Visional, Inc. · TSE:4194
Visional — Q1 FY2022 Earnings Presentation
36 slides from Visional's earnings presentation, Dec 9, 2021
Slide 1: 2022年7月期第1四半期 決算説明資料
2022年7月期第1四半期 決算説明資料 2021年12月 ビジョナル株式会社
Slide 2: 2022年7月期 第1四半期及び通期業績見通し ハイライト
2022年7月期 第1四半期及び通期業績見通し ハイライト • プロフェッショナル領域の採用支援市場は、COVID-19から想定より力強いリバウンド基調が継続す る中、前第4四半期に行った投資による顧客獲得の相乗効果により、当第1四半期の売上高は95.7億円 連結 で着地 • マーケティング投資と人財採用を実行しつつ、想定以上の売上伸長により、営業利益は25.3億円で着 地 • プロフェッショナル領域の採用支援市場の力強いリバウンド基調が継続し、当第1四半期は、前第1四 半期比68.8％成長。結果、売上高は82.7億円で着地 BizReach • 第1四半期は、通期の中でも投資ウェイトが小さい
Slide 3: Visional グループの業績推移
Visional グループの業績推移 Visionalグループは、COVID-19から成長軌道へ回帰し、採用支援市場の力強いリバウンド基調継続により BizReachが力強く伸長。足元の業績動向を踏まえて、通期業績見通しを上方修正。尚、採用支援市場の季 節性にあわせて、今後成長投資は拡大予定 連結売上高(1) 連結営業利益(1) 前年比成長率 単位: 百万円 単位: 百万円 42.9% 成長投資を継続 41,000 6,000 28,698 25,879 21,492 15,700 2,368 2,536 2,186 9,570 629 514 FY18/7 FY19/7 FY20/7 FY2
Slide 4: 2022年7月期第1四半期連結業績 進捗状況
2022年7月期第1四半期連結業績 進捗状況 BizReachを中心としたプロフェッショナル領域の採用支援市場の力強いリバウンド基調継続により、第1 四半期連結累計期間実績は売上高95.7億円、営業利益25.3億円 単位：百万円 FY22/7 1Q連結 FY21/7 4Q連結 FY21/7 連結年度 （ご参考） （ご参考） 売上高 9,570 8,097 28,698 年成長率（％） N.A. N.A 10.9% HR Techセグメント(1) 9,116 7,612 27,052 年率成長率（％） N.A. N.A 8.6% Incubationセグメント(1) 413 444 1,485
Slide 5: BizReachにおけるCOVID-19からの強いリバウンド
BizReachにおけるCOVID-19からの強いリバウンド プロフェッショナル領域の採用支援市場が、COVID-19からのリバウンド基調が続く中、前第4四半期に 当社が行った成長投資の効果も相まって、売上高は大きく伸長 BizReach売上高前年同四半期比(YoY)成長率 • COVID-19の採用抑制から、企業におけるプ 68.8% ロフェッショナル領域の採用再開を受け、直 COVID-19 42.3% 接採用企業数が増加。求人数もCOVID-19前 の水準以上で継続的に推移 YoY Growth 11.7% (%) 3.3% • 求職者の増加及び採用企業のプラットフォー (5.3)% ム
Slide 6: 2022年7月期通期連結業績予想の修正
2022年7月期通期連結業績予想の修正 COVID-19から成長回帰し、採用再開のリバウンド幅が足元想定以上に強く推移しているため、BizReachの 通期売上高予想を33億円上方修正し、通期連結売上高予想は410億円を見通す。引き続きBizReachの中期的 な成長ターゲットの目線に変更なし 単位：百万円 12月9日発表 9月13日発表 • BizReachの足元のCOVID-19からのリバウンド FY22/7 FY22/7 連結予想 連結予想 差額 基調継続を受け、2022年7月期のBizReach通期 売上高 41,000 37,700 +3,300 売上高予想は353.0億円を見通す
Slide 7: Visional
>> VISIONAL 55 1 PU-FRR BEA RAGIN
Slide 8: BizReach
>> VISIONAL BizReach
Slide 9: BizReach 第1四半期売上高進捗
BizReach 第1四半期売上高進捗 当第1四半期の売上高実績は82.7億円を計上。COVID-19からの採用再開によるリバウンドが力強く継続 し、通期売上高予想を353.0億円に上方修正 BizReachの売上高(1) 前年比成長率 • 前第2四半期からプロフェッショナル領域にお 単位: 百万円 49.8% ける採用支援市場がプラス成長に転じ、採用支 援市場は継続的に活況 35,300 • 加えて、当第1四半期は、前第4四半期に行った 成長投資による採用企業の獲得や求職者の獲得 23,561 により、事業成長がさらに加速 20,945 • 中期的には、BizReachの定常的な売上高成長率
Slide 10: BizReach 第1四半期 管理部門経費配賦前営業利益
BizReach 第1四半期 管理部門経費配賦前営業利益 当第1四半期もマーケティング投資を実行したが、第1四半期は通期の中でも投資ウェイトが低いこと、加えて前 第4四半期に実施した投資による顧客獲得及び、COVID-19からの市場のリバウンド基調継続により売上高が大き く伸長し、利益率が50％を超える。今後採用シーズンに向けて投資額が拡大するため、利益率は低減を想定 BizReach 管理部門経費配賦前営業利益及び利益率(1)(2)(3) • 当第1四半期もマーケティング投資や人材採用を 管理部門経費配賦前営業利益率 継続 53.7% 44.1% 40.9% 34.9% 36.4% • Bi
Slide 11: 顧客基盤の拡大に支えられた堅調な成長
顧客基盤の拡大に支えられた堅調な成長 直接採用企業の採用ニーズや求職者の転職意向に基づき、各指標は順調に推移し、持続的な顧客基盤を構 築。ヘッドハンター数についてはプラットフォームの品質を維持するために、審査を定期的に実施。利用 ヘッドハンター数は減少しているものの、業績へのネガティブな影響は想定していない 累計導入企業数(1) BizReachのスカウト可能会員数(3) 17,100+ 18,100+ 1,440,000+ 15,500+ 16,200+ 1,380,000+ 13,800+ 1,230,000+ 1,300,000+ 1,110,000+ FY20/7 FY21/7 2Q
Slide 12: ご参考：FY21/7におけるBizReachの売上構成
ご参考：FY21/7におけるBizReachの売上構成 リカーリング売上(1)とパフォーマンス売上(2)を組み合わせた独自の売上構造や、バランスの取れた直接採 用企業とヘッドハンター別の売上構成により、安定的な収益拡大を実現 FY21/7 BizReach 売上高タイプ別構成(3) FY21/7 BizReach 直接採用企業とヘッドハンター 売上高構成(3)(4) パフォーマンス売上高 ヘッドハンタ― リカーリング売上高 直接採用企業 31% 38% 69% 62% 注: (1)リカーリング売上高は直接採用企業と人材紹介会社（ヘッドハンター）によるプラットフォーム利用料及び追加プラチナスカウ
Slide 13: HRMOS
>> VISIONAL HRMOS 13
Slide 14: HRMOS 第1四半期業績進捗
HRMOS 第1四半期業績進捗 HRMOSは、プロダクト開発を進めながら、 BizReach顧客へのクロスセルやパートナー（代理店）チャネ ルを活用し、計画通りに推移。2021年11月1日に勤怠管理クラウド運営・IEYASU社株式の80.1%を取得 （2021年9月13日発表）、2022年3月1日に経費精算クラウド運営・イージーソフト社株式の100％を取得 予定（2021年12月9日発表）。自社開発とM&Aにより、HCMエコシステム構築促進を目指す HRMOSの売上高(1) HRMOSの 進捗率 単位: 百万円 管理部門経費配賦前営業利益(1)(2) 23.3% 単位: 百万円 1,420 1
Slide 15: HRMOS 主要KPI
HRMOS 主要KPI 顧客の継続利用及び顧客基盤の拡大、ARPU上昇に支えられ第1四半期末ARRは13.4億円を突破。COVID- 19の影響を受けていたChurn Rateも1.0%前後で安定的に推移 ARR(1)(2) ¥13.4億円 (YoY +23.2%) 利用中企業数(5)(6) 989社 (YoY +18.7%) 単位：億円 13.4 989 833 10.9 702 8.6 473 5.5 227 2.2 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Slide 16: HRMOS KPI
HRMOS KPI 主要KPI FY18/7 FY19/7 FY20/7 FY21/7 FY22/7 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q ARR(1) (億円) 2.2 3.0 3.8 4.6 5.5 6.3 7.1 7.7 8.6 9.6 10.3 10.3 10.9 11.3 12.0 12.6 13.4 ARPU(2) (千円) 83 90 94 96 97 98 100 100 102 104 106 107 109 111 111 112 113 利用中企業数(3) 227 281 343 405 473 535 59
Slide 17: Visionalグループの戦略
>> VISIONAL Visional7 L—7o sR & SEORS 17
Slide 18: Visionalとは
Visionalとは 新しい可能性を、次々と。 私たちは、インターネットの力で、 ヒト 時代がもたらす様々な課題を、 次々と新しい可能性(ビジョン)に変え、 世の中の革新を支えていく。 ｢社会にインパクトを与え続ける｣ DX その志や事業のもとに仲間が集まり、 新しい仕組みやムーブメントを生み出すことで、 モノ カネ 本気で実現したい未来へと加速させる。 ヒト・モノ・カネの可能性を支えていく 18
Slide 19: 即戦力人材の採用革命を起こしたBizReach
即戦力人材の採用革命を起こしたBizReach 小売業界におけるEコマース革命(1)同様、ネットによる人材採用市場の可視化を 通じて｢ダイレクトリクルーティング｣の仕組みを創造し、市場の変革を実現 Eコマースによる市場のオンライン化 ｢ダイレクトリクルーティング｣による 市場のオンライン化 従来 従来 メーカー 小売流通 消費者 求職者 ヘッドハンター 採用企業 (売り手) (卸問屋/小売店) (買い手) (売り手) (人材紹介会社) (買い手) 小売流通 ヘッドハンター (卸問屋/小売店) (人材紹介会社) ダイレクト Eコマース リクルーティング 革命 革命 Eコマース プラットフォーム
Slide 20: BizReachの強固な収益及び成長基盤
多様な収益源による独自のビジネスモデル プロフェッショナル人材(1)特化型の独自のビジネスモデルに支えられた BizReachの強固な収益及び成長基盤 人材データベースへのアクセス 求職者への直接スカウト 求人情報の掲載 直接採用企業 （人事・採用担当） 職務経歴書を 直接スカウトへの 人材データベースに登録 返信・求人情報への応募 求職者 （会員ユーザー） 企業／ヘッドハンター 人材データベースへのアクセス から直接スカウト 求職者への直接スカウト 求人情報の掲載 ヘッドハンター （人材紹介会社） 直接スカウトへの 返信・求人情報への応募 注: (1)管理職、専門職等 20
Slide 21: ｢働き方｣の変化による更なる成長機会
｢働き方｣の変化による更なる成長機会 ｢働き方｣が根底から変化したことにより、国内採用市場は構造的成長局面へ 日本における｢雇用の流動化｣は益々加速 日本における雇用流動性の成長余地 ｢働き方｣は今後ますます変化 2020年 企業寿命と労働寿命のミスマッチにより、 雇用者数 一社で勤め上げることが限界に 6,667 万人(1) 企業内では職務内容の明確な成果主義への 移行が促進し、転職がさらに普及 正規雇用者 3,592 万人(2) 企業間の人材獲得競争は加速し、一層能動的な採用 (ダイレクトリクルーティング)が不可欠 転職者数 （正規雇用者) 新型コロナウイルスの影響による 83 万人(3)
Slide 22: ビズリーチの大幅な浸透余地と成長機会
ビズリーチの大幅な浸透余地と成長機会 プロフェッショナル人材領域における一層の会員基盤拡大を進めると同時に、未利用企業の新規開拓、 並びに利用企業への深耕営業を促進することでトップラインの更なる成長を図る ビズリーチのスカウト可能会員数 採用企業側における拡大ポテンシャル 及び更なる拡大ポテンシャル ビズリーチのスカウト可能会員数(1) 国内給与所得者対象人数(2019年)(2) 日本における 従業員101名以上の企業数 256万人 年収1,000万円超 48,516社 (4) 1,083万人 年収600万円超 138万人 ビズリーチ 年次利用中企業数 19万人 8,000+社 (3) FY1
Slide 23: HCMエコシステム構築に向けて
HCMエコシステム構築に向けて BizReachとHRMOSのデータ連携を通じて、従業員の生産性が最適化され、定量的な経営判断や合理化さ れた人材活用を可能とする環境を実現する一気通貫型HCMエコシステムの構築を目指す 企業の人材活用・人材戦略(HCM)エコシステム 育成 抜擢配置 目標評価 エンゲージ メント 採用管理 HR Database 経費精算 （イージーソフト社 取得予定） 給与 勤怠 労務 サービス提供済み （IEYASU社 (β版ローンチ 80.1％取得） 開発予定 済み) M&A（予定含む） 23
Slide 24: 新規事業の創出
新規事業の創出 新規事業の創出実績に裏打ちされた仕組み及びアプローチ手法に基づいて、 社会の変化と技術の進化がもたらす潜在的な成長事業領域に参入 新規事業を創出する上での市場選定基準 MVP(1)とリーンスタートアップ組織体制 社会構造の変革や技術の進化により、 少人数チームで立ち上げ 今後日本市場の成長が期待される 産業にデジタル・トランスフォーメーション 事業を2-3年間育てながら｢構築・計測・学習｣ (DX)のニーズが顕著 のフィードバックサイクルの中で事業モデル 大きな市場ポテンシャル(TAM)が存在 を確認、必要に応じて方向転換 海外でのトレンドや先行事例が明確に存在 事業モデルのス
Slide 25: 新規事業創出実績: ビズリーチ・サクシード及びトラボックス
新規事業創出実績: ｢ビズリーチ・サクシード｣及び｢トラボックス｣ ビズリーチ・サクシード: トラボックス: ビズリーチと同様に、M&A市場のオンライン化（可視化）によっ トラック運送の依頼主・運送者を結ぶ日本最大級のマッチング・プ て、当事者同士が直接コミュニケーションを取れるプラットフォー ラットフォームを100%買収(2019年11月)。物流DXエコシステム構 ム構築を目指す。M&A領域の変革を通じて「資本市場の流動化」を 築のため、クラウド型の運送管理システム(TMS：Transportation 促進し、日本の生産性向上を目指す Management System)事業に参入準備中
Slide 26: 株主及び投資家の皆様へのメッセージ
株主及び投資家の皆様へのメッセージ 新しい可能性を、次々と。 私たちは、インターネットの力で、世の中の革新を支えていく。 私たちは、時代がもたらす様々な課題を、次々と新しい可能性(ビジョン)に変え、 中長期的な企業価値の最大化を図る。 グループミッションの実現へのコミットメント ビズリーチ事業の持続的成長と利益拡大 ビズリーチとHRMOSのデータ連携を通じた、HCMエコシステムの構築 継続的な新規事業創出による持続的な成長実現を図る 26
Slide 27: Appendix
>> VISIONAL Appendix 27
Slide 28: Visional グループ概要
Visional グループ概要 BizReachを収益の柱とし、新たな領域でのサービス創造を加速 事業概要 FY21/7 セグメント／事業別売上高構成(2) 即戦力人材と企業をつなぐ転職サイト 5.2% 挑戦する20代の転職サイト HR Tech OB/OG訪問ネットワーク 17.4% セグメント ハイクラスITエンジニア転職サイト 連結売上高 戦略人事クラウド 285.3億円 82.6% 事業承継M&Aプラットフォーム Incubation オープンソース脆弱性管理クラウド 94.8% セグメント B2Bリードジェネレーション・ HR Tech BizReach (3) プラットフォーム I
Slide 29: Visional グループ・ストラクチャー
Visional グループ・ストラクチャー 現在のグループ・ストラクチャー (2021年12月9日現在） HR Techセグメント Incubationセグメント Cloud Solutions IEYASU 株式会社 株式会社 100%(2) 80.1%(2) ビジョナル・ トラボックス 株式会社 株式会社 株式会社 トラボックス インキュベーション ビズリーチ M&Aサクシード 株式会社 株式会社 スタンバイ 株式会社 100%(1) 100%(1) 100%(1) 100%(1) 40%(1)(3) ビジョナル株式会社 (持株会社) 注: (1)ビジョナル株式会社の子会社及び関連会社に対
Slide 30: Visional グループ成長の軌跡
Visional グループ成長の軌跡(1) HR Tech領域での事業成長に加え、 様々な産業のデジタル・トランスフォーメーション(DX)を 推進する新規事業創出 (勤怠管理クラウド) (サイバーセキュリティ) (物流) Incubation (事業承継) (3) (B2Bリード ジェネレーション) (2) HR Tech (アウトレットモール) 現在 （イメージ図） 2009年 2010年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 注: (1)イメージ図。横軸の下の年は各サービスの開始タイミングを表す (2)2015年4月に持分をKDDI株式会社に売却 (3)2
Slide 31: 連結損益計算書
連結損益計算書(1) 単位：百万円 FY20/7 FY21/7 FY22/7 1Q 売上高 25,879 28,698 9,570 年率成長率（％） 20.4% 10.9% N.A. HR Techセグメント 24,914 27,052 9,116 年率成長率（％） 17.7% 8.6% N.A. Incubationセグメント 892 1,485 413 年率成長率（％） 182.1% 66.3% N.A. 売上原価 4,104 3,999 1,304 売上総利益 21,775 24,699 8,266 売上総利益率（％） 84.1% 86.1% 86.4% 販売費及び一般管理費 19,58
Slide 32: 財務調整項目：管理部門経費配賦前営業利益
財務調整項目：管理部門経費配賦前営業利益 管理部門経費配賦前営業利益から営業利益への調整(1) 調整後機能別／事業別人員数 (FY21/7)(5) 単位：百万円 FY20/7 FY21/7 FY22/7 1Q HR Tech関連事業 連結会計年度 連結会計年度 連結累計 人員数 小計に占める割合 HR Tech関連事業 管理部門経費配賦前 7,531 6,170 3,458 営業利益 BizReach 564 58.5% BizReach(2)(3) 9,232 9,637 4,444 HRMOS 222 23.0% HRMOS (3) (1,159) (2,102) (553) その他HR
Slide 33: 受託業務の完了
受託業務の完了 当社が行っておりました受託業務（経済産業省の地域経済産業活性化対策委託費を受託し、福島県の被災 地域において人材不足解消を支援する業務等）について、当社としてのミッションを終え、前期を以って 完了 受託業務の財務影響（HR Techセグメントに計上） 単位：百万円 • 直近2年間の実績は左記の通り。HR Techセグメ FY20/7 FY21/7 FY22/7 ントに計上 実績 実績 予想 計上額 計上額 計上額 • 2021年7月期を以って当該受託業務は終了する 売上高 743 694 ― ものの、ビジョナルグループにおいては、今後 も自治体の人材採用や地域金融機関と協同した
Slide 34: 連結貸借対照表
連結貸借対照表(1) 売上高の伸長により受取手形及び売掛金、契約負債が増加。継続的な利益貢献により、利益剰余金は82.2 億円を計上 単位：百万円 単位：百万円 FY20/7 FY21/7 FY22/7 1Q FY20/7 FY21/7 FY22/7 1Q 流動負債 5,290 9,046 9,133 流動資産 12,137 29,532 31,567 未払金 1,486 3,341 2,679 現金及び預金 9,114 25,630 26,559 前受収益 1,917 3,042 - 受取手形及び売掛金 2,012 3,258 3,830 契約負債 - - 3,771 その他の流動資産 1,
Slide 35: BizReachの料金体系
BizReachの料金体系 BizReachは、プラットフォーム利用料（リカーリング売上高）と、成功報酬（パフォーマンス売上高）から 構成されるため、景気動向が急激に減速する局面においても、影響を受けにくい収益体制 プラットフォーム利用料(1)(2) 成功報酬 直接採用企業 ¥850,000 / 6か月 求職者の転職後理論年収(3)の15% ¥600,000 / 6か月 採用企業から得る紹介手数料の20-30% ヘッドハンター 注: (1)税抜き (2)スタンダードプラン (3)転職後理論年収 = 月額固定給×12ヵ月＋賞与算定基準額×前年度実績賞与支給月数 35
Slide 36: 免責事項
免責事項 本資料は、ビジョナル株式会社（以下「当社」といいます)の企業情報等の提供のために作成されたものであり、国内外を問わ ず、当社の発行する株式その他有価証券の勧誘を構成するものではありません。 本資料には、当社の計画や戦略、業績の見通し等、将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述に は、別段の記載がない限り本資料の発表日現在における当社が入手可能な情報並びに当社の計画及び見込みに基づいた当社の想 定、将来の見通し及び推測が含まれますが、これらが達成される保証はありません。経済状況の変化、当社サービスのユーザー 様の嗜好及びニーズの変化、他社との競合、法規制の変化