Nomura Holdings, Inc. · TSE:8604
Nomura — Q2 FY2011/3 Earnings Presentation
41 slides from Nomura's earnings presentation, October 2010
Slide 1: Q2 FY2011/3 Results Telephone Conference
本日はお忙しい中、2011年3月期 第2四半期決算のテレフォン・コンフェレンスにご参加頂き、有難 うございます。 CFOの仲田です。 どうぞ宜しくお願い致します。 最初に2011年3月期 第2四半期決算のハイライトについてご説明させていただきます。 4ページをご覧ください。 1
Slide 2: Disclaimer
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Slide 3: Contents
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Slide 4: Quarter highlights
今四半期の収益は2,756億円で前四半期比6.1％の増収となり税前利益は216億円、当期純利益 は11億円となりました。 ビジネス・セグメントの税前利益は356億円となり、3部門とも全て黒字となりました。 ホールセール部門の収益は、1,634億円で前四半期比50.5％の増収となりました。うちグローバ ル・マーケッツは、フィクスト・インカムが前四半期比89.9％の増収、エクイティも前四半期比19.2％ の増収となり、全体で49.7％の増収となりました。 インベストメント・バンキングは、国内ECMに加え、アジア、欧州からの収益の伸びにより、グロス 収益で前四半期比36.7％の増収となりました。 営
Slide 5: First-half results and Tier 1 common ratio
（前頁から続き） 上半期の収益は5,354億円で前年同期比10.5％の減収となり、税前利益は281億円、純利益は34 億円となりました。 今上半期は、5月の欧州におけるソブリン・クライシス以降で市場環境が激変し、市場全体の フィー・プールもグローバルで急速に落ち込む厳しい環境でした。当社は、そのような不安定な環 境下でも、期初に掲げた取り組みである顧客基盤拡大、米国ビジネス構築、クロス・ボーダー案件 の実現等を進める事ができました。 また、2010年9月末における当社のTier1コモン比率は16.4％です。 バーゼルIIIの枠組みは、全て明確になっているわけではありませんが、その枠組みにおける
Slide 6: Revenue by domestic and overseas
右のグラフは国内外の収益比率を表したものですが、今四半期は、国内で57％、海外で43％と なっています。 それでは、第2四半期の各部門のハイライトをご説明いたします。 7ページをご覧ください。 6
Slide 7: Retail division
はじめに営業部門ですが、収益は878億円、税前利益は228億円となりました。 預かり資産残高は、円高等の影響で微減となりましたが、4,583億円の資産純増になっています。 次のページをご覧ください。 7
Slide 8: Retail business and system investment
引き続きコンサルティング営業に注力し、お客様のニーズに的確に答える事で外国債券や海外に 投資する投資信託を中心に新規資金の流入が続いており、預かり資産における外貨建て資産残 高の割合も増えています。 なお、今後更なるサービスの質の向上、および効率化を一層進めるため、リテール・ビジネスのシ ステム基盤の改良を進めて参ります。 具体的には、野村総合研究所のSTAR IV システムを新たに導入することを計画しており、投資金 額は数百億円規模を見込んでおります。 また今月、大連にてリーテールのオペレーションの為のオフショア・センター構築を決定しておりま す。 当社は既に英語ベースのオフショアでのオペレ
Slide 9: Asset Management division
アセット・マネジメント部門では、193億円の収益、52億円の税前利益となり、運用資産残高は23.3 兆円と前四半期比約5％伸びました。 次のページをご覧ください。 左下のグラフにありますように、公募株式投信で4,400億円と前四半期に引き続き高いレベルの資 金流入となりました。 投資顧問ビジネスでは、右上に欄に有りますように絶対リターン追求型プロダクトや欧州の統一規 格であるUCITS適合ファンドを充実させ、ビジネスを伸ばす事が出来ています。 11ページをご覧ください。 9
Slide 10: Asset Management details
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Slide 11: Wholesale division
ホールセール部門では、1,634億円の収益、76億円の税前利益となり、右の図のような厳しい市場 環境下で、競合他社の収益が大きく落ち込む中、前期と比べ大幅増収となりました。 次のページをご覧ください。 11
Slide 12: Global Markets
グローバル・マーケッツでは、7,8月に低調であった顧客アクティビティが9月に入って回復しまし た。フィクスト・インカムは、金利、クレジット、証券化商品、為替からの収益が伸び、エクイティでも、 デリバティブ、CB等の回復が収益に貢献しています。 次のページをご覧ください。 12
Slide 13: Investment Banking
インベストメント・バンキングでは、2010年9月までのグローバルECMのリーグテーブルは9位、グ ローバルM&Aのリーグテーブルは13位となり、どちらも前年同期と比べランクを上げました。 国内では現時点のマーケット・シェアでECMが35.7％、M&Aが43.9％となり、共に1位となっていま す。 次のページをご覧ください。 13
Slide 14: Other segment
セグメント「その他」についてご説明いたします。 今四半期の負債の時価評価損は56億円で、「その他」に含まれています。 また、セグメント情報には含まれておりませんが、有価証券評価損は50億円となりました。 次のページをご覧ください。 14
Slide 15: Costs
コストについてご説明いたします。 金融費用以外の費用は、2,540億円で、前四半期比0.3％と僅かながら増加となりましたが、前年 同期比では6.9％減少しました。 人件費については、前四半期比3.8％増加、前年同期比で13.6％減少となりました。 人件費以外のコストについては、情報通信関連費用、不動産費用が増加しましたが、これらは米 国を中心として成長の為の投資によるものです。その一方で、費用削減に継続的に取り組んでい る結果、事業促進費用等が減少し、全体はほぼ横ばいとなりました。 通常では2Qは1Qよりも費用が多く出やすい時期であることを踏まえれば、費用のコントロールは 極めて適切に行えてい
Slide 16: Financial position
財務基盤につきましては、引き続き強固な基盤を維持しています。 9月末現在のTier1比率は16.5％、Tier1コモン比率は16.4％と左下のグラフにありますように、引 き続き業界トップ・レベルの水準を維持しています。 B/Sの資産合計は34.3兆円、株主資本は2.1兆円、グロス・レバレッジは16.7倍、調整後レバレッジ は9.8倍になりました。 レベル3資産は約9,000億円で、対Tier1資本比率で44％となりました。 次のページをご覧ください。 16
Slide 17: Basel III capital estimate
現時点で明らかになっているバーゼルIIIの枠組みを前提とした当社の資本レベルについてご説明 します。バーゼルIIIについては、未だ全ての詳細が明確になっていませんので、そのベースでの 大まかな試算ということをご理解下さい。 2010年9月末時点のリスク・ウェイテッド・アセットは約11兆7,500億円であります。そこからバーゼ ルIIIの枠組みによる増加分、投資有価証券、無格付け証券化商品等の削減分を加味しますと、 2013年3月末では約19兆円になると見込んでいます。アナリストの業績予想数値を元に試算した 2013年3月末のTier1コモンは約2.3兆円となります。これらを前提にした当社の20
Slide 18: Progress on key initiatives
今期の期初に申し上げました主要な取り組みについて進捗状況をご説明いたします。 次のページをご覧ください。 18
Slide 19: Expanding client base
まず顧客基盤の拡大の進捗状況です。 グローバル・マーケッツでは、顧客基盤の拡大が今後のビジネスを伸ばす上での重要な要素と考 え、取り組んでおりますが、上段にありますように、今上半期も海外の全ての地域で顧客数を伸ば す事が出来ました。 重点プロダクトについては、フィクスト・インカムではクレジット、金利の両プロダクトにおいてグロー バル・プレーヤーの一角を占めるまでになりました。 エクイティでは、機関投資家によるCB取扱業者ランキングが日本、アジアで共に1位、欧州で5位、 そして米国では4月に立ち上げたチームが既にランキング入りしてきており、グローバルで高い評 価を得ています。 また、アジアの主要
Slide 20: US business progress
米国ビジネスの進捗状況をご説明します。 立ち上がりが最も早かったフィクスト・インカムは、主要プロダクトである金利、クレジット、証券化商 品、為替でトレーディング・ボリュームが増えました。 エクイティは、米国株ビジネス、プログラム・トレーディング、CB、デリバティブ等、フルラインでビジ ネスが稼動し始め、夏以降取引量が増加しています。 インベストメント・バンキングでは、100人体制となり、既にプルデンシャル生命によるAIGスター、 AIGエジソンという2つの日本法人の買収でプルデンシャル側のアドバイザーに指名されるという成 果も出てきています。 次のページをご覧ください。 20
Slide 21: Cross-border M&A
クロス・ボーダーでのM&A案件では、フランスのガス会社であるGDFスエズと英国の電力会社で あるインターナショナル・パワーのアドバイザーを務めるなど、グローバルに注目度の高い大型案 件が増えています。 また、アドバイザリー収益に加え、ファイナンス、為替等の複合的なビジネスによる収益も増えてい ます。 次のページをご覧ください。 21
Slide 22: Financing and new business areas
グローバルな顧客基盤の拡大とシンジケーション能力強化で、今上半期は多くのレバレッジド・ファ イナンス案件を実現でき、ドル債のグローバル・ブック・ランナーに指名される等、新しいビジネス・ エリアが拡大しています。 以上 上半期の主な取り組みとその進捗状況をお話いたしました。 次のページをご覧ください。 22
Slide 23: Second-half outlook
10月は、東京電力の公募増資で主幹事を務め、海外で大型ソリューション案件を手がける等、既 に多くの案件を実現できており、下半期の滑り出しは好調であります。 今後も顧客フロー・ビジネスの増加による収益基盤の拡大を目指すという、当社の基本戦略には 何ら変わるところはありません。 トップ・ティアのグローバル投資銀行を目指し、引き続き努力してまいります。 有難うございました。 23
Slide 24: Financial Supplement
SS Nomura Financial Supplement 24
Slide 25: Financial supplement contents
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Slide 26: Value at Risk
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Slide 27: Consolidated results
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Slide 28: Income statement detail
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Slide 29: Revenue by business
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Slide 30: Pre-tax income by segment
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Slide 31: Segment data (1)
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Slide 32: Segment data (2)
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Slide 33: Segment data (3)
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Slide 34: Segment data (4)
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Slide 35: Segment data (5)
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Slide 36: Asset Management data (1)
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Slide 37: Asset Management data (2)
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Slide 38: Wholesale data (1)
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Slide 39: Wholesale data (2)
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Slide 40: Wholesale data (3)
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Slide 41: Nomura Holdings, Inc.
Nomura Holdings, Inc. www.nomura.com/jp/ 41