Aoyama Zaisan Networks Co., Ltd. · TSE:8929

Aoyama Zaisan Networks — Q2 2024 Earnings Presentation

38 slides from Aoyama Zaisan Networks's earnings presentation, Aug 8, 2024

  1. Slide 1: 2024年12月期 第2四半期 決算説明資料

    2024年12月期 第2四半期 決算説明資料 証券コード：8929 2024年８月８日 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group

  2. Slide 2: 第2四半期以降の還元方針の変更

    TOPICS 2024年12月期 第２四半期以降の還元方針の変更 ①累進配当の導入（P20参照） ②株主優待制度の拡充 （P22参照） © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 1

  3. Slide 3: 私たちが目指している青山財産のあり方

    私たちが目指している青山財産のあり方 「富裕層ビジネスの第一人者であること」 お客様 土地持ち資産家 長期的な コンサルタント 信頼関係 企業オーナー 金融資産家 様々な財産の全体を俯瞰してアドバイスを行うウェルスアドバイザー 誰よりも多く相談を受け、問題解決の手助けをするお客様のパートナー © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 2

  4. Slide 4: 目次

    目次 1 2024年12月期第2四半期 業績報告 ２ 株主還元方針 3 Appendix © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 3

  5. Slide 5: 2024年12月期第2四半期 業績報告

    Section 1 2024年12月期第2四半期 業績報告  連結業績ハイライト  実態PL～純額方式採用の場合～  営業利益の増減内訳  財産コンサルティング・不動産取引の売上総利益の推移  財産コンサルティング売上の推移  売上高の区分別業績  BSハイライト

  6. Slide 6: 連結業績ハイライト

    連結業績ハイライト ・財産コンサルティングおよび不動産取引ともに堅調に 推移し各段階利益は大幅に増加 単位：百万円 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 5

  7. Slide 7: 連結業績の5ヵ年推移

    連結業績の5ヵ年推移 単位：百万円 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 6

  8. Slide 8: 実態PL～純額方式採用の場合～

    実態PL～純額方式採用の場合～ 高い水準で実質営業利益率を維持 ADVANTAGE CLUB等の不動産取引の売上は会計上、原則、総額表示を採用しております。 しかしながら、当社の実態に基づいたPLは下表の通りで、コンサルティング会社としての利益率を確保し ております。当社とすればこの実態開⽰が投資家の皆様に有益な情報を提供すると考えています。 単位：百万円 ※売上高は会計上の売上高のうち不動産売買に係る売上高を純額（不動産仕入に関する売上原価を売上高と相殺）にして計算しております。 売上原価は会計上の売上原価から不動産仕入に関する売上原価及び売上原価に計上されている人件費を控除して計算しており

  9. Slide 9: 実態PL純額方式採用の場合のご説明

    （参考）前頁 実態PL純額方式採用の場合 のご説明 会計上、不動産取引の売上について総額表示と純額表示の２つの方式がございます。実態PLは純額方式を採用した場合の表示であり、売上高は不 動産売上高と不動産仕入原価との差額を売上高として記載したものです。また、当社の人件費は売上原価と販管費それぞれ含まれておりますがこ れらを分かりやすくご理解いただくために実態PLでは販管費に表記させて頂いております。前述の通り当社は開示において総額表示を採用してお りますが社内管理上は純額方式で管理を行っております。 単位：百万円 ※会計上のPLから実態PLに以下の組換えを行っております。 ・不動産取引の売上1

  10. Slide 10: 営業利益の増減内訳

    営業利益の増減内訳 • 利益率の高い財産コンサルティングの売上が大幅に増加したことにより、 売上総利益（人件費を除く）が大幅に増加 単位：百万円 人件費の増加 ▲235 販管費の増加 （人件費を除く） ▲101 売上総利益の増加 1,740 （人件費を除く） +974 1,102 2023年度 2024年度 第2四半期 第2四半期 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 9

  11. Slide 11: 財産コンサルティング・不動産取引の売上総利益の推移

    財産コンサルティング・不動産取引の売上総利益の推移 ■財産コンサルティング 単位：百万円 1,880 ■不動産取引 単位：百万円 1,463 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 10

  12. Slide 12: 財産コンサルティング売上の推移

    財産コンサルティング売上の推移 事業承継および商品組成等の売上が大幅に増加したことにより、前年を大幅に上回り 着地 単位：百万円 5,000 4,500 4,000 3,967 3,500 3,327 1,027 2,981 3,000 677 2,838 2,921 597 616 2,500 963 916 2,000 1,214 470 1,893 1,024 347 1,500 724 702 1,000 1,976 1,834 1,436 1,359 500 1,197 843 0 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 （参考）2024年度 2024年度 財産承継

  13. Slide 13: 売上高の区分別業績

    売上高の区分別業績 財産コンサルティング 不動産取引 個人資産家への財産承継コンサルティング、企業オーナー 財産コンサルティングの一環として、顧客の資産運用ニーズへの への事業承継コンサルティング、独自の商品を開発して 対応を図る目的から、不動産を仕入れ、不動産に関連した商品の お客様の財産運用・管理のコンサルティングを行った際の 開発を行い、当社顧客等への販売を行った際の売上を不動産取引 売上等を、財産コンサルティングに計上。 に計上。不動産保有時の賃料収入も併せて計上。 単位：百万円 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 12

  14. Slide 14: 財産承継（個人資産家向け）

    財産承継（個人資産家向け） 単位：百万円 2,500 1,976 2,000 1,834  顧客数の増加に伴い、前年比で成約件数 が増加したことから売上が増加しており 1,500 1,436 1,359 ます。 1,197 1,000 843 500 0 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 （参考）2024年度 2024年度 第２四半期 第２四半期 第２四半期 第２四半期 第１四半期 第２四半期 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 13

  15. Slide 15: 事業承継（企業オーナー向け）

    事業承継（企業オーナー向け） 単位：百万円 同族承継  第1四半期と同様に、前年比で案件数は増加 1,400 しているものの大型のスポット案件の減少に 1,214 より、売上高は減少。 1,200 1,024 M&A（第三者承継） 1,000 963 13  第1四半期の複数の大型案件のクロージング 800 796 426 に加え、第２四半期も複数クロージングした 724 702 12 ことから売上高は大幅に増加。 176 647 600 95 470 400 247 8 37 事業承継ファンド（廃業） 579 263  今年度は2件の投資回収を見込んでおります。 453 200 423

  16. Slide 16: 商品組成等

    商品組成等 単位：百万円 1,200 AD組成（AD組成時の手数料） 1,027  ADVANTAGE CLUBの組成額の増加により前 1,000 年を大幅に上回っております。 916 800 361 AD解散（AD解散時の手数料） 271 677  上期に２件の解散を行ったことにより売上を 597 616 計上しております。 600 239 168 198 273 285 その他 400 347  ADVANTAGE CLUBの組成残高が増加してい 81 327 476 172 468 ることにより期中管理報酬が増加しておりま 200 す。 330 242 175 109 0 2020

  17. Slide 17: コンサルタント数と顧客数の推移

    コンサルタント数と顧客数の推移 単位：人 2,883 2,780 コンサルタント数 顧客数 2,377 2,076 1,905 1,752 1,823 1,398 967 847 735 203 211 221 167 170 183 134 148 97 102 120 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024.2Q © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 16

  18. Slide 18: 不動産取引

    不動産取引 単位：百万円 20,000 18,000 ADVANTAGE CLUB（不動産取引） 17,393 17,027 1,886  前年の組成額を大幅に上回ったことにより売 16,000 1,920 上高が大幅に増加しております。当期の実績 は以下の通りです。 14,000 ・2月 AD九段千鳥ヶ淵 28.2億円 12,000 11,118 ・3月 AD浜松町 27.8億円 430 10,000 ・4月 AD麹町 27.6億円 8,937 ・5月 AD飯田橋駅前 22.6億円 1,125 7,407 8,000 15,507 ・6月 AD渋谷スクランブル交差点第一 44.6億円 15

  19. Slide 19: BSハイライト（財務戦略）

    BSハイライト（財務戦略） 【基本方針】 万が一の経済リスク等の発生に備えた現預金水準を常に確保しております。（但し、DOE目標を10％水準に設定し、資本コ スト約８％を上回る配当を継続して実施）。また、余剰資金については、M&A、人材投資、DX・AI等のシステム投資などの 成長投資に2024年度より積極的に配分してまいります。 【販売用不動産の在庫方針】ADVANTAGE CLUBの組成を拡大していきますが、募集を事前に完了させ不動産の仕入決済と同 日にADVANTAGE CLUBの組成を行い、在庫を持たない方針を継続しております。不動産在庫を持たない方針であることから 金利引き上げによる影

  20. Slide 20: 株主還元方針

    Section 2 株主還元方針

  21. Slide 21: 還元方針の変更①累進配当の導入

    還元方針の変更①累進配当の導入 １ 配当性向50％水準 ２ 累進配当の導入※ ３ 株主資本コストを上回るDOE水準の維持 株主資本コストは投資家との対話により約8%と想定しております。 2021年度 2022年度 2023年度 3ヶ年平均 目標 配当性向 45.7% 50.1% 48.3% 48.0% 50%水準 DOE 10.1% 11.0% 11.2% 10.8% 10%水準 ※「累進配当」とは原則として減配せず、配当の維持もしくは増配を行う配当政策のことです。 当社は2011年度から13期連続増配をしており、今後も継続的な増配を行う方針です。 この実績を継続していくことを明確にするために

  22. Slide 22: 配当の推移

    配当の推移 13期連続増配を実現済、今年度は「14期」連続増配へ （単位：円） 3.0 46.0円 41.0円 35.0円 28.0円 26.5円 28.0 26.0 25.0円 2.5 22.0 19.5円 17.0 16.5 15.0円 14.0 期末配当 中間配当 11.5円 12.5 記念配当 9.5 9.0円 7.5円 18.0 7.5 15.0 13.0 6.5 11.0 5.0 10.0 8.5 7.0 5.0 5.5 3.25 3.75 4.0 2.5 2.5 2.5 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度

  23. Slide 23: 還元方針の変更②株主優待制度の拡充

    還元方針の変更②株主優待制度の拡充 6月末日の株主様を対象とした株主優待 保有株式数 優待内容 3,000円相当ギフト ２,000株以上 または 寄付2点から1点選択 ※イメージ さらに ∎ うかいグループ共通御食事券 うかい特選牛 10,000株以上を または 2年以上継続保有 各20,000円相当 ※イメージ 12月末日の株主様を対象とした株主優待 保有株式数 優待内容 新設 1,000株以上 QUOカード 2,000円分 ※詳細については本日開示の「株主優待制度の 変更（拡充）に関するお知らせ」をご覧ください。 さらに ∎ うかいグループ共通御食事券 30,000株以上 またはうかい特選

  24. Slide 24: Appendix

    Section 3 Appendix

  25. Slide 25: 会社概要

    会社概要 Company Profile 商号 株式会社青山財産ネットワークス 東京証券取引所市場スタンダード 上場市場 （証券コード：8929） 〒107-0052 本店所在地 東京都港区赤坂8丁目4番14号青山タワープレイス3階 電話 03-6439-5800(代) 設立 1991年9月17日 資本金 12億3517万円 ※2024年6月30日現在 従業員数 318名(グループ連結) ※2024年6月30日現在 財産コンサルティング 事業内容 事業承継コンサルティング 不動産ソリューションコンサルティング ∎ 財産コンサルティング・事業承継コンサルティング専業の上場企業 ∎ 税理士・公認会

  26. Slide 26: 沿革

    沿革 History of the Company 1991年 9月 （株）船井財産ドック 〈（株）船井総合研究所のグループ会社〉を設立 1990 年代 1999年 4月 （株）船井財産コンサルタンツに商号変更 2002年 5月 ADVANTAGE CLUB(アドバンテージクラブ)がスタート 2000 2004年 7月 東京証券取引所マザーズ市場に上場 年代 2008年 10月 （株）プロジェストホールディングスを経営統合 2011年 1月 Aoyama Wealth Management Pte.Ltd.をシンガポール共和国に設立 2012年 7月 （株）船井財産コンサルタンツの商号を（株）

  27. Slide 27: 経営目的と事業内容

    経営目的と事業内容 経営目的 財産の承継・運用・管理を通じてお客様の幸せに貢献する 事業内容 最適な財産構成の実現とキャッシュフローの極大化コンサル 〈 総合財産コンサルティング 〉 顧客層 個人資産家 企業オーナー (地主・金融資産家) 資産平均10億円 (経営者) ∎ 相続対策 ∎ 事業承継(後継者支援） ∎ 不動産有効活用 ∎ M&A ソリューション ∎ 広大地活用 ∎ 転廃業支援 ∎ 不動産購入、売却 など ∎ 財務改善、成長戦略 等 ∎ ADVANTAGE CLUB、地域創生事業、海外資産運用、 IFAによる金融商品コンサルティング※ ※グループ会社である株式会社青山フィナンシャルサ

  28. Slide 28: 個人資産家向けビジネス

    個人資産家向けビジネス 問題解決 1年目 ソリューション 土地を 有効活用したい 問題解決に 対する対価 3年目 ライフステージに合わせて 資産の組換えを 最適な財産構成になるように したい 継続的な繋がりを構築し コンサルティング 個人資産家 1X年目 相続分割で 困っている 個人資産家の顧客数 約2,300名 顧問契約により、 継続的にサポート 顧問契約料 / 毎月 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 27

  29. Slide 29: 企業オーナー向けビジネス

    企業オーナー向けビジネス 問題解決 1年目 ソリューション 株式集約や 事業承継方針で 悩んでいる 問題解決に 対する対価 お客様にとって 3年目 最適なタイミングで 事業承継や財産運用などの 成長戦略で 悩んでいる 課題を解決することで 長期・継続的に 企業オーナー コンサルティング 1X年目 M＆Aで得た 金融資産の運用 で困っている 企業オーナーの顧客数 約500名 顧問契約により、 継続的にサポート 顧問契約料 / 毎月 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 28

  30. Slide 30: ビジネスモデルの特色

    ビジネスモデルの特色 お客様が抱える問題を解決し、長期的な関係を構築 当世代 次世代 次々世代 財産の承継 財産の承継 個人資産家 企業オーナー ・運用・ ・運用・ 管理、 管理、 事業承継 事業承継 当世代から次世代以降へのコンサルティングよる 収益を長期的に計上するビジネスモデル © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 29

  31. Slide 31: 上場後の売上高と営業利益

    上場後の売上高と営業利益 （売上高：百万円） （営業利益：百万円） サブリース、その他 不動産の転売 コンサル不動産取引 財産コンサルティング 営業利益 〈アドバンテージクラブ〉 上場後、積極的な 不動産販売により、 3,500 35,000 収益・利益が拡大 不動産市況の悪化に 転売目的の不動産 3,000 30,000 より、不動産在庫を を取得しない方針、 損切り、多額の損失 財政状態の健全な を計上 経営へシフト 2,500 25,000 20,000 2,000 15,000 1,500 10,000 1,000 5,000 500 0 0 -4,000 06年 07年 08年 09

  32. Slide 32: ROEおよびROICの推移

    ROEおよびROICの推移 ROE 目標 20％水準以上 ROIC 目標 10％水準以上 ROE ROIC 35.0% 31.1% 30.0% 22.0% 23.2% 25.0% 22.0% 20.0% 12.7% 15.0% 13.0% 12.9% 12.2% 10.0% 10.0% 8.0% 5.0% 0.0% 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 31

  33. Slide 33: 顧客数、財産コンサルティング売上、顧客単価の推移

    顧客数、財産コンサルティング売上、顧客単価の推移 顧客単価 3,333 3,230 3,052 3,048 平均 250～330万円 2,793 2,810 2,802 顧客単価 2,671 2,610 2,547 (単位:千円) 7,082 6,204 5,806 5,564 5,545 4,909 3,928 3,123 2,780 財産コンサル 2,450 2,366 ティング売上 2,076 2,377 1,823 1,905 (単位:百万円) 1,752 1,398 847 967 735 顧客数 (単位:名) 2014年度末 2015年度末 2016年度末 2017年度末 2018

  34. Slide 34: ADVANTAGE CLUBの組成実績

    ADVANTAGE CLUBの組成実績  マーケットシェア46%※ 組成累計額 1,568億円 (2024年6月末時点) ※不動産特定共同事業法に基づく任意組合型における組成累計額シェア（2023年12月末時点） POINT  配当金と売却益を含めた平均リターンは年6％を堅持（過去実績）していることから、 運用商品として極めて強い競争力がございます。 284.9 288 （単位：億円） 244.4 162.5 92.8 65.2 52.7 55.7 53 42.5 33.8 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 年度

  35. Slide 35: 金融機関・会計事務所との連携

    金融機関・会計事務所との連携（2024年6月末現在）  57社の金融機関とビジネスマッチング契約を締結  93社の税理士法人・会計事務所等と全国ネットワークを構築（AZN全国ネットワーク） 青山財産 × 57社 金融機関 ネットワークス ￥× 93社 会計事務所 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 34

  36. Slide 36: 書籍3冊の発行

    書籍3冊の発行  相続・事業承継に関する書籍3冊を発行。  書籍と出版セミナーを通じて、新規顧客の獲得をより強化してまいります。 2021年10月30日発売 2021年11月11日発売 2022年2月1日発売 出版社：日刊工業新聞社 出版社：日経BP 出版社：日経BP 価 格：1,500円（税別） 価 格：1,600円（税別） 価 格：1,500円（税別） 中堅・中小企業の経営者が事業承継 土地持ち資産家やファミリー企業の ファミリー企業の経営者が相続や承 に悩んだ時など、事業承継に関して 経営者が相続や承継に悩んだ際に、 継に悩んだときに・・・。「思い」 悩みを抱えている経営者に向けて最

  37. Slide 37: セミナーの実施

    セミナーの実施  財産承継・事業承継に関するセミナーを定期的に実施。  今後もセミナーを通じて、新規のお客様との接点をより強化してまいります。 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group 36

  38. Slide 38: 当社のIR情報

    当社のIR情報は、以下のURLをご参照ください。 https://www.azn.co.jp/ir 株式会社青山財産ネットワークス コーポレートファイナンス本部 TEL 03-6439-5824 FAX 03-6439-5851 本資料における業績予想及び将来の予測等に関する記述は、現時点で入手された情報に基づき判断した予想であり、 潜在的なリスクや不確実性が含まれております。従いまして、実際の業績は、様々な要因によりこれからの業績予想 とは異なることがありますことをご承知おきください。 © 2024 Aoyama Zaisan Networks Group

Aoyama Zaisan Networks — Q2 2024 Earnings Presentation on 6ix