Hankyu Hanshin Holdings, Inc. · TSE:9042
Hankyu Hanshin — Q2 FY2023 Earnings Presentation
39 slides from Hankyu Hanshin's earnings presentation, Nov 9, 2023
Slide 1: 2023年度第2四半期 決算説明会資料
阪急阪神ホールディングスグループ 2023年度（2024年3月期） 第2四半期 決算説明会資料 2023年11月9日 9042 https://www.hankyu-hanshin.co.jp/
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. エグゼクティブサマリー ･･･ 2 Ⅱ. 2023年度（2024年3月期）第2四半期決算の概要 ･･･ 8 Ⅲ. 2023年度（2024年3月期）通期業績予想 ･･･ 30 ＜別冊 参考資料＞ （1）⻑期ビジョン・中期経営計画の概要 （2023年5月の決算説明会資料より抜粋※） ※一部、時点修正等をしております。 （2）各プロジェクトの進捗状況について （3）サステナブル経営の取組状況について （4）その他 ※ 別冊参考資料については、当社HPをご参照ください。 https://www.hankyu-hanshin.co.jp/ir/library/presentations/ 本
Slide 3: Ⅰ. エグゼクティブサマリー
Ⅰ. エグゼクティブサマリー Ⅱ. 2023年度（2024年3月期）第2四半期決算の概要 Ⅲ. 2023年度（2024年3月期）通期業績予想 2
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Slide 5: エグゼクティブサマリー①
エグゼクティブサマリー① ■2023年度第2四半期決算のポイント 不動産事業においてホテルの宿泊需要が回復したことや、都市交通事業において旅客数に⼀定の回復 がみられたこと、またエンタテインメント事業において、阪神タイガースが18年振りにリーグ優勝を遂げるなど、 スポーツ事業が好調に推移したこと等により、増収・増益 ＜営業収益＞ （億円） ＋250 + 185億円 （億円） ＋62 +19 5,000 ＋135 4,856 4,856 ＋92 4,672 4,672 △372 △2 メント エンタテイン 情報・通信 その他・調整 4,500 2022年度 都 不 旅 国 2023年度 2Q累計
Slide 6: エグゼクティブサマリー②
エグゼクティブサマリー② ■2023年度通期業績予想のポイント 国際輸送事業では当面厳しい事業環境が続くと⾒込むものの、ホテル事業の宿泊部⾨や国内旅⾏が好調 に推移していること等により、増益 ＜営業収益＞ （億円） 10,000 +48 +1 +50 10,000 （億円） 〇業績予想修正のポイント 10,000 10,000 △19 △64 △78 （事業利益） 10,000 2022年度 エンタ 情報・通信 9,683 2021年度 テインメント 2Q累計 5月 都 不 5月 旅 国 10月 【都市交通】 2Q累計 5月 10月 際 動⼒費の減少等 9,500 発表 市 動 発表 ⾏ 発表
Slide 7: インドネシアにおける賃貸不動産(ネオソーホーモール)の取得
インドネシアにおける賃貸不動産(ネオソーホーモール)の取得 • 阪急阪神不動産は、インドネシアの⻄ジャカル 【位置図】 タ市において、昨年取得した⼤規模商業施設 「セントラルパークモール」に隣接する商業施設 「ネオソーホーモール」を本年９⽉に取得した。 • 同施設は、ジャカルタで唯一、商業施設内に水 族館を備えるなど目的性の高いテナントが数多 く入っており、隣接するセントラルパークモールと ⼀体的な運営管理ができ、広域から幅広い顧 客層の獲得が期待できる。 ⒸGoogle 【概要】 延床面積 63,479㎡※ 規 模 地下2階、地上7階ほか 【位置図（詳細）】 用 途 商業施設（約70テナント
Slide 8: 阪急阪神ホテルズの再編・GHGスコープ3の開示
阪急阪神ホテルズの再編について（2024年4月実施） 同社の事業競争⼒が着実に高まり、 再編に至るまでの経緯 業績も改善している中で、以下の再 ・ 同社はコロナ禍前から厳しい事業環境にあったが、特に新型 編を⾏うことで、ホテル事業の収益⼒ コロナウイルスの感染拡大の影響を大きく受けた。 や運営⼒を⼀層⾼め、競争⼒にさら ・ 引き続き厳しい事業環境が続くと⾒込まれる中、2021年 に磨きをかけていく。 度から抜本的な構造改⾰に着⼿し、施設の⽼朽化の著し 【阪急阪神ホテルズの再編の概要】 い⼤阪新阪急ホテルと千⾥阪急ホテルについては順次営業 資産保有と経営・運営を分離する。 終了することとした。
Slide 9: Ⅱ. 2023年度第2四半期決算の概要
Ⅰ. エグゼクティブサマリー Ⅱ. 2023年度（2024年3月期）第2四半期決算の概要 Ⅲ. 2023年度（2024年3月期）通期業績予想 8
Slide 10: 本ページ余白
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Slide 11: 連結損益比較表（サマリー）
連結損益比較表（サマリー） 2023年度2Q末 2022年度末 比較増減 増加︓6社 連結子会社 104社 99社 ＋5社 減少︓1社 持分法適用関連会社 13社 10社 ＋3社 増加︓3社 合計 117社 109社 ＋8社 （単位︓百万円） 2023年度 2022年度 比較増減 増減率 主な増減要因 2Q累計 2Q累計 営業収益 485,644 467,160 ＋18,484 ＋4.0% 12ページ参照 営業利益 64,320 48,754 ＋15,565 ＋31.9% (事業利益) (65,069) (48,754) (＋16,315) (＋33.5%) 営業外収益 9,133 5,877
Slide 12: 事業利益について
事業利益について 2024年3月期より、当社グループの新たな経営指標として、 営業利益に海外事業投資に伴う持分法投資損益を加えた「事業利益」を導入した。 これにより、海外事業（不動産事業等）の成⻑に向けた取組の進捗状況を正確に⽰していく。 事業利益 ＝ 営業利益 ＋ 海外事業投資（不動産事業等）に伴う持分法投資損益（営業外損益） 全社事業利益 （単位︓百万円） 2023年度 2022年度 比較増減 増減率 2Q累計 2Q累計 営業収益 485,644 467,160 ＋18,484 ＋4.0% 営業利益（①） 64,320 48,754 ＋15,565 ＋31.9% 海外事業投資に
Slide 13: セグメント別営業成績（サマリー）
セグメント別営業成績（サマリー） 【当期業績のポイント】 不動産事業においてホテルの宿泊需要が回復したことや、都市交通事業において旅客数に⼀定の回復がみられたこと、また エンタテインメント事業において、阪神タイガースが18年振りにリーグ優勝を遂げるなど、スポーツ事業が好調に推移したこと等 により、増収・増益 （単位︓百万円） 都市交通 不動産 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 情報・通信 旅⾏ 国際輸送 その他 調整額 連結 営業収益 2023年度2Q累計 99,819 142,381 49,440 28,373 111,038 50,050 22,483 △17,941 485,644 2022年度2Q累
Slide 14: 都市交通セグメント
都市交通セグメント 当期より鉄道駅バリアフリー料⾦※の収受を開始したことに加えて、鉄道事業・⾃動⾞事業とも旅客数に⼀定の回復が みられたこと等により、増収・増益 ※同料⾦は将来にわたり全てバリアフリー設備の整備費等に充当 （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 99,819 90,591 ＋9,227 ＋10.2% 営業利益 18,651 11,859 ＋6,791 ＋57.3% 営業収益 営業利益 【業態別内訳】 2023年度 2022年度 2023年度 2022年度 比較増減 比較増減 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 鉄道事業 73
Slide 15: 《都市交通》鉄道運輸成績
《都市交通》 鉄道運輸成績 《阪急電鉄》 収 入 人 員 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 増減率 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 増減率 百万円 百万円 百万円 ％ 千人 千人 千人 ％ 定期外 29,665 26,300 ＋3,365 ＋12.8 139,652 130,832 ＋8,820 ＋6.7 定期 16,298 15,191 ＋1,107 ＋7.3 161,028 153,818 ＋7,209 ＋4.7 うち通勤 14,079 13,050 ＋1,028 ＋7.9 111,304 106,001 ＋5,302 ＋5.0 うち通学 2,21
Slide 16: 《都市交通》鉄道運輸成績（増減要因）
《都市交通》 鉄道運輸成績 (増減要因) 《阪急電鉄》 《阪神電気鉄道》 運輸収入（第1種・第2種合計） 運輸収入（第1種・第2種合計） （単位︓百万円） （単位︓百万円） 定期・定期外合計 1Ｑ 2Ｑ 合計 定期・定期外合計 1Ｑ 2Ｑ 合計 2023年度実績 23,084 22,880 45,964 2023年度実績 8,604 8,725 17,330 2022年度実績 21,220 20,271 41,491 2022年度実績 7,597 7,598 15,196 増減 ＋1,863 +2,609 +4,472 増減 ＋1,007 ＋1,127 ＋2,134 増減率 ＋8.8 +12.
Slide 17: 《都市交通》主な営業情報
《都市交通》 主な営業情報 阪急線・運輸収入（1種+2種） （単位 ︓ 百万円） 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023上期 定期外 61,630 60,910 62,920 62,720 63,137 63,059 61,887 40,982 45,422 54,908 29,665 定期 31,299 31,549 32,272 32,628 33,198 33,456 34,119 28,093 28,654 29,900 16,298 合計 92,929 92,459 95,192 95,348 96,335 96,
Slide 18: 不動産セグメント
不動産セグメント ホテル事業においてインバウンドを中⼼に宿泊需要が回復したことや、賃貸事業において⼤阪梅⽥ツインタワーズ・サウスを はじめとする各物件が堅調に推移したこと、また海外不動産事業の規模拡⼤等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 142,381 128,902 ＋13,478 ＋10.5% 営業利益 22,436 11,595 ＋10,841 ＋93.5% (事業利益) (23,186) (11,595) (＋11,590) (＋100.0%) 営業収益 営業利益（事業利益） 【業態別内訳】 2023年度 202
Slide 19: 《不動産》主な営業情報
《不動産》 主な営業情報 賃貸可能⾯積（年度末時点） ［万㎡］ ［万㎡］ 240 120 賃貸可能面積（左軸） 223 220 110 うち、大阪梅田地区（右軸） ららぽーと甲子園 （敷地）取得 200 グランフロント大阪 100 竣工 94 180 90 170 160 80 大阪梅田ツインタワーズ・サウス 76 Ⅱ期棟竣工 140 大阪梅田ツインタワーズ・サウス 70 大阪梅田ツインタワーズ・ノース 大阪梅田ツインタワーズ・サウス Ⅰ期棟竣工・Ⅱ期工事着手、 Ⅱ期棟竣工 Ⅰ期工事着手 グランフロント大阪 持分一部売却 120 60 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Slide 20: 《不動産》主な営業情報（ホテルADR・稼働率）
《不動産》 主な営業情報 阪急阪神ホテルズ直営ホテル平均客室単価（ADR）・客室稼働率※1 ADR（首都圏） ADR（近畿圏） 稼働率（⾸都圏） 稼働率（近畿圏） 2023年度上期の全社合計数値︓ ホテル客室稼働率 89.3％（前年同期⽐+26.7P） ホテル平均客室単価/ADR 16,763円（前年同期⽐+6,982円） 93.9% 94.3% 95.4% 21,000 92.6% 92.2% 90.9% 100.0% 89.7% 80.6% 73.9% 90.8% 90.9% 88.3% 18,000 88.6% 90.5% 80.0% 86.6% 88.7% 63.6% 79.7% 19
Slide 21: エンタテインメントセグメント
エンタテインメントセグメント スポーツ事業において18年振りにリーグ優勝を遂げた阪神タイガースの公式戦主催試合の⼊場⼈員が増加したことや、 ステージ事業において宝塚歌劇の⼀部公演を中⽌したものの、前年同期⽐では公演回数が増加したこと等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 49,440 43,211 ＋6,228 ＋14.4% 営業利益 16,642 13,871 ＋2,771 ＋20.0% 営業収益 営業利益 【業態別内訳】 2023年度 2022年度 2023年度 2022年度 比較増減 比較増減 2Q累計 2Q累計 2
Slide 22: 《エンタテインメント》主な営業情報
《エンタテインメント》 主な営業情報 阪神タイガース主催試合 入場人員数※1 ・公式戦主催試合数︓71試合 (対前年同期±0試合) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022上期 2022 2023上期 入場人員 2,878千人 2,911千人 3,035千人 2,899千人 3,091千人 518千人 749千人 2,576千人 2,619千人 2,916千人 ※2 順位 3位 4位 2位 6位 3位 2位 2位 3位 3位 1位 ※1 ⼊場⼈員は実数であり、シーズンベース（暦年）で記載している。 ※2 9月30日時点の順位 ・公演回数 宝塚大劇場︓211
Slide 23: 情報・通信セグメント
情報・通信セグメント 情報サービス事業において受注が増加したこと等により、増収・増益 （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 28,373 26,475 ＋1,897 ＋7.2% 営業利益 1,922 1,606 ＋316 ＋19.7% 22
Slide 24: 旅行セグメント
旅⾏セグメント 国内旅⾏が好調に推移したことや、復調途上である海外旅⾏の取扱が前年同期⽐では増加したこと等により増収と なったものの、⾃治体の⽀援業務など旅⾏以外の事業の受注が減少したこと等により減益 （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 111,038 86,007 ＋25,031 ＋29.1% 営業利益 5,956 8,153 △2,196 △26.9% 取扱高 （単位︓億円） 5,000 国内旅⾏ 海外旅⾏ 4,000 1,463 3,000 1,368 1,367 1,325 1,290 1,361 1,286 2,000 1,197
Slide 25: 国際輸送セグメント
国際輸送セグメント 航空・海上輸送ともに、需給の逼迫状況が緩和したことに加えて、顧客の在庫調整等によって物流需要が伸び悩んだ こと等により、減収・減益 （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 増減率 営業収益 50,050 87,204 △37,153 △42.6% 営業利益 708 3,626 △2,917 △80.5% 航空輸出混載重量（⽇本発） （単位︓トン） 80,000 72,217 76,802 70,000 66,302 61,093 62,225 60,000 55,015 57,165 55,434 46,484 43,964 50,000 4
Slide 26: 連結損益比較表（営業外損益）
連結損益比較表（営業外損益） （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 営業利益 64,320 48,754 ＋15,565 営業外収益 9,133 5,877 ＋3,255 うち持分法による投資利益 6,791 3,809 ＋2,981 営業外費用 6,523 5,137 ＋1,385 うち⽀払利息 5,183 4,192 ＋990 経常利益 66,930 49,494 ＋17,435 25
Slide 27: 連結損益比較表（特別損益）
連結損益比較表（特別損益） （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 特別損益 △293 △ 842 ＋548 特別利益 1,165 1,134 ＋31 ⼯事負担⾦等受⼊額 1,063 318 ＋744 その他 102 815 △713 特別損失 1,459 1,976 △517 固定資産圧縮損 1,043 320 ＋723 その他 415 1,656 △1,240 26
Slide 28: 連結損益比較表（親会社株主に帰属する四半期純利益）
連結損益比較表（親会社株主に帰属する四半期純利益） （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 比較増減 税⾦等調整前四半期純利益 66,636 48,651 ＋17,984 法人税等合計 19,877 15,597 ＋4,279 法⼈税、住⺠税及び事業税 12,340 10,018 ＋2,322 法人税等調整額 7,537 5,579 ＋1,957 四半期純利益 46,759 33,054 ＋13,704 非支配株主に帰属する 四半期純利益 1,885 2,004 △118 親会社株主に帰属する 四半期純利益 44,873 31,050 ＋13,823 27
Slide 29: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位︓百万円） 2023年度2Q末 2022年度末 比較増減 主な増減要因 流動資産 431,868 428,082 ＋3,785 資 産 投資有価証券 +48,151 固定資産 2,504,677 2,437,328 ＋67,349 有形・無形固定資産 ＋17,234 の 部 資産合計 2,936,545 2,865,410 ＋71,135 流動負債 482,530 499,684 △17,154 2023年度2Q末 2022年度末 比較増減 負 借⼊⾦ 842,402 822,595 ＋19,807 社債 260,000 260,000 △0 債 固定負債 1,409,0
Slide 30: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 （単位︓百万円） 2023年度2Q累計 2022年度2Q累計 営業活動によるキャッシュ・フロー 71,369 64,330 うち、税⾦等調整前四半期純利益 66,636 48,651 うち、減価償却費（※１） 30,403 30,618 うち、棚卸資産の増減額 △25,135 △13,209 うち、法人税等の支払額又は還付額 △11,919 △9,586 投資活動によるキャッシュ・フロー △71,886 △79,643 うち、固定資産の取得による支出 △58,399 △57,232 うち、投資有価証券の取得による支出 △32,359 △41,274 うち、⼯事負担
Slide 31: Ⅲ. 2023年度通期業績予想
Ⅰ. エグゼクティブサマリー Ⅱ. 2023年度（2024年3月期）第2四半期決算の概要 Ⅲ. 2023年度（2024年3月期）通期業績予想 30
Slide 32: 連結損益比較表（サマリー）
連結損益比較表（サマリー） (単位︓億円) 2023年度 2023年度 2022年度 比較増減 増減率 主な増減要因 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② ＝①－② ③ ＝①－③ 営業収益 10,000 10,000 － － 9,683 ＋317 国際輸送事業では当面厳しい事業環 境が続くと⾒込むものの、ホテル事業の 宿泊部⾨や国内旅⾏が好調に推移して 営業利益 997 877 ＋120 ＋13.7% いること等により、増益 894 ＋103 (事業利益) (1,020) (900) (＋120) (＋13.3%) (894) (＋126) 経常利益 1,000 870 ＋130 ＋
Slide 33: セグメント別営業収益・営業利益（事業利益）
セグメント別営業収益・営業利益（事業利益） （単位︓億円） 上段︓営業収益 2023年度 2023年度 2022年度 比較増減 主な増減要因 比較増減 下段︓営業利益 今回予想 5月予想 通期実績 (事業利益) ① ② =①-② ③ =①-③ 10,000 10,000 － 9,683 ＋317 合計 997 877 ＋120 894 ＋103 (1,020) (900) (＋120) (894) (＋126) ［主な内訳］ 2,032 2,051 △19 阪急線の旅客数の回復想定が当初予想を下回ること等により減収を⾒込 1,856 ＋176 都市交通 むものの、動⼒費をはじめ諸経費が減少する
Slide 34: 《都市交通》鉄道運輸成績
《都市交通》 鉄道運輸成績 《阪急電鉄》 収 入 人 員 2023年度 2022年度 2023年度 2022年度 比較増減 増減率 比較増減 増減率 通期予想 通期実績 通期予想 通期実績 百万円 百万円 百万円 ％ 千人 千人 千人 ％ 定期外 61,018 54,908 ＋6,109 ＋11.1 287,631 272,065 ＋15,565 ＋5.7 定期 32,156 29,900 ＋2,256 ＋7.5 312,095 299,570 ＋12,524 ＋4.2 うち通勤 28,035 25,935 ＋2,099 ＋8.1 220,074 210,671 ＋9,402 ＋4.5 うち通
Slide 35: 経営指標
経営指標 2022年度 2023年度 2023年度 実績 5月発表予想 10月発表予想 事業利益（①＋②） 894億円 900億円 1,020億円 営業利益（①） 894億円 877億円 997億円 海外事業投資に伴う持分法投資損益（②） － 23億円 23億円 EBITDA ※1 1,537億円 1,560億円 1,670億円 有利⼦負債 11,064億円 11,900億円 11,900億円 有利⼦負債／ EBITDA倍率 7.2倍 7.6倍 7.1倍 Ｄ／Ｅレシオ ※2 1.2倍 1.3倍 1.2倍 親会社株主に帰属する当期純利益 470億円 520億円 600億円 ＲＯＥ 5.3% 5.
Slide 36: 株主還元
株主還元 ■株主還元に関する基本的な考え方 • 当社グループでは、総還元性向を株主還元の指標と位置づけており、経営基盤の一層の強化に努め ながら、総還元性向を30％とすることで、安定的な配当の実施と自己株式の取得に取り組むことを 基本方針としている。 • なお、自己株式については、保有の上限を発⾏済株式総数の5％とし、上限を超過した場合は消却す ることとする。 （参考）総還元性向の算出方法 （n年度の年間配当⾦総額） ＋ （n+1年度の⾃⼰株式取得額） × 100 ＝ n年度の総還元性向（％） （n年度の親会社株主に帰属する当期純利益） ■2023年度の利益配分について • 近時の業績の推移等
Slide 37: 《参考》設備投資
《参考》 設備投資 （単位︓億円） 2023年度 2023年度 2022年度 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ 設備投資 合計 1,297 1,204 ＋93 630 ＋667 ［主な内訳］ 都市交通 449 463 △14 274 ＋175 不動産 597 497 ＋100 245 ＋352 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 103 106 △3 24 ＋79 情報・通信 63 62 ＋1 56 ＋7 旅⾏ 17 13 ＋4 7 ＋10 国際輸送 37 32 ＋5 24 ＋13 36
Slide 38: 《参考》減価償却費・EBITDA
《参考》 減価償却費・EBITDA （単位︓億円） 2023年度 2023年度 2022年度 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ 減価償却費 合計 627 637 △10 620 ＋7 ［主な内訳］ 都市交通 266 271 △5 262 ＋4 不動産 250 250 － 249 ＋1 ｴﾝﾀﾃｲﾝﾒﾝﾄ 38 39 △1 37 ＋1 情報・通信 55 57 △2 51 ＋4 旅⾏ 10 10 － 9 ＋1 国際輸送 19 19 － 18 ＋1 EBITDA（※） 合計 1,670 1,560 ＋110 1,537 ＋133 ［主な内訳］ 都市交通
Slide 39: 《参考》主なセグメントの業態別営業収益・営業利益（事業利益）
《参考》 主なセグメントの業態別営業収益・営業利益（事業利益） （単位︓億円） 営業収益 営業利益（事業利益） 2023年度 2023年度 2022年度 2023年度 2023年度 2022年度 比較増減 比較増減 比較増減 比較増減 今回予想 5月予想 通期実績 今回予想 5月予想 通期実績 ① ② =①-② ③ =①-③ ① ② =①-② ③ =①-③ 都市交通 合計 2,032 2,051 △19 1,856 ＋176 335 313 ＋22 224 ＋111 ［業態別内訳］ 鉄道 1,474 1,478 △4 1,345 ＋129 365 357 ＋8 265 ＋100 ⾃動⾞ 432
Hankyu Hanshin Holdings — Q2 FY2023 Earnings Presentation on 6ix