Fujibo Holdings, Inc. · TSE:3104
Fujibo — Q2 FY2025 Earnings Presentation
35 slides from Fujibo's earnings presentation, Nov 7, 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期決算説明
2026年３月期 第２四半期決算説明 2025年11月7日 富士紡ホールディングス株式会社 取締役社長 井上 雅偉
Slide 2: FY25上期 決算のポイント
FY25上期 決算のポイント ■2025年度上半期実績 売上高 225億円（前期比+7.0%増収） 営業利益 37億円（前期比+26.0%増益) ■【研磨材事業】 AI関連向け先端半導体向けの需要増加を背景に受注が堅調 【化学工業品事業】 半導体を含む電子材料の受注が堅調 【生活衣料事業】 人件費やコスト高、円安の影響で厳しい環境が続く ■2025年度通期業績予想： 上方修正 （5/15公表） （10/31公表） 売上高 462億円 売上高 454億円 営業利益 70億円 営業利益 75億円 ■中間配当75円、期末配当85円とし、年間で160円を予定 1
Slide 3: 業績推移
業績推移 （百万円） 12,000 50,254 営業利益（左軸） 当期純利益（左軸） 売上（右軸） 50,000 45,400 10,000 47,250 42,912 40,988 41,173 40,878 38,701 37,669 38,203 37,097 40,000 36,282 8,000 7,500 38,117 39,313 35,891 36,108 35,958 36,932 35,916 6,816 6,476 33,558 30,000 5,867 6,000 5,877 5,285 4,872 4,366 3,989 4,079 20,000 3,768 3,6
Slide 4: FY25上期 連結決算概要
FY25上期 連結決算概要 FY24 FY25 前年 上期 上期 同期比 （単位：百万円） 実績 実績 売上高 21,060 22,528 +7.0% 営業利益 2,992 3,771 +26.0% 経常利益 3,071 3,904 +27.1% 中間純利益 2,095 2,730 +30.3% EBITDA 4,590 5,340 +16.3% 3 3
Slide 5: 四半期業績推移
四半期業績推移 営業利益(左軸） 売上高（右軸） (単位：百万円) 4,000 11,275 12,000 10,678 10,720 3,500 9,608 9,401 11,253 9,635 9,380 11,132 10,000 8,587 10,381 3,000 9,973 8,511 8,679 8,000 2,500 1,994 1,935 2,000 1,836 6,000 1,6611,681 1,546 1,446 1,488 1,500 1,102 1,083 4,000 1,000 816 427 449 468 2,000 500 0 0 4 4
Slide 6: FY25上期 セグメント別業績
FY25上期 セグメント別業績 【売上高】 （単位：百万円） 12,000 FY24 FY25 10,744 前年 10,000 9,209 上期 上期 同期比 実績 実績 8,000 7,212 6,386 6,820 5,721 研磨材 9,209 10,744 +1,535 6,000 化学工業品 6,820 7,212 +391 3,449 3,544 4,000 3,146 生活衣料 3,544 3,146 ▲398 2,000 1,5411,4851,426 その他 1,485 1,426 ▲59 合計 21,060 22,528 +1,468 0 23上 24上 25上 23上
Slide 7: 研磨材事業
研磨材事業 （単位：百万円） 営業利益 売上高 営業利益 売上高 5,503 10,744 5,127 4,971 5,240 3,000 6000 4,000 11000 5500 4,619 4,589 5000 9,209 2,918 10000 3,978 3,000 1,479 1,438 2,000 1,432 4500 3,717 9000 1,147 1,171 2,125 2,932 977 4000 2,788 2,000 8000 3500 500 1,000 433 3000 60 7000 94 2500 1,000 6000 0 2000 0 5000 FY24上
Slide 8: 化学工業品事業
化学工業品事業 （単位：百万円） 営業利益 売上高 営業利益 売上高 3,636 3,575 6,820 7,212 3,296 3,523 3,268 3,385 1,000 4000 1,500 3,152 3,234 2,980 800 3,152 3500 3000 1,000 600 2500 324 349 358 368 726 305 270 272 2000 595 241 400 197 144 1500 500 200 1000 0 500 0 FY24上 FY25上 FY25上期売上構成 増収増益 農薬中間体 二硫化炭素 機能性材料・医薬中間体・農薬中間体 ・半導体を含
Slide 9: 生活衣料事業
生活衣料事業 （単位：百万円） 営業利益 売上高 営業利益 売上高 500 1,744 1,705 1,953 1,549 1,796 1,748 1,833 1,588 1,615 1,530 3000 700 3,544 400 2000 600 3,146 270 500 1000 300 204 184 187 321 179 400 0 200 137 123 127 99 223 300 -1000 100 77 200 -2000 100 0 -3000 0 FY24上 FY25上 FY25上期売上構成 減収減益 その他 紡績 繊維素材 アングル 合繊 ・人件費の増加やコストの高
Slide 10: その他事業
その他事業 （単位：百万円） 営業利益 売上高 営業利益 売上高 1,485 200 1,426 957 300 2000 826 714 720 667 817 902 774 760 665 150 1000 200 100 74 0 50 29 100 7 6 25 -1000 ▲ 50 ▲ 97 0 0 -2000 ▲56 ▲33 ▲26 -50 (100) ▲52 ▲70 -3000 -100 FY24上 FY25上 減収減益 FY25上期売上構成 化成品部門 ・医療機器用およびデジタルカメラ用部品の受注が堅調 貿易 化成品 金型部門 ・自動車用途は自動車メーカーの品質不正問題等によ
Slide 11: FY25上期 連結損益計算書
FY25上期 連結損益計算書 （単位：百万円） FY24上期 FY25上期 増減 売上高 21,060 22,528 +1,468 +7.0% 営業利益 2,992 3,771 +778 +26.0％ 営業外損益 +78 +132 +54 経常利益 3,071 3,904 +832 +27.1％ 特別損益 ▲20 ▲78 ▲57 税前中間純利益 3,050 3,825 +775 +25.4％ 法人税等 954 1,095 +140 中間純利益 2,095 2,730 +634 +30.3％ 10 10
Slide 12: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 資産 負債・純資産 80,000 68,783 68,783 66,158 66,608 70,000 66,158 66,608 349 1,411 471 8,065 9,625 有利子負債 9,572 現預金 19,122 60,000 18,677 19,111 その他負債 16,986 15,862 50,000 16,322 その他流動資産 純資産 40,000 固定資産 30,000 47,460 49,311 45,635 41,556 43,296 40,263 20,000 10,000 0 24/9 25/3 25/9 24/9 25/3
Slide 13: キャッシュフロー・運転資本
キャッシュフロー・運転資本 (単位：億円) キャッシュフロー 運転資本 56 53 61 50 60 49 42 43 91 92 91 90 19 20 72 21 20 20 11 ▲1 99 94 88 82 81 ▲ 31 ▲ 10 ▲ 22 ▲ 21 ▲ 28 ▲6 ▲5 ▲7 ▲7 ▲ 14 53 59 52 59 58 21/9 22/9 23/9 24/9 25/9 21/9 22/9 23/9 24/9 25/9 営業CF 投資CF 財務CF FCF 売上債権 棚卸資産 仕入債務 運転資本 12
Slide 14: 営業利益増減要因分析
営業利益増減要因分析 (単位：百万円) +778 5000 4500 1,247 94 ▲ 292 3,771 4000 ▲ 106 ▲ 24 3500 ▲ 140 3000 2,992 2500 2000 1500 1000 500 0 FY24上 数量要因 販売価格要因 原価要因 原材料・燃料 為替要因 経費要因 FY25上 価格要因 13 13
Slide 15: 2025年度予想のポイント
2025年度予想のポイント ■ 業績予想 ： 増収増益 【2024年度】 【2025年度】※5/15時点 【2025年度】※10/31時点 売上高 429億円 売上高 462億円 売上高 454億円 (前期比 +5.8％) 営業利益 64億円 営業利益 70億円 営業利益 75億円 (前期比 +15.8％) 【研磨材事業】 ・AI関連投資拡大の傾向が継続、業績は堅調に推移 ・開発・製造・品質保証・知的財産関連において、各部門の連携を強化し、 顧客対応力の向上を目指す 【化学工業品事業】 ・半導体を含む電子材料市場の拡大が継続、 機能性材料を中心に堅調な需要が見込まれる ・2026年4月稼働予定
Slide 16: 世界半導体市場動向（WSTS予測） 用途別
世界半導体市場動向（WSTS予測） 用途別 （億ドル） 【半導体市場予測】※WSTS予測より当社作成 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025E 2026E Total Discrete Optoelectronics Sensor & Actuator Analog Micro Logic Memory ※2025年・2026年は予想 （億ドル） 【製品分野別市場規模（金額）の推移と予測】 3,500 3,000 2,500 2,000 1,50
Slide 17: ロジック・メモリ半導体市場動向と売上予測(研磨材事業)
ロジック・メモリ半導体市場動向と売上予測(研磨材事業) Logic Memory 当社（CMP + WF）用途 (億ドル） (指数）※3 当社(CMP+WF)用途は 5,500 350 2017年売上高(円)を 5,000 起点として指数化 4,500 300 4,000 3,500 250 3,000 2,500 200 2,000 1,500 1,000 150 500 0 100 (ご参考） 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025E 2026E 為替レート 105.24 109.99 107.83 109.71 121.39 132.53
Slide 18: 売上予測（研磨材事業）
売上予測（研磨材事業） 【研磨材事業用途別売上の見通し】 HD LCD 23 上 23 下 24上 24 下 25 上 25 下E 26 上E 26 下E 23 上 23 下 24上 24 下 25 上 25 下E 26 上E 26 下E SiC 23 上 23 下 24上 24 下 25 上 25 下E 26 上E 26 下E 17
Slide 19: 売上予測（化学工業品事業）
売上予測（化学工業品事業） 【化学工業品事業売上高推移】 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 0 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25E 二硫化炭素 農薬中間体 医薬中間体 機能性材料 【機能性材料売上高指数推移】 ※FY17=100とする 200 190 180 164 160 143 137 140 140 118 115 113 120 100 100 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY
Slide 20: 売上予測（生活衣料事業）
売上予測（生活衣料事業） 【チャネル別市場動向(売上規模)】 （億円） 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025E 百貨店インナーウエア 量販店インナーウエア 通信販売インナーウエア その他 (出典：各種資料より当社推定) 【BVD・アングル事業におけるインナーウエアのEC売上高推移】 ※FY17=100とする 200 179 180 160 160 147 140 140 130 112 115 120 107 100 100 FY17 FY18 F
Slide 21: 売上予測（その他事業）
売上予測（その他事業） 【医療機器用化成品の売上指数推移】 ※FY17=100とする 400 348 350 289 300 250 250 187 200 163 150 149 150 100 109 100 FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25E 早期黒字化 安定成長 ・医療機器・デジタルカメラ用途向け堅調に推移 化成品 ・今後医療機器用途向け需要拡大 大分工場へ生産拠点を集約、更なる拡張 対策 現状 ・自動車用途の確実な受注確保と新規開拓を ・自動車業界回復基調もEVシフトなど変革期 進め、利益を確保 ・事務機器用途も開発案件の端境期
Slide 22: FY25 セグメント別業績予想
FY25 セグメント別業績予想 （単位：百万円） 【売上高】 FY24 FY25E 【営業利益】 19,307 研 4,729 磨 研磨材 21,400 5,750 材 化 13,474 学 1,217 工 化学工業品 14,400 1,400 業 品 生 6,967 586 活 生活衣料 6,600 衣 450 料 3,162 そ ▲57 の その他 3,000 他 ▲100 21
Slide 23: FY25 連結業績予想概要
FY25 連結業績予想概要 （単位：百万円） FY24 FY25業績予想 年度 実績 上期実績 年間 増減額 増減率 売上高 42,912 22,528 45,400 +2,487 +5.8％ 営業利益 6,476 3,771 7,500 +1,023 +15.8% 経常利益 6,675 3,904 7,700 +1,024 +15.4% 当期純利益 4,477 2,730 5,000 +522 +11.7% EBITDA 9,841 5,340 10,780 +939 +9.5％ １株あたりの 405.82円 241.74円 443.42円 +37.60円 当期純利益 １株あたりの 130円
Slide 24: セグメント別設備投資・減価償却費
セグメント別設備投資・減価償却費 【設備投資】 【減価償却費】 (単位：百万円) (単位：百万円) FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25E FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25E 研磨材 3,167 638 2,574 1,583 3,628 2,648 研磨材 1,193 1,603 1,521 1,762 1,866 1,800 化学工業品 3,242 775 1,205 989 2,287 4,403 化学工業品 1,013 1,465 1,315 1,197 1,145 1,182 生活衣料 122 48 87 114 51 83 生活衣料
Slide 25: 増強21－25の振り返り
増強21－25の振り返り 【数値目標】 【人財戦略】 （億円） 21年度 22年度 23年度 24年度 25年度 25年度 実績 実績 実績 実績 予想 中計目標 ●人財育成 売上高 359 376 361 429 454 600 各種教育研修を充実させ、従業員が 「自分の成長を実感できる」取り組みを 営業利益 58 48 28 64 75 100 進める ●人事制度改革 ・賃金全体の引き上げや福利厚生を 充実させる。 ・年功序列型から抜擢型人事にシフト。 22年度下期からシリコンサイクルの下方調整の影響で業績が低下し、 ・健康経営を推進し、女性や外国人の 24年度からは緩やかに回復しているも
Slide 26: 次期中期経営計画に向けて
次期中期経営計画に向けて（2026/1月末公表予定） 選ばれるグローバルニッチNo.1企業へ更なる『進化』を遂げて、2035年への飛躍的な成長に 向けた基盤を作る 営業利益額推移 「変身」 「突破」 「邁進」 「加速」 「増強」 『進化』 06-10 11-13 14-16 17-20 21-25 26-30 飛躍的な成長 選ばれる グローバルニッチ 75億円 68億円 （売上454億円） No.1企業 （売上408億円） 52億円 経営基盤・事業基盤の『進化』 （売上369億円） 37億円 （売上359億円） 29億円 『増強』施策の効果の発現 （売上393億円） 2010 2013 201
Slide 27: ②「富士紡のROIC経営」の実践
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた取り組みについて 具体的な施策と活動 PBR向上 ①中長期的な企業価値向上に向けた成長投資を推進 研磨材・化学工業品における能力増強・研究開発投資の実行と投資効果の実現 ＝ に向けた取り組み推進。社員の処遇水準引き上げや人財への投資強化も推進。 ②「富士紡のROIC経営」の実践 ROE・ 事業ポートフォリオ改革として、化成品事業の生産拠点集約や ROIC 繊維素材事業を一部休止、経営資源を集中。 の改善 債権回収期間・在庫水準の適正化推進し、 バランスシートコントロールの強化。 × ③情報開示の充実 株主資本コスト率の低減と期待成長率の向上に向けて、
Slide 28: 株主還元
株主還元 (単位：百万円) 配当総額 DOE（％）：配当総額／株主資本 2,000 3.9% 3.9% 3.9% 3.8% 1,800 4.0% 1,800 3.7% 3.7% 3.6% 3.5% 3.5% 3.4% 3.5% 3.2% 3.5% 1,600 3.1% 1,474 1,400 3.0% 3.0% 3.1% 1,260 1,261 1,254 1,202 1,200 2.4% 1,143 1,143 1,144 2.5% 1,029 1,000 2.2% 2.0% 800 800 699 1.5% 583 583 600 408 1.0% 400 306 212 212 0.5%
Slide 29: 本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的としておりません。 本資料を作成するに当たっては、正確性を期すために慎重に行っておりますが、完全性を保証するもの ではありません。本資料中の情報によって生じた障…
本資料は当社をご理解いただくために作成されたもので、当社への投資勧誘を目的としておりません。 本資料を作成するに当たっては、正確性を期すために慎重に行っておりますが、完全性を保証するもの ではありません。本資料中の情報によって生じた障害や損害については、当社は一切責任を負いません。 本資料中の業績予想ならびに将来予測は、本資料作成時点で入手可能な情報に基づき当社が判断したも のであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。そのため事業環境の変化等の様々な要因によ り、実際の業績は言及または記述されている将来見通しとは大きく異なる結果となることがあることを ご承知おきください。 28
Slide 30: FUJIBO
(io FUJIBO
Slide 31: 研磨材事業研究開発費・売上高比率
研磨材事業研究開発費・売上高比率 (単位：百万円) 研磨材研究開発費 研磨材事業売上高研究開発費比率 2,000 12.0% 10.8% 10.2% 10.0% 9.0% 9.1% 1,500 8.6% 8.1% 7.5% 7.4% 8.0% 6.9% 1,000 6.0% 1,666 1,591 1,452 4.0% 1,192 1,137 500 982 1,062 1,046 957 2.0% 0 0.0% FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25E 30
Slide 32: 主な経営指標・株価指標
主な経営指標・株価指標 ROE：当期純利益/自己資本 ROIC：当期純利益/投下資本 （百万円） 有利子負債残高 D/Eレシオ （倍） 15% 25,000 2 12.1% 20,000 12% 11.5% 1.5 9.8% 15,000 10.6% 8.2% 9% 10.1% 1 10,000 7.6% 9.1% 6% 4.9% 0.5 5,000 4.0% 3% 0 0 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 TSRの推移 180 富士紡HD株価年間変動指数 300% 274.9% TOPIX年間変動指数 213.9% 248.9% 160 250% 富士紡（中計期間） 233.
Slide 33: 「増強21-25」の全体像
「増強21-25」の全体像 “圧倒的なニッチナンバーワン”を目指し、稼ぐ力の“増強”とDXの継続・深化に取組む バックキャスト 視点の 価値 新中計『増強21-25』の全体像 2025年像 の高さ より稼ぐための事業モデル改革 顧客に選ばれる ニッチナンバーワン 1 2 収益機会の“増” 加 提供価値の“強” 化 高成長・高収益な事業 稼ぐ力の ソリューション提供型の 領域への特化・進出 “増強” “高度受託ビジネス”化 下支え フォーキャスト視点 （現状の延長線） 新業態を支えるための業務基盤構築 の2025年像 3 DXの継続・深化による、業務プロセス革新 デジタルを活用したサプライチェー
Slide 34: 富士紡のサステナビリティ経営
富士紡のサステナビリティ経営 投資家のみなさま 「不易流行」 E “変えてはいけないもの”、 S G “変えていいもの”を見きわめ、 フ ィ SDGs経営 ステークホルダーから ル 信頼される誠実さを持って タ 取り組む 株主 社会貢献、 還元 「儲ける」こと、 成長性・収益性 誠実さ ■ 事業ポートフォリオマネジメント ふくのわプロジェクト参画 （衣料品のリサイクル・リユース、パラスポーツ支援） ■ キャッシュフロー重視 水族館出資を通してイルカとの共存サポート ■ ROIC経営手法 （在庫削減、借入金返済・有利子負債減少） 災害時衣料支援、コロナ対策医療機関従事者応援 ■ 持続的成長のため
Slide 35: 富士紡のROIC経営
富士紡のROIC経営 ROICをブレイクダウンし、個々の施策を達成することで全社のROIC向上を図る ブレイクダウン 施策 市場性・競争力に見合ったポート ポートフォリオ改革 フォリオ改革により収益性向上 ソリューション型受託モデルに ソリューション型受託モデル 転換し収益性向上 税引後売上高 変動費率 原材料費の圧縮 営業利益率 売上原価率 固定費率 生産性向上 最適人員配置の推進 人件費率 高度専門人材の知見等を活用 売上高販管費率 各種経費の効率化 物件費率 本社ビルインテリジェンス化 ROIC キャッシュマネジメントによる 現預金回転率 現預金残高圧縮 運転資本回転率 売上債権回転率