Slide 1: Présentation des résultats annuels au 31 décembre 2008
Présentation des résultats annuels au 31 décembre 2008 Paris, le 18 février 2009 0
Slide 2: Immobilier, Finances, Corporate
IMMOBILIER FINANCES CORPORATE Aperçu du portefeuille Bilan IFRS Actionnariat & Cours de bourse Marché des grandes Compte de résultat surfaces Commerz Real Réconciliation French Europlaza GAAP - IFRS Organisation interne Arcs de Seine Rives de Bercy Financement bancaire Aménagements SIIC 5 Analyses l
Slide 3: Immobilier
IMMOBILIER Aperçu du portefeuille Marché des grandes surfaces Europlaza Arcs de Seine Rives de Bercy Analyses locatives Evolution de la valeur du patrimoine 2
Slide 4: Un portefeuille de qualité
Un portefeuille de qualité 3 ensembles "HRO" de bureaux récents Très bien localisés Taux d’occupation financière au 31 décembre 2008 : 100% EUROPLAZA ARCS de SEINE RIVES de BERCY 1998 2000 2003 La Défense Boulogne - Point du Jour Charenton - Bercy 3
Slide 5: Un segment de marché solide
Un segment de marché solide Les bureaux de grande taille (+20 000 m2) Une demande jusqu’à 2 fois supérieure à l’offre dans le passé Surfaces > 5 000 m2 Surfaces > 20 000 m2 Sous-offre Sur-offre Sous-offre Sous-offre Milliers Milliers 1 400 600 1 200 500 1 000 400 800 300 600 200 400 200 100 0 0 2000
Slide 6: Un portefeuille de qualité: Europlaza
Un portefeuille de qualité EUROPLAZA Tour de 31 étages de 1300m2 restructurée par HRO en 1998 52% Etat locatif renégocié * GE Capital 9 ans fermes * Cap Gemini 4 ans fermes sur 58% des m2 initiaux * Galderma 6 ans fermes * Credit Agricole 6 ans fermes 3,3M€ Travaux de confort * Embellissement des pa
Slide 7: Un portefeuille de qualité: Arcs de Seine
Un portefeuille de qualité ARCS de SEINE 3 immeubles indépendants, construits ou rénovés par HRO en 1999-2000 Alignement des baux sur 2011 Signature d’une extension et d’un alignement des 2 baux avec Bouygues Telecom : • Bail Bât A 25 000m2 jan 2010 -> mars 2011 • Bail Bât C 10 000m2 mai 2009 -> mar
Slide 8: Un portefeuille de qualité: Rives de Bercy
Un portefeuille de qualité RIVES de BERCY 3 bâtiments réliés par un 4e en façade, livré par HRO en 2003 Credit Foncier Locataire unique depuis la livraison de l’immeuble Renouvellement du bail en place : - 6 ans fermes - bail triple net - à compter de Février 2009. 7
Slide 9: Analyse locative
Analyse locative Evolution de l’état locatif : 72% renégociés en 2008 Gain/Perte de Locataires Transaction Surface (m2) Durée ferme loyer en % Commercialisations Cap Gemini Renouvellement 2 600 2 ans 0% Cap Gemini Renouvellement 6 500 5 ans 0% GE Capital Renouvellement 9 300 9 ans 0% 43% 72% Galderm
Slide 10: Analyse locative: principales échéances locatives
Analyse locative Principales échéances locatives 100% Possibilité de donner congé 90% Date de fin de bail 80% 70% 60% Bouygues Telecom 50% 40% 30% Credit Foncier 20% Cap Gemini GE Capital 10% Telecom 0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1 S2
Slide 11: Analyse locative: exposition sectorielle
Analyse locative Exposition sectorielle Importance 42% du principal 36% locataire 17% 5% Communication Banques Services Santé & Technol. Assurances Bouygues Telecom Crédit Foncier Cap gemini Telecom Galderma Intl TF 1 GE Capital Cap gemini France Boursorama SPSS France FM Insurance Gartner France SA
Slide 12: Des locataires de premier rang avec d'excellentes garanties
Analyse locative Des locataires de premier rang avec d’excellentes garanties Rating Dun & Bradstreet des locataires & garants (en % loyer total) Locataire faible 100% 93% Locataire moyen Locataire normal 80% Très bon locataire 60% Excellent locataire 40% 20% 7% 0% 0% 0% 0% Risque Risque Risque Risqu
Slide 13: Evolution de la valeur du patrimoine
Un portefeuille de qualité Evolution de la valeur du patrimoine (en millions d’euros) +7% -9% +11% 1 100 1032M€ 1 000 961M€ 938M€ 900 868M€ 800 R ives de B ercy 700 600 500 Arcs de S eine 400 300 200 E uroplaz a 100 - 6 7 8 6 7 8 06 07 08 6 7 8 -0 -0 -0 -0 -0 -0 .-0 .-0 .- 0 s- s- s- c. c. c. in in
Slide 14: Finances
FINANCES Bilan IFRS Compte de résultat Réconcilition French GAAP - IFRS Financement bancaire ANR Dividende 13
Slide 15: Bilan au 31 décembre 2008
Bilan au 31 décembre 2008 Introduction IFRS - en M€ en bourse 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 31/03/2006 ACTIF Immobilisations 938 1 032 963 867 Actifs circulants 26 36 34 33 Disponibilités 10 20 31 37 TOTAL ACTIF 974 1 088 1 028 937 PASSIF Capitaux propres 547 633 555 443 Emprunts 377 377 376 376
Slide 16: Compte de résultat au 31 décembre 2008
Compte de résultat au 31 décembre 2008 (en M€) % Valeur HD 31/12/2008 31/12/2007 Loyers 6,17% 57,9 56,7 Indemnités de départ 0,25% 2,3 0,0 Charges immobilières refacturables 1,13% 10,6 10,5 Charges immobilières (1,34%) (12,5) (10,6) Chiffre d'affaires net 6,21% 58,2 56,5 Frais d'Asset Management (0,
Slide 17: Réconciliation French GAAP / IFRS
Réconciliation French GAAP / IFRS 31-déc.-08 31-déc.-07 Variation (en K€) Bénéfice en normes françaises 10,88 10,08 0,80 Annulation des amortissements pratiqués conformément à l’IAS 40 26,03 26,02 0,02 Constatation de la valeur des immeubles à la juste valeur (93,75) 68,44 (162,18) conformément à l’
Slide 18: Financement bancaire & Covenants
Financement bancaire & Covenants Dette bancaire 379,9M€ tirés 22,5M€ disponibles pour l’exit tax de Déc. 2009 LTV actuelle 40% Terme Mars 2013 Taux d’intérêt 4,15% fixe, 4,25% si LTV > 60% Pas d’instrument de couverture Principaux covenants Contrat Situation actuelle LTV 70% 40% ICR 1.5 3.0 17
Slide 19: Un rendement solide et transparent: ANR
Un rendement solide et transparent ANR au 31 décembre 2008 31/12/08 31/12/07 31/12/06 31/03/06 ANR (M€) 535 635 546 443 ANR par action (€) 40,0 47,5 40,9 33,1 Baisse de l'ANR depuis 2007 -16% Hausse de l'ANR depuis 21% l'introduction en bourse 18
Slide 20: Un rendement solide et transparent: Dividende
Un rendement solide et transparent Dividende au titre de l’exercice 2008 31/12/2008 31/12/2007 31/12/2006 (en M€) Dividende par action 1,95 1,95 1,84 Rendement - Cours de bourse (Résultats -2J) 9,70% 6,12% 5,10% - Prix d'introduction en bourse (mars 2006) 6,13% 6,13% 5,79% Taux de distribution du ca
Slide 21: Corporate
CORPORATE Actionnariat & Cours de bourse Commerz Real Organisation interne Aménagements SIIC 5 Points Clés 2008 Annexes 20
Slide 22: Un actionnariat durable
Un actionnariat durable Des institutions de premier plan Un flottant de plus en plus granulaire 19% Flottant 67% 833 investisseurs (+195 en 2008) Commerz Real pour le fonds ouvert hausInvest europa (1er fonds ouvert allemand) 14% Groupe Covéa GMF-MMA-MAAF (+7% depuis Mars 2006) 21
Slide 23: Fonds ouverts allemands
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 haus Inve Deka st eu -Imm ropa 8,5 obil ie nEur opa SEB 7,3 Imm oInv CS E est Source: BVI uror eal A UniI m E UR 6,3 6,3 mo: UniI m Euro mo: pa 5,7 KanA Deut schla m gr undi n d 5,2 nves t Fon AXA d s 4,7 Imm Wes osele tInve ct st In 3,7 terS el ect DEG 3,0 I Inte Deka rnatio -Im
Slide 24: Evolution Cours de Bourse
Evolution Cours de Bourse En ligne avec son marché Plus performant que la moyenne des SIIC depuis fin Novembre 2008 1,40 Cegereal IEIF_SIIC_FR 1,20 CAC40 EPRA EUR 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 - nov.-08 juin-08 janv.-08 janv.-09 févr.-08 mars-08 avr.-08 mai-08 juil.-08 févr.-09 sept.-08 oct.-08 déc.-08 a
Slide 25: CeGeREAL: Organisation
CeGeREAL Organisation CRI Covéa Flottant Commerz Real Conseil d’administration AG Direction Générale Contrat cadre Transactions & Finance Asset Management Fonctions Support Commerz Real Prestataires externes Prestataires externes Acquisitions Comptabilité/Reporting Asset Management Property Manageme
Slide 26: Aménagements SIIC 5: cadre réglementaire
Aménagements SIIC 5 Cadre réglementaire Rappel SIIC4 Dépassement du seuil de détention de 60% par l’actionnaire principal ou de concert, autorisé si temporaire du fait d’une opération de marché et si conformité dans l’année courante SIIC 5 Prorogation 3 ans (article 210E du Code Général des Impô
Slide 27: Aménagements SIIC 5: avantages pour Cegereal
Aménagements SIIC 5 Avantages pour Cegereal Ces modifications du régime SIIC constituent des mesures très positives car elles vont permettre : de disposer d’une à deux années supplémentaires pour réduire la participation de Commerz Real en dessous de 60 %, de maintenir pendant 3 ans l’intérêt de
Slide 28: Points clés de l'année 2008
Points clés de l’année 2008 Immobilier Finances 3 ensembles de bureaux, récents et Résultat distribuable en hausse de 7,6% divisibles LTV de 40% à 4,15% fixe jusqu’en 2013 72% des baux renégociés ANR en baisse de 16% 93% des baux en risque très faible de Dividende maintenu à 1,95€ par
Slide 29: Annexes
Annexes 28
Slide 30: Commerz Real
Commerz Real Division immobilière de la Commerzbank Commerzbank AG Branche "Immobilier commercial" EUROHYPO 29
Slide 31: Commerz Real: Organisation
Commerz Real Commerzbank Organisation Commerz Real Actifs immobiliers Actifs non immobiliers 32 Mds € 11 Mds € « CRS » Club deals CRI Produits de défiscalisation Epargne public vendus par le réseau Non SIIC (contrôlés par BAFIN) Commerzbank Taille < 50M€ 11 Mds € hausInvest hausInvest europa global