Kurita Water Industries Ltd. · TSE:6370
Kurita Water Industries — Q2 FY2021/3 Earnings Presentation
33 slides from Kurita Water Industries's earnings presentation, Nov 6, 2020
Slide 1: 2021年3月期 第2四半期 決算説明会
栗田工業株式会社 2021年3月期 第2四半期 決算説明会 （証券コード：6370） 2020年11月6日
Slide 2: 目次
目次 1 2021年3月期 上期実績 p 1 -11 2 2021年3月期 通期見通し p12-20 3 重点施策の進捗 p21-27
Slide 3: 2021年3月期 上期実績
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Slide 4: 業績概況
業績概況 期初計画 （単位：億円） 2019/9期 2020/9期 前年同期比 （5/18発表） 受 注 高 1,378 1,275 △ 7.4% 1,230 売 上 高 1,318 1,310 △ 0.6% 1,230 事 業 利 益 138 140 + 2.0% 89 そ の 他 の 収 支 48 24 ー △4 営 業 利 益 186 165 △ 11.4% 85 税 引 前 四 半 期 利 益 188 158 △ 15.8% 86 親 会 社 の 所 有 者 に 帰 属 す る 135 108 △ 20.2% 60 四 半 期 利 益 基本的1株当たり四半期利益（円） 120.26 9
Slide 5: 2021年3月期 上期における新型コロナウイルスの影響
2021年3月期 上期における新型コロナウイルスの影響 水処理薬品事業へのマイナス影響は国内よりも海外の方が大きい。 電子産業向けの事業におけるマイナス影響は限定的。 新規提案活動の一部には制約があり遅延も生じた。 サプライチェーンへの悪影響は軽微。 業績への影響額：受注高▲95億円、売上高▲57億円、事業利益▲14億円 2
Slide 6: セグメント別の実績
セグメント別の実績 （単位：億円） 2019/9期 2020/9期 前年同期比 期初計画 受注高の減少のうち新型コロナウイルスの影響は、 （単位：億円） （5/18発表） 水処理薬品▲40億円、水処理装置▲55億円と 受注高 1,378 1,275 △ 102 1,230 試算。 売上高 1,318 1,310 △7 1,230 売上高の減少のうち新型コロナウイルスの影響は、 全社 事業利益 138 140 +3 89 水処理薬品▲40億円、水処理装置▲17億円と 事業利益率 10.4% 10.7% 7.2％ 試算。 営業利益 186 165 △ 21 85 原価率が、水処理薬品事
Slide 7: 事業利益の増減要因（前年同期比）
事業利益の増減要因（前年同期比） （単位：億円） 200 新規連結影響 減収影響 + 11 △ 31 販管費減少 150 138 + 22 140 原価率改善 +1 100 薬品事業の減収 薬品事業において改善の 20/3期 21/3期 一方、土壌浄化と電力向 上期実績 上期実績 け装置で悪化 50 0 4
Slide 8: 水処理薬品事業
水処理薬品事業 （単位：億円） 2019/9期 2020/9期 前年同期比 期初計画（5/18発表） 国内の受注高・売上高は全顧客業種で減少。 （単位：億円） 受注高 586 524 △ 62 518 アビスタ社の2ヵ月分の新規連結を除く海外売上高 国内 240 221 △ 20 197 は14％の減少。 海外 345 303 △ 42 321 減収のマイナス影響を原価率の改善と経費削減努 売上高 585 515 △ 70 515 力によりほぼ相殺し事業利益は若干の減少。 国内 238 212 △ 27 195 海外 346 304 △ 43 320 事業利益 66 64 △2 4
Slide 9: 水処理装置事業（国内電子産業向け）
水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2019/9期 2020/9期 前年同期比 期初計画 装置の売上高は大型案件の一巡により減少。 （5/18発表） 受注高 272 275 +3 255 メンテナンスは、新型コロナウイルスの影響により大型 案件が延期となり受注高が減少するも売上高は工 装置 14 16 +2 23 事進捗により増収。 メンテナンス 96 74 △ 22 57 超純水供給事業は前期に水供給を開始した案件 超純水供給事業 127 141 + 14 139 により増収。 精密洗浄 35 43 +9 36 精密洗浄は堅調な増収。 売上高 285 291
Slide 10: 水処理装置事業（国内一般産業向け）
水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2019/9期 2020/9期 前年同期比 期初計画 エネルギー・インフラの受注高では、装置が一般産 （5/18発表） 業向け、電力向けともに減少、一般産業向けメンテ 受注高 322 262 △ 60 242 ナンスも実施延期が発生し減少。 エネルギー・インフラ 256 229 △ 26 204 エネルギー・インフラの売上高は、受注残からの計上 土壌浄化 52 19 △ 33 28 により装置は増加、一般産業向けメンテナンスも小 幅な減少にとどまる。 その他 15 13 △1 11 土壌浄化は、大型案件の一巡により、受注高・売 売
Slide 11: 水処理装置事業（海外）
水処理装置事業（海外） （単位：億円） 2019/9期 2020/9期 前年同期比 期初計画（5/18発表） 中国では営業や工事に遅れも発生し、受注高・売 受注高 197 214 + 17 215 上高ともに減少。 装置 139 90 △ 48 110 韓国向けは受注高・売上高ともに計画線。 メンテナンス 44 54 + 11 42 北米ではペンタゴン社を新規連結。 超純水供給事業 15 15 △0 14 精密洗浄 ー 55 + 55 49 メンテナンスは堅調に推移。 売上高 181 232 + 52 204 装置 121 114 △7 109 メンテナンス 45 49 +4
Slide 12: サービス事業売上高内訳
サービス事業売上高内訳 （単位：億円） 2019/9期 2020/9期 前年同期比 期初計画 超純水供給事業が増加。 （5/18発表） 国内精密洗浄が堅調に推移。 水処理薬品事業 585 515 △ 70 515 水処理装置事業 526 603 + 77 534 海外精密洗浄がペンタゴン社の新規連結により新た に加わる。 超純水供給事業 142 156 + 14 153 国内精密洗浄 35 43 +8 36 海外精密洗浄 ー 55 + 55 49 土壌浄化 37 29 △8 34 国内メンテナンス 255 260 +5 219 海外メンテナンス 45 49 +4 32 その他 11
Slide 13: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費・研究開発費 （単位：億円） 2019/9期 2020/9期 前年同期比 設備投資は期初計画に沿った進捗。 設備投資額（有形） 151 91 △ 60 超純水供給事業以外の設備投資には、サービス 契約向け資産、生産拠点、新開発センター向け 水処理薬品事業 29 19 △9 の投資を含む。 水処理装置事業 122 72 △ 51 減価償却費は期初計画に沿った進捗。 超純水供給事業 94 35 △ 58 上記以外 28 36 +8 減価償却費（有形） 71 88 + 17 水処理薬品事業 16 20 +4 水処理装置事業 55 68 + 13 研究開発費 27 26
Slide 14: 財政状態
財政状態 （単位：億円） 2020年3月末 2020年9月末 増減 売掛金の回収により営業債権が減少。 現金及び現金同等物 502 530 + 28 ペンタゴン社の連結子会社化により、のれんが増 その他流動資産 1,126 1,054 △ 73 加し、持分法で会計処理されている投資が減少。 流動資産合計 1,628 1,584 △ 44 コミットメントラインの一部返済により借入金が減 有形固定資産 1,064 1,053 △ 11 少。 のれん 470 560 + 90 ペンタゴン社の将来の株式譲渡見込み価額の現 在価値の認識により、その他金融負債が増加。 その他非流動資産 7
Slide 15: 2021年3月期 通期見通し
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Slide 16: 2021年3月期 通期計画の前提
2021年3月期 通期計画の前提 新型コロナウイルスの景気へのマイナス影響は今期一杯は継続。 新型コロナウイルスの影響により新規提案活動の遅延や顧客の新規設備投資計画の見送りを見込む。 日本を含む東アジアの電子産業の一部における米中摩擦のマイナス影響を懸念。 顧客設備の稼働率は回復に向かう。 新型コロナウイルスの業績影響額：受注高▲140億円、売上高▲94億円、事業利益▲25億円 12
Slide 17: 業績見通しの概要
業績見通しの概要 期初計画 （単位：億円） 2020/3期 実績 2021/3期 見通し 前期比 （5/18発表） 受 注 高 2,595 2,640 + 1.7% 2,610 売 上 高 2,648 2,700 + 2.0% 2,680 事 業 利 益 267 280 + 5.0% 235 そ の 他 の 収 支 8 10 ー △ 10 営 業 利 益 275 290 + 5.5% 225 税 引 前 利 益 267 280 + 4.9% 226 親会社の所有者に帰属する 183 190 + 3.9% 160 当 期 利 益 基本的1株当たり当期利益（円） 162.86 169.15 + 3
Slide 18: セグメント別の見通し
セグメント別の見通し （単位：億円） 2020/3期 2021/3期 前期比 期初計画 受注高の見通しのうち新型コロナウイルスの影響 実績 見通し （5/18発表） は、水処理薬品▲70億円、水処理装置▲70 受注高 2,595 2,640 + 45 2,610 億円と試算。 売上高 2,648 2,700 + 52 2,680 売上高の見通しのうち新型コロナウイルスの影響 全社 事業利益 267 280 + 13 235 は、水処理薬品▲70億円、水処理装置▲24 事業利益率 10.1% 10.4% 8.8% 億円と試算。 営業利益 275 290 + 15 225 水処理薬品の
Slide 19: 水処理薬品事業
水処理薬品事業 （単位：億円） 2020/3期 実績 2021/3期 見通し 前期比 期初計画（5/18発表） 受注高・売上高は、新型コロナウイルスの影響を 受注高 1,138 1,039 △ 99 1,085 見直し、国内を上方修正、海外を下方修正。 国内 460 428 △ 33 420 上期における原価率改善と経費削減の実績を 海外 677 611 △ 66 666 踏まえ、下期の事業利益見通しを上方修正。 売上高 1,136 1,039 △ 97 1,076 国内 460 428 △ 32 419 海外 676 611 △ 65 657 事業利益 117 117 +0 89 事
Slide 20: 水処理装置事業（国内電子産業向け）
水処理装置事業（国内電子産業向け） （単位：億円） 2020/3期 2021/3期 前期比 期初計画 装置の需要動向に大きな変化は見られない。 実績 見通し （5/18発表） 受注高 564 593 + 29 561 メンテナンスは大型案件延期の懸念があるも、前期 並みの売上水準を見込み上方修正。 装置 55 68 + 13 65 超純水供給事業は、一部顧客との契約解除により、 メンテナンス 171 164 △8 142 下期売上高が若干減少。 超純水供給事業 266 278 + 12 281 精密洗浄は上期の堅調な実績を踏まえ上方修正。 精密洗浄 72 83 + 12 73
Slide 21: 水処理装置事業（国内一般産業向け）
水処理装置事業（国内一般産業向け） （単位：億円） 2020/3期 2021/3期 前期比 期初計画 装置の受注高・売上高は、電力向け、一般産業向 実績 見通し （5/18発表） けともに期初計画線での推移。 受注高 561 541 △ 20 523 一般産業向けメンテナンスの受注高・売上高は、前 エネルギー・インフラ 455 445 △ 10 428 期を下回る見通しながらも、期初計画は上方修正。 土壌浄化 78 74 △4 73 官公需メンテナンスは、利益改善を見込む。 その他 28 22 △6 23 土壌浄化は、新型コロナウイルスの影響により、需 売上高 597 618
Slide 22: 水処理装置事業（海外）
水処理装置事業（海外） （単位：億円） 2020/3期 実績 2021/3期 見通し 前期比 期初計画（5/18発表） 中国向けの受注高は進捗の遅れを反映し下方修 受注高 333 467 + 134 440 正、売上高は小幅な見直し。 装置 228 216 △ 12 226 韓国向けの受注高・売上高は、期初計画線での推 メンテナンス 75 117 + 42 85 移を見込む。 超純水供給事業 30 27 △3 28 メンテナンスは各地域において堅調に推移。 精密洗浄 － 106 + 106 101 ペンタゴン社の精密洗浄事業は、期初計画を上方 売上高 355 453 + 98
Slide 23: サービス事業売上高内訳
サービス事業売上高内訳 （単位：億円） 2020/3期 2021/3期 前期比 期初計画 海外精密洗浄事業の見通しを上方修正。 実績 見通し （5/18発表） 国内外メンテナンスの見通しを上方修正。 水処理薬品事業 1,136 1,039 △ 97 1,076 水処理装置事業 1,101 1,253 + 152 1,183 超純水供給事業における一部顧客との契約解除の 影響は軽微。 超純水供給事業 296 306 + 10 308 国内精密洗浄 72 83 + 11 73 海外精密洗浄 － 106 + 106 101 土壌浄化 79 80 +1 90 国内メンテナンス 545 54
Slide 24: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費・研究開発費 （単位：億円） 2020/3期 2021/3期 前期比 期初計画 設備投資、減価償却費、研究開発費ともに期初 実績 見通し （5/18発表） 計画を据え置き。 設備投資額（有形） 317 228 △ 90 228 超純水供給事業以外の設備投資には、資産保 超純水供給事業 131 79 △ 51 79 有型サービス契約向けの投資や、国内外製造拠 上記以外 187 148 △ 38 148 点への投資を含む。 減価償却費（有形） 158 173 + 15 173 超純水供給事業における一部顧客との契約解除 による減価償却費への影響は軽微。 水処理薬品事
Slide 25: 重点施策の進捗
lim @ Kurita
Slide 26: CSVビジネス 総合ソリューション拡大の進捗
総合ソリューション拡大の進捗 収益性の高い事業モデルへのシフト 全製品・サービス CSVビジネス 環境負荷低減効果が高い サービス契約型ビジネス 単体受注額 モノ売りからコト売りへ 48億円 （2020年3月期） ソリューションモデル 単体受注額 製品・技術・サービス・契約を包含 19億円 （2020年3月期） 21
Slide 27: ソリューションモデル受注実績
ソリューションモデル受注実績 幅広い業種で採用の拡大継続 紙パルプ その他 電子 2021年3月期上期 自動車 受注額 鉄鋼 食品・飲料・医薬 10 億円 石油化学 22
Slide 28: 国内事業推進体制の変革
国内事業推進体制の変革 栗田エンジニアリングの合併による社会・産業インフラ市場向け事業の拡大 社会・産業インフラ市場 電力 鉄鋼 石油精製・石油化学 紙パルプ等 一体型でソリューションを提供 栗田エンジニアリング 栗田工業 プラント洗浄 総合水処理 経営資源の制約の解消 独創的なソリューションの創造 23
Slide 29: M&Aのシナジー発揮
M&Aのシナジー発揮 グローバルな事業基盤を活かした資源の最適配分 欧州 北米 アビスタ・ グローバル調達・ テクノロジーズ, Inc. Kurita America Kurita Europe 生産の効率性 RO膜薬品 生産拠点の 製品合理化と アップ 新市場開拓 合理化 中東 PROJECT ACORN ブランド・商品・開発・ 成長市場の JV 売り方の 果実獲得 出資 統一世界展開 事業基盤獲得 24
Slide 30: 中東における事業基盤の強化
中東における事業基盤の強化 中東の水処理薬品事業会社と株式譲渡契約を締結 クリタ・ヨーロッパGmbH アクアケミ社 51％出資 49％出資 アクアケミ社 クリタグループ 設立 製造設備 商品 水処理薬品 技術 人脈 サービス 販売網 ソリューション 新会社 （合弁会社） 100％出資 100％出資 中東における事業成長の加速 UAE事業会社 サウジアラビア事業会社 25
Slide 31: 収益性改善イメージ
収益性改善イメージ 事業利益率10％（20/3期）→15％（23/3期） 収益性の高い事業モデルへのシフト 海外事業の高収益化 ソリューションモデルの開発・展開 ビジネスモデルの 高収益事業の拡大 事業利益率 サービス契約型モデルの拡大 変革 固定費の削減 低採算品の合理化 商品力の向上 15％ 事業利益率 生産プロセスの再構築 10％ コスト・経費効率の改善 生産拠点の再編 設計の自動化 ビジネスプロセスの 売上高の伸び 業務効率化 変容 グローバル調達の効率化 システム投資 働き方改革 生産情報のグローバル共有 2020年3月期実績
Slide 32: 財務戦略
財務戦略 資金使途の優先順位 資金の源泉 強固な財務基盤 営業キャッシュフロー 政策保有株の売却 負債による調達 成長投資（超純水供給・資産保有型サービス・M&A） 設備更新（研究開発拠点・生産拠点） 増配の継続 自己株式取得 27
Slide 33: 将来見通しに関する注記事項
将来見通しに関する注記事項 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき判断したものであるため、 リスクや不確実性を含んでおり、実際の業績はこれと異なる可能性があります。
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