat d’administrateur pour 1 an Limite d’âge pour les administrateurs repoussée à 75 ans Recours à une consultation écrite pour les délibérations du conseil 44 Assemblée Générale - 16 mai 2025
Slide 45: Questions
QUESTIONS
Slide 46: Vote des résolutions
VOTE DES RESOLUTIONS