Kyushu Railway Company · TSE:9142

Kyushu Railway — FY2018 Earnings Presentation

41 slides from Kyushu Railway's earnings presentation, May 11, 2018

  1. Slide 1: 2018年3月期 決算説明会

    2018年3月期 決算説明会 2018年5月11日 九州旅客鉄道株式会社 11

  2. Slide 2: 目次

    目 次 Ⅰ 2018年3月期 決算実績 3 Ⅱ 2019年3月期 通期業績予想 11 Ⅲ 中期経営計画における各事業の取り組み 17 Ⅳ 中期経営計画の進捗状況 30 Appendix 35 2

  3. Slide 3: 2018年3月期 決算実績

    I 2018473ARH ABRs

  4. Slide 4: 連結決算ハイライト【対前年】

    連結決算ハイライト【対前年】 • 営業収益は8期連続の増収（過去最高） • 親会社株主に帰属する当期純利益は2期連続の増益（過去最高） • EBITDAは5期連続の増加（過去最高） （単位：億円） 2017.3期 実績 2018.3期 実績 対前年 営業収益 3,829 4,133 304 108.0% 営業利益 587 639 52 108.9% 経常利益 605 670 64 110.7% 親会社株主に帰属する当期純利益 447 504 56 112.6% EBITDA 732 818 85 111.7% ※ EBITDA=営業利益+減価償却費（転貸を目的としたリース資産に係る減価償却費除

  5. Slide 5: 連結損益計算書

    連結損益計算書 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前年 主な増減要因 実績 実績 増減 比率(%) 鉄道旅客運輸収入＋46 営業収益 3,829 4,133 304 108.0% キャタピラー九州連結子会社化＋73 減価償却費（JR九州）+26 営業費用 3,241 3,494 252 107.8% 租税公課+15 営業利益 587 639 52 108.9% - 営業外損益 18 30 12 169.1% 投資有価証券運用益+8 経常利益 605 670 64 110.7% - 熊本地震等に伴う災害経費の減+90 特別損益 △ 49 △ 22 27 - 九州北部豪雨及び台

  6. Slide 6: セグメント情報【サマリー】

    セグメント情報【サマリー】 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前年 実績 実績 増減 比率(%) 営業収益 3,829 4,133 304 108.0% 運輸サービス 1,764 1,837 73 104.2% 建設 793 880 86 110.9% 駅ビル・不動産 674 694 19 102.9% （うち不動産賃貸） 463 490 26 105.8% 流通・外食 1,004 1,031 27 102.7% その他 609 674 64 110.6% 営業利益 587 639 52 108.9% 運輸サービス 257 292 34 113.6% 建設 59 62 3

  7. Slide 7: 財政およびキャッシュ・フローの状況（連結）

    財政およびキャッシュ・フローの状況（連結） （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 連結財政状況 増減 期末 期末 資産 6,766 7,495 729 流動資産 1,986 2,067 81 固定資産 4,780 5,428 647 負債 3,282 3,663 381 流動負債 1,349 1,647 297 固定負債 1,932 2,016 83 純資産 3,484 3,832 347 自己資本比率 50.7% 50.3% △0.4% 1株あたり純資産 2,144.00 2,357.27 213.28 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 キャッシュフロー計算書

  8. Slide 8: 単体損益計算書

    単体損益計算書 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前年 主な増減要因 実績 実績 増減 比率(%) 営業収益 2,122 2,197 75 103.5% 不動産賃貸収入+16 うち 鉄道旅客運輸収入 1,464 1,511 46 103.2% 熊本地震の反動等+46 営業費用 1,687 1,729 42 102.5% - 人件費 531 513 △ 17 96.7% 社員数の減等 物件費 1,025 1,043 17 101.8% - 動力費 80 88 8 110.1% - 修繕費 378 363 △ 14 96.2% - その他 566 590 24 104.3% -

  9. Slide 9: 単体損益計算書【再掲】

    単体損益計算書【再掲】 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前年 実績 実績 増減 比率(%) 鉄 営業収益 1,649 1,713 63 103.8% 道 営業費用 1,398 1,430 31 102.3% 事 業 営業利益 250 282 31 112.5% 関 営業収益 472 484 11 102.5% 連 営業費用 288 299 10 103.7% 事 業 営業利益 184 185 1 100.6% 9

  10. Slide 10: 鉄道旅客運輸収入と輸送量の実績

    鉄道旅客運輸収入と輸送量の実績 （単位：億円） 2017年3月期 2018年3月期 対前年 運輸収入 主な増減要因 実績 実績 増減 比率（%） 全社計 1,464 1,511 46 103.2% - 新幹線 501 541 40 108.0% 定期 26 26 △0 99.7% 熊本地震の反動+23 定期外 474 514 40 108.5% 在来線 963 970 6 100.7% 定期 294 296 1 100.6% 熊本地震の反動+11 定期外 668 673 4 100.7% （単位：百万人キロ） 2017年3月期 2018年3月期 対前年 輸送人キロ 実績 実績 増減 比率（%）

  11. Slide 11: 2019年3月期 通期業績予想

    I 20194 JHA BRASS 48 11

  12. Slide 12: 連結業績予想ハイライト【対前年】

    連結業績予想ハイライト【対前年】 • 営業収益は増収 • 親会社株主に帰属する当期純利益は減益 • EBITDAは増加 （単位：億円） 2018.3期 実績 2019.3期 予想 対前年 営業収益 4,133 4,397 263 106.4% 営業利益 639 607 △ 32 94.9% 経常利益 670 626 △ 44 93.4% 親会社株主に帰属する当期純利益 504 475 △ 29 94.2% 0 EBITDA 818 820 1 100.2% ＜セグメント別営業収益＞ ＜セグメント別EBITDA＞ （億円） （億円） 4,397 900 ＋197 4,400 +22 +5 ＋11

  13. Slide 13: 連結業績予想

    連結業績予想 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前年 実績 予想 増減 比率（%） 営業収益 4,133 4,397 263 106.4% 営業利益 639 607 △ 32 94.9% 経常利益 670 626 △ 44 93.4% 親会社株主に帰属する 当期純利益 504 475 △ 29 94.2% １株当たり当期純利益（円） 315.07 296.88 △ 18.19 94.2% EBITDA 818 820 1 100.2% 13

  14. Slide 14: 連結業績予想【セグメント別】

    連結業績予想【セグメント別】 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前年 実績 予想 増減 比率（%） 営業収益 4,133 4,397 263 106.4% 運輸サービス 1,837 1,869 31 101.7% 建設 880 886 5 100.7% 駅ビル・不動産 694 706 11 101.7% 流通・外食 1,031 1,054 22 102.2% その他 674 872 197 129.3% 営業利益 639 607 △ 32 94.9% 運輸サービス 292 275 △ 17 94.1% 建設 62 51 △ 11 81.3% 駅ビル・不動産 232 226

  15. Slide 15: 単体業績予想

    単体業績予想 （単位：億円） 2018年3月期 2019年3月期 対前年 実績 予想 増減 比率（%） 営業収益 2,197 2,228 30 101.4% （うち鉄道旅客運輸運輸収入） 1,511 1,515 3 100.2% 営業費用 1,729 1,780 50 102.9% 人件費 513 498 △ 15 96.9% 物件費 1,043 1,080 36 103.5% 動力費 88 90 1 101.5% 修繕費 363 389 25 106.9% その他 590 601 10 101.7% 租税公課 75 82 6 108.1% 減価償却費 96 120 23 123.8% 営業利

  16. Slide 16: 単体業績予想【再掲】

    単体業績予想【再掲】 （単位：億円） 対前年 2018年3月期 2019年3月期 実績 予想 増減 比率（%） 鉄 営業収益 1,713 1,740 26 101.6% 道 営業費用 1,430 1,475 44 103.1% 事 業 営業利益 282 265 △ 17 93.9% 関 営業収益 484 488 3 100.8% 連 営業費用 299 305 5 102.0% 事 業 営業利益 185 183 △2 98.8% 16

  17. Slide 17: 中期経営計画における各事業の取り組み

    Ⅲ 中期経営計画における 各事業の取り組み 17

  18. Slide 18: 中期経営計画 2016-2018の位置づけ

    中期経営計画 2016-2018の位置づけ やさしくて力持ちの“総合的なまちづくり企業グループ”を目指す  強靭な鉄道づくりやさまざまな事業によるまちづくりを積極的に推進し、 九州における事業基盤をより強固なものとする。  今後の九州の元気づくりの核となる熊本駅や長崎駅の周辺開発に向けた 準備を着実に進める。  日本、アジアの元気づくりに本格的に挑戦することを検討する。 18

  19. Slide 19: まちづくりを通じた事業間のシナジーの創出

    まちづくりを通じた事業間のシナジーの創出  鉄道事業により構築された「安心と信頼」「集客力」を活かした多角的な事業展開  まちづくりが鉄道事業における乗車人員及び近距離輸送の増加に貢献 ＜福岡の例＞ ＜博多駅の1日平均乗車人員＞ 福岡市中心部地図 （万人/日） 九州新幹線 20 17.0 17.5 山陽新幹線 15.3 15.8 16.2 JR在来線 RJRプレシア吉塚駅前、 15 5.2 5.4 福岡市営地下鉄 RJRプレシア吉塚駅前Ⅱ 4.5 4.6 4.9 （賃貸マンション） 福岡市営地下鉄（工事区間） 10 5 10.8 11.2 11.3 11.8 12.1 0 JR九州ホテル

  20. Slide 20: すべての事業の根幹である強靭な鉄道事業

    すべての事業の根幹である強靭な鉄道事業  九州全域を結ぶ重要な交通手段としての地位を確立し、鉄道旅客運輸収入は安定的に推移  これまで安全で安定した鉄道事業を運営し、地域との信頼関係を構築したことによ り、九州において安心と信頼という強固な「JR九州」ブランドを形成 ＜鉄道旅客運輸収入＞ （億円） 新幹線 在来線 1,600 1,501 1,511 1,515 1,439 1,450 1,464 1,200 984 963 970 950 957 800 715 720 748 711 753 470 474 490 474 484 400 489 493 516 501 541 245

  21. Slide 21: 鉄道事業の取り組み ～収益力の強化～

    鉄道事業の取り組み ～収益力の強化～  インターネット列車予約サービスの利用促進やインバウンド需要の獲得を中心と した積極的な施策を推進し、さらなるご利用の増加と収益力の強化を図る ＜インターネット戦略＞ ＜インターネット列車予約サービス予約件数＞ （万件）  インターネット予約利用へのシフトを加速化 300 291.3 ・2017年5月 コンビニエンスストア等での決済を導入 250 ⇒利便性を高め、ネット予約の利用促進 200 200.7 ・2017年7月 JR九州のポイント「JRキューポ」スタート 175.8 ⇒ポイント統合やキャンペーン実施により、 150 132.4 ポイントの魅力

  22. Slide 22: 鉄道事業の取り組み ～効率的な事業運営の追求～

    鉄道事業の取り組み ～効率的な事業運営の追求～  変化し続ける経営環境や多様化するお客さまのニーズに柔軟に対応するために、 技術革新と効率的な事業運営を追求 ＜次世代の鉄道車両の開発＞ ＜効率的な業務運営体制の追求＞  JR九州の今後を担う最新技術を駆使した  「Smart Support Station」の拡大 近郊型タイプ車両の開発 【JR九州No.1の省エネ車両】 【概要】 ■821系近郊型交流電車 ・お客さまの利用機会にあった適切なサービスの提供 ・最新技術のフルSiCを搭載し、消費電力量を低減 ・各駅にカメラ、インターフォン等を設置し、サポー ・主変換装置（CI）や補助電源装置

  23. Slide 23: 自然災害からの復旧状況（九州北部豪雨・台風18号）

    自然災害からの復旧状況（九州北部豪雨・台風18号） ＜九州北部豪雨＞ 日田彦山線 ＜台風18号＞  発生時期 小倉  発生時期 博多 豊肥本線 ・2017年7月 ・2017年9月 佐世保 鳥栖  主な被災状況 久留米  主な被災状況 佐賀 大分 ・久大本線 ・日豊本線 橋梁の流失等 臼杵～津久見間のの土砂流入をはじめ、 熊本 長崎 ・日田彦山線 久大本線 冠水、道床流出、電柱折損等 新八代 橋梁部の変状や線路流出、 ・豊肥本線 踏切設備の損傷等 倒木、土砂流入、道床流出、築堤崩壊等 日豊本線  主な復旧状況  復旧状況 ・久大本線（光岡～日田間） 宮崎 ・日豊本線 2017年12月

  24. Slide 24: 成長と進化を牽引する駅ビル・不動産事業

    成長と進化を牽引する駅ビル・不動産事業  賃貸と分譲の二つの事業で構成されており、連結EBITDAの約40％を占める重要 な事業  九州を中心に駅ビル等の商業施設、オフィス、マンションを中心とした事業展開  賃貸事業のEBITDAがセグメント全体の約90％を占める 分譲 ＜駅ビル・不動産セグメント EBITDA＞ （億円） 320 321 ＜分譲マンション＞ 320 311 284 251 227 240 賃貸 ＜駅ビル・オフィス＞ 160 282 294 259 224 206 80 ＜賃貸マンション＞ 0 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 ※ 数

  25. Slide 25: 駅ビル事業の取り組み

    駅ビル事業の取り組み  地域に根ざし、駅ビルを核とした魅力的でにぎわいの溢れるまちづくりを推進  鉄道事業との相乗効果を最大化し、駅と駅ビルの価値向上を目指す ＜当社の駅ビルの強み＞ （億円） ＜主要駅ビルのテナント売上高＞ 2,500 1 大きな商圏とアクセス利便性 1,877 1,958 2,000 1,844 商圏  鉄道ネットワークによるアクセス利便性 1,489 1,545 1,500 調査  駅と直結して、ワンストップ・ショッピングを 提供 1,000 2 500 1,035 1,061 1,130 エリアごとの明確なターゲティング 941 983 ターゲ  プレミアム層

  26. Slide 26: マンション事業の取り組み

    マンション事業の取り組み （戸） ＜賃貸マンション累計戸数＞ ＜賃貸マンション＞ 4,000 3,147 3,150  新規開発等の推進による安定収益の確保 3,000 2,637 2,419 RJRシリーズ 2,000 1,879 1,607 ・分譲マンションのノウハウを活かしたハイグレードな物件 1,000 ・毎年、400～500戸ペースで着実に推進 0 物件名 グランドプレシア芝浦 14.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 中計策定時 ※ 数値は各年度末時点 所在地 東京都港区芝浦 総戸数 234戸 （％） ＜賃貸マンション入居率＞ 100 交通 田町駅

  27. Slide 27: その他の事業の取り組み

    その他の事業の取り組み ＜ホテル事業＞ ＜ホテル(旅館)事業収入および客室数＞  宿泊主体型ホテル開発によるチェーン拡大 ホテル事業収入 客室数 （億円） （室） 200 3,004 2,337 2,337 3,000 2,136 150 1,896 142 140 130 130 97 108 1,000 ≪J.D.パワーについて≫ 100 J.D.パワー（本社：米国カリフォルニア州コスタメサ） は、CS（顧客満足度）に関する調査・コンサルティングの 国際的な専門機関で、毎年、世界中で数百万にのぼる消費 者やビジネスユーザーを対象に、品質や顧客満足に関する 050 0(1,000) 調査を

  28. Slide 28: 主な開発パイプライン

    主な開発パイプライン  引き続き大規模開発を通じて収益力を強化  今後は駅周辺に限らず、「まちづくり」会社として積極的に市中にも展開  東京や沖縄等、九州外にも進出 MJR/RJR堺筋本町タワー 2021年2月末竣工予定 延床面積：約47,470㎡ 用途：マンション(分譲・賃貸) 階数：地上37階 長崎駅周辺開発 戸数：分譲296戸、賃貸144戸 敷地面積：約48,000m2 (高架下含む) 博多駅前二丁目複合ビル （仮称） 2019年秋開業予定 その他 六本松開発 Shama Lakeview Asoke Bangkok 敷地面積：約1,590m2 ＜東街区＞2017年9月開業 201

  29. Slide 29: 新たな事業と九州外エリアへの挑戦

    新たな事業と九州外エリアへの挑戦 ＜新たな事業への取り組み＞ ＜九州外エリアでの事業展開＞  キャタピラー九州（株）を2017年10月に子会社化  アジアでの事業拡大に向けて、タイにおける  当社グループが鉄道事業で培った「安全」と サービスアパートメント事業へ参入 「サービス」を軸に、鉄道以外の新たな事業領域 所在地 タイ王国バンコク都 の拡大 敷地面積 約5,200㎡  建設、機械保守、金融等の分野で当社グループの TowerA:鉄筋コンクリート造 地上32階建 既存事業との連携によるシナジー 規模・構造 TowerB:鉄筋コンクリート造 地上27階建 客室数 429室（Tower

  30. Slide 30: 中期経営計画の進捗状況

    Ⅳ 中期経営計画の進捗状況 30

  31. Slide 31: 経営数値目標

    経営数値目標 ◆連結数値目標（2018年度） ＜営業収益：4,000億円＞ ＜EBITDA：780億円＞ ※鉄道運輸収入以外のシェア62％超 （億円） （億円） 818 820 4,500 4,397 800 39 732 4,133 780 691 33 53 4,000 3,829 3,779 33 51 49 600 320 3,000 60.3％ 61.7％ 63.4％ 65.5％ 284 311 400 70 68 67 1,500 200 343 270 285 0 0 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 （予想） （予想

  32. Slide 32: 経営数値目標（設備投資額）

    経営数値目標 ＜設備投資額［参考］＞ ３ヵ年の設備投資総額（計画） 2,390億円 （億円） 1,900億円（2016～2018年度総額） 1200 1,009 （主な内訳） 900 694 687 588  鉄道事業における 650億円 600 359 390 安全投資 300  成長投資 800億円 0 229 178 264 17.3期 18.3期 19.3期 （計画） 安全投資 成長投資 維持更新その他投資 （計画） ＜中期経営計画期間の主な成長投資＞  六本松開発  JR九州ホテル ブラッサム那覇  新橋一丁目ホテル計画  博多駅前二丁目複合ビル（仮称）  賃貸マンショ

  33. Slide 33: 株主還元

    株主還元 ◆配当政策 2019年3月期までの間、連結配当性向30％程度を目安に 安定的な１株当たり配当を目指す ◆１株当たり年間配当額および配当性向 ・2018年3月期の年間配当額は、1株当たり83円の予定 ・2019年3月期の年間配当額は、1株当たり83円の予定 １株当たり 連結配当性向 年間配当額 2017年3月期 ※半期分 38円50銭 13.8% 83円 2018年3月期 26.3% （中間39円、期末44円） 2019年3月期（予） 83円 28.0% 33

  34. Slide 34: 中期経営見通しについて（参考）

    中期経営見通しについて（参考） ＜連結営業収益＞ ＜連結EBITDA＞ （億円） 約4,600 （億円） 約4,500 4,500 4,397 1,000 4,133 4,000 約840 3,829 818 820 800 732 780 約780 3,000 62%超 600 400 1,500 200 1,464 1,511 1,515 0 0 17.3期 18.3期 19.3期 中期経営計画 20.3期 21.3期 17.3期 18.3期 19.3期 中期経営計画 20.3期 21.3期 （予想） 2016-2018 （見通） （予想） 2016-2018 （見通） （見通） （見通）

  35. Slide 35: Appendix

    Appendix 35

  36. Slide 36: 各セグメントのEBITDA推移

    各セグメントのEBITDA推移 ＜運輸サービス＞ ＜駅ビル・不動産＞ EBITDA EBITDAマージン EBITDA EBITDAマージン （億円） （億円） 350 343 344 20% 350 50% 320 321 311 285 284 280 270 280 258 251 18.7% 18.4% 210 210 46.9% 16% 45.8% 46.2% 46.2% 45% 140 45.5% 140 16.2% 70 70 13.8% 14.1% 0 12% 0 40% 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 15.3期 16.3期 17.3期 18.3期

  37. Slide 37: 各事業における中期経営計画の進捗状況

    各事業における中期経営計画の進捗状況 ＜駅ビル事業収入＞ ＜流通・外食事業店舗数＞ ＜ホテル（旅館）事業収入＞ （億円） （店舗） （億円） 450 750 750 150 142 140 403 130 130 400 386 385 693 701 367 700 665 100 350 650 76 300 297 600 584 50 250 550 0 200 500 0 0 12.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 12.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 12.3期 16.3期 17.3期 18.3期 19.3期 中計策定時 中計策定時 中計策

  38. Slide 38: 関連事業の取り組み

    関連事業の取り組み ＜賃貸マンション＞ 名称 所在地 取得・入居開始時期 戸数 東十条マンション 東京都北区 2017.6 182戸 RJRプレシア大分駅前Ⅱ 大分市 2018.2 130戸 RJRプレシア千代県庁口駅前 福岡市博多区 2018.2 132戸 RJRプレシア西公園ベイサイド 福岡市中央区 2018.3 45戸 RJRプレシア竹下Ⅰ 福岡市博多区 2018.3 21戸 グランドプレシア芝浦 東京都港区 2019.3期 234戸 RJRプレシア郡元Ⅱ 鹿児島市 2019.3期 142戸 RJRプレシア博多駅南 福岡市博多区 2019.3期 139戸 RJRプレシア大分駅前Ⅲ 大分市

  39. Slide 39: 主要な保有物件の概要

    主要な保有物件の概要 時期 延床面積/ テナント売上 資産タイプ 名称 所在地 主要テナント （開業/取得） 戸数/部屋数 2018/3期 商業施設 ユナイテッドアローズ、 アミュプラザ小倉 北九州市小倉北区 1998/3 約48,500㎡ 121億円 （駅ビル） フランフラン 等 東急ハンズ、無印良品、 アミュプラザ長崎 長崎市尾上町 2000/9 約58,500㎡ 209億円 ユナイテッド・シネマ 等 東急ハンズ、ＺＡＲＡ、 アミュプラザ鹿児島 鹿児島市中央町 2004/9 約65,000㎡ 264億円 シネマ鹿児島ミッテ10 等 阪急百貨店、東急ハンズ、 ＪＲ博多シティ 福岡市博多区 2

  40. Slide 40: 主要な開発パイプラインの概要

    主要な開発パイプラインの概要 敷地・延床面積/ 名称 所在地 時期 備考（用途等） 戸数/部屋数 高架下：商業 2018年3月 高架下開業 敷地 約70,000㎡（高架下含む） 駅ビル：商業、シネマ、ホテル （200室）等 熊本駅周辺開発 熊本市 2019年春 駅ビル着工予定 延床 107,000㎡（駅ビル） 立体駐車場：2,100台 2021年春 駅ビル開業予定 住居系：ＭＪＲ、ＲＪＲ、ＳＪＲ 等 新幹線開業、在来線高架化を見据えた駅周辺開発を推進 長崎駅周辺開発 長崎市 未定 ※2019年度以降 開業予定 敷地 約48,000㎡（高架下含む） 商業、ホテル、オフィスなど複合的な開発を検討

  41. Slide 41: 将来の見通しに関する記述について

    将来の見通しに関する記述について 本資料には、JR九州グループの見通し・目標等の将来に関する記述がな されています。 これらは、本資料の作成時点において入手可能な情報、予測や作成時点 における仮定に基づいた当社の判断等によって記述されたものでありま す。そのため、今後、国内外及び九州の経済情勢、不動産市況、各プロ ジェクトの進捗、法令規制の変化、その他の幅広いリスク・要因の影響 を受け、実際の経営成績等が本資料に記載された内容と大きく異なる可 能性があることにご留意ください。 当資料は、弊社ホームページでご覧いただけます。 JR九州ホームページ http://www.jrkyushu.co.j

Kyushu Railway Company — FY2018 Earnings Presentation on 6ix