Rosneft · RUS:ROSN

Rosneft — Q3 2008 Earnings Presentation

37 slides from Rosneft's earnings presentation, December 2008

  1. Slide 1: Роснефть: Создание стоимости, роуд-шоу по результатам III кв. 2008 года

    РОСНЕФТЬ Создание стоимости Питер О’Браен, Вице- Вице-президент, президент, руководитель группы финансовых советников при Президенте НК «Роснефть» Роснефть» Роуд- Роуд-шоу по результатам III кв. кв. 2008 года Декабрь 2008 года

  2. Slide 2: Важное замечание

    Важное замечание Информация, содержащаяся в данной презентации, была подготовлена Компанией. Представленные здесь заключения основаны на общей информации, собранной на момент подготовки материала, и могут быть изменены без дополнительного извещения. Компания полагается на информацию, полученную из и

  3. Slide 3: III кв. и 9 мес. 2008 г.: ключевые факторы

    III кв. и 9 мес. 2008 г.: ключевые факторы Позитивные факторы Проблемы и приоритеты ƒ Лидирующие темпы роста EBITDA и свободного 9 мес. 2008 г. денежного потока: ƒ Реальное укрепление рубля к доллару США ƒ в III кв. и за 9 мес. 2008 г. показатель EBITDA (13,0% за 12 мес., закончившихся 30 сентября)

  4. Slide 4: Добыча: контроль над расходами и рост эффективности

    Добыча: контроль над расходами и рост эффективности Удельные операционные расходы на добычу ƒ Негативные факторы: - инфляция 4,5 3,93 - укрепление рубля 4,0 ,4% ро с та 16 мп при 3,5 ой те ƒ Накопленная экономия расходов на добычу не годов Сред 2,94 3,02 3,0 с 2005 г. – почти 1 долл./барр.: 2,78 2,5

  5. Slide 5: Создание стоимости в сегменте переработки и сбыта

    Создание стоимости в сегменте переработки и сбыта Средний нетбэк и чистая экспортная цена нефти ƒ Средний нетбэк Роснефти превышает чистую экспортную цену нефти: долл./барр. Выручка - налоги (экспортная пошлина, акцизы) 60 57,3 56,2 - транспортные расходы - расходы на переработку 50 - расходы на роз

  6. Slide 6: Опережающий рост EBITDA

    Опережающий рост EBITDA долл./барр. 45 EBITDA/барр. превышает чистую экспортную выручку/барр.: 40 - рост эффективности сегмента переработки и сбыта - контроль над расходами 35 30 25 20 15 10 5 - I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II кв. III кв.

  7. Slide 7: Лидирующие темпы роста добычи

    Лидирующие темпы роста добычи Среднегодовой темп прироста добычи нефти (2004 г. – 9 мес. 2008 г.), % 50% 6,4% 2,9% 2,5% 1,2% 0,9% 0,9% (0,8)% (0,6)% (0,8)% (1,5)% (1,3)% (1,9)% (3,6)% (5,0)% Татнефть Total Shell ТНК-BP PetroChina Роснефть, Газпром Роснефть СургутНГ BP ConocoPhillips ЛУКОЙЛ Exxon Mob

  8. Slide 8: Лидирующие темпы роста прибыли

    Лидирующие темпы роста прибыли Прирост прибыли на акцию: 2007 г. к 2006 г., I пол. 2008 к I пол. 2007 205% 102% 94% 89% 77% 52% 38% 27% 22% 13% ГазпромН СургутНГ ЛУКОЙЛ Татнефть Роснефть* Татнефть ЛУКОЙЛ ГазпромН СургутНГ Роснефть* 2007 г. к 2006 г. I пол. 2008 к I пол. 2007 * Скорректировано на чис

  9. Slide 9: Оптимизация налогового режима

    Оптимизация налогового режима Июль Сентябрь Октябрь- Июль-август 2006 Июль 2008 2006 2008 ноябрь 2008 IPO Налоговые каникулы по Пересмотр формулы расчета Снижение Снижение экспортной Роснефти НДПИ для месторождений ставки НДПИ, снижение ставки экспортной пошлины с 1 ноября до Восточной Сибири на 1,3

  10. Slide 10: Необходимы дальнейшие изменения

    Необходимы дальнейшие изменения долл./барр. 100 80 60 40 20 - 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008П 2009П Цена Юралс Цена Юралс за вычетом экспортной пошлины, НДПИ и транспортных расходов (для Юганскнефтегаза) Основные проблемы: Возможные решения: ƒ Чистая экспортная выручка снижается до уровня 2002 г

  11. Slide 11: Основные приоритеты

    Основные приоритеты Краткосрочные Стратегические ƒ Рекордные результаты 2008 г. ƒ Увеличение акционерной стоимости - рост прибыли, дивидендов ƒ Бизнес-планирование на 2009 г.: - рост свободного денежного потока - разумные допущения - контроль над расходами ƒ Эффективный рост объемов - максимизация с

  12. Slide 12: Программа сокращения затрат: основные приоритеты

    Программа сокращения затрат: основные приоритеты I. Сокращение неконтролируемых затрат ƒ Снижение налоговой нагрузки ƒ Снижение тарифов естественных монополий (транспортировка, электроэнергия) II. Сокращение капитальных затрат ƒ Приоритизация капитальных затрат (низкий срок окупаемости, соответствие

  13. Slide 13: Текущая рыночная оценка

    Текущая рыночная оценка Текущие мультипликаторы* 14 12 10 8 6 4 2 0 Роснефть Petrobras PetroСhina BP RD/Shell ExxonMobil EV/Доказанные запасы (долл./барр.) P/E, 2008П Основные факты Роснефть: Россия: ƒ 22 млрд барр. н. э. доказанных запасов ƒ золотовалютные резервы – около 450 млрд долл. ƒ более100

  14. Slide 14: Повышение прозрачности и успехи в области IR

    Повышение прозрачности и успехи в области IR Роснефть постоянно работает над повышением уровня прозрачности и раскрытия информации Ежеквартальные отчеты Презентации Проспекты эмиссии Обновленный по ОПБУ США для инвесторов, ценных бумаг веб-сайт и анализ руководства телеконференции Награды НК «Роснеф

  15. Slide 15: Финансовые результаты по ОПБУ США за III кв. и 9 мес. 2008 г. Приложение

    Финансовые результаты по ОПБУ США за III кв. и 9 мес. 2008 г. Приложение 15

  16. Slide 16: Макроэкономические показатели

    Макроэкономические показатели III кв. III кв. 9 мес. 9 мес. ∆, % ∆, % 2008 2007 2008 2007 Средний обменный курс, руб./долл. 24,25 25,51 (4,9%) 24,05 25,89 (7,1%) Инфляция за период, % 1,9% 1,8% 10,6% 7,5% Реальное укрепление рубля к (5,3)% 5,3% 7,5% 13,5% доллару за период, % Нефть Юралс (средн. Med

  17. Slide 17: III кв. и 9 мес. 2008 г.: основные результаты

    III кв. и 9 мес. 2008 г.: основные результаты III кв. III кв. 9 мес. 9 мес. ∆, % ∆, % 2008 2007 2008 2007 Добыча нефти, млн барр.1 194,90 191,41 1,8% 580,88 517,52 12,2% Производство нефтепродуктов, млн т 12,07 11,93 1,2% 34,98 26,32 32,9% Выручка, млн долл. 20 690 13 742 50,6% 58 192 32 747 77,7% E

  18. Slide 18: Среднесуточная добыча нефти: непрерывный органический рост

    Среднесуточная добыча нефти: непрерывный органический рост Среднесуточная добыча нефти в России (9 мес. 2008 г. к 9 мес. 2007 г.) Роснефть 8,3% Россия (0,9)% Роснефть, органика* 4,5% Татнефть 1,2% Добыча нефти в России, тыс. барр./сут 10 000 ТНК-BP (1,5)% 9 900 9 844 79 ЛУКОЙЛ (в России) (2,1)% (184

  19. Slide 19: Среднесуточная добыча нефти: непрерывный органический рост (прод.)

    Среднесуточная добыча нефти: непрерывный органический рост (прод.) mln bbl среднесуточной добычи нефти Компании (9 мес. 2008 г. к 9 мес. 2007 г.) Изменение тыс. барр./сут Суммарный рост +8,3% 2 120 93 (10) 104 (13) (6) (6) 221 * «новые» активы 1 737 «старые» активы Органический рост +4,5% («старые»

  20. Slide 20: Реализация нефти

    Реализация нефти Объем реализации нефти и конденсата, млн барр. Средние цены, долл./барр. 140 55,8% 60% 55,3% 120 50,8% 120 100 50% 107,4 80 103,1 100 95,1 60 40% 40 80 20 30% 60 0 III кв.'08 II кв.'08 III кв.'08 III кв.'07 20% Европа и проч. направления Азия СНГ Внутренний рынок 40 III кв.'08 II кв

  21. Slide 21: Добыча и реализация газа

    Добыча и реализация газа Добыча и реализация газа, млрд куб. м Цены реализации газа, долл./тыс. куб. м 4,0 3,90 70 3,5 60 3,0 2,61 2,63 50 2,5 40,68 40,25 40 2,0 30,07 30 1,5 20 1,0 0,5 10 0,0 0 III кв.'07 II кв.'08 III кв.'08 III кв.'07 II кв.'08 III кв.'08 Западная Сибирь Юг России Прочие Дальний

  22. Slide 22: Нефтепродукты: цены и структура реализации

    Выручка от реализации нефтепродуктов Нефтепродукты: цены и структура реализации долл./т $995,2 1 000 $972,4 $961,1 $964,6 $911,9 $898,6 $845,6 $894,8 $823,8 $850,0 $797,1 37% $799,6 800 $782,1 $775,2 $758,0 $770,8 $735,6 6% $708,8 $688,2 $712,8 $651,3 $673,1 $635,7 6% 11% $618,6 $613,7 35% $600,3 60

  23. Slide 23: Средневзвешенный нетбэк превышает чистую экспортную выручку

    Средневзвешенный нетбэк превышает чистую экспортную выручку 1. Средняя цена Юралс: 113,2 $/барр. 2. Экспортная пошлина на нефть: 63,3 $/барр. Общий объем реализации 187 млн барр. Внутренний рынок $44,8 3. Чистая экспортная выручка (=1-2): 49,9 $/барр. $70,2 4. Средневзвешенный нетбэк: 55,9 $/барр. 5

  24. Slide 24: Средневзвешенный нетбэк превышает чистую экспортную выручку (прод.)

    Средневзвешенный нетбэк превышает чистую экспортную выручку (прод.) 1. Средняя цена Юралс: 108,0 $/барр. 2. Экспортная пошлина на нефть: 51,8 $/барр. Общий объем реализации 554 млн барр. Экспорт в обход Транснефти 3. Чистая экспортная выручка (=1-2): 56,2 $/барр. $64,6 4. Средневзвешенный нетбэк: 57

  25. Slide 25: Операционные расходы на добычу

    Операционные расходы на добычу долл./барр. 3,68 3,63 3,48 3,24 3,29 3,31 3,35 3,23 3,19 Эффект от 2,77 2,99 2,83 Сахалина-1, 2,49 2,31 Томскнефти* и СамараНГ 2,55 3,16 3,00 3,03 3,01 3,02 3,02 2,78 2,72 2,94 2,79 "Старые" активы 2005 I кв. II кв. III кв. IV кв. 2006 I кв. II кв. III кв. IV кв. 2007

  26. Slide 26: Операционные расходы на нефтепереработку

    Операционные расходы на нефтепереработку Операционные расходы на нефтепереработку, долл./барр. 8,6* 6,2 5,3 5,2 5,3 5,2 4,9 4,4 4,2 4,2 3,9 3,9 3,4 3,4 3,5 3,5 3,6 3,6 3,4 3,1 3,3 2,8 2,9 2,9 2,3 1,6 1,8 1,4 1,3 1,4 1,5 1,2 1,2 1,2 0,9 I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II

  27. Slide 27: Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы

    Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы млн долл. долл./барр. добычи 431 2,45 383 375 2,11 1,96 III кв. 2007 II кв. 2008 III кв. 2008 III кв. 2007 II кв. 2008 III кв. 2008 Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы включают: оплату труда сотрудников центрального оф

  28. Slide 28: Транспортные расходы: III кв. 2008 к III кв. 2007

    Транспортные расходы: III кв. 2008 к III кв. 2007 Среднее изменение транспортных тарифов российских Транспортные расходы (III кв. 2008 к III кв. 2007), млн долл. монополий в долл. выражении (III кв. 2008 к III кв. 2007) Экспорт нефти трубопроводным 36,4% 371 транспортом 22 Трубопроводные (78) постав

  29. Slide 29: Рост EBITDA

    Рост EBITDA млн долл. долл./барр. 130 EBITDA, млн 7 000 долл. 110 6 000 5 000 90 Средняя экспортная 4 000 70 пошлина, 3 000 долл./барр. 50 2 000 Цена Юралс, 30 1 000 долл./барр. 0 10 I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв. 2005

  30. Slide 30: Изменение EBITDA/барр.: III кв. 2008 к III кв. 2007

    Изменение EBITDA/барр.: III кв. 2008 к III кв. 2007 долл./барр. (31,51) 46,13 (0,15) (2,37) (2,86) 29,98 +44,6% 20,74* III кв. 2007 Выручка Налоги Администра- Транспортные Прочее III кв. 2008 тивные расходы расходы * Скорректировано на эффект от доначисления пеней и штрафов в отношении налоговой зад

  31. Slide 31: Изменение чистой прибыли/барр.: III кв. 2008 к III кв. 2007

    Изменение чистой прибыли/барр.: III кв. 2008 к III кв. 2007 долл./барр. 46,13 (31,51) 1,12 0,20 2,75 0,96 (3,07) (2,37) (0,15) (3,04) (1,37) 19,52 +97,8% 9,87* III кв. 2007 Выручка Налоги Закупки Транспорт Операц. и Админ. И знос и Курс. Чист. расх. Налог на Проч. III кв. 2008 геолог. расх. аморт. р

  32. Slide 32: Изменение операционного денежного потока: III кв. 2008 к III кв. 2007

    Изменение операционного денежного потока: III кв. 2008 к III кв. 2007 млн долл. (427) (417) 283 (393) 3 124 150 25 4 413 1 579 +802,5% 489 III кв. 2007 Рост чистой Рост износа и Разн. в отлож. Разн. в измен. Разн. в измен. Разн. в измен. Разн. в измен. Прочее III кв. 2008 прибыли аморт. налогах деби

  33. Slide 33: Капитальные затраты

    Капитальные затраты млн долл. 9мес. 2008 9мес. 2007 III кв. 2008 III кв. 2007 Разведка и добыча 4 678 3 185 1 636 1 444 Юганскнефтегаз 2 048 1 713 732 727 Ванкорнефть 1 715 717 617 325 Пурнефтегаз 406 259 112 114 Северная нефть 144 154 53 68 Томскнефть - 110 - 110 Самаранефтегаз 134 48 54 48 1 Прочи

  34. Slide 34: Изменение чистого долга

    Изменение чистого долга* млн долл. Отношение скорректированного чистого долга к EBITDA (за предшествующие 12 мес.) сократилось до 0,9 в III кв. 2008 186 (4 413) 2 179 21 436 19 388 -9,6% Чистый долг на 30 июня Операционный денежный Капитальные затраты Прочее Чистый долг на 30 2008 поток (вкл. закупк

  35. Slide 35: Сокращение чистого долга

    Сокращение чистого долга Чистый долг, млн долл. Чистый долг к EBITDA за предыдущие 12 мес. 27 832 26 275 3,0 24 815 23 575 2,7 21 436 19 388 1,8 1,4 1,0 0,9 30.06.2007 30.09.2007 31.12.2007 31.03.2008 30.06.2008 30.09.2008 30.06.2007 30.09.2007 31.12.2007 31.03.2008 30.06.2008 30.09.2008 35

  36. Slide 36: Чистая выручка экспортера нефти в 2008 г.

    Чистая выручка экспортера нефти в 2008 г. 140 долл./барр. 120 49,9 10,5 48,2 22,0 100 48,5 38,2 33,5 80 27,3 22,5 6,7 19,2 34,2 26,0 26,4 60 24,0 2,9 20,0 21,1 13,3 18,2 10,8* 17,7 9,4 40 67,8 67,8 7,9 54,4 54,4 50,9 45,6 45,6 46,5 46,5 20 37,6 39,3 26,3 0 Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Ав

  37. Slide 37: Цены нефтепродуктов в 2008 г. (заводы Роснефти)

    Цены нефтепродуктов в 2008 г. (заводы Роснефти)* руб./т 21 000 16 000 11 000 6 000 1 000 Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Бензин прямогонный (экспортный нетбэк) Судовое топливо (экспортный нетбэк) Мазут (вн. рынок, крупный опт) Бензин 92 (вн. рынок, крупный опт

Rosneft — Q3 2008 Earnings Presentation on 6ix