Pacific Metals Co., Ltd. · TSE:5541
Pacific Metals — H1 FY2010.3 Earnings Presentation
21 slides from Pacific Metals's earnings presentation, Nov 20, 2009
Slide 1: 2010年3月期 中間決算説明会
2010年3月期 中間決算説明会 大平洋金属株式会社 2009年11月20日 ホームページURL ：http://www.pacific-metals.co.jp お問い合わせ先 ：総務部（IR担当） TEL ：03-3201-6681
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ 10.3期中間決算及び10.3期通期見通し ◆10.3期 中間決算 1.概要・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・3 2.ニッケル事業・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 4 3.連結経常損益の分析〔08.9実績対09.9実績〕・・・・・・・・・・・・ 5 ◆10.3期 通期見通し 1.概要・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・6 2.ニッケル事業通期見通し・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ 7 3.国別販売見通し〔09
Slide 3: 10.3期中間決算及び10.3期通期見通し
Ⅰ 10.3期中間決算 及び 10.3期通期見通し 期通期見通
Slide 4: 10.3期 中間決算 概要
◆10.3期 中間決算 1.概要 売上高（億円） 営業利益 経常利益 当期純利益 売上高 利益（億円） 600 300 ◇ ニッケル事業 500 498 250 中国の景気刺激策の効果によりステ 400 192 200 ンレス需要が回復 その影響からア ンレス需要が回復、その影響からア ジアのニッケル需要は持ち直した。 181 261 261 300 242 150 ◇ その他の事業 電力卸事業の売上高及び営業利益 200 100 が順調であり 売上高が前年同期比 が順調であり、売上高が前年同期比 100 108 52 52 50 21.6％の増収。 27 34 19 42 30 42 30
Slide 5: 10.3期 中間決算 ニッケル事業
◆10.3期 中間決算 2.ニッケル事業 数量（Ｎｉ㌧） 販売数量 適用LMEニッケル価格 LMEニッケル価格 ($/㌧) TOPICS 25,000t $50,000 ① 販売数量 ステンレス鋼業界の在庫調整が進展。 その影響によりニッケル業界にも回復が見られ 20,000t $40,000 た。 国内向けは前年同期比大幅減少、輸出向けは $28,572 増加し、全体では前年同期比11％増加の 15,000t $30,000 18 363㌧ 18,363㌧。 ② 適用LMEニッケル価格 10,000t $20,000 ＬＭＥニッケル相場のニッケル在庫が10万トンを $13,801 $14,5
Slide 6: 連結経常損益の分析〔08.9実績対09.9実績〕
◆10.3期 中間決算 3.連結経常損益の分析〔08.9実績対09.9実績〕 億円 億 300 250 98億円 200 192億円 フェロニッケル価格低下及び数量増 △238億円 ①販売価格の低下 △291億円 △238億円 ②販売数量の増加 53億円 150 持分法投資利益他 100 フェロニッケルの原価減 98億円 ①原材料の価格下降等による原価減 126億円 ②販売数量増加による原価増 △31億円 ③販売費減少 3億円 その他 53億円 50 0.4億円 0 08.9実績 09.9実績 -5-
Slide 7: 10.3期 通期見通し 概要
◆10.3期 通期見通し 1.概要 ～厳しい経営環境の中、販路拡大、投資抑制で収益を確保～ 売 高（億円） 売上高（億円） 営業利益 経常利益 当期純利益 売上高 利益（億円） 800 200 183 ◇ ニッケル事業 ・・・中国景気刺激策の影響によ 700 161 り景気底入れの傾向はみら 729 555 600 519 れたものの、先行き不透明 555 500 な状況であり 依然として厳 な状況であり、依然として厳 105 98 98 しい環境は続く。 400 83 83 100 72 300 61 60 60 ◇ その他の事業・・・廃棄物リサイクル事業等 200 46 は不振であったが、
Slide 8: ニッケル事業通期見通し
◆10.3期 通期見通し 2.ニッケル事業通期見通し ～中国向け販売数量が前期に比べ大幅増～ 適用LMEニッケル価格 数量（Ｎｉ㌧） 販売数量 適用LMEニッケル価格 ($/㌧) 40,000t $40,000 37,520t 37,590t 37,590t TOPICS ①販売数量 ① 売数 30,000t $30,000 中国ステンレス鋼需要の回復により、フェロ 29,204t ニッケル販売数量は堅調に推移すると予想 し、前期比28.7％増の37,590㌧を見込み。 $24,008 20 000t 20,000t $20 000 $20,000 ②適用LMEニッケル価格 ②適用LMEニ ケ
Slide 9: 国別販売見通し
◆10.3期 通期見通し 3.国別販売見通し〔09.3実績対10.3予想(新)〕 当社のフェロニッケル販売数量（国別）実績 09.3期実績～10.3期予想推移（半期） 09.3期実績～10.3期予想推移（通期） Ni千トン Ni千トン 25 40 37.6 1.3 35 20 19.2 29 2 29.2 93 9.3 16.5 18.4 0.7 30 0.6 0.6 0.1 3.3 0.5 4.4 25 15 6.0 3.8 12.7 12 7 8.9 4.6 6.1 0.5 20 10 4.0 5.6 4.3 15 3.9 7.0 7.7 2.3 10 1.4 3.8 5 6.5 6.7
Slide 10: 連結経常損益の分析〔09.3実績対10.3予想(新)〕
◆10.3期 通期見通し 4.連結経常損益の分析〔09.3実績対10.3予想（新）〕 億円 300 フェロニッケル価格低下及び数量増 △177億円 250 ①販売価格の低下 △380億円 ②販売数量の増加 203億円 104億円 △177億円 200 184億円 持分法投資利益の減少他 150 その他 99億円 100 12億円 50 フェロニッケルの原価減 104億円 ①トン当たり原価減 251億円 ②販売数量増加による原価増 △147億円 0 09.3実績 10.3予想(新) -9-
Slide 11: ニッケル需給について
DAP Rast =y/7 )L#RIIXDLYT
Slide 12: LMEニッケル価格とLMEニッケル在庫数量推移
◆ニッケル需給について 1．LMEニッケル価格(CASH)とLMEニッケル在庫数量推移(1999年～2009年) ※当社調べ LME ケル在庫(千Ｎｉ㌧) LMEニッケル在庫(千Ｎｉ㌧) ケル価格($/㌧) LMEニッケル価格($/㌧) LME 130 55,000 【暴騰の理由】 120 ・ｽﾃﾝﾚｽ ＝世界的なｽﾃﾝﾚｽ需要好調、中国の飛躍的増産 50 000 50,000 ・ﾆ ｯ ｹ ﾙ ＝既存ﾆｯｹﾙ生産者ﾄﾗﾌﾞﾙ・新規ﾆｯｹﾙ開発の遅れ 110 ・LME在庫＝需給ﾊﾞﾗﾝｽを反映する在庫激減 45,000 100 40 000 40,000 90 LMEニッケル価格 35,000
Slide 13: 世界のステンレス生産とニッケル需給
◆ニッケル需給について 2．世界のステンレス生産とニッケル需給 ステンレス生産（千㌧） ニッケル需給(千Ｎｉ㌧) 45,000 2,400 ニッケル需要はステンレス需要を軸に中長 40,000 期的には年率5％程度の伸長 2,200 電磁材料等 26% 35,000 2,000 ニッケル 需要先 30,000 ステンレス 1,800 74% 25,000 1,600 20,000 1,400 15 000 15,000 1 200 1,200 10,000 1,000 ニッケル需要 ニッケル供給 ステンレス生産 5,000 800 0 600 1997 1998 1999 2000 2001
Slide 14: 地域別ステンレス・ニッケル需給見通し
◆ニッケル需給について 3.地域別ステンレス・ニッケル需給見通し ステンレス ニッケル 千Niトン 千Niトン 千 千Niトン 50,000 2,500 2,500 地域別生産見通し 地域別需要見通し 地域別供給見通し 44,500 2,190 45,000 2 130 2,130 4,100 180 40,000 2,000 2,000 210 35 000 35,000 9,300 , 470 540 30,000 1,500 1,500 3,500 1,390 210 26,000 1,290 , 160 25,000 280 3,500 150 20,000 1,000 1,000 4
Slide 15: ニッケル生産新規・既存プロジェクトの状況
◆ニッケル需給について 4.ニッケル生産新規・既存プロジェクトの状況 主要な新規プロジェクトの状況 当初計画稼 現在計画稼 千㌧ 新規プロジェクト延期状況 新規プ ジ クト延期状況 国 プロジェクト名 概要 働年次 働年次 450.0 生産能力 Vale Onca- 400.0 Brazil 2008年 2010年 58,000㌧（当 Puma 初30,000㌧） 350 0 350.0 Anglo 生産能力 Brazil American 2009年 2011年 35,000㌧（当 Barro Alto 初43,000㌧） 300.0 生産能力 250.0 計画の延期 Vale- Brazi
Slide 16: 経営課題への取組み
DAP Rast DT ERAN ORMMA
Slide 17: 当面の成長のシナリオ
◆当面の成長のシナリオ 世界的不況の底打ち感 マクロ 景気回復に歩調を合わせたステンレスマーケットの需要回復 環境 中長期的にみればニッケル需要は回復・伸長 鉱山との強力なコネクション 製錬技術と 伸長するアジアの好立地 当社の 安定した鉱石調達 低コスト生産体制 有利な販売環境 強み 参入障壁の高い業界／競合他社よりも有利なポジション 目指す姿 東アジアにおけるフェロニッケルNo.1企業堅持 安定した鉱石調達への取組み 生産基盤整備増強のための 安定した販売体制と 成長戦略 （新規鉱山開発の推進） 設備投資 販路拡大 （湿式製錬技術研究開発） -16-
Slide 18: 投資内容
◆投資内容 ～経営環境の変化に対応するため投資抑制を実施～ 単位：百万円 単位：百万円 PAMCO22(4ヶ年計画）と3ヶ年投資の未実行 10.3期PAMCO22 対 通期見通し 70,000 20,000 総額 58,938 18,000 17,903 60,000 16,000 2,985 12,314 14,002 50,000 未実行 14,000 21,594 1,286 9,431 12,000 4,825 40,000 9,733 4,842 10,000 1,064 781 30,000 7,896 795 8,000 26,273 11,491 20 000 20,000 総
Slide 19: ニッケル鉱石安定調達策
◆安定した鉱石調達への取組み 1.ニッケル鉱石安定調達策 新規鉱山開発123億円（PAMCO22） ①長期購入契約締結 （随時更新） 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 購入先 ３月期 ３月期 ３月期 3月期 ３月期 3月期 3月期 3月期 3月期 <フィリピン> 08年1月 12年12月（5年間） 08年1月～12年12月（5年間） リオ・チバ・ニッケル社 <フィリピン> タガニート社 01年1月～10年12月（10年間） 01年1月～10年12月（10年間） <インドネシア> アンタム社 07年6月 07年6月～14年5月（7年間） 14年5月（7年間）
Slide 20: 湿式製錬への取組み
◆安定した鉱石調達への取り組み 2.湿式製錬への取組み 八戸製造所にパイロットプラント建設等88億円 湿式製錬とは、化学処理によるニッケルの濃縮・抽出方法。 現地山元で湿式製錬し、品位を上げた中間産品を八戸で乾式製錬することにより低品位鉱石を活用可能。 ①位置付け ②酸化ニッケル鉱石別精錬法 乾式製錬では使用できない 低 品 位 N i 鉱 石 低品位鉱石を利用。 表土 主成分はNi(OH)2でありス ラグ分をほとんど含まない。 N i 湿 式 製 錬 Ni 1.0～2.5% リモナイト Fe 20～50% NiHP（水酸化物）を原料の N i 鉱 石 N i H P 一部として使用することで
Slide 21: 本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証する ものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、 今後、発生する状況の…
本資料は、金融商品取引法上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確性、完全性を保証する ものではありません。 また、本資料に記載されている将来の予想等については、現時点で入手された情報に基づくものであり、 今後、発生する状況の変化により実際と異なる結果となることがあります。 従いまして、本資料のみに依拠して投資判断されますことはお控えくださいます様お願いいたします。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は 切責任を負いません。 本資料を利用した結果として生じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いません。 本資料に関する著作権、商標権その他すべての知的財産