Immobiliare Grande Distribuzione Siiq S.p.a. · MIL:IGD
Immobiliare Grande Distribuzione Siiq — FY2017 Earnings Presentation
40 slides from Immobiliare Grande Distribuzione Siiq's earnings presentation, Feb 22, 2018
Slide 1: Bilancio 2017: Un altro anno di risultati straordinari
FY 2009 RESULTS Bologna November 11, 2011 Bilancio 2017 Un altro anno di risultati straordinari Conference call 22 febbraio 2018 ESP Ravenna
Slide 2: Disclaimer
This presentation and the information contained herein does not contain or constitute an offer of securities for sale, or solicitation of an offer to purchase or subscribe for securities, in the United States, Australia, Canada or Japan or any other jurisdiction where such an offer or solicitation w
Slide 3: Il 2017 in breve
Il 2017 in breve… Inaugurazioni Performance operative Profilo finanziario ESP – Ravenna Significativi risultati Diminuito costo del debito operativi e commerciali in Loan to Value migliorato Città delle Stelle - Ascoli un contesto positivo Gla gallerie ≈ + 23.200 mq Tenant sales Italia + 4,3% Confer
Slide 4: …un altro anno di risultati straordinari
…un altro anno di risultati straordinari 145,1€ mln 101,2€ mln Ricavi gestione caratteristica Ebitda gestione caratteristica + 6,0% +6,7% Margine 69,7% (+40bps) Margine da Freehold 79,2% (+ 50bps) 86,5€ mln 65,6€ mln Utile netto del Gruppo Fund From Operations (FFO) +26,5 % +21,7% vs 2016 0,81€/azio
Slide 5: Andamenti Operativi
Andamenti Operativi Centro Sarca – Milano
Slide 6: Italia: un contesto in crescita e più solido
Italia: un contesto in crescita e più solido… PIL e consumi Tasso di disoccupazione Indici di fiducia di imprese e consumatori 2,0% 13,0% 125 1,4% 1,4% 120 Consumatori 1,0% 0,9% 1,0% 115 12,0% 110 0,1% Imprese 105 0,0% 2013 2014 2015 2016 2017 2018e 100 11,0% 95 -1,0% 90 85 -2,0% -1,7% 10,0% 80 PIL
Slide 7: … e un anno record per il real estate
… e un anno record per il real estate Oltre il 70% del capitale investito Totale investimenti real estate 2017 proviene da investitori esteri 11 mld € +21% vs 2016 Atteso effetto trainante dei PIR sul real estate Misto-altro +27% vs 2016 1,9mld Hotel +66% vs 2016 1,5mld Logistica +95% vs 2016 1,
Slide 8: Romania: un'economia in forte crescita
Romania: un’economia in forte crescita PIL e consumi Retail real estate Hotel 10,0% 179,5mln 17% 8,0% 6,7% 6,0% Retail 4,8% 482,6mln 4,5% 4,0% 45% 4,0% 3,5% 3,1% Logistica 236,3mln 2,0% 22% 0,6% 0,0% 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e Uffici 165,9mln PIL - variazione annua (%) Consumi - variazione
Slide 9: Un portafoglio che si conferma solido…
Un portafoglio che si conferma solido… 93,2% 6,8% Italia dei ricavi Romania dei ricavi locativi totali locativi totali 1.253 contratti 597 contratti al 31/12/2017 al 31/12/2017 96,8% occupancy 96,4% occupancy Sostanzialmente stabili vs 97,0% FY16 In crescita vs 96,1% FY16 4,6 anni per gallerie 5,6 a
Slide 10: … con ottime performance operative
… con ottime performance operative 93,2% 6,8% Italia dei ricavi Romania dei ricavi locativi totali locativi totali +4,3% Vendite operatori +2,1% upside medio su rinnovi incl. ampliamenti 459 contratti firmati +1,3% LFL di cui 195 turnover e 264 rinnovi + 4,9% upside medio 32,7% Rotation rate 194 con
Slide 11: Ricavi locativi in incremento
Ricavi locativi in incremento ITALIA ROMANIA +1.5% +5,4% +5,8% -0,2 0,5 5,6 1,8 138,9 131,3 €mln Ricavi locativi FY2016 Delta LfL Italia Delta Delta Altro Delta LfL Romania Ricavi locativi FY2017 Acquis/Ampl/Restyling crescita gallerie Composizione ricavi locativi (+2%) stabilità ipermercati ALTR
Slide 12: Inaugurazioni 2017
Inaugurazioni 2017 Ampliamento Galleria Rimodulazione iper e riconversione in Galleria Completato a Giugno 2017 Completato a Novembre 2017 Gla aggiuntiva ≈ 19.000mq Gla aggiuntiva ≈ 4.200 mq Visitatori: +34,5% (giu-dic17) Visitatori: +17,8% (nov-dic17) Vendite operatori:+ 7,2% Vendite Operatori: + 1
Slide 13: Ottavo Bilancio di Sostenibilità
Ottavo Bilancio di Sostenibilità. Primo Bilancio oggetto di assurance. Cambia la materialità Bilancio 2015 e 2016 GREEN RESPONSIBLE ETICHAL ATTRACTIVE TOGETHER 60% del portafoglio Progetto di Sistema di realtà Progetto Welfare Tutti i principali con illuminazione a certificazione virtuale, esclusivo
Slide 14: Sostenibilità ambientale: i progetti in corso
Sostenibilità ambientale: i progetti in corso DEFINITO ITER PER CERTIFICARE BREEAM IN USE 4 KEY ASSET (TARGET 2018) 14 CENTRI COMMERCIALI GIÀ CERTIFICATI UNI EN ISO 14001, corrispondenti al 70% del portafoglio che IGD ha deciso di certificare ENERGIA ELETTRICA DA FONTI RINNOVABILI IN TUTTI I CENTRI
Slide 15: Innovazione – nuovi progetti
Innovazione – nuovi progetti REALTÀ VIRTUALE • Acquistato sistema di realtà virtuale unico in Italia che sarà portato, a rotazione, in tutti i Centri WASTE2VALUE • Presentato portafoglio IGD con sistema di realtà virtuale • Primo progetto di economia al Mapic 2017 circolare in un Centro Commerciale
Slide 16: Portafoglio
FY 2009 RESULTS Bologna November 11, 2011 Portafoglio
Slide 17: Un'evoluzione coerente del nostro Portafoglio
Un’evoluzione coerente del nostro Portafoglio…. Katanè € 2.177,8mln € 2.228,2mln Porte di Napoli altro 4% altro 4% (89,9 €mln) (92,4 €mln) Romania 7% Romania 8% (159,5 €mln) (164,9 €mln) SMALL Tiburtino 13,0% +2,3% Gallerie 59% Gallerie 60% (1.274,2€mln) (1.331,6 €mln) ESP MEDIUM RILEVANTI 30,9% 56,
Slide 18: ...che cresce di valore
...che cresce di valore Net Net Initial Δ% Gross Initial Financial FV 2016 * FV 2017 Δ% Like for Like Yield Initial Yield topped occupancy Yield up Gallerie Italia 1.274,2 1.331,6 + 4,5% + 1,3% 6,3% 95,4% 5,4% 5,5% Tot. Italia Iper Italia 646,3 647,2 + 0,1% + 1,3% 6,2% 100,0% 96,8% Romania 164,9 159
Slide 19: Prosegue la pipeline
Prosegue la pipeline: Gran Rondò (Crema) Officine Storiche (Livorno) Nuova media superficie (+ 2.850 m² di GLA) già Riqualificazione degli ex Cantieri Navali Orlando , moderno commercializzata concept retail con servizi alla persona (fitness, tempo libero, Restyling completo dell’esterno della galle
Slide 20: Iniziativa Porta a Mare
Iniziativa Porta a Mare MOLO AREA LIPS ARSENALE MEDICEO OFFICINE STORICHE PALAZZO ORLANDO cuore dell’iniziativa per il Retail 1 ufficio venduto e 6 affittati LAVORI IN CORSO Totale venduto/affittato: Fine lavori: 2H2019 53,4% Mq dedicati al retail: > 15.000 mq 43 appartamenti fronte mare PIAZZA MAZZ
Slide 21: Risultati Finanziari
FY 2009 RESULTS Bologna November 11, 2011 Risultati Finanziari Conè – Conegliano
Slide 22: Una forte crescita del Fund From Operations (FFO)
Una forte crescita del Fund From Operations (FFO) … - 0,1 5,5 6,3 65,6 53,9 FFO FY2016 Delta EBITDA Delta Gest. Finanziaria (Net Delta Imposte e Altro FFO FY2017 liability Management) Superiore alle aspettative Obiettivo comunicato ad agosto per intero anno: +20% Presentazione Risultati FY2017 22
Slide 23: … e del valore creato nell'anno
… e del valore creato nell’anno € per azione 31/12/2016 31/12/2017 Δ NAV 13,69 14,3 + 4,5% NNNAV 12,85 13,67 + 6,3% € 0,29 € 0,81 € 13,67 € 0,16 € 12,85 € - 0,45 EPRA NNNAV Dividendo Delta Fair value FFO Fair Value Immobili EPRA NNNAV FY2016 debito e altro FY2017 N. azioni fine 2015 e 2016: 813.045.
Slide 24: Continua la gestione attiva del debito
Continua la gestione attiva del debito… Confermata politica di hedging 1° Private Placement sul mercato USA a costi inferiori Scaduto IRS costo 4,38% 100 mln€ (senza costi di chiusura anticipata) Cedola 2,25% - durata 7 anni sostituito con 2 IRS costo 0,59% Interamente sottoscritto da Pricoa (aprile
Slide 25: … per rafforzare la struttura finanziaria
… per rafforzare la struttura finanziaria Loan to Value ICR 4,50%e cost of debt 3,00 2,93 4,00% Average 4,03% cost of 3,94% 57,1% 3,67% 2,50 debt 3,50% 2,24 50% 2,14 2,00 ICR 3,00% 1,90 3,30% LTV range from BP 48,3% 1,77 48,0% 47,1% 47,4% 2,82% 2,50% 1,50 45% 2,00% 1,00 2013 2014 2015 2016 2017 2013
Slide 26: Acquisizione e aumento di capitale
Acquisizione e aumento di capitale
Slide 27: Acquisizione e aumento di capitale
Acquisizione e aumento di capitale 15-dic-17 Cda approva acquisizione e aumento di capitale 12-feb-18 L’Assemblea straordinaria degli azionisti delibera l’aumento di capitale (a favore 99,95%) Next steps entro fine aprile Conclusione aumento di capitale 2018 entro primo Conclusione acquisizione
Slide 28: Dividendo e outlook
FY 2009 RESULTS Bologna November 11, 2011 Dividendo e outlook
Slide 29: Dividendo
Dividendo Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti*: monte dividendi minimo 49,3 €mn incrementabile con l'obiettivo di distribuire ≈€ 50-52 cents per azione** Evoluzione Monte dividendi e Dps Dps 60 area 0,55 €0,50-0,52 50 0,5 Dps 40 €0,45 0,45 30 Dps €
Slide 30: Outlook 2018: FFO atteso +18/20%
Outlook 2018 FFO atteso per il 2018* ≈ + 18/20% vs FFO 2017 Evoluzione FFO €mln +18/20% +21,7% +18,9% +28,5% 35,1 45,3 53,9 65,6 2014 2015 2016 2017 2018 Presentazione Risultati FY2017 * Outlook calcolato sulla base dell’ipotesi di conclusione dell’acquisizione entro il primo semestre 2018 30
Slide 31: Allegati
Allegati Presentazione Risultati FY2017 ESP Ravenna 31
Slide 32: Conto Economico Consolidato
Conto Economico Consolidato CONSOLIDATO GESTIONE CARATTERISTICA PROGETTO PORTA A MARE €/000 31/12/2016 31/12/2017 D% 31/12/2016 31/12/2017 D% 31/12/2016 31/12/2017 D% Ricavi da attività immobiliare e locativa freehold 118.882 126.276 6,2% 118.882 126.276 6,2% 0 0 n.a. Ricavi da attività immobiliare
Slide 33: Margini per attività
Margini per attività €/000 31/12/2016 31/12/2017 % 31/12/2016 31/12/2017 % 31/12/2016 31/12/2017 % Margine da immobili di proprietà 102.999 109.668 6,5% 102.999 109.668 6,5% 0 (0) n.a. Margine da immobili di proprietà di terzi 2.171 2.219 2,2% 2.171 2.219 2,2% 0 0 n.a. Margine da servizi 564 364 (35
Slide 34: Fund from Operations (FFO) 65,6€ mln (+21,7%)
Fund from Operations (FFO) 65,6€ mln (+21,7%) Funds from Operations FY 2016 FY2017 D vs FY2016 D% EBITDA Gestione Caratteristica 94.855 101.187 6.332 6,7% Gest. Finanziaria Adj -39.817 -34.350 5.466 -13,7% Gestione Partecipazione/Straordinaria Adj -125 0 125 n.a. Imposte correnti del periodo Adj -1.
Slide 35: EPRA NNNAV per azione
EPRA NNNAV per azione n. Azioni fine 2015 e 2016: 813.045.631 Presentazione Risultati FY2017 35
Slide 36: Contratti in Italia e in Romania
Contratti in Italia e in Romania Scadenze contratti gallerie e ipermercati (% valore) N 24 Italia N. contratti: 1.253 99,0% N 662 Durata residua media ipermercati 7,8 anni 65,3% Gallerie 4,6 anni N 100 N 208 N 125 N1 Gallerie Iper/Supermercati 15,0% 10,1% 9,7% 1,0% 2018 2019 2020 >2020 Romania N. co
Slide 37: Key tenants
Key tenants Top 10 Tenants Gallerie Top 10 Tenants Gallerie Italia Romania Incidenza Incidenza TOP 10 Tenant Merceologia Contratti TOP 10 Tenant Merceologia Contratti fatturato fatturato alimentare 7,1% 9 abbigliamento 3,1% 12 abbigliamento 4,9% 6 abbigliamento 2,8% 11 abbigliamento 3,3% 11 abbiglia
Slide 38: Ulteriori Highlights Finanziari
Ulteriori Highlights Finanziari FY2016 FY 2017 QUOTA DEBITO A M/L TERMINE 84,6% 91,1% HEDGING SUL DEBITO A LUNGO TERMINE + 93,8% 94,7% BOND LINEE DI CREDITO NON COMMITTED 276 € mln 276 € mln CONCESSE LINEE DI CREDITO NON COMMITTED 164 € mln 164 € mln DISPONIBILI LINEE DI CREDITO COMMITTED CONCESSE E
Slide 39: Stato Patrimoniale riclassificato
Stato Patrimoniale riclassificato Fonti - Impieghi 31/12/2016 31/12/2017 D D% Investimenti immobiliari 2.050.728 2.157.176 106.448 5,2% Immobilizzazioni in corso 75.004 40.466 -34.538 -46,0% Altre attività non correnti 25.543 23.245 -2.298 -9,0% Altre passività non correnti -32.150 -29.082 3.068 -9,
Slide 40: Investor relations contacts
Claudia Contarini, IR T. +39. 051 509213 claudia.contarini@gruppoigd.it Elisa Zanicheli, IR Team T. +39. 051 509242 elisa.zanicheli@gruppoigd.it Federica Pivetti, IR Team T. +39. 051 509260 federica.pivetti@gruppoigd.it to @igdSIIQ
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