Ajinomoto Co., Inc. · TSE:2802

Ajinomoto — H1 FY2021 Earnings Presentation

55 slides from Ajinomoto's earnings presentation, Nov 4, 2021

  1. Slide 1: 2022年3月期業績予想および中計構造改革フェーズの取組み

    味の素株式会社（2802） 2022年3月期業績予想および 中計構造改革フェーズの取組み 取締役 代表執行役社長 最高経営責任者 西井 孝明 2021年11月4日

  2. Slide 2: 目次

    目次 I. 2022年3月期中間決算概要と業績予想 II. 企業価値向上サイクルとエンゲージメント III.中計重点テーマの進展 参考資料 別添． 2022年3月期 第２四半期決算概要 2022年3月期 セグメント別修正業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  3. Slide 3: 業績予想についてお伝えしたいこと

    業績予想についてお伝えしたいこと 2021年度通期予想は、増収増益を見込む（上方修正）。 ヘルスケア等は、電子材料やアミノ酸、バイオファーマサービス事業が 好調で全社業績をけん引。来期以降も持続的な成長が期待される。 調味料・食品は、戦略的なマーケティング費用の活用や値上げの効果で オーガニック成長を実現。一方、原燃料・物流費高騰の影響を受け、今 期は減益を見込む。着実な打ち返し策で、来期以降に向けた収益力強化 を図っている。 冷凍食品は、コスト増を値上げ等で吸収し前年並みを確保へ。 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserve

  4. Slide 4: 目次

    目次 I. 2022年3月期中間決算概要と業績予想 II. 企業価値向上サイクルとエンゲージメント III.中計重点テーマの進展 参考資料 別添． 2022年3月期 第２四半期決算概要 2022年3月期 セグメント別修正業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  5. Slide 5: 2022年3月期決算ダイジェスト

    Ⅰ-1. 2022年3月期決算ダイジェスト 中間決算は、388億円の増収、73億円の増益。 通期予想は、増収増益の見込み。マーケティング費用の戦略的活用 等で、全てのセグメントで増収を見込む。 事業利益は、ヘルスケア等が全社を牽引し、期首予想の1,150億円 から1,200億円に上方修正。 ROICは7.6％を見込み、FY22中計目標に対し順調に進捗。 営業キャッシュフローは、前年同等レベルの約1,630億円を見込む。 20-22年の計画である3年間で4,000億円～を上回るペースで進捗。 株主還元は、更なる増配（期首予想44円⇒今回予想48円）と予定 通り自己株式取得を実行中。 FY21もE

  6. Slide 6: 2022年3月期：中間期サマリー

    Ⅰ-2. 2022年3月期 ： 中間期サマリー 中間期業績サマリー 売上高 : 5,502億円（対前年実績 107.6％、除く為替影響 105.6％） 事業利益: 693億円（対前年実績 111.9％、除く為替影響 109.3％） １．売上高：増収（増収額：388億円） ・海外調味料と海外冷凍食品、バイオファーマサービス＆イングリディエンツ、 ファンクショナルマテリアルズ等が全体をけん引し増収。 ２．事業利益：増益（増益額：73億円） ・調味料・食品、冷凍食品は減益も、ヘルスケア等が大幅増益となり、全体で増益。 （事業利益対前年増減内訳-概算） （単位：億円） （参考：対前々年） vs 1Q-

  7. Slide 7: 事業利益増減要因（P&L要素別 中間期実績）

    Ⅰ-3. 事業利益増減要因（P&L要素別 中間期実績） 原燃料・食品原料コスト上昇 ▲約25億円（ネット影響額） 為替影響 ＋約15億円を含む （億円） 原燃料・食品原料コスト上昇 ＋約 億円 800 為替影響 ▲約 億円を含む 750 5 ▲90 700 150 10 650 約48 600 550 ・新事業、事業モデル変革等戦略投資増 約30 693 500 619 ・マーケティング投資増 約30 ・売上増と運賃上昇による物流費増 約30 等を含む 450 400 売上増 売上増 GP率増 （うち海外 持分法 FY20 販管費増 FY21 による による コンシューマー 販管費増 による

  8. Slide 8: 事業利益増減要因（開示セグメント別 中間期実績）

    Ⅰ-3. 事業利益増減要因（開示セグメント別 中間期実績） （億円） 800 750 700 +0 650 109 ▲20 ▲16 600 550 693 500 619 450 400 売上増 販管費増 その他 FY21 FY20 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等 中間期実績 中間期実績 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 8

  9. Slide 9: コスト上昇圧力の見通しと対応

    Ⅰ-4. コスト上昇圧力の見通しと対応 ・足下の発酵原料や燃料価格は、過去10年で最も高かった 2011年に迫る水準。→諸施策で打ち返していく。 2021年度から2022年度にかけて継続することが想定される事象 １．発酵原料や食品原料コストの高止まり 異常気象に伴う生産量減少に加え、COVID-19のリカバリー需要から、 原料コストが今後も高い水準で推移する可能性。 ２．エネルギーコストの一段の上昇と物流コストの高止まり 再生可能エネルギーへのシフトなどで、エネルギー価格が高止まりする。 製造コストや包材コストなどへも影響。 コンテナ不足等から生じる物流費も、引き続き高い水準が続く。 ⇒低資源

  10. Slide 10: 業績に影響を及ぼす項目（主要発酵原料・副原料価格推移）

    参考：業績に影響を及ぼす項目（主要発酵原料・副原料価格推移） ・コモディティ価格は、調味料・食品事業に影響。原料価格に左右され ない事業構造実現へ向け、一段の構造改革を進める。 主要発酵原料と副原料の価格推移（購入量加重平均） （2011年~2021年 9月まで）※2011年1月を100とした時 110 100 90 80 70 60 50 '11/01/01 '12/01/01 '13/01/01 '14/01/01 '15/01/01 '16/01/01 '17/01/01 '18/01/01 '19/01/01 '20/01/01 '21/01/01 （億円） 調味料・食品セグメント（事

  11. Slide 11: アセットライト化の施策：加工用うま味調味料（MSG）事業

    参考：業績に影響を及ぼす項目（2019年度中間決算資料より） アセットライト化の施策：加工用うま味調味料（MSG）事業 １．コンシューマー向けを伸ばしつつ、インダストリアル（外販）を縮小する ことで、販売比率の転換を図り、現中計中にコンシューマー比率80%達成。 ２．低資源利用発酵技術を順次導入。事業資産の効率化を図り、コスト改善と 工場あたりの生産性向上。 加工用MSG Consumer/Industrial比率（売上数量ベース） 100% 20% 33% 29% 28% 80% 60% 40% 80% 67% 71% 72% 20% 0% FY11-13実績 FY14-16実績 FY17-

  12. Slide 12: グループ連結（事業利益、事業利益率の推移）

    Ⅰ-5. グループ連結（事業利益、事業利益率の推移） （億円） グループ連結（事業利益、事業利益率 14年迄営業利益） 1,500 15% IFRS基準 1,000 10% 500 5% 0 0% 事業利益 事業利益率 FY15以降FY18まで、飼料用アミノ酸をはじめバルク事業のコモディティ化や 海外主要国における経済成長の鈍化等に伴い、利益成長が一時停滞。 FY19より中計を前倒しし構造改革を進めた結果、収益構造が強化されている。 FY21は、ヘルスケア等が大幅な増益となり、全社をけん引。 COVID-19や原料高に対応した適切な施策と費用の活用を通じ、オーガニック成 長を果たしつつ、来期以

  13. Slide 13: 2022年3月期：業績予想（修正）

    Ⅰ-6. 2022年3月期 ： 業績予想（修正） ・2021年度通期予想は増収増益を見込む（上方修正） 下期も環境は厳しいが、 適切な施策と費用の活用を通じ、オーガニック 成長を果たしつつ、来期以降の持続的成長につなげる。 売上高（予想） :11,480億円（対前年実績 107.1％、除く為替影響 105.1％） 事業利益（予想）: 1,200億円（対前年実績 106.1％、除く為替影響 103.7％） （事業利益対前年増減内訳-概算） （単位：億円） （参考：対前々年） vs 1H-FY20 vs 2H-FY20 vs FY-20通期 vs 1H-FY19 vs 2H-FY-19 vs FY

  14. Slide 14: 事業利益増減要因（P&L要素別 業績予想）

    Ⅰ-7. 事業利益増減要因（P&L要素別 業績予想） 原燃料・食品原料コスト上昇 ▲約55億円（ネット影響額） 為替影響 ＋約26億円を含む （億円） 1,500 1,400 15 1,300 290 ▲255 1,200 約110 20 1,100 1,000 ・新事業、事業モデル変革等戦略投資増 約60 1,131 ・マーケティング投資増 約110 1,200 900 ・売上増と運賃上昇による物流費増 約80 等を含む 800 700 FY20 売上増 売上増 GP率増 （うち海外 持分法 FY21 販管費増 実績 による による コンシューマー 販管費増 による 修正予想 GP増 GP増

  15. Slide 15: 事業利益増減要因（開示セグメント別 業績予想）

    Ⅰ-7. 事業利益増減要因（開示セグメント別 業績予想） （億円） 1,500 1,400 1,300 1,200 ▲4 133 1,100 ▲60 0 1,000 1,131 1,200 900 800 700 売上増 FY20 販管費増 FY21 調味料・食品 冷凍食品 ヘルスケア等 その他 修正予想 実績 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 15

  16. Slide 16: 資産・負債

    Ⅰ-8. 資産・負債 ・FY2019は、海外少数株主からの株式取得のため、一時的にネット D/Eレシオ*が高まったが、FY20以降は中計の目安である50％以内 で管理できている。 総資産 ネットD/Eレシオ 20-25中計 20,000 60% 15,000 40% ネットD/Eレシオ 総資産（億円） 10,000 20% 5,000 0% 0 -20% *ネットD:有利子負債－現預金×75% Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 16

  17. Slide 17: キャッシュ創出

    Ⅰ-9. キャッシュ創出 ・営業キャッシュフローのFY2021見込は、約1,630億円。FY2020 以降事業の成長を背景にした事業利益の高まりとともに、キャッシュ 創出力が高まっている。 （億円） 営業CF 20-25中計 2,000 キャッシュ創 出力が高まっ ている 1,500 1,000 500 0 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 17

  18. Slide 18: 戦略投資

    Ⅰ-10. 戦略投資 ・研究開発、ブランド、DX・事業モデル開発・人財など、有形資産 から無形資産へ投資をシフト。設備投資は、FY21より減少するが、 電子材料など重点事業の成長投資は機敏に行う。 国内生産拠点再編等 20-25中計 1,000 AGF 連結化 800 各種投資（億円） 重点事業への 600 成長投資は 機敏に行う 400 200 0 研究開発費 マーケティング DX・事業モデル開発・人財 設備投資 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 18

  19. Slide 19: 利益成長と資本生産性

    Ⅰ-11. 利益成長と資本生産性 ・資産の圧縮と、事業利益の着実な成長により、重要経営指標は いずれも改善の見通し。資本生産性が高まっている。 （％） ROE （％） ROA （事業利益ベース） 11.2 12.0 10.3 10.0 10.0 9.0 8.6 8.1 8.0 8.0 7.2 6.0 4.7 7.0 6.6 3.3 4.0 6.0 2.0 5.0 FY18 FY19 FY20 F Y 2 1（予） FY18 FY19 FY20 F Y 2 1（予） （％） ROIC （￥） EPS 125.0 7.6 8.0 120.0 108.3 6.9 100.0 6.0 80.0 3.8

  20. Slide 20: 株主還元

    Ⅰ-12. 株主還元 ・営業キャッシュフローは、昨年同等レベルの約1,630億円を見込む。 更なる増配（期首44円⇒今回48円）を予定。 FY21もEPSは伸長の見通し。 キャッシュフロー創出 成長投資 株主還元 営業キャッシュフロー： 中計期間を通じ、有形資産から 配当性向：単年度40％を目途 3年間で4,000億円～ FY20実績 42円/年（増配） 無形資産、非重点から重点事業へ FY20実績 1,656億円 FY21新予想 48円/年（増配予定） FY21予想 約1,630億円 投資をシフト 25年度までに約2,000億円 FY20-22 規模のアセットライト 総還元性向：50％～を目

  21. Slide 21: 目次

    目次 I. 2022年3月期中間決算概要と業績予想 II. 企業価値向上サイクルとエンゲージメント III.中計重点テーマの進展 参考資料 別添． 2022年3月期 第２四半期決算概要 2022年3月期 セグメント別修正業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  22. Slide 22: 重点KPI（全社予想）

    Ⅱ-1. 重点KPI（全社予想） ・中計構造目標達成に向けて着実に進捗。FY22・FY25の目標達成を確かな ものとするため、中計重点テーマを確実に実行に移している。 20-22 23-25 2030年の フェーズ1 フェーズ2 ゴール 構造改革 再成長 FY19 FY20 FY21上期 FY21 FY22 FY25 実績 実績 実績 予想 中計時目標 中計時目標 効率性 ROIC （ >資本コスト） 3.0% 6.9% 5.7% 7.6% 8% 10-11% 13% （ ）：除く構造改革費用 （約6％） （約8％） （5.7％） （8.3％） 財 成長性 オーガニック成長率（前年比） 0.3

  23. Slide 23: 重点KPI（セグメント別予想）

    Ⅱ-1. 重点KPI（セグメント別予想） セグメント FY20実績とFY21修正予想 オーガニック 単価成長率 成長率 （海外コンシューマー製品） ROIC (％) (％) (％) FY20 FY21 FY21 FY20 FY21 FY21 FY20* FY21* 中計目標 調味料 実績 上期 予想 実績 上期 予想 実績 予想 FY22 FY25 実績 実績 調味料・ 調味料・ 栄養・加工食品 食品 食品 ▲0.3% 5.4% 5.6% 2.8% 2.3% 3%～ 12.4% 約12% 12% ～ 17%～ ソリューション＆ WACC 6% イングリディエンツ 冷凍 冷凍 ▲5.0% 5.7

  24. Slide 24: ASV経営：経営ビジョン2030と戦略

    Ⅱ-2. ASV経営：経営ビジョン2030と戦略 味の素グループビジョン アミノ酸のはたらきで食習慣や高齢化に伴う食と健康の課題を解決し、 人びとのウェルネスを共創します ＆ Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 24

  25. Slide 25: ASV経営：企業価値の向上サイクル

    Ⅱ-3. ASV経営：企業価値の向上サイクル すべてのステークホルダーの価値向上を同期化していく 従業員、パートナー （エンゲージメント） 企業価値 株主、投資家 生活者と顧客 （時価総額・経済価値） （CX*の共創） *カスタマーエクスペリエンス Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 25

  26. Slide 26: パーパス“食と健康の課題解決”と企業価値

    Ⅱ-4. パーパス“食と健康の課題解決”と企業価値 パーパス（志）・ビジョン2030 Stakeholder relations ＋パートナー 信頼・共感 従業員 ・“妥協なき栄養” 取締役・経営 （エンゲージメント） ・サステナビリティ 報酬、アジャイルな働き方、成長機会 戦略 ・新事業モデル創出 教育（顧客視点・市場感度養成） （独自性、一貫性） ・ブランド強度（信頼・共感） 生活者と顧客 企業価値向上サイクル （CX*の共創） *カスタマーエクスペリエンス 付加価値 評価・投資 株主、投資家 還元 ブランド価値向上 コンシューマー製品 （時価総額・経済価値） の単価向上 企業価値（無形資

  27. Slide 27: 従業員エンゲージメント

    Ⅱ-5. 従業員エンゲージメント ・顧客価値向上へ従業員のエンゲージメント向上への取り組みを推進。 ・「ASV自分ごと化」は若干低下。コロナ禍の影響含め、原因解析と 改善施策を進める。 好意的回答スコア推移（21年度速報） 100% 80% 86% 86% 79% 82% 81% 81% 80% 75% 60% 64% 61% 55% 40% 20% 0% 2017 2019 2020 2021 「ASV自分ごと化」スコア 健康経営（Health & Well-being） 従業員の「持続可能なエンゲージメント」 FY2021もグローバル企業なみの高水準に到達。 全カテゴリーで健康的な水準を上

  28. Slide 28: 生活者と顧客とのCX共創のためのDX（人財育成）

    Ⅱ-6. 生活者と顧客とのCX共創のためのDX（人財育成） ・2020年度に「ビジネスDX人財」「システム開発者」「データサイエン ティスト」の育成開始。外部からの登用による補強も実施。 国内外のグループ会社においても、順次、育成カリキュラムの導入準備・ 開設を進めている。 2020年度 2021年度 20-21合計 受講者 認定者 受講者 受講者 従業員 従業員 従業員 従業員 人数 人数 人数 人数 比率 比率 比率 比率 初級 801 25.2% 743 23.3% 950 29.8% 1,751 55.0% 中級 173 5.4% 51 1.6% 317 10.0% 490 15.4%

  29. Slide 29: 目次

    目次 I. 2022年3月期中間決算概要と業績予想 II. 企業価値向上サイクルとエンゲージメント III.中計重点テーマの進展 参考資料 別添． 2022年3月期 第２四半期決算概要 2022年3月期 セグメント別修正業績予想 *本資料における事業利益（連結ベース）：売上高－売上原価－販売費・研究開発費及び一般管理費＋持分法による損益

  30. Slide 30: 中計重点テーマ一覧

    Ⅲ. 中計重点テーマ一覧 １．構造改革の進展状況（ROIC） ２．オーガニック成長率 ３．事業モデル変革 ４．サステナビリティ推進（健康／環境） ※ブランド価値向上は、5月本決算にてご報告予定 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 30

  31. Slide 31: 中計重点テーマと企業価値向上のメカニズム

    Ⅲ-1. 中計重点テーマと企業価値向上のメカニズム 人財資産 OE 顧客資産 OE 物的資産 ”構造改革と新成長モデル樹立” by DX （オペレーション変革、エコシステム変革、事業モデル変革 ） エンゲージメント、自発型組織 ＣＸ向上 事業Portfolio最適化､生産性向上 ・組織マネジメント改革 ・スマートR&D ・M3.0＆スマートSCM ・人財投資（教育と機会） ・スマートマーケティング ・ｽﾏｰﾄ ｺｰﾎﾟﾚｰﾄｻｰﾋﾞｽ ・ダイバーシティ＆ ・AGES＆重点事業 インクルージョン（D&I） OE OE グランドデザイン会議 KPI KPI KPI ・オーガニック成長率 ・従業員ｴ

  32. Slide 32: 構造改革の進展（中計重点テーマ 1.ROIC）

    Ⅲ-2. 構造改革の進展（中計重点テーマ 1.ROIC） 構造改革に伴う減損により 一時的に本来のROIC実力値を下回る見込み 約8％(除減損) 8.3％(除構造改革費用) ROIC 約6％(除減損) 10-11％ 約5% WACC 7.6％ 8％ ﾊｰﾄﾞﾙﾚｰﾄ 6.9％ 3.0％ FY19実績 FY20実績 FY21修正予想 FY22目標 FY25目標 既に実施 FY20-22（フェーズ1） FY23-25（フェーズ2） 収益改善 継続的な収益改善 3ヵ年で300億円規模 ＋1～2 ＋2pt （健康価値の創出に の収益改善 よる単価向上等） pt ・事業資産圧縮 ・事業資産圧縮 ・事業資

  33. Slide 33: 構造改革の進展：非重点事業の構造改革

    Ⅲ-2. 構造改革の進展（中計重点テーマ 1.ROIC） 非重点事業の構造改革 財務インパクト １．動物栄養事業（コモディティ） 2021年度 4月欧州事業会社の売却完了。 資産圧縮額 顧客ソリューション提供事業へ。 約155億円 ２．MSGの一部 GP率向上 インダストリアル（外販）を縮小へ、構造改革進行中。 に向けて、 事業資産の効率化を図り、コスト改善と工場あたりの プロジェクト 生産性向上へ。 進行中 ３．冷凍食品の一部 2021年度 成長領域であるアジアン等の増産を確実に行い、SKU 資産圧縮額 を削減しながらグローバルにアセットライトを実施。 13億円 ４．国内コーヒー事業の一部

  34. Slide 34: オーガニック成長（中計重点テーマ 2.オーガニック成長率）

    Ⅲ-3. オーガニック成長（中計重点テーマ 2.オーガニック成長率） 「妥協なき栄養」 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 34

  35. Slide 35: オーガニック成長：主要国における「減塩」調査

    Ⅲ-3. オーガニック成長（中計重点テーマ 2.オーガニック成長率） ・「減塩」をすでに実践している生活者が多い。潜在的な機会を捉え、 生活者の皆さまに当社独自のソリューションを提供していく。 主要国における「減塩」への理解、意識、実践状況に関する当社オンライン調査（21年9月） 調査項目 結果 （⇒機会と戦略） データ 各国とも、健康のために減塩を実践している人が多い。 減塩を実践している人の割合 理解・意識 意識は高く、すでに実践している人も多い。 アセアン4カ国 69% ・実践 ⇒減塩の動機付け 南米2カ国 77% （参考）日本 44% 「塩」や「調味料」の使用量を減らすことと、塩分含有

  36. Slide 36: 「Smart Salt（スマ塩）」プロジェクト

    Ⅲ-3. オーガニック成長（中計重点テーマ 2.オーガニック成長率） 「Smart Salt（スマ塩）」プロジェクト うま味・だしをきかせた“おいしい減塩”！ ＜広告＞ ＜オウンドメディア＞ ＜製品＞ 幅広い年代に合わせ動画配信 「おいしい減塩レシピ」提供 当社独自技術による高い品質 減塩の動機付け 調理実践の喚起 おいしさ体感 グローバル展開 減塩製品 20-21年度で 7か国15ブランド を発売予定 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved 36

  37. Slide 37: 事業モデル変革（電子材料事業）

    Ⅲ-4. 事業モデル変革（電子材料事業）（中計重点テーマ 3.事業モデル変革） パソコンやゲーム市場での継続採用 電子材料事業の データセンターサーバー、通信用途の伸長 既存用途での磁性材料（AFTINNOVA®）伸長 加速的成長が継続 世界の半導体市場動向（10億$） <ABF出荷数量推移>※2017年度の出荷量を100とした時の概算 CAGR : 約9% 1,000 CAGR 約15% (CY2020 2030) (FY2020-FY2024) 260 1,000 185 641 150 527 469 110 115 412 412 440 100 CY2017 CY2018 CY201

  38. Slide 38: 事業モデル変革（S&I事業）

    Ⅲ-4. 事業モデル変革（S&I事業）（中計重点テーマ 3.事業モデル変革） ◆アミノ酸ベースのコク味素材*が、生活者の“おいしい減塩”“おいしい減糖”“たんぱく質摂取”に貢献 ◆クリーンラベル化により、生活者との接点は、日本から欧米含む海外に広がる見通し ◆製品・ソリューションの高速開発事業モデルとして、BtoB顧客の課題解決に貢献 *:食品に、複雑さ・あつみ・持続性・ひろがりといったコクを付与する物質 おいしい減塩 コク味素材出荷額見込 ※FY20を100とする 350 リッチな素材感 セイボリー領域 210 おいしい減糖 120 100 セイボリー領域 FY20 FY21 FY25 FY

  39. Slide 39: サステナビリティ推進（10億人の健康寿命延伸）

    Ⅲ-5. サステナビリティ推進（中計重点テーマ 4. 10億人の健康寿命延伸） ～2020 2021 2030 ２つの最重点取組項目 アウト エコシステム構築 “妥協 カム おいしい減塩 なき プロジェクト 減塩 ANPSーM 10億 栄養” たんぱく質摂取 人の健 の 康寿命 推進 延伸 栄養コミットメント策定 トラッキング 栄養価値 ANPS-P ANPS-M導入 オープン化・エコシステム構築による社会実装 の可視化 グローバルでのエンゲージ強化 健康寿命延伸にむけた基盤強化 健康寿命の可視化・定量化（KPI) 国際会議への貢献（アピール） 食事が心身の健康に繋がる仮説の構築 DALYｓ（

  40. Slide 40: 国際会議におけるリーダーシップ

    Ⅲ-5. サステナビリティ推進（中計重点テーマ 4. 10億人の健康寿命延伸） 国際会議におけるリーダーシップ 国連フードシステムサミット CEOコンサルテーション会議（※１）に積極的に参加 フードシステム変革に関するビジネスセクター宣言（※２）に賛同 7月のプレサミットで民間企業代表として、低栄養改善と プレサミットでのスピーチ（オンライン） 農業支援の観点から「ゼロハンガー達成」への貢献を発表 東京栄養サミット2021 国内外ステークホルダーとの栄養改善の議論を通じて、 サミット成功に向けて積極的に貢献 評価機関との積極的対話・ルール作りへの貢献 ATNI（Access to Nutrit

  41. Slide 41: サステナビリティ推進（環境負荷50％削減）

    Ⅲ-5. サステナビリティ推進（中計重点テーマ 4. 環境負荷50％削減） ~2020 2021 2022 2025 2030 ▲SBT目標認定 ▲RE100コミット 再エネ電力100% 2050年 内部カーボンプライシング導入 Scope1 Scope2 気候変動対応 燃料転換、再エネ電力調達 GHG削減 イノベーション 50%（Scope1,2） Scope3 外部連携加速（原料） 24%（Scope3） TCFD賛同 シナリオ分析 TCFD開示 ゼロ化宣言 社内プロジェクト Reduce（薄肉化・紙化等） プラスチック プラスチック廃棄物 廃棄物削減 Recycle（モノマテリアル化・技

  42. Slide 42: CEOメッセージ

    CEOメッセージ コロナ禍の“新常態”をとらえ、健康と環境へのエンゲージメント による重点事業の成長力が高まっている。 資源インフレ、サステナビリティのコスト影響をトレードオンに 転じて、当社が目指す“食と健康の課題解決企業”実現へ 人財ポテンシャルをDXで解き放つ仕組みが進展しつつある。 変革のスピードを決して緩めず、ASV経営にまい進する。 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 42

  43. Slide 43: Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.

    本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記載は、本資料の発表日現在における将来の見 通し、計画のもととなる前提、予測を含んで記載しており、当社としてその実現を約束する趣旨のものでは ありません。実際の業績は、今後様々な要因によって、大きく異なる結果となる可能性があります。 本資料には監査を受けていない概算値を含むため、数値が変更になる可能性があります。 本資料の金額は、切り捨てで表示しております。 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved. 43

  44. Slide 44: 第２四半期サマリー

    第２四半期サマリー 売上高 : 2,738億円（対前年実績 104.0％、除く為替影響 102.4％） 事業利益: 303億円（対前年実績 108.0%、除く為替影響 106.5％） １．売上高：増収（増収額：104億円） ・海外調味料、加工用うま味調味料、海外冷凍食品、バイオファーマサービス＆イングリ ディエンツ、ファンクショナルマテリアルズ等が全体をけん引し増収。 ２．事業利益：増益（増益額：22億円） ・調味料・食品、冷凍食品は減益も、ヘルスケア等が大幅増益となり、全体で増益。 （事業利益対前年増減内訳-概算） （単位：億円） （参考：対前々年） vs 1Q-FY20 vs 2Q-FY2

  45. Slide 45: 調味料・食品セグメント（事業利益、事業利益率の推移）

    調味料・食品セグメント（事業利益、事業利益率の推移） 調味料・食品（BP、BP率 14年迄OP） （億円） 1,200 IFRS基準 20% 800 15% 400 0 10% 事業利益 事業利益率 ※事業利益は、共通費を考慮せず FY15以降、収益性は着実に改善。 FY21は、売上高は成長も、事業利益は原燃料高騰によるコスト増および費用増等 で減益を見込む。 下期も値上げ等着実な打ち返し策を講じ、オーガニック成長を果たしながら、来期 以降の利益成長を伴う持続的成長につなげる。 Copyright © 2021 Ajinomoto Co., Inc. All rights reserved.

  46. Slide 46: 冷凍食品セグメント（事業利益、事業利益率の推移）

    冷凍食品セグメント（事業利益、事業利益率の推移） （億円） 冷凍食品（BP、BP率 14年迄OP） 150 IFRS基準 10% 100 5% 50 0 0% （FY15より北米冷食連結） 事業利益 事業利益率 ※事業利益は、共通費を考慮せず FY14ウィンザー社買収後、新工場の立ち上げが予定通りに進まず、事業利益が伸 び悩んだ。FY19より現中計を前倒しで実行。構造改革が着実に進んでいる。 FY21は、北米で原材料費・物流費等が上昇するも、売上増と値上げで打ち返し、 共通費を除くと、増益確保の見込み。 下期も値上げや不採算アイテムのカットなど、来期以降の利益成長を伴う持続的成 長につなげるた

  47. Slide 47: 食品事業の事業利益（上期下期比較）

    食品事業の事業利益（上期下期比較） ・調味料・食品や冷凍食品は、下期にかけ計画的に巻き返しを図る。 S&I事業は年度中影響が残るが、来期に繋げるべく追加施策を実行。 （億円） 事業利益額（対前年） FY21上期実績 FY21下期見込 40 20 4 21 0 -4 -15 -14 -18 -20 調味料・食品（調味料、栄養・加工食品） 調味料・食品（S&I） 冷凍食品 ※事業利益は、共通費を考慮せず （主要国の値上げ対応-実施および発表済みのみ） FY21上期 FY21下期 ・ブラジル（風味調味料、7月） ・ブラジル（風味調味料、7月、10月） 調味料、 ・日本（マヨネーズ、7月） ・フィリピ

  48. Slide 48: ヘルスケア等セグメント（事業利益、事業利益率の推移）

    ヘルスケア等セグメント（事業利益、事業利益率の推移） （億円） ヘルスケア等（BP、BP率 14年迄OP） 500 IFRS基準 25% 400 300 15% 200 100 0 5% 事業利益 事業利益率 ※事業利益は、共通費を考慮せず ヘルスケア等は、飼料用アミノ酸の構造改革が完了し、重点事業へのシフトが一段 と進む。 FY21は、当社独自技術を活用した電子材料事業やバイオファーマサービス事業が 好調。 来年以降も適切な規模の設備投資も行いながら、ファンクショナルマテリアルズ、 バイオファーマサービス＆イングリディエンツ事業は、持続的な成長が期待される。 Copyright © 2021

  49. Slide 49: 中間期実績（損益計算書）

    中間期実績（損益計算書） 21年度1H 20年度1H 増減 対前年 除く為替対前年 （単位：億円、▲は損サイド。） 実績(A) 実績(B) （A）-（B） (A)/(B) (A)/(B) 売上高 5,502 5,113 388 107% 105% 売上総利益 2,117 1,961 155 107% （売上総利益率） 38.4% 38.3% 事業利益 693 619 73 111% 109% その他の営業収益/営業費用net計 124 ▲6 130 - 減損損失 ▲3 ▲3 0 99% その他 127 ▲2 130 - 営業利益 817 613 204 133% 金融収益/金融費用ｎｅｔ計 ▲

  50. Slide 50: 中間期実績（セグメント別売上高・事業利益）

    中間期実績（セグメント別売上高・事業利益） （単位：億円、 21年度1H実績 20年1H実績 前年比 19年1H実績 対前々年 ▲は損サイド） (A) (B) (A)/(B) (C) (A)/(C) 売上高 5,502 5,113 107% 5,322 103% 調味料・食品 3,160 2,953 107% 3,083 102% 冷凍食品 1,063 988 107% 1,032 103% ヘルスケア等 1,219 1,106 110% 1,135 107% その他 59 65 90% 70 83% 事業利益 693 619 111% 476 145% 調味料・食品 450 470 95%

  51. Slide 51: 中間期実績（エリア別売上高・事業利益 対前年増減）

    中間期実績（エリア別売上高・事業利益 対前年増減） 日本 アジア 米州 EMEA 地域外 合計 （単位：億円、 21年度 21年度 21年度 21年度 21年度 21年度 ▲は損サイド） 上期 増減 上期 増減 上期 増減 上期 増減 上期 増減 上期 増減 実績 実績 実績 実績 実績 実績 売上高 2,343 94 1,367 97 1,252 161 539 35 - - 5,502 388 調味料・食品 1,273 ▲4 1,311 113 396 60 178 36 - - 3,160 206 冷凍食品 449 ▲ 15 14 ▲0 543 71 56 20 - - 1,063 75

  52. Slide 52: 業績予想（損益計算書）

    業績予想（損益計算書） 21年度予想 20年度実績 増減 対前年 除く為替対前年 （単位：億円、▲は損サイド。） (A) (B) （A）-（B） (A)/(B) (A)/(B) 売上高 11,480 10,714 765 107% 105% 売上総利益 4,365 4,062 303 107% （売上総利益率） 38.0% 37.9% 事業利益 1,200 1,131 68 106% 103% その他の営業収益/営業費用net計 ▲ 57 ▲ 120 63 47% (構造改革費用FY21▲約100億円計上） 減損損失 - ▲ 185 - - その他 - 65 - - 営業利益 1,143 1,

  53. Slide 53: 業績予想（セグメント別売上高・事業利益）

    業績予想（セグメント別売上高・事業利益） （単位：億円、 21年度予想 20年度実績 前年比 19年度実績 対前々年 ▲は損サイド） (A) (B) (A)/(B) (C) (A)/(C) 売上高 11,480 10,714 107% 11,000 104% 調味料・食品 6,651 6,205 107% 6,417 103% 冷凍食品 2,170 1,982 109% 2,112 102% ヘルスケア等 2,477 2,395 103% 2,316 106% その他 181 131 137% 153 118% 事業利益 1,200 1,131 106% 992 120% 調味料・食品 807

  54. Slide 54: 業績予想（エリア別売上高 対前年増減）

    業績予想（エリア別売上高 対前年増減） 日本 アジア 米州 EMEA 合計 （単位：億円、 FY21 FY21 FY21 FY21 FY21 ▲は損サイド） 増減 増減 増減 増減 増減 予想 予想 予想 予想 予想 売上高 4,937 228 2,870 232 2,568 377 1,103 ▲ 73 11,480 765 調味料・食品 2,778 53 2,728 231 785 99 358 60 6,651 446 冷凍食品 894 ▲ 23 43 16 1,114 180 118 14 2,170 187 ヘルスケア等 1,087 151 93 ▲ 18 669 98 627 ▲

  55. Slide 55: 参考情報リンク先

    参考情報リンク先 味の素グループ IR情報 https://www.ajinomoto.co.jp/company/jp/ir/ 味の素グループ 統合報告書2021 https://www.ajinomoto.co.jp/company/jp/ir/library/annual.html 味の素グループ 中期経営計画説明会 https://www.ajinomoto.co.jp/company/jp/ir/event/medium_term.html 味の素グループ IR Day https://www.ajinomoto.co.jp/company/jp/ir/event/ir_day.ht

Ajinomoto — H1 FY2021 Earnings Presentation on 6ix