Toho Zinc Co., Ltd. · TSE:5707
Toho Zinc — Q3 FY2015 Earnings Presentation
23 slides from Toho Zinc's earnings presentation, Feb 8, 2016
Slide 1: 2015年度第3Q連結累計期間決算及び業績予想修正説明資料
5707 2015年度 第 Q連結累計期間決算及 第3Q連結累計期間決算及び、 業績予想修正説明資料 2016年2⽉8⽇ 本資料に記載されている業績⾒通し等の将来に関する記述は、当社が現在⼊⼿している情報及び合理的であると判断する⼀定の前提に基づいており、 その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により⼤きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 内容
内容 Ⅰ. 2015年度Q1-3連結決算概況 1.収⽀の状況 P3 2.財務の状況 P11 Ⅱ. 資源セグメントの概況 P16 Ⅲ. 2015年度通期業績予想修正 1 総括 1.総括 P17 2.第4Q業績予想修正 P18 3.通期業績予想修正 P21 2
Slide 3: 2015年度Q1-3連結決算概況 収支の状況(総括)
Ⅰ. 2015年度Q1-3連結決算概況 1. 収⽀の状況(総括） ○2015年10⽉21⽇業績予想修正との⽐較 第3Q期初の市況が腰折れし在庫評価損が実現した結果、連結経常利益は28.8億円下ブレの20.6億円の ⾚字となりました。 連結純利益は、CBH社両鉱⼭の減損152億円を⾏った結果、178.7億円の下ブレの182.7億円の⾚字とな りました。 りました 東邦亜鉛個別では26.7億円の経常⿊字を維持したものの、CBH社両鉱⼭の減損にともない、東邦亜鉛保 有の同社株式の減損288億円(連結では相殺され影響なし)を計上したことから、268.7億円の⾚字となり ました。 ○前年同期⽐較 前年同
Slide 4: 収支の状況(市況推移)
1 収⽀の状況(市況推移） 1. メタル価格 為替 4,500 125.0 4,000 120.0 3,500 115.0 3,000 110.0 2,500 105.0 2 000 2,000 100 0 100.0 1,500 95.0 1,000 90.0 亜鉛(US$) 鉛(US$) 銀(￠) 円/US$ 4
Slide 5: 公表ベース比較(市況・生産量)
1. 収⽀の状況 (1)公表ベース⽐較(市況・⽣産量) 10/21 公表ベース 2015年度 Q1-3 差(実額) 差(％) 実績 市況 亜鉛(⽶＄/t) 1 946 1,946 1 883 1,883 △63 △3 鉛(⽶＄/t) 1,820 1,780 △40 △2 銀(⽶＄/toz) 16.1 15.4 △0.7 △4 円/⽶＄ 121.2 121.7 0.5 0 ⽶＄/豪＄(1-9⽉) 0.757 0.753 △0.004 △1 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 73 6 73.6 73 1 73.1 △0 5 △0.5 △1 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 69.4 72.6 3.2
Slide 6: 公表ベース比較(収支)
(1)公表ベース⽐較(収⽀) 10/21 公表ベース 2015年度 Q1-3 差(実額) 差(％) 実績 収⽀ 売上⾼(億円) 製錬 575 607 32 6 資源 147 140 △7 △5 電⼦部材 53 48 △5 △10 環境･リサイクル 40 38 △2 △5 その他 63 48 △15 △24 計 878 882 4 0 営業利益(億円) 製錬 16.3 6.9 △9.4 △58 資源 △19.8 △35.3 △15.5 - 電⼦部材 7.0 6.3 △0.7 △10 環境･リサイクル 9.3 7.0 △2.3 △25 その他 5.3 4.9 △0.4 △8 調整 △2 0 △2.
Slide 7: 前年同期比較(市況・生産量)
1. 収⽀の状況 (2)前年同期⽐較(市況・⽣産量) 2014年度 Q1-3 2015年度 Q1-3 差(実額) 差(％) 実績 実績 市況 亜鉛(⽶＄/t) ( ＄/ ) 2,206 , 1,883 , △323 △15 鉛(⽶＄/t) 2,093 1,780 △313 △15 銀(⽶＄/toz) 18.6 15.4 △3.2 △17 円/⽶＄ ⽶ 106.9 121.7 14.8 14 ⽶＄/豪＄(1-9⽉) 0.923 0.753 △0.170 △18 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) 82.2 73.1 △9.1 △11 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 71.8 72.6 0.8 1
Slide 8: 前年同期比較(収支)
(2)前年同期⽐較(収⽀) 2014年度 Q1-3 2015年度 Q1-3 差(実額) 差(％) 実績 実績 収⽀ 売上⾼(億円) 製錬 618 607 △11 △2 資源 129 140 11 9 電⼦部材 54 48 △6 △11 環境･リサイクル 45 38 △7 △16 その他 55 48 △7 △12 計 901 882 △19 △2 営業利益(億円) 製錬 45.7 6.9 △38.8 △85 資源 △13.3 △35.3 △22.0 - 電⼦部材 8.1 6.3 △1.8 △22 環境･リサイクル 13.4 7.0 △6.5 △48 その他 5.9 4.9 △1.1 △18 調整
Slide 9: 前年同期比較(純利益増減分析)
(2)前年同期⽐較(純利益増減分析) 100 単位：億円 16 50 営業 操業 営業･操業 30 為替 在庫評価 メタル 2015年度Q1-Q3 △2 実績 △8 電⼦部材 環境R 為替 0 28 操業 メタル 連結調整等 2014年度Q1-Q3 △47 △2 実績 △6 △3 営業外損益 -50 △18 △29 △9 国内営業利益 △49 海外営業利益(資源セグメント) △22 -100 -150 法⼈税他 21 -200 △183 △152 △2 CBH鉱⼭減損 その他特別損益 -250 9
Slide 10: 四半期単位比較
1. 収⽀の状況 (3)四半期単位⽐較 2015年度 Q1実 Q2実 Q3実 Q4⾒ 累計 売上⾼(億円) 313 288 281 252 1 134 1,134 営業利益(億円) 製錬 24.8 △21.0 3.1 △0.3 6.6 在庫評価損益 11.0 △25.2 △8.8 0.5 △22.5 上記以外 13.8 4.2 11.9 △0.8 29.1 資源 △1.4 △17.4 △16.5 4.3 △31.0 電⼦部材 2.3 2.1 1.9 1.4 7.7 環境･リサイクル 4.9 1.7 0.5 0.3 7.3 その他 1.4 1.8 1.7 2.6 7.4 計 30.1 △32.9
Slide 11: 貸借対照表(資産の部)
2. 財務の状況 (1)貸借対照表(資産の部) 単位：億円 2015年3⽉末 実績 2015年12⽉末 実績 差(実額) 流動資産 現⾦･預⾦ 86 87 1 受取⼿形･売掛⾦ 受取⼿形 売掛⾦ 160 144 △15 たな卸資産 431 359 △72 その他 25 48 23 計 702 638 △64 固定資産 有形固定資産 501 441 △59 内CBH社関係 154 103 △51 (豪＄百万表⽰) (157) (123) (△34) 無形固定資産 255 105 △150 内CBH社関係 252 105 △147 (豪＄百万表⽰) (257) (124) (△133) 投資その他
Slide 12: 貸借対照表(負債・純資産の部)
2. 財務の状況 (1)貸借対照表(負債･純資産の部) 単位：億円 2015年3⽉末 実績 2015年12⽉末 実績 差(実額) 負債の部 ⽀払⼿形･買掛⾦ 67 62 △5 借⼊⾦ CP 60 70 10 短期 169 148 △21 ⻑期 期 401 389 △12 借⼊⾦ 計 630 607 △23 その他負債 178 151 △26 計 874 820 △54 純資産の部 株主資本 資本⾦ 146 146 0 資本剰余⾦･⾃⼰株式 99 99 0 利益剰余⾦ 252 60 △192 株主資本 計 497 305 △192 その他包括利益累計額 他包括利益累計額 148 117 △31
Slide 13: 主要財務指標の変化
2. 財務の状況 (2)主要財務指標の変化 2014年度 Q1-3 2015年度 Q1-3 ⾃⼰資本⽐率 41 1% 41.1% 34 0% 34.0% D/Eレシオ 1 0倍 1.0倍 1 4倍 1.4倍 D/EBITDAレシオ 53 5.3 11 4倍 11.4倍 *純利益/⾃⼰資本 6.7% - - (ROE) 純利益/売上⾼ 3.4％ - - 売上⾼/総資産 0.8回転 - - 総資産/⾃⼰資本 2.5倍 - - *年換算値 13
Slide 14: キャッシュ・フローの推移
2. 財務の状況 (3)キャッシュ・フローの推移 単位：億円 80 70 営業活動 投資活動 財務活動 60 40 20 8 6 0 -20 △27 -40 △42 △41 -60 2014年度実績Q1 Q3(計△28) 2014年度実績Q1-Q3(計△28) 2015年度実績Q1 Q3(計+1) 2015年度実績Q1-Q3(計+1) 14
Slide 15: 設備投資・減価償却の推移
2. 財務の状況 (4)設備投資・減価償却の推移 単位：億円 70 60(35) 65(40) 60 ( )内はCBH社 50 43(28) 41(25) ( 5) 40 30 20 10 0 2014年度実績Q1-Q3 2015年度実績Q1-Q3 設備投資 減価償却 15
Slide 16: 資源セグメントの概況
Ⅱ. 資源セグメントの概況 前年同期⽐△22.0億円 ⇒内、CBH社営業利益△4.2億円(内、市況等他律要因△1.7億円) CBH社の精鉱⽣産量は前年同期⽐+8.4千dmtを達成(亜鉛精鉱+6.9千dmt、鉛精鉱+1.5千dmt) ①エンデバー鉱⼭ 前年同期⽐△6.7億円(内、市況等他律要因△1.5億円) 他律要因除いても5.2億円の減益→亜鉛粗鉱品位･歩留まり改善なるも、償却費増加 ②ラスプ鉱⼭ 前年同期⽐+2.7億円(内、市況等他律要因△0.1億円) 他律要因除くと今だ⾚字ながら2.8億円の増益→鉛粗鉱品位･歩留まり改善 ③連結調整等 前年同期⽐△17.8億円 連結決算に反映させる10~1
Slide 17: 2015年度決算 業績予想修正 総括
Ⅲ. 2015年度決算 業績予想修正 1 総括 1. 第4Qは、第3QにおけるCBH社両鉱⼭の減損による減価償却費負担軽減効果はあるものの、引き続き⾜ 許の厳しい市況が継続するとして、営業利益･経常利益ともほぼトントンと予想しました。 CBH社両鉱⼭の減損を実施した第3Q累計期間の⾚字に第4Qの予想値を考慮し、今回の業績予想修正に ⾄った次第です。 平成28年度に向けては、減価償却費負担が税引き後で35億円程度軽減し、損益分岐点が⼤幅に改善しま す。併せて、CBH社エンデバーでの減産シフトにより、現⾦収⽀の改善を図ります。東邦亜鉛グループ 全体での⼀層の効率化を図ることにより、平成28年度でV
Slide 18: 第4Q業績予想修正 市況・生産量
2. 第4Q業績予想修正 (1)市況･⽣産量 10/21公表ベース 業績予想修正 差(実額) 差(％) 市況 亜鉛(⽶＄/ ) 亜鉛(⽶＄/t) 1,800 800 1,500 00 △300 300 △17 鉛(⽶＄/t) 1,800 1,650 △150 △8 銀(⽶＄/toz) 17.0 14.0 △3.0 △18 円/⽶＄ 120.0 119.0 △1.0 △1 ⽶＄/豪＄(10~12⽉) 0.700 0.733 0.033 5 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) ( ) 28.1 28.1 0 0 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 18.1 18.1 0 0 電気銀(t) 84 84 0
Slide 19: 第4Q業績予想修正 収支
2. 第4Q業績予想修正 (2)収⽀ 10/21公表ベース 業績予想修正 差(実額) 差(％) 売上⾼(億円) 283 252 △30 △11 営業利益(億円) 製錬 12.3 △0.3 △12.5 - 資源 △0.8 4.3 5.0 - 電⼦部材 2.5 1.4 △1.1 △44 環境･リサイクル 2.8 0.3 △2.4 △86 その他 0.3 2.6 2.3 920 調整 2.0 △7.4 △9.4 - 計 19.0 0.8 △18.2 △95.8 経常利益(億円) 17.3 0.6 △15.2 △87.9 純利益(億円) 12.3 △0.3 △12.6 - EBITDA(億円) 40.
Slide 20: 第4Q業績予想修正 純利益増減分析
2. 第4Q業績予想修正 (3)10/21公表⽐較(純利益増減分析) 14 単位：億円 12 市況等 12 10 8 6 減価償却費軽減 4 8 調整 2 法⼈税他 3 0 0 10/21公表 業績予想修正 市況 営業外損益 -2 3 △14 -4 国内営業利益 △14 -6 △3 △9 海外営業利益(資源セグメント) +5 -8 その他営業利益 他営業利益 △9 20
Slide 21: 通期業績予想修正 市況・生産量
3. 通期業績予想修正 (1)市況･⽣産量 10/21公表ベース 業績予想修正 差(実額) 差(％) 市況 亜鉛(⽶＄/ ) 亜鉛(⽶＄/t) 1,910 9 0 1,787 8 △122 22 △6 6 鉛(⽶＄/t) 1,815 1,747 △67 △4 銀(⽶＄/toz) 16.3 15.0 △1.3 △8 円/⽶＄ 120.9 121.0 0.1 1 ⽶＄/豪＄(1~12⽉) 0.743 0.748 0.005 1 製錬セグメント 亜鉛製品(千t) ( ) 101.8 101.4 △0.4 0 主要製品⽣産量 鉛製品(千t) 90.5 90.7 0.2 0 電気銀(t) 408 408
Slide 22: 通期業績予想修正 収支
3. 通期業績予想修正 (2)収⽀ 10/21公表ベース 業績予想修正 差(実額) 差(％) 売上⾼(億円) 1,160 1,134 △26 △2 営業利益(億円) 製錬 28.5 6.6 △21.9 △77 資源 △20.5 △31.0 △10.5 - 電⼦部材 9.5 7.7 △1.8 △19 環境･リサイクル 12.0 7.3 △4.7 △39 その他 55 5.5 74 7.4 19 1.9 35 調整 0 △10.0 △10.0 - 計 35.0 △12.0 △47.0 - 経常利益(億円) 24.0 △20.0 △44.0 - 純利益(億円) 60 6.0 △183 0 △183.
Slide 23: 通期業績予想修正 純利益増減分析
3. 通期業績予想修正 (3)10/21公表⽐較(純利益増減分析) 単位：億円 50 10/21公表 6 メタル･為替 業績予想修正 在庫評価 0 △5 電⼦部材 環境R その他 為替 メタル 8 連結調整等 △12 △2 3 営業外損益 操業 △5 調整 3 CBH鉱⼭減損 △5 △11 △2 減価償却費 △8 -50 軽減 △8 国内営業利益 △29 海外営業利益(資源セグメント) △10 その他営業利益 △8 -100 -150 7 △183 -200 △152 法⼈税他 23